貨幣匯率變動對股票市場的影響研究
⑴ 匯率變動對股市有沒有影響
肯定是有影響的。
1、匯率的上升,不僅會增加公司的借款成本,而且還會使公司難以獲得必需的資金,這樣,公司就不得不削減生產規模,而生產規模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤。因此,股價就會下降。反之,股價就會上漲。
2、匯率上升時,投資者據以評估股票價值所在的折現率也會上升,股票價值因此會下降,從而,也會使股價相應下降;反之,匯率下降時,股價就會上升。
3、匯率上升時,一部分資金從投向股市轉向到銀行儲蓄和購買債券,從而會減少市場上的股票需求,使股價出現下跌。反之,匯率下降時,儲蓄的獲利能力降低,一部分資金就可能回到股市中來,從而擴大對股票的需求,使股價上漲。
⑵ 匯率變動對證券市場的影響
其實這是個很大的課題,不過你要求成簡答也是可以做到的。
先說例子吧,你就舉日本
第二次世界大戰之後,在以美國為首的西方國家推出的戰後援助計劃下,日本經濟迅速恢復並繁榮起來,逐步形成了日元潛在的升值壓力。20世紀70年代布雷頓森林體系解體後,日本開始實行有管理的浮動匯率制,日元兌美元匯率從360∶1的固定低點升值至240∶1。但美國政府仍然希望日元進一步升值,1985年9月22日美國財政部長貝克召集西方5大國財長達成了"廣場協議",其核心內容就是通過對外匯市場的共同干預,促使其他4國貨幣尤其是日元和德國馬克升值。日本政府和日本銀行"忠實"地履行了"廣場協議",開始與美國一起大規模干預日元匯市。日元兌美元匯率隨之急劇攀升,1985年底突破了200∶1,1987年初再突破150∶1,到1988年初已逼近120∶1。在不到兩年半的時間里,日元兌美元已整整升值了一倍。與此同時,受日元升值的影響,日本股市逐波上升,最後出現連續暴漲。到1989年底,日經指數平均股價創下了38957.44點的歷史高點。整個上升過程,從啟動到最後結束,延續了整整17年,漲幅高達19倍。但是,隨後便陷入了長期的熊市,直到現在,日本股市還沒有真正擺脫熊市的陰影。
可以說,日元的升值引發並強化了20世紀70年代至80年代日本股市歷史上最長的一次牛市和20世紀90年代日本股市歷史上最長的一次熊市。
再來談談要點吧
對股票市場的影響
A股市場:實質利好提升信心,但潛藏一定風險且會產生新的分化
H股市場:人民幣升值的風向標
B股市場:深、滬 B股分道揚鑣
你可以參考這個網站 http://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/20050531/14571641466.shtml
⑶ 人民幣匯率變動對股市的影響是什麼具體一些
人民幣匯率變動將影響出口,出口減少,勞動力沒有產生收入必會導致上市公司的收入減少,傳導到股市就是股票的供應量過剩,具體表現就是熊市.
⑷ 試分析匯率政策對證券市場的影響過程
匯率對證券市場的影響:
匯率對證券市場的影響是多方面的,一般來講,一國的經濟越開放,證券市場的國際化程度越高,證券市場匯率的影響越大。這里匯用單位外幣的本幣幣值來表示。
1、 匯率上升,本幣貶值,本國產品競爭力強,出口型企業將受益,因而企業的股票價格將上漲;相反,依賴於進口的企業成本增加,利潤受損,股票價格將下跌。
2、 匯率上升,本幣貶值,將導致資本流出本國,資本的流失將使得本國證券市場需求減少,從而市場價格下跌。
3、 匯率上升,本幣貶值,本幣表示的進口商品價格提高,進而帶動國內物價水平上漲,引起通貨膨脹。
匯率上升,為維持匯率穩定,政府可能動用外匯儲備,拋售外匯,從而將減少本幣的供應量,使得證券市場價格持續下跌,直到匯率水平回落恢復均衡,反面效應可能使證券價格回升。
匯率上升時,政府可能利用債市與匯市聯動操作達到既控制匯率升勢又減少貨幣供應量,即拋售外匯,同時回購國債,則將使得國債市場價格上揚。
從上述理論看出,本幣升值時對證券市場形成利好,本幣貶值時對證券市場是利空。結合人民幣匯率的當前的狀況,匯率因素對證券市場應該是負面的。
⑸ 利率和匯率的關系以及對股市的影響
匯率和利率的關系:
利率政策是一個國家貨幣政策的重要組成部分,也是貨幣政策得以實施的主要手段之一。匯率是一國貨幣同另一國貨幣兌換的比率。如果把外國貨幣作為商品的話,那麼匯率就是買賣外匯的價格,是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格,因此也稱為匯價。
利率與匯率的高低,能反映一國宏觀經濟運行的基本狀況,利率與匯率的變動,又將影響所有宏觀經濟變數如國民生產總值、物價水平、就業水平、國際收支、經濟增長率等等。利率與匯率作為重要的經濟杠桿,對宏觀經濟運行與微觀經濟活動都有著極其重要的調節作用。因此,利率與匯率的變動是判斷一國宏觀經濟形勢的主要依據之一,利率與匯率的走勢分析是宏觀經濟形勢預測的主要手段。
許多國家都是根據貨幣政策實施的需要,適時運用利率工具,對利率水平和利率結構進行調整,進而影響社會資金供求狀況,實現貨幣政策的既定目標。開放經濟條件下,無論實行什麼樣的匯率制,匯率與利率都存在緊密的聯系。
由於利率影響外匯市場上的貨幣供求,利率會進而影響匯率。當兩個對外開放的市場經濟國家,如果利率水平有差別,貨幣資本就會從利率水平偏低的國家流向利率水平偏高的國家。當利率引起大量資本在國際之間的轉移,外國資本流入的國家,外匯供過於求,本幣升值;本國資本流出的國家,外匯供不應求,本幣貶值。匯率波動,則有可能影響經濟。
匯率與股市的關系
匯率與股市的關系較為復雜,主要分為微觀層面和宏觀層面來分析。
從微觀層面來講,匯率與股市的關系是反向關系。有分析認為,匯率波動會影響跨國企業的真實價值,當匯率上升時,公司利潤減少,公司股價下跌;當匯率下降時,公司利潤增加,公司股價上漲。從股市來看,當貨幣升值時,實業類股票的價格表現較好;而當貨幣貶值時,資源類股票的價格則較為堅挺。
從宏觀層面來講,匯率與股市的關系是反向關系。有學者利用廣義模型進行描述。在其模型中,包含了政府債務、經常賬戶盈餘、股票市值及匯率等宏觀變數,從而比較全面地概括了匯率與股市的關系,並由此得出結論,認為它們之間存在著重要的正向相關關系。
希望可以幫到你。
⑹ 人民幣匯率對股票各板塊的影響(希望具體分析下,謝謝)
人民幣升值更多的是通過對上市公司的影響來影響股市,而對上市公司的影響主要又是通過進出口這個鏈來傳遞的,進出口依存度越大的企業,對人民幣匯率的變化越敏感。具體的影響從不同的板塊來看,如下:
1、交通運輸板塊中外債較多的航空股,以人民幣計算的債務減少能提高效益
2、石化行業:中國進口石油在石化產品中佔了很大一塊成本。如果人民幣升值,對石化行業總體上是利多影響。現在,中國石化、上海石化、揚子石化等每年進口原油數十億人民幣,人民幣升值將降低其進口原油成本。
3、紡織與服裝行業:中國是紡織品出口大國,人民幣升值將減少中國產品的價格優勢,受出口額和價格的雙重影響,效益有可能降低。相比較而言,以國內市場為主的影響比較小,以出口為主導的影響比較大,現在人民幣升值會使歐洲和美國對我國紡織行業的關稅上調的預期減小。
4、家電行業:中國是低端家電的出口大國,長虹、康佳等外銷占總收入的比重很大,人民幣升值將令其本來就不高的利潤率進一步下降。
5、汽車行業:人民幣升值會增加汽車進口,對現有廠商形成比較大的壓力。但是對以組裝為主、零部件國外采購的公司會降低成本。總體看,行業偏空。
6、房地產:人民幣升值對房地產行業也會產生間接的利好。
7、旅遊業:人民幣升值,使境內居民出境旅遊變得更加便宜,而外國遊客入境旅遊變得相對昂貴,這對國內的旅遊景點類公司顯然是不利的,但對旅行社類上市公司有利。
8、煤炭、有色等資源類公司:比如鐵礦石、銅礦石等相當部分是依賴進口的,人民幣升值會帶來進口成本的下降。但是這個行業是很復雜的,所以人民幣升值只能看做是一個中性的消息.
9、化學原料葯行業:我國是化學原料葯的生產大國,生產的原料葯因質優價廉在國際市場上頗具競爭力,人民幣升值以後價格優勢將會降低。與此相關的有天葯股份、昆明制葯、魯抗醫葯、華北制葯、新華制葯等。
10、造紙業:由於我國優質紙漿大量依靠進口,人民幣升值能降低造紙成本,對造紙和紙包裝類上市公司是利好。
11、中小企業板塊:中小企業中很多公司產品出口比例相當高,人民幣升值對以出口為主的中小企業的業績會有負面影響
⑺ 匯率對股市的影響有哪些
這個問題比較復雜。簡單地說,因我國目前是外向型經濟為主,人民幣匯率提高,短期內必然導致出口競爭能力下降。為此出口導向的產品和行業必將低迷。但為此,國家會加緊針對創新型產業和產品的投入,故相關行業中具有創新技能和實力的企業將在股市又不俗表現。
另外,宏觀講,在一個國家,如果利率(匯率)的上升就會導致,該國家的匯率(利率)的下降的,但是,這個結論不一定在任何的情況都是成立的,但是理論是這樣的。
那麼利率下降進一步會導致股市投資活躍,或者保持牛市。
⑻ 匯率對證券市場的影響
做一個無假設前提的基本的推斷,股市是經濟晴雨表,而在正常情況下一國貨幣升值,說明該國貨幣需求量增加,貨幣流通速度較大,換句話說就是貿易活動旺盛,自然能帶動GDP增長,GDP增長預期能帶動股指上升。簡單的邏輯推斷是,匯率和股市是正相關的,但並不能以偏概全,如日本這個國家,在金融危機全球股市蕭條的時候,反而巨幅升值,這是與日元這個套息貨幣的特性有關聯。
⑼ 匯率變動對國內金融市場的影響(最好詳細些)
9、匯率變動對經濟的影響:
(1)對國際收支的影響:
①對經常項目的影響:a.對貿易收支的影響:本幣匯率上升會刺激進口、限制出口;本幣匯率下將會鼓勵出口,限制進口。本幣匯率下跌有「獎出限入」的作用,改善本國貿易收入狀況。B.對非貿易收支的影響:本幣匯率下將會增加該國非貿易收入。
②對國際資本流動的影響:當一國貨幣貶值,外幣購買力增強,有利於外國長期資本來本國投資,也會增加外國投資者的生產成本並使其投資利潤用外幣衡量時相對下降。
③對外匯儲備的影響和對外負債的影響:一國貨幣匯率下降後,出口增加進口減少形成貿易順差,同時資本輸入增加和輸出減少形成資本項目順差,外匯儲備增加。儲備貨幣的匯率下跌,會減少外匯儲備的實際價值。債務貨幣匯率上升會加大債務國以本幣表示的債務金額。
(2)匯率變動對國內經濟的影響:本幣匯率下跌,本幣貶值後,進口商品價格上漲數量減少,出口數量增加,導致國內市場上商品供不應求,物價上漲。本幣匯率上升,物價下跌。
(3)匯率變動對國際經濟關系的影響:會加劇發達國家和發展中國家間的矛盾。一定條件下,會存進某些發達國家區域性的貨幣聯盟的形成。
9、制約本幣匯率下跌對本國貿易收入改善的因素:
(1)進出口商品的價格需求彈性。(需求彈性之和的絕對值大於1時,本幣貶值才會改善本國貿易收支)
(2)本幣匯率下調的時滯效應,即J曲線效應;
(3)貿易夥伴國家的報復;
(4)本幣貨幣國際地位的降低,對於本國貨幣金融形勢的穩定是不利的。
10、匯率變動對一國經濟影響的程度取決於四方面:
①一國的開放程度;②一國商品生產是否多元化;③一國與國際金融市場聯系程度;④一國貨幣兌換性。
11、國際貨幣體系經歷的階段:(1)金本位制;(2)不兌換銀行券本位制;(3)混合本位制的貨幣制度。
12、國際貨幣體系:指各國政府共同遵守的、為有效地進行國際間各種交易支付所作的一系列規定、做法和制度等安排,包括為此所確定的國際支付原則、採取的措施和建立的組織機構。