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央行凈投放對股票的影響

發布時間: 2021-07-13 21:01:44

⑴ 央行逆回購、凈投放1000億,對股市會不會有很大的積極影響呀

央行逆回購和逆回購對股市的影響:

  • 回購交易分為正回購和逆回購兩種,正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券,並約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為,正回購為央行從市場收迴流動性的操作,正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作;

  • 逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券,並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為,逆回購為央行向市場上投放流動性的操作,逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作。現券交易分為現券買斷和現券賣斷兩種,前者為央行直接從二級市場買入債券,一次性地投放基礎貨幣;後者為央行直接賣出持有債券,一次性地回籠基礎貨幣。中央銀行票據即中國人民銀行發行的短期債券,央行通過發行央行票據可以回籠基礎貨幣,央行票據到期則體現為投放基礎貨幣;

  • 從央行逆回購對股市的影響來看,有一定積極因素。畢竟之前A股的下跌主因是流動性收緊所致,而今下跌已進入瘋狂階段,新股破發已成常態,跌停板面積開始擴大。央行逆回購行為,暗示暫時會舒緩一下流動性,這給股市帶來較好的預期,會導致出現反彈。至於反彈的幅度和空間有多大,目前不敢奢望。畢竟,市場信心受到極大打擊,投資者的預期極大降低。加之,央行舒緩流動性只是暫時行為,抑制通脹的大方向並未改變,因而收緊流動性的方向也不會改變。

  • 總結:以上就是央行逆回購和逆回購對股市的影響。

⑵ 央行1200億7天逆回購,對股票什麼影響

央行1200億逆回購沒股市啥事。
8月18日,央行進行了1200億元人民幣逆回購操作,期限為7日,中標利率維持於2.5%。1200億元的逆回購規模大大高於過去幾周內的逆回購操作量,也創下了2014年1月底來單日逆回購操作最大量。

市場對此給予了高度關注和「放大」解讀。有媒體和評論者認為,央行又開始通過逆回購大放水,而且隨著金融機構、央行口徑的外匯占款下降,繼續降準的可能性增大。更有甚者分析,這將對股市帶來大利好。究竟央行8月18日1200億元人民幣逆回購意圖何在?影響幾何呢?需要仔細進行分析。

筆者認為,央行的主要意圖在於對沖本周到期的逆回購資金。統計數據顯示,本周公開市場有900億元逆回購到期,周二和周四分別為500億元和400億元。逆回購到期是逆回購的反向操作,相對回籠了市場流動性。如果不進行對沖,可能帶來兩個後果:市場流動性稍稍偏緊;市場利率稍稍走高。本周900億元的逆回購到期,央行必須通過逆回購對沖。如果按照周二(8月18日)單日計算的話,央行逆回購1200億元,對沖後實際凈投放700億元;如果按照本周計算的話,即央行本周不再逆回購,那麼,央行對沖後僅僅凈投放300億元。何必用「創下了2014年1月底來單日逆回購操作最大量」來興奮過度或者說嚇唬老百姓呢?

不可否認,近期貨幣市場利率確實出現了走高情況。18日,7天質押式回購加權平均利率為2.4992%,相比於一周前大約2.40%左右的水平略有上漲;隔夜質押式回購加權平均利率為1.7301%,也是小幅上漲;18日的上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示,隔夜Shibor報1.7450%,上漲4.40個基點;7天Shibor報2.5310%,上漲1.40個基點;3個月Shibor報3.0930%,上漲0.20個基點。按照基點計算的話,都僅僅是稍稍有所上漲而已。這是市場再正常不過的現象了,何必大驚小怪呢?貨幣市場利率小幅波動就證明目前沒有快速拉升的基礎。因為,市場流動性總體充裕甚至過剩。

對央行1200億元逆回購絕不能過度解讀,對沖下來後,凈投放並不多。央行的目的是維持市場貨幣信貸平穩適度,繼續放水的可能性不大。這就決定了再依靠放水貨幣支撐股市的想法太天真了。目前,證金公司獲得的貨幣信貸資金如何歸還還沒有著落呢。

當然,央行應該站在全球特別是新興市場國家目前面臨的貨幣貶值、資本流出上思考問題。新興市場的亞洲國家目前金融危機苗頭已經凸顯出來。馬來西亞的林吉特大有步1997年泰銖崩盤之後塵,越南盾等貨幣都在較大幅度貶值。這種傳染力究竟有多大,會否像1997年波及到整個亞洲包括香港、大陸等,雖然尚需觀察,但必須未雨綢繆。如果1997年亞洲金融風暴重新襲來,那麼,這次中國絕不會像上次安然無恙,絕不會獨善其身。目前中國大陸的金融開放程度包括利率、匯率、資本流動等與1997年已經不可同日而語了。

目前,最應該關注的就是外匯儲備下降導致的外匯占款減少,包括金融機構口徑和央行口徑的。央行日前公布的最新數據顯示,截至今年7月末,央行口徑外匯占款下降3080億元至26.4萬億元;金融機構口徑外匯占款下降2491億元至28.9萬億元。有分析認為,7月、8月外匯占款保守估計流出近8000億元。這是一個值得密切關注和應對的事情。

雖然中國有3.7萬億美元的外儲,起碼短期內能夠應對任何規模的資本流出以及各種做空人民幣的企圖。但是,一定要防止諸如林吉特等貨幣大幅度貶值導致的資本大量流出的傳染性。雖然中國外儲多,但是經濟體量也大,資本一旦流出的規模也大。

當務之急是,一旦外匯占款快速下降導致變相回籠流動性造成市場流動性緊缺的話,應該果斷降低存款准備金,以釋放流動性。不過,現在還不到時候。

釋放流動性目的在於防止實體經濟失血。因此,央行以及商業銀行再也不能把資金借給證金公司直接入市購買股票了。一個辦法是,證金公司迅速從股市裡退出,迅速歸還銀行以及央行的貨幣信貸資金,增加實體經濟市場流動性,對沖外匯占款下降導致的市場流動性不足。

證金公司如果再在A股里胡亂購買股票,結果只能是導致實體經濟失血更加嚴重,金融風險將被無限擴大。特別是在新興市場資本外流、貨幣大貶情況下,將大量資金由證金公司投入到股市裡絕對是一大忌諱。

⑶ 央行逆回購1000億對股市的影響

央行的這個逆回購操作是屬於在公開市場上的正常交易行為,不用過分解讀,對股市短期屬於比較微小的利好,但夠不上長期影響。

⑷ 央行凈投放是什麼意思

不知道你是問的哪方面的凈投放,我只知道貨幣凈投放。
貨幣凈投放是指社會商品流通中貨幣流通總量的一個趨勢,當貨幣總回籠小於貨幣總投放時,社會經濟就體現為貨幣凈投放。貨幣凈投放說明整個社會的流動性比較充裕。如果凈投放過大,則容易引起投資速度過快、物價上漲等一系列問題。

⑸ 央行今日進行2100億元7天期逆回購,凈投放600億,對股市有影響嗎

對沖市場風險

⑹ 央行暫停逆回購操作對股票板塊有什麼影響

央行1200億逆回購沒股市啥事。
8月18日,央行進行了1200億元人民幣逆回購操作,期限為7日,中標利率維持於2.5%。1200億元的逆回購規模大大高於過去幾周內的逆回購操作量,也創下了2014年1月底來單日逆回購操作最大量。

市場對此給予了高度關注和「放大」解讀。有媒體和評論者認為,央行又開始通過逆回購大放水,而且隨著金融機構、央行口徑的外匯占款下降,繼續降準的可能性增大。更有甚者分析,這將對股市帶來大利好。究竟央行8月18日1200億元人民幣逆回購意圖何在?影響幾何呢?需要仔細進行分析。

筆者認為,央行的主要意圖在於對沖本周到期的逆回購資金。統計數據顯示,本周公開市場有900億元逆回購到期,周二和周四分別為500億元和400億元。逆回購到期是逆回購的反向操作,相對回籠了市場流動性。如果不進行對沖,可能帶來兩個後果:市場流動性稍稍偏緊;市場利率稍稍走高。本周900億元的逆回購到期,央行必須通過逆回購對沖。如果按照周二(8月18日)單日計算的話,央行逆回購1200億元,對沖後實際凈投放700億元;如果按照本周計算的話,即央行本周不再逆回購,那麼,央行對沖後僅僅凈投放300億元。何必用「創下了2014年1月底來單日逆回購操作最大量」來興奮過度或者說嚇唬老百姓呢?

不可否認,近期貨幣市場利率確實出現了走高情況。18日,7天質押式回購加權平均利率為2.4992%,相比於一周前大約2.40%左右的水平略有上漲;隔夜質押式回購加權平均利率為1.7301%,也是小幅上漲;18日的上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示,隔夜Shibor報1.7450%,上漲4.40個基點;7天Shibor報2.5310%,上漲1.40個基點;3個月Shibor報3.0930%,上漲0.20個基點。按照基點計算的話,都僅僅是稍稍有所上漲而已。這是市場再正常不過的現象了,何必大驚小怪呢?貨幣市場利率小幅波動就證明目前沒有快速拉升的基礎。因為,市場流動性總體充裕甚至過剩。

對央行1200億元逆回購絕不能過度解讀,對沖下來後,凈投放並不多。央行的目的是維持市場貨幣信貸平穩適度,繼續放水的可能性不大。這就決定了再依靠放水貨幣支撐股市的想法太天真了。目前,證金公司獲得的貨幣信貸資金如何歸還還沒有著落呢。

當然,央行應該站在全球特別是新興市場國家目前面臨的貨幣貶值、資本流出上思考問題。新興市場的亞洲國家目前金融危機苗頭已經凸顯出來。馬來西亞的林吉特大有步1997年泰銖崩盤之後塵,越南盾等貨幣都在較大幅度貶值。這種傳染力究竟有多大,會否像1997年波及到整個亞洲包括香港、大陸等,雖然尚需觀察,但必須未雨綢繆。如果1997年亞洲金融風暴重新襲來,那麼,這次中國絕不會像上次安然無恙,絕不會獨善其身。目前中國大陸的金融開放程度包括利率、匯率、資本流動等與1997年已經不可同日而語了。

目前,最應該關注的就是外匯儲備下降導致的外匯占款減少,包括金融機構口徑和央行口徑的。央行日前公布的最新數據顯示,截至今年7月末,央行口徑外匯占款下降3080億元至26.4萬億元;金融機構口徑外匯占款下降2491億元至28.9萬億元。有分析認為,7月、8月外匯占款保守估計流出近8000億元。這是一個值得密切關注和應對的事情。

⑺ 央行1200億逆回購 什麼是逆回購 對股市有什麼影響

央行逆回購和逆回購對股市的影響:

  1. 回購交易分為正回購和逆回購兩種,正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券,並約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為,正回購為央行從市場收迴流動性的操作,正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作;

  2. 逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券,並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為,逆回購為央行向市場上投放流動性的操作,逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作。現券交易分為現券買斷和現券賣斷兩種,前者為央行直接從二級市場買入債券,一次性地投放基礎貨幣;後者為央行直接賣出持有債券,一次性地回籠基礎貨幣。中央銀行票據即中國人民銀行發行的短期債券,央行通過發行央行票據可以回籠基礎貨幣,央行票據到期則體現為投放基礎貨幣;

  3. 從央行逆回購對股市的影響來看,有一定積極因素。畢竟之前A股的下跌主因是流動性收緊所致,而今下跌已進入瘋狂階段,新股破發已成常態,跌停板面積開始擴大。央行逆回購行為,暗示暫時會舒緩一下流動性,這給股市帶來較好的預期,會導致出現反彈。至於反彈的幅度和空間有多大,目前不敢奢望。畢竟,市場信心受到極大打擊,投資者的預期極大降低。加之,央行舒緩流動性只是暫時行為,抑制通脹的大方向並未改變,因而收緊流動性的方向也不會改變。

總結:以上就是央行逆回購和逆回購對股市的影響。

⑻ 央行凈投放300億的原因目的是什麼

6月初以來,市場資金面較為寬松,央行公開市場操作回歸凈回籠格局。本周一,央行繼續暫停公開市場操作,到期的200億元央行逆回購實現自然凈回籠,為連續第三日凈回籠。

從銀行間債券回購市場來看,昨日市場資金面總體仍維持寬松。早盤大行按加權價格融出隔夜資金,融入機構需求很快得到滿足,早盤7天資金非銀融出價格在2.9%-3.0%左右,14天成交在3.20%-3.40%左右,跨月資金融出在5.00%-5.60%左右,銀行類機構融入報價在4.70%-4.90%左右,銀行在加權位置有少量成交,非銀成交在5.10%左右,跨月資金價格總體較前一交易日有所上漲;午後,資金面稍稍收緊,至尾盤恢復均衡。

展望半年末資金面,分析人士指出,在美聯儲大概率加息、季末MPA考核等壓力下,不排除出現流動性短時緊張、波動加大現象。不過,央行「擴大MLF擔保品范圍+超額續作MLF」的組合操作仍反映了其維穩流動性、降低銀行負債端壓力的意願,結合跨季存單發行完成近七成、發行利率出現回落等來看,年中流動性整體料好於預期,資金面平穩跨季可期。

機構分析稱,今年以來,央行通過普惠金融定向降准、臨時准備金動用安排(CRA)、降准置換MLF等,部分改善了商業銀行負債管理的壓力,無論是短期流動性、長期流動性增量方面,也都好於去年同期水平。近期央行通過「MLF擴大擔保品范圍+MLF超額續作」釋放流動性,維持了中性偏寬松的態度。這種政策導向下,央行維護流動性平穩運行的意圖未變,年中流動性出現收緊的可能性也不大。

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