股票籌資對資本結構的影響
Ⅰ 資本結構的影響因素有哪些
資本結構的影響因素有以下：
資產結構。主要是指固定資產占總資產的比率。企業以有形資產擔保舉債經營, 可以減少債權人因信息不對稱所產生的監督成本, 特別是信用不良的企業, 在有形資產擔保的情況下, 債權人提供貸款的可能性較大。
盈利能力。盡管自MM理論以來有大量的理論研究, 但是迄今為止人們還是無法對公司的盈利能力同財務杠桿的關系達成一致看法。基於稅收的理論模型認為, 假如其他條件不變, 高盈利能力的企業應該會舉債更多, 因為它們有更強烈的動機利用債務合法避稅。但是根據優序融資理論, 企業融資的一般順序是:先使用盈餘收益, 然後選擇發行債券, 最後考慮發行股票。因此, 高盈利能力的公司通常會選擇較少的債務。
公司成長性。已有的理論研究通常認為公司成長性同財務杠桿之間是負相關的。企業的成長性越強, 即意味著一定時期內企業所需投入從而所需融通的資本就越多。另外具有較高成長性的公司一般有較多的研發投資, 因此具有比較大的無形資產, 這類資產變現能力差, 並且成長性公司多投資於新興領域和一些具有較高風險的項目。
企業破產成本。指企業破產所產生的各種費用, 包括律師, 審計, 拍賣, 接管等費用。在實證研究中一般採用收益波動率來衡量(近三年收益率標准差/均值) , 波動率越高, 企業的破產幾率也越大, 期望破產成本就越高。在完善的資本市場下, 這類企業的債券融資成本將極大提升, 因此波動率應與負債比率負相關。
稅率。許多學者都相信所得稅稅率對公司最優資本結構的選擇是有影響的。根據基於稅收理論, 負債利息具有稅收抵減作用, 具有更高稅率的公司具有使用更多負債的激勵, 但利用負債籌資的公司必須能通過經營獲得足夠的收入以支付利息。
管理人員對待風險的態度。管理人員對待風險的態度, 也是影響資本結構的重要因素。喜歡冒險的財務管理人員可能會安排較高的負債比率; 反之, 一些持穩健態度的財務人員, 則使用較少的負債。
Ⅱ 股票籌資，資本結構便於調整嗎
可以進行資產重組，進行結構調整
Ⅲ 資本結構對企業有什麼影響
所謂資本結構，狹義地說，是指企業長期負債和權益資本的比例關系.廣義上則指企業各種要素的組合結構.資本結構是企業融資的結果，它決定了企業的產權歸屬，也規定了不同投資主體的權益以及所承受的風險。
一是保持合理的資本結構有利於提高企業價值。債務融資能夠給企業帶來財務杠桿收益和節稅收益，當總資產息稅前利潤率大於債務成本率時，企業進行債務融資，可以獲得財務杠桿收益，提高企業價值；企業進行債務融資可以帶來節稅收益，提高企業價值。但隨著債務融資的增長，企業面臨的財務風險就會增大，進而使企業陷入財務危機及破產。
二是通過影響投資者對企業經營狀況的判斷以及投資決策來影響企業價值，資本結構向外部投資者傳遞了有關企業價值的信息，影響外部投資決策，從而影響企業價值，管理者持股和主動回購股權被投資者看做是企業前景良好的一個信號，這是因為管理者承擔了風險。
三是通過影響企業治理結構來影響企業價值；債務融資能夠促使企業經營者努力工作，選擇正確的行為，向市場傳遞企業經營業績信號，有助於外部投資者對企業未來經營狀態做出正確判斷。
Ⅳ 請問對上市公司資本結構的影響因素有哪些
上市公司有兩個特殊的財務數據：股數、市價。這些都是一般企業沒有的。股數和市價與凈收益、凈資產、銷售收入進行比較可提供特殊意義的信息。
1.凈收益
關於股數：每股收益=（凈利潤-優先股股利）/流通在外普通股加權平均數
關於股價：市盈率=每股市價/每股收益
2.凈資產
關於股數：每股凈資產=普通股股東權益/流通在外普通股
關於股價：每股市價/每股凈資產
3.銷售收入
關於股數：每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股加權平均數
關於股價：市銷率=每股市價/每股銷售收入
註：市盈率反應投資者對公司未來前景的預期
我寫的第1和第3點中關於股數的分母之所以是「流通在外普通股加權平均數」是因為他們的分子都是利潤表的時期指標，為了達到配比所以分母也必須是使用平均數（時期指標），而第2點中關於股數的分子「普通股股東權益」是資產負債表上的時點指標，所以分母使用的時點指標「流通在外普通股」。
Ⅳ 分析不同籌資方式對公司財務狀況的影響
我國企業目前主要有以下幾種籌資方式： ①吸收直接投資； ②發行股票； ③利用留存收益； ④向銀行借款； ⑤利用商業信用； ⑥發行公司債券； ⑦融資租賃； ⑧杠桿收購。 其中前三種方式籌措的資金為權益資金，後幾種方式籌措的資金是負債資金。 一、幾種籌資方式的資金成本分析 長期借款成本 長期借款指借款期在5年以上的借款，其成本包括兩部分，即借款利息和借款費用。一般來說，借款利息和借款費用高，會導致籌資成本高，但因為符合規定的借款利息和借款費用可以計入稅前成本費用扣除或攤銷，所以能起到抵稅作用。例如，某企業取得5年期長期借款200萬元，年利率11%，籌資費用率0.5%，因借款利息和借款費用可以計入稅前成本費用扣除或攤銷，企業可以少繳所得稅36.63萬元。 債券成本 發行債券的成本主要指債券利息和籌資費用。債券利息的處理與長期借款利息的處理相同，即可以在所得稅前扣除，應以稅後的債務成本為計算依據。例如，某公司發行總面額為200萬元5年期債券，票面利率為11%，發行費用率為5%，由於債券利息和籌資費用可以在所得稅前扣除，企業可以少繳所得稅39.6萬元。若債券溢價或折價發行，為更精確地計算資本成本，應以實際發行價格作為債券籌資額。 留存收益成本 留存收益是企業繳納所得稅後形成的，其所有權屬於股東。股東將這一部分未分派的稅後利潤留存於企業，實質上是對企業追加投資。如果企業將留存收益用於再投資，所獲得的收益率低於股東自己進行另一項風險相似的投資所獲的收益率，企業就應該將留存收益分派給股東。留存收益成本的估算難於債券成本，這是因為很難對企業未來發展前景及股東對未來風險所要求的風險溢價作出准確的測定。計算留存收益成本的方法很多，最常用的是「資本資產定價模型法」。由於留存收益是企業所得稅後形成的，因此企業使用留存收益不能起到抵稅作用，也就沒有節稅金額。 普通股成本 企業發行股票籌集資金，普通股成本一般按照「股利增長模型法」計算。發行股票的籌資費用較高，在計算資本成本時要考慮籌資費用。例如，某公司普通股目前市價為56元，估計年增長率為12%，本年發放股利2元。若公司發行新股票，發行金額100萬元，籌資費用率為股票市價的10%，則新發行股票的成本為16.4%.企業發行股票籌集資金，發行費用可以在企業所得稅前扣除，但資金佔用費即普通股股利必須在所得稅後分配。該企業發行股票可以節稅100×10%×33%=3.3（萬元）。 二、籌資成本分析的應用 企業籌集的資金，按資金來源性質不同，可以分為債務資本與權益資本。債務資本需要償還，而權益資本不需要償還，只需要在有贏利時進行分配。通過貸款、發行債券籌集的資金屬於債務資本，留存收益、發行股票籌集的資金屬於權益資本。根據以上籌資成本的分析，企業在融資時應考慮以下內容： 1.債務資本的籌集費用和利息可以在所得稅前扣除；而權益資本只能扣除籌集費用，股息不能作為費用列支，只能在企業稅後利潤中分配。因此，企業在確定資本結構時必須考慮債務資本的比例，通過舉債方式籌集一定的資金，可以獲得節稅利益。 2.納稅人進行籌資籌劃，除了考慮企業的節稅金額和稅後利潤外，還要對企業資本結構通盤考慮。比如過高的資產負債率除了會帶來高收益外，還會相應加大企業的經營風險。 3.在權益資本籌集過程中，企業應更多地利用留存收益。因為使用企業留存收益所受限制較少，具有更大的靈活性，財務負擔和風險都較小。
麻煩採納，謝謝!
Ⅵ 發行股票的籌資方式對企業的影響
你說的意思是公司股份中引進的戰略投資者、機構、公開發行所佔的比例，還是說公司上市以後用配股、增發、非公開增發籌集資金的方式？
其實無論哪種籌資方式對企業來說都是一樣的——都拿到錢了，成公司的資產了（不是負債，如果是發公司債一類的，就是負債了）。
Ⅶ 怎麼分析籌資方式對財務狀況的影響
我國企業目前主要有以下幾種籌資方式： ①吸收直接投資； ②發行股票； ③利用留存收益； ④向銀行借款； ⑤利用商業信用； ⑥發行公司債券； ⑦融資租賃； ⑧杠桿收購。 其中前三種方式籌措的資金為權益資金，後幾種方式籌措的資金是負債資金。
一、幾種籌資方式的資金成本分析
長期借款成本
長期借款指借款期在5年以上的借款，其成本包括兩部分，即借款利息和借款費用。一般來說，借款利息和借款費用高，會導致籌資成本高，但因為符合規定的借款利息和借款費用可以計入稅前成本費用扣除或攤銷，所以能起到抵稅作用。例如，某企業取得5年期長期借款200萬元，年利率11%，籌資費用率0.5%，因借款利息和借款費用可以計入稅前成本費用扣除或攤銷，企業可以少繳所得稅36.63萬元。
債券成本
發行債券的成本主要指債券利息和籌資費用。債券利息的處理與長期借款利息的處理相同，即可以在所得稅前扣除，應以稅後的債務成本為計算依據。例如，某公司發行總面額為200萬元5年期債券，票面利率為11%，發行費用率為5%，由於債券利息和籌資費用可以在所得稅前扣除，企業可以少繳所得稅39.6萬元。若債券溢價或折價發行，為更精確地計算資本成本，應以實際發行價格作為債券籌資額。
留存收益成本
留存收益是企業繳納所得稅後形成的，其所有權屬於股東。股東將這一部分未分派的稅後利潤留存於企業，實質上是對企業追加投資。如果企業將留存收益用於再投資，所獲得的收益率低於股東自己進行另一項風險相似的投資所獲的收益率，企業就應該將留存收益分派給股東。留存收益成本的估算難於債券成本，這是因為很難對企業未來發展前景及股東對未來風險所要求的風險溢價作出准確的測定。計算留存收益成本的方法很多，最常用的是「資本資產定價模型法」。由於留存收益是企業所得稅後形成的，因此企業使用留存收益不能起到抵稅作用，也就沒有節稅金額。
普通股成本
企業發行股票籌集資金，普通股成本一般按照「股利增長模型法」計算。發行股票的籌資費用較高，在計算資本成本時要考慮籌資費用。例如，某公司普通股目前市價為56元，估計年增長率為12%，本年發放股利2元。若公司發行新股票，發行金額100萬元，籌資費用率為股票市價的10%，則新發行股票的成本為16.4%.企業發行股票籌集資金，發行費用可以在企業所得稅前扣除，但資金佔用費即普通股股利必須在所得稅後分配。該企業發行股票可以節稅100×10%×33%=3.3（萬元）。
二、籌資成本分析的應用
企業籌集的資金，按資金來源性質不同，可以分為債務資本與權益資本。債務資本需要償還，而權益資本不需要償還，只需要在有贏利時進行分配。通過貸款、發行債券籌集的資金屬於債務資本，留存收益、發行股票籌集的資金屬於權益資本。根據以上籌資成本的分析，企業在融資時應考慮以下內容：
1、債務資本的籌集費用和利息可以在所得稅前扣除；而權益資本只能扣除籌集費用，股息不能作為費用列支，只能在企業稅後利潤中分配。因此，企業在確定資本結構時必須考慮債務資本的比例，通過舉債方式籌集一定的資金，可以獲得節稅利益。
2、納稅人進行籌資籌劃，除了考慮企業的節稅金額和稅後利潤外，還要對企業資本結構通盤考慮。比如過高的資產負債率除了會帶來高收益外，還會相應加大企業的經營風險。
3、在權益資本籌集過程中，企業應更多地利用留存收益。因為使用企業留存收益所受限制較少，具有更大的靈活性，財務負擔和風險都較小。
Ⅷ 資本結構對公司的影響
我們研究資本結構，就是要優化資本結構，確定合理的資本結構，使企業資金達到良性循環，降低資金成本，減少財務風險，提高企業償債能力和績效。而在這一領域的實證研究還存在一定的缺陷，有必要做出以下幾點修正：
首先，因為企業的經營戰略將決定企業的投資決策，而投資決策又將影響企業的融資選擇，所以，不同的戰略就需要有一種合適的資本結構與之對應。應該將企業戰略因素納入到資本結構的研究當中去。
其次，這些學者主要都是從企業的績效對資本結構的影響角度考察企業績效和企業資本結構之間的關系，而考察資本結構如何影響企業的績效反而在一定程度上被忽視了，需要加強二者之間互動關系的實證研究。
最後，在數據的選取上應該克服以往局限在2至3年的時間段的截面數據樣本，而選用面板數據模型，從一個較長的時間跨度來考察資本結構，這樣可結合時間序列和截面數據的共同優點，並且擴大了樣本容量，改善了參數估計的有效性和穩定性。
因此，在以往研究方式的基礎上研究資本結構時，應該著重考察資本結構與企業績效、經營戰略、股權結構之間的交互作用，尤其應當對股權結構、經營戰略和外部環境動態變化之間的交互作用對資本結構的影響做出更深入的分析，忽視這些交互效應可能是國內現有資本結構研究結論不一致的原因
Ⅸ 1.股票籌資與負債籌資會給企業帶來哪些不同的影響
股票籌資與負債籌資會給企業帶來哪些不同的影響股票的籌資？都是有具體的意向的與負債投資他的。負債的操作是他為了。堵窟窿所造成的。他的用意是不一樣的。
Ⅹ 資本結構的影響
一是保持合理的資本結構有利於提高企業價值。債務融資能夠給企業帶來財務杠桿收益和節稅收益，當總資產息稅前利潤率大於債務成本率時，企業進行債務融資，可以獲得財務杠桿收益，提高企業價值；企業進行債務融資可以帶來節稅收益，提高企業價值。但隨著債務融資的增長，企業面臨的財務風險就會增大，進而使企業陷入財務危機及破產。
二是通過影響投資者對企業經營狀況的判斷以及投資決策來影響企業價值，資本結構向外部投資者傳遞了有關企業價值的信息，影響外部投資決策，從而影響企業價值，管理者持股和主動回購股權被投資者看做是企業前景良好的一個信號，這是因為管理者承擔了風險。
三是通過影響企業治理結構來影響企業價值；債務融資能夠促使企業經營者努力工作，選擇正確的行為，向市場傳遞企業經營業績信號，有助於外部投資者對企業未來經營狀態做出正確判斷。
