主動股票投資策略半強有效市場

⑴ 主動投資和被動投資，具體是什麼意思

主動投資是指投資者在一定的投資限制和范圍內，通過積極的證券選擇和時機選擇努力尋求最大的投資收益率。通常把投資股票和股票型基金的稱為主動投資。

被動投資是指以長期收益和有限管理為出發點來購買投資品種，一般選取特定的指數成分股作為投資的對象，不主動尋求超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。

無論是基於基本面的主動投資，還是基於基本面的被動投資，只要基本面策略仍然行之有效，基本面研究員的需求和價值仍然是存在的。但市場環境的變化，加大了研究的難度，也加大了對研究能力尤其是對基本面向投資轉化和基本面量化的能力的要求。如何持續進化以適應市場變化，是一個值得思考的問題。

(1)主動股票投資策略半強有效市場擴展閱讀

主動投資與被動投資的實際應用

根據掌握的市場信息不同及所處市場的差異，可以選擇不同的投資策略以獲取最大的投資收益。一般來說，在有效市場中，宜採取被動投資策略，因為此時市場已經反映了所有信息，從而使得任何的主動投資策略都將帶來不必要的交易成本。

在弱有效市場中，則適宜採取主動投資策略，通過深入挖掘未被市場反映的信息，獲取超額收益。一般來說採取主動投資策略需要有強大的研究團隊或者內幕信息，否則作為一名普通投資者不可能獲得市場「共識」以外的有價值的信息。

在主動投資中，投資者一般採用基本面分析法和技術分析法，基於這兩種方法可以把股票分為價值股、成長股、合理價格下的成長股等。在被動投資中，投資者主要就是跟蹤證券價格指數，賺取收益。

⑵ 股票投資策略有哪些

美股研究社總結以下幾點投資方法：

1、固定投入法

"固定投入法"是一種攤低股票購買成本的投資方法。採用這種方法時，其關鍵是股民不要理會股票價格的波動，在一定時期固定投入相同數量的資金。經過一段時間後，高價股與低價股就會互相搭配，使股票的購買成本維持在市場的平均水平。
"固定投入法"是一種比較穩健的投資方法，它對一些不願冒太大風險，尤其適宜一些初次涉入股票市場、不具備股票買賣經驗的股民。採用"固定投入法"，能使之較有效地避免由於股市行情不穩可能給他帶來的較大風險，不致於損失過大；但如果有所收獲的話，其收益也不會太高，一般只是平均水平。

2、固定比例法

"固定比例法"是指投資者採用固定比例的投資組中，以減少股票投資風險的一種投資策略。這里的投資組合一般分為兩個部分，一部分是保護性的，主要由價格不易波動、收益較為穩定的債券和存款等構成；另一部分是風險性的，主要由價格變動頻繁、收益變動較大的股票構成。兩部分的比例是事先確定的，並且一經確定，就不再變動，採用固定的比例。但在確定比例之前，可以根據投資者的目標，變動每一部分在投資總額中的比例。如果投資者的目標偏重於價值增長，那麼投資組合中風險性部分的比例就可大些。如果投資者的目標偏重於價值保值，那麼投資組合中保護性部分的比例可大些。
例如，某投資者有現款1000元，按照"固定比例法"進行投資。首先他要根據自己的投資目標，為投資組合確定一個比例。假如該比例為保護性部分和風險性部分各佔50％。於是，他就得把其中的500元投資股票，另外500元投資於債券，各佔50％。在其後，根據股票價值的變化，對投資組合進行修正，使兩者之間始終保持既定的比例。假如股票價格上漲，使他購買的股票價值從500元上升到600，那麼，在投資組合中風險性部分就要大於保護性部分，破壞了原先各佔50％的比例規定。這時要進行修正，將升值的100元按50％的比例進行分配，即賣出50元股票，再投資於債券，促使二部分的比例重新恢復到各佔50％水平。
固定比例法是建立在投資者既定目標的基礎上的。如果投資者的目標發生變化，那麼投資組合的比例也要相應變化。比如其價值增長的慾望加大，投資組合中的風險性部分的比例就要加大；反之，風險性部分的比例就要縮小。

3、可變比例法

"可變比例法"是指投資者採用的投資組合的比例隨股票價格漲跌而變化的一種投資策略。它的基礎是一條股票的預期價格走勢線。投資者可根據股票價格在預期價格走勢上的變化，確定股票的買賣，從而使投資組合的比例發生變化。當股票價格高於預期價格，就賣出股票買進債券；反之，則買入股票並相應賣出債券。一般來講，股票預期價格走勢看漲時，投資組合中的風險性部分比例增大；股票預期價格走勢看跌時，投資組合中的保護性部分比例增大。但無論哪一種情況，兩部分的比例都是不斷變化著的。

例如，某投資者有現款1000元，按照"可變比例法"進行投資。最初股票與債券各佔50％的比例，即500元投資於股票，購入某種每股50元的股票10股，500元投資於債券。假如股票預期價格走勢線是看漲的，並且預期每股每月上漲5元。投資者根據股票價格與預期價格的差額買入或賣出股票，並相應買賣債券。那麼，當股票價格與預期價格一致時（即每月上漲5元），投資組合中的風險性部分的比例在第二個月就會從50％上升到52.4％（股票額550元與債券額500元之比），在第三個月又從52.4％升到54.5％。

當股票價格低於預期價格或者高於預期價格時，則可以根據實際差價的分配百分比買入或賣出股票，從而也會使投資組合中的風險性部分的比例逐月加大。比如股票價格上漲到每股61元，較預期價格每股55元高出6元，這6元就是股票價格與預期價格之間的實際差價。如果實際差價的分配百分比仍然為各佔50％，那麼投資者就要在每股股票中抽出3元（即6×50％＝3），將總價值為30元的股票拋出，並買入同額債券，這樣他的投資組合是股票580元，債券530元，風險性部分佔52.25％，保護性部分佔47.75％。這里實際差價的分配百分比可以根據投資者的需要和具體情況而確定。假如股票的預期價格走勢線是看跌的，那麼情況正好相反，投資組合中的風險部分的比例會逐步減小。

因此，在使用可變比例法時預期價格走勢至關重要。它的走勢方向和走勢幅度直接決定了投資組合中兩部分的比例，以及比例的變動幅度。

4、分段買高法

"分段買高法"是指投資者隨著某種股票價格的上漲，分段逐步買進某種股票的投資策略。股票價格的波動很快，並且幅度較大，其預測是非常困難的。如果股民用全部資金一次買進某種股票，當股票價格確實上漲時，他能賺取較大的價差；但若預測失誤，股票價格不漲反跌，他就要蒙受較大的損失。

由於股票市場風險較大，股民不能將所有的資金一次投入，而要根據股票的實際上漲情況，將資金分段逐步投入市場。這樣一旦預測失誤。股票價格出現下跌，他可以立即停止投入，以減少風險。

例如，某投資者估計某種在50元價位的股票會上漲。但又不敢貿然跟進，怕萬一預測失誤而造成損失。因而不願將1000元現款一次全部購進該種股票，就採用"分段買高法"投資策略。先用250元買進5股，等價格上漲為55元時再買進第二批；再上漲到每股60元時，買進第三批。在這個過程中。

一旦股票價格出現下跌，他一方面可以立即停止投入，另一方面可以根據獲利情況拋出手中的股票，以補償或部分補償價格下跌帶來的損失。假如投資者買進第三批股票後，價格出現下跌，這時投資者應停止投入，不再購買第四批；同時要根據股票價格下跌幅度來決定是否出售已購股票。當股票價格不跌為55元可考慮出售全部股票。這樣，第三批股票上的損失可以用第一批股票上的盈利來彌補，保證1000元本金不受損失。當然，投資者也可以根據股票下跌幅度，分批出售股票。

5、分段買低法

"分段買低法"是指股民隨著某種股票價格的下跌，分段逐步買進該種股票的投資策略。按照一般人的心理習慣，股票價格下跌就應該趕快買進股票，待價格回升時，再拋出賺取價差。其實問題並沒有這么簡單，股票價格下跌是相對的，因為一般所講的股票價格下跌是以現有價格為基數的，如果某種股票的現有價格已經太高，即使開始下跌，不下跌到一定程度，其價格仍然是偏高的。這時有人貿然大量買入，很可能會遭受重大的損失。因此，在股票價格下跌時購買股票，投資者也要承擔相當風險。一是股票價格可能繼續下跌，二是股票價格即使回升，其回升幅度難以預料。

股民為了減少這種風險，就不在股票價格下跌時將全部資金一次投入，而應根據股票價格下跌的情況分段逐步買入。例如，某種每股50元股票，其價格逐步上漲，當上升到每股60元時，開始回跌，假如跌到每股55元，這時可能繼續下跌，也可能重新回升。由於原先上漲幅度較大，使得繼續下跌可能性要大於重新回升的可能性。如果某投資者在下跌時將所有的資金1000元一資投入該股票，那麼他很可能會因股票價格繼續下跌而遭受較大的損失。他只有在股票價格重新回升，並超過每股55元時，才有獲利的可能。如果他採用"分段買低法"逐步買入該種股票，就能通過出售股票來補償，或部分補償遭受的損失，以減少風險。當股票價格跌到每股55元時，他先買進第一批5股該種股票，待股價跌到每股50元時，買進第二批，再跌到每股45元時，買進第三批。這時，如果股票價格重新回升，當上升到每股50元時，投資者就可以用第三批股票來抵銷買進第一批股票的損失。如股票價格繼續下跌，那麼也能減少投資者的損失。如股票價格重新回升到最初的每股60元時，那麼股民就能獲得巨大收益。

"分段買低法"比較適用於那些市場價格高於其內在價值的股票。如果股票的市場價格低於其內在價值，對於長線股民來說，可以一次完成投資，不必分段逐步投入。因為股票價格一般不可能低於其內在價值，其回升的可能性很大，如不及時買進，很可能會失去獲利的機會。

6、相對有利法
"相對投資法"是指在股市投資中，只要股民的收益達到預期的獲利目標時，就立即出手的投資策略。股票價格的高低是相對的，不存在絕對的高價與絕對的低價。此時是高價，彼時卻可能是低價；此時是低價，而彼時則有可能是高價。所以，在股票投資過程中務必要堅持自己的預期目標，即"相對有利"的標准。因為在股票投資活動中，一般投資者很難達到最低價買進、最高價賣出的要求，只要達到了預期獲利目標，就應該立即出手，不要過於貪心。至於預期的獲利目標則可根據各種因素，由投資者預先確定。
例如，某投資者有現款1000元，買進了20股某種每股50元的股票。如果確定預期獲利目標為10％，那麼當股票價格上升到每股55元時，他就該立即出售全部股票，獲凈利100元，正好為其本金的10％，如果其確定的獲利目標為20％，那麼必須等到股票價格上升到每股60元時，才能賣掉股票。很顯然，"相對有利法"雖然比較穩健，可以防止因股價下跌而帶來的損失，但也有兩個不足之處，一是股票出手後，如股票價格繼續上漲，那麼股民就失去了獲取更大收益的機會；二是如果股票價格變化較平穩，長期達不到預期獲利目標，那麼投資者的資金會被長期擱置而得不到收益。投資者除了事先確定預期獲利目標外，還可相應確定預期損失目標，這就是止損線，只要股票價格變化一達到預期損失目標，股民就立即將股票出手，防止損失進一步擴大。

⑶ 股票投資策略主要有哪幾種

股票交易系統是自己選股、買賣、持倉的行為指南。是否有一套適合自己、適應市場的交易系統，是能否持續穩定盈利的關鍵。

1、自選股
應該建立自己的自選股股票池，動態管理、持續跟蹤自選股，時機到來時可買入。自選股票的選股邏輯： 熱點題材股、成長股、困境逆轉股、低估股、資產突變重組股、套利股等。

2、組合原則：適當分散
當出現買點時，應利用組合的方式進行買入，注意適當分散投資。可以避免滿倉或者重倉單一股票的黑天鵝事件和長時間不漲或者被套的心態急躁問題。股票組合應該是不同行業、不同題材的股票。

3、順勢而為
順勢加倉持倉、逆勢減倉或空倉，絕對不用逆勢而為。嚴格遵守生命線操作紀律，當大盤和個股的價格運行在生命線上時做多，反之看空。生命線主要指均線，一般短線操作是10日均線、中長線操作20日或者30日均線。

4、倉位管理
分批買入和賣出，當出現入場時機時，應分批買入多隻股票，同理當賣出時機出現時，也應該分批賣出，注意自己的倉位控制。當大盤強勢放量上漲，個股普漲時，應重倉操作；反之則需要減倉或者空倉。

5、持續完善操作系統
依據上面的幾點，即可建立自己的操作系統。平時操作時，需嚴格按操作系統進行操作。操作系統建立後不是一成不變的，應該結合自己的實際操作，不斷改進完善自己的操作系統，確保自己持續穩定的盈利。

這些可以慢慢去領悟，新手在不熟悉操作前不防先用個模擬盤去練練，從模擬中找些經驗，目前的牛股寶模擬炒股還不錯，裡面許多的功能足夠分析大盤與個股，實在把握不準的話還可追蹤裡面的牛人去操作，這樣要穩妥得多，希望可以幫助到您，祝投資愉快！

⑷ 有效市場假說對試圖通過買賣股票來「擊敗市場」的投資者來說，有什麼含義

如果不存在交易成本，則試圖「擊敗市場」的投資者會獲得市場收益率，所有交易的凈現值為0；如果存在交易成本，則投資者將損失與交易成本相等的額度。

⑸ 誰能解釋下股票的弱勢有效 半強有效和強勢有效

弱勢有效市場：如果價格、交易量、短期利率等市場交易信息已充分反映在股票價格中，這樣的市場被稱為弱有效市場。經濟學家使用的思維方式是：市場歷史和現在的交易數據是公開的，所有人都能看到，也會去看。顯然，在當前股價中，已含有了投資者對未來趨勢的理解，於是再根據交易信息去判斷未來是否有意義。我們會發現，有效市場假說和傳統技術分析產生了激烈的對抗：如果有效市場假說是成立的，那麼哪怕市場僅呈現弱有效狀態。

半強勢有效市場：如果市場的交易信息以及所有有關公司發展前景的公開信息，都包含在股票價格之中，這樣的市場被稱為半強勢有效市場。經濟學家所定義的公開信息，包括了公司產品、治理結構、財務報表、資本動作等一切見諸於公司公告的信息。然而基本分析又恰恰可以使用這些信息判斷企業內在價值以及股價的合理性，於是，我們又看到有效市場假說與基本分析乃至價值投資產生了激烈的沖突：如果市場處於半強勢有效的狀態，那麼基本分析也失去了意義。

強勢有效市場：如果股價包含了所有信息，甚至包括只有少數人知道的內幕消息，則這樣的市場就叫強有效市場。顯然，在強有效市場里，任何分析預測都是沒有意義的。當然，如果市場是強有效的，絕大多數證券從業者都只好失業，所以至今很少有人接受市場是強有效的假定。

由此看來，我國證券市場仍然處於弱有效市場與半強勢有效市場之間，最多是半強勢有效市場，因為我們的市場中仍然充滿了內幕消息和內部操縱顯現。我們經常發現一種現象，一隻股票半年漲了好幾倍，我們都不知道是什麼原因，結果等到到了最高點，公司宣布重組等利好消息，前期的人就借利好出貨，這就是他們早就知道了這個內幕消息，散戶與機構在信息上處於不對等的地位。

美國證券市場則處於半強與強勢之間。我記得前幾年，好象是美國最大的報業集團要收購道瓊斯，在消息宣布前，道瓊斯的股票沒有任何異常變化，宣布的第二天就漲了50%多。最近微軟准備收購YAHOO也類似，這說明這兩家公司在密謀收購前，沒有將收購的消息泄露，市場上沒有人知道，這對大家都是公平的。

現在還沒有那一個市場是強勢有效的市場。

⑹ 中國股票市場實際上屬於弱式有效市場，半強式有效市場，強式有效市場

中國股票市場目前實際上屬於弱勢有效市場。
股票市場的強勢與弱勢或者是別的什麼態勢，一是動態的，不能看死；二是相對的，不能一概而論；三是不同的人會有不同結論。
目前和中國股票市場總體上偏弱；相對於西方市場很弱，相對於自己不算很弱，相對於2016年下半年還算不錯。這只是個人觀點，不代表所有股民，機構或政府的看法。
中國的股票市場受多方面影響：既受周圍環境影響，也受股民心態影響，還受中國經濟狀態影響，更受中國政府政策方向影響，當然了也受機構輿論或操作影響。
總體看中國股市2017年七月份好於六月份，下半年好於上半年，今年好於去年，後市好於前兩年，只是預期，不確定因素會很多，僅供參考，不可以作為操作依據！

⑺ 什麼是有效市場

有效市場是資產的現有市場價格能夠充分反映所有有關、可用信息的資本市場。包括弱型有效市場、半強型有效市場和強型有效市場三種形式。

20世紀初法國數學家巴舍利耶最初提出。1970年，美國金融學家法瑪深化並提出「有效市場假說」。

認為，在有效市場的假設下，股價能夠充分反映所有信息，因此不合理的價格將被很快消除。在這一假設下，任何依靠信息進行的投資都不能產生超額收益。

資本市場是完全競爭市場，每個參與者都是價格接受者，因此資本市場的價格可以為企業投資融資決策提供依據。有效市場假說是現代公司財務領域的重要理論基石之一。

(7)主動股票投資策略半強有效市場擴展閱讀：

Fama根據投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成了三個層次：弱形式有效市場（Weak-Form EMH），半強形式有效市場（Semi-Strong-Form EMH）和強形式有效市場（Strong-Form EMH）。

弱式市場

弱式有效市場中以往價格的所有信息已經完全反映在當前的價格之中，所以利用移動平均線和K線圖等手段分析歷史價格信息的技術分析法是無效的。

半強市場

除了證券市場以往的價格信息之外，半強形式有效市場假設中包含的信息還包括發行證券企業的年度報告，季度報告等在新聞媒體中可以獲得的所有公開信息，依靠企業的財務報表等公開信息進行的基礎分析法也是無效的。

強式市場

強式有效市場假說中的信息既包括所有的公開信息，也包括所有的內幕信息，例如：企業內部高級管理人員所掌握的內部信息。如果強形式有效市場假設成立，上述所有的信息都已經完全反映在當前的價格之中，所以，即便是掌握內幕信息的投資者也無法持續獲取非正常收益。

⑻ 什麼是強式有效市場，半強式有效市場，弱勢有效市場

為判斷市場的行為類型和具體的運動特徵,提出了市場有效的三種形式。

1、弱式有效市場

在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金額、融資金額等。如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤.。

2、半強式有效市場

認為價格已充分反映出所有已公開的有關公司營運前景的信息。這些信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預測值、公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。假如投資者能迅速獲得這些信息，股價應迅速作出反應。

如果半強式有效假說成立，則在市場中利用技術分析和基本分析都失去作用,內幕消息可能獲得超額利潤。

3、強式有效市場

強式有效市場假說認為價格已充分地反映了所有關於公司營運的信息，這些信息包括已公開的或內部未公開的信息。在強式有效市場中,沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤,即使基金和有內幕消息者也一樣。

(8)主動股票投資策略半強有效市場擴展閱讀：

有效市場假說的實踐意義

1、有效市場和技術分析。

如果市場未達到弱式下的有效，則當前的價格未完全反映歷史價格信息，那麼未來的價格變化將進一步對過去的價格信息作出反應。如果不運用進一步的價格序列以外的信息，明天價格最好的預測值將是今天的價格。因此在弱式有效市場中，技術分析將失效。

2、有效市場和基本分析。

如果市場未達到半強式有效，公開信息未被當前價格完全反映，分析公開資料尋找誤定價格將能增加收益。所以在這樣的一個市場中，已公布的基本面信息無助於分析家挑選價格被高估或低估的證券，基於公開資料的基礎分析毫無用處。

3、有效市場和證券組合管理。

如果市場是強式有效的，人們獲取內部資料並按照它行動，這時任何新信息（包括公開的和內部的）將迅速在市場中得到反映。任何專業投資者的邊際市場價值為零，因為沒有任何資料來源和加工方式能夠穩定地增加收益。

但對於證券組合的管理來說，如果市場是強式有效的，組合管理者會選擇消極保守型的態度，只求獲得市場平均的收益率水平。因此在這樣一個市場中，管理者一般模擬某一種主要的市場指數進行投資。

⑼ 有效市場與積極、消極投資策略的關系；與基本分析、技術分析的關系

有效市場理論認為市場價格已經包含了所有的可以得到的信息。它是基於一個完美的市場為前提的，所以徹底的有效市場是不存在的。

根據Zvi Bodie等人編寫的《投資學》來看：
積極投資策略指投資人通過主觀行為，判斷做出投資管理的策略行為，具體是指通過找出證券價格出現的錯誤定價或者通過對不同資產的投資做時間選擇來提高投資收益的投資一種投資策略。例如，在牛市的時候增加股票的持倉量。
與之相對應的，消極投資策略（Passive Strategies）是指投資人長期的持有某個投資產品，並且不去對投資品本身做分析或花費精力來研究投資策略來提高資產整體表現的策略。

簡而言之，積極投資者認為市場是可以被認知的，不論有效或者無效，都可以通過具體的分析，來指導交易行為，
比如巴菲特認為市場是無效的，市場會出現高估和低估，所以他據此買入或者賣出股票，從中獲利，他曾說，如果市場是有效的，我不可能有今天這樣的成就；索羅斯也認為市場是無效的，
又如像海龜交易者（以趨勢為交易理念的），技術分析大師約翰墨菲，斯波朗迪，等等，都是認為市場是有效的，這也是技術分析建立的基礎，他們同樣也獲得了巨大成功；

但消極投資者認為，市場是不可超越，不可認知的，典型代表就是以隨機漫步理論，如指數基金，美國過去20年GDP的平均增長率為5.1%，s&p500指數過去20年的平均收益率10.5%，超過了絕大多數主動型基金的收益。

市場有效與基本面，技術面分析的關系可以這么說，基本面分析認為市場是不完全有效的，巴菲特就是典例，如果市場完全有效，任何股票，商品的價格應當與價值一樣，除非價值改變，否者價格不應該波動；
技術分析是基於市場有效理論的，也就是市場價格包含一切，只有基於價格的有效，技術分析才有其正確性。

我不是專業學金融的，所以如果你是寫學術論文的話，可能需要翻閱更多的資料，我只是根據自己這幾年對市場的理解，做出以上回答，如有錯誤，希望大家指正

⑽ 在半強式有效市場中，投資應採取的投資策略是： 為什麼

主動投資策略，基本面分析。「主動」就是直接投資如股票等，被動式就是請專業者來幫助如基金