特斯拉股票投資價值分析報告

『壹』 特斯拉的魅力有一半在戲外

近日，生物科技創業公司Neuralink宣布，由其研發的可讀取人類大腦思想意識的腦機介面技術將於今年進入人體試驗階段。

而現在，腦機介面的技術研發對馬斯克提出了更高的要求。科技是中性的、不存在立場，決定科技正邪的是使用者。

所以，對特斯拉、星際旅行或是腦機介面科技的信任與否，免不了對馬斯克人品的押注。馬斯克「偶爾出錯」的危險性也隨之陡增。面對馬斯克過往的行為方式顯示出極大的不確定性，技術、權力、永生都蒙上了一層略帶危險的陰影。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

『貳』 深度|特斯拉「無鈷電池」打響磷酸鐵鋰復興戰，資本市場炸翻天

一則特斯拉傳言，鋰電產業冰火兩重天。

2月18日，據路透社報道，一位特斯拉與寧德時代談判參與者透露具體細節，稱國產特斯拉將採用寧德時代生產的無鈷電池。以現有技術來看，具備實用價值的「不含鈷」電池僅有磷酸鐵鋰。

一石激起千層浪，2月19日，鋰電相關股市成兩極分化狀態。

一方面，鈷業股開盤全線大跌，寒銳鈷業（300618.SZ）、華友鈷業(603799.SH)均跌停。在港股上，鈷板塊同樣集體走低，金川國際跌超12%，洛陽鉬業跌超10%。

與之截然相反的是，比亞迪（002594.SZ）、國軒高科(002074.SZ)等磷酸鐵鋰電池企業，以及德方納米(300769.SZ)、中國寶安(000009.SZ)、湘潭電化(002125.SZ)、豐元股份((002805.SZ)、光華科技(002741.SZ)等磷酸鐵鋰正極材料企業一路高漲，其中湘潭電化、德方納米、豐元股份等多股漲停。

自2019年底，特斯拉國產化以來，特斯拉每一個舉動都牽扯引起新能源行業上上下下的巨大變動。

特斯拉加速國產化，相關零部件上司公司估計一片上漲；特斯拉將寧德時代列入供應商，寧德時代一度漲停，市值突破3500億。如今，特斯拉技術風向轉為磷酸鐵鋰，鋰電資本市場冰火兩重天。

特斯拉對中國新能源市場的影響，或許比想像的大得多。

新能源產業政策放開後，業內一直有「狼來了」的呼聲。日韓動力電池巨頭卷土重來，狼來了；2020合資車企發力新能源，狼來了。或許，特斯拉才是那匹最兇狠的餓狼。

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『叄』 股價一周暴漲近60%，這其中的秘密是什麼

做空者一天損失25億美金，真的哭了。

從上周三財報發布開始，特斯拉就開始了持續一周的股價暴漲奇跡，漲幅達到了接近60%，股價達到了887美元，其市值已經接近1600億美元。相當於通用（498億美元）+福特（363億美元）總和的兩倍，在它面前如今只剩下豐田汽車一座山頭待翻越了。

特斯拉的「SEXY」系列ModelS、Model3、ModelX、ModelY已經成型，而剩下的「CARS」的Cybertruck、ATV、Roadster和Semi電動卡車也在路上，屬於馬斯克的性感汽車王國已經頗具雛形。

所以，千億美元不會是特斯拉的天花板。

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『肆』 多空對決令人瞠目｜特斯拉市值逼近豐田

而從更深層次的角度講，多頭看好特斯拉，還在於他們已經不再將特斯拉視為傳統的汽車製造公司，而是比肩蘋果的高科技公司了。Ark在其最新市值報告中表示，7000美元的每股價格預估來自於電動汽車成本下降及需求增加的最新預期，同時還有對Robotaxi（無人駕駛計程車）潛在盈利能力的估計。

事實上，特斯拉CEO伊隆·馬斯克（ElonMusk）在去年就曾放言，特斯拉將成為一家市值超過5000億美元的公司，而支撐這個市值的主要將是其自動駕駛技術，彼時特斯拉的市值僅有400多億美元。

張君毅也表示，特斯拉顛覆了傳統汽車的概念，用軟體定義汽車，並試圖將汽車發展為家庭端的能源管理節點，從長遠來看，想像空間遠遠不止於交通出行。因此，特斯拉的估值體系也已經脫離了傳統汽車製造行業的框架，市值超過很多車企也就不足為奇了。

不過，特斯拉當前的股價和估值是否合理也一如既往地備受爭議。特斯拉仍然擁有數量龐大的空頭，知名做空機構香椽（CitronResearch）就在周二表示，特斯拉已經成為新的「華爾街賭場」。

對於空頭而言，特斯拉只是一家汽車製造商，而不是所謂的科技公司，在財務表現上也挑戰重重，例如交付數量不一定能再次達到預期，並且隨著新工廠的開工及交付，利潤率會進一步下降等等。

除此之外，不少看好特斯拉發展的投資者也表示看不懂這波飆漲的行情。

小鵬汽車創始人何小鵬在社交網路上表示，雖然他一直堅持認為，十年內智能汽車領域會有多家市值在1000億~10000億美元以上的公司，但汽車和手機差異巨大，很難形成巨大的贏者通吃和超高毛利，因此他暫時沒有看到特斯拉當前如此高估值的邏輯。

國內也有投資者對智庫君表示，當前特斯拉有明顯的炒作資金，股價上漲極為迅速，但一旦下跌也會是同樣迅速的。

電氣化資深工程師朱玉龍在點評特斯拉此輪股價上漲時指出，得到投資者認可的背面是特斯拉的一些價值點得到了共識，但也存在鍾擺效應，根據目前的信息看，今年第一季度數據出來後，特斯拉股價會有一定的回調，而且在第二季度ModelY上市時也會存在一定拉鋸。

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『伍』 特斯拉公司與賓士公司市場價值區別在哪裡

從去年四季度虧損8990萬美元，到今年一季度盈利1125萬美元；從四年前向官方申請貸款資助4.6億美元，到日前提前9年一次性清償所有負債，美國特斯拉公司(Tesla)接連不斷的完美轉身令人瞠目。更讓投資者驚訝的是，特斯拉股價今年以來一路大漲，最終飛越每股100美元大關，市值膨脹至130餘億美元，以至人們甚至預判特斯拉將為「下一個蘋果」。

特斯拉的驚天逆轉，得益於其主打產品Model S電動汽車的超預期熱銷。據特斯拉最新財報，Model S今年首季銷量達4900輛，不僅超過4500輛的預期目標，且銷量力壓賓士S系、寶馬7系、凌志LS和奧迪A8等市場勁旅，躍升為美國豪車市場之冠。
與傳統汽車和一般電動車公司相比，坐落在矽谷的特斯拉是一家生產電動汽車的科技公司。特斯拉推出首部純電動跑車Roadster，乃世上第一款由鋰離子電池提供動力的汽車，其電動機最大功率可達215千瓦，最大轉速達每分鍾6000轉，百公里加速僅需4秒。非常關鍵的是，奉行新技術路線的特斯拉採用的是小電池包、多電池陣列的電池管理系統，Roadster和Model S能分別實現394.3公里和483公里的續航里程。而且特斯拉超級充電技術可支撐駕駛者在途中的超級充電站花1個小時就可將電充滿。
除了破解電動汽車電池動力不足和持續性不強等重大技術瓶頸之外，特斯拉的商業模式也另闢蹊徑：一開始就將電動車定位在了超級跑車上，力求給用戶帶來區別於傳統汽車的顛覆性體驗。對此，人們除了從售價高達10.9萬美元的Roadster敞篷跑車以及標配7萬美元的Model S的熱賣中看到特斯拉市場火暴行情外，還能由谷歌的拉里﹒佩奇、謝爾蓋﹒布林，eBay的傑夫﹒斯科爾，以及好萊塢的布拉德﹒皮特、喬治﹒布魯尼和施瓦辛格等組成的浩大明星買方陣營中強烈感受到特斯拉首期營銷戰略的魔力。
按照既定的市場戰略，特斯拉接下來將從高端領域延伸到次高端領域，開發價格接近賓士、寶馬等豪華品牌的電動轎車，然後再推出低成本經濟型電動汽車。據悉，特斯拉計劃在2016年前推出一款價格低於4萬美元的電動汽車，銷售目標為20萬至30萬輛。依巴克萊的預測，特斯拉進入大眾市場的成功概率高達70%。摩根士丹利的研報稱，若小眾市場開發成功，以去年為基數，特斯拉的營收到2016年將增長10倍，到2020年將增長30倍，到2030年將增長60倍。
與商業模式自成體系一樣，特斯拉還直接擁有銷售網路，而且專賣店不開在傳統汽車銷售商雲集的地方，而選擇在大商場。一方面，商場吸引的客流使特斯拉向更多客戶介紹新概念的車，同時也使得特斯拉的准車主們在等待充電的同時還可以逛商場。另一方面，直銷模式取消了分銷商的環節，使利潤最大限度地流向特斯拉，也使得價格更加透明。據悉，特斯拉將在2013年新開25家專賣店，比2012年的13家提升一倍。
特斯拉是自1956年福特汽車IPO以來第一家上市的美國汽車製造商，也是目前唯一在美國上市的純電動汽車獨立製造商。由於為股東提供了豐厚的回報，特斯拉不久前的市場再融資規模擴大了17%，從原來的8.30億美元擴大至10.2億美元。分析師的結論是，市場融資的樂觀結果還將持續，這不僅降低了特斯拉的財務風險，而且為該公司未來兩年中擴充100個超級充電站和實現從小眾豪車到大眾高檔車的轉向提供了厚實的鋪墊。
如同蘋果顛覆了手機行業一樣，帶著矽谷基因的特斯拉將顛覆汽車行業。除了電機由特拉斯自主研發外，據彭博匯總的資料，特斯拉共有14家供應商，分別來自於日本、美國、法國、瑞士、瑞典、韓國等地，其中包括橫濱輪胎、 松下電器、瞻博網路、達索系統、博格華納等廠家，這些供應商涵蓋了輪胎、鋰電池、軟體開發和汽車變速器供應等多項領域。在特斯拉的供應商中，不乏多個行業中的優秀企業，松下是在全球具有領先地位的鋰電池生產商，達索系統公司擁有世界一流的3D設計軟體，瞻博網路則向紐約泛歐交易所集團等公司提供服務。
「特斯拉蝴蝶」讓世人清晰看到了新能源汽車的美好願景。麥肯錫近日發布一項研究稱，美國最有可能成為帶動電動汽車作為大眾運輸手段崛起的國家。另據權威報告預測，2020年全球電動汽車產量將達到1314萬輛，其中插電式混合動力汽車產量將會增長35倍達到140萬輛。德國總理默克爾日前重申，德國的目標是在2020年使電動汽車保有量達到100萬輛。中國科技部最新表態稱，未來5至10年將是中國汽車產業向新能源領域加速轉型升級的攻堅時期。對中國股市投資人來說，A股市場中的比亞迪、杉杉股份等「類特斯拉」和「親特斯拉」股票今年以來屢創新高，已讓他們切身感受到了「特斯拉旋風」的威力

『陸』 特斯拉與空頭博弈：何以突破千億美金

[億歐導讀]?千億美金市值，是特斯拉的天花板，還是一個台階？

製表人/億歐汽車分析員王瑞

從短期看，特斯拉股價能否繼續增長，將取決於其2020Q1財報情況，一旦其實現連續三個季度盈利，股價增長將成為大概率事件；從中期看，特斯拉股價走勢將受其在華業務開展情況的影響，國產Model3與ModelY的銷量將成為重要指標；從長期看，特斯拉股價將取決於其能否證明自身是一家科技公司，其完全自動駕駛技術的落地或將起到決定性作用。

馬斯克與空頭之間仍將「勢不兩立」。

2018年，特斯拉股東批准了充滿爭議的馬斯克薪酬方案，方案中包括12批股票期權獎勵，每批占當時發行總股份的1%，在達到市值里程碑時向馬斯克授予。第一批的里程碑為市值1000億美金，此後每次里程碑以500億美元遞增。當特斯拉的市值達到6500億美金時，馬斯克將獲得所有期權獎勵。

空頭們則希望特斯拉的股票繼續暴跌，挽回其數以百億美金計的虧損，並獲取豐厚的利潤回報。截至目前，空頭在2020年的損失已達到百億美金。

如今的萬億市值，對於特斯拉而言，是天花板？還是一個台階？這要看馬斯克描繪的夢，能實現多少。

編輯：張嫣

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『柒』 Nice車圈日報 | 特斯拉股價下跌8%，日產貸款67億美元

【通用召回逾7000輛2020款雪佛蘭科爾維特】

據外媒報道，由於引擎蓋鎖可能出現松動，導致引擎蓋可能在行駛過程中打開，通用將召回超過7000輛2020款雪佛蘭科爾維特（Corvette）。

此前標普道瓊斯指數宣布，將在線零售商EtsyInc.、半導體設備製造商泰瑞達（TeradyneInc.）和醫療技術公司CatalentInc.納入標普500指數，同時H&RBlockInc.、科蒂集團（CotyInc.）和科爾士（Kohl'sCorp.）將被移出。特斯拉未能在此次變動中躋身標普500。9月4日，標普道瓊斯指數委員會發言人RayMcConville表示，委員會每季度都會重新平衡該指數，但其成員公司會更頻繁地變化，「指數委員會隨時都可以對指數做出改變」。

韋德布希證券公司（WedbushSecurities）分析師DanIves在當日的一份研究報告中表示，標普500指數決定不把特斯拉納入其中（至少目前沒有），這可能是基於對其「盈利指標」以及不確定的全年預測存在疑問。Ives對特斯拉股票的評級為「中性」，他稱：「特斯拉沒有進入標准普爾500指數對看漲者來說是件傷腦筋的事，他們認為，特斯拉所有參數都滿足條件，肯定會躋身標普500。」

特斯拉今年股價同比飆升400%，是標普500中表現最佳股票的兩倍。9月4日，該公司股價最高下滑8.6%，最終以上漲2.8%收盤。受第二大股東減持股份和該公司或新發價值50億美元股票的影響，特斯拉股價在此前3天已下跌18%。

（註：以上配圖均來自網路，權利歸原作者所有，一並感謝！）

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『捌』 當股票公司的季度報表是負數的情況這個股票處於什麼狀態

『玖』 特斯拉汽車對中國製造業有何啟示

隨著社會的發展，我們也能夠看到，越來越多的企業走向成功。國內外的一些企業，都在以其不平凡的歷史向我們訴說著他們走向頂尖企業的不平凡之處。

為眾人所熟知的特斯拉公司，是由馬丁·艾伯哈德與馬克·塔彭寧於2003年成立，埃隆·馬斯克於2004年進入公司，其總部設在美國加州的矽谷地帶。特斯拉公司是以美國天才物理學家尼古拉·特斯拉的塞爾維亞姓命名的，專門生產純電動車，生產的幾大車型包括Tesla Roadster、Tesla Model S、Tesla ModelX。特斯拉公司是世界上第一個採用鋰離子電池的電動車公司，他們推出的首部電動車稱為Roadster。

由於馬丁·艾伯哈德在在選擇創業項目的時候是受到了普銳斯事件的影響，認為普銳斯的客戶群主要是一些具有環保意識的上流人物，於是他在打造特斯拉這款新能源與跑車造型相結合的新型跑車時，將客戶群體定位在了擁有高環保意識的高收入人群。在這樣的明確定位之下，特斯拉打造出了屬於自己的一塊銷售市場。

特斯拉公司的成功之道，我們可以歸結為是工匠精神和創新精神的有機結合。從創業之初到發展，我們都應該保有一顆善於發現的眼睛，在生活中學習，以別人或自己的需求去開展自己的項目，從而獲取成功。

『拾』 特斯拉股價破紀錄，馬斯克離500億美元薪酬獎勵又近了一步

但可以肯定的是，麻煩即將出現。ModelS和ModelX的銷售基本上停滯不前，盡管這兩款車仍是其非常有利可圖的產品。

除此之外，多個汽車市場正處於低迷期，特斯拉的巨大押注並非十拿九穩；完全自動駕駛汽車的事情沒有準確時間表；愛用推特的馬斯克本人則永遠是個不確定因素。

不管是對人還是對企業來說，目光短淺不是可行之舉，但特斯拉似乎又走了另一個極端。馬斯克總是試圖超越未來，至於這是否會是一筆好買賣，投資者只能自行斟酌。（文章&圖片來源：FT、TheIndependent、Jalopnik、Bloomberg、TheEconomicTimes，作者：PeterCampbell、TimMullaney、ErikShilling、CraigTrudell、TaylorRiggs）

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