企業生命周期股票投資策略

1. 企業在不同生命周期階段分別採取哪些財務戰略

在不同生命周期階段的企業，其基本財務特徵不一樣。
1.企業初生期的財務特徵
一般來說，在企業創立階段，投入大，收入小，發展速度不穩定，失敗幾率高，經營風險最大，但是創新意識強。財務結構可能不盡合理。例如，資產負債率較高，自有資產比率較低。長期償債能力不足，籌資和投資指標不高都是正常現象，因為對處於創業期的企業，基本無企業積累。為擴大企業規模、開發產品、發展業務和開辟市場等，較多地舉債經營甚至是必須的，其結果必然導致企業在短期內長期償債能力不足和籌資及投資指標不高。
2.企業成長期的財務特徵
對於成長期的企業，實力逐步加強，主導產品已研製成功，經營風險有所降低。為擴大企業規模、開發新產品、發展業務和開辟市場等，較多的舉債經營仍然是必須的，其結果必然導致企業在短期內償債能力不足，財務結構仍可能不盡合理。此時企業積累仍然有限，但因企業處於成長期，已經有盈利，故其籌資和投資指標應有所改善。
在公司發展階段，因公司急於搶占市場，擴大生產能力，投資規模猛增，負債急劇膨脹，財務風險日益增大，且成為威脅企業生存的主要因素。因此，對財務風險的控製成為管理中的重中之重。相應地，對企業評價也更加註重揭示企業財務風險類的指標，如資產負債率、流動比率、負債結構和資產結構等。
3.企業成熟期的財務特徵
進入成熟期後，公司發展速度變慢，甚至停滯不前，但此時，因公司市場形象已形成，客戶較為固定，盈利能力和現金流入量都較高和穩定；且因資金需要量減少，負債總額占資金來源的比重也會相應減少，短期償債能力和長期償債能力均較好，財務風險降低，使公司收獲的階段。企業整體財務結構已趨向合理，其籌資和投資指標應表現得非常好，且應有較好的盈利能力、較好的資產管理能力、較好的成本和費用控制能力和成長能力。但好景不長，公司又面臨進入衰退階段的威脅。
在公司成熟階段，公司經營的基本目的應是如何長期保持這種穩定的狀態，故財務評價更偏重於當前盈利能力與風險水平的協調。此外，由於處於該階段的公司很可能步入衰退期，因此，在分析中還應注意公司機動財力指標。該指標可由現金凈流入量來表示，機動財力意味著企業應付變化所具有的潛力。當然，也應注意對企業創新和開拓意識的分析，因為這意味著企業保持穩定發展的能力。這種能力主要依靠產品品種結構的變化、銷售費用變化和生產成本變化等指標來判斷。
4.企業衰退期的財務特徵
在衰退階段，公司生產工藝已呈落後狀態，產品逐漸老化，生產萎縮，各種負擔沉重，虧損嚴重，負債增加，財務狀況逐步惡化。但此時短期償債能力和長期償債能力應該還較好，籌資和投資指標較好，而成長能力不足，這都是正常現象。因為對於衰退期的企業，企業有積累，為縮小企業規模，必然導致上述結果。
在公司衰退階段，由於公司面臨著破產衰亡和重獲新生兩種前途。因此，在分析zhogn更傾向於判定公司將步入哪種命運。這種判斷的主要指標包括產品結構調整能力、研究開發和銷售費用的變化狀況等。
由於企業在生命周期中的不同階段有不同的財務特徵，因此，對企業不同戒毒那也應有不同的分析評價標准。企業應根據所處發展時期的不同，相應地選擇財務分析指標，這樣更符合企業的實際情況。當企業處於初創階段時，應該主要採取銷售增長率和經營現金流量等財務指標來加以評價。此外，還要充分重視客戶滿意度和服務質量等非財務指標。當企業處於成長階段時，企業應主要採用銷售增長率、目標市場收入增長率、投資收益率等財務指標來加以分析評價。當然，還應該關注創新能力和產品質量等非財務指標。但企業處於成熟階段時，財務分析應採用凈利潤、經營現金流量凈額、經營現金流量凈額與凈利潤的比率等財務指標來加以評價。這一階段至關重要。當企業處於衰退階段時，企業應主要採用凈利潤和經營現金流量等財務指標來加以評價。

2. 不同股票投資階段投資策略有哪些

1、趨勢原則
買入之前要對大盤有個方向上有個趨勢上的判斷。因為一般來說，大多數股票還是跟隨大盤趨勢運行。下跌趨勢買難有生還，盤中機會不多。另外還要根據自已資金實力提前制定投資策略，是准備中長線還是短線投機，明確自已操作行為，發生變故要有應對方案。
2、分批原則
投資者可用分批買入和分散買入的方法，這樣可以降低風險。股票為了易於管理，建議百萬元以下不要超過五支。
3、底部原則
中長線最佳買入機會是在區域底部，這是風險最小的時候。短線操作，雖然天天有機會也要快進快出，投入資金量不能太大，還要及時止損。要是還不懂，你可以去牛人直播找老師請教下

3. 企業不同生命周期應採取怎樣投資策略

行業和企業的生命周期不同，投資者所面臨的風險和收益不同。生命周期一般可以分為四個階段，初期、成長期、成熟期、衰退期。初期到成長期的早期：發展面臨的不確定因素大，成功會獲得豐厚的回報，失敗則會面臨很大的損失。熱衷投資於行業發展初期的投資者應該具備承擔很大風險的能力，當然，也面臨獲得數倍甚至幾十倍收益的可能。成熟期，企業利潤穩定增長，波動服務相對較小，投資風險相對較低。
要想獲得收益幾年翻幾倍的股票，還得從中小盤股中去尋找，且不能光有概念、故事，最後落地還是要靠利潤來說話。 對於普通小股民來說，可以從自己相對熟悉的行業下手，隨著對行業發展的了解，成長期的高成長性依然會讓你比較放心地繼續持有這只股票再獲得一個階段（成長期）的不錯收益。
對於風險規避較高的股民，可以考慮購買處於成熟期的大盤藍籌股，不錯的分紅會讓你獲得高於同期的存款利率的收益，唯一要注意的是買入的時點，當你拉長時段（運用周K線或月K線）、運用技術分析來判斷買入時點或許更靠譜，困難點是要學會輕倉等待。

4. 股票投資策略分析

隨著時間推移，市場，政策等各種因素發生變化，投資者對股票的評價，對收益的預期也相應發生變化。在評估前一段業債的基礎上，重新修正投資策略非常必要。

如此又重復進行確定投資政策→股票投資分析→確立投資組合→評估業債的過程，股票投資的五大步驟相輔相成，以保證投資者預期目標的實現。

分析方法
股票投資的分析方法主要有如下三種：基本分析法，技術分析法、演化分析法，其中基本分析主要應用於投資標的物的價值判斷和選擇上，技術分析和演化分析則主要應用於具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高證券投資分析有效性和可靠性的重要補充。

(1)基本分析：基本分析法是以傳統經濟學理論為基礎，以企業價值作為主要研究對象，通過對決定企業內在和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等進行詳盡分析，以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際，並與當前的股票價格進行比較，形成相應的投資建議。

基本分析認為股價波動不可能被准確預測，而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票並長期持有。主要教材：《證券分析》等。

(2)技術分析：技術分析法是以傳統證券學理論為基礎，以股票價格作為主要研究對象，以預測股價波動趨勢為主要目的，從股價變化的歷史圖表入手，對股票市場波動規律進行分析的方法總和。技術分析認為市場行為包容消化一切，股價波動可以定量分析和預測，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。主要教材：《證券投資技術分析》等。

(3)演化分析：演化分析法是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。

演化分析認為股價波動無法准確預測，因此它屬於模糊分析范疇，並不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預測，而是著重為投資人建立一種科學觀察和理解股市波動邏輯的全新的分析框架。主要教材：《股市真面目》等。

股票投資是投資理財的重要手段。股票具有很強的政策性、規范性和技術性，是一項高收益、高風險的投資活動，從投資股票的入門知識開始，用通俗易懂的方式，講授股票投資最簡單、實用的方法，以及如何通過投資股票而賺錢的投資秘訣。

投資者如不太會懂得投資，可以上螞蟻財經網，上面的高手專區有不少操盤手老師的視頻技術、炒股技巧、股票入門基礎知識、K線圖經典圖解、股票入門視頻教程。對K線，成交量，指標，趨勢都需要有一定的基礎了解。因為有這樣的基礎才能進步學習一些系統的操盤技術，只有建立了系統的操盤技術才能有效的在市場裡面實戰。

5. 股票投資策略主要有哪幾種

股票交易系統是自己選股、買賣、持倉的行為指南。是否有一套適合自己、適應市場的交易系統，是能否持續穩定盈利的關鍵。

1、自選股
應該建立自己的自選股股票池，動態管理、持續跟蹤自選股，時機到來時可買入。自選股票的選股邏輯： 熱點題材股、成長股、困境逆轉股、低估股、資產突變重組股、套利股等。

2、組合原則：適當分散
當出現買點時，應利用組合的方式進行買入，注意適當分散投資。可以避免滿倉或者重倉單一股票的黑天鵝事件和長時間不漲或者被套的心態急躁問題。股票組合應該是不同行業、不同題材的股票。

3、順勢而為
順勢加倉持倉、逆勢減倉或空倉，絕對不用逆勢而為。嚴格遵守生命線操作紀律，當大盤和個股的價格運行在生命線上時做多，反之看空。生命線主要指均線，一般短線操作是10日均線、中長線操作20日或者30日均線。

4、倉位管理
分批買入和賣出，當出現入場時機時，應分批買入多隻股票，同理當賣出時機出現時，也應該分批賣出，注意自己的倉位控制。當大盤強勢放量上漲，個股普漲時，應重倉操作；反之則需要減倉或者空倉。

5、持續完善操作系統
依據上面的幾點，即可建立自己的操作系統。平時操作時，需嚴格按操作系統進行操作。操作系統建立後不是一成不變的，應該結合自己的實際操作，不斷改進完善自己的操作系統，確保自己持續穩定的盈利。

這些可以慢慢去領悟，新手在不熟悉操作前不防先用個模擬盤去練練，從模擬中找些經驗，目前的牛股寶模擬炒股還不錯，裡面許多的功能足夠分析大盤與個股，實在把握不準的話還可追蹤裡面的牛人去操作，這樣要穩妥得多，希望可以幫助到您，祝投資愉快！

6. 產業在不同生命周期階段所具有的不同特點對於股票投資者有何啟示

產業周期對於股票投資者能起到季節性投資的提醒作用，不能總是全年持倉。

7. 有哪幾種股票投資策略

炒股票是短線參與，賺差價，低買高賣，選擇熱門股，題材股，這類股票波動比較大；投資股票是長期持有，賺上市公司成長的錢，選擇白馬藍籌股，這種股票業績穩定增長。基本上都是這兩種，做好了都能夠賺錢。其實能不能賺錢關鍵不在於哪種投資策略，而是我們能不能很好的執行策略，有不有一個完整的操作系統。希望採納。

8. 周期性股票的如何選擇和投資策略

周期性股票是價值分析中比較特殊的品種，其特殊性在於：對於大多數股票而言，低市盈率是好事，但周期性股票並非如此。當周期性股票業績極佳市盈率銳減時，這可能暗示著公司業績已進入景氣度高潮，此時糊塗的投資者可能還在選擇買入並持有，但聰明的投資者卻選擇賣出；反之，對於大多數股票而言，高市盈率股票是壞事，但對周期性股票而言卻是好事，當周期性股票業績連續數年極差時，將是極佳的買入良機。
最典型的周期性股票是資源股。境內股市這輪牛市中很多資源類股票也是相當成功的經典範例，如：鋁業股、銅礦股、黃金股等。另外，券商股掛鉤牛市也是經典的周期性股票，熊市時不少券商倒下了，令投資者唯恐避之不及，但牛市來臨後，券商股權無論上市與否，都成了投資者追捧的香餑餑。 無論是何種經濟環境之下，成長股看起來都讓人感覺非常美妙。為什麼不談投成長股而要談論周期性股票呢？成長股雖然看起來完美，但發掘出一支真正優秀的成長類股票難度確實不小，除了需要大量的研究，對於商業成長和未來判斷的眼光要求也是相當高。而市場上具備優秀資質的周期性公司卻是大量存在的，對個人投資者而言，挑選起來也相對容易許多。
投資周期性股票的前提是擇時。判斷經濟的恢復和繁榮也是件相對困難的事情，再加上周期性股票往往還提前於經濟復甦開始有一些比較好的表現。在對經濟周期時點完成判斷之後，在這樣的環境下買入周期型股票不僅要依賴於研究，還需要些勇氣。
最早提出PEG投資法則的成長型投資大師Jim Slater其實對周期性股票也有過深入的研究，通過對15年的經濟數據的仔細研究，他發現反應經濟周期變動的一個具有領先性的最佳指標是利率。利率指標也是反應周期型股票表現的重要參考，在降息周期中周期性股票通常有著比較好的表現，而在升息過程中周期性股票的表現一般較差。Jim Slater還發現，在降息的第一年也並不是合適的時間去買入周期性股票，他建議最好的買入時點是在開始降息的第二年買入，這一般是周期性股票將有良好表現的前期。接下來一個階段的表現，周期類股票將會超越成長股。
在確定好時點之後，接下來的工作就是挑選行業和具體的公司。一般來說，大型的周期性公司相對安全性較好，因為這些企業在底部能夠很好的生存下來。而小公司的風險相對要高一些，但如果也能順利生存下來，一旦形勢轉好，產生的回報也會更高。
很多投資者喜歡選擇低PE倍數的公司，但對於周期性的股票，這種方法並不是很有效。因為這類公司的盈利在一個周期內會發生很劇烈的波動。由於盈利受周期影響程度非常大，對於未來1-2年的業績預估如果不能很好的考慮周期階段的因素，就會出現非常大的偏差。
因此，對於周期類的股票，採用PB估值相對於PE估值是一個更為可靠的方法。尤其是在周期的底部時，這類周期性股票的股價常常會大幅度的低於每股資產凈值，一旦周期進入上升階段，股價往往會數倍於每股凈資產。投資者需要學會使用PB估值來看待這類周期型股票。
不同的周期性行業具體的投資時點也會有所區別，化工原材料、水泥、紙產品屬於在周期性行業中率先表現的；而經濟恢復的跡象比較明確時，周期性較強的科技企業，例如半導體材料就會緊跟而至，而最後復甦的周期類行業則是汽車製造、航空這些涉及消費的行業。
另外，這類周期性公司的如果在底部期間出現管理層或者主要股東的增持行動，也可以視為一個非常好的信號。
最後，投資者一定要留意公司的資產負債狀況以及短期的償債能力，擁有強健的現金流是非常必要的。尤其是對於在底部買入這些周期型股票的投資者而言。
雖然中國總的經濟在持續的增長，但周期性強的公司絕對不是去進行長期持有的優秀標的。一旦經濟的領先指標反應出一些變化的跡象，投資者就要做好准備在高位拋出手中持有的周期型股票。如果拿著這類周期型股票進入經濟增長疲軟或者衰退期，投資者可能需要再等上5-10年才能回到價格的高點。記住，周期性股票不能採用買入就無期限持有的策略。 一段時間以來，周期性股票走勢一直弱於大盤，有人說因為周期性股票流通盤往往較大，也有人說周期性股票累計升幅明顯，下跌空間比較廣闊。但就在寶鋼股份(600019,股吧)19日即將有大批解禁股的利空打擊下，寶鋼股份卻逆勢帶動鋼鐵股走強，周期性股票開始表現出明顯的抗跌性。業內人士認為，目 前周期性股票已經體現出一定的投資價值，有抄底資金正在進場買入這些股票。
目 前，以鋼鐵股為代表的周期性股票市盈率只剩下個位數。例如，寶鋼股份市盈率7.3倍、武鋼股份(600005,股吧)市盈率6.6倍、馬鋼股份(600808,股吧)市盈率9.5倍……在這樣的市盈率指標下，這些股票的短線下跌動能已基本枯竭。正是在這樣的背景下，部分長線資金已經開始對周期性股票進行逢低吸納。同時，寶鋼股份的119億股限售股將於8月19日解禁，這對很多中小投資者產生了賣出的影響，很多中小散戶都希望自己能趕在限售股解禁前賣出持股，然而這正成為長線資金吸納的良機。所以說，目 前周期性股票已經成為長線資金戰略性建倉的首選品種。
從長期來看，周期性股票已經具備了很好的投資價值，但並不是說中小散戶目 前就可以進場買入周期性股票，因為長線資金買入股票後往往持有相當長的時間，可能是3至5個月，也可能是3至5年。所以，中小投資者現 在仍應該以觀望為主，等待投機性建倉機會的到來。到那時候，周期性股票將可以成為重點關注的對象。

9. 如何在行業生命周期的不同階段進行不同的投資選擇

醫療器械行業大部分仍處於行業生命周期的初創與成長期，初創期需解決生存問題， 成長期發展問題嚴峻，行業生命周期的不同階段商業模式關注點不同。與生物材料緊 密相關的醫療器械行業屬於高風險行業，特別是處於開發、引入期的初創企業。在這 一階段，成功的商業模式應該是能夠通過提高產品的存活率，在先發上取得優勢，並 順利進入成長期，享受行業成長中帶來的高額利潤。而對於成長期的企業來講，該階 段將飽受生存與發展的雙重考驗（當前產品的生命周期呈現快速縮短的趨勢，成長期 新產品研發勢必要經理生存的考量）。成功的商業模式應該是更注重對成長空間維度 的拓展，最大化地創造公司價值。

創新的商業模式對於解決生存發展困局至關重要，也成為我們甄選投資標的的重要依 據。我國的醫療器械行業尚未建立起國際競爭優勢，綜合力量孱弱，成功的樣本不多 而較高的風險因素在投資過程中絕不容忽視，醫療器械行業作為生物材料行業投資甄 選的依託標的，我們認為標的的商業模式是否具有競爭力更為關鍵。我們通過整理和 歸納相關材料提出了目前典型的醫療器械行業創新商業模式的框架，我們認為一個成 熟的商業模式它分為輸入、平台整合與產出三個部分組成，而創新性的商業模式在此 基礎上，拓展輸入端生存維度，提昇平台端空間維度，最終增強企業競爭力。 對於依託標的為生命周期的初創期的醫療器械企業，材料企業應該與「篩子」狀開放 式商業模式企業合作，有利於材料供應商的規避風險增加確定性。 「篩子」狀商業模 式主要特徵是在研究階段，通過與外部研發項目的接觸拓展研發口徑，引進風險投資 降低自我研發的風險。到開發階段，引進已有的優異技術，降低開發失敗的概率，縮 短其投放市場的時間。而且可以轉嫁在研究開發階段所產生的許多「副產品」給需要 的外部研發項目，實現資源的最有效利用。使得原來風險極高的研發項目從失敗率高， 資源利用率低的「漏斗」狀封閉式商業模式轉變成了成功率高，資源利用率高的「篩 子」狀開放式商業模式。

對於依託標的為生命周期發展期的醫療器械企業，材料企業應優先與其合作，同時應 當考慮該階段企業商業模式是否足以支撐其未來「開疆拓土」的可能。進入生命周期 發展期的醫療器械企業風險顯著降低，成長能力突出，材料企業應優先與其合作。這 個階段的企業進入爬坡期，商業模式能否支撐其「開疆拓土」的可能對於成長標的選 擇顯得尤為重要。其次，這個階段的企業依然面臨二次研發等帶來的風險，隨著科技 進步推動的產品生命周期顯著縮短，商業模式中類似風險的規避及完善就顯得極為重 要，也應該在投資標的的選取中反復掂量。

材料市場及植入器械投資機會探索。 2008 年醫改以來我國的生物醫用材料和器械植入 產業的銷售額增長率達 25%左右的復合增長速度，但遠低於高達 35%的市場增長率，迄 今所佔的全球份額僅 4%，與我國已經成為世界第三大醫療器械市場的地位極不匹配， 市場潛力巨大。我們看好已出具成熟商業模式的樂普醫療（300003）、魚躍醫療