股票的風險溢價受什麼影響

⑴ 市場風險溢價什麼意思

市場風險溢價是指一個人如何面對不同的風險, 明確高風險、高薪、低風險和低薪, 個人的風險承受能力如何影響他或她是否想冒險獲得更高的報酬, 或者只接受有的收入。決定, 放棄通過冒險可以獲得的更高的報酬。

已確定的收入與較高的薪酬之間的差額是風險溢價。市場風險溢價是投資者要求更高回報以抵消更大風險的要求。

財務波動的公司發行的 "垃圾" 債券支付的利率通常高於特別安全的美國國債, 因為投資者擔心公司將無法支付承諾的金額。市場風險溢價是金融經濟學的核心概念, 對資產選擇、資本成本和經濟增加值 (EVA) 的估算, 特別是對中國社會的大規模進入具有十分重要的理論意義。

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對於風險溢價的研究

1. 運用一般均衡理論解釋兩種資產 (股票和無風險資產) 之間的內在關系。
   

近年來, 對股票和債券收益率的一般均衡研究大多受到基於消費的資本資產定價模型 (C-CAPM) 的影響。根據該理論, 股票相對於債券的高收益率反映了兩種資產與消費協方差的差異。

與債券收益率相比, 股票收益率更有可能與消費同時波動, 因此股票並不是抵禦消費波動的好對沖工具。這樣, 為了讓投資者願意持有股票, 需要風險溢價。Kocherlakota (1996年) 對這方面文獻的回顧認為, 美國股市的風險溢價價值至今仍是個謎。

2. 在部分均衡的框架下, 研究了這兩種資產收益率與可能變數之間的經驗關系。

特別是, 這一領域的研究更加側重於是否或在多大程度上可以預測股市相對於債券市場的波動, 因為這對有效市場假設很重要。

這方面的文獻表明, 一些財務比率, 如股息價格比率、p"比率和短期利率以及長期利率, 可能對股權風險溢價具有預測能力 (見 Lamont, 1998年和 Blanchard, 1993年)。

如果可以預測相對於債券收益率的股票收益率, 這與有效市場假設截然相反, 該假設認為, 證券的價格不能用自己的過去價值或其他變數的過去價值來預測。

⑵ 小公司股票的風險溢價大於大公司股票的風險溢價

為補償投資者所冒的市場風險，股票投資的回報率必須高於國庫券，高出的幅度即稱為股票風險溢價。國庫券為政府發行的短期債券，風險極低，其回報率被視為可代表無風險投資回報率。
股票風險溢價=預期收益—無風險利率
風險溢價=股票的收益率—無風險收益率
一定時期內，無風險利率r是一定的，因此只需要對大小兩類公司的股票收益率p進行研究

⑶ 股權風險溢價的重要性

①有助於金融資產的選擇。在個人的資產選擇中，投資者可以根據所獲得的相關風險與收益的估計值，比較各種資產風險溢價水平，制定資產分配決策，即如何將他們的資金分配於股票、固定收益債券或其它資產中，這有助於提高投資者決策的效率。在投資決策中，運用歷史數據對股票、債券、基金等各種資產的財富增長情況進行長期比較，可以分析預測各種資產的後續增長情況，有利於為金融客戶制訂更合理的投資理財方案。像在美國1926—1997年間，風險較大的普通股平均收益比具有固定收入的國庫券的平均收益高出9.2個百分點，通過比較股票具有巨大的ERP，投資者更願意在股市中進行投資。而我國1992—2004年的數據也表明，投資股票的收益要高於其它資產的收益。
②有助於項目投資分析。在項目投資中，通常使用資本資產定價模型(CAPM)來計算項目的預期收益率。在模型中，資產的系統風險由資產的收益與市場組合收益的協方差來衡量，而且任一資產的預期股權溢價與預期市場風險溢價成比例。在項目投資中，要計算資產投資的預期收益，就需要估計投資的股權成本和市場系統風險。投資的股權成本一般用市場預期收益進行估算，而市場預期收益是由資產市場風險溢價的預期所決定的。可見，ERP在部分程度上將決定項目投資的價值，因此可以利用市場ERP，以評價項目投資的可行性。 ERP通常決定著普通股的預期收益，如果ERP下降，則投資的貼現率下降而引起股票價格上升。股票市場是宏觀經濟運行的先行指標，因此通過判斷股市的ERP和股價的變動趨勢，可以預測宏觀經濟的趨勢。從美國的股市來看，在美國20世紀90年代後期股價持續攀升，而同期的ERP卻持續下降。研究發現美國的事前ERP已經從1926—1997年的約7.4%降到1999年的2%左右。Fama與French(2002)論證到「未來股市的事後收益率與事後ERP都將下降」。
在2000年4月，美國Nasdaq股票開始狂跌，Nasdaq股指最深跌幅高達77% ，由此美國股市開始了長期的熊市，使得世界經濟蕭條。由美國股市的發展可得到：一是由基本面決定的事前ERP持續降低，而事後ERP卻始終居高不下，兩者的反差是由於期限對ERP有影響，長期歷史數據使得事前與事後估計的多年累計值相差持續擴大。二是基本面決定的事前ERP與多數公眾預期的ERP形成顯著反差。在2000年美國股市下跌以前，多數投資者及研究人員預期的年度ERP很高，當時《紐約時報》在網上調查發現小投資者對未來一年和10年的股市平均預期收益率都超過20%，各種研究人員對未來一年的預期ERP均值也高達5.8%。公眾對美國股市充足的信心導致股市進一步上升，並且這種信心受到當時經濟和社會環境的影響得到進一步強化。不過由基本面決定的ERP最終起到決定性作用，當它與事後ERP之間的距離持續擴大時，會造成股市大規模下跌，並導致事後ERP減少甚至成為負值，即股市風險很大，股市波動劇烈，並在熊市中徘徊不前。

⑷ 什麼是風險溢價

股權風險溢價ERP(equity risk premium)是指市場投資組合或具有市場平均風險的股票收益率與無風險收益率的差額。舉個例子，李一和王二攜手創業，成立了一家有限責任公司，注冊資本100萬元，兩人各認繳了50萬元，各佔50%股份兩人齊心協力，經營狀況頗佳，公司年年盈利，很快就成了估值高達60億的獨角獸企業。張三想投資該公司，但李一和王二不同意張三按同比例稀釋的方式投資該公司，於是張三按照公司估值60億來出資，出資額6個億，占股10%。此時，相比李、王二人，張三取得股權的成本要高得多，這個差價部分就是股權溢價，當然張三也承擔著股權溢價的風險。

⑸ 股票市場投資時存在風險溢價的原因有哪些

1、最常見的投資股市的風險是市場風險，股票價格變化莫測，市場風險是由股票價格的漲落直接引起的，這個是不可控的因素；
2、利率風險是與市場利率緊密相連的，股票的交易價格是按市場價格進行，所以是與利率緊密相連的，市場價格隨著利率的變化而變化；
3、購買力風險。通貨膨脹使得貨幣的購買力不斷下降，購買力風險隨著時間的變化時存在的，而且時間越長，這種風險越明顯；
4、政策風險。國家一些政策的變化會直接影響公司的利潤，也會影響股票價格。

⑹ 股票風險溢價是什麼意思呢

同學你好，很高興為您解答！

您所說的這個詞語，是屬於期貨從業詞彙的一個，掌握好期貨從業詞彙可以讓您在期貨從業的學習中如魚得水，這個詞的翻譯及意義如下：股票市場為彌補市場風險，相對無風險率的額外回報

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高頓祝您生活愉快！

⑺ 什麼是股票風險溢價，股票市場風險溢價研究

1、最常見的投資股市的風險是市場風險，股票價格變化莫測，市場風險是由股票價格的漲落直接引起的，這個是不可控的因素；
2、利率風險是與市場利率緊密相連的，股票的交易價格是按市場價格進行，所以是與利率緊密相連的，市場價格隨著利率的變化而變化；
3、購買力風險。通貨膨脹使得貨幣的購買力不斷下降，購買力風險隨著時間的變化時存在的，而且時間越長，這種風險越明顯；
4、政策風險。國家一些政策的變化會直接影響公司的利潤，也會影響股票價格。

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⑻ 股票市場的風險單價具體指什麼某股票的風險溢價又是什麼

風險單價就是
風險報酬=平均投資報酬率減去無風險利率
風險溢價是必要報酬率
這個用資本定價模型算
很容易