2018央行利率對股票的影響

『壹』 央行利率調整和人們對利率的預期對債券和股票的價格到底有如何影響

按照市場定價理論來說，影響股票與債券價格的是市場的需求。當其他條件不變，利率下調債券與股票的相對收益上升，也就是市場對債券和股票的需求上升，進而債券價格和股價上升；相反的，利率上調則債券跟股價會下降。
至於預期利率，影響的是中長期的股票與債券的價格。一般央行一個階段內的貨幣政策是既定的，也就平常所說的降息周期（貨幣寬松）和調（高，貨幣緊縮）息周期。所以，只有利率降低在降息周期的尾聲或調高利率在調（高，貨幣緊縮）息周期的尾聲時你說的預期情況才會發生！
事實上，利率的升將對股票和債券價格的影響還要考慮股市債市的位置，就比如07年央行連續加息股市仍然狂漲，08年連續降息股市仍然狂跌以及11年底至12年初雖然降息，但我們仍然看到了股市債市的雙殺等情況，所以要綜合各種情況來判斷！

『貳』 央行上調貸款利率對股市的影響

央行突然提高貸款基準利率,是我們預期的緊縮性貨幣政策的開始。其出發點是為宏觀調控,降低過熱的信貸。可謂任重而道遠。提高貸款是控制信貸最有效的措施。

對證券市場有一定的負面影響

首先,貸款利率提高對證券市場來說,包涵部分不利因素。05年12月起勁的大牛市,成交量一直保持在200億。場外資金的源源湧入是股市走牛的基礎。一季度信貸規模的超速增加,我們不排除有相當部分資金流入的股市。盡管提高貸款利率對這部分資金影響不大,但對後續資金的介入無疑將提高成本。而對於已經到期的短期拆借資金來說,他們成本的提高。是否還有「勇氣」再回到已經高企的市場,這點也很難說。

其次,貸款利率上調,可以抑制投資需求,使投資放慢、投資品價格下降。這樣一來,社會經濟活動放慢,包括上市公司在內的企業在競爭激烈的環境中,利潤空間受到壓縮。直接反映到二級市場上,則導致市場對投資回報預期降低,轉而拋售股票,從而使股價下跌但投資者對不同的行業態度不同。

籠統來說,第一房地產、民航、高速公路3個行業的股票。由於這些行業都是靠高貸款生存的,因此,利息上漲將直接加重相關企業的利息負擔。按去年的數據測算,此次貸款利息上升27個BP,民航業的利潤總額將減少三成多。

第二：減少機場、石化、鋼鐵、農業、化纖、管道運輸等行業的股票。因此短期內,房地產、航空、石化、鋼鐵、水泥、建材、高速公路、機場等行業上市公司股價將會出現一定的下跌,

第三對銀行持觀望態度。因為上市銀行利潤增加有限。加息對銀行股的影響就是最直接的,本次加息對上市銀行股的影響屬於中性,可能適當增加上市銀行的利息收入。貸款利率提高27BP,對占利潤70%來源於貸款利息的上市銀行來說,可能會提高收益。但我們需要考慮的是,在貸款利率提高的情況下,貸款的額度也會在一定程度上有所減少。因此,其利潤的最終變化可能不大。下面詳細論述對各個行業的影響。

各個行業影響不同

影響最大的無疑將是房地產企業。影響主要體現在兩個方面,一是房地產企業的運轉資金70％依靠銀行貸款,加息使貸款成本增加會抑制房地產企業的投資需求,使房地產擴張的規模得到緩解；二是利率上調使居民購房貸款減少,從而降低購房需求,使房價下跌。在這兩方面因素的擠壓下,房地產業擴張趨勢將被抑制,行業的經營環境出現一定程度的惡化。


但對於銀行來說,上調貸款利率構成了一定的利好。由於存款利率不變,這實際上增加了銀行的利潤空間。當然,事情總有兩面性,貸款利率提升後,貸款數量將減小,從而增加了銀行存款利息的支出水平,相比較而言,對於銀行來說利好將明顯大於利空。我們對該行業維持觀望的評級。

『叄』 人民銀行調整市場基準利率會如何影響股市

從理論上來講，上調市場基準利率，一方面增加股市投資的機會成本（將錢存入銀行能獲得較以前更多的利息）從而減少進入股市的資金。另一方面提高企業的財務成本（貸款利率提高了）從而降低收益預期。所以，提高市場基準利率整體上對股市是利空消息。反之亦反。
但實踐中，股市有其自身的運行規律，人民銀行調整市場基準利率只能在短期內對股市稍有影響，且影響的方向和力度，還要看投資者心理。比如在一輪牛市中，如果提高市場基準利率，那麼市場會將其解讀為「經濟繼續高漲、通脹水平繼續上升，所以央行採取了本政策」，而這兩項指標是支持股市繼續上漲的，所以牛市中提高市場基準利率基本對上漲沒影響。但下跌市道中，如果提高市場基準利率，則會加快跌勢——本來就不景氣的股市，又慘糟資金撤離，只能用加快下跌的方式來反應。
降低市場基準利率的解釋，按上述思路方向來思考即可。

『肆』 央行提高利率對我國股票市場的影響及原因分析

這是個不錯的論題。
首先，央行提高利率是種宏觀調控的手段。這一般是針對經濟領域，不是直接針對股票市場。我們平時將二者聯繫到一起，是因為央行利率政策對股市有直接影響。
其次，央行提高利率，個人儲蓄收益將增加，因此相對於風險較大的股市，這有一定吸引力。因此股民會選擇賣出股票，把錢存入銀行。股市流動性減少了，股市當然不是好事。
最後，央行調高利率，企業負債成本會上升，這會間接影響企業利潤，如果是上市公司，每股收益相對減小，個股估值也會相應下降。
當然，這是個很大的范疇，建議你多關注一下央行加息方面的新聞，而且網路搜索可以看到最新的咨詢。此外，華股財經（網路搜索可以找到）有個專題是討論央行加息對股市影響的，不妨去看看。有些觀點值得重視

『伍』 利率提高對股市會有什麼影響

一般來講，資金的投資選擇只有那麼幾種：銀行、債券市場和股票市場等。
利率提高，往銀行存錢的收益也變得更高，於是能吸引更多資金流向銀行。
同時，利率升高，將導致債券的當期價格下跌，從而導致購買債券的收益也將提高，所以會引導資金流向債券市場。
由於上述兩方面的影響，流向股市的資金就變少了，因此利率上升，對股市是利空消息。
這是理論分析。
但是，利率的調整往往是滯後的，並且往往是微調，所以起到的效果往往不是一步到位的，也就是說，往往是中央銀行在發現流動性過剩之後，才決定提高利率收緊流動性，並且利率的提高往往是避免市場震盪過大從而力道總是不足的，因此到底能收回多少，以及效果是怎麼樣的卻並不像想像的那麼顯而易見。
事實上，從歷次利率提高後中國股市的表現可知，幾乎每次提高利率後，股市仍然是保持上漲勢頭的，利率的提高遏制不住股市的上漲。
當然，你也可以這么認為：若不是利率提高，股市會長的更多。

『陸』 利率變化對股市有什麼影響

你好，利率變化對股市的影響：
1、利率上升
當市場的利率上市時，它會通過兩個方面影響股市的走勢。
一方面，利率上升，企業的融資成本增加，財務費用的開支也會同步增加，導致企業擴張的意願下降，在原有的營業收入維持不變的情況下，費用的增加會導致凈利潤的下降，公司的市值也會同步下降。
另一方面，當利率上升時，以債券為代表的固定收益理財產品的吸引力對投資者顯著增加，原先投資股票市場的資金會逐漸轉向到固定收益理財，導致市場的成交量不足，股市的上漲動能不足，有可能導致股市大盤回調。
2、利率下降
實際上，利率下降也是通過減少企業的融資成本和增加市場的貨幣資金投向，來進一步影響股市大盤的具體走勢。
利率下降，企業融資成本下降，凈利潤上升，企業的市值上漲。
利率下降，投資固定收益的資金減少，投資股票市場的資金增加，導致市場的整體成交量上漲，為大盤上漲注入新鮮活力。
因此，利率最終是通過影響企業融資成本和市場資金數量兩方面影響股市。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

『柒』 提高利率對股市的影響

利率變動對股市的影響
對股票市場及股票價格產生影響的種種因素中最敏銳者莫過於金融因素。在金融因素中，利率水準的變動對股市行情的影響又最為直接和迅速。一般來說，利率下降時，股票的價格就上漲；利率上升時，股票的價格就會下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市場的關系，也成為股票投資者據以買進和賣出股票的重要依據。
為什麼利率的升降與股價的變化呈上述反向運動的關系呢？
主要有三個原因：
1．利率的上升，不僅會增加公司的借款成本，而且還會使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不削減生產規模，而生產規模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤。因此，股票價格就會下降。反之，股票價格就會上漲。
2．利率上升時，投資者據以評估股票價值所在的折現率也會上升，股票價值因此會下降，從而，也會使股票價格相應下降；反之，利率下降時，股票價格就會上升。
3．利率上升時，一部分資金從投向股市轉向到銀行儲蓄和購買債券，從而會減少市場上的股票需求，使股票價格出現下跌。反之，利率下降時，儲蓄的獲利能力降低，一部分資金就可能回到股市中來，從而擴大對股票的需求，使股票價格上漲。
上述利率與股價運動呈反向變化是一般情況，我們也不能將此絕對化。在股市發展的歷史上，也有一些相對特殊的情形。當形勢看好時，股票行情暴漲的時候，利率的調整對股價的控製作用就不會很大。同樣，當股市處於暴跌的時候，即使出現利率下降的調整政策，也可能會使股價回升乏力。美國在1978年就曾出現過利率和股票價格同時上升的情形。當時出現這種異常現象主要有兩個原因：一是許多金融機構對美國政府當時維持美元在世界上的地位和控制通貨膨脹的能力沒有信心；二是當時股票價格已經下降到極低點，遠遠偏離了股票的實際價格，從而時大量的外國資金流向了美國股市，引起了股票價格上漲。在香港，1981年也曾出現過同樣的情形。當然，這種利率和股票價格同時上升和同時回落的現象至今為止也還是比較少見的。
既然利率與股價運動呈反向變化是一種一般情形，那麼投資者就應該密切關注利率的升降，並對利率的走向進行必要的預測，以便在利率變動之前，搶先一步就對股票買賣進行決策。
對利率的升降走向進行預測，在我國應側重注意以下幾個因素的變化情況：
1．貸款利率的變化情況。由於貸款的資金是由銀行存款來供應的，因此，根據貸款利率的下調可以推測出存款利率必將出現下降。
2．市場的景氣動向。如果市場過旺，物價上漲，國家就有可能採取措施來提高利率水準，以吸引居民存款的方式來減輕市場壓力。相反的，如果市場疲軟，國家就有可能以降低利率水準的方法來推動市場。
3．資金市場的銀根松緊狀況和國際金融市場的利率水準。國際金融市場的利率水準往往也能影響到國內利率水準的升降和股市行情的漲跌。在一個開放的市場體系中是沒有國界的，如果海外利率水準低，一方面對國內的利率水準產生影響，另一方面，也會引致海外資金進入國內股市，拉動股票價格上揚。反之，如果海外的利率水準上升，則會發生與上述相反的情形。

『捌』 央行加息對股市會有什麼影響

加息對9行業影響解讀:電力行業利潤恐受沖擊

有色

相關企業或「不敏感」

在國信證券有色金屬行業分析師鄭東看來，加息對該行業中的企業並沒有太大的影響。

「（加息）更多是對宏觀經濟的影響，雖然有色金屬整個板塊企業負債率相對較高，加息將直接增加企業財務費用。但對於『25個基點』的幅度，企業一般不會太敏感，對成本影響並不大。」他說。

不過，鄭東分析，這會讓企業對未來經濟的預期發生變化，整個經濟環境不會再是很寬松的狀態，雖然對公司業績和經營影響不大，但對上市公司股價的影響還是存在的。

持續的加息將影響國內固定資產投資速度，這將導致金屬的需求可能出現一定幅度放緩，並進一步影響金屬價格合理回歸。但有色金屬行業周期性回落更多的落腳點是在產業鏈上游，即原材料環節。

煤炭

對短期效益影響不大

鄭東認為，加息對煤炭行業短期效益影響也不大。大部分煤炭企業產能已達極限，未來需要投入新的礦井，加息將增加其未來開采新礦的成本。加息將對房地產行業帶來較大的負面影響，進而將首先對煉焦煤未來的價格走勢帶來不確定因素。除非加息使得電力需求出現明顯的回落，在電力供求偏緊，及新增機組大幅投產之下，動力煤預計會得到滯後的緩解，仍然相對看好。

機械

戰略新興產業迎利好

中信建投機械行業分析師馮福章表示，加息對於股市來說是個利空，但對戰略新興產業是利好。

「這次加息應該主要是為了收縮流動性和淘汰落後產能，戰略新興產業中的相關上市公司還是存在操作機會的。」馮福章說，有色、煤炭、機械等股市的周期性會失去，另外，可能會導致風格轉換為小盤股。

對於企業本身來說，機械行業平均資產負債率在30%~40%左右，財務費用占凈利潤比例都很低，基本在2%~5%左右，小幅度加息對工程機械行業需求影響有限，對於工程車輛按揭貸款影響也很小。

石化

或抑制油價漲勢

國信證券石油化工行業分析師嚴蓓娜認為，加息對於石油化工企業經營來說影響不大，雖然中石化的負債高一點，會增加一些利息支出，但是，公司融資更多是通過債券。

加息的直接反應是借款成本的增加。若利率增加1%，按行業50%資產負債率算，利息支出占權益的份額增加1%。就目前盈利能力而言，影響微小。

嚴蓓娜分析，加息表明國家認為通脹比較厲害了，估計會減少貨幣發放，這可能對市場的油價有一定的壓製作用。

整體上，貸款利率上調對化工行業是負面影響。有機品、合成材料、無機品等上游原材料子行業受到的影響更大，染料、塑料、橡膠製品業等中下游消費類製品業所受的影響相對較小。「直接影響很微弱，但是對微利的企業則有可能使其虧損。」

汽車

經銷商稱影響可忽略不計

「央行加息對汽車企業和經銷商的運營影響肯定是有的，但影響幅度可以忽略不計。」昨日（10月19日），上海汽車銷售行業協會專家組成員徐憲成接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示。

據介紹，此次加息幅度比較溫和，給汽車生產企業帶來的壓力並不大。由於前三季度市場表現良好，部分企業開始積極擴大產能，如新建工廠、引進新產品等。而部分企業的資金投入也是來自於銀行貸款，加息則意味著企業需要向銀行支付更高的利息。但有統計顯示，汽車企業利息支出占銷售收入的比例非常微小，不會對企業的負債產生過多影響。

徐憲成認為：「一般來說，一家4S店的運營資金流是2000萬到3000萬元之間，乘以貸款准利率上調幅度，影響其實非常小。」

他說，影響經銷商收入的主要是廠家對經銷商的政策，包括返利幅度，暢銷車的調撥等。

上海通孚祥汽車銷售服務有限公司總經理李建忠也對記者表示，加息對成本或多或少會有所影響，但影響不是很大，多數經銷商短期的反應都非常平淡，但是加息是一個「蝴蝶效應」，長期來講應該存在其他變數。

上海景和真南汽車銷售有限公司總經理李巍也表示，加息對企業影響不大，市場原因主導著經銷商的利潤，只要銷售市場保持較快發展，經銷商可以合理控製成本。

央行加息是否會造成部分經銷商資金斷裂形成倒逼潮？有業內人士表示出擔憂，因為此前有相關案例——2007年為應對流動性過剩和通脹壓力，央行曾先後6次上調存貸款基準利率。在2008年下半年的危機中，全國已經涌現了一批倒閉出局的經銷商，當時廣州、武漢、上海等地不少4S店投資人撒手撤資。

徐憲成認為，央行此次加息不會造成經銷商倒閉潮，2008年的經銷商倒閉潮與經濟危機有關，現在汽車市場保持良好的增長，經銷商保持一定利潤空間。

電力

利潤恐受沖擊

分析人士稱，電力行業屬資本密集型，銀行貸款占資產比重較大，部分公司負債率偏高，經測算主要上市電力公司利息支出占利潤總額比例平均超過10%，華電能源、通寶能源、國電電力、漳澤電力、內蒙華電和國投電力佔比超過15%，在升息預期下，電力公司業績將受到一定影響。以長期貸款利率上升27個基點測算，主要公司年平均利潤總額下降1.88%，上述幾家公司下降幅度相對較高，但總體上影響幅度不大。從另一角度分析，升息預期無疑將對電力投資產生相當的限制效果，尤其是部分不具備行業地位和資金優勢的電力投資主體的投資項目，在預期收益水平降低的情況下，貸款銀行將對此類項目更為關注。

證券

部分業務存萎縮隱憂

直接來看，加息將提升券商的融資成本。間接來看，盡管升息將促使企業尋求更多的直接融資、從而增加券商的承銷業務量，但升息將增加上市公司的融資成本，這將直接導致券商的經紀、自營等業務將不斷萎縮。

醫葯

對負債較少企業影響甚微

分析人士稱，對於醫葯企業，加息影響主要體現在利息費用方面。醫葯類上市公司平均資產負債率55.24%。若步入加息周期，企業的財務負擔將有所加重，但總體上對醫葯行業的沖擊小於其他資本密集型企業。一些中葯類上市公司的負債水平較低，如東阿阿膠、同仁堂、片仔癀、金陵葯業等只有少量短期負債的企業影響甚微。

航空

將加速行業優勝劣汰

中信建投航空分析師李磊認為，加息是一個常規性的手段，對於航空公司來說並沒有直接大的影響，「由於這次的加息只有25個基點，可以說是毛毛雨。」

不過總的來說，加息影響最大的企業一般都是有息負債余額相對較高，同時又是凈利潤絕對值較低、處於微利狀態的企業，一旦加息，它們很可能就落入虧損的隊伍；相反，有息負債余額低，甚至無有息負債的企業，加息的負面作用就微乎其微。