資產質押再貸款對股票的影響

❶ 信貸資產質押再貸款對股市有什麼影響

釋放更多流動性利好A股
「應該說，信貸資產抵押再貸款相當於開辟了新的基礎貨幣投放渠道，將儲存在央行的存量貨幣通過再貸款的方式釋放出來。」一位不願透露身份的券商首席投資顧問人士表示。所謂信貸資產質押再貸款，也就是銀行用已經放出去的貸款，從央行質押獲得新的資金。此舉等同於增加市場流動性，功效與降低存款准備金率相當，客觀上有利於股市，如銀行、資源類板塊。
2014年下半年以來，為了降低實體經濟融資成本，央行連續降息、降准，不僅直接釋放流動性，同時通過國債逆回購等途徑引導市場資金利率下降。今年5月底上海同業拆借7天Shibor利率一度下降到2%以下。不過，7天Shibor利率在8月中下旬上沖到2.6%附近。有分析認為，為了維護人民幣匯率穩定，央行通過一定的渠道令人民幣被動回籠，使得市場資金成本在降准降息背景下持續維持相對高位。

「信貸資產抵押再貸款最明顯的作用，一方面是釋放更多的流動性，相當於降准；另一方面，市場基礎貨幣增加，流動性提升，也會使得市場資金利率下降，有利於提升風險資產價格。因此，央行這個措施對股市是個利好。」上述券商首席投資顧問認為。記者對比數據也發現，在A股歷史上，多數時段，資金成本與A股指數成反相關，2013年6月資金成本飆升，A股因此出現斷崖式下跌。
市場流動性提升將對銀行、資源、房地產等對資金敏感的行業帶來實質刺激作用，「對銀行來講，通過再貸款，可以獲得低成本的可貸資金，降低攬存壓力，降低獲取資金的成本，客觀上有利於維持凈利差的穩定，甚至會擴大，這個對銀行的業績是好事情。」華泰聯合證券市場分析人士對廣州日報記者表示。同時，實質性寬松引導實際利率下行，加上未來可能的降息，將降低上市公司財務和融資成本，有利於實體經濟企穩回升，加快企業去庫存，利好上游資源類板塊，如有色、煤炭、鋼鐵等。