股票價值投資的理念
1. 怎樣理解價值投資的理念
「我的聲譽——無論是一直以來的,還是最近被賦予的,似乎全都與「價值」這個概念有關。但是,我事實上真正感興趣的僅僅是其中用直觀而且確鑿的方式呈現的那一部分,從盈利能力開始,到資產負債為止。至於每個季度的銷售額增長率變動,或者所謂的「主營業務收入」包含還是不包含某些具體副業,類似模稜兩可的事情,我從來不放在心上。最重要的是,我面向過去,背對未來,從來不做預測。」
潛在價值
回到問題的本源,用常識去思考
別給自己貼價值投資的標簽
基於以上兩點,你可能會邁入價值投資的大門,或者剛看到個門縫!
2. 如何正確判斷股票價值價值投資的精髓到底是什麼
如何定義價值投資?價值投資的精髓到底是什麼? 桂浩明:價值投資本身就是一個很寬泛的概念,它是基於股票價值本身的長期性投資,它是在對企業業績、行業景氣度和經濟的基本面進行綜合考量後所作出的投資結論。價值投資實施的前提應該是經濟發展比較平穩,企業業績持續增長,同時相關股票的價格在啟動價值投資策略時並不是非常高、處於比較合理的狀態中,如果同時滿足這幾個情況,那麼價值投資是有效的。 謝京:投資者進行價值投資時要關注企業的投資價值,如所在行業的景氣度、公司的經營業績、企業的成長性以及未來發展的潛力。價值投資的精髓在於所選擇的公司成長性要好、安全邊際高、經營狀況良好。如巴菲特長期投資的可口可樂,主要就看其內在價值。 價值投資是對其選擇企業的內在價值的關注,因此對外在因素如市場趨勢關注少。事實上,國外的一些著名的投資大師對宏觀經濟、經濟周期的關注就比較少,主要還是集中在對企業的關註上。 李振寧:價值投資最簡單的理解就是這家公司即使不上市你也會投資它。如果這家公司有很好的業績、優秀的團隊、所在的行業是朝陽行業,而且比較直接地依靠老百姓的消費,而不是依靠政府並受到行政力量管制少,那麼這家公司就具備價值投資。 而從哲學上說,對股票進行價值投資實際上是一種相對價值的投資,也就是說我們不要把價值投資絕對化,因為價值本身就沒有絕對的標准,不能單純地認為市盈率和市凈率達到多少倍後進行價值投資就是合適的。 任何股市都是一定製度和社會環境條件下的產物,股市本身都有牛熊的周期性變動。由於它是億萬人參與的活動,那麼億萬人的投資心態會對股市的好壞起非常大的作用。 當整個市場都比較好的時候,投資者的避險心態就會比較弱,逐利心態比較強,這個時候50倍的市盈率大家也未必會覺得高,但是如果大環境不好,哪怕是15倍的市盈率,投資者也會覺得很高。所以我認為對於價值的判斷應該是相對的。 進行價值投資的標準是:第一,用產業資本的眼光去發現低估或未發現的行業,如目前一些食品、鋼鐵等破凈行業就已具備價值投資的條件了。價值投資不能單純從二級市場來看,用產業資本的眼光主要就是看行業前景。 第二,溝通順暢,也就是說上市公司要比較透明,受政府調控比較小。如中國石化、中國石油、華能國際這些受國家操控的上市公司,我個人覺得它們在中國的投資價值已經大打折扣。 第三,市場共識,也就是說我們在選擇價值投資時要接受市場對股票的共識。比如說,我們認為鋼鐵行業發展前景很好,但是市場認為它已經到頂了,那你只能接受市場對鋼鐵的估值。 巴菲特模式很難復制 理財一周報:巴菲特是價值投資的典範,不過他的價值投資理論在中國是否有可操作性?是否普通投資者也適合學習他的思路? 桂浩明:我覺得巴菲特的投資理念適合某一個特殊的投資環境,並不適用於任何時候。巴菲特成功很關鍵的一點是當時整個世界的經濟多處在平穩時期,同時又出現了一些比較有生命力的行業,而且歐美股市波動也相對有限。當然,巴菲特一直專注一些增長比較平穩的股票,而沒有去觸及一些某段時間內增長特別快的個股,如網路股,這實際上就是巴菲特價值投資理念的體現。 每個人都想成為巴菲特,但是巴菲特只有一個。普通投資者很難像巴菲特那樣幾乎每次都能很好地把握進行投資價值的最好時機。我們可能未必能碰到行業既處於上升期同時股價又足夠便宜的股票,但是至少你在投資的時候應該保證所進行價值投資的股票價格足夠低。 謝京:巴菲特的價值投資思路在中國進行具體操作的困難很大,尤其是對普通投資者。比如說普通投資者很難判定企業合理的投資價值,因為這有一定的專業門檻,因此普通投資者在進行價值投資時,要學會一些基本的財務知識。此外,普通投資者還要有堅持下去的決心。不能因為自己所選的某隻股票在一個階段出現暴跌就動搖價值投資的決心。當然要做堅定的價值投資者的前提,是要對股票本身的投資價值做出合理和正確的判斷。 如果你認為自己所選擇的股票沒有問題,那麼盡管目前它跌得很厲害,但是還是要堅決持有。 李振寧:巴菲特的模式在中國幾乎沒有人能夠適用。巴菲特的成功是有其偶然性的,並不具有大眾借鑒的意義。他所處的投資環境如歐美市場波動小,再者在中國無論是公募基金還是私募基金都是具有理財性質的,都是社會資金的匯合,是可以贖回的,因此要做堅定的價值投資者很難,但是巴菲特擁有自己的再保險公司,他有很多可供自己支配的長線投資資金。
3. 巴菲特的價值投資理念適合在中國股票市場的觀點,最好有解釋。
親,不太適合,因為國內資本市場是資金推動型的發展中市場(主力資金多以運作周期為時間標准),在這種市場決定股票價格的決定因素是資金流向而非股票的內在價值,我們可以看到國內資本市場中那個 哪些月度 年度大年股往往是哪些「戴帽」或業績很差但具有重組概念類個股;所以在國內市場如果按照「價值投資」的方式長期持有則一定達不到預期收益的,盼,財源廣進!
4. 巴菲特的價值投資理念是什麼
巴菲特投資理念不知道,不過他的投資十大秘訣是:
1,心中無股 即你買的不是股票是公司
2,安全第一 安全邊際是投資的成功基石
3,選股如選妻 「我們尋找投資對象的態度和尋找終身伴侶的態度完全相同」
4,知己知彼 不能不選,不熟不選,不懂不選。
5,一流業務 一流業務的核心體現是一流的品牌。具備三要素:名牌,老牌,大牌。
6,一流管理 對管理者的要求歸為德才兼備,尤其是道德方面的要求,要誠實、真誠、忠誠。
7,一流業績 三個標准:高毛利率,高凈資產收益率,高未分配利潤股價轉換率。
8,價值評估,三方面;資產價值,盈利能力,現金流量(最重要)。
9,集中投資,把雞蛋放在一個籃子里,小心看好籃子。
10,長期投資。。。。
5. 正確的股票投資理念有哪些
跟你說個比較厲害的股-票操盤手,叫甘健,風格穩健。倡導趨勢投資,波段操作。
6. 股票投資理念
股票投資理念,理念這個詞有點大,不好回答,我只能說,投資某隻股票的理念,肯定要是找到了這支股票的閃光點,找到了股漲會上漲的理由。 一般從兩個方向去分析, 一是基本面分析,發現這支股票的上市公司本身有發展,或行業有發展,未來可能股價上漲。 二是技術分析,通過股票市場的交易數據,分析出這支股票未來有上漲可能性。
7. 價值投資理念相關知識介紹在哪裡
同學你好,很高興為您解答!
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價值投資理念的具體內容
分紅險價值投資理念的核心思想是利用某一標度方法測定出股票的″內在價值″,並與該股票的市價進行比較,進而決定對該股票的買賣策略。價值投資認為上市公司的內在價值與股票價格會有所背離,其內在價值決定於經營管理等基本面因素,而股票價格則決定於股市資金的供給需求狀況,在不同的決定因素下,內在價值高於股票價格的價差被稱為″安全邊際″,一家績優的企業出現安全邊際時,對其投資就具備所謂的價值。
價值投資的理論奠基人是美國的本傑明·格雷厄姆。他在1934年出版的《證券分析》一書,被尊為基本分析方法的″聖經″。Graham的學生沃倫·巴菲特是成功的價值投資者,其投資原理很簡單:只做傳統的長期投資。其道理是:長期而言,股票的價格取決於企業的發展和企業所創造的利潤,並與其保持一致,而短期價格卻會受各種因素影響而大幅度波動,沒有一個人可以做到始終如一地准確預測。
從美國證券市場的經歷來看,巴菲特價值投資理念出現的時候也是美國經歷了股災後的反省時期,鋼鐵和汽車產業的發展與價值投資的理念正好相適;而60年代″ 電子狂潮″時期人們追逐所有後綴″trons″的股票, 七十年代又開始崇尚績優成長股,業績投資便開始風靡華爾街,石油股是當時的熱門股票,八十年代生物工程和微電子領域的新技術的發展直接刺激起60年代的概念炒作理念的復甦,最激動人心的九十年代,前半期是″亞洲四小龍″熱,後來因1997年的亞洲金融危機爆發而崩潰,九十年代後半期則是以互聯網為代表的新經濟概念股的狂飆及退潮,目前市場仍處在回歸過渡期。歷史經驗表明,在經歷過度熱情追高成長型股票導致最終幻想破滅之後,必然又會走回到穩健的價值型投資的老路上,循環往復,周而復始,投資理念的變化呈現周期性的循環規律。
我國證券市場價值投資理念的變遷
中國證券市場經過十多年的發展幾經沉浮,在不同的發展階段,投資者結構不同,經濟環境不一樣,政策法規的變遷,投資理念均有各自的特徵。1996年之前,國內資本市場基本上是一個袖珍市場,投資者以中小散戶為主,上市公司中滬深兩地的本地股佔有相當的比重,大盤走勢表現出極強的波動性。此時滬市投資理念的主要特徵為:高送配偏好與高風險偏好。93年3 月份之前滬市大盤漲幅超過15倍,而主導這波行情的是連續實施高送配的上海本地三無概念股。與滬市投資理念形成對照的是,深市行情中,北大高科(原深安達)、深寶安、深發展等績優股曾有過出色表現。1996年以後的證券市場經歷了從崇尚績優到偏好重組、從追捧藍籌到熱衷小盤、從均衡持倉到科技至上等重要變化。1996年:績優和藍籌理念為主導,以深發展、四川長虹等為代表的績優大盤藍籌股對96年的大行情起到推波助瀾的作用。1997 年:績優理念風光依舊、 重組理念初露鋒芒。 1998年:績優理念悄然退潮、重組理念主導市場,滬深股市小市值重組概念股,如″ 國嘉實業″等表現突出。1999年:重組理念與高科技成長理念聯姻,盡管″5.19″ 行情中以中興通訊、長城電腦等為首的績優科技股表現不俗,但99年漲幅最大的卻是那些經重組搖身而變的科技股,如南開戈德、科利華等。2000年:成長理念盛極而衰,重組理念魅力不減,2000年初以網路股為主的科技股掀起巨大的波瀾,如綜藝股份、上海梅林等,崇尚成長的投資理念發展到了極致,但與此同時也逐步走向了消亡,但是以深南玻、泰山石油、ST深安達等為主的深市重組股才是2000年的主流板。2001年上半年:在監管力度加大的情況下重組股大不如前,但是次新小盤理念唱主角。
從股票市場所處的經濟環境看:經濟結構的戰略調整、產業結構的升級是整個九十年代的主線,上市公司集中在傳統產業、國有企業,是結構調整和產業升級的前沿,九十年代也是消費結構升級和受國際經濟環境影響增大的時期,重組和成長作為市場的主流投資理念有其必然性。
價值投資理念正處於轉型期
我國證券市場正處於一個重要的轉軌時期,其運行格局即將發生深刻的變化。正如二十年前,經濟體制的改革和對外開放促成了中國經濟由計劃管理型向市場主導型不斷演變一樣,經過十餘年發育成長的中國證券市場在制度創新、產品創新及監管手段不斷深化的前提下,在中國加入世貿組織與中國金融邁向國際化的大背景下,將出現一個嶄新的格局。可以預見,證券市場的基本經濟功能,如定價功能和優化資源配置功能等將得到充分體現,價值投資作為市場主流投資理念之一將受到更多的重視。
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