股票定價中未來投資凈現值

1. 凈現值怎麼算出來

凈現值=未來報酬總現值-建設投資總額 NPV=∑It /(1+R)-∑Ot /(1+R)；
式中：NPV-凈現值；It-第t年的現金流入量；Ot-第t年的現金流出量；R-折現率；n-投資項目的壽命周期；
凈現值（Net Present Value）是一項投資所產生的未來現金流的折現值與項目投資成本之間的差值。凈現值法是評價投資方案的一種方法。

2. 一支股票未來的每股收益及分紅的現值怎麼預算詳細點，，急急急……

一支股票未來的每股收益只能按當前季報和去年年報進行推算，比如去年每股收益為1元，今年如果企業經營正常。沒有新項目和其他性質的收入，未來的每股收益就差不了太多。
每個企業都有很多的不確定因素，比如新項目的投產，投資性收益，廠房拆遷，企業重組，資產注入等。這些有的是不可預見的。所以影響企業未來每股收益的因素也很多。
至於每股分紅就要看每股未分配利潤和每股公積金是多少了，如果高的話分紅的可能性就大，相對也多些。

3. 凈現值=未來現金凈流量-初始投資額；未來現金凈流量和NCF是什麼關系呢相等嗎

1、凈現值為正值的項目可以為股東創造價值，凈現值為負值的項目會損害股東價值。在項目計算期內，按行業基準折現率或其他設定的折現率計算的各年凈現金流量現值的代數和。凈現值大於零則方案可行。

2、財務管理學：投資項目投入使用後的凈現金流量，按資本成本或企業要求達到的報酬率折算為現值，減去初始投資以後的余額，叫凈現值(net present value財務學中NCF指現金流量凈現值。

3、現金凈流量是現金流量表中的一個指標，是指一定時期內，現金及現金等價物的流入（收入）減去流出（支出）的余額（凈收入或凈支出），反映了企業本期內凈增加或凈減少的現金及現金等價物數額。

4、年金凈流量（ANCF）=現金流量總現值（NPV）/年金現值系數（P/A,i,n）=現金流量總現值/年金現值系數；現金流量總現值=現金流入量現值-現金流出量，(包括原始投資)現值。

5、未來現金流量現值是企業持有資產通過生產經營，或者持有負債在正常的經營狀態下可望實現的未來現金流量的折現值。

6、現金流量折現法是指通過預測公司未來盈利能力，據此計算出公司凈現值，並按一定的折扣率折算，從而確定股票發行價格 。

7、現金流量折現法：在實際操作中現金流量主要使用實體現金流量和股權現金流量。實體現金流量是指企業全部投資人擁有的現金流量總和。實體現金流量通常用加權平均資本成本來折現。

(3)股票定價中未來投資凈現值擴展閱讀：

一、不同的投資 者之間、投資者與管理當局之間對投資的期望報酬率，即折現率，存在分歧；

二、影響資產產生的現金的數量、時間分布、不確定性和收益期數的因素很多；

三、單獨一項資產並不能直接產生現金流，現金流一般是各種生產要素綜合作用的結果，而資產價值需要單項確定，因此難以有效地劃分各種要素對現金流的貢獻。因此未來現金流量現值計量屬性在可驗證性、不偏不倚和公允表達方面，相比歷史成本計量屬性相距甚遠。

在充滿著風險的經濟環境中，未來現金流量現值作為正式對外披露報表總會計要素的計量屬性適用性較差，僅僅適合於現金流量、時間分布和期數具有較大確定性的項目，例如，存在嚴格條款的債務。

如上所述，在財務會計中廣泛採用未來現金流量現值計量屬性，關鍵是如何克服可靠性的不足。如果會計信息計量不可靠，那麼財務報表將因為存在過多的不確定性，而導致使用者的不信任。

所以，為了提高現值信息的可靠性，尤其信息的可驗證性，除了在財務報表中披露未來現金流量現值的數字以外，同時有必要披露現值計算的整個詳細過程，如計量過程中的假設，未來現金流量金額、時間分布資料的取得來源等信息。

充分的信息披露不僅有助於解除用戶對現值信息的各種疑問，而且用戶還可以根據企業披露的現值計算過程中的假設，自行進行重新計算、驗證，從而約束企業管理當局操縱會計數據的行為。

4. 為什麼說在完全有效的資本市場中，購買或出售金融工具的交易凈現值為零

金融工具的價值為未來現金流折現
信息完全對稱，不存在套利機會，
金融工具的交易凈現值為零

5. 計算股票價值的公式

內在價值V=股利/（R-G）其中股利是當前股息；R為資本成本=8%，當然還有些書籍顯示，R為合理的貼現率；G是股利增長率。本年價值為：2.5/(10%-5%)，下一年為2.5*（1+10%）/(10%-5%)=55。大部分的收益都以股利形式支付給股東，股東在從股價上獲得很大收益的情況下使用。根據本人理解應該屬於高配息率的大笨象公司，而不是成長型公司。因為成長型公司要求公司不斷成長，所以多數不配發股息或者極度少的股息，而是把錢再投入公司進行再投資，而不是以股息發送。
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》

6. 股票價值的計算因素

1，股票的市場價值計算：
股票價值s=(EBIT-I)(1-T)/KS其中：(EBIT-I)(1-T)為稅後凈收益，KS為權益資金成本，稅後凈收益除以權益資金成本。
2，股票的內在價值計算：
一般有三種方法：第一種市盈率法，市盈率法是股票市場中確定股票內在價值的最普通、最普遍的方法，通常情況下，股市中平均市盈率是由一年期的銀行存款利率所確定的，比如，現在一年期的銀行存款利率為3.87％，對應股市中的平均市盈率為25.83倍，高於這個市盈率的股票，其價格就被高估，低於這個市盈率的股票價格就被低估。
第二種方法資產評估值法，就是把上市公司的全部資產進行評估一遍，扣除公司的全部負債，然後除以總股本，得出的每股股票價值。如果該股的市場價格小於這個價值，該股票價值被低估，如果該股的市場價格大於這個價值，該股票的價格被高估。
第三種方法就是銷售收入法，就是用上市公司的年銷售收入除以上市公司的股票總市值，如果大於1，該股票價值被低估，如果小於1，該股票的價格被高估。
股票內在價值即股票未來收益的現值，取決於預期股息收入和市場收益率。
決定股票市場長期波動趨勢的是內在價值，但現實生活中股票市場中短期的波動幅度往往會超過同一時期內價值的提高幅度。那麼究竟是什麼決定了價格對於價值的偏離呢？投資者預期是中短期股票價格波動的決定性因素。
在投資者預期的影響下，股票市場會自發形成一個正反饋過程。股票價格的不斷上升增強了投資者的信心及期望，進而吸引更多的投資者進入市場，推動股票價格進一步上升，並促使這一循環過程繼續進行下去。並且這個反饋過程是無法自我糾正的，循環過程的結束需要由外力來打破。
近期的A股市場正是在這種機制的作用下不斷上升的。本輪上升趨勢的初始催化因素是價值低估和股權分置改革，但隨著A股市場估值水平的不斷提高，投資者樂觀預期已經成為當前A股市場不斷上漲的主要動力。
之前，對於A股市場總體偏高的疑慮曾經引發了關於資產泡沫的討論，並導致了股票市場的振盪
股票的內在價值是指股票未來現金流入的現值。它是股票的真實價值,也叫理論價值。股票的未來現金流入包括兩部分:每期預期股利出售時得到的收入。股票的內在價值由一系列股利和將來出售時售價的現值所構成。
股票內在價值的計算方法模型有:
A.現金流貼現模型
B.內部收益率模型
C.零增長模型
D.不變增長模型
E.市盈率估價模型
股票內在價值的計算方法
（一）貼現現金流模型
貼現現金流模型（基本模型
貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。
1、現金流模型的一般公式如下：
(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利 k：在一定風險程度下現金流的合適的貼現率 V：股票的內在價值)凈現值等於內在價值與成本之差，即NPV=V－P其中：P在t＝0時購買股票的成本
如果NPV＞0，意味著所有預期的現金流入的現值之和大於投資成本，即這種股票價格被低估，因此購買這種股票可行。如果NPV＜0，意味著所有預期的現金流入的現值之和小於投資成本，即這種股票價格被高估，因此不可購買這種股票。通常可用資本資產定價模型（CAPM）證券市場線來計算各證券的預期收益率。並將此預期收益率作為計算內在價值的貼現率。
1、內部收益率
內部收益率就是使投資凈現值等於零的貼現率。
(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利 k*:內部收益率 P：股票買入價)
由此方程可以解出內部收益率k*。
（二）零增長模型
1、假定股利增長率等於0，即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,則由現金流模型的一般公式得： P=D0/k<BR><BR>2、內部收益率k*=D0/P
（三）不變增長模型
1.公式
假定股利永遠按不變的增長率g增長，則現金流模型的一般公式得：
2.內部收益率
(四)市盈率估價方法
市盈率，又稱價格收益比率，它是每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為反之，每股價格=市盈率×每股收益。
如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益，那麼我們就能間接地由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法，就是「市盈率估價方法」。

7. 未來現金凈流量現值和現金凈流量總現值和凈現值三者是什麼關系,NCF和NPV什麼關系

現金凈流量是現金流量表中的一個指標，是指一定時期內，現金及現金等價物的流入（收入）減去流出（支出）的余額（凈收入或凈支出），反映了企業本期內凈增加或凈減少的現金及現金等價物數額。

NPV=ANCF×（P/A,i,n）

年金凈流量（ANCF）=現金流量總現值（NPV）/年金現值系數（P/A,i,n）=現金流量總現值/年金現值系數

現金流量總現值=現金流入量現值-現金流出量，(包括原始投資)現值。

未來現金流量現值

是企業持有資產通過生產經營，或者持有負債在正常的經營狀態下可望實現的未來現金流量的折現值。

現金流量折現法是指通過預測公司未來盈利能力，據此計算出公司凈現值，並按一定的折扣率折算，從而確定股票發行價格 。

現金流量折現法：在實際操作中現金流量主要使用實體現金流量和股權現金流量。實體現金流量是指企業全部投資人擁有的現金流量總和。實體現金流量通常用加權平均資本成本來折現。

NCF=X（1-T）-I

其中：NCF——現金凈流量；

X——營業凈收入（NOI）或稅前息前盈餘（EBIT）；

T——所得稅率；

I——投資。

凈現值=未來報酬的總現值－初始投資現值

(7)股票定價中未來投資凈現值擴展閱讀：

未來現金流量現值計算涉及形成公允價值的要素包括五個方面：

對一系列發生在不同時點的未來現金流量的估計；

對這些現金流量的金額與時點的各種可能變動的預期；

用無風險利率表示的貨幣時間價值；

內含於資產或負債價格中的不確定性；

以及其他難以識別的因素，如資產變現的困難與市場的不完善。

8. 怎麼利用NPV的方法來選擇股票怎麼計算股票的凈現值啊

NPV
投資在第一筆現金流值之前開始計算周期，而結束於數組中最後的現金流值。凈現值是根據未來的現金流進行計算的。如果第一筆現金流在第一期開始時發生，那麼
NPV 返回的值必須加上第一筆值才是凈現值。而且 values()數組不可包含第一筆值。NPV 函數與 PV 函數（現值）相似，只是 PV
函數在一個期間的開始或結束時才允許有現金流。與可變的 NPV 現金流值不同，PV 的現金流在整個投資期間必須固定。
凈現值=未來報酬的總現值－初始投資現值

9. 如何判斷一隻股票的價格高於或者低於他的實際價值

計算出股票的內在價值，然後與價格比較就可以了。
股票內在價值的計算方法
（一）貼現現金流模型
貼現現金流模型（基本模型貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。
現金流模型的一般公式如下：
(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利 k：在一定風險程度下現金流的合適的貼現率 V：股票的內在價值)凈現值等於內在價值與成本之差，即NPV=V－P其中：P在t＝0時購買股票的成本 如果NPV＞0，意味著所有預期的現金流入的現值之和大於投資成本，即這種股票價格被低估，因此購買這種股票可行。如果NPV＜0，意味著所有預期的現金流入的現值之和小於投資成本，即這種股票價格被高估，因此不可購買這種股票。通常可用資本資產定價模型（CAPM）證券市場線來計算各證券的預期收益率。並將此預期收益率作為計算內在價值的貼現率。
內部收益率
內部收益率就是使投資凈現值等於零的貼現率。(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利 k*:內部收益率 P：股票買入價)。由此方程可以解出內部收益率k*。
（二）零增長模型
1、假定股利增長率等於0，即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,則由現金流模型的一般公式得： P=D0/k<BR><BR>
2、內部收益率k*=D0/P

10. 股票價值的問題~~

（1）股息固定增長模型情況下，股票的內在價值V=D1/(K-g) 其中Dt表示時期1以現金形式表示的股息，就是題中的今年，K表示必要收益率，g表示每年股息增長率。所以可得V=2*（1+5%）/（30%-5%)=8.4元小於目前價格30元
（2）凈現值（NPV）等於內在價值（V）與成本（P）之差
即NPV=V-P=8.4-30= -21.6< 0，價格高估。
（3）內部收益率就是指使得投資凈現值等於零的貼現率。當內部收益率大於必要收益率時則可進行投資
內部收益率K』=（D1/P+g)*100%
所以此題內部收益率=2*（1+5%）/30+5%=12% 小於必要收益率30%，價格高估。
由上得出，投資者不應購買這只股票，或者賣出這只股票

那些說價值投資沒用的 ，並不代表他掌握了價值投資，如果一個人連一種方法都沒掌握卻說這種方法沒用，那不是很好笑嗎？
不過固定股息增長模型在現實中很難找到對應的股票，現在每年經常分紅都難，更別說還要年年增長了。運用更多的是可變股息增長模型，不過這個模型計算太復雜，手工計算耗時太多，主要是計算機計算。