研究分析經濟政策對股票市場的影響

1. 宏觀經濟政策對股市變動的影響

中國宏觀經濟政策對我國股市的影響，除開輿論導向和政府直接干預外，其主要、有效地途徑是從緊縮銀根入手的，也就是利用後壁政策來調控股市的，就此問題論述如下：
一、貨幣政策工具可分為以下三類：
（1）選擇性的貨幣政策工具，是指中央銀行針對某些特殊的信貸或某些特殊的經濟領域而採用的工具，以某些個別商業銀行的資產運用與負債經營活動或整個商業銀行資產運用也負債經營活動為對象，側重於對銀行業務活動質的方面進行控制，是常規性貨幣政策工具的必要補充，常見的選擇性貨幣政策工具主要包括：證券市場信用控制、不動產信用控制、消費者信用控制。
（2）常規性貨幣政策工具，或稱一般性貨幣政策工具。指中央銀行所採用的、對整個金融系統的貨幣信用擴張與緊縮產生全面性或一般性影響的手段，是最主要的貨幣政策工具，包括存款准備金制度，再貼現政策和公開市場業務，被稱為中央銀行的「三大法寶」。主要是從總量上對貨幣供應時和信貸規模進行調控；
（3）補充性貨幣政策工具，除以上常規性、選擇性貨幣政策工具外，中央銀行有時還運用一些補充性貨幣政策工具，對信用進行直接控制和間接控制。補充性貨幣政策工具包括：
①信用直接控制工具，指中央銀行依法對商業銀行創造信用的業務進行直接干預而採取的各種措施，主要有信用分配、直接干預、流動性比率、利率限制、特種貸款；
②信用間接控制工具，指中央銀行憑借其在金融體制中的特殊地位，通過與金融機構之間的磋商、宣傳等，指導其信用活動，以控制信用，其方式主要有窗口指導、道義勸告。
07年度下半年國內面臨物價上漲，通脹壓力加大的危機，其原因是：
1、供需失衡，比如食品行業 這是需求拉動型的通脹 ；
2、成本拉動，比如原油鐵礦等國際價格上升，國內這些行業的價格上漲；
3、國內投資過熱，大量流動性流向樓市股市，流動性過剩導致通脹壓力加大；
4、國際貿易失衡，巨額順差的長期存在，外匯占款嚴重，RMB投放過多；
5、RMB升值預期使得大量國際資本流入國內；
08年度國家採用的貨幣政策，在治理物價上漲主要表現在：
1、通過信貸結構調整 推動產業結構調整。
大力發展農業 尤其是集約型農業 提高農產品產量 加強信貸支持三農的力度；
堅決執行節能減排 限制「兩高」行業的發展 鼓勵新能源新技術的發展 以減少對國外能源資源的依賴 發展綠色信貸；減少對房地產業的貸款，抑制樓市的漲幅過快，使其健康穩定發展，防止經濟泡沫；
2、控制信貸規模 加強額度管理 控制流動性。
緊縮性的貨幣政策正在執行，上調存款准備金率、利息、發行央票等等，回收流動性優化信貸結構，多向中小企業、新興行業企業傾斜，以消化掉相對過剩的流動性；
3、通過稅收等財政手段以及匯率手段來改善國際貿易失衡局面，如降低出口退稅率，升值人民幣等，改變巨額順差的局面，減少外匯占款，改善流動性過剩局面；
08年度通過這些財政政策的調控，物價的膨脹得到較好的抑制，樓盤的價格也有大幅度回落，雖然調控也帶來一些負面的影響，如股市大跌、中小企業貸款困難，導致國民經濟發展速度下降，但對應通貨膨脹來說還是利大於弊的。

2. 簡述宏觀經濟政策調整如何對證券市場產生影響

影響股票市場價格的因素： (1)宏觀經濟形勢與政策因素 ①經濟增長與經濟周期。經濟從來不是單向性的運動，而是在波動性的經濟周期中運行。股票市場作為國民經濟的晴雨表，將提前反映經濟周期。 ②通貨膨脹。適度的通貨膨脹對證券市場有利，過度的通貨膨脹必然惡化經濟環境，對證券市場將產生極大的負面效應。 ③利率水平。 ④幣值(匯率)水平。本幣貶值，資本從本國流出，從而使股票市場下跌。 ⑤貨幣政策。當中央銀行採取緊縮性的貨幣政策時會促使股價下跌。 ⑥財政政策。當政府通過支出刺激和壓縮經濟時，將增加或減少公司的利潤和股息，當稅率升降時，將降低或提高企業的稅後利潤和股息水平，財政政策還影響居民收入。這些影響將綜合作用在證券市場上。 (2)行業因素 ①行業周期。 ②其他因素。 (3)公司因素 公司因素一般隻影響特定公司自身的股票價格，這些因素包括：公司的財務狀況、公司的盈利能力、股息水平與股息政策、公司資產價值、公司的管理水平、市場佔有率、新產品開發能力、公司的行業性質等。 (4)市場技術因素 所謂市場技術因素，指的是股票市場的各種投機操作、市場規律以及證券主管機構的某些干預行為等因素。其中，股票市場上的各種投機操作尤其應當引起投資者的注意。 (5)社會心理因素 社會公眾特點即投資者的心理變化對股票市價有著很大影響。 (6)市場效率因素 市場效率因素主要包括以下幾個方面。 ①信息披露是否全面、准確。 ②通訊條件是否先進，從而決定信息傳播是否快速准確。 ③投資專業化程度，投資大眾分析、處理和理解信息的能力、速度及准確性。 所謂政治因素，指的是國內外的政治形勢、政治活動、政局變化、國家機構和領導人的更迭、執政黨的更替、國家政治經濟政策與法律的公布或改變、國家或地區間的戰爭和軍事行為等。

3. 簡述宏觀經濟政策調整對證券市場的影響

宏觀調控主要通過財政政策和貨幣政策來實現對實體經濟及證券市場的影響，相對於財政政策，證券市場對貨幣政策的反應更加敏感，我國常用的貨幣政策按照近期的使用頻率分別為公開市場操作（正、逆回購）、調整存款准備金率和調整利率，前兩種作為貨幣供給的調控手段，直接影響貨幣的供給量，而供給量的增減一般伴隨著資本市場內資產價格的同步波動，如央行向市場注入流動性多被證券市場解讀為利好消息；而市場對貨幣的需求則是由利率來調控，利率如何調整多與當前所處經濟周期緊密相連，此外其對實體經濟的沖擊多伴隨著不確定性（尤其在經歷了09年4萬億刺激後通脹高企的陰影依然歷歷在目），故降息是否有利於資本市場從中長期來看充滿不確定性，但僅從短期考慮，此種操作多被解讀為利好消息。
如果說貨幣政策能起到直接刺激證券市場的作用，那財政政策則是通過刺激商品市場來起到間接影響證券市場的作用，即對證券市場的影響多存在較長時間的時滯。
當前經濟所處周期決定以上具體宏觀政策的使用，除資金面對證券市場具有直接影響外，投資者的信心（心理預期）對資本市場的影響也非常大。

4. 分析股市對經濟的影響

股市對經濟的影響：1.股市重挫江打擊消費信心和投資信心。2.財富縮水將顯著抑制國內消費需求增長。3.股市下跌對房市將產生深遠影響。4.負財富效應對我國經濟增產生不利影響。5.股市重挫將增加我國的金融風險。 望蟲子採納~辛苦找的~

5. 國家宏觀經濟政策對證券市場的影響有哪些

財政政策對證券市場的影響：

財政政策可以分為擴張性、緊縮性和中性財政政策三種。當實行緊縮的財政政策時，政府財政在確保各種行政和國防開支之餘，不會搞大規模的投資。實行擴張性財政政策時，政府會積極投資於能源，交通，住房和其他建築相關產業，從而帶動水泥，鋼鐵、機械行業等發展。

如果政府發行債券的方式來增加投資，對經濟的影響更是深遠的。總體而言，財政政策的緊縮將使得經濟過熱受到控制，股市將減弱，因為它表明未來經濟增長將放慢或走向衰退，而擴張性財政政策刺激經濟增長，股市會強大的，因為它表明經濟增長將加速未來或進入繁榮階段。

具體來說，財政政策主要通過以下幾個方面對證券市場造成影響：

（1）擴張性財政政策的實施，能夠提升總需求，降低經營風險，從而使股市上漲，相反，如果由於經濟過熱遭到抑制，就會降低股票的市場價格。

（2）擴大政府采購，加大政府投資公路，橋梁，港口等非競爭性領域，可直接增加與工業產品的需求，而促使證券價格上漲。減少政府的購買水平則會起到適得其反的效果。

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宏觀經濟政策基本原則：

1、宏觀經濟政策的選擇原則是：急則治標、緩則治本、標本兼治。

2、宏觀經濟政策就是短期的調控宏觀經濟運行的政策，需根據形勢的變化而作調整，不宜長期化，因為經濟形勢是不斷變化的。在經濟全球化趨勢不斷發展的今天，一國的經濟形勢，不僅取決於國內的經濟走勢，還在相當程度上取決於全球經濟的走勢。

3、「急則治標」是指運用財政、貨幣等宏觀經濟政策處理短期經濟問題，如刺激經濟增長，防止通貨緊縮、應付外部沖擊等；「緩則治本」是指通過結構政策與經濟改革處理長期經濟問題，如調整經濟結構、促進技術進步、提高經濟效益、實現持續發展、積極參與全球經濟。

參參考資料：網路-宏觀經濟政策

6. 國家經濟政策以及財政政策對於股市的影響

政策面的變化往往對股市的影響時間會持續相當長一段時間。政策利好時，進入股市的資金就會源源不斷；政策面利空時，就會使很多資金止路不前。現在我來簡單分析下，政策面怎樣影響股市？當前的政策是利好還是利空？
目前比較倡導的經濟模式主要有三種。
一，純粹的市場經濟，這種模式下，一切商業活動，一切商品和服務的價格由市場的供求關系來決定。但如果存在市場不靈，比如壟斷、傾銷、金融危機等情況，市場的靈活性就會失去效益。
二，計劃經濟。這種模式一個國家所有的需求和供給都由政府來決定，並按份額分配。缺陷是指令太多，經濟難以創造效率。
三，混合經濟模式。就以市場經濟為主，當市場出現不靈的情況下，政府通過改變政策來調控經濟的變化。

當前多數國家都是採用混合經濟模式，於是就有了國家政策，國家政策的作用是維持經濟發展並保持通貨膨脹低水平（也就是穩定價格）。一個國家能用的對經濟可以直接調控的政策工具是：財政政策和貨幣政策。
A，財政政策，主要就是政府的收入和支出。收入上，大部分來源於稅收，加上少量的自營項目。支出，主要是對各行業的投資，對有潛力項目的開發，公共設施的建設（修路、建學校等），社會保障的轉移支付等。
當價格水平上漲過快，增加稅收可以從某種程度上降低一定的CPI。這對股市而言就是利空，稅收增多，人們的可支配性收入就減少了，從而投資於股市的資金就減少。反之減稅，則是利好。
而政府的支出上，支出越大，代表某個項目、行業獲的資金越多，這是促進經濟發展最重要的因素。對股市而言，大資金主力也就有了方向，對股市是利好。反之，支出減少是利空。
政府支出和收入之間如果出現差額，會對國債產聲影響。當出現赤字，也就是支出大於收入，政府就發國債來平衡資產負債表。這時候國債就會上升。反之，有盈餘，會下降。
B，貨幣政策。貨幣政策影響利率、貨幣供應量、匯率。
當經濟出現相對衰退時，或物價大幅下跌時，利潤降低，企業生產較少的產品，從而投資減少，國內產出降低。這時降低利率，可以使企業貸款後的還貸壓力減小；人們買房積極；利率降低，匯率也降低，凈出口也會增多。國內投資增多，從而使刺激經濟高速發展，對股市是較大的利好。
如利率上升，匯率也上升，是政府覺得經濟過熱，短期的緊縮措施。對股市是利空。但在國際市場上，本國利率上升，那其他國家的貨幣相對貶值，就會有很多國際熱錢投入中國，往往金融地產受益，但這樣就會不斷產生較大的泡沫，泡沫越大，引發的風險就越大。
看到此，很多人肯定心有疑問，06、07年的牛市，人民幣多次升值，利率多次上調，股市還不斷上漲。後有印花稅增收，但過後漲勢繼續持續。中國的股市很多時候會出現這樣的情況，當出現這樣情況的時候，在分析股市的時候就要分析資金流向，以及分析政策面的拳頭重不重，輕拳往往只是毛毛雨，在不同的時期要辨證的分析，才是立根之本。

7. 會計高手進。求會計論述題答案：當前宏觀經濟政策對股票、債券市場的影響。

股票市場的變化與整個市場經濟的發展密切相關，並且股票市場在市場經濟中始終發揮著經濟狀況晴雨表的作用。當前我國的股票市場正處於發展過程中，政策法規缺乏科學性和持續性，有待進一步完善和調整。針對我國股市出現的較大幅度波動，可基於線性回歸的方法來分析國家宏觀經濟政策的變動，並從中尋找對股票市場總市值產生影響的因素。
關鍵詞：宏觀經濟政策；線性回歸；股市總市值；因子變數 中國的股票市場起步較晚，除了受市場調節之外，很大程度上還受國家宏觀經濟政策的影響，如貨幣供給、投資基金數量、期貨交易量、利率等。本文選取當前國家經濟中十幾個變數，通過這些變數對股市總市值進行線性回歸，以找出會對當前股市總市值產生顯著影響的因素，並對中國股市的未來發展做出理性預測。

一、中國股市的特點

中國股市當前幾個獨有的特點：
1.根本制度尚不完善，存在一定政策干預市場狀況。
2.主要的外生變數是：宏觀經濟形勢、經濟政策、政府對證券市場的調控。
其中以政府對證券市場的調控最為重要、最直接。
3.中國股市是一個新興的市場，成長快，不規范，但處於快速變化的發展和完善過程之中。
4.與其他股市一樣，中國股市具有周期波動的運動規律。某一時段的狀態與過去的狀態相關，在外界作用消失或不變的情況下，股市將按其自身規律運行。
可以看出，經濟形勢對上市公司的業績會產生重要的影響，同時，它還會改變投資者的投資行為。經濟形勢好，投資者對前景樂觀，投資就會積極；經濟形勢不好，投資者對前景悲觀，投資時就會格外謹慎。此外，財政政策對於股市的影響是間接的，主要通過改變或部分抵制宏觀經濟形勢的不利影響從而間接地作用於股市。政府通過擴大投資，就會對部分行業、板塊產生有利影響；減稅同樣會降低企業經營成本，增加公司利潤，間接促進股市繁榮。
同時，可以看出，貨幣政策對股市的影響是直接而重大的。國家通過擴大貨幣供應量，直接或間接地增加了可以進入股市的資金，為股市上漲創造了條件。同時降低利率，降低了儲蓄、債券等其他金融商品的投資回報率，降低了股票投資者機會成本，增加了股市的吸引力，從而有力地推動股市上漲。

二、線性回歸分析對股市發展的影響

線性回歸分析是用來分析某種結果的產生和哪種因素存在線性關系，並找出哪些因素對結果的產生具有顯著影響。本文運用線性回歸分析對股市的發展產生顯著影響的國家宏觀政策因素，並在原始變數分析的基礎上運用因子變數對股市這個因變數進行回歸分析。

本文選取一些變數來對股市的總市值進行回歸分析，具體的變數為：國債現貨成交金額、國債回購成交金額、廣義貨幣供應量、鄭州商品交易所成交金額、大連商品交易所成交金額、上海商品交易所成交金額、保費收入、證券投資基金成交金額、上海投資基金成交額、深圳投資基金成交額、黃金儲備、國家外匯儲備、銀行同業間隔夜交易量、銀行同業間7天交易量、銀行同業間14天交易量（相關的數據來自國研網，採用月度數據，從2000年1月到2008年2月，其中2008年3月數據用於檢驗模型的有效性）。
首先，將總市值作為因變數，各原始變數作為自變數，進行線性回歸（spss軟體）。分析結果，因變數總市值與投資基金、股票成交量、流通市值具有很強的相關性，而與保費、大連商品交易、鄭州商品交易的相關性很低。
其次，對股市總市值進行線性回歸，在回歸變數篩選方法上，首先選取逐步篩選法，由表1看出，由於自變數依次進入回歸方程，方程的擬合優度不斷變好，其回歸方程的估計標准誤差在不斷減少。而且其F檢驗的相伴概率都小於0.05。所以可以得出自變數的引入對回歸方程都有顯著的貢獻的結論。由表2也可以看出均方誤差在不斷減少，從側面揭示了表1中擬合優度逐步提高的原因。且其相伴概率也是均小於0.05。