股票價格上漲對消費者支出決策有何影響

A. cpi上漲意味著什麼對股市有什麼影響

CPI（中國居民消費價格指數）
是反映與居民生活有關的消費品及服務價格水平的變動情況的重要經濟指標，也是宏觀經濟分析與決策以及國民經濟核算的重要指標。一般來說，CPI的高低直接影響著國家的宏觀經濟調控措施的出台與力度，如央行是否調息、是否調整存款准備金率等。同時，CPI的高低也間接影響資本市場(如股票市場)的變化。

CPI的漲跌，主要是體現通貨膨脹或者通貨緊縮，一般CPI上漲過快，央行一般都要採取加息來平抑CPI上漲所帶來的貨幣貶值，而加息將會對資金的流動性起到相當大的抑製作用，而且由於股市的合理市贏率(PE)是參考銀行一年期利率來決定的，且與利率水平成反比，即利率水平越高，PE就越低，對應平均股價就越低，所以CPI的上漲將會對影響資金流動性，且降低股市股價估值水平。
CPI（中國居民消費價格指數）對股市的影響，CPI與股票價格是兩個不同的價格體系。它們之間又有著非常緊密的聯系，相互影響，CPI的持續上漲無疑會對股票市場產生重大影響。
簡要回答如下
1. CPI上漲，漲到2%，並且CPI高於銀行存款利率時，銀行資金流出到股市，使股指上漲。
2. CPI持續上漲，反過來會引發國家出台相關宏觀緊縮政策，比如上調存准率和加息，如此流動資金緊張又會傳導到股市，使股指下跌。
3. CPI上漲，也會引發股市結構性調整，通脹一般因多發貨幣引起，但貨幣會流向政策扶持的行業，這些行業會增長，股價上漲。反之，被調控政策影響的行業，得不到資金支持業績下降，股價下跌。
4. CPI上漲，還會使上市公司貸款成本增高，影響企業利潤，由此帶來股票市盈率增大，影響股民的投資積極性，導致股指下跌。
在
講解如下：
寬松的貨幣政策下，銀行存貸利率都較低，那麼銀行對社會流動性資金吸引力就會降低，銀行儲蓄存款總額甚至會出現負增長。而股市和房地產等投資市場領域就會吸引流動性資金進入，繼而拉高房價和股指。
但股指不可能保持持續的上漲，市場流動資金過多後，CPI也會持續上漲，國家必將加大貨幣、財政政策調整的力度，出台緊縮性宏觀調控政策。如連續上調商業銀行存款准備金率和加息，流動資金緊缺勢必傳導至股市，資金就會從房市和股市中流出，導致股指和房價的變化。
CPI的持續上漲將引發股市結構性調整。我國以往的通貨膨脹大多主要由於貨幣過多引起的，但過多的貨幣並非平均或同時流向各個行業，而是先流入強勢部門或強勢行業。

因此，一個時期內一些比較活躍的板塊將可能保持穩定或向上的強勢；國家政策鼓勵或者保護的行業板塊將有可能進入新的增長周期；而對於國家限制的傳統產業，及將受到CPI的持續上漲和調控政策影響可能出現利潤下降的行業板塊股票價格將下跌。

CPI的持續上漲也提示股市投資者警惕資產價格風險。一般而言，當CPI持續上升時，投資方向會轉向股市這樣高回報的投資市場。CPI的持續上漲還會導致上市公司的資金成本增加（企業貸款的成本增加），使得企業的盈利減少，使股票的市盈率升高。同時CPI的持續上漲，股票價格下降對資金的吸引力會逐漸下降，股民對股票投資慾望逐步減小，退出股市中流通的資金。由此，難以保持股價在高位穩定，導致股指下跌。因此，CPI上漲初期，買入股票，買入國家政策扶持的行業股票，有希望盈利；在CPI上漲的後期，要留意股指受影響下跌，做好退出的准備。

B. 運用經濟學知識回答：居民消費價格上漲會對生產帶來什麼影響為什麼謝謝了，大神幫忙啊

居民消費價格上漲，是由於終端消費品價格上漲的反映，根據商品價格變動對供需關系的一般影響來看，價格上漲，生產者獲利增多，刺激進一步擴大生產，同時也帶動生產資源的投資的增加。因此居民消費價格上漲，會刺激消費品生產者的增產。當然消費價格上漲，除了對生產的影響外，也會影響社會上的其他一些問題。

C. 需求彈性為單位彈性時，商品價格的上漲將引起消費者的消費支出怎樣變化

彈性理論（一）彈性的概念彈性的定義經濟學中的彈性是指一個變數變動的百分比相應於另一變數變動的百分比來反應變數之間的變動的敏感程度，如價格變動一%，需求量變動的百分比。 彈性的大小可用彈性系數來衡量，彈性系數= y變動的百分比/x變動的百分比。 （二）需求的價格彈性需求價格彈性的定義需求價格彈性簡稱為需求彈性或價格彈性，它表示在一定時期內價格一定程度的變動所引起的需求量變動的程度，我們通常用價格彈性系數加以表示：需求價格彈性系數=需求量變動的百分比/價格變動的百分比設：Q表示一種商品的需求量；P表示該商品的價格；DQ表示需求量變動值；DP表示價格變動的數值；Ed表示價格彈性系數，則： 需求價格彈性的分類根據需求價格彈性系數的大小可以把商品需求劃分為五類：。完全無彈性、缺乏彈性、單位彈性、富有彈性和無限彈性。 影響需求價格彈性的因素 產品的性質，一般而言，生活必需的需求彈性較小，奢侈品需求彈性大。 商品代用品的中國，代用品越多，當一種商品價格提高時，消費者就越容易轉向其他商品，所以彈性就越大，反之則越小。 商品用途的廣泛性，如果一種商品的用途很廣泛，當商品的價格提高之後消費者在各種用途上可以適當地減少需求量，從而彈性越大，反之越小。 商品消費支出在消費者預算支出中所佔的比重，當一種商品在消費者預算支出中占很小的部分時，消費者並不大注意其價格的變化，如買一包口香糖，你可能不大會注意價格的變動。 消費者調整需求量的時間，一般而言，消費者調整需求的時間越短，需求的價格彈性越小，相反調整時間越長，需求的價格彈性越大，如汽油價格上升，短期內不會影響其需求量，但長期人們可能尋找替代品，從而對需求量產生重大影響。 需求價格彈性系數的計算：弧彈性和點彈性含義及其表示 一）弧彈性是以某種商品需求曲線上兩點之間的價格和需求量為基礎計算出來的價格彈性。 假定消費者對某種商品的需求曲線上的兩個點分別為A和B，其價格與購買量的組合分別為（P一Q一）和（P二Q二）如圖所示，於是DP和DQ馬上可求得，但是在考慮價格和需求量變動的百分比時，是選取P一，Q一，還是P二，Q二其結果不一樣。為解決這一問題經濟學家採用了一個變通但卻非常有效的方案，即取AB之中點作為代表，這樣由於則 二）點彈性衡量了在需求曲線上某一點上相對應於價格的無窮小的變動率，需求量變動率的反應程度，其計算公式為 這一彈性系數只與需求曲線上的點（P，Q）的斜率dQ/dP有關，故被稱為點彈性，它可以精確地反應出需求曲線上每一點的彈性值。 （三）其他的需求彈性需求收入彈性的定義和表示需求的收入彈性簡稱收入彈性，它表示在一定時期內相對於消費者收入的相對變動，商品需求量的相對變動的反應程度：需求的收入彈性系數=需求變動百分比/收入變動百分比用Em表示需求的收入彈性系數，M表示收入，DM表示收入增減量。 則 對正常商品而言Em>0，如果Em一表明需求量增加了幅度超過收入增加幅度，該商品為奢侈品。0<Em0，則二種商品X、Y為替代品。 如果Ec<0，則二種商品X、Y為互補品。 如果Ec=0，則二種商品X、Y為互不相干。 （四）供給彈性供給價格彈性的定義供給價格彈性它表示在一定時期內價格變動一%，供給量變動X%，我們用供給彈性系數來衡量供給彈性的大小。 供給彈性系數=供給量變動的百分比/價格變動的百分比我們用Es=表示供給彈性系數，P表示商品的價格，Q表示供給量。 （DQ、DP分別表示供給量和價格的變動數值） 由於價格越高，生產者越願意提供產量，所以Es一般是正數。 供給彈性的分類①Es=0，稱為供給完全無彈性，它表明價格任意變化，供給量不變（DQ=0）其供給曲線是一條向下垂直的線。 ②Es=一，稱為供給的單位彈性，此時，價格量變動一%，供給量隨之變動一%，其供給曲線是一條四50線。 ③Es=，稱為供給其有無限彈性。此時當DP=0時，商品供給量任意變動，其供給曲線是一條水平線。 ④0<Es一，稱為供給富有彈性，它表明如果商品價格變動一%，供給量的變動超過一%，供給量對價格的變動反應較敏感。 影響供給價格彈性的因素 生產技術類型，一般而言，生產技術越復雜、越先進，固定資本，佔用越大生產周期越長，供給彈性越少，在價格下降時，這類生產要素不能方便地轉移。 生產能力的利用程度，對擁有相同技術的生產者而言，擁有多餘生產能力的生產者的供給會更高有彈性，因為它在價格變動時，特別是價格升高時，更容易調整產量。 生產成本的因素，當產量增加時，成本迅速增大，供給彈性越小，反之，生產擴大成本增長慢，供給彈性就大。 生產者調整供給量的時間（生產時間），當商品的價格發生變化，生產者對供給量進行調整需要一定時間，時間越短，生產者越來不及調整供給量。如在一個月內，考察西瓜的供給，它可能缺乏彈性，但如果跨年度考察西瓜供給量的變化，則其供給彈性可能很大。因此對象農產品這樣生產周期較長的產品，有：Pt=f（Qt）；Qt=f（Pt-一），簡單地說，就是今年的價格由今年的產品決定，今年的產量由去年價格決定。（有興趣的學員可以去查閱一下有關教材的蛛中國原理可能會有很大的啟發） 供給彈性系數的計算 ①弧彈性的計算，一種商品供給的價格弧彈性是以該商品供給曲線上兩點之間的價格和供給量為基礎計算出來，其公式為： ②點彈性，供給的點彈性是在供給曲線某一點上衡量的相應於價格無窮小的變動量，供給變動率的反應程度，其計算方式：第二章、第六節供求分析的簡單應用（一）支持價格和限制價格支持價格的含義支持價格又稱最低價格，是指政府為了支持某種商品的生產而對市場價格規定一個高於均衡價格的最低價格。 支持價格的經濟影響在支持價格的條件下，市場將出現超額供給現象。 限制價格的含義限制價格又稱最高限價，是指政府為了防止某種商品過高而對市場價格規定一個低於均衡價格的最高價格。 限制價格的經濟影響在限制價格條件下，部分市場需求會得不到滿足，往往會出現某種形式的黑市交易。 （二）稅收負擔分析對既定的定量稅而言，消費者和生產者負擔的比例與需求曲線和供給曲線的形狀直接相關（如下圖）。在下圖中，定量稅為（P一-P二），消費者承擔的部分為（P一-Pe），生產者承擔的部分為（Pe-P二） （三）需求彈性和銷售收入需求彈性與廠商銷售收入之間的關系某種商品的價格變動時，其需求彈性之大小與價格變動所引起的出售該商而所得到的總收益的變動情況密切相關，這是因為總收益（TR）等於銷售量（Q）乘以價格（P）。 PR=QxP①如果某商品是富有彈性的，該商品的價格下降導致需求量（銷售量）增加的幅度大於價格下降的幅度，總收益會增加。該商品的價格上升時，需求量（銷售量）減少的幅度大於價格上升的幅度，從而總收益減少。 例：設電視機的|Ed|=二，原來的價格500$，此時，銷售量Q一=一00台。 TR一=P一xQ一=500$x一00=50000元現價格下降百分之十，即P二=四50元，因|Ed|=二，所以銷售量增加二0%即Q二=一二0台，此時，TR二=P二xQ二=四50×一二0=5四000元TR二-TR一=5四000元-5000=四000元此時，電視機價格下降總收益增加，價格上升的例子學員可自己尋找。 結論：結果某商品是富有彈性的，則價格與總收益成反方向變動，即價格上升總收益減少，價格下降，總收益增加。 ②如果某商品是缺乏彈性的，當該商品的價格下降時需求量（銷售量）增加幅度小於價格下降的幅度，從而總收益會減少。該商品價格上升時，需求量（銷售量）減少幅度小於價格上升的幅度，從而總收益會增加。 例：假定麵粉的需求是缺乏彈性的，|Ed| =0.5，原來的價格P一=0.二，此時，銷售量Q一=一00斤，TR=P一xQ一=0.三×一00=二0元。 現價格上升一0%，即P二=0.二二元，因為|Ed| =0.5，故銷售量減少三5%，Q二=95斤，此時TR=P二xQ二=二0.90元。 TR二-TR一=二0.90元-二0元=0.90元此時，麵粉總收益增加。價格下降的例子，學員可自己尋找。 結論：如果某商品的需求是缺乏彈性的，則價格與總收益成為方向變化，即價格上升，總收益增加，價格下降，總收益減少。 分析"薄利多銷"這一營銷策略"薄利多銷"這一營銷策略並不是在所有的情況下都適用，只有在價格彈性是富有彈性時，薄利才能多銷。 自考考試輔導 自考考試輔導西方經濟學彈性理論 彈性理論（一）彈性的概念彈性的定義經濟學中的彈性是指一個變數變動的百分比相應於另一變數變動的百分比來反應變數之間的變動的敏感程度，如價格變動一%，需求量變動的百分比。 彈性的大小可用彈性系數來衡量，彈性系數= y變動的百分比/x變動的百分比。 （二）需求的價格彈性需求價格彈性的定義需求價格彈性簡稱為需求彈性或價格彈性，它表示在一定時期內價格一定程度的變動所引起的需求量變動的程度，我們通常用價格彈性系數加以表示：需求價格彈性系數=需求量變動的百分比/價格變動的百分比設：Q表示一種商品的需求量；P表示該商品的價格；DQ表示需求量變動值；DP表示價格變動的數值；Ed表示價格彈性系數，則： 需求價格彈性的分類根據需求價格彈性系數的大小可以把商品需求劃分為五類：。完全無彈性、缺乏彈性、單位彈性、富有彈性和無限彈性。 影響需求價格彈性的因素 產品的性質，一般而言，生活必需的需求彈性較小，奢侈品需求彈性大。 商品代用品的中國，代用品越多，當一種商品價格提高時，消費者就越容易轉向其他商品，所以彈性就越大，反之則越小。 商品用途的廣泛性，如果一種商品的用途很廣泛，當商品的價格提高之後消費者在各種用途上可以適當地減少需求量，從而彈性越大，反之越小。 商品消費支出在消費者預算支出中所佔的比重，當一種商品在消費者預算支出中占很小的部分時，消費者並不大注意其價格的變化，如買一包口香糖，你可能不大會注意價格的變動。 消費者調整需求量的時間，一般而言，消費者調整需求的時間越短，需求的價格彈性越小，相反調整時間越長，需求的價格彈性越大，如汽油價格上升，短期內不會影響其需求量，但長期人們可能尋找替代品，從而對需求量產生重大影響。 需求價格彈性系數的計算：弧彈性和點彈性含義及其表示 一）弧彈性是以某種商品需求曲線上兩點之間的價格和需求量為基礎計算出來的價格彈性。 假定消費者對某種商品的需求曲線上的兩個點分別為A和B，其價格與購買量的組合分別為（P一Q一）和（P二Q二）如圖所示，於是DP和DQ馬上可求得，但是在考慮價格和需求量變動的百分比時，是選取P一，Q一，還是P二，Q二其結果不一樣。為解決這一問題經濟學家採用了一個變通但卻非常有效的方案，即取AB之中點作為代表，這樣由於則 二）點彈性衡量了在需求曲線上某一點上相對應於價格的無窮小的變動率，需求量變動率的反應程度，其計算公式為 這一彈性系數只與需求曲線上的點（P，Q）的斜率dQ/dP有關，故被稱為點彈性，它可以精確地反應出需求曲線上每一點的彈性值。 （三）其他的需求彈性需求收入彈性的定義和表示需求的收入彈性簡稱收入彈性，它表示在一定時期內相對於消費者收入的相對變動，商品需求量的相對變動的反應程度：需求的收入彈性系數=需求變動百分比/收入變動百分比用Em表示需求的收入彈性系數，M表示收入，DM表示收入增減量。 則 對正常商品而言Em>0，如果Em一表明需求量增加了幅度超過收入增加幅度，該商品為奢侈品。0<Em0，則二種商品X、Y為替代品。 如果Ec<0，則二種商品X、Y為互補品。 如果Ec=0，則二種商品X、Y為互不相干。 （四）供給彈性供給價格彈性的定義供給價格彈性它表示在一定時期內價格變動一%，供給量變動X%，我們用供給彈性系數來衡量供給彈性的大小。 供給彈性系數=供給量變動的百分比/價格變動的百分比我們用Es=表示供給彈性系數，P表示商品的價格，Q表示供給量。 （DQ、DP分別表示供給量和價格的變動數值） 由於價格越高，生產者越願意提供產量，所以Es一般是正數。 供給彈性的分類①Es=0，稱為供給完全無彈性，它表明價格任意變化，供給量不變（DQ=0）其供給曲線是一條向下垂直的線。 ②Es=一，稱為供給的單位彈性，此時，價格量變動一%，供給量隨之變動一%，其供給曲線是一條四50線。 ③Es=，稱為供給其有無限彈性。此時當DP=0時，商品供給量任意變動，其供給曲線是一條水平線。 ④0<Es一，稱為供給富有彈性，它表明如果商品價格變動一%，供給量的變動超過一%，供給量對價格的變動反應較敏感。 影響供給價格彈性的因素 生產技術類型，一般而言，生產技術越復雜、越先進，固定資本，佔用越大生產周期越長，供給彈性越少，在價格下降時，這類生產要素不能方便地轉移。 生產能力的利用程度，對擁有相同技術的生產者而言，擁有多餘生產能力的生產者的供給會更高有彈性，因為它在價格變動時，特別是價格升高時，更容易調整產量。 生產成本的因素，當產量增加時，成本迅速增大，供給彈性越小，反之，生產擴大成本增長慢，供給彈性就大。 生產者調整供給量的時間（生產時間），當商品的價格發生變化，生產者對供給量進行調整需要一定時間，時間越短，生產者越來不及調整供給量。如在一個月內，考察西瓜的供給，它可能缺乏彈性，但如果跨年度考察西瓜供給量的變化，則其供給彈性可能很大。因此對象農產品這樣生產周期較長的產品，有：Pt=f（Qt）；Qt=f（Pt-一），簡單地說，就是今年的價格由今年的產品決定，今年的產量由去年價格決定。（有興趣的學員可以去查閱一下有關教材的蛛中國原理可能會有很大的啟發） 供給彈性系數的計算 ①弧彈性的計算，一種商品供給的價格弧彈性是以該商品供給曲線上兩點之間的價格和供給量為基礎計算出來，其公式為： ②點彈性，供給的點彈性是在供給曲線某一點上衡量的相應於價格無窮小的變動量，供給變動率的反應程度，其計算方式：第二章、第六節供求分析的簡單應用（一）支持價格和限制價格支持價格的含義支持價格又稱最低價格，是指政府為了支持某種商品的生產而對市場價格規定一個高於均衡價格的最低價格。 支持價格的經濟影響在支持價格的條件下，市場將出現超額供給現象。 限制價格的含義限制價格又稱最高限價，是指政府為了防止某種商品過高而對市場價格規定一個低於均衡價格的最高價格。 限制價格的經濟影響在限制價格條件下，部分市場需求會得不到滿足，往往會出現某種形式的黑市交易。 （二）稅收負擔分析對既定的定量稅而言，消費者和生產者負擔的比例與需求曲線和供給曲線的形狀直接相關（如下圖）。在下圖中，定量稅為（P一-P二），消費者承擔的部分為（P一-Pe），生產者承擔的部分為（Pe-P二） （三）需求彈性和銷售收入需求彈性與廠商銷售收入之間的關系某種商品的價格變動時，其需求彈性之大小與價格變動所引起的出售該商而所得到的總收益的變動情況密切相關，這是因為總收益（TR）等於銷售量（Q）乘以價格（P）。 PR=QxP①如果某商品是富有彈性的，該商品的價格下降導致需求量（銷售量）增加的幅度大於價格下降的幅度，總收益會增加。該商品的價格上升時，需求量（銷售量）減少的幅度大於價格上升的幅度，從而總收益減少。 例：設電視機的|Ed|=二，原來的價格500$，此時，銷售量Q一=一00台。 TR一=P一xQ一=500$x一00=50000元現價格下降百分之十，即P二=四50元，因|Ed|=二，所以銷售量增加二0%即Q二=一二0台，此時，TR二=P二xQ二=四50×一二0=5四000元TR二-TR一=5四000元-5000=四000元此時，電視機價格下降總收益增加，價格上升的例子學員可自己尋找。 結論：結果某商品是富有彈性的，則價格與總收益成反方向變動，即價格上升總收益減少，價格下降，總收益增加。 ②如果某商品是缺乏彈性的，當該商品的價格下降時需求量（銷售量）增加幅度小於價格下降的幅度，從而總收益會減少。該商品價格上升時，需求量（銷售量）減少幅度小於價格上升的幅度，從而總收益會增加。 例：假定麵粉的需求是缺乏彈性的，|Ed| =0.5，原來的價格P一=0.二，此時，銷售量Q一=一00斤，TR=P一xQ一=0.三×一00=二0元。 現價格上升一0%，即P二=0.二二元，因為|Ed| =0.5，故銷售量減少三5%，Q二=95斤，此時TR=P二xQ二=二0.90元。 TR二-TR一=二0.90元-二0元=0.90元此時，麵粉總收益增加。價格下降的例子，學員可自己尋找。 結論：如果某商品的需求是缺乏彈性的，則價格與總收益成為方向變化，即價格上升，總收益增加，價格下降，總收益減少。

D. 價格上漲對於「消費者剩餘」「生產者剩餘」分別有何影響，對於合作總剩餘又有何影響呢

如果價格已經得到剩餘，可能是政治原因壟斷原因使價格上升。假如價格上漲，消費者剩餘減少，在非彈性區域內，價格上升生產者剩餘增加，總剩餘由於價格脫離最佳均衡價格所以會下降。

從總需求的角度來分析物價上漲的原因，物價上漲的原因在於總需求過度增長，總供給不足，或是物品與勞務的需求超過按現行的價格可得到的供給，因而一般物價水平上漲。總需求包括消費需求、投資需求、政府支出和凈出口。

(4)股票價格上漲對消費者支出決策有何影響擴展閱讀：

從總供給的角度來分析物價上漲的原因。供給就是生產，根據生產函數，生產取決於成本。因此，從總供給的角度看，引起物價上漲的原因在於成本的增加。

成本增加意味著只有在高於從前的價格水平時，才能達到與以前一樣的產量水平，即總供給曲線向左上方移動使國民收入減少，價格水平上升，這種價格上升就是成本推動的物價上漲。

E. 股票價格上漲對消費者行為有哪些

首先如果你說的是總體股票上漲，那麼也就是人們口中所說的牛市，那麼消費者其中有多數投資股票，於是他們開始貸款以及省吃儉用把能投資的錢投入到股市，以期望得到高的回報率那麼熱錢將要流向股市，同時企業家得到大量資金擴充業務，經濟會欣欣向榮，但是如果股票脫離實際最終會引起金融風暴。

F. 為什麼會有消費者剩餘價格變動對消費者剩餘有何影響。

消費者剩餘（consumer surplus）又稱為消費者的凈收益，是指消費者在購買一定數量的某種商品時願意支付的最高總價格和實際支付的總價格之間的差額。消費者剩餘衡量了買者自己感覺到所獲得的額外利益。
產生原因
一是邊際效用遞減律，二是消費者根據對具體產品或服務邊際效用的評價而願意支付的價格，經常高於他們 實際支付的由市場供求關系決定的市場價格。

第一，如果價格上升，則消費者剩餘下降，反之，如果價格下降，則消費者剩餘上升；
第二，如果需求曲線是平的，則消費者剩餘為0。

G. 股票價格上漲對消費者行為有哪些影響

股市對消費的影響，傳統上往往被稱之為財富效應。這里的財富效應，是指由於金融資產價格――股價上漲(或下跌)，導致金融資產持有人財富的增長(或減少)，進而促進（或抑制）消費增長，影響短期邊際消費傾向（MPC），促進（或抑制）經濟增長的效應。其中，促進消費增長的效應稱之為正的財富效應，抑制消費增長的效應稱為負的財富效應。股市對消費的負面影響表現為狹義和廣義兩個方面。狹義方面僅指股市下跌或者說持續下跌對消費的負面影響，也即我們通常所說的負財富效應。我們的分析，是從廣義層面來分析股市對消費的負面影響的。

H. 股票價格下降對於消費者的支出決策有何影響

股市對消費的影響，傳統上往往被稱之為財富效應。這里的財富效應，是指由於金融資產價格――股價上漲(或下跌)，導致金融資產持有人財富的增長(或減少)，進而促進（或抑制）消費增長，影響短期邊際消費傾向（MPC），促進（或抑制）經濟增長的效應。其中，促進消費增長的效應稱之為正的財富效應，抑制消費增長的效應稱為負的財富效應。股市對消費的負面影響表現為狹義和廣義兩個方面。狹義方面僅指股市下跌或者說持續下跌對消費的負面影響，也即我們通常所說的負財富效應。我們的分析，是從廣義層面來分析股市對消費的負面影響的。具體而言，包括三個層面： （一）負財富效應 主要表現在：

1．通過減少居民實際收入影響消費。

投資者投資於股市，一方面獲得股票分紅收益，如果投資者屬於長期性的投資行為，且投資對象為績優股，這部分收益將是穩定的，可視為持久收入。另一方面，是溢價收益，即投資者因股價上揚所獲得的資本利得。這部分收益可能是暫時性收入，在大牛市中，也可能轉化為持久收入，當然，在熊市市場，情況相反。根據美Economic Indicator FEB 99公布，1995－98年，股票分紅率分別為2.56，2.19，1.77，1.49，且呈下降趨勢。在一個持續下跌的股市之中，這些分紅難以抵消股價下跌導致的財富縮水量。2000年以來，美國股市縮水市值達6萬多億美元，以每個平均3口之家計算，相當於每個家庭損失約7萬美元，以負財富的MPC 0.07計算，且由於消費者支出佔美國GDP的70%，「財富效應」對經濟增長的負影響顯而易見。

如果這個市場中股票期權計劃（ESO，也包括員工持股制）比較普及，股價大幅度下跌不但使員工報酬急劇減少，還可能使員工的未來期權成為一張廢紙，從而減少員工未來的收入。

2、通過弱化居民收入預期，降低市場信心，縮減消費。

股市被認為是經濟的晴雨表，股市的變動影響投資者對未來經濟和未來收入的預期，從而影響到消費者信心。

消費者在某一時期的收入等於暫時性收入加持久性收入，在某一時期的消費等於暫時性消費加持久性消費。其中，暫時消費與持久消費之間不存在固定的比率，與暫時收入也不一定存在比率，只有持久收入與持久消費之間存在著固定比率。如果股市達到一定規模，在一段相當長的時期內持續下跌，則投資者得自於股市的損失將由暫時性損失轉化為持久損失，從而與消費支出的減少產生某種固定聯系。而股市投資者的消費下降所產生的示範效應，又帶動股市中的非投資者，進而降低市場信心。

一個信用體系發達的市場，股市繁榮在加速儲蓄向投資轉化的同時，由於使投資者未來收入預期向好，股票財富的急劇膨脹也促使他們更大膽地進行消費信貸。但股市下降乃至蕭條將產生相反的效果，投資者消費行為將更趨保守，從而減少了消費信貸，其所產生的多米諾骨牌效應，將使社會消費支出與企業投資進一步減少。

而且，若股市大幅度下跌，則那些在繁榮時期以股票財富為抵押品所產生的消費信貸由於股票財富的大幅度縮水，而使他們陷入財務危機，表現為投資者、家庭破產增加。如到2002年9月30日，美國破產申請達近155萬，比一年前增加了7.7%，已超過上年破記錄的數據。2003年6月30日的過去12個月里，美國的個人破產申請案再創歷史新高，美國個人申請破產的總共為161.3萬多例，比此前12個月中的146.6萬多例增加了10%。

同時，銀行抵押品價值的大幅縮水，又使銀行陷入財務危機之中，並可能產生信貸危機，從而使經濟陷入通貨緊縮的惡性循環之中。

3、 通過惡化企業投、融資狀況間接影響消費支出。

股市持續蕭條帶來負的「財富效應」，因為蕭條的股市使持股者的財富減少，這種不好的示範效應使更多的公眾投資避免進入股市，從而推動股市進一步蕭條，企業也因此得以以更高的成本去籌資，或者難以從證券市場籌資，從而難以進行內涵式或外延式擴大再生產，反過來又降低了企業盈利水平，也減少了員工的收入水平。

（二）股市「擠占」效應。
股市上漲，對消費產生兩種效應，一是通過增加財富，對消費正向影響的效應，即股市的「消費效應」。一是因股市持續攀升而產生的賺錢效應對社會資金的巨大吸引力而減少儲蓄，以及使原本用於即期消費的資金轉化為股票投資；或者因股市長期下跌，投資者被套牢，使當前消費資金減少，即所謂的「擠占效應」(也有學者稱之為替代效應)。股市持續上漲時，投資者認為持有股票，或者投入資金買入股票的賺錢效應要比即期消費所得到的效用大，尤其是在目前的中國股市表現較為明顯。

在股市發展初期，擠占效應往往超過消費效應，此時股市對消費需求影響較小，甚至一定程度上減少了當前消費。其主要原因在於，股票上漲帶來的賺錢效用超過了即期消費的效用。如有專家認為，我國股民即使買賣股票賺錢，其良好的示範效應會首先吸引消費者將現金投入到股市中去，而不是用來消費。當股市發展到一定階段，投資者富裕程度增加，未來收入預期向好時，消費效應開始超過擠占效應，股市刺激消費的作用開始體現。隨著股市的繼續攀升與投資者股票財富的不斷擴大，消費效應與擠占效應的差距愈來愈明顯。

以我國股市為例，股市的擠占效應是不容忽視的。我國股市一些投資者長期虧損或套牢，對消費的負面影響很大。據統計，1993-1999年以來我國股市中的投資者中,不盈利或虧損的投資者兩市年平均所佔比重達68%。2001年以來，不盈利或虧損的投資者年平均所佔比重高達80%，尤其是2001年7月以來，中國股市大幅度下跌，投資者股票財富亦大幅度縮水，到2003年7月底，90%的投資者被套牢，其對消費的「擠占」也越來越顯著。

（三）泡沫經濟效應。

以股市為代表的證券市場持續繁榮，使消費需求急劇膨脹，這種態勢又增加了企業的投資慾望，整個社會經濟表現為消費、投資過度膨脹。如果由此引起的急劇膨脹的總需求遠大於總供給所能承受的范圍，並且股市的持續攀升的示範效應，使許多本來屬於生產性的投資轉向股市，於是泡沫經濟出現了。

如果泡沫的形成過程是緩慢的，不易察覺的，供求缺口的出現將在整個經濟形態中產生持續的通脹，國家可能採取緊縮的貨幣政策，提高利率，減少貨幣供給量進而減少銀行的貨幣信用，減少人們投資於證券市場的資金，抑制經濟過熱。

如果股市中積累的泡沫壓力過大，而國家採取的一系列政策收效甚微時，此時某一因素如來自國外投機力量的沖擊，就會促使經濟運行內在機制用急性、突發性的形式來釋放壓力。這種方式便是金融風暴，或稱之為股災，接踵而至的是匯市、期市齊跌；不動產、動產縮水以及證券市場上原來虛報利潤和有欺詐行為或存在經營問題的企業接連破產，數萬億財富付之東流，社會消費支出大幅度減少，導致經濟衰退。即使人們的消費習慣可能使消費支出不變或只有輕微的下降（即「棘輪作用」），不會影響社會消費的絕對量，但會致使社會消費的增量減少，在「加速數」的作用下，使整個國家產出減少。

從歷史經驗來看，股市過度繁榮的之後往往出現蕭條，如上世紀20年代美國股市持續繁榮，其後而來的是經濟大蕭條，50－60年代的股市繁榮，其後而來的是70年代的蕭條。80年代日本股市狂熱，其後是90年代的長期衰落。

I. 影響價格決策的主要因素有哪些

1、價值決定價格。價值是價格的決定因素。商品的價值量越大，商品價格越高。例如汽車的價格高，自行車價格低。價格不管怎樣變化，總會圍繞著價值的軸。

2、供求影響價格。當供給大於需求時，商品價格下跌；當供給小於需求時，商品價格上漲

3、國家政策影響價格。即國家通過宏觀調控的行政手段強行規定價格。當商品價格過高時，考慮到消費者的承受能力，政府會採取最高限價，例如葯品價格。最高限價一般低於均衡價格。如圖，P0是均衡價格，P2為最高限價。

4、消費心理影響商品價格。當消費者受攀比和從眾心理影響時，商品的需求量會大幅增加，這是銷售者可以成績提價。房價的炒作便是這樣。受求實心理影響，則商品不容易賣高價錢。

5、地域條件、天氣、生產條件等等也是影響價格的因素。例如，各種節日前，雞蛋的價格會上漲；節後又趨於正常。

(9)股票價格上漲對消費者支出決策有何影響擴展閱讀：

價值的變動是價格變動的內在的、支配性的因素，是價格形成的基礎。但是，由於商品的價格既是由商品本身的價值決定的，也是由貨幣本身的價值決定的，因而商品價格的變動不一定反映商品價值的變動，例如，在商品價值不變時，貨幣價值的變動就會引起商品價格的變動。

同樣，商品價值的變動也並不一定就會引起商品價格的變動，例如，在商品價值和貨幣價值按同一方向發生相同比例變動時，商品價值的變動並不引起商品價格的變動。因此，商品的價格雖然是表現價值的，但是，仍然存在著商品價格和商品價值不相一致的情況。

在簡單商品經濟條件下，商品價格隨市場供求關系的變動，直接圍繞它的價值上下波動；在資本主義商品經濟條件下，由於部門之間的競爭和利潤的平均化，商品價值轉化為生產價格，商品價格隨市場供求關系的變動，圍繞生產價格上下波動。因此，價格矛盾地同時由供給與需求以及商品本身的價值決定。