期貨套期保值業務對公司股票的影響

1. 商品期貨套期保值業務是什麼業務

期貨市場基本的經濟功能之一就是提供價格風險的管理機制。為了避免價格風險，最常用的手段便是套期保值。期貨交易存在的基本目的是將生產者和用戶某項商品的風險轉移給投機商（期貨交易商）。當現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動時，這個過程就叫套期保值。
套期保值（Hedging）又譯作「對沖交易」或「海琴」等。它的基本做法就是買進或賣出與現貨市場交易數量相當，但交易地位相反的商品期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進相同的期貨合約，對沖平倉，結清期貨交易帶來的盈利或虧損，以此來補償或抵消現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險或利益，使交易者的經濟收益穩定在一定的水平。
在從生產、加工、貯存到銷售的全過程中，商品價格總是不斷發生波動，且變動趨勢難以預測，因此，在商品生產和流通過程的每一個環節上都可能出現因價格波動而帶來的風險。所以，不論對處於哪一環節的經濟活動的參與者來說，套期保值都是一種能夠有效地保護其自身經濟利益的方法。
套期保值之所以能夠避免價格風險，其基本原理在於：
第一，期貨交易過程中期貨價格與現貨價格盡管變動幅度不會完全一致，但變動的趨勢基本一致。即當特定商品的現貨價格趨於上漲時，其期貨價格也趨於上漲，反之亦然。這是因為期貨市場與現貨市場雖然是兩個各自分開的不同市場，但對於特定的商品來說，其期貨價格與現貨價格主要的影響因素是相同的。這樣，引起現貨市場價格的漲跌，就同樣會影響到期貨市場價格同向的漲跌。套期保值者就可以通過在期貨市場上做與現貨市場相反的交易來達到保值的功能，使價格穩定在一個目標水平上。
第二，現貨價格與期貨價格不僅變動的趨勢相同，而且，到合約期滿時，兩者將大致相等或合二為一。這是因為，期貨價格通常高於現貨價格，在期貨價格中包含有貯藏該項商品直至交割曰為止的一切費用，當合約接近於交割曰時，這些費用會逐漸減少乃至完全消失，這樣，兩者價格的決定因素實際上已經幾乎相同了。這就是期貨市場與現貨市場的市場走勢趨同性原理。
當然，期貨市場畢竟是不同於現貨市場的獨立市場，它還會受一些其他因素的影響，因而，期貨價格的波動時間與波動幅度不一定與現貨價格完全一致，加之期貨市場上有規定的交易單位，兩個市場操作的數量往往不盡相等，這些就意味著套期保值者在沖銷盈虧時，有可能獲得額外的利潤或虧損，從而使他的交易行為仍然具有一定的風險。因此，套期保值也不是件一勞永逸的事情。
§5.2 套期保值的類型

按照在期貨市場上所持的頭寸，套期保值又分為賣方套期保值和買方套期保值。賣出套期保值（賣期保值）是套期保值者首先賣出期貨合約即賣空，持有空頭頭寸，以保護他在現貨市場中的多頭頭寸，旨在避免價格下跌的風險，通常為農場主、礦業主等生產者和經營者所採用。買入套期保值（買期保值）是套期保值者首先買進期貨合約即買空，持有多頭頭寸，以保障他在現貨市場的空頭頭寸，旨在避免價格上漲的風險，通常為加工商、製造業者和經營者所採用。
套期保值指在期貨市場中持有與現貨市場相反的頭寸。換句話說，如果一位現貨商在現貨市場中擁有或將要擁有一種商品，他將通過在期貨市場中賣出等量的商品合約來套期保值。賣出套期保值能使現貨商所擁有的存貨的價值大致保持不變。如果在商品持有期商品價格下跌，商品持有者將在現貨市場中虧錢；可是，他作為期貨市場中該商品的賣主，能從同樣的價格下降中獲利，從而彌補了現貨市場的損失。盈利和損失相互抵消使該現貨商所持有的商品的凈價格與商品原有價值非常接近。
同樣，如果商品價格上升，商品持有者在現貨市場中盈利而在期貨市場中虧錢，也能讓存貨的凈價值保侍固定不變。
買入套期保值為那些想在未來某時期購買一種商品而又想避開可能的價格上漲的現貨商所採用。這些人被稱為是現貨市場的空頭（他或她現時缺少商品，將在期貨市場中成為多頭即買方），如果價格上漲，他或她將為商品支付更多資金但同時能在期貨市場中賺等量的錢而抵消了在現貨市場中的損失。如果價格下降，在現貨市場中能以更便宜價格買下商品，但這一優勢被期貨市場中的損失抵消了。
這樣，套期保值不僅能防止價格反向運動帶來的可能損失，也失去了因價格正向運動帶來意外收益的可能性。但對謹慎的現貨商來說，這種潛在收益的風險太大了，最好是轉移給投機商。

2. 上市公司開展期貨保值業務是利好嗎

算不上利好吧，期貨保值業務只是對公司的資產的避險需求有利而已

3. 股票與期貨相互影響的關系是什麼

期貨: 是指期貨合約，是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標准化合約。這個期貨最初是給一些大型工廠企業做為套期保值來用的,那玉米來舉例,現在我們現貨市場的玉米是1800元/頓,到了明年這個時候玉米可能會漲到1900或者2000的價格,這個時候商家為了避免明年現貨市場的玉米質量下降或者價錢上升的問題而給企業帶來成本增加,影響自身的效益,就採取期貨的這種方式.我們所謂的做期貨只是買賣這些合約,從中賺取差價.是一種投機行為.

股票: 是股份公司發給投資者用以證明其在公司的股東權利和投資入股份額、並據以獲得股利收入的有價證券。從這個定義中可以看出，股票有三個基本要素：發行主體、股份、持有人。股票作為一種所有權憑證，具有一定的格式。我國《公司法》規定，股票採用紙面形式或國務院證券管理部門規定的其它形式。
期貨與股票的區別：
1.期市的交易品種較少，基本面資料相對也少，而且均可以在公開的媒體上查閱；股市的股票數量較多，且每隻股票的資料均需要研究，還要配合綜合指數，常出現「賺 了指數賠了錢」的情況。
2、維護圖表和計算所需的時間比炒股票要少得多。股票交易所那麼多支股票,如果你想預測它們的走勢,必須為每一支股票維護一張圖表.而對於棉花,你只需要一到三張圖 表,其他農產品或者期貨品種也是一樣。 3、期貨的交易費用低，一次買賣的費用為交易額的萬分之幾，且期貨盈利不收取所得稅；股票市場的交易費用高，一次買賣的費用為交易額的百分之一左右。
4、期貨操作可以當天進出無限次，即 T＋0 交易，發現操作失誤可以馬上平倉離場； 股票市場的操作是當天買進，第二天才可以賣出，即 T＋1 交易，盤中即使發現操作 失誤也只能眼巴巴的看到收盤，而無能為力。
5、期貨的交易結果是「零和搏弈」(交易費用除外)，從參與者的虧損面來看，不考慮手續費因素，期貨市場始終是一半人賺錢，一半人虧損；股票市場的交易結果是「共 贏同賠」，且股市的系統性風險目前無法規避。
6、以單日價格波動幅度看；期貨一般僅為 3% ；股票目前是 10％，而且，隨著市場 的成熟，股票的漲跌幅限制將會取消。
7、從風險監控角度看，期貨市場交易的品種多是大宗農產品或工業原料，事關國計民生，價格的波動受到交易所、證監會乃至國務院有關部委的監控；而股票由於上市公司眾多，目前已經近2000家了，股票價格的形成受多種因素支配，對價格的合理波動范圍認定十分困難，難以實施有效的監管，市場上價格操縱現象屢禁不止。
8、從定價基礎和價格秩序看，期貨市場商品的價格以價值為基礎，隨供求關系而波動，還有現貨作參考，而且相對來說，多空雙方可控制的資源都是無限的，多空雙方地位平等，任何一方都不敢脫離現貨價格胡作非為，並且市場操作公開、透明，每日成交、持倉情況均對外公布，內幕交易少，大戶操縱較難；；而股票市場操作的詳細資料很難獲取，內幕交易多。由於股票的可流通股份是相對有限的，股票的「莊家」可以通過自己的信息、資金優勢提前暗地介入，收集大部分籌碼，可以相對掌握股價的 「定價權」，坐莊者和跟庄者地位嚴重不平等，往往出現價格和價值嚴重脫節，跟庄 者、後來者一般難以撼動。
9、期市是開放的市場，影響因素多，知識面需求廣，股票市場則相對封閉，需要更及 時了解微觀經濟主體的情況。
10、期貨市場的保證金交易制度使投資者可以「以小搏大」，只要資金管理得當，就可以獲取高額回報；而股票市場是全額保證金買賣，投資比例自己不好控制。期貨的 趨勢性很強，一旦長期趨勢確立行情就沿趨勢走.
11、期貨市場的操作是「雙程道」，可以先買後賣，也可以先賣後買，即：牛市和熊市都可以掙錢；股票市場的操作是「單程道」，只能是「先買後賣」。，即：只有牛 市可以掙錢.
12、期貨市場的操作需要注意時間因素，到期前平倉換成遠期合約即可，且只需選活 躍合約就行。股票要換股卻不是易事。
13、期貨市場中的持倉總量是變動的，資金流入，持倉總量增加；資金流出，持倉總量減少；股票市場的單只股票的可流通股本是固定的，但總的份額不會變化。
14、期貨市場交易手段豐富，既可以單純買賣交易，也可以跨期套利、跨市套利、跨 品種套利等；股票市場交易手段單一。
15、期貨市場的研究重點在於期貨品種的供求關系、經濟波動周期、政府政策、季節性因素等；股票市場的研究重點是宏觀經濟環境和個股企業的生產、經營情況，那就 煩瑣了。
16、期貨遵循季節趨勢,更容易預測。期貨價格隨供求關系變動。期貨的趨勢性很強，一旦長期趨勢確立行情就沿趨勢走股票趨勢性差！走的好好的，不定什麼時候嘩啦下來了。期貨走勢簡單，股票一波三折，痛快的就幾天拉高出貨時，怪不得一友人不做股票去做期貨了，做個股票反反復復，不定什麼時候利潤變成套牢了.

4. 期貨股權對股票有何影響

一：期貨交易和現貨交易的區別 ：
期貨交易與現貨交易有相同的地方，如都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權的轉移等，不同的地方有以下幾點：
（1）買賣的直接對象不同。現貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物、看貨定價。而期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。
（2）交易的目的不同。現貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時期內進行實物交收和貨款結算。期貨交易的目的不是到期獲得實物，而是通過套期保值迴避價格風險或投資獲利。
（3）交易方式不同。現貨交易一般是一對一談判簽訂合同，具體內容由雙方商定，簽訂合同之後不能兌現，就要訴諸於法律。期貨交易是以公開、公平競爭的方式進行交易。一對一談判交易（或稱私下對沖）被視為違法。
（4）交易場所不同。現貨交易一般分散進行，如糧油、日用工業品、生產資料都是由一些貿易公司、生產廠商、消費廠家分散進行交易的，只有一些生鮮和個別農副產品是以批發市場的形式來進行集中交易。但是，期貨交易必須在交易所內依照法規進行公開、集中交易，不能進行場外交易。來自雲掌財經，望採納謝謝啊
如果認為我回答的好記得給贊哦。
novhkfapxd33848704482016-12-20 19:00:37

5. 有哪些因素會影響到股指期貨套期保值效率

您好，套保組合收益取決於兩個市場的相對變動情況，也是我們經常所說的基差變化(基差 是期貨市場和現貨市場的價格之差)，基差變化的不確定帶來了套保組合收益的不確定，因此，對任何投資組合(包括股指期貨標的指數組合)進行套期保值都不同程度地存在基差風險。基差風險越大，以「風險最小化原則」衡量的套期保值效率就越低。

6. 期貨套期保值對企業有什麼弊端

鎖定了企業經營的利潤。後期價格的漲跌都影響不大
。比如現在的焦炭，焦煤就是個很好的機會

7. 什麼是套期保值對企業的作用

套期保值是用較小的基差風險替代較大的現貨價格波動風險
套期保值者參與期貨市場，是為了避免現貨市場價格變動較大的風險、而接受基差變動這一相對較小的風險
一、套期保值的基本原理

1、套期保值的概念

套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。

2、套期保值的基本特徵

套期保值的基本作法是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現"與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。

3、套期保值的邏輯原理

套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現貨的主要差異在於交貨日期前後不一，而它們的價格，則受相同的經濟因素和非經濟因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進行實貨交割的規定性，使現貨價格與期貨價格還具有趨合性，即當期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近於零，否則就有套利的機會，因而，在到期日前，期貨和現貨價格具有高度的相關性。在相關的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。

二、套期保值的方法

1、生產者的賣期保值

不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。

2、經營者賣期保值

對於經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。

3、加工者的綜合套期保值

對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。

三、套期保值的作用

企業是社會經濟的細胞，企業用其擁有或掌握的資源去生產經營什麼、生產經營多少以及如何生產經營，不僅直接關繫到企業本身的生產經濟效益，而且還關繫到社會資源的合理配置和社會經濟效益提高。而企業生產經營決策正確與否的關鍵，在於能否正確地把握市場供求狀態，特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業生

產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供了場所，在增進企業經濟效益方面發揮著重要的作用。

四、套期保值策略

為了更好實現套期保值目的，企業在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。

（1）堅持"均等相對"的原則。"均等"，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。"相對"，就是在兩個市場上採取相反的買賣行為，如在現貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反。

（2）應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用。

（3）比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值。

（4）根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，並據此作出進入和離開期貨市場的時機規劃，並予以執行。

8. 套期保值對企業經營管理意義和作用

套期保值對企業經營管理意義和作用主要有：一是涉險企業只有通過套期保值，在期貨市場中持有與現貨市場相反的頭寸，當某一市場出現價格風險時在另一市場實施對沖，才能化解價格的風險；二是套期保值制度的建立，不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業生產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供了場所，在增進企業經濟效益方面發揮著重要的作用；三是市場價格不穩定，那就需進行套期保值，應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用；有利於規避或轉移現貨價格漲跌帶來的風險，為了鎖定利潤和控制風險；四是套期保值交易更應看作是防禦性措施，通過轉移價格風險，將生產成本或者銷售利潤固定，從而能夠安心將主要精力用於經營，從而保證企業穩定持續的發展。
套期保值是指在貨幣折算或兌換過程中保障收益鎖定成本，通過外匯衍生交易規避匯率變動風險的做法。

9. 股指期貨的推出對股市有何影響請詳細分析一下！

1 股指期貨推出將改變中國資本市場結構
在國際資本市場上，股指期貨是資產管理業務中應用最為廣泛的風險管理工具。一般而言，分散投資可以有效化解市場的非系統性風險。對於系統性風險而言，則需要進行風險對沖，而股指期貨就是非常好的對沖工具。股指期貨的推出將改變中國資本市場結構。
首先，有利於國內資本市場的深化。目前國內股票現貨市場沒有做空機制，所以投資者只有在上漲的市場中才能獲得盈利。而股指期貨具有雙向交易機制，投資者不僅可以在上升的市場中獲利，也可以在一個下跌的市場中獲利。正是由於股指期貨具有買空賣空的雙向交易機制，因此一旦股指期貨推出，市場便增加了通過做空市場獲利的交易動力。這就改變了以往投資者只有通過做多市場才能獲利的市場結構，從而增加了國內資本市場的深度。
其次，有利於國內資本市場的廣化。一些國內機構投資者，如社保基金，保險基金，企業年金可以利用股指對沖風險，以實現資金在風險和收益上的合理匹配。而一些高風險偏好的投資者會利用股指期貨操作的杠桿進行套利、投機活動。對於海外資金來說，有了避險工具，投資中國資本市場的動力會進一步增加。眾多場外資金，場外投資者的入場，大大拓寬了國內資本市場的廣度。
2 股指期貨推出將改變市場交易策略
股指期貨推出所引起的資本市場結構的這種改變，必將導致投資者交易心理與交易行為的變化。部分投資者試圖在股指期貨和現貨兩個市場之間進行套利交易;部分投資者會試圖從股指期貨做多或做空交易中獲利;部分投資者會試圖在股指期貨和現貨之間進行風險對沖，從而實現投資者自身資產的保值期望。
以香港市場為例，我們看出在上述交易策略中，主要以投機交易為主，以套期保值和套利交易為輔。我們認為，在滬深300股指期貨推出初期，可能會出現較多的投機行為，但套期保值，套利的比例會逐漸增加。
3 股指期貨不會改變我國A股市場的長期運行趨勢
當前 ，在經過一輪制度變革的市場中，國內股指反復創出新高，市場股票大都處於相當高的估值狀態。從國外的經驗看，我們認為：
第一，在當前的市場高估值背景下，股指期貨如果推出，市場可能會產生較一致的做空力量，市場會面臨股指期貨投機性做空而帶來的大幅波動，這將不是監管層所樂意看到的。所以，在股指期貨的推出前期，極有可能通過調整，形成一個相對較小的分岐，只有這樣，股指期貨才會有一個穩定的市場基礎。
第二，股指期貨推出的初期，將很可能對A股市場產生比較明顯的資金分流效應。事實上，當我們分析當年的權證時，我們發現在權證推出前後，短期內A股市場的成交金額有下降的現象。同樣，在股指期貨推出後短期內，現貨市場可能將面臨一定的調整。在股指期貨推出的前幾個月，現貨市場短期的波動率可能會有所增加，但推出後短期內波動率會有所下降。
第三，國外的經驗表明：長期來看，股指期貨的推出與否，將不影響現貨市場的長期運行趨勢。我們認為，在公司業績水平有望維持高增長，人民幣持續升值的背景下，A股市場的當前格局不會因股指期貨的推出而被打破。