股票轉債退市
❶ 轉債轉股將摘牌是什麼意思
在理性投資深入人心之際,真正決定轉債轉股速度的還是上市公司的業績,以及轉債持有人對公司前景的預期什麼決定轉債轉股速度?
近日,在去年先後進入轉股期的雅戈轉債(100177)、陽光轉債(100220)、民生轉債(100016)等分別公布了各自截至2003年12月31日的轉股情況。
雅戈轉債截止2003年12月31日收市,有13.30萬元「雅戈轉債」轉股,約占其發行額的0.01%。資料顯示,該轉債的存續期為3年,轉股期為2003年10月3日到2006年4月3日,2003年的轉股期約占整個轉股期的9.791%。
存續期同樣為3年的陽光轉債截止2003年12月31日收盤,有15815.8萬元陽光轉債轉股,轉股比例為19.06%,而該轉債的轉股期為2003年4月18日至2005年4月18日,2003年的轉股期約占整個轉股期的34.759%。
而存續期為5年的民生轉債的轉股期為2003年8月27日至2008年2月27日,去年轉股期占其整個轉股期的比例約為7.664%。截止去年12月31日,已有20.29億元的民生轉債轉股,占民生轉債發行量的50.73%。
如果將每隻轉債已轉股比例與其已過去的轉股期占整個轉股期的比例相比較,來作為衡量轉債轉股速度指標的話,三隻轉債的轉股速度存在著巨大差距:很顯然,雅戈轉債的轉股速度最慢,9.791%的轉股期過去了,只有0.01%的轉債轉了股;陽光轉債在34.76%的轉股期內,有19.06%的轉債完成轉股;而50.73%民生轉債則在7.664%的轉股期內順利地轉為股票。那麼,是什麼因素決定了轉債轉股速度的快慢呢?
事實上,在價值投資理念逐漸深入人心的市場環境下,影響轉債轉股速度的因素非常復雜,各公司轉債條款以及進入轉股期後的相應的轉債價格、股價、公司業績等,都決定著公司轉債的轉股速度。
分析顯示,股價走勢直接影響著轉債的轉股速度。雅戈轉債的初始轉股價為9.68元/股,去年9月21日因派現而調整為9.48元/股,而去年雅戈爾的股價自進入轉股期後,一直在9.48元以下運行,這就是該公司轉債轉股期已經過去約10%、而轉股數量卻很少的根本原因。
民生銀行則不同。該公司股價自去年8月27日後持續走高,年底的收盤價(9.45元/股)高出其去年4月7日調整後的轉股價(7.73元/股)22.25%(其初始轉股價為10.11元/股;因派現和轉送股票而向下調整)。在此趨勢下,轉債投資者越早轉股,就越能得到因股價上漲帶來的收益;而且,其對應的股票價格走勢預期越高,轉股的積極性就越高———這就是50.73%的民生轉債在7.664%的轉股期內完成轉股的重要原因。
事實上,實現轉股的民生轉債持有人的選擇是正確的。今年以來,民生銀行股價的持續走高,已經給他們帶來了良好的回報。
向下調整股價,利於促進轉股,但公司則須付出股本快速擴張的代價,陽光轉債是最好的案例。由於江蘇陽光股價去年進入轉股期後持續下跌,以至於2002年11月7日至12月19日連續30個交易日中的20個交易日股價低於當期轉股價(11.41元/股),該公司2002年12月20日根據條款實行向下特別修正2.28元/股為9.13元,尤其是2003年7月7日因派現和轉增股票並進一步向下調整為7.59元/股後,陽光轉債的轉股速度才得以提速,但去年34.759%的轉股期內只有19.06%的轉債完成轉股。
不過,在2003年理性投資理念深入人心的條件下,真正決定轉債轉股速度的,還是上市公司的業績,以及轉債持有人對相關公司前景的預期。
比如,民生銀行前3季度業績大幅上升,主營業務收入和凈利潤分別達到81.33億元和10.54億元,同比分別增長74.75%和59.70%,正是轉債投資者對民生銀行業績和前景的認可,促進了民生轉債轉股的提速。
分析顯示,進入轉股期後,各公司轉債價格的走勢與其股票價格的走勢,有著較大的關聯性,而轉債的價格略強於股價。陽光轉債去年轉股期開始日至年底下跌幅度為9.28%;而同期江蘇陽光股價下跌10.96%;民生銀行的股價和轉債則分別上漲5.90%和6.12%;而雅戈轉債和股票價格則分別上漲0.4%和2.43%。這顯示了市場對轉債的青睞。不過,如果相關公司(尤其是存續期較短的轉債發行公司)不能實現實實在在的業績增長,轉債無法如期全部轉股可能性也是存在的。
❷ 可轉債品種,其贖回退市風險日益加大是什麼意思
可轉債,通常有贖回退市條件(比如股票交易價連續**天超過轉股價的**%之類),條件滿足後公司可以以約定的價格(按發行時約定)強制性地贖回尚未轉股的全部轉債。所謂「贖回退市風險」應該是指現在的轉債交易價格已經高於(通常是大大高於)贖回價格,如果因為沒有及時轉股而被公司強制贖回,就會產生不必要的損失。
❸ 退市新規是什麼
以下為退市新規的要點:
1、新增市值退市,連續20個交易日總市值均低於人民幣3億元將被市值退市。
2、面值退市標准明確為「1元退市」,並設置了過渡期安排:觸及面退的個股,「低面」時間從新規之前開始的,按照原規則進入退市整理期交易。
3、取消單一凈利潤和營收指標的退市指標。新規下扣非前/後凈利潤孰低者為負且營收低於1億元,將被戴上*ST,連續兩年扣非前/後凈利潤孰低者為負且營收低於1億元,將被終止上市;退市風險警示股票被出具非標審計報告的,觸及終止上市標准。
4、新增重大違法財務造假指標:連續2年財務造假,營收、凈利潤、利潤、資產負債表虛假記載金額總額達5億元以上,且超過相應科目兩年合計總額的50%。重大違法類退市連續停牌時點從收到行政處罰事先告知書或法院判決之日,延後到收到行政處罰決定書或法院判決生效之日。
5、新增規范類指標,信息披露、規范運作存在重大缺陷且拒不改正和半數以上董事對於半年報或年報不保真兩類情形。出現上述情形,且公司停牌兩個月內仍未改正,實施退市風險警示,再有兩個月未改正,終止上市。
6、取消暫停上市和恢復上市,明確連續兩年觸及財務類指標即終止上市。公司股票終止上市的,可轉債同步終止上市。
7、交易類退市不設退市整理期。其餘類型退市整理期首日不設漲跌幅限制,退市整理期從30個交易日縮減至15個交易日。
8、關於重大違法強制退市,在新規前已收到行政處罰事先告知書或決定書且可能觸及重大違法強制退市的,適用原規則;新規施行後收到相關告知書的,以2015至2020年財務數據按照原規則標准判斷其是否觸及重大違法強制退市情形, 2020年及以後年度財務數據按照新規標准判斷其是否觸及重大違法強制退市情形。
9、深市設立風險警示板,具體實施時間另行通知。風險警示股票和退市整理股票進入風險警示板交易,設置交易量上限,每日累計買入單只股票不得超過50萬股。普通投資者首次買入該板股票,需簽風險揭示書。參與退市整理股票,需滿足「50萬元資產+2年投資經驗」的門檻。
(3)股票轉債退市擴展閱讀:
交易所設置了新舊退市制度的過渡期安排:已暫停上市的,2020年年報披露後,仍執行舊的退市制度;已實施風險警示的,則安排了以下處理方式:
1.未觸及新規退市風險警示且未觸及原規則暫停上市的,撤銷退市風險警示;
2.未觸及新規其他風險警示情形的,撤銷其他風險警示;
3.未觸及新規退市風險警示,但觸及舊暫停上市規則的,不暫停上市,實施其他風險警示;
4.觸及新規退市風險警示和其他風險警示,按照新規實施風險警示。
中國金融信息網——主板中小板上市公司退市制度方案
❹ 持有的鼎信轉債將於今日停止交易和轉股,並將在上海證券交易所摘牌。如何應對,謝謝!
目前是處於提前贖回,沒有辦法了,26日是最後交易日和轉股日期,現在只能讓其自動贖回了。
❺ 請問轉債要摘牌是好事還是壞事為什麼
要看你是多少錢買的,是轉股合適還是等著公司回購債券合算。見下面
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可轉債轉成股票有哪幾種情況?
一、自願轉股:
假設某投資者持有絲綢轉債1手,即1000元面值。在該轉債限定的轉股期限內,此人將其持有的絲綢轉債全部申請轉股,當時的轉股價(R)假定為5.38元。交易所交易系統接到這一申請,並核對確認此1000元有效後,會自動地將這1000元轉債(P)進行轉股 。轉股後,該投資者的股東帳戶上將減少1000元的絲綢轉債,增加S數量(S=P/R的取整=1000/5.38的取整=185),即185股吳江絲綢股份公司的股票。而未除盡的零債部分,交易系統自動地以現金的方式予以返還,即該投資者的資金帳戶上增加C數量(C=P-S×R=1000-185×5.38=4.7元),即4.7元的現金。
二、有條件強制性轉股:
如某可轉債設有條件,強制性轉股條款為:「當本公司正股價連續30個交易日高於當時生效的轉股價達到120%時,本公司將於10個交易日內公告三次,並於第12個交易 日進行強制性轉股,強制轉股比例為所持可轉債的35%,強制轉股價為當時生效的轉股價的102%。」假設某日因該強制轉股條件生效而進行強制轉股時,某投資者擁有面值為1000
元的可轉債,而當時生效的轉股價為4.38元,則該投資者被強制轉股所得股票數量為S,S=P'/R'的取整部分,P'為被進行強制轉股的可轉債數量=(1000×35%)四捨五入後所得的整數倍=400,R'為強制轉股價=4.38×102%≈4.47, S=400/4.47的取整部分=89(股),不夠轉成一股的零債部分以現金方式返還,返還數量C=P'-S×R'=400-89×4.46=3.06元。
最終,這次有條件強制轉股結束後,該投資者股東帳戶上該種可轉債和股票的增減數量為:減400元面值的可轉債,增89股相應的股票;現金帳戶上增加3.06元。
三、到期無條件強制性轉股:
以絲綢轉債為例,該可轉債設有到期無條件強制性轉股條款,為:「在可轉債到期日(即2003年8月27日)前未轉換為股票的可轉債,將於到期日強制轉換為本公司股票, 若2003年8月27日並非深圳證券交易所的交易日,則於該日之下一個交易日強制轉換為本公司股票。在此之前10個交易日,本公司將在中國證監會指定的上市公司信息披露報刊上刊登公告3次提醒可轉債持有人。可轉債持有人無權要求本公司以現金清償可轉債的本金,但轉股時不足一股的剩餘可轉債,本公司將兌付剩餘的票面金額。」
該可轉債最後一年利率為1.80%,假設其到期強制轉股價格為4.08元,如某投資者在2003年8月27日仍持有絲綢轉債1000元,則該投資者所持有的1000元轉債將被全部進行強制轉股。其轉股所得股數為S=1000/4.08的取整部分=245,轉股後的剩餘零債則予以返還本金和最後一年利息,本息計算公式:C=(1000-245×4.08)×(1+1.80%)=0.41(元)。
這樣,該可轉債持有人的股東帳戶上將沒有絲綢轉債,而增加吳江絲綢股票245股 ,其現金帳戶上將增加0.41元現金,該持有人也由債權人完全轉為吳江絲綢公司的股東。
❻ 發行可轉債的上市公司連續幾個會計年度凈利潤虧損的,可轉債會被停上市
這個應該是會的。可轉債相對應的股票如果退市,那麼可轉債也會被停上市。這些都有一定的聯系的。
持有人有權在規定在期限內按照一定的比例和相應的條件將其轉換成確定數量的發債公司的普通股票,可轉債具有雙重屬性,即債券性和期權性,首先它是一種債券,具有面值、利率、期限等一系列要素,其次在一定條件下,它可以轉換成發債公司的普通股票。
擴展資料:
發行可轉債對股價的影響:
與一般債券相比,可轉換債券的利率是比較低的,發行的可轉換債券的票面利率多在1%上下,只具有象徵意義,利率的高低對可轉換債券不具有決定性的意義。從實踐上看,規定是可轉換債券的利率不超過一年期銀行存款利率,而一般債券的年利率要高於銀行同期存款利率的40%左右。
從另一方面看,可轉換債券的利率越高,說明其債券屬性上升而股票屬性下降,投資者從轉股獲得的收益相應下降,可能反而得不償失。
❼ 在哪裡可查詢到已經退市的可轉債的信息
可以到東方財富網可轉債一覽表查詢所有已發行的可轉債數據信息等,網址:http://data.eastmoney.com/xg/kzz/default.html
❽ 股票轉債贖回是利好還是利空
股票轉債贖回是利好還是利空,要結合實際情況來判斷。因為提前贖回可轉債是上市公司主動行為,所以往往對上市公司會更有利一些。
提前贖回股票可轉債是利好還是利空,與可轉債的市場價格有直接關系,同時與可轉債的未來價值也有關系。如果可轉債的提前贖回價格大於當前可轉債在市場上的交易價格,那麼對投資人來說就是利好,相反,就是利空。
如果股票可轉債相對應股票價格在未來將有很好的走勢,能夠在轉股後給投資人帶來更大的利潤,那麼可轉債被提前贖回就算是利空了。比如,可轉債相對應股票在未來會有很好的走勢,投資人在轉股以後會有50%的收益,但被提前贖回的話只有30%的收益,那麼對投資人來說就算是利空。
(8)股票轉債退市擴展閱讀
股票轉債贖回的注意事項:
1、贖回是上市公司的權利,大約80%的轉債在觸發贖回條件時,上市公司會公告行駛提前贖回的權利。但也存在上市公司不提前贖回的情況,一般是上市公司現金比較充沛,轉債的利息很低等因素導致。
2、多數情況下,觸發贖回條款對轉債、正股而言都是負面消息。轉債的時間和其他期權價值消失,溢率很快會歸零。正股方面面臨轉債集中轉股拋售的壓力,且目標實現後發行人的促轉股訴求也可能有所降低。
3、轉債的投資者要密切注意上市公司的公告信息。一般機構所用的軟體上會跟蹤每一隻轉債的強贖觸發的進度,散戶很難接觸到。
❾ 可轉債的作用,對股市來說是利好還是利空
可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力,在寬限期之後可以行使轉換權,按照預定轉換價格將債券轉換成為股票,發債公司不得拒絕。該債券利率一般低於普通公司的債券利率,企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利,發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
由於可轉換債券可轉換成股票,它可彌補利率低的不足。如果股票的市價在轉券的可轉換期內超過其轉換價格,債券的持有者可將債券轉換成股票而獲得較大的收益。影響可轉換債券收益的除了轉券的利率外,最為關鍵的就是可轉換債券的換股條件,也就是通常所稱的換股價格,即轉換成一股股票所需的可轉換債券的面值。如寶安轉券,每張轉券的面值為1元,每25張轉券才能轉換成一股股票,轉券的換股價格為25元,而寶安股票的每股凈資產最高也未超過4元,所以寶安轉券的轉股條件是相當高的。當要轉換的股票市價達到或超過轉券的換股價格後,可轉換債券的價格就將與股票的價格聯動,當股票的價格高於轉券的換股價格後,由於轉券的價格和股票的價格聯動,在股票上漲時,購買轉券與投資股票的收益率是一致的,但在股票價格下跌時,由於轉券具有一般債券的保底性質,所以轉券的風險性比股票又要小得多。
由於其可轉換性,當它所對標的股票價格上漲時,債券價格也會上漲,並且沒有漲跌幅限制。此外,債券價格和股價之間還存在套利可能性。所以在牛市對標股價上揚時,債券的收益會更穩健。
應答時間:2020-11-16,最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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