長期股票投資傑里米西格爾

1. 紅利股票基金為什麼值得長期投資

傑里米J。西格爾在《投資者的未來》一書中闡述了一個重要觀點：高股息率股票具備長期投資價值。他每年末購買道瓊斯工業指數中股息率最高的前10隻股票，並在下一年末按相同辦法重新構建組合。再看國內市場，我們就拿跟蹤高股息率個股的紅利指數和滬深300來比一比。其中，中證紅利指數精選了滬深兩市的現金股息率高、分紅比較穩定的100隻股票，上面提到的三年股息率TOP10的企業，絕大多數也都是中證紅利指數的成分股。統計下來，2010年至今，中證紅利指數上漲37.25%，是滬深300指數15.44%漲幅的2倍以上

2. 如何選股怎樣才能選到能長期上漲的股票呢

您就是想知道如何選擇強勢股唄。其實這個問題啊，說簡單也簡單，所難也難！全面的選股方法啊：基本面選題材，主力分析選強勢股，技術分析選擇買賣點。您要是自己把握好著幾點的話，選股就超不多了，當然想賺錢光這幾點也還是不全面的，還有資金管理、風險控制！推薦你去融鑫博雅股票培訓中心學習一下，他們有專門的交易實戰班給您提供這些幫助

3. 求《長期股票投資》——傑里米.西格爾

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4. 傑里米J.西格爾的個人作品

股市長線法寶，通用指南和金融市場的回報長期投資策略 ，第3版，麥格勞希爾年6月，2002年 ，
第2版，麥格勞希爾公司，1998年
第1版，歐文專業出版，伯爾里奇，伊利諾伊州，1994年。
美國圖書館協會得主傑出學術圖書獎，1998。
1997年入選了由詹姆斯K格拉斯曼，銀團的金融作家 華盛頓郵報，有史以來最好的投資10書籍之一。
被命名為商業周刊雜志公布的1十大商業書籍於1994年。
被評為頂級金融預訂在1994年出版的今日美國。
革命在華爾街 ， 交易的興起和衰落的紐約證券交易所，
與馬歇爾布盧姆和丹Rottenberg共同撰寫（WW諾頓公司，新紐約，1993），320頁。
投資者的未來，本書是一本與眾不同的投資指南，它視角獨特、結論有力，值得我國廣大投資者閱讀參考。常規投資指南一般會從投資學的基本原理出發，利用定價理論告訴投資者如何投資，而本書則不然，作者摒棄了比較流行的「價值 」投資策略和「增長」投資策略，從價值的來源考察投資策略，在強調「估值」重要性的同時，分析了投資者對高速成長產業預期過高的心理，認為快速成長產業並不適合長期投資，最後預測「嬰兒潮」、「人口老齡化」等社會問題將如何影響金融市場，為投資者調整其投資組合配置提供了意見。本書語言簡練，深入淺出，投資者可以輕松閱讀。本書結構不同於教科書那樣具有安排系統的理論框架，但卻清晰地向投資者展示了最為有效的投資策略。作者根據投資收益率歷史數據，從歷史的角度縱向比較美國數十年來各個產業的投資收益率，從全球化的角度橫向比較同一時期不同國家和不同投資工具的投資收益率，使得本書結論更加具有說服力。

5. 大家幫我分析一下美的電器，和宇通客車，我要買他們的原因，1是他們凈資產收益率很高，前幾年收益也很穩定

我是濟南的一名價值投資者，我來給你分析一下吧。先說美的電器這個企業，
每股收益0.573 凈資產收益率去年20百分之。今是·年上半年利潤已經快趕上去年，應該很不錯、。市盈率13倍。基本面很不錯。可以長期持有。吉林敖東已經名存失亡，利潤都是廣發證券給的。不用考慮，做投機可以。美的盤面分
析除權送股以後穩步攀升。一年內目標價22.其他的我就不給你分析了。

6. 若預期股市將會大幅增長,股票指數

在我們中國證券市場一直有一個「千古之謎」：股票市場是不是經濟的晴雨表？前一段有人翻出1994年的報紙，當時預測20年後A股指數要漲到27000點。然而，雖然過去十年二十年中國經濟是全球所有國家中，增長最快的國家。但是這種快速增長背後並沒有體現在不斷創新高的股市。2019年A股指數，比2009年十年前的水平還低。另一邊，美國股市節節創新高，不斷反應了其強勁的基本面。連巴菲特都說，其投資最大的秘密是美國國運（American Tailwind）。

關於這一點，有許多不同討論，我們也曾經寫過一些文章。有人說，你把指數拉到1996年500多點的水平，過去二十幾年也漲了5倍，和美國差不多。也有人說，美國歷史上也有一段時間指數沒怎麼漲。

事實上股票市場到底是不是經濟的晴雨表，這個問題不僅僅出現在中國，也在許多其他國家出現。背後的根源是什麼呢？今天我們給大家提供一個視角。

長期驅動股票回報的因素：企業分紅！

股票市場的長期回報由兩個關鍵指標決定：企業的分紅率和企業盈利的增長。從價值投資教科書的定義看，價值投資就是預期回報完全來自資產本身的現金流和盈利。從簡單的邏輯出發，當經濟高增長的時候，企業盈利的增長也會更快，股票市場就應該表現很好。當經濟低增長甚至衰退的時候，股票市場企業也低增長甚至負增長，股票市場就會表現很差。由於和增長速度相關性很高，股票市場大概率在經濟不好時，表現更差，在經濟好的時候，表現更好。

從這個邏輯出發，那麼應該經濟增長最快的國家，股票市場表現最好？

作為A股投資者，我們肯定會舉雙手反對這個邏輯。經濟增長更快的中國，股市過去十年處於震盪向下，表現遠不如經濟增速不如我們的美國。事實上，基於對於大量的數據分析，我們也發現經濟和股票市場表現的相關性，變得越來越弱。如果看1900到2013年，21個國家的股市表現，會發現名義GDP增速和股票市場表現是正相關的。但是我們選取1987到2010年的45個市場數據，會發現名義GDP增速和股票市場表現居然沒什麼相關性。

要回答這個問題，我們必須對股票市場的回報率做一個更加量化的歸因分析。我們對所有國家的股票回報歸為三個因素：分紅率，估值變化和美股分紅的增長（Dividend Per Share Growth）。

美國沃頓商學院的傑里米西格爾教授在《股市長線法寶》中列舉了一個案例：假設1802年，三個美國人手裡各有一美元，他們基於各自的風險偏好做出了完全不同的投資決定，第一個人害怕風險，購買黃金作為保障；第二個人願意承擔一定風險，買了風險相對較小的債券；第三個人膽大包天，購買了風險較大的股票。那麼，長期投資的結果會如何呢？

如果長期持有，到了2006年，扣除通脹影響後，1美元的黃金價值1.95美元，1美元的債券價值1083美元，1美元的股票價值75.52萬美元。同樣的本金，只因為選擇投資標的不同，最終的結果天壤之別。如果啥都不做，1802年的1美元現金，到2006年的真實購買力只有0.06美元，貶值了99.4%，無異於坐吃等死。

在這個過程中，美國股票市場年化的回報率為8.4%，其中大約三分之二的回報來自股票分紅。如果再對21個市場從1900到2013年的回報率進行一個分析，結果更讓人震驚。這些國家的算數平均年化回報率為4.54%，而他們的算數平均股票分紅率為4.35%。分紅率解釋了96%的股票回報率。

為了再次驗證企業分紅對股票市場回報所產生的影響，幾位經濟學家選取了1997到2017年MSCI全球股票市場的43個國家區域股票市場樣本。這些數據全部來自公開的MSCI和Factset數據。這些國家在21年的平均年化分紅率是2.9%，而他們股票市場回報率為4.7%。可以說，企業分紅驅動了大約60%的股票上漲因素。相反，估值的變化長期看非常少，對股票市場年化回報率驅動為負貢獻：-0.3%。並且有55%的股票市場中，過去21年估值是被壓縮的。

對於估值變化的研究，也解釋了另一個問題：股票市場周期性特徵。從這些國家長期估值變化看，基本上估值變化不會很大。但是短期一兩年的估值波動比較大。所以，估值的波動解釋了市場自身波動的來源。這一點和巴菲特說的「市場先生」理論非常類似。估值的變化，是市場的一種風險因素。在低估值的時候，會向上回歸；在高估值的時候，會向下回歸。而周期最重要的因素是：均值回歸。

經濟增長和股票回報的不相關

我們理解了股票市場回報率主要和企業分紅率相關。隨著經濟的增長，企業盈利也會更加快速增長，他們賺了更多的錢就會分給股東。有了這樣一個大致的思維框架，我們就來看看全球各國的股票回報率和其經濟增長的相關性。

下面這兩張圖是對全球43個市場從1997到2017年的年化回報率進行統計。這裡面用了兩個不同的圖，第一張圖對應人均GDP增速，第二張圖對應了名義GDP增速。但是這兩張圖得出的結論都是驚人相似：大部分國家，特別是新興市場國家，股票市場回報率和經濟增長並不相關。中國是一個特別突出的案例，經濟增速是最快的，但是對應了最低的股票回報率

7. 翻譯一段英文

非常同意！沒事這么長干什麼啊~T^T
我幾乎翻到我吐血orz（術語太多了TAT）
帶問號的都是我不太肯定的說法，樓主你……批判地看吧……
還有那個private equity我都不知道該是「私人直接投資」還是「非上市公司股權」……找到的資料在這里->http://ke..com/view/1000530.htm
我不是學經濟的555555555555

At first glance, India might not seem the safer bet, with its pitted roadways, tainted water and visible, widespread poverty. Yet those outward signs obscure solid underpinnings for economic growth, including a democratic government, a strong ecation system, widespread knowledge of English and a deep pool of expatriates experienced in Western businesses, according to Wharton faculty and experts in emerging market private equity.
乍看來，印度似乎並非一個安全的賭注（/投資地）。它凹凸不平的道路，受污染的水，和明顯的大范圍的（地區）貧困（都明白顯示出這個信息）。但是那些外在的表徵卻模糊了它經濟增長的堅實基礎。根據在非上市公司股權市場（？）表現越來越突出（？）的沃頓商學院和專家們（的觀點）， 這些基礎包括它民主的政府，強大的教育體系，英語普及以及大群有西方商務經驗的僑胞。
Cheap labor and foreign direct investment have made China the world's manufacturing powerhouse under a government that has embraced Western-style capitalism. China has provided spectacular private-equity returns in recent years, but, the experts note, weaknesses in China's legal system and the possibility of political instability remain concerns for investors.
廉價勞動力和國外（資本）直接投資，讓中國成為世界製造業的的發電機（=主要力量），並且中國的政府也已經融合西式的資本主義（的市場體制？），近年來，中國的私人直接投資利潤豐厚，但是專家提醒，中國法律體系的缺陷和政治上潛在的不穩定性仍然是投資者們的顧慮。
「Clearly there are enormous private-equity opportunities in both countries," says Wharton finance professor Jeremy Siegel.
「顯然這兩個國家都有著巨大的私人直接投資機會，」沃頓的金融專家，傑里米 西格爾（Jeremy Siegel）說。
Valuations Matter
評估事件（？）
As for the better investment climate long-term, Siegel sides with India. He says the country's "soft" attributes, such as a democratic government and a free press that is rooting out corruption, outweigh China's more impressive investments in "hard" infrastructure such ports, plants, and transportation systems.
基於更好的長期投資環境，西格爾（更）偏向印度。他說（印度）國家的「軟」屬性（的優勢）超過中國在「硬」設施上更為給人印象深刻的投資。「軟」屬性是指民主政府和能夠指出（？）政府腐敗的自由媒體；而「硬」設施則如港口，工廠，和交通運輸系統。
Siegel notes that he is also concerned about China's system of "guanxi" in which business is concted more through elaborate networks of relationships than on merit. The willingness of Americans to let an entrepreneur succeed, regardless of his or her social or political connections, has been the cornerstone of U.S. economic success, he points out. "People with Chinese connections can do a lot, but I'm cautious about the whole question of
whether the contracts written would be upheld with the wider amount of certainty that they would in India."
西格爾說，他同樣關注中國的「關系」體系。在這個體系中，商務行為更多是通過精密的關系網路，而不是利益。他（同時）指出，美國經濟成功的基礎是美國人的（個人）意願，讓一個企業家成功的意願。他們是不管那人的社會或者政治上的關系的。「有著中國的（那些）關心的人可以做很多事情，但是我對於一下這個問題（仍）持有謹慎態度。這個問題是，（在中國）合同是否會像在印度那樣有著被全面的確定性（=被全面確認）。」
That said, Siegel adds a final twist that might steer investors toward China, at least in the near-term -- relative valuations. India's Sensex 30 -- that country's version of the U.S. Dow-Jones Instrial Index -- broke through 10,000 in February, up from 3,300 in December 2002. The price-to-earnings ratio for India stocks is 21, while Chinese stocks on the Hong Kong Exchange are selling for 15 times earnings. In private equity, firms invested $2.3 billion in India in 147 deals last year, up from $1.6 billion in 68 deals the prior year, according to Venture Intelligence India.
西格爾增加（=又提出）可能讓投資者轉向中國的最後轉機，那就是，至少是在近期——相關評估（？）。印度的敏感指數30（/敏指 Sensex）——在印度相當於美國的道瓊斯工業指數——在2002年十二月的3，300（的基礎上），於二月突破10，000。印度股票的市盈率（price-to-earnings ratio）是21，然而中國股票在香港交易所的市盈率（？）為15。根據印度的風險投資研究機構（Venture Intelligence India[位於欽奈，我死活查不到它中文名]）（的數據），私人直接投資公司在印度投資從更早的那年（=上上年）的16億美元，68份交易，提高到前年的23億美元，147份交易。
"India's edge is no secret and future returns will not match the stellar gains of the last three years," Siegel states.
「印度的優勢是沒有秘密，而其將來的投資回報和過去三年的主要收入不會相關聯。」西格爾說。
Vivek Paul, a partner at Texas Pacific Group and former vice chairman of Wipro, the Indian technology and services firm, is also focused on valuations. He notes that while Chinese private equity investors are now enjoying an uptick, they have weathered earlier declines. Indian investors have yet to taste a downturn. "You have a more realistic hands-on valuation in China. In India it's only been up for the last three years."
維韋克 保羅，田納西太平洋集體的合夥人，維普羅科技服務公司的前主席，也同樣關注評估。他指出當中國私人直接投資者享受股票報升[術語]的時候，他們已經經受住早期的衰敗（=滑坡/投資失敗/投資問題）。（但是）印度的投資者還沒嘗過一個低迷時期（=蕭條/經濟危機）。「你在中國有一個更為實際的延續評估。（但是）在印度它僅僅是在過去的三年裡有所上升。」[就是說不知道它將來會怎樣]

8. 求購一本《投資者的未來》傑里米J.西格爾

榮格產品好，而且自用省錢，分享還可以掙錢我鄭州的

9. 股票是投資者對那些價格隨著通貨膨脹的上升的實物資產的所有權這句話應該如何理解

股票對應的是實體的上市公司，擁有某上市公司的股票就相當於一定程度上擁有了公司的所有權（按照持股比例），因此，股票是投資者對上市公司擁有的實物資產的所有權這句話是成立的，但不是「股票是投資者對那些價格隨著通貨膨脹的上升的實物資產的所有權」，價格隨著通貨膨脹的上升的實物資產這個定義個人認為太狹隘。

10. 求關於學習炒股的的視頻或者是書籍都可以。

想要學習炒股的視頻，我個人覺得 切線之王，趙士蛟，陽光老師的視頻講解都挺好的。要說書籍呢，我看過的也不錯，石頭書城裡的《操作心經》《期指格鬥法》等等，都不錯。