股票發行注冊制對中小投資者保護
Ⅰ 股票注冊制是什麼意思 注冊制對股市有何影響
股票發行注冊制主要是指發行人申請發行股票時，必須依法將公開的各種資料完全准確地向證券監管機構申報。證券監管機構的職責是對申報文件的全面性、准確性、真實性和及時性作形式審查，不對發行人的資質進行實質性審核和價值判斷而將發行公司股票的良莠留給市場來決定。
注冊制的核心是只要證券發行人提供的材料不存在虛假、誤導或者遺漏。這類發行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高。
利好：
一、核准制是存在制度缺陷。當一些人或部門手握「誰可以上市」「誰先上市」的大權時，不可避免會引發權力尋租現象，這些權力可能會被轉化為個人利益。最終，誰為這種昂貴的「審批權力」買單？絕不是上市企業，而是中小投資者。這就好比，誰為計程車的牌照，為「份子錢」買單？普通乘客呀。所以，核准制隱藏著對中小投資者的「暗中掠奪」的不合理機制。如果不實施注冊制，無法談投資者保護。
二、注冊制可以有助於將資金引流到實體經濟，有助於「萬眾創新」。 在很多人眼中，股市僅僅是讓上市企業獲得資金支持，與其他企業無關，與經濟無關。這是因為，長期以來，因為審批制及上市難問題，A股是一個相對封閉的獨立市場，股市走牛也只是讓殼資源更搶手，更稀缺。如果實施注冊制，那就不同了。注冊制讓風投、創投有了更便捷的退出機制。有了上市預期，A股的高估值將會吸引大量的資金進入股權投資市場，進入中小微企業，投資和服務於新經濟。這種市場化的資金導流，打通股市和經濟的「任督二脈」，顯然比任何政府的扶持政策更有效率。
三、讓A股由賭場向市場轉變，減少毫無意義的殼資源炒作。我們知道，核准制的結果是殼資源稀缺，而不是投資資金稀缺。其結果是，很長時間里，一堆資金圍著殼資源亂炒一通，在5000點的時候，創業板平均市盈率達到120倍以上。這其實就是賭場，我想不出這些炒作資金對經濟的任何意義。值得一提的是，在這樣的賭場中，價值投資成為空話，中小投資者大多為輸家。
四，增加市場穩定，減少大幅波動。對於上一波股災，有很多人認為是股災拖延了注冊制施行。其實不然，筆者認為是注冊制的拖延一定程度上導致了股災。暴跌的核心原因只有一個，就是短時間內暴漲，因為泡沫。我們知道，在嚴格的核准制下，企業上市的節奏肯定跟不上杠桿資金入場的節奏。如果注冊制早點推，如果股票供應與杠桿資金入場保持更好的市場動態均衡，可能就不會短期暴漲暴跌。另外，除了核准制，T+1及漲跌停板也會助漲助停。筆者認為這都是A股長期大幅波動的根源，務必要引起重視。
利空：
因為目前的股票價格是有殼資源溢價的，也就是含有「審批權力」的價值。如果推行注冊制，部分股票，特別是中小市值股票的價格會受影響。這個原因完全可以理解。這就好比，手裡如果持有計程車牌照的人大多會反對完全市場化且無需牌照的專車。
Ⅱ 什麼是注冊制對散戶有什麼影響
注冊制在A股市場的試點道路終於開啟了，8月的第一周交易日會有6隻創業板新股開放申購，這也是注冊制以來首批創業板新股申購。
其次，股票投機的需求將減少。企業能夠快速上市使得殼公司失去了他們被借殼的價值，這樣莊家的投資將會更加傾向於價值投資方面，所以殼公司價值失去的同時行業龍頭的強者角色則會進一步增強。那麼就會使得整個創業板投資能夠越發趨於價值型投資。這也是實行注冊制的一個主要目標。
最後提醒各位投資者，創業板注冊制後需要補簽一個協議才可以執行，要記得去券商處補簽哦！
Ⅲ 我國股票發行實行注冊制的利弊
股票發行注冊制對市場影響有四大利好，一大利空。長遠來看，注冊制將減少為權力尋租買單，減少波動，強化價值投資，這對中小投資者帶來的好處要大於其損失。
利好:
一、核准制是存在制度缺陷。當一些人或部門手握"誰可以上市""誰先上市"的大權時，不可避免會引發權力尋租現象，這些權力可能會被轉化為個人利益。最終，誰為這種昂貴的"審批權力"買單?絕不是上市企業，而是中小投資者。這就好比，誰為計程車的牌照，為"份子錢"買單?普通乘客呀。所以，核准制隱藏著對中小投資者的"暗中掠奪"的不合理機制。如果不實施注冊制，無法談投資者保護。
二、注冊制有助於將資金引流到實體經濟，有助於"萬眾創新"。 在很多人眼中，股市僅僅是讓上市企業獲得資金支持，與其他企業無關，與經濟無關。這是因為，長期以來，因為審批制及上市難問題，A股是一個相對封閉的獨立市場，股市走牛也只是讓殼資源更搶手、更稀缺。如果實施注冊制，那就不同了。注冊制讓風投、創投有了更便捷的退出機制。有了上市預期，A股的高估值將會吸引大量的資金進入股權投資市場，進入中小微企業，投資和服務於新經濟。這種市場化的資金導流，打通股市和經濟的"任督二脈"，顯然比任何政府的扶持政策更有效率。
三、讓A股由賭場向市場轉變，減少毫無意義的殼資源炒作。我們知道，核准制的結果是殼資源稀缺，而不是投資資金稀缺。其結果是，很長時間里，一堆資金圍著殼資源亂炒一通，在5000點的時候，創業板平均市盈率達到120倍以上。這其實就是賭場，我想不出這些炒作資金對經濟的任何意義。值得一提的是，在這樣的賭場中，價值投資成為空話，中小投資者大多為輸家。
四，增加市場穩定，減少大幅波動。對於上一波股災，有很多人認為是股災拖延了注冊制施行。其實不然，筆者認為是注冊制的拖延一定程度上導致了股災。暴跌的核心原因只有一個，就是短時間內暴漲，因為泡沫。我們知道，在嚴格的核准制下，企業上市的節奏肯定跟不上杠桿資金入場的節奏。如果注冊制早點推，如果股票供應與杠桿資金入場保持更好的市場動態均衡，可能就不會短期暴漲暴跌。另外，除了核准制，T+1及漲跌停板也會助漲助停。筆者認為這都是A股長期大幅波動的根源，務必要引起重視。
利空:
因為目前的股票價格是有殼資源溢價的，也就是含有"審批權力"的價值。如果推行注冊制，部分股票，特別是中小市值股票的價格會受影響。這個原因完全可以理解。這就好比，手裡如果持有計程車牌照的人大多會反對完全市場化且無需牌照的專車。
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就算一點點的弊！如果沒有社會保障系統和醫療系統的完善1！！那也將是對弱勢散戶的屠戮！！滅頂之災！
Ⅳ 股票發行注冊制對股市的利在哪,弊在哪
1.注冊制既有利又有弊；
2.有利之處，即打破核准制下，發審委「一攬大權」的局面，上市公司無需為「人情」而煩惱。此外，注冊制下，IPO長時間排隊的現象有望得到解決。隨著擬發行公司的批量上市，將很好地解決了中小企業融資難的問題。
3.至於注冊制的弊端，莫過於新股的批量上市對市場造成的沖擊。不過，這並非最核心的問題。筆者認為，在注冊制下，因企業上市基本由中介機構負責，而監管部門的審核權力卻發生改變，僅進行形式性的審核。因此，中介機構是否盡職盡責地履行自己的義務就成為推行注冊制的關鍵。
4.站在中介機構的角度來看，肯定是歡迎注冊制的到來。因為，在注冊制下，中介機構無需為IPO排隊時間過長而煩惱。對此，在很大程度上滿足了自身的業務需求。不過，在注冊制下，因監管部門的審核權力發生改變，完全把決定權交給中介機構，則中介機構的信用與責任問題就成為市場的關注焦點。
Ⅳ 實施注冊制對創業板、中小板有哪些影響
第一、注冊制改革擴大了市場融資需求，也會給股市來帶一定壓力。未來隨著注冊制改革的實施，上市公司質量問題也有待市場考察，這將對投資者切身利益產生影響。
第二、注冊制降低了小微和創新型企業的上市門檻，使現階段無法盈利但具有極高成長性的企業直接受益。數據顯示，截至2014年11月20日，證監會受理首發企業630家，已過會29家，未過會601家。等待審核急需融資的小微和創新型企業不計其數，推行注冊制，取消企業股票發行的持續盈利條件，可以讓更多企業獲得上市通行證，為中小企業融資難提供重要途徑。
第三、注冊制推進是逐步的，投資者無需過多擔心制度的推出對股市造成過大影響。注冊制改革也對市場提出更高要求，中介機構參與上市公司違規造假，應承擔相應責任，監管部門監管力度也必須強化，對上市公司違規造假行為加大打擊力度。
第四、「注冊制有利於改變目前股市的畸形。」核准制下，上市資格是一種稀缺資源，發行額度採用計劃管理方式，上市意味著「獲利」，股票發行審批中容易出現權力「尋租」現象，導致上市成本高企。一級市場定價畸高再傳導至二級市場，高發行價、高市盈率、高超募資金的「三高」現象屢見不鮮，且難以糾正。
Ⅵ 股票發行注冊制改革應注意哪些問題
第一是法律體系的問題。不同的股票發行制度與不同的法系是互相適應的。我國推行注冊制後,我們的法律體系會不會產生不融合的狀況,我覺得值得提前研究。
第二是行政體系的問題。在注冊制的條件下,證監會把審核的權力移交給證券交易所。但是目前的兩大證券交易所,人是證監會派的,管是歸證監會管的。要想理順行政體系,必須有一個配套的改革,就是兩家交易所要盡快從會員制組織制度改革為公司制,實現獨立。
第三是注冊制下造假違法的成本問題。我們實行了注冊制,如果對造假發行上市的公司及其當事人處罰太輕,造假成本太低,會起到一種鼓勵造假的作用。所以,應該制定有關違規造假的罰則,對造假者予以重罰,讓其不敢造假。
第四是注冊制下如何保護投資者,特別是中小投資者的利益問題。注冊制重在信息披露,監管方主要關注的是招股說明書。在我國大量的中小投資者中,很多人可能沒有識別招股說明書的能力,只能盲目跟從。如何幫助他們增強分析信息、判斷信息的能力,在注冊制條件下顯得非常重要。
第五是注冊制推出以後的監管效率問題。證券市場的特點是交易的高效化、資金轉移的快速化。在注冊制條件下,如果監管效率不高,違法者發現苗頭不好,就帶著資金跑了,最後處罰誰呢?因此,監管效率必須要有相應的提高。
第六是投資者教育問題。目前許多投資者認為注冊制的推出對股市是重大利空,一說推出注冊制,馬上就會想到今後可能有大量的、業績比較差的公司上市。因此需要做好宣傳解釋工作。另外,要考慮注冊制的出台時機問題。
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Ⅶ 注冊制對股票市場的影響
具體如下:
1、注冊制對市場影響有四大利好，一大利空。長遠來看，注冊制將減少為權力尋租買單，減少波動，強化價值投資，這對中小投資者帶來的好處要大於其損失。
2、利好：
一、核准制是存在制度缺陷。
當一些人或部門手握「誰可以上市」「誰先上市」的大權時，不可避免會引發權力尋租現象，這些權力可能會被轉化為個人利益。最終，誰為這種昂貴的「審批權力」買單？絕不是上市企業，而是中小投資者。這就好比，誰為計程車的牌照，為「份子錢」買單？普通乘客呀。所以，核准制隱藏著對中小投資者的「暗中掠奪」的不合理機制。如果不實施注冊制，無法談投資者保護。
二、注冊制可以有助於將資金引流到實體經濟，有助於「萬眾創新」。 在很多人眼中，股市僅僅是讓上市企業獲得資金支持，與其他企業無關，與經濟無關。這是因為，長期以來，因為審批制及上市難問題，A股是一個相對封閉的獨立市場，股市走牛也只是讓殼資源更搶手，更稀缺。如果實施注冊制，那就不同了。注冊制讓風投、創投有了更便捷的退出機制。有了上市預期，A股的高估值將會吸引大量的資金進入股權投資市場，進入中小微企業，投資和服務於新經濟。這種市場化的資金導流，打通股市和經濟的「任督二脈」，顯然比任何政府的扶持政策更有效率。
三、讓A股由賭場向市場轉變，減少毫無意義的殼資源炒作。我們知道，核准制的結果是殼資源稀缺，而不是投資資金稀缺。其結果是，很長時間里，一堆資金圍著殼資源亂炒一通，在5000點的時候，創業板平均市盈率達到120倍以上。這其實就是賭場，我想不出這些炒作資金對經濟的任何意義。值得一提的是，在這樣的賭場中，價值投資成為空話，中小投資者大多為輸家。
四，增加市場穩定，減少大幅波動。對於上一波股災，有很多人認為是股災拖延了注冊制施行。其實不然，筆者認為是注冊制的拖延一定程度上導致了股災。暴跌的核心原因只有一個，就是短時間內暴漲，因為泡沫。我們知道，在嚴格的核准制下，企業上市的節奏肯定跟不上杠桿資金入場的節奏。如果注冊制早點推，如果股票供應與杠桿資金入場保持更好的市場動態均衡，可能就不會短期暴漲暴跌。
3、另外，除了核准制，T+1及漲跌停板也會助漲助停。筆者認為這都是A股長期大幅波動的根源，務必要引起重視。
4、利空：
因為目前的股票價格是有殼資源溢價的，也就是含有「審批權力」的價值。如果推行注冊制，部分股票，特別是中小市值股票的價格會受影響。這個原因完全可以理解。這就好比，手裡如果持有計程車牌照的人大多會反對完全市場化且無需牌照的專車。