貨幣供應量對股票指數的影響

㈠ 全年宏觀經濟數據對股市有什麼影響

一、宏觀經濟走勢對證券市場的影響宏觀經濟走勢是影響證券市場大盤走勢的最基本因素。證券市場是整個國民經濟的重要組成部分，它在宏觀經濟的大環境中發展，同時又服務於國民經濟的發展。從根本上說，股市的運行與宏觀的經濟運行應當是一致的，經濟的周期決定股市的周期，股市周期的變化反映了經濟周期的變動。經濟周期包括衰退、危機、復甦和繁榮四個階段，一般來說，在經濟衰退時期，股價指數會逐漸下跌；到經濟危機時期，股價指數跌至最低點；當經濟復甦開始時，股價指數又會逐步上升；到經濟繁榮時，股價指數則上漲至最高點。股市是國民經濟的晴雨表，但這並不代表兩個周期是完全同步的。作為一個相對獨立的市場，股市的波動也存在著自身特有的規律，在實際運行中，股市周期反映經濟周期有著獨特的特點，從而造成了股市周期與經濟周期不同步，甚至背離的現象。二、貨幣供應量對證券市場的影響貨幣供應量與股票價格一般是呈正相關關系，即貨幣供應量增大使股票價格上漲，反之，貨幣供應量縮小則使股票價格下跌。貨幣供應量與股票價格一般是呈正相關關系，但在特殊情況下必須具體情況具體分析。如，在通貨膨脹的情況下，政府一般會採取緊縮的貨幣政策，這就會提高市場利率水平，從而使股票價格下降。同期，企業經理和投資者不能明確地知道眼前盈利究竟是多少，更難預料將來盈利水平，他們無法判斷與物價有關的設備、原材料、工資等成本的上漲情況，從而引起企業利潤的不穩定，對證券市場造成不良影響。三、利率變動對股市的影響一般情況下，利率變動與股價變動成反相關關系。只要通貨緊縮的趨勢繼續延續，經濟低迷，政府就不會坐視不管，政府要加大金融對經濟發展的力度，以此來促進國民經濟持續、快速、健康發展。這些影響的特點：1.經濟因素的變動，會先在證券市場有所體現。2.兩者相輔相成，對經濟的預期會影響對證券市場的預期，反之亦然。3.由於經濟因素造成的證券市場的波動，在短期內難以消除。

㈡ 為什麼貨幣供給量增加會使證券價格上升

資產價格，主要是股票價格，影響實際投資的機制在於：股票價格是對現存資本存量價值的評估，托賓把Q值定義為企業市場價值與資本重置成本之比。如果Q值高，意味著企業市場價值高於資本的重置成本，廠商將願意增加投資支出，追加資本存量；

相反，如果Q值低，廠商對新的投資就不會有積極性。因此，Q值是決定新投資的主要因素。 貨幣供給量增大，資本存量價值高，股票價格高，企業市場價值高於資本的重置成本，Q值大。

(2)貨幣供應量對股票指數的影響擴展閱讀

對有些問題的分析，也可用月末、季末、年末貨幣余額這樣的數字。貨幣供應量的現實水平是一國貨幣政策調節的對象。預測貨幣供應量的增長、變動情況則是一國制定貨幣政策的依據。

由於各國經濟、金融發展和現實情況不同，以及經濟學家對貨幣定義解釋不同，各國中央銀行公布的貨幣供應量指標也不盡相同。有狹義貨幣供應量(流通中的現金和商業銀行活期存款的總和)和廣義貨幣供應量(狹義貨幣供應量再加商業銀行定期存款的總和)之分。

㈢ 為什麼貨幣供給量m2對上證指數負相關

由於M2包括的是M1以及M1以外的定期存款和儲蓄存款，因此M1增速若快於M2增速，表明定期存款活期化，大量資金轉向交易活躍的M1，從而對股市的資金供給可能形成較為積極的影響。

㈣ 急！！有誰知道宏觀經濟對上證指數的影響

宏觀經濟走勢是影響證券市場大盤走勢的最基本因素。證券市場是整個國民經濟的重要組成部分，它在宏觀經濟的大環境中發展，同時又服務於國民經濟的發展。從根本上說，股市的運行與宏觀的經濟運行應當是一致的，經濟的周期決定股市的周期，股市周期的變化反映了經濟周期的變動。經濟周期包括衰退、危機、復甦和繁榮四個階段，一般來說，在經濟衰退時期，股價指數會逐漸下跌；到經濟危機時期，股價指數跌至最低點；當經濟復甦開始時，股價指數又會逐步上升；到經濟繁榮時，股價指數則上漲至最高點。

㈤ 請根據下圖分析貨幣供應量M1、M2同比增長率與股市（以上證指數（SSCI）為例）的關系。

一、M2與上證指數的關系
廣義貨幣供應量M2主要包括流通中的現金(M0)、企業活期存款、居民儲蓄存款等。M2不僅代表了現時的購買力，還代表了潛在的購買力。
從形態上看，2009年之前，M2同比增長與上證指數同比增長的關系並不明顯，尤其是在2006、2007年股市大漲之時，M2增速則是在一個窄小的區間波動。但2009年以來，二者卻顯示出較強的同向變動關系。對二者做格蘭傑因果(Grange Causality)檢驗，結果顯示M2與上證指數的相互影響關系並不明顯，即一者的變化並沒有顯著引起另一者的變化。一般認為，這與M2相對較強的外生性有關，實際信貸數額往往在貨幣當局設定的信貸日標附近。

二、M1與上證指數的關系
狹義貨幣供應量M1主要包括流通中的現金(M0)、企業活期存款等，也就是說「M1+居民儲蓄存款」約等於M2。M1代表了現時的購買力，流動性較M2為高。筆者認為，M1與股價的關系較M2與股價的關系更密切。股市向好，會吸引更多的資金通過證券經紀商進入股市，也即證券公司、基金管理公司的活期存款會增多，Ml增速加快。
圖形顯示，M1與上證指數同比增幅的有較明顯的同向變動關系，尤其是在2004年後，二者的相關系數接近0.5，若以適當方法剔除股市2007年超出常規的大漲和2009年以來Ml的超高速增長中的趨勢性和外部政策性因素，相關系數還會提高。對二者做格蘭傑因果檢驗，結果顯示上證指數同比增速變化顯著引起了M1同比增速的變化(p值為2.2%)，而相反的關系並不成立。從以上結果看，筆者認為，在M1與上證指數的相互影響關系中，上證指數的變動作為原因引起M1的變動是佔主導地位的，而M1的變動引起上證指數的變動則是次要的。為何會出現這樣的關系呢？
三、准貨幣與上證指數的關系

M2與M1的差額即為准貨幣，主要由居民儲蓄存款構成。
圖形顯示，准貨幣與上證指數大體上呈現反向變動的趨勢：准貨幣同比增速在相對低位時，上證指數同比增速則處在上升通道中；而准貨幣增速在相對高位時，上證指數增速則在低位徘徊。筆者認為，這說明股價的變動帶動了准貨幣的變動，且需要一定的傳導時間。對二者做格蘭傑因果檢驗，結果顯示上證指數同比增幅變動顯著引起准貨幣同比增幅的變動(p值為0.714%)，而反向關系並不成立。
四、結論與政策建議
通過以上的分析可以看出，在各個層次貨幣供應量同比增幅與上證指數同比增幅的相互影響關系中，上證指數對准貨幣的影響最為顯著。同時，筆者認為，圖示的形態及其對應因果分析的結果顯示了在准貨幣和上證指數的變動關系中，上證指數的變動為原因，准貨幣的變動為結果，上證指數的變動向准貨幣傳導。准貨幣的變動反映了居民儲蓄存款的變動，准貨幣同比增幅擴大，說明居民儲蓄存款增多；而准貨幣同比增幅縮小，則說明居民儲蓄存款向企業活期存款轉化，也即所謂的「存款搬家」。而股市的漲跌會引起准貨幣的變動，進而引起M1與M2的相對變動，如當股價下跌時，資金會從股市轉移出去形成儲蓄存款，金融機構的活期存款增速減慢而准貨幣增速加快，高流動性貨幣(M1)增速相對於若流動性貨幣(M2)會減慢。筆者認為，對此傳導關系可做出如下結構式模型分析：股價上漲(下跌)-->准貨幣或儲蓄存款增速減慢(加快)-->金融機構活期存款增速提高（減慢）-->銀行信用貨幣派生能力增強（減弱）-->企業活期存款增速提高（減慢）-->M1同比增幅擴大（減小）。
股票價格變動是由投資者對未來經濟的預期決定的，而貨幣當局的貨幣政策、政府的財政政策、產業政策等則對投資者的預期有著巨大影響。因此，筆者認為以上所分析的傳導關系可視為經濟政策的傳導環節的一部分，例如，政府需將貨幣政策收緊，則投資者預期股價會受到負面影響，進而引起股價的下跌，再通過以上所分析的傳導過程最終導致貨幣供應的收緊。
投資者預期股價下跌，引起貨幣供應量的收緊，導致企業資金鏈的緊張，進而影響企業未來的利潤。資產的價格是資產未來收益的折現值，投資者的預期通過一系列的傳導最終使預期成為現實，這或可稱為預期的自我實現過程。

㈥ 托賓q理論：為什麼貨幣供應量增加就會使股票價格上漲關於貨幣政策對q值的影響

托賓Q理論認為貨幣理論應看作是微觀經濟行為主體進行資產結構管理的理論。資產價格，主要是股票價格，影響實際投資的機制在於:股票價格是對現存資本存量價值的評估，托賓把Q值定義為企業市場價值與資本重置成本之比。如果Q值高，意味著企業市場價值高於資本的重置成本，廠商將願意增加投資支出，追加資本存量；相反，如果Q值低，廠商對新的投資就不會有積極性。因此，Q值是決定新投資的主要因素。
貨幣供給量增大，資本存量價值高，股票價格高，企業市場價值高於資本的重置成本，Q值大。

㈦ 貨幣供應量對當下股票究竟有多大影響

我們常說股票的漲跌來源於三個方面：
1、基本面 （即上市公司的業績報酬帶來的股價漲跌）
2、估值 （即估值貢獻帶來的股票漲跌。當整體市場或某隻個股被低估時，估值帶來的股價漲跌非常明顯）
3、資金面 （當資本市場有大量熱線湧入時，也會對股價有很大的影響）
4、政策面 （常體現貨幣政策方面，當降息或提供市場流動性時，對整體市場的股價有一個正向的作用）
其中的3、4都與貨幣供應量有關系。當貨幣供應量增加時，大量的資金會首先湧入「盈利易變現的市場」， 比如股票市場。比如2008年的4萬億貨幣放水，直接帶來了2009年的小牛行情。

㈧ 貨幣供應量是如何影響股市的

股票市場對貨幣供給結構的影響股價變動對貨幣供給的層次結構會產生巨大的影響,當股價大幅上揚時,貨幣的流動性會加大。具體來說,股價的大幅上揚會使一部分現實不流通的貨幣轉化為現實流通的貨幣,導致M1/M2上升,即貨幣的流動性增強。從長期來看，股票的價格由其內在價值決定，但就中短期的價格分析而言，股價由供求關系決定。無論是成熟的股票市場還是新興股票市場，都可以用供給曲線和需求曲線的變化來確定股價的變化軌跡。但不同的是，成熟股票市場的供求關系是由資本收益率引導的供求關系，也就是資本收益率水平對股價有決定性的影響。
隨著股票市場發展,股票市場對我國社會經濟生活各個層面的影響越來越大貨幣供應量對股票市場有重要影響,股票市場對貨幣供應量和貨幣政策也有一定影響。貨幣政策應關注股市價格波動,減少股市價格波動對貨幣政策有效性的沖擊。由於我國是新興的股票市場，其股價在很大程度上由股票的供求關系決定，即由一定時期內股票的總量和資金總量的對比力量決定。貨幣供應量對股市運行有很大的影響，每年新增的M0(M1)增減方向與股市漲跌方向基本同步。投資者對股價的預期，也就是投資者的信心，當宏觀經濟趨勢較好時，股市投資者預期公司效益和自身的收入不平會上升，股票市場自然人氣旺盛，從而推動市場平均價格走高；反之，則會令股市投資者對股票市場信心下降。
回答來源於金斧子股票問答網