預期收益率對股票的影響

① 什麼是股票預期收益率

股票的預期收益率是股票投資的一個重要指標。只有股票的預期收益率高於投資人要求的最低報酬率(即必要報酬率)時，投資人才肯投資。

② 股票預期收益率和股息有何關系

股息收益率越高，則股票的投資價值也越高；反之，則股票的投資價值越低。

③ 按照資本資產定價模型，影響特定股票預期收益率的因素有（ ）。

1.無風險收益率2.平均風險股票的必要收益率3.特定股票的β系數

【解析】資本資產定價模型的表達形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某資產的必要收益率；β表示該資產的β系數；Rf表示無風險收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場平均收益率（也可以稱為平均風險股票的必要收益率），（Rm－Rf）稱為市場風險溢酬。財務風險屬於非系統風險，不會影響必要收益率，1.無風險收益率2.平均風險股票的必要收益率3.特定股票的β系數

④ 為什麼預期收益率越多,股票內在價值越小

為什麼預期收益率越多，股票內在價值越小？因為預期的收益率都普遍都是高估的，所以說股值越高，股票內在價值越小。

⑤ 計算股票預期收益率和股票的內在價值

下期支付股利=1.5*（1+0.06%）=1.59
預期收益率=3%+2*（10%-3%）=17%
股票價值=1.59/（17%-6%）=14.4545

⑥ 股票的預期收益率對股價有什麼影響

理論上講，預期收益提高，則刺激股價上升，反之則下降

⑦ 關於股票的預期收益率

在衡量市場風險和收益模型中，使用最久，也是至今大多數公司採用的是資本資產定價模型(CAPM)，其假設是盡管分散投資對降低公司的特有風險有好處，但大部分投資者仍然將他們的資產集中在有限的幾項資產上。

比較流行的還有後來興起的套利定價模型(APM)，它的假設是投資者會利用套利的機會獲利，既如果兩個投資組合面臨同樣的風險但提供不同的預期收益率，投資者會選擇擁有較高預期收益率的投資組合，並不會調整收益至均衡。

我們主要以資本資產定價模型為基礎，結合套利定價模型來計算。

首先一個概念是β值。它表明一項投資的風險程度：

資產i的β值=資產i與市場投資組合的協方差/市場投資組合的方差

市場投資組合與其自身的協方差就是市場投資組合的方差，因此市場投資組合的β值永遠等於1，風險大於平均資產的投資β值大於1，反之小於1，無風險投資β值等於0。

需要說明的是，在投資組合中，可能會有個別資產的收益率小於0，這說明，這項資產的投資回報率會小於無風險利率。一般來講，要避免這樣的投資項目，除非你已經很好到做到分散化。

下面一個問題是單個資產的收益率：

一項資產的預期收益率與其β值線形相關：

資產i的預期收益率E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]

其中: Rf: 無風險收益率
E(Rm)：市場投資組合的預期收益率
βi: 投資i的β值。
E(Rm)-Rf為投資組合的風險溢酬。

整個投資組合的β值是投資組合中各資產β值的加權平均數，在不存在套利的情況下，資產收益率。

對於多要素的情況：

E(R)=Rf+∑βi[E(Ri)-Rf]

其中，E(Ri): 要素i的β值為1而其它要素的β均為0的投資組合的預期收益率。

首先確定一個可接受的收益率，即風險溢酬。風險溢酬衡量了一個投資者將其資產從無風險投資轉移到一個平均的風險投資時所需要的額外收益。風險溢酬是你投資組合的預期收益率減去無風險投資的收益率的差額。這個數字一般情況下要大於1才有意義，否則說明你的投資組合選擇是有問題的。

風險越高，所期望的風險溢酬就應該越大。

對於無風險收益率，一般是以政府長期債券的年利率為基礎的。在美國等發達市場，有完善的股票市場作為參考依據。就目前我國的情況，從股票市場尚難得出一個合適的結論，結合國民生產總值的增長率來估計風險溢酬未嘗不是一個好的選擇。