股票上市時投資者退出方式
㈠ 私募股權投資基金的退出方式有哪些
目前，私募股權投資基金的退出方式主要有以下幾種：
一、IPO
首次公開發行股票並上市（IPO）一般在私募股權投資基金所投資的企業經營達到理想狀態時進行。當被投資的企業公開上市後，私募基金再逐漸減持該公司股份，並將股權資本轉化為現金形態。IPO 可以使投資者持有的不可流通的股份轉變為可交易的上市公司股票，實現資本的盈利性和流動性。根據Bygraveand和Timmons的研究發現，IPO 退出方式可以使私募股權投資基金獲得最大幅度的收益。
IPO退出方式主要的有利之處在於：
1、能夠讓投資者獲得較高的收益回報。
對於PE的投資方來說，通過IPO退出能使其獲得較其他方式更為可觀的收益，一般可達投資金額的幾倍甚至幾十倍。尤其是在股票市場整體估值水平較高的情況下，目標企業公開上市的股票價格相應較高，基金公司通過在二級市場上轉讓所持股份，可以獲得超過預期水平的高收益。例如2007 年11 月6 日，阿里巴巴在香港聯交所掛牌上市，融資額高達15 億美元，其投資者軟銀、高盛約獲得超過34倍的收益率。IPO是金融投資市場對被投資企業價值評估的回歸和投資的價值凸顯，資本市場的放大效應，使得PE退出獲得高額的回報。
2、是實現投資者、企業管理層、企業自身三方利益最大化的理想途徑。
在投資者獲得豐厚回報的同時，企業家和企業管理者所持股份也會因股市較高的市盈率而獲得大幅增值，若在二級市場套現可獲得巨大的經濟利益。被投資企業也由私人企業變為公眾企業，除了提升企業的知名度以外，更增強了企業資金的流動性，IPO所募集的資金有力地保障了企業規模經濟和戰略發展的需要，滿足了企業進一步發展和擴張的需求。企業為成功上市經歷的股改、完善治理結構、清理不良資產的過程，也為企業建立了良好的內部發展環境，從而對企業長期發展有著積極而長遠的影響。
3、有利於提高PE的知名度。
目標企業IPO的成功，實際是對私募股權基金資本運作能力和經營管理水平的肯定，不僅提高了目標企業的知名度，同時也提高了私募股權基金的知名度。一方面，私募股權基金通過IPO退出所獲得的豐厚收益將吸引更多有著強烈投資願望和一定資金實力的投資者前來投資，以便更好地開展下一輪私募股權投資。另一方面，在市場優質項目源較為匱乏的時期，IPO退出的成功也會擴大基金公司和基金管理人在市場中的影響力，為其獲得優質企業項目資源創造了條件。
IPO作為最理想的退出方式，具有實現PE和目標企業雙贏的效果。但就現實情況來看，IPO退出也存在著一定的局限：
1、上市門檻高。
各國股票主板市場的上市標准都比較高，因為涉及到社會公眾投資者的利益，所以對其監管十分嚴格。擬上市企業需要滿足諸如主體資格、經營年限、公司治理方面的較高規范和要求，使得大批企業望而卻步，而PE的投資收益也可能因為退出渠道不順暢而有所減少甚至發生虧損。鑒於此，創業板上市成為了新興中小企業的第一選擇。
2、IPO所需時間長、機會成本高。
即使被投資企業滿足上市條件，繁瑣的上市程序使得企業從申請上市到實現上市交易需要經過一個漫長的過程，再加上對包括私募股權投資基金在內的原始股東持股鎖定期的規定，PE從投資到真正退出之間的周期相當長。從機會成本考慮，在等待IPO退出過程中，市場上一定存在很多投資機遇，可能會錯失更好的投資項目。
㈡ 證券上市的終止的幾種形式 有誰知道嗎
證券上市的終止
是指發生法定原因後，原上市證券不得繼續在證券交易所交易的情形
第一節 暫停上市
14.1.1 上市公司出現下列情形之一的，本所暫停其股票上市：
（一） 因13.2.1條第（一）、（二）項情形股票交易被實行退市風險警示後，首個會計年度審計結果表明公司繼續虧損；
（二） 因13.2.1條第（三）項情形其股票交易被實行退市風險警示後，在兩個月內仍未按要求改正財務會計報告；
（三） 因13.2.1條第（四）項情形其股票交易被實行退市風險警示後，在兩個月內仍未披露年度報告或中期報告；
（四） 公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件；
（五） 公司有重大違法行為；
（六） 本所規定的其他情形。
14.1.2 因13.2.1條第（一）、（二）項情形股票交易被實行退市風險警示的上市公司，預計實行退市風險警示後首個會計年度將繼續虧損的，公司董事會應當在該會計年度結束後的二十個交易日內發布股票可能被暫停上市的風險提示公告，並在披露年度報告前至少再發布兩次風險提示公告。
14.1.3 因13.2.1條第（一）、（二）項情形股票被實行退市風險警示的上市公司，實行退市風險警示後首個會計年度財務會計報告顯示繼續虧損，或者雖然顯示盈利但被出具非標准無保留意見審計報告的，公司董事會在審議年度財務會計報告時，應當就以下事項作出決議，並提交最近一次股東大會審議：
（一）如果公司股票被暫停上市，公司將與一傢具有4.1條規定的恢復上市保薦機構資格的證券公司（以下簡稱「代辦機構」）簽訂協議，協議約定由公司聘請該代辦機構作為股票恢復上市的保薦機構；如果公司股票終止上市，則委託該代辦機構提供代辦股份轉讓服務，並授權其辦理證券交易所市場登記結算系統股份退出登記，辦理股份重新確認及代辦股份轉讓系統股份登記結算等事宜。
（二）如果公司股票被暫停上市，公司將與結算公司簽訂協議。協議約定（包括但不限於）：如果股票被終止上市，公司將委託結算公司作為全部股份的託管、登記和結算機構。
（三）如果公司股票被終止上市，公司將申請其股份進入代辦股份轉讓系統轉讓，股東大會授權董事會辦理公司股票終止上市以及進入代辦股份轉讓系統的有關事宜。
14.1.4 上市公司應當在股東大會通過14.1.3條所述提案後五個交易日內完成與代辦機構和結算公司的協議簽訂工作，並在相關協議簽訂後及時報送本所，披露其主要內容。
14.1.5 上市公司出現14.1.1條第（一）項情形的，應當自董事會審議年度報告後及時向本所報告並披露。
公司在披露年度報告同時應當再次披露股票將被暫停上市的風險提示公告。
本所自公司披露年度報告之日起，對公司股票及其衍生品種實施停牌，並在停牌後十五個交易日內作出是否暫停其股票上市的決定。
14.1.6 上市公司出現14.1.1條第（二）、（三）項情形的，本所自兩個月期滿後次一交易日對公司股票及其衍生品種實施停牌，並在停牌後十五個交易日內作出是否暫停其股票上市的決定。
暫停上市期間，公司應當至少發布三次風險提示公告，並參照14.1.3條和14.1.4條的規定完成有關事項的審議、協議簽訂和相關信息披露工作。
14.1.7 本所在作出暫停股票上市決定後的兩個交易日內通知公司並公告，同時報中國證監會備案。
14.1.8 上市公司應當在收到本所暫停其股票上市的決定之日起及時披露股票暫停上市公告。股票暫停上市公告應當包括以下內容：
（一） 暫停上市股票的種類、簡稱、證券代碼以及暫停上市起始日；
（二） 有關股票暫停上市決定的主要內容；
（三） 董事會關於爭取恢復股票上市的意見及具體措施；
（四） 股票可能被終止上市的風險提示；
（五） 暫停上市期間公司接受投資者咨詢的主要方式；
（六） 中國證監會和本所要求的其他內容。
14.1.9 股票暫停上市期間，公司應當繼續履行上市公司的有關義務，並至少在每月前五個交易日內披露一次為恢復上市所採取的措施及有關工作進展情況。公司沒有採取重大措施或者有關計劃沒有相應進展的，也應當披露並說明具體原因。
14.1.10 上市公司出現下列情形之一的，本所暫停其可轉換公司債券上市：
（一）公司有重大違法行為；
（二）公司情況發生重大變化不符合公司可轉換公司債券上市條件；
（三）發行公司可轉換公司債券所募集的資金不按照核準的用途使用；
（四）未按照公司可轉換公司債券募集辦法履行義務；
（五）公司最近二年連續虧損；
（六）因公司存在14.1.1條情形其股票被本所暫停上市。
14.1.11 可轉換公司債券暫停上市事宜參照本節股票暫停上市有關規定辦理。
終止上市
14.3.1 上市公司出現下列情形之一的，本所終止其股票上市：
（一） 因14.1.1條第（一）項情形股票被暫停上市後，未能在法定期限內披露暫停上市後首個年度報告；
（二） 因14.1.1條第（一）項情形股票被暫停上市後，在法定期限內披露的暫停上市後首個年度報告顯示公司出現虧損；
（三） 因14.1.1條第（一）項情形股票被暫停上市後，在法定期限內披露了暫停上市後首個年度報告，但未能在其後五個交易日內提出恢復上市申請；
（四） 因14.1.1條第（二）項情形股票被暫停上市後，在兩個月內仍未能披露經改正的有關財務會計報告；
（五）因14.1.1條第（二）項情形股票被暫停上市後，在兩個月內披露了經改正的有關財務會計報告，但未能在其後的五個交易日內提出恢復上市申請；
（六）因14.1.1條第（三）項情形股票被暫停上市後，在兩個月內未披露相關年度報告或中期報告；
（七）因14.1.1條第（三）項情形股票被暫停上市後，在兩個月內披露了相關年度報告或中期報告，但未能在其後的五個交易日內提出恢復上市申請；
（八）恢復上市申請未被受理；
（九）恢復上市申請未被核准；
（十）公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件，在本所規定的期限內仍不能達到上市條件；
（十一）上市公司或收購人以終止公司股票上市為目的進行回購或要約收購，回購或要約收購實施完畢後，公司股本總額、股權分布不符合上市條件，公司董事會向本所提出終止上市申請；
（十二）在股票暫停上市期間，股東大會作出終止上市決議；
（十三）公司因故解散或法院宣告公司破產後裁定終結破產程序；
（十四）本所規定的其他情形。
14.3.2 上市公司出現14.3.1條第（九）項情形的，本所在不予核准恢復上市的同時作出終止上市決定；出現該條其他情形的，由本所上市委員會對公司股票終止上市事宜進行審議，作出獨立的專業判斷並形成審核意見。
本所依據上市委員會的審核意見，作出公司股票是否終止上市的決定。
14.3.3 上市公司出現14.3.1條第（一）項情形的，本所自法定披露期限結束之日起十五個交易日內作出公司股票終止上市的決定。
14.3.4 上市公司預計可能出現14.3.1條第（二）項情形的，董事會應當在相關定期報告的報告期結束後的十個交易日內發布可能終止上市的風險提示公告，並在披露相關定期報告前至少再發布兩次風險提示公告。
14.3.5 上市公司出現14.3.1條第（二）項情形的，應當自董事會審議年度報告後及時向本所報告並披露，同時發布可能被終止上市的風險提示公告。
本所自公司年度報告披露後十五個交易日內作出公司股票是否終止上市的決定。
14.3.6 上市公司出現14.3.1條第（三）、（八）項情形的，本所自公司年度報告披露後十五個交易日內作出公司股票是否終止上市的決定。
14.3.7 上市公司出現14.3.1條第（四）項至（七）項情形的，本所在兩個月期滿後十五個交易日內作出公司股票是否終止上市決定。
14.3.8 上市公司出現14.3.1條第（十）項情形的，本所在規定期限期滿後十五個交易日內作出公司股票終止上市的決定。
14.3.9 本所在作出是否終止股票上市決定前，可以聘請具有執行證券、期貨相關業務資格的會計師事務所就公司盈利的真實性等情況進行調查核實，並將核查結果提交上市委員會審議。 調查核實期間不計入本所作出有關終止上市決定的期限之內。
本所為作出是否終止公司股票上市的決定，可以要求公司提供補充材料，公司應當在本所規定期限內提供有關材料。公司補充材料期間不計入本所作出有關決定的期限內。
14.3.10 上市公司出現14.3.1條第（十一）項情形的，公司股票及其衍生品種自公司披露收購結果公告或其他相關股權變動公告之日起停牌。上市公司董事會應當及時向本所提交終止上市申請，本所在收到該申請後十五個交易日內作出終止上市的決定。
14.3.11 上市公司出現14.3.1條第（十二）項情形的，應當在股東大會會議結束後及時通知本所並公告。
本所在公司發布公告後十五個交易日內作出公司股票是否終止上市的決定。
14.3.12 上市公司出現14.3.1條第（十三）項情形的，應當於公司股東大會作出解散決議，知悉依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷等解散條件成就時，或法院宣告公司破產當日立即向本所報告並於次日公告，公司股票及其衍生品種於本所知悉該情形之日起停牌。
本所在公司發布公告後十五個交易日內作出公司股票是否終止上市決定。
14.3.13 本所在作出公司股票終止上市決定後兩個交易日內通知公司，並於兩個交易日內發布相關公告，同時報中國證監會備案。
對於直至本所作出終止上市決定時仍未聘請代辦機構的公司，本所在作出公司股票終止上市決定的同時為其指定臨時代辦機構，通知公司和代辦機構，並於兩個交易日內就上述事項發布相關公告（公司破產、解散或者被依 法責令關閉的除外）。
14.3.14 公司應當在收到本所關於終止其股票上市決定後及時披露股票終止上市公告。股票終止上市公告應當包括以下內容：
（一） 終止上市股票的種類、簡稱、證券代碼以及終止上市的日期；
（二） 終止上市決定的主要內容；
（三） 終止上市後其股票登記、轉讓、管理事宜；
（四） 終止上市後公司的聯系人、聯系地址、電話和其他通訊方式；
（五） 中國證監會和本所要求的其他內容。
14.3.15 公司應當在股票終止上市後立即安排進入代辦股份轉讓系統的相關事宜，保證公司股份在本所發布有關終止上市公告後四十五個交易日內可以進入代辦股份系統轉讓。
14.3.16 上市公司出現下列情形之一的，本所終止其可轉換公司債券上市：
（一）因14.1.10條第（一）、（四）項所列情形之一可轉換公司債券被暫停上市後，經查實後果嚴重的：
（二）因14.1.10條第（二）項所列情形可轉換公司債券被暫停上市後，在六個月內該情形未能消除的；
（三）因14.1.10條第（三）項所列情形可轉換公司債券被暫停上市後，在兩個月內該情形未能消除的；
（四）因14.1.10條第（五）項情形，公司未能在法定期限內披露暫停上市後首個年度報告，或在法定期限內披露暫停上市後首個年度報告顯示公司出現虧損，或未能在披露暫停上市後首個年度報告後五個交易日內提出恢復上市申請的；
（五）因14.3.1條規定公司股票被本所終止上市的。
14.3.17 可轉換公司債券終止上市事宜參照本節股票上市有關規定辦理。
另外,終止上市不等於你持有的股票為零,你所持久有的股票依然存在,但由於該公司不符合上述公司上市交易規則,因此你的股票轉讓會受到一定限制
㈢ 股權退出方式有哪些
先回答下
股權退出是什麼？
股權退出是股權投資管理的最後一步，也是判定投資成敗與否的重要指標。大體是指投資者出售其持有的權益資本以收回投資，同時實現投資收益的一個重要過程，這通常是在投資機構或個人所投資的創業企業發展相對比較成熟之後。
那麼股權退出一共有幾種方式呢？
它通常有以下七種退出方式,即股權轉讓,新三板退出,IPO,清算,借殼上市,回購以及並購退出。
目前較為常見的退出方式就是新三板退出、並購、回購、IPO等。其中股權轉讓是一種快速的退出方式，而新三板退出則成為了最受歡迎的退出方式。新三板在國家政策的扶持之下，目前越來越壯大。2015年股權投資機構新三板退出貢獻了接近50%的退出案例數量。
㈣ 投資者有什麼樣的退出方式
股票/期貨：賣出
基金：贖回
房產/黃金/收藏品：拍賣或變現
存款：取現
㈤ 風險投資的退出方式有哪些
目前，世界上風險投資的退出方式主要有四種：
(一)首次公開上市退出(IPO)
首次公開上市退出是指通過風險企業掛牌上市使風險資本退出。首次公開上市可以分為主板上市和二板上市。採用首次公開上市這種退出方式，對於風險企業而言，不僅可以保持風險企業的獨立性，而且還可以獲得在證券市場上持續融資的渠道。
(二)並購退出
並購退出是指通過其他企業兼並或收購風險企業從而使風險資本退出。由於股票上市及股票升值需要一定的時間,或者風險企業難以達到首次公開上市的標准,許多風險資本家就會採用股權轉讓的方式退出投資。雖然並購的收益不及首次公開上市,但是風險資金能夠很快從所投資的風險企業中退出,進入下一輪投資。因此並購也是風險資本退出的重要方式。
(三)回購退出
回購退出是指通過風險企業家或風險企業的管理層購回風險資本家手中的股份，使風險資本退出。就其實質來說，回購退出方式也屬於並購的一種，只不過收購的行為人是風險企業的內部人員。回購的最大優點是風險企業被完整的保存下來了，風險企業家可以掌握更多的主動權和決策權，因此回購對風險企業更為有利。
(四)清算退出
清算退出是針對投資失敗項目的一種退出方式。風險投資是一種風險很高的投資行為，失敗率相當高。據統計，美國由風險投資支持的風險企業大約有20%～30% 完全失敗，60%左右受到挫折，只有5%～10%的風險企業可以獲得成功。對於風險資本家來說，一旦所投資的風險企業經營失敗，就不得不採用此種方式退出。盡管採用清算退出損失是不可避免的(一般只能收回原投資的64%)，但是畢竟還能收回一部分投資，以用於下一個投資循環。因此，清算退出雖然是迫不得已，但卻是避免深陷泥潭的最佳選擇。清算有三種方式：解散清算、自然清算和破產清算。
㈥ 對風險投資來說最有利的退出途徑就是企業股票發行上市。 對嗎
對風險投資來說最有利的退出途徑就是企業股票發行上市。 對。
㈦ 風險投資有哪幾種主要的退出方式
目前，世界上風險投資的退出方式主要有四種： (一)首次公開上市退出(IPO) 首次公開上市退出是指通過風險企業掛牌上市使風險資本退出。首次公開上市可以分為主板上市和二板上市。採用首次公開上市這種退出方式，對於風險企業而言，不僅可以保持風險企業的獨立性，而且還可以獲得在證券市場上持續融資的渠道。 (二)並購退出 並購退出是指通過其他企業兼並或收購風險企業從而使風險資本退出。由於股票上市及股票升值需要一定的時間,或者風險企業難以達到首次公開上市的標准,許多風險資本家就會採用股權轉讓的方式退出投資。雖然並購的收益不及首次公開上市,但是風險資金能夠很快從所投資的風險企業中退出,進入下一輪投資。因此並購也是風險資本退出的重要方式。 (三)回購退出 回購退出是指通過風險企業家或風險企業的管理層購回風險資本家手中的股份，使風險資本退出。就其實質來說，回購退出方式也屬於並購的一種，只不過收購的行為人是風險企業的內部人員。回購的最大優點是風險企業被完整的保存下來了，風險企業家可以掌握更多的主動權和決策權，因此回購對風險企業更為有利。 (四)清算退出 清算退出是針對投資失敗項目的一種退出方式。風險投資是一種風險很高的投資行為，失敗率相當高。據統計，美國由風險投資支持的風險企業大約有20%～30% 完全失敗，60%左右受到挫折，只有5%～10%的風險企業可以獲得成功。對於風險資本家來說，一旦所投資的風險企業經營失敗，就不得不採用此種方式退出。盡管採用清算退出損失是不可避免的(一般只能收回原投資的64%)，但是畢竟還能收回一部分投資，以用於下一個投資循環。因此，清算退出雖然是迫不得已，但卻是避免深陷泥潭的最佳選擇。清算有三種方式：解散清算、自然清算和破產清算。
㈧ 上市公司定向增發的投資方資金一般退出方式及時間是怎樣的
最常見的是新股票的解凍期後
或者協議轉讓
㈨ 融資時投資方有幾種退出方式
常見的有一下幾種，也歡迎大家補充
管理層回購：比較常見，一般的機構都會有設有這樣的保護性條款，主要是企業的管理層按照約定的價格回購投資人手裡的股權
下輪退出：比較理想的退出方式，當有下一輪資金進入時，前期的資金可以選擇以某個價格將股份出售給下輪機構
IPO：這是最理想的方式，投資的企業上市，過了股權鎖定期就可以公開在二級市場上進行交易
被收購：投資的企業被收購，投資機構可以直接變現
破產清算：最悲劇的退出方式，最好的結果就是能抱個桌子椅子了，一般情況下一個公司走到破產清算，都是先還工人工資和外債，所以投資機構的錢基本就沒有再回本的可能了