金融抑制對那類股票有影響

1. 金融危機對股票的影響有哪些

有一定影響：1、中國是經濟全球化的一部分，一定會受牽連。2、外向型經濟的中國出口貿易有很大影響，出口企業利潤下降，甚至倒閉，公司業績不好，股價下跌。3、危機後美國公司的資金可能會撤出救急。4、最有錢的美國發生危機，投資者信心大減。

2. 哪些類的股票受金融危機的影響比較大

受危機影響最嚴重的股票是建築業、汽車製造業、旅遊業、金融業、服務業、紡織業、有色金屬、鋼鐵行業、房地產等行業，他們不但需要的資金量大，而且不少和出口密切相關。
源自：索維爾研究及數據中心

3. 金融抑制含義

金融抑制,金融自由化和我國金融體制改革的對策
摘 要:隨著經濟金融全球化的發展,全球金融市場正在形成,這就迫切要求我國金融體制走出傳統的政府幹預行為,依靠市場機制的作用提高金融業的效率.本文從金融抑制的危害,盲目進行金融自由化的危害出發,論述我國現階段金融體制改革的對策———漸進的自由化過程.
一,金融抑制及其危害
1 金融抑制
金融抑制是由美國經濟學家麥金農和肖提出的.作為金融發展和金融深化的對立面,其理論核心是每個發展中國家的國內資本市場以及貨幣政策和財政政策是如何影響該市場運作的.把實際貨幣余額和物質資本的關系視作是互補的,即實際貨幣余額的增加將導致投資和總產出的增加.低的或負的實際存,貸款利率使實際貨幣余額很低.為了使政策對貨幣體系的實際規模有實質性的影響,私人部門對實際存,貸款利率的反應必須是敏感的.
在金融抑制下,因為存款的實際收益很低,所以儲蓄很低.由於銀行不能根據風險程度決定利率.低的實際貸款利率吸引那些低收益和低風險項目,對生產性項目或高風險項目來說,要麼得不到貸款,要麼藉助於信貸配給,而銀行只能選擇安全項目,從而使風險降低.對於生產企業來說,很難得到銀行信貸,只好求助於非正式或場外市場,這樣非正式的信貸市場就會產生.
2 金融抑制對我國企業融資能力的影響
企業的發展需要一定的資金來源.如果金融市場受到不適當的人為干預,各種類型的資金價格被扭曲,企業無法根據自身發展要求調整其資本結構達到最佳狀態.企業融資能力受到損害,從而會阻礙經濟的健康發展.我國的金融抑制是從資金供給,資金價格,資金流動等方面影響企業融資能力的.
首先,政府對利率的管制未影響居民儲蓄,是以抑制資本市場為代價的.如果高通貨膨脹導致了負利率,就會迫使居民在負利率下增加儲蓄.在金融抑制下居民儲蓄對利率變動缺乏彈性.改革開放以來,我國實際存款利率水平有8年為負值,實際貸款水平也有7年為負值.但同期居民儲蓄一直以30%左右的幅度增長.這是由於政府在抑制信貸市場的同時,還抑制了資本市場,由於投資渠道少,居民不得不選擇儲蓄.這導致企業過度依賴銀行貸款,極大地增加了銀行和企業的破產風險.
其次,政府限制利率,對不同類型的資金需求者實行價格歧視,導致了市場分割,由此產生出一塊租金市場,租金的存在構成資金的漏損.另外,信貸市場抑制還導致了銀行業兼顧利潤最大化和政治利益最大化雙重目標.如向國有企業優惠貸款,由於現在國有企業效益普遍低,導致銀行壞帳損失巨大,這部分壞帳損失也構成信貸市場的資金漏損.這樣大量的資金流向直接非生產性活動,造成資源配置效率低下.
最後,信貸市場上的價格管制和市場分割與政府限定證券價格,扭曲了資本市場的發育.從狹義上理解,資本市場特指股票市場,是企業從事直接融資的重要場所.如果政府過多考慮政治利益,那麼直接或間接管理就將轉化為金融抑制,從而扭曲市場機制,最終傷害企業融資能力.我國資本市場的抑制是從以下兩個方面影響企業融資能力的:一方面,股權結構影響到企業的凈資產收益率.我國一直把國有企業作為上市公司的主要來源,並把國有股的份額看作是控制企業的唯一手段,導致了上市公司的畸型股權結構.國有股不流通,不能改進企業績效,直接損害了企業的融資能力.另一方面,股票定價直接關繫到企業的融資成本及證券市場上的資金流向.我國的股票發行價格的確定,是在證監會的行政干預下進行的.由於證監會直接管制一級市場上的市盈率水平,導致了我國上市公司嚴重的低定價發行行為,這種低定價水平增加了企業直接融資成本.同時發行額度實行計劃管理,兩級審批制也增加了企業的直接融資成本.額度分配要考慮到各地方經濟發展情況,顧及地區平衡等非經濟因素.結果,企業為爭額度,常常會花費大量資金進行包裝,公關,從而增加了發行費用.
可見,金融抑制會阻礙經濟的發展,反過來呆滯的經濟又限制了資金的積累和對金融業發展的需求,制約著金融體制的改革與發展.因此,我們的對策很明了,進行以自由化為特徵的金融體制改革,以適應當前經濟金融全球化的發展.
二,金融自由化及其危害
1 金融自由化
所謂金融自由化,是指80年代初西方國家普遍放鬆金融管制後出現的金融體系和金融市場充分經營,公平競爭的趨勢.具體表現為以下四個方面:(1)價格自由化.即取消利率,匯率的限制,同時放寬本國資本和金融機構進入外國市場的限制.讓金融商品的價格發揮市場調節作用.(2)業務自由化.即允許各類金融機構交叉業務,公平競爭.(3)市場自由化.即放鬆各類金融機構進入金融市場的限制,完善金融市場的融資工具和技術.(4)資本流動自由化.即放寬外國資本,外國金融機構進入本國市場的限制.
在金融自由化的條件下,金融信息更具有公開性,能夠更好地反映市場供求關系,形成更為有效的價格體系.更為重要的是減少了產品間,銀行間的資金流動障礙,從而使資源配置更接近最優化.因此,金融自由化改革對增進發展中國家現有金融市場效率,深化金融體制以滿足現實經濟高效運行的需求,起到了積極的促進作用.
2 盲目進行金融自由化對發展中國家的危害
金融自由化是一項復雜的系統工程,稍有不慎就會沖擊發展中國家金融體系的穩定性,增加發展中國家的債務負擔,最終導致發展中國家出現經濟衰退.1997年始於泰國的東南亞金融風暴,就是由金融自由化引發的.這次風暴給正在推行或將要推行金融自由化的國家提供了許多經驗教訓.
自1989年以來,泰國進行了一系列以金融自由化為特徵的金融體制改革.(1)取消利率管理制,實行利率的自由市場定價.(2)放寬對商業銀行的限制,准許商業銀行擴充其業務范圍,使商業銀行逐步由分業制向全能制轉換.(3)積極推動金融市場和資本市場的發展,為企業籌資開辟新的渠道.(4)放寬外匯管制,解除對國際資本流動的限制,允許外國銀行及其他金融機構在國內有限度地開展業務.
在推行金融自由化的過程中,泰國非銀行金融機構獲得迅速發展,其中財務證券公司就90多家,所佔資產為泰國金融資產總額的1/4.這些非銀行金融機構不能吸收存款,或向國外借款,或向居民發行短期票據.當匯率風險和流動風險積累過高就會爆發金融危機.在拓寬商業銀行的業務范圍時,中央銀行沒有加強有效的金融監管,致使大量的資金盲目地介入房地產和證券市場,資產質量迅速惡化,金融機構呆帳劇增,形成高額不良資產,進而引發擠兌風潮,導致一批銀行破產.在放寬對國際資本流動的限制過程中,中央銀行沒有加強對外資的合理引導,致使近幾年外資的流入在數量上和質量上都達到了失控的地步.泰國1992年外債為200億美元,到危機爆發前增加到900億美元,占國內生產總值的40%.而且外資中的1/4屬於短期國際游資.這些短期游資都是以套匯為目的的,對一些國家的貨幣實行"投機性攻擊",一旦得手,便能謀取暴利,給流入國和流出國的外匯和資本市場帶來巨大沖擊.
結果,1997年7月泰國不得不取消了泰銖與美元聯系,容許泰銖自由浮動.這使泰銖一落千丈,與美元的匯率損失約為50%的價值.泰國貨幣崩潰後,隨之而來的是馬來西亞,印尼,菲律賓等國貨幣的嚴重貶值及股市狂瀉,爆發了東南亞金融危機,給這些國家的經濟帶來巨大損失.具體表現在:經濟增長速度放慢;債務負擔加重,企業不堪負重;貨幣危機導致金融業陷入困境;資本大量外流;失業增加;政局不穩.
東南亞經濟危機給予我們的教訓:一是發展中國家在進行金融自由化改革的同時,不可放鬆對金融市場和金融機構的有效監管.二是在發揮市場機製作用的制度前提缺少的情況下,企圖以市場的力量推動金融發展,進而帶動經濟增長是不現實的.實行金融自由化必須有適當的宏觀經濟環境和微觀基礎,發展中國家開放金融市場必須遵循一定的原則.
三,我國金融體制改革對策
我國金融改革經歷了20年,這20年來我國金融業發生了巨大變化,整個行業面貌從根本上得到改觀.在黨的十五大以後,同經濟體制改革同步,金融體制開始向更加深入方面展開.隨著經濟全球化的發展,全球金融市場正在形成,資本全球流動加快.因此,建立社會主義市場經濟所要求的金融體系過程,同時也就是與國際金融體系接軌並溶入這個體系的過程.所以說,我國金融體制改革的進程就是金融一體化和金融自由化的統一.
目前,我國經濟發展水平較低,金融很脆弱,競爭力不強.如果完全開放金融市場,必然會使國內經濟面臨國際金融市場的動盪和國際投機資本的沖擊,甚至發生金融危機.金融自由化不當發生金融危機,退回的損失不會比金融抑制對經濟阻礙造成的損失小.所以,我國金融自由化,金融國際化將是一個漸進的過程.應遵循以下原則:
第一,金融自由化的過程應與市場發展的進程相適應,各類金融機構的改革應同步進行.自由化過程如果超過市場的承受力,就會產生嚴重的後果.對必須進行的金融自由化改革,如果採取拖延政策,不但不能避免或推遲金融風險,反而會導致新的市場扭曲.同時,如果金融市場改革不同步,對有的金融機構放鬆管制,而對有的金融機構仍進行嚴格管制,就會扭曲各類金融機構的競爭地位.金融當局只有通過高效地執行適當金融自由化策略,才能保證金融市場的發展.
第二,金融自由化的過程與我國金融體系抵禦風險的能力相適應,金融市場的發展應規范化與自由化並舉.如果金融自由化步伐超出了金融體系抵禦風險的能力,就會導致金融危機.只有加快改革金融體制,包括完善金融監管制度,加強金融基礎設施,促進專業化銀行的商業化改造才能更好地推進金融自由化.真正做到金融市場發展與規范並舉,當改革取消了對金融市場的行政干預時,市場約束力和功力機制要取而代之.
第三,國內金融自由化必須在金融約束之後,外部自由化必須在外貿自由化和國內金融自由化之後,金融體制改革與發展是漸進的過程,從金融抑制到金融自由化必須經歷金融約束的過程,金融約束指的是一組金融政策,如對存款利率加以控制,對進入加以限制和對來自資本市場的競爭加以限制等.它突出了政府在金融發展中的積極作用.金融約束隨著金融改革的深入可適當減輕,直到過渡到金融自由化.隨著金融市場的建立與完善,我國可逐步開放資本市場,在開放的同時應採取一些政策措施和間接的資本控制,消除資本注入的消極影響,提高短期資本進入成本,減少短期資本湧入,避免資本大進大出對國內經濟的沖擊,這樣才符合漸進式的改革思路.因此,部分地控制資本自由化在相當長的時期內是我國金融自由化的最佳選擇.

4. 什麼是金融抑制

所謂「金融抑制」，是指一國的金融體系不完善，金融市場機制不健全，政府通過對金融活動和金融體系的過多干預抑制了金融體系的發展，而金融體系發展滯後又阻礙了經濟的發展，從而造成了金融與經濟發展之間處於互相掣肘、雙落後的惡性循環狀態。

這些手段包括政府所採取的使金融價格發生扭曲的利率、匯率等在內的金融政策和金融工具。

金融抑制的概述
美國經濟學家格利和愛德華·肖(Edward S．Shaw)認為經濟的發展是金融發展的前提和基礎，而金融的發展是經濟發展的動力和手段。羅納德·I·麥金農和肖在批判傳統貨幣理論和凱恩斯主義的基礎上，論證了金融發展與經濟發展相互制約、相互促進的辨證關系。他們根據發展中國家的實際情況提出了金融抑制。其理論核心是每個發展中國家的國內資本市場以及貨幣政策和財政政策是如何影響該市場運作的，把實際貨幣余額和物質資本的關系視作是互補的，即實際貨幣余額的增加將導致投資和總產出的增加。低的或負的實際存貸款利率使實際貨幣余額很低，為了使政策對貨幣體系的實際規模有實質性的影響，私人部門對實際存貸款利率的反應必須是敏感的。
在金融抑制下，因為存款的實際收益很低，所以儲蓄很低，由於銀行不能根據風險程度決定利率，低的實際貸款利率吸引那些低收益和低風險項目，對生產性項目或高風險項目來說，要麼得不到貸款，要麼藉助於信貸配給，而銀行只能選擇安全項目，從而使風險降低，對於生產企業來說，很難得到銀行信貸，只好求助於非正式或場外市場，這樣非正式的信貸市場就會產生。

5. 金融抑制對經濟和金融的發展有哪些負面影響

金融抑制對經濟可能產生的影響： 1.使得資本市場效率降低。 任何加劇「金融抑制」 的措施，都會降低已被限制的由銀行導向的資本市場效率，這種代價將特別大。因為如果減少總需求而產生了商品和勞務的總供給瓶頸，這種需求下降就是自我打擊的。

6. 哪些金融因素影響股票價值

從金融因素來講，各種利率政策調整，杠桿的使用，通過對上市公司財務費用的影響，而改變了股票價格。但股票內在價值仍與公司的營運相關。

7. 去杠桿嚴控金融風險對哪些股票影響大

個人認為，去杠桿嚴控金融風險對股票市場來說短期是個利空因素，而從長期來看，又是個利多因素。
直觀地看，金融去杠桿會導致投入股票市場的金融資產量減少，投入資產的減少會導致購買力的下降，所以會引起市場的下跌。但從長期來看，去杠桿會把金融中的風險因素降到更低，使金融市場長期穩定的發展，這樣來看此政策又是一個利多因素。
當然在股票投資市場中所有的因素都具有辯證性和相對性，不能一概而論。比如，我們有必要看我國的股票市場政策，還有必要觀察美國的以及周邊市場的股票市場政策，對比分析作做出綜合判斷。

8. 金融去杠桿對股市的影響有哪些

你好，金融去杠桿影響股市主要通過三條路徑：一是銀行委外業務收縮，雖然目前出台的文件中並未明確限制委外投資股票的規模和比例，但近期市場已開始擔心後續監管加碼;二是金融去杠桿將影響無風險利率和風險偏好;三是如果金融去杠桿導致債券等金融資產出現集中調整，則可能引發流動性風險，造成市場波動。
去杠桿對股市的影響：

中國金融去杠桿的首要波及場所是貨幣市場，從余額寶的收益上，數億計投資者已經親身體會到了去杠桿產生的威力。但對貨幣市場的沖擊影響，人們感知到的是金融去杠桿的廣度，在深度上的體會還是要回歸到股市中。

從最近的中國股市來看，特別是滬深300指數最近承受的拋售壓力，已經明顯顯示出中國金融去杠桿的影響正從貨幣市場逐步擴散到股市中。在滬深300指數中銀行類板塊的承壓更為顯著，從K線的形態上已經出現了明顯的頂部大陰線，這是股價對這一輪金融去杠桿、資金逐漸昂貴的直接表現。為什麼在股市中首當其沖的會是銀行類的板塊呢?銀行類股票是在上一輪的央行降准降息中收益最為顯著的股票，每當市場利率下降時，銀行股票往往會得到支撐走強，這是對行業的基本面體現。同樣，在這一輪的金融去杠桿過程中，曾經的最大收益者將輪回為最大的壓力承受者。

目前市場主流預期，中國股市將會面臨一波預期之中的、可控的有效回調。這一波的回調將會是後期健康穩步增長的蓄力過程。伴隨著整個金融去杠桿的有效推進，資金將會從龐大的影子銀行、金融市場逐步流向有競爭優勢、具備強大增長前景的企業中去，在這樣的環境下，只有具備競爭力的企業和行業才能夠有效生存，而浪費型、產能過剩的行業將會面臨淘汰出局的結果。當然，這是通過市場的力量來引導實體經濟的發展，比此前採用行政力量去主導要聰明的多。

本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。

9. 金融風暴對股票有哪些危害

主要有三影響：
第一：對投資者信心的影響。金融危機往往造成深度恐慌，引發奪門而出的效應導致大跌。
第二：資金傳導，因為當今的世界已經進入金融全球化，各國的投資相互交錯遍布全球。假如美國發生債務危機，那麼很多的美國投資機構為了緩解資金緊張就會在全球范圍內拋售股票回籠資金，自然會引發各個股市下跌。
第三：影響公司的業績預期.金融危機之後往往伴隨著經濟危機。投資和消費萎縮。上市公司融資相對困難，公司商品和服務的市場需求縮減，利潤下滑最終導致股價下跌。

10. 什麼是金融抑制

所謂「金融抑制」，是指一國的金融體系不完善，金融市場機制不健全，政府通過對金融活動和金融體系的過多干預抑制了金融體系的發展，而金融體系發展滯後又阻礙了經濟的發展，從而造成了金融與經濟發展之間處於互相掣肘、雙落後的惡性循環狀態。