股票回購對股價的影響公司理財
A. 股份回購對上市公司及其股東有何益處
股份回購有利於形成上市公司和股東的"雙贏"格局 1、對於上市公司而言: (1)通過股份回購,可以調整和改善公司的股權結構,為公司的長遠發展奠定良好的基礎。 (2)通過股份回購可以優化資本結構,適當提高資產負債率,更有效地發揮財務杠桿效應。股東財富最大化是上市公司的理財目標,這一目標的實現很大程度上取決於其資本結構的優化。而股份回購就是通過優化資本結構來提高公司價值、從而實現股東財富最大化的一個重要途徑。當然國外的實踐表明,股份回購對股價的提升也是有限度的,一般在10-20%之間。 (3)公司的股利政策一般要求有一定的連續性和相對的穩定性,否則會引起市場對公司產生不利的猜測,一旦派發了現金股利就會對公司產生未來的派現壓力。而股份回購是一種非常股利政策,因此不會對公司產生未來的派現壓力。 (4)當股票價值被市場特別是分割的市場嚴重低估時,實施股份回購可以增加公司價值。公司宣布回購股票,常常會被理解為公司在向市場傳遞其認為自己股票被市場低估的信息,市場會對此作出積極的反應。 2、對於股東而言: (1)若公司派發現金股利,對於股東來說是沒有選擇權的, 而有的股東並不希望公司派現,這時採用回購股份的方式可以使需要公司派現的股東獲得現金股利,而不需要現金股利的股東則可繼續持有股票,並且通過股份回購派發股利可能得以合法避稅。然而我國現行法律是不允許以派現的名義進行股份回購的。 (2)由於我國證券市場建立之初制度設計上的缺陷,形成了特有的股權分置問題。國有股和法人股股東通常持股比例過高,約為三分之二,且難以流通,缺乏流動性。而通過股份回購,可以使國有股和法人股股東收回一部分投資,以增加這些股份的流動性,提高其變現能力。 (3)若公司擁有大量閑置資金,現金流比較充裕,不僅可以通過股份回購減少被收購的可能性,而且不至於在回購股份後出現現金流嚴重不足、資產負債率過高、營運資產明顯減少等對公司業績有直接影響的不利因素,相反將可以增加公司每股盈利,提高股票市值,有利於維護社會公眾股股東的合法權益。
B. 公司回購股票對股價的影響
股票回購是指上市公司利用現金等方式,從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票注銷。那麼,
公司回購股票對股價的影響是什麼呢?理財君告訴您。
在絕大多數情況下,公司將回購的股票作為「庫藏股」保留,不再屬於發行在外的股票,且不參與每股收益的計算和分配。庫藏股日後可移作他用,如發行可轉換債券、雇員福利計劃等,或在需要資金時將其出售。
一般情況下,股票回購都會另股價上升,因為公司回購股票後,上市公司剩餘股份的每股收益及每股凈資產都會上升,市盈率會下降,因此股價會出現上升。
C. 股票回購多久會漲起來
股票回購後股價的上漲時間並不確定,且並非所有回購都能導致股價立即上漲。
1. 回購後股價上漲的情況:- 一些公司在宣布回購計劃後,股價確實出現了大幅上漲。例如,PayPal和Moderna在宣布回購計劃後,股價分別大幅上漲了9.3%和16%。嘉信理財在宣布150億美元的回購計劃後,股價也上漲了10%。
2. 回購對股價的影響因素:- 回購規模:已宣布的回購規模越大,對股價的推動力可能越強。當回購規模觸及多年來的最高水平時,這種推動力可能更為明顯。- 公司基本面:回購通常發生在公司認為其股價被低估時。如果公司基本面良好,且回購計劃得到市場認可,那麼股價上漲的可能性更大。- 市場環境:整體市場環境也會影響回購對股價的影響。在牛市環境下,回購可能更容易推動股價上漲;而在熊市環境下,回購對股價的提振作用可能相對有限。
3. 回購並非總能導致股價上漲:- 規模較小的公司或規模較小的回購計劃可能並不總能對股價產生實質性的提振。- 一些公司即使宣布了回購計劃,股價也可能因為其他因素(如市場環境惡化、公司業績不佳等)而下跌。- 此外,還有一些公司可能選擇暫停當前的股票回購計劃,以滿足更高的資本要求或其他財務目標,這也可能對股價產生負面影響。
綜上所述,股票回購後股價的上漲時間並不確定,且受到多種因素的影響。投資者在做出投資決策時,應綜合考慮公司的基本面、回購計劃的規模和市場環境等多個因素。