證券包銷對股票的影響

『壹』 股票中證券包銷是什麼意思

證券包銷，即證券公司按協議全數購入或承銷期後購入剩餘證券的承銷方式。證券承銷人向證券發行人獨家提供證券，旨在直接出售證券或參與證券業務，包括包銷和代銷兩種模式。包銷指的是證券公司全數購入所發行的證券，與代銷相反，代銷則指證券公司在承銷期結束後將未售出的證券全部退回給發行人，由發行人承擔銷售風險。

對證券發行人而言，包銷能避免因證券銷售失敗而產生的風險，並能快速籌集資金，特別適合資金需求大、知名度低、缺乏證券發行經驗的企業。然而，包銷成本相對較高。操作上，包銷分為全額包銷和余額包銷。全額包銷中，承銷機構與發行人簽訂合同，按一定價格買下全部證券，並在規定時間內將款項一次性支付給發行人，然後以略高的價格向公眾出售。在全額包銷中，承銷機構與發行人是買賣關系，而非委託代理關系。

在股市低迷時，定向增發股票可能會跌破發行價，尤其是包銷證券商所涉及的股票。例如，中天科技的定向增發股票被海通證券以4115萬股（占總股本10.51%）包銷，使其成為公司的第二大股東。全額包銷方式對發行人而言，既確保了資金按時到位，又無須承擔發行過程中的價格變動風險，是西方成熟證券市場中最為常見、使用最廣泛的方式。