核准制股票對什麼有影響

1. 新股發行，從核准制轉變成注冊制會帶來哪些影響

我們都知道，中國A股股票上市比較難，需要達到一定條件並且該條件門檻較高，才可以上市，所以才會造成一些優秀的公司沒有在A股實現上市，比如阿里巴巴，騰訊等。如果A股放開上市標准實現注冊制，對於股市會有哪些影響，下面我們就來說道說道。

核准制變注冊制是一種趨勢，是市場趨向成熟的表現，本身國家就不能對於股市中股票好壞進行干預，股票好壞讓市場決定，好的股票市場會做出一個表現。目前中國也逐步向注冊制過渡，慢慢放開監管，但是不能一次性完全放開，這個需要時間。感覺好的點個贊呀，對於還有其他觀點的可以在評論區交流，加關注後期分享更多股票信息。

2. 注冊制對股票市場的影響

具體如下:

1、注冊制對市場影響有四大利好，一大利空。長遠來看，注冊制將減少為權力尋租買單，減少波動，強化價值投資，這對中小投資者帶來的好處要大於其損失。

2、利好：

一、核准制是存在制度缺陷。

當一些人或部門手握「誰可以上市」「誰先上市」的大權時，不可避免會引發權力尋租現象，這些權力可能會被轉化為個人利益。最終，誰為這種昂貴的「審批權力」買單？絕不是上市企業，而是中小投資者。這就好比，誰為計程車的牌照，為「份子錢」買單？普通乘客呀。所以，核准制隱藏著對中小投資者的「暗中掠奪」的不合理機制。如果不實施注冊制，無法談投資者保護。

二、注冊制可以有助於將資金引流到實體經濟，有助於「萬眾創新」。 在很多人眼中，股市僅僅是讓上市企業獲得資金支持，與其他企業無關，與經濟無關。這是因為，長期以來，因為審批制及上市難問題，A股是一個相對封閉的獨立市場，股市走牛也只是讓殼資源更搶手，更稀缺。如果實施注冊制，那就不同了。注冊制讓風投、創投有了更便捷的退出機制。有了上市預期，A股的高估值將會吸引大量的資金進入股權投資市場，進入中小微企業，投資和服務於新經濟。這種市場化的資金導流，打通股市和經濟的「任督二脈」，顯然比任何政府的扶持政策更有效率。

三、讓A股由賭場向市場轉變，減少毫無意義的殼資源炒作。我們知道，核准制的結果是殼資源稀缺，而不是投資資金稀缺。其結果是，很長時間里，一堆資金圍著殼資源亂炒一通，在5000點的時候，創業板平均市盈率達到120倍以上。這其實就是賭場，我想不出這些炒作資金對經濟的任何意義。值得一提的是，在這樣的賭場中，價值投資成為空話，中小投資者大多為輸家。

四，增加市場穩定，減少大幅波動。對於上一波股災，有很多人認為是股災拖延了注冊制施行。其實不然，筆者認為是注冊制的拖延一定程度上導致了股災。暴跌的核心原因只有一個，就是短時間內暴漲，因為泡沫。我們知道，在嚴格的核准制下，企業上市的節奏肯定跟不上杠桿資金入場的節奏。如果注冊制早點推，如果股票供應與杠桿資金入場保持更好的市場動態均衡，可能就不會短期暴漲暴跌。

3、另外，除了核准制，T+1及漲跌停板也會助漲助停。筆者認為這都是A股長期大幅波動的根源，務必要引起重視。

4、利空：

因為目前的股票價格是有殼資源溢價的，也就是含有「審批權力」的價值。如果推行注冊制，部分股票，特別是中小市值股票的價格會受影響。這個原因完全可以理解。這就好比，手裡如果持有計程車牌照的人大多會反對完全市場化且無需牌照的專車。

3. 新股發行從核准制轉變成注冊制會帶來哪些影響

首先扯點八卦，當然都是聽領導們閑聊的時候說過的，我自己入行沒幾年，只經歷過第三階段：

1. 最早的時候上市搞審批，每個省推薦幾家企業，俗稱「通道」，民營企業給得不多，給哪個企業很看和領導的感情，據說某公司招股書只有15頁；
2. 後來改為通道在證券公司，每個證券公司有2個基本通道，大券商有多的，南方和中信當時有很多通道，也是業內大牛券商。招股書開始上百頁了；
3. 再後來改成了一直到今天的保薦制，「通道」變成個人的了，第一批保代成為了制度紅利的受益者，很多當時的草根年輕人成為了現在券商投行部中流砥柱，甚至是證券公司的大領導；

從中也可以看出，「上市」的權力不斷下放，責任追究的客體也越來越明確，政府不再為股民被騙負責了，到後來證監會也不負責了；證券公司通道制的時代，券商都是國企，或者是國企+國際巨頭，證監會說話不管用，到現在追究到簽字的保代，甚至是協辦了。當然，從最近的一些處罰案例來看，證監會對於券商也有了一定的話語權。

以上這些，用官方術語來說，階段1和2屬於「審批制」，階段3屬於「核准制」，其實兩者沒有本質的區別，企業上市就是通過政府或者是行政性質事業單位——證監會的一項審批，而中國的投資銀行部在今天及以前，最花精力的就是幫助各種企業完成各種行政審批。

但是真正的「注冊制」有所不同，主要體現在：
1. 行政機構的主要精力不對企業進行實質性判斷，所謂的實質性判斷比如可持續盈利能力之類的，屬於有較大不確定性因素或者超過行政機構應有的專業范圍的事項，完全可以交給投資者自行決定，證監會難以有精力事無巨細地去了解每一個行業，也不可能在統計意義上作出50%以上准確率的判斷，否則他可以自己去炒股了；
2. 從事前審批轉向事後監管，行政審批的弊端在於企業可以裝作好孩子，通過證監會的考試上市以後胡搞瞎搞，或者本來是老實人，上市以後學壞了，這些可能性在當今的資本市場上已經是現實。美國SEC主抓事後監管，上市之後如果有任何和當初IPO申請表不符的、違反承諾的、信息披露違規的、等等這些證券欺詐行為美國SEC都可以進行調查和處罰，而且賠償金額來看可以是天文數字。我國的證券法雖然也有沒收所得並加罰n倍的高標准條款，但是到目前執行的次數不多。而且罰的是中介機構，罪魁禍首的實際控制人進去坐牢，出來手握上市公司的殼又待價而沽了。給你3億元坐9年牢你干不幹？我相信包括我在內的很多人都會難以抗拒誘惑。

吐了這么多槽，以上2個特點依賴於一個關鍵制度：信息披露。信息披露應當是一套嚴格的規定，規定了何種事項在何種階段應該以何種方式何種時間披露。再拿以前的例子來說：菜市場上的白菜攤子上有很多種白菜，有山東生產精心挑選繫上紅頭繩的膠菜，也有隻能拿去喂豬的爛白菜。每一種白菜的出售者都必須明確在攤位前的招牌上說明自己的白菜何時生產有沒有打農葯是不是有機種植有沒有轉基因等等，至於買者要掏多少錢來買，全看買者自己。如果你敢把爛白菜當膠菜賣，一旦買者投訴你或者被菜市場管理處發現，不僅買者可以獲賠，管理處還能追加處罰，罰你的款以後把你趕出菜市場，甚至讓你坐牢。在美國，敢把爛白菜當膠菜賣的人已經很少了（僅有的一些例外中中概股為數不少）。

說了這么多優點，又要說到不中聽的地方：這個關鍵制度又基於我朝的法制建設，如果仍然有組織或個人可以凌駕於證監會甚至新證券法等法律框架之上，那麼注冊制將會成為一場噩夢。所以，只是說逐漸過渡到注冊制，並沒有說要在明確的時間表裡推進注冊制。

對於我們券商等中介機構從業者來說，注冊制也許並不一定會導致保薦人制的消亡，而是將更多注意自己的執業風險和企業價值發現能力。我理解的價值發現能力就是快速判斷一個企業能做或者不能做，沒有企業上不了市了，已經很好的企業搶破頭，而判斷中小企業成長潛力沒准會成為未來保薦代表人的核心競爭力。而保代的身價也將取決於他的實戰所得的身價，而不是靠背書做題得來的證書。

對於券商等中機構來說，在注冊制下我認為IPO業務的實力將更取決承銷的能力而非保薦，大公司銷售強，引來好企業，好企業想找好銷售。這將導致業務資源的高度富集，投資銀行業務處於中游的券商或許應當把負責證券承銷的資本市場部提到一個前所未有的高度了。

4. 股票發行核准制的第六章、核准制對證券市場的影響

1、促進證監會職能轉變，切實增強監管責任
股票發行實行核准制將進一步轉變證監會發行監管的職能。監管機構不應該也沒有必要介入應由中介機構、投資者和發行人承擔的具體事務。監管部門將根據市場發展的需要，充分發揮自律組織的功能，不斷完善法規，並監督法規的執行，從而在更高層次上監管發行市場。市場監管者的主要職能應當轉向規定標准和規則，促進法規和政策體系的完善，並嚴格執法，以此維護一個公平、透明、高效、有序的市場。
2、有助於提高發行企業的行業代表性、業績成長性和質量真實性，充分發揮證券市場優化資源配置功能
實行核准制後，發行股票的公司主要由市場選擇，將促使尋求發行上市的公司從經營、管理等方面著眼，改善公司業績和整體形象，爭取早日發行上市。在這種情況下，發行上市公司不再是一種稀缺資源，企業能否核准發行上市主要取決於自己的業績和實力，取決於能否達到發行上市的標准。如果發行上市公司質量能由此得到明顯提高，證券市場的投資價值將與日俱增，從而形成新的良好的投資環境，為促進國民經濟結構調整和發展起到更大的積極作用。
3、券商承銷業務的風險和責任增大，對券商提出了更高要求
實行核准制後，承銷的證券公司是以自己的信譽向投資者推介上市公司的股票，對違法違規行為還要負連帶法律責任，信譽成了證券經營機構的生存之本。證券公司會更加重視提高投資銀行業務的能力，並把主要精力放在挖掘和培育上市公司上；會更加重視研究力量對投資銀行業務的支持和配合，建立健全項目風險評估制度；，會努力在競爭中成為公司和行業問題專家，並形成自己的品牌效應。
4、促進投資者走向成熟，結構得到改善
實行核准制後，監管機構的主要職能將轉向制定標准和規則，切實加強市場監管。投資者則需要確立理性投資的觀念，重視分析研究公司所披露的各種信息，對公司管理層、中介機構行使股東監督的權利。提高整個市場對公司內在價值的分析和判斷能力。
5、解決證券市場供求不均衡的矛盾，使一、二級市場的風險和收益趨於對稱
實行核准制後，股票發行採取溢價發行的，其發行價格由發行人和承銷商協商確定，報證券監管機構核准。這樣，發行公司為更多籌資而承銷的證券公司為降低風險，則有一個協商定價的過程。它們既要判斷發行人的行業前景、經營業績、財務狀況，又要參照二級市場的價格走勢，因而不同行業、不同質地的企業股票發行定價將可能有較大差別，一級市場與二級市場的股價走勢將會趨於平衡，從而使一級市場與二級市場的風險、收益也趨於均衡。
6、為我國證券市場國際化奠定基礎，促進證券市場制度體系與國際接軌
我國《證券法》規定的股票發行核准制，與國際股票發行上市規則原則一致。通過與國際市場接軌，股票發行方式將更加靈活多樣，為我國公司在國際市場上融資創造了較為暢通的渠道。第七章、實行股票發行核准制後可能出現的風險 在實行股票發行審批制時，股票發行定價實行指導性價格，遠低於二級市場價格；實行券商包銷制度，發行人因而不易出現發行失敗。
實行核准制後，如果新股發行價格定得過低，本應募集的資金數額會減少；如果發行價格定得過高，又存在銷售不出去的風險，就可能出現發行失敗。
股票發行失敗主要有以下原因：證券監管部門核准新股發行後，發現不符合法律、行政法規規定的，應當予以撤銷；尚未發行證券的，停止發行；已經發行的，證券持有人可以按照發行價並加算銀行同期存款利息，要求發行人返還。市場環境由高漲轉為低迷，投資者對發行公司的證券失去興趣，導致融資成本過高；證券定價過高或者其他條件設置不當，投資者在發售過程中拒絕認購；承銷商推銷能力不足或市場定位失誤，不能預期完成認購。 （1）股票發行因法定原因被停止或撤銷，認購人只能得到返還認購款及利息。
（2）在包銷條件下，承銷商需對投資者認購不足部份予以包銷。
（3）發行完畢後，股票上市掛牌跌破發行價的風險，由投資者自行負擔。

5. 新股發行由核准制改為注冊制對新三板會有什麼影響

• 新股發行由核准制改為注冊制對新三板影響：

1.加快新三板分層制度的推出。

注冊制將會促進新三板市場分層制度的推出，明確新三板的定位與發展方向。

2.新三板轉板順理成章。

如果在新三板實行注冊制而滬深交易所實行核准制的條件下建立轉板制度，則存在制度套利，難以實施。在注冊制下，新三板由市場驗證其是否符合轉板，而不是審批人認定，通過在新三板的培育，企業轉板至主板順理成章。

3.提升新三板流動性與競爭力

注冊制將會使市場各方力量推動競價交易和降低投資者門檻政策的落地，以提升新三板流動性和競爭力。

• 投資者角度，注冊制對新三板的影響：
  1. 注冊制完全實施後，資本市場的分層建設更加完善。新三板掛牌公司中，有部分成長型的好公司，在新三板掛牌期間，學會如何利用資本市場融資、外延式發展，注冊制到來後，就可以選擇注冊上市IPO。經過新三板掛牌的過渡，這些企業機器高管團隊對資本市場更加了解，治理結構更加規范，IPO後，會有更好的表現。
  
  2.注冊制配套的更加嚴厲的投資者保護法規、退市制度會加速整個資本市場的優勝劣汰，這也會輻射到新三板這個分層，對投資者是好事。
  
  3.注冊制會降低A股整體估值，績優藍籌和真正的成長型公司會獲得更高估值；而靠講故事堆積的泡沫會被迅速戳破。這一過程中，也會有錯殺的，價值型投資者可以淘到真的金子。這一過程結束後，便是價值成長型投資者的天下了。

6. 股票注冊制和核准制有什麼區別

注冊制與核准制的主要區別在於審核機關是否對公司的價值作出判斷。在注冊制下，證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查，不進行實質判斷；核准制在公司上市時需要證券監管機構審核，審核通過後才能上市。

注冊制重要的特徵在於：只檢查公開的內容是否齊全，格式是否符合要求，同時堅持市場經濟中的貿易自由原則，不以行政機關禁止、限制一種證券的發行，且主張事後控制。而核准制不僅行政機關要對披露內容的真實性進行核查與判斷，而且還需要行政機關對披露內容的投資價值作出判斷，對發行人是否符合發行條件進行實質審核，並主張事前控制。注冊制與核准制相比，注冊制具有發行人成本更低、上市效率更高、對社會資源耗費更少，資本市場可以快速實現資源配置功能，審核時間相對比較短。
應答時間：2021-04-12，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
[平安銀行我知道]想要知道更多？快來看「平安銀行我知道」吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

7. 注冊制和核准制的區別是什麼 注冊制對股市的影響是哪些

核准制就是需要符合上市條件並獲得證監會批准才能上市，而注冊制只需要向證監會登記即可上市，注冊制等於放寬了上市條件，對市場影響巨大，會出現好多老千股和沖淡市場資金

8. 股票市場的注冊制到底是什麼會給股市帶來哪些影響

注冊制大家都有些陌生，雖然2019年科創板實行注冊制，A股市場已經進入注冊制時代，但很多股民還沒明白注冊制的真正含義，注冊制到底是什麼？

注冊制就是指股票發行的其中一種制度而已，A股市場的股票發行制度主要有三種，最初的審批制，主板當前的核准制度，科創板的注冊制。

注冊制的意思就是指公司或者企業根據股票發行的各項規定進行依法申報，只要各種資料完全准確地進行申報。當公司申報之後，待相關部門進行審查，並並且採取實質性審核，最終確定公司或者企業是否給上市。

選擇注冊制上市的一般都是比較大的公司或企業，上市募資金額很大。所以這些公司或企業每上市一家新股，就要從A股抽一筆資金。股市裡面資金就這么多，沒有新血液注入，股市的資金慢慢地被抽離，很難雄起來。

總結分析

股票市場注冊制就是一個股票發行制度而已，建議大家別對這個制度太敏感了。雖然這個股票發行制度對短期有影響，但對股票市場長期是有很大利好的，所以大家一定要積極應對和接受這個股票發行制度。