股票分紅對股東收益有影響嗎

① 股東拿著公司的股票分紅，這種收入有什麼風險

下面問題來了：是不是分紅越多越好呢？如何去考查和比較企業的分紅行為？投資分紅型股票，需要注意些什麼？本文試圖給出一些答案，首先來看什麼是分紅。

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什麼是分紅？

分紅是企業凈利潤的分配方式之一。辛苦經營一年，企業獲取了一定的凈利潤。

關於凈利潤的分配，一般有兩種方式：一部分以「留存收益」的方式，保存在企業內部，為企業未來的增長提供資金支持；另一部分以「股利(分紅)」的方式，分配給股東。

股利一般有兩種形式：現金股利和股票股利，其中，股票股利實際上就是將凈利潤以股票的方式發放給投資者，也就是傳說中的「送股和轉股」，在這種模式下，利潤仍然保留在了企業內部，其效果與留存收益類似(參見圖1)。只有現金股利，才是扎扎實實地將利潤以現金的形式，分配到股東手中。

當企業成長所實現的收益率低於股東自己再投資收益率時，現金分紅的方式，對於股東特別是中小股東是更好的選擇。該策略最典型的案例就是大盤藍籌股。

如前面提到的工商銀行，經營非常的穩健，盈利能力了得，但是其主營業務也相當成熟，網點遍布全國大部分地區，業務滲透幾近飽和。要實現如蘋果當年那樣的高速增長已經相當困難，每年賺到的凈利潤卻相當可觀，在此基礎上，分配給股東，讓股東自己通過再投資實現利潤，是更好的選擇。

所以，分紅多少並不重要，將資金配置到性價比高的資產上更為重要。

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分紅可以強制嗎？

與債券利息不同，股票分紅一般不具備強制性。

從上市公司的角度，大部分上市公司的公司章程中都會有分紅條款，這些條款，明確了公司分紅實施的條件和占凈利潤的比例。

作為公司章程的一部分，這些條款是具有法律效力的，但相應的條款一般比較鬆散，無法形成實質性的約束，一方面是企業經營的需要，面對瞬息萬變的市場環境，需要一個相對比較靈活的約束條件，另一方面，公司章程的制定更多的受大股東和董事會的影響，他們顯然也不可能給自己戴上緊箍咒。

從監管層的角度，證監會2013年曾經出台了《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》，但是考慮到企業經營的復雜性，對於企業現金分紅的監管也是非常困難的。與查處財務造假、內幕交易等違法行為不同，股利分配是一個公司經營治理的問題，更多的只能通過督促企業和教育投資者的方式去推動，無法動用法律法規簡單的一刀切。

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「高送轉」有意義嗎？

高送轉只不過使投資者手中的股票數量有所增加，由於整體股權價值不會由於股利分配而增加，故「高送轉」後，每股價值會降低，理論上不會增加股權價值。

考慮到「高送轉」的新聞能夠吸引更多的投資者注意到相關的股票，另外，隨著每股價格的降低，可以吸引更多的投資者投資股票，在一定程度上，對於股價有一定的積極作用。

例如，貴州茅台超過9萬元/手的高門檻，將很多小投資者攔在門外，如果能夠通過「高送轉」將股價降下來，很多小投資者也有機會參與了，無疑對股價存在積極影響。

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分紅的替代方式有哪些？

除了現金股利和收益留存之外，還有什麼更好的替代方案嗎？

還真有，股票回購！股票回購是指公司利用資金在市場上回購並注銷部分股票，由此帶來的股價的提升，相當於進行了一次分紅。股票回購的優勢包括：

(1)市場信號更加正面。傳統的現金分紅一般比較穩定，如中國平安，每半年一次分紅，無論業績好壞，分紅務必要持續，一旦中斷，對市場將是一個非常負面的信號。而股票回購不存在持續性的問題，回購計劃可以根據企業的盈利情況，隨時推出，對於股票的市場反映也偏正面。

(2)避稅。傳統的現金分紅存在著一定的股息紅利稅(對於長期投資者有一定減免)，考慮到我國對於股票投資暫時不征資本利得稅，通過股票回購的方式，可以起到一定的避稅效果。

② 股票分紅對股價的影響

股票分紅後其價格需要進行除權除息處理，因此分紅後股價會變動。舉例而言，比如，持有一公司股票10000股，股價為10元每股分紅1元：假設選擇現金分紅，那麼股價在分紅除息後，變為9元，股民可以得到10000元的現金紅利，但股票的價格除權降低了，股民的總市值加現金是不變的；假設選擇股票分紅，那麼，股民就可以分到1000元÷10元/股=100股，共持有10100股，總市值不變，股價除權降低為9.9元。

③ 現金分紅和股票分紅是怎麼回事 對股東有什麼影響嗎

一，現金分紅和股票分紅：

1. 股票分紅：投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享受公司分紅的權利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式；向股東派發現金股利和股票股利，上市公司可根據情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時用。

2. 現金分紅：紅利以現金的形式發放。

二，對股東的影響：

1. 有投入才有產出.鼓勵分紅,一方面證明企業的盈利是真實的,一方面證明企業產品的受歡迎程度高,銷路好.

2. 對公司來說現金的減少容易影響公司的運作.對股東而言好的地方是,有分紅證明企業盈利好,但是如果過多分紅,證明這個企業未來擴張前景不太樂觀.

④ 股東的投資分紅後對股本收益率有何影響

https://xueqiu.com/6483412330/89574599 摘自雪球 作者：加力投資 https://xueqiu.com/game2gain/
從盈餘再投資率評估公司估值（以長安汽車等公司為實例）
o本文主要講如何在自由現金流量折現估值模型下利用盈餘再投資率指標來輔助評估公司估值。通過評估長安汽車估值的例子來加以說明和探討。
從價值投資者的視角，我們在股票堆通過高roe和低市盈率兩個基礎指標很容易篩選出一隻潛在的投資標的——長安B。
長安B的最近幾年的roe都在20%以上，14年、15年更是分別達到了34%、33%的高roe。
再看下長安B最近幾年的PE,特別是16年到17年期間，居然只有4倍多。而a股的長安汽車同樣也是7+倍的PE。

乍一看，似乎長安汽車是一個非常難得的價值投資標的。這么高的roe，證明長安汽車賺錢能力優於大部分上市公司，為什麼市場給出的是如此低的估值，PE最近常年不到8倍。有人說是汽車周期性行業行業估值本身就不高，有人說大國企弊病導致各種效率不高資源錯配導致，也有說盈利能力最強的長安福特合資在下滑同時自主的盈利性存疑導致的目前這個估值。造成市場給予低市盈率無論從經營和行業趨勢等因素都有一定合理性，不過今天從另一個更客觀的角度「盈餘再投資率「試圖解釋下為什麼長安汽車的低估值。

再引出「盈餘再投資率「之前，我們先做些背景知識和邏輯推理。
首先，股票實際價值等於它未來現金流的折現值，衍生出一個自由現金流折現估值方法DCF，通過計算未來公司所有年份所產生的自由現金流分別折現到當前的價值總和來計算公司股票目前的合理價值。這可以說是一個股票終極估值模型，但是沒有人能夠通過這個估值方法精確估值出一個公司真實價值。
因為首先沒有人能夠精準給出實際貼現率（沒有人能准確預測未來實際通貨膨脹率、未來的無風險國債利率等），其次沒有人能精準計算一個公司未來的業績，別說是業績了，就算是大多數企業的壽命也是無法預測的。試想你讓馬化騰和馬雲預估下騰訊和阿里巴巴的企業壽命，如果馬雲是誠實的，一定會乖乖答不知道。試想在08年金融危機爆發前讓雷曼兄弟董事長預估下雷曼明年的業績。如果真有人告訴你能用這個模型精確推算出企業的估值，他要麼是騙子要麼是上帝本人。
而且運用DFC必須具備以下兩個能力。 首先，知道自己的能力圈，所謂能力圈說白了就是能否具備預估未來公司產生自由現金流的能力；其次能力圈內對具體投資公司預估未來自由現金流偏差多少的能力。說白了，大多數玩家是不可能客觀認識到自己的能力圈所在以及能力圈的具體能力，所以炒股搞得像是一場買賣雙方資金調度和心理博弈大戰。大多數人以為自己是價值投資者，實際上是投機者，這也是股市真實面目。打住，再說下去要偏題十萬光年了。
綜合上述，好像DFC是一個實際操作性極差的估值模型。其實不然，對於那一小撮較為客觀了解自己能力圈狀況的人，採用這個估值模型也是可以達到「模糊的正確「而避免「精確的錯誤」。例如有些人是具備預估一個公司未來3年的大致自由現金流的能力，假設這未來3年的自由現金流折現總和等於甚至大於目前公司估值（當然這種情況可能只存在悲觀情緒蔓延的熊市以及該公司高速成長的業績之上），那麼這個時候大膽大倉位買入基本上穩賺。因為再往後的n年裡公司創造的自由現金流總和一般都是正的，畢竟公司是來創造價值而不是用來毀滅價值而造的。這個相當於「局部悲觀dfc估值法「，只預估你能預估得到那部分自由現金流價值，其他未知部分不做預測和評估（「避免精確的錯誤「，暫且未知部分叫運氣。。。）。你預估的部分比例越大，你投資獲勝的概率和贏面越大，說白了從統計學概率論角度上投資還是一件概率事件。。。
現在為了在DFC估值體系裡提升你所知部分的比例，從而在投資上獲得更大贏面，就不得不去考核企業的自由現金流的客觀狀況。從歷年的財報根據現金流公式能得出公司歷年的自由現金流量。自由現金流量公式如下：
自由現金流量FCFF=NOPAT(稅後經營凈利潤)+折舊和攤銷-資本支出-營運資本凈增加
這個公式換成通俗話就是，企業賺到或者籌借到的錢扣除不得不維持企業正常核心主營業務運轉支出以及不得不還債利息及到期不得不的本金借債之類支出的部分。換成大白話，就是每年企業能夠按照股東們意願任意支配那部分錢，股東們可以決定用它來分紅、追加投資擴大生產還是回購股票等。這部分也是企業真正價值，為股東創造出可以自由支配的財富。
你如果只會算當前以及以往的自由現金流量，充其量只是一個會計而不是一個投資者。所以你必須從歷年的自由現金流以及公司歷年的各種關鍵數據如roe、扣非毛利率、扣非主營增長率等等輔助對行業理解和行業趨勢判斷推斷出未來的現金流情況。其中盈餘再投資率是推算未來現金流的一個非常重要的指標。
盈餘再投資率指企業資本支出占盈餘的比率，資本支出通常會顯示在企業資產負債表上的固定資產與長期投資兩個數字。換成大白話這個盈餘再投資率就是企業這段期間賺到的錢中繼續投資出去的比例。

以車子來比喻，ROE是車速，盈餘再投資率就是耗油率，一部好車不僅要跑得快，也要省油，通常盈餘再投資率大於80%就算偏高,投資人應避免買進。

盈餘再投資率 計算公式 = (期末固定資產凈值 + 期末長期投資 - 期初固定資產 - 期初長期投資) / N年的凈利潤之和。

繼續拿長安汽車， 以2016年和N=5為例，公式為：(2016年固定資產凈值 + 2016年長期股權投資 - 2011年固定資產凈值 - 2011年長期股權投資) / (2016年凈利潤 + 2015年凈利潤 + 2014年凈利潤 + 2013年凈利潤+2012年凈利潤)

計算得出 長安汽車盈餘再投資率（以下簡稱盈再率） 分別是：

看到長安汽車7倍市盈率（尤其是長安B 4倍市盈率）給了我們天真錯覺，如果每年業績不變，那麼7年收益貌似就能收回投資本金。再結合盈再率，不由的嚇一跳，不但可能7年內收益收不回投資本金，可能還得號召大家募集更多錢去追加投資。看到此處如果你單單看長安汽車高roe和低PE天真想著買入長安B收股息，這個夢似乎有點不真實了吧。

我們再同行業內對標下兩個典型公司——長城汽車和上汽集團，看看他們盈餘再投資率情況。
長城：

上汽集團：

對比數據如下：

可以發現近年來，長安汽車的盈再率是最高的，而上汽集團盈再率最低。
一般來說，高盈再率伴隨著低分紅率，我們對比下這三家公司分紅率數據，如下：

果然近年來，長安汽車的分紅率最低，而上汽集團分紅率最高。
如果單純從高盈再率和低分紅率看，也並不一定說明什麼問題。我們得進一步分析下同行業內高盈再率和低分紅率背後的原因。
第一種情況，可能說明公司比同行業競爭者更有進取心（進取心不一定是好事，一個公司破壞力最大不是又懶又笨的蠢蛋，而是又笨又勤奮的那位）。高再贏率和低分紅率可能側面說明經營者看好投資前景，先犧牲當前分紅的勝利成果，勒緊褲帶追加投資，有信心做出更好的業績（注意有信心和是否客觀能做到是兩碼事）。這種情況一般偏正面，最終可能到達提升自身市場份額，擠壓對手的效果。
第二種情況，由於競爭激烈，公司在競爭中處於劣勢，公司被迫維持比行業內高的盈再率，不得不把賺到錢大部分再投資，以維持目前業務競爭力和市場份額，以及追趕對手。
第三種情況，經營者（不一定是大股東）為了擴大業績營收或凈利潤絕對值，或者擴大個人或小團體勢力地盤，不顧股東和公司整體利益，把賺到的利潤投入到收購一些投資回報率低於本公司凈資產回報率的項目上，或者擴大產能和企業規模，但擴大部分的投資回報率低於合理回報率。這樣也會造成高盈再率和低分紅率，資金得不到合理利用。這里插一句，我非常認同巴菲特在《巴菲特致股東的信》採用對企業經營者的考核標准，不是以企業絕對利潤的增長，而是以公司凈資產回報率的增長作為一個職業經理人的考核標准。
結合這三種情況，我們分析下長安汽車屬於哪些情況。
先看乘聯會一組數據：

從乘聯會上數據看到無論從廣義（廣義由於篇幅沒有貼出來）和狹義乘用車的銷量，長安汽車相比去年的銷量，今年的銷量有所下滑，從去年排名第5下滑到排名當前排名第7，核心盈利合資業務長安福特的排名也並沒有太大變化。
我們再看一組數據，也是摘自乘聯會，如下：
2017年上半年，汽車產銷1352.58萬輛和1335.39萬輛，同比增長4.64%和3.81%，增速比上年同期減緩1.83個百分點和4.33個百分點。其中乘用車產銷1148.27萬輛和1125.30萬輛，同比增長3.16%和1.61%，增速比上年同期減緩4.16個百分點和7.62個百分點；商用車產銷204.30萬輛和210.09萬輛，同比增長13.80%和17.39%，增速比上年同期提升12.30個百分點和15.52個百分點。

再對比長安汽車上半年的銷售情況，摘自媒體報道：
在經歷了前4個月的銷量大幅下滑之後，長安汽車5月底宣布「官降」，幾乎所有車型價格下降4000元至18000元不等。受官降因素影響，6月份，長安汽車銷量有了較大幅度回升。但從總體來看，2017年上半年，長安汽車銷量同比下降近4個百分點，全年銷量目標也只完成了43%。

顯然相比全國汽車行業產銷增長的大環境下，長安汽車的銷量出現了下滑。比競爭對手更高的盈再率並沒有達到搶占市場份額，反而是在被迫打價格戰的情況下市場份額下滑。從以上數據測面推斷長安汽車在市場上並不具有優勢，高盈再率極可能是為了追趕對手應對激烈競爭保住市場份額。進而推斷出長安汽車的自由現金流狀況並沒有大家想像那麼樂觀。
另外從經營者層面上，由於長安國企體制和經營者持股比例很低的情況下，經營者可能首要考慮的是如何做大絕對業績做大盤子，而不把如何提高資金有效利用率為股東提高凈資產收益率放在首位。這個通過結合近年高盈再率和roe的下滑可以看出。由此我們如果碰到持續高水平的盈再率（高於80%），roe卻下滑得比較厲害的公司，基本可以推斷出公司把資金投入到回報率沒有原來高的一些項目，公司的賺錢能力極有可能相對於之前有大幅下降。當然這個推斷只能保證大部分時候正確，也要結合企業和行業具體情況。
再者我們如果把合資長安福特單獨剝離開來看，結合長安福特歷年年度和半年度業績的自願性信息披露公告我們再做進一步分析。下面是去年以及今年長安福特合並財務報表的主要財務數據披露：

對你沒有看錯，16年全年凈資產115億左右，帶來了181.6億左右凈利潤；16年上半年凈資產116億，上半年凈利潤91.7億；17年上半年凈資產87.8億，上半年凈利潤62.4億。你發現長安福特簡直是一台高效的印鈔機，roe霸氣維持在150%以上（這是a股99%上市公司都自嘆不如的）。另外我們留意到凈資產這一項變化，為什麼17年最新公布的凈資產比去年全年以及去年同期都少。原因很簡單，就是這些年來長安和福特兩家公司在長安福特賺到錢直接分走，基本上不怎麼繼續追加投資。換句話說，長安福特這個合資公司盈再率非常低。這就是一個活生生，盈再率很低，roe很高的優質賺錢能力超強的公司的例子。這種公司在a股較為稀少，我們就拿公認賺錢能力超強的貴州茅台來做比較：

茅台的盈再率大多數維持在15%以下，roe常年能保持在25%以上，已屬不易。所以要在a股找一輛跑得快（高roe）低耗油（低盈再率）的「好車」實在挺難，往往這種「好車」估值都不低。如果長安福特從長安汽車剝離開來單獨上市，估值水平絕對不是長安汽車的7倍市盈率估值。
再說回長安汽車，擁有一個roe>150%且盈利佔了長安汽車總利潤大壁江山的長安福特一半的股權，為什麼合並報表自身的roe卻下滑到26+%。因為長安不斷把長安福特造出來利潤輸送給了目前盈利能力有待考驗的長安自主身上，而凈資產回報率本身非常高的長安福特由於合資等因素卻一直沒有追加更多投資。加上目前長安福特本身因為一直在吃老本，目前相比去年業績也大幅下滑，市場給予長安汽車7倍的低估值也並不出奇。什麼時候，我們看到長安汽車的盈再率降低了，把更多的錢投到凈資產回報率更高的項目板塊上，例如投資到長安福特出多些福特林肯新品之類，或者投資到某款可能成為爆款的產品（假設是cs55），可能投資長安汽車的機會就來了。
最後還是那句話，不要只看roe和pe就認為自己是價投，多結合更多的指標和數據去考量一個公司，例如盈再率。投資路上，要分清出自己不知道和自己知道很難，要分清客觀存在和主觀臆斷也很難，很多自認為是價投其實本質上是投機。我懺悔，在長安B上我的投機成分高於投資

⑤ 股票收益為負數還分紅對股東收益有什麼影響

收益為負數，就不會分現金了。只有送紅股或轉增了，那樣會攤薄股東收益。

⑥ 公司的股東拿著股票分紅，但這種收入會有什麼風險

因為上市公司進行現金分紅後，會進行除息。公司把一部份利潤以現金的方式分給股東，這部分權益需要從公司里減除，比如一家公司股價為20元，每股分紅五毛，則股價在分紅除息時會變為19.5元，股民賬戶上收到了現金分紅，但股票的價格除權降低了，股民的總市值加現金是不變的。

當然，分紅也並不是衡量公司好壞的唯一標准，有些公司處於高速成長期，需要將更多的錢用於擴大市場、用於研發以提升自身的實力，那麼分紅比例就不宜太高，因為上市公司將這些錢用於再投資比分紅股東能產生更高的潛在回報。而有些周期性的公司，某一年利潤很高，分紅也很高，下一年利潤可能大幅下滑甚至虧損，單單通過一次分紅去判斷公司的好壞並不客觀，需要結合公司的行業情況和長期經營的穩定性和經營管理能力來綜合評估其好壞。

綜上所述，大部分投資者對上市公司現金分紅有誤解，僅僅是從短期交易的角度去看待這個問題。實際上市公司分紅具有非常重要且長遠的意義，上市公司能夠分紅本身就是公司盈利能利的體現，同時可以證明公司的利潤是真金白銀，最重要的是可以讓價值投資獲得持續的現金流收入，長期踐行價值投資，但是否分紅以及分紅率高低並不是衡量公司好壞的唯一標准。

⑦ 靠股票分紅，是不是大股東分紅最多，受益最大啊

1.不一定，中國股票分紅比較少，而且承受風險較大，所以並不是收益最大；
2.投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享受公司分紅的權利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式；向股東派發現金股利和股票股利，上市公司可根據情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時用。
3.現金股利是指以現金形式向股東發放股利，稱為派股息或派息；股票股利是指上市公司向股東分發股票，紅利以股票的形式出現，又稱為送紅股或送股；另外，投資者還經常會遇到上市公司轉增股本的情況，轉增股本與分紅有所區別，分紅是將未分配利潤，在扣除公積金等項費用後向股東發放，是股東收益的一種方式，而轉增股本是上市公司的一種送股形式，它是從公積金中提取的，將上市公司歷年滾存的利潤及溢價發行新股的收益通過送股的形式加以實現，兩者的出處有所不同，另外兩者在納稅上也有所區別，但在實際操作中，送紅股與轉增股本的效果是大體相同的。

⑧ 股票現金分紅，對收益有何影響

基金現金分紅是指基金公司將基金收益的一部分，以現金方式派發給基金投資者的一種分紅方式。
基金紅利再投資是指基金進行現金分紅時，基金持有人將分紅所得的現金直接用於購買該基金，將分紅轉為持有基金單位。對基金管理人來說，紅利再投資沒有發生現金流出，因此，紅利再投資通常是不收申購費用。
基金分紅如果轉為再投資，增加多少份額按分紅那天的凈值計算。紅利/凈值=增加的份額
雖然分紅之前購買可獲得分紅並轉換成基金份額，但分紅之後購買由於基金凈值下降，同樣的申購金額可購買更多的基金單位。
基金分紅方式是指基金公司將基金收益的一部分派發給投資者的一種投資回報方式。現金分紅方式就是基金公司將基金收益的一部分，以現金派發給基金投資者的一種分紅方式；紅利再投資方式就是基金投資者將分紅所得現金紅利再投資該基金，以獲得基金份額的一種方式