投資者的行為偏差對股票價格的影響

㈠ 影響股票價格的因素有哪些具體是如何影響的

宏觀因素
包括對股票市場價格可能產生影響的社會、政治、經濟、文化等方面。
A．宏觀經濟因素。即宏觀經濟環境狀況及其變動對股票市場價格的影響，包括宏觀經濟運行的周期性波動等規律性因素和政府實施的經濟政策等政策性因素。股票市場是整個金融市場體系的重要組成部分，上市公司是宏觀經濟運行微觀基礎中的重要主體，因此股票市場的股票價格理所當然地會隨宏觀經濟運行狀況的變動而變動，會因宏觀經濟政策的調整而調整。例如，一般地講，股票價格會隨國民生產總值的升降而漲落。
B．政治因素。即影響股票市場價格變動的政治事件。一國的政局是否穩定對股票市場有著直接的影響。一般而言，政局穩定則股票市場穩定運行；相反，政局不穩則常常引起股票市場價格下跌。除此之外，國家的首腦更換、罷工、主要產油國的動亂等也對股票市場有重大影響。
C．法律因素。即一國的法律特別是股票市場的法律規范狀況。一般來說，法律不健全的股票市場更具有投機性，震盪劇烈，漲跌無序，人為操縱成分大，不正當交易較多；反之，法律法規體系比較完善，制度和監管機制比較健全的股票市場，證券從業人員營私舞弊的機會較少，股票價格受人為操縱的情況也較少，因而表現得相對穩定和正常。總體上說，新興的股票市場往往不夠規范，而成熟的股票市場法律法規體系則比較健全。
D．軍事因素。主要是指軍事沖突。軍事沖突是一國國內或國與國之間、國際利益集團與國際利益集團之間的矛盾發展到不可以採取政治手段來解決的程度的結果。軍事沖突小則造成一個國家內部或一個地區的社會經濟生活的動盪，大則打破正常的國際秩序。它使股票市場的正常交易遭到破壞，因而必然導致相關的股票價格的劇烈動盪。例如，海灣戰爭之初，世界主要股市均呈下跌之勢，而且隨著戰局的不斷變化，股市均大幅振盪。
E．文化、自然因素。就文化因素而言，一個國家的文化傳統往往在很大程度上決定著人們的儲蓄和投資心理，從而影響股票市場資金流入流出的格局，進而影響股票市場價格；證券投資者的文化素質狀況則從投資決策的角度影響著股票市場。一般地，文化素質較高的證券投資者在投資時相對較為理性，如果證券投資者的整體文化素質較高，則股票市場價格相對比較穩定；相反，如果證券投資者的整體文化素質偏低，則股票市場價格容易出現暴漲暴跌。在自然方面，如發生自然災害，生產經營就會受到影響，從而導致有關股票價格下跌；反之，如進入恢復重建階段，由於投入大量增加，對相關物品的需求也大量增加，從而導致相關股票價格的上升。
產業和區域因素
主要是指產業發展前景和區域經濟發展狀況對股票市場價格的影響。它是介於宏觀和微觀之間的一種中觀影響因素，因而它對股票市場價格的影響主要是結構性的。
A.在產業方面，每一種產業都會經歷一個由成長到衰退的發展過程，這個過程稱為產業的生命周期。產業的生命周期通常分為四個階段，即初創期、成長期、穩定期、衰退期。處於不同發展階段的產業在經營狀況及發展前景方面有較大差異，這必然會反映在股票價格上。蒸蒸日上的產業股票價格呈上升趨勢，日見衰落的產業股票價格則逐漸下落。
B.在區域方面，由於區域經濟發展狀況、區域對外交通與信息溝通的便利程度、區域內的投資活躍程度等的不同，分屬於各區域的股票價格自然也會存在差異，即便是相同產業的股票也是如此。經濟發展較快、交通便利、信息化程度高的地區，投資活躍，股票投資有較好的預期；相反，經濟發展遲緩、交通不便、信息閉塞的地區，其股票價格總體上呈平淡下跌趨勢。
公司因素
即上市公司的運營對股票價格的影響。上市公司是發行股票籌集資金的運用者，也是資金使用的投資收益的實現者，因而其經營狀況的好壞對股票價格的影響極大。而其經營管理水平、科技開發能力、產業內的競爭實力與競爭地位、財務狀況等無不關系著其運營狀況，因而從各個不同的方面影響著股票的市場價格。由於產權邊界明確，公司因素一般只對本公司的股票市場價格產生深刻的影響，是一種典型的微觀影響因素。
市場因素
即影響股票市場價格的各種股票市場操作。例如，看漲與看跌、買空與賣空、追漲與殺跌、獲利平倉與解套或割肉等行為，不規范的股票市場中還存在諸如分倉、串謀、輪炒等違法違規操縱股票市場的操作行為。一般而言，如果股票市場的做多行為多於做空行為，則股票價格上漲；反之，如果做空行為占上風，則股票價格趨於下跌。由於各種股票市場操作行為主要是短期行為，因而市場因素對股票市場價格的影響具有明顯的短期性質。
在以上影響股票市場價格的諸多因素中，宏觀因素、產業和區域因素及公司因素主要是通過影響股票發行主體即公司的經營狀況和發展前景來影響股票市場價格，它們在股票市場之外，因而被稱為基本因素。基本因素的變動形成了股票市場價格變動的主要利多題材和利空依據。市場因素則主要是通過投資者的買賣操作來影響股票市場價格，它存在於股票市場內部，與基本因素沒有直接的關聯，因而被稱為技術因素。技術因素是技術分析的對象。
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》

㈡ 投資者關系活動對股價的影響

您好
投資者關系活動對於股價來說影響不是很大，而且現在的股票市場風險十分大，這樣的事情也不會影響整體的股價下跌，根據目前的情況來分析，股票市場的下跌是必然的，大盤會在很長的時間進入下跌的趨勢，另外我國股票市場目前有很大的不確定性，風險也很大，建議您還是觀望為主，特別是不要隨便的買賣股票，這是我做理財師根據市場一般規律來給您的一個信息，您可以參考一下，真心的回答，希望您採納！

㈢ 投資者情緒對證券市場的影響

需要結合市場行情來看。如果是牛市通常情緒高漲可以助推市場更上一層樓。
如果在熊市，投資者喪失信心，會進行拋售等行為，加速市場下跌。再加上現在計算機技術發達，很多投資機構都在做量化交易，更進一步加劇了這種情緒的殺傷力。
准確的來說投資者情緒和證券市場行情是相互影響的。

㈣ 簡述投資者的心理因素對股票的投資價值的影響

這要結合心理學和股票的投資學一起來論述這個問題了

金融學裡面有一本書是金融心理學 你可以去看看

大致就是將人性的弱點在金融市場上的各種表現來寫這篇論文
我是學金融的 可以共同交流

㈤ 分析投資者偏好對投資行為的影響。

這有一篇文章，你看看：

《股票投資者風險偏好研究》

摘要：以股票投資者的基本情況為起點，通過調查個人投資者的行為特徵來分析他們的風險偏好。在此基礎
上，初步設定年齡、性別、學歷、職業、股齡、風險承受能力為風險偏好的影響因素，研究結果表明：個人投資者中，風險中立者的比例最大，風險厭惡者其次，風
險愛好者最少。當股市處於正常周期時，投資者有預期為正的、較小的未來收益，因此其呈現弱風險規避的特徵，表現出相對較強的理性特徵和一定的投機心理。通
過實證檢驗發現，學歷和職業是影響股票投資者風險偏好的主要因素，而年齡、性別、股齡、風險承受能力對股票投資者的風險偏好沒有顯著影響。

關鍵詞：個人投資者;行為特徵;風險偏好;因果分析

http://221.212.156.208:8006/Include/ShowNews.asp?text_id=k0300120000005000015

㈥ 投資者情緒對股票價格的影響

投資情緒對股票價格影響很大，主要是股票的熱度，大家對股票的認可度。
投資情緒高漲，你會發現交易量會暴漲，整個市場非常活躍，此時好像買什麼都能賺錢，因為大家願意投資，也想趁機賺一筆，此時股票價格大漲，此時最受機構歡迎，也是他們盈利的方式。
當機構盈利賣出後，股票開始下跌，大家都有賠錢，心情不好，投資情緒低，不願意再拿錢出來投資，股市就非常安靜，交易量少，股票價格也不會有什麼起色。機構也賺不到錢，總結投資情緒對股票價格影響較大！

㈦ 投資者行為為什麼能對股票價格的造成影響 / 股票

股票漲跌的根本原因，是流通股份在二級市場的供需所決定。
比如一個10元的股票，我想買1000手，但是當天最低價的賣單是10.1那麼如果一天都沒有10元賣單掛出來，我要買到只能掛10.1的買單成交，那麼股價就上漲1%，反過來說，如果我要賣出，但是掛的最高的買單只有9.9。如果我以9.9掛單成交，股價下跌1%。
當主力莊家掌握了一定比例的流通股份之後，扣除公司派手中固定不會流動的股票後，實際在市場流通的股票數量就會很少，那麼莊家想拉高股價，不賣出，用很少資金買入就可以，想讓股價跌，直接壓低自己賣出股票的價格就行

㈧ 投資者非理性行為和表現以及這種行為對市場穩定運行的影響

影響如下：

1、過度交易，在沒有任何消息的情況之下，投資者是更加傾向於選擇維持現狀，市場交易量會維持在一個相對較低的水平上。

然而，投資者由於過度自信，認為自己已經掌握了足夠的可以確保給他們帶來高回報率的信息，並且堅信自己能夠通過交易獲得高於平均回報率的匯報，導致過度交易。

2、處置效應，「持虧賣盈」，即投資者傾向於推遲出售處於虧損狀態的股票同時過早賣掉處於盈利狀態的股票。投資者更願意在盈利時賣出他們所持有的資產，而不願意賣出那些比他們購買時資產價格地的資產；投資者總是過長時間地持有那些持續下跌的資產，而過快地銷售了那些正在上漲的股票。

(8)投資者的行為偏差對股票價格的影響擴展閱讀

非理性特質：

即使有些人是非理性的，由於這種非理性是非系統性的，因而這種非理性會互相抵消，從而在總體上依然是理性的。

如果這種非理性不能完全彼此抵消，套利也會淘汰掉這些非理性的投資者，從而使市場恢復到均衡狀態，在總體上依然是理性的。然而，行為金融學發現人在金融市場中的投資行為並非是完全理性的，會由於過度自信、可得性、損失規避、貪婪等因素從而出現投資偏差或者反常。

即使有些投資者是非理性的，他們隨機的交易也能消除彼此對價格的影響 效率市場假說有許多假設條件，理性的投資者只是其中一個而已。即使市場上存在著一些非理性的投資者，他們隨機的交易也能消除彼此對價格的影響。市場價格在市場交易量增多的情況下依然是有效率的。

㈨ 金融投資中認知與行為偏差有哪些類型,在實際的投資中有什麼意義

投資者的認知與行為偏差大致有以下幾種類型。
過度自信的認知偏差過分自信如何影響投資者的決策？
投資股票是一項困難的工作。它需要收集、分析信息，並在這些信息的基礎上做出決策。然而，過分自信會導致我們高估信息的准確性和我們分析信息的能力。這樣就會導致錯誤的投資決策，經常表現為過分頻繁交易、冒風險和最終的投資損失。
A、過分自信的投資者會頻繁交易。他們的過分自信會使他們非常確信自己的觀點，從而增加了他們交易的數量。投資者的觀點來自於他們對所獲得的信息的准確性的確信程度，以及他們分析信息的能力。一般而言，投資者會高估他們所獲得的信息的准確性，而且對信息的分析判斷也會存在偏見。，過分自信的投資者會更加強烈地相信他們自己對一種股票的價值的判斷，而不太在乎別人的想法。
心理學家發現，在較男性化的任務范疇(比如財務管理)方面，男性比女性會有更高程度的過分自信。』在做投資決策時，男性會比女性表現得更加過分自信一些。因此，男性投資者要比女性投資者交易得更頻繁一些。
過分自信不僅導致你交易太多而把金錢浪費在傭金上，而且還會導致你賣出好股票而買入差股票。
1、 B、過分自信還會影響投資者的冒險行為。理性的投資者會在最大化收益的
同時最小化所承擔的風險。然而，過分自信的投資者會錯誤判斷他們所承擔的風險的水平。想想看，如果一個投資者深信自己所挑選的股票會有很高的回報率，哪裡還會意識到風險呢?
過分自信的投資者的投資組合會有較高的風險，這有兩個方面的原因：一是他們傾向於買入高風險的股票，高風險的股票主要是那些小公司和新上市的公司的股票；另一方面因素就是他們沒有充分地進行分散化投資。

過度自信是投資者典型而普遍存在的認知偏差。過度自信在牛市的頂峰達到它的最高點，而在熊市的底端達到最低點。牛市往往導致了更多的過度自信。
人們在獲得收益之後傾向於接受他們以前通常不接受的賭博，而遭受損失之後，他們會拒絕以前通常接受的賭博，這種現象稱為「賭場資金效應」(house money effect)。過長的牛市可能會引起賭場資金效應，即獲得收益者會提高賭注的願望。因為巨大收益使投資者有更多的資金進行更大的投資活動，這時變得不再迴避風險。

2、信息反應的認知偏差
①過度反應與反應不足
股市中對信息存在「過度反應」(over reaction)和「反應不足」(under-reaction)兩種現象。反應不足是指人們對信息反應不準確的另一種形式，也可稱為保守主義，就是指人們的思想一般存在惰性，不願意改變個人原有的信念，即使新的信息來了，人們的反應仍是不足的。反應過度是指人們對於信息的理解會產生偏差，對於某些信息產生過激的反應。特別是最新的信息，甚至是小道消息，使得人們過分關注，在投資決策中給這些信息加上很大的權重，而忽視其他信息。
在股市中，如果近期的收益朝相反的方向轉變，投資者會錯誤的相信公司是處於均值回歸狀態，並且會對近期的消息反應不足。如果投資者得到收益增長的信息，那麼他們會傾向於得出結論：公司正處於一種增長的狀態，並且會過度地導致過度反應的推理趨勢。這些投資者在市場上升時變得過於樂觀而在市場下降時變得過於悲觀。當預測一再失誤時，會對重要的信息反應不足，從而使市場暴漲或暴跌。
過度交易並過度反應會使長期業績受到損害。投資者對難以處理或難以獲取的信息反應不足。總之，過度自信導致投資者誇大自己對股票價值判斷的准確性；自我歸因偏差則使他們低估關於股票價值的公開信息。對個人信息的過度反應和對公共信息的反應不足都會導致股票回報的短期持續性和長期反轉。
②動量效應與反轉效應
動量效應(momenturn effect)是指在較短時間內表現好的股票將會持續其好的表現，而表現不好的股票也將持續其不好的表現。

反轉效應(reversaleffect)是指在一段較長時間內，表現差的股票在其後一段時間內有強烈的趨勢經歷相當大的逆轉，而在給定的一段時間內，最佳股票則傾向於在其後的時間內出現差的表現。
動量效應和反轉效應產生的根源仍然在於投資者對於信息的反應不足與過度反應。例如，當公司公布收益上升的消息後，股票價格首先在短期內表現出持續的走勢，隨後在長期又出現反轉走勢。顯然，這是由於前期投資者對新信息反應不足，過於保守，後期是由於投資者對新信息估價過高，出現過度反應。
③隔離效應
隔離效應(disjunction effect)是指人們願意等待直到信息披露再作出決策的傾向，即使信息對決策並不重要，或即使他們在不考慮所披露的信息時也能做出同樣的決策。隔離效應可以解釋為什麼有時在重要的公告發布之前，出現價格窄幅波動和交易量萎縮，而在公告發布之後會出現更大的波動或交易量的上升現象。
3、損失厭惡的認知與行為偏差
人們在面對收益和損失的決策時表現出不對稱性。人們並非厭惡風險，而是厭惡損失。損失總顯得比收獲更突出，感受更強烈。
損失厭惡(Loss aversion)是指面對同樣數量的收益和損失時，感到損失令他們產生更大的情緒影響。人們發現同量的損失帶來的負效用為同量收益的正效用的2．5倍。
損失厭惡與稟賦效應：許多決策是在兩種方案中選擇：維持原狀，或者接受一個新的方案。現狀為參考水平，因為損失比盈利顯得更讓人難以忍受，所以決策者偏愛維持原狀。
稟賦效應(endowment effect)也叫擁有效應，這是指人們不願意放棄現狀下的資產，這是因為放棄一項資產的痛苦程度大於得到一項資產的喜悅程度。稟賦效應告訴我們，同樣一個東西如果是我們本來就擁有的，那麼賣價會較高；如果我們本來就沒有，那麼我們願意支付的價錢會較低。
4、後悔厭惡
後悔厭惡(regret aversion)是指當人們做出錯誤的決策時，對自己的行為感到痛苦。為了避免後悔，人們常常做出一些非理性行為。如投資者趨向於等待一定的信息到來後，才做出決策，即便是這些信息對決策來講並不重要，沒有它們也能做出決策。人們對錯誤決定而自責的情緒就是後悔。後悔比受到損失更加痛苦，要為損失承擔責任。
避免後悔和尋求自豪會影響人們的行為，但是它會怎麼樣影響投資決策呢?兩位金融經濟學家赫什?謝夫林(Hersh Shefrin)和邁爾?斯塔特曼(Meir Stat—man)用心理行為來分析投資者的行為。』他們發現害怕後悔和尋求自豪可能會導致投資者傾向於過早賣出盈利的股票，而長時間持有虧損的股票，他們稱這種狀況為「傾向性效應」。