股票投資評估的案例

① 巴菲特的價值投資，那麼他對一隻股票的價值、價格是如何進行評估的，盡量詳細點，最好能舉例，謝謝！

巴菲特的經典投資案例詳見《投資聖經：巴菲特的真實故事》，可到下面網址查看：
http://finance.sina.com.cn/nz/bftstory/index.shtml

美國資深金融記者安迪用一個證券投資者的目光，將巴菲特66年的傳奇投資生涯，用200多個真實、生動的故事，樸素的語言，寓理於事地娓娓道來，在閱讀時令你愛不釋手的同時，使你倍感此書投資哲理的可讀、可懂、可信、可學。該書深受廣大讀者的推崇，被美國廣大投資者譽為「具有永恆價值的股票投資聖經」。巴菲特本人也非常喜愛此書，他讀完全書後，曾讓助手主動與安迪聯系，親自參加了該書的簽名售書活動。

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摘錄其中一節：

巴菲特投資可口可樂公司的情況

就在巴菲特准備購買價值10億美元的可口可樂股票，從而創下股票市場又一歷史記錄的前夕,他接到了可口可樂公司總裁唐.基奧(Don Keough)的一個電話。
聖母瑪利亞(橄欖球隊)理事會主席唐.基奧回憶說:「我問他一切可好，我說『沃倫,你有沒有買可口可樂股票？』」
「他滿懷激情地做了肯定回答。」基奧是一位備受歡迎的業余演講者,並因此而名聲在外。
唐.基奧接著說：「我們通話後不久，就有報道宣稱說沃倫購買了股票。通過推理，我們也斷定有人在買我們的股票。」話語之間暗示出，可口可樂公司的人們按照股票交易的模式可以推測出這個結論。
「(自從1987年股災之後)當股票市場從低谷開始回升時，一位來自中西部的不知姓名的證券經紀商開始了時不時地購買行動。1988年秋某一天,前任可口可樂公司主席羅伯托.高澤塔(Robert Goizueta)和基奧正在研究可口可樂公司股票走勢，突然間，基奧恍然大悟。他告訴高澤塔說：『你知道嗎，很可能就是沃倫.巴菲特。』」
「我們知道他對可口可樂公司一向都很感興趣，」基奧一邊說一邊又提及到，「1985年可口可樂公司推出櫻桃可樂時，巴菲特成為美國櫻桃可樂頭號愛好者。」
「他確實清楚的了解我們。而且是一個極棒的董事會成員。他了解這個公司，了解公司的財務數據。他是一位既了解情況又在發揮積極作用的董事。他對全球注冊商標的內在價值有著清晰而深刻的認識。」
在巴菲特先生購買可口可樂股票之後，基奧先生又有何舉動呢？這位原本在30年前就有機會加盟巴菲特合夥公司而卻拒絕巴菲特邀請的基奧說：「在他購買可口可樂股票以後，我終於成為伯克希爾公司一名小股東了。」
基奧感慨道：「真希望那個時候我投資入股了。」如果當時他這樣做了，巴菲特會把他當初讓基奧投入的5000美元升值為6000萬美元。你別不信，真是這樣！
基奧，1958年出生於依阿華州蘇城，父親是一名牧牛人，母親是愛爾蘭籍美國人。他畢業於克萊頓大學，在校時曾是一位出色的辯論手。後全家遷居奧馬哈的法納姆大街，與巴菲特家正對門。
巴菲特說，基奧出色的個性魅力是吸引他巨額投資可口可樂公司的一個原因。
基奧曾在奧馬哈剛創辦的一家電視台工作過一段時間，解說WOWT-TV的足球比賽節目，並在此期間結識了約翰尼.卡森，後來結識了投資經紀人沃倫.巴菲特。此後，基奧辭去了電視台的工作轉而來到黃油-堅果咖啡製造商帕克斯頓-加拉弗公司從事廣告工作。
斯旺森家族收購了這家公司，並將其重新命名的「斯旺森食品」賣給後來被可口可樂公司收購的鄧肯咖啡公司。
這個把可樂作為自己飲食結構一部分的可口可樂先生，也成為了巴菲特誠邀許多人加盟巴菲特合夥公司的一個人。盡管基奧較晚時才與巴菲特共同投資，但他早以另一種方式參與其中了。基奧解釋說：「我和妻子米凱當初在奧馬哈結婚時，曾購買過由布魯姆金夫人經營的內布拉斯加傢具公司的傢具，它是伯克希爾公司下屬的一家子公司，而我們結婚到現在都40多年了。」
基奧說：「我已記不清當初我們彼此介紹時的情景了……那時巴菲特大約25歲，我大約30歲。」基奧已無法准確地回憶起他是如何認識巴菲特的，只記得他們曾做過鄰居。
「他還是原來的他……就是你所看到的。他的價值沒有變，他的故事並非是金錢，而是價值，人們應該了解他的價值所在……正如巴菲特在1991年伯克希爾公司的股東年會上，當他被問及有關選擇終生事業的問題時，他是這樣回答的：你要熱愛你的工作，並全身心地投入。」
銷售碳酸飲料的基奧以及後來的化學工程師羅伯托.高澤塔，他倆是在20世紀60年代開始共事的，並在管理層上迅速發展。高澤塔是在1954年看完一則招聘雙語化學工程師的廣告後加盟可口可樂公司的。
1980年2月14日的晚上，在曼哈頓的「四季飯店」，為可口可樂公司主席保羅.奧斯丁舉辦的生日晚會上，他們倆人作為競爭對手來給奧斯丁祝壽。
基奧對高澤塔說：「你我各有千秋，不相上下，沒有人知道事情會如何發展。讓我們晚上好好地休息，無論誰是最後的勝利者，都要鼓勵對方迎頭趕上。」
高澤塔後被提升為主席兼首席執行官，他和基奧共同負責管理的團隊現在成為美國商業界高級管理團隊的楷模。1993年退休後，基奧擔任了艾倫投資銀行總裁。長期嗜煙如命的高澤塔於1997年10月18日死於肺癌並發症。高澤塔去世時，《亞特蘭大憲章》(1997年10月19日)整版報道了他一生的經歷。其中引用了巴菲特說過的這樣一句話：「他為公司留下最寶貴的遺產，是他精心挑選和培育的公司未來的領導班子。」
高澤塔去世後不久，道格拉斯.伊威斯特接替了他的職務，領導公司度過了重重危機。兩年後，由道格拉斯.戴福特接任。
可口可樂公司在2000年10月23日發布一個公告，基奧准備以高級管理部門顧問的身份重新加入公司。
戴福特在一個新聞發布會上說：「盡管基奧於1993年退休了，但是，在許多重大決策上，我依然與他保持著密切的聯系，他就如同公司董事會成員一樣。」

(摘自《投資聖經：巴菲特的真實故事》 中國與世界500強企業發展研究基金會籌委會供稿)
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② 股權投資成功案例有哪些

案例1——無錫尚德
尚德有限公司主要從事晶體硅太陽電池、組件以及光伏發電系統的研究，製造和銷售。尚德公司於2004年被PHOTON International評為全球前十位太陽電池製造商，並在2005年進入前6位。2005年5月，尚德在全球資本市場進行了最後一輪私募，英聯、高盛、龍科、法國Natexis、西班牙普凱等投資基金加盟，這些公司用8000萬美元現金換得尚德公司7716萬股權。2005年12月，在紐約交易所掛牌，開盤20.35美元。籌資4億美元，市值達21.75億美元，成為第一家登陸紐交所的中國民企。施正榮持6800萬股，以13.838億美元身價排名百富榜前五名。無錫尚德成功上市中，私募基金發揮了重要作用。
案例2——盛大網路
2003年3月盛大網路獲得軟銀亞洲4000萬美元注資，成為當時中國互聯網業最大規模的私募融資，2004年5月13日，盛大網路成功登陸納斯達克，2005年7月軟銀亞洲撤出盛大，兌現5.6億美元，從4000萬到5.6個億，不到3年，投資收益高達1400%。
案例3——攜程網
1999年10月，攜程網吸引IDG第一筆投資，2000年3月吸引軟銀集團第二輪融資，2000年11月引來美國卡萊爾集團的第三筆投資，前後三次募資共計吸納海外風險投資近1800萬美元。2003年12月10日，成立僅僅4年多的創業型公司攜程網在美國納斯達克成功上市，攜程網也隨即成為中國互聯網第二輪海外上市的一個成功典範。
案例4—— 阿里巴巴
當年1元原始股，現在變成161422元!
2007年11月6日，阿里巴巴集團的B2B子公司正式在港交所掛牌。總市值超過200億美元。最引人注目的是其獨特的內部財富分配格局，阿里巴巴4900名員工持有B2B子公司4.435億股。 2014年9月21日，阿里巴巴上市不僅造就了馬雲這個華人首富，還造就了幾十位億萬富翁、上千位千萬富翁、上萬名百萬富翁，這是一場真正的天下財富盛宴。阿里巴巴上市前注冊資本為1000萬元人民幣，阿里巴巴集團於美國時間9月19日紐約證券交易所上市，確定發行價為每股68美元,首日大幅上漲38.07%收於93.89美元，現股價102.94美元，股本僅為25.13億美元，市值達到2586.90億美元，收益率達百倍以上。相當於當年上市前1元原始股，現在變成161422元。
案例5——騰訊當年
1元原始股，現在變成14400元!
2004年6月16日，騰訊上市，造就了5位億萬富翁、7位千萬富翁和幾百位百萬富翁。騰訊上市前公司注冊資本6500萬元人民幣，2004年6月騰訊在香港掛牌上市，股票上市票面價值3.7港元發行;第二年，騰訊控股開始發力飆升，當年底，其股價便收於8.30港元附近，年漲幅達78.49%;到2009年時，騰訊控股以237%的年漲幅成功攀上了100港元大關，為香港股市所矚目。
2012年2月，該股已站在了200港元之上，此後新高不斷。2014年3月該股股價一舉突破600港元大關，2014年5月將一股拆為五股，現單股股價為136港元，總市值達到1500多億美元。相當於當年上市前投資1元原始股，現在變成14400元。
案例6——網路
當年1元原始股，現在變成1780元!
2005年8月5日，網路上市，當天創造了8位億萬富翁、50位千萬富翁、240位百萬富翁。網路上市前注冊資本為4520萬美元，2005年8月5日，網路成功登陸納斯達克，股價從發行價27美元起步，一路飆升，開盤價66美元，收於122.54美元，上漲95.54美元。
首日股價漲幅更是達到353.85%，現股價為227.53美元，增長上百倍，網路現市值近800億美元。相當於當年上市前投資1元原始股，現在變成1780元。
案例7—— 格力電器
當年1元原始股，現在變成1651元!
珠海格力電器股份有限公司於1996年11月18日在深圳證券交易所掛牌交易，當時總股本為7500萬元，每股凈資產為6.18元，如今股價達到41.19元，總市值達到1238.94億。相當於當年上市總投資1元原始股，現在變成1651.92元。
案例8——貴州茅台
當年1元原始股，現在變成1095元!
貴州茅台酒股份有限公司於2001年8月27日在上海證券交易所上市，每股發行價31.390元，上市首日開盤價34.51元，上市時注冊資本為人民幣18500萬元，現今股價177.47元，總市值達到2026.7億，相當於當年上市前1元原始股，現在變成1095.5元。
案例9——東阿阿膠
當年1元原始股，現在變成416元!
1996年07月29日「東阿阿膠」A股股票在深圳掛牌上市，當時注冊資本為6238萬元，股票發行價格為每股5.28元，如今股票價格達到39.48，市值更是達到258.08億元。相當於上市前1元原始股，現在變成416元。
案例10——海爾電器
當年1元原始股，現在變成367元!
青島海爾於1993年11月19日在上海證券交易所掛牌交易，每股實際發行價為7.38元，而今股票價格為20.13元，青島海爾上市前注冊資本1.5億，現今市值為550.93億元。相當於當年上市2 前投資1元原始股，現在變成367元。

③ 哪些股票有投資價值--舉出5個例子

中國石油吧，一天賺幾個億的利潤。不過，我勸你別在中國投資股票：中國的股票是用來炒的不是用來投資的。別把可口可樂跟中國石油比，因為你是在中國這種國情環境下。也不要把自己當是巴菲特，因為你沒有象巴菲特一樣的調研團隊和資金來進行「投資」股票。

④ 誰能給一篇有關股票投資組合的案例分析

你好.
上海大宗農產品中遠期交易（現貨交易）是繼股票、期貨後新崛起的一個交易品種，投資小，門檻低，風險可控，市場前景大，這是中國最牛的職業！響應黨的號召，投資農業的最好方式，讓我們的錢包盡快鼓起來！
上海大宗農產品中遠期交易特點
一、 資金安全：資金自由劃進劃出，銀行轉賬跟股票一樣便利(第三方監管)，客戶資金統一由建行、工行、農行託管
二、 杠桿比例小：杠桿只有1：5，所以杠桿風險低，客戶不容易爆倉
三、 最低保證金小：做一標准手上海農產品交易的保證金只需50元人民幣，
四、 交易時間長：6小時交易制，周一到周五上午9：30----11.30
下午13：30----15：30 晚上19：00----21：00
五、 交易機制：多空雙向交易 T+0交易制度

⑤ 股票投資的成功以及失敗的案例有哪些啟示

股市有風險，投資需謹慎。

⑥ 求下面證券投資案例分析題答案

太多了，無法一一提供，現在給一個選自最新出版的《K線綜合實戰分析》中的一個案例吧。
深國商（000056）
圖6-33是深國商（000056）的一段日K線行情。從圖中可以看到，市場完成了一個漂亮的圓弧底形態後，以向上跳空的突破方式進入了快速上升通道。
形成圓弧底之前，市場連續出現空方炮和下降三法K線形態。股價見底時，出現了三根實體非常小的並列小陽線，上漲時出現了許多小陽線和一個持續看漲的鋪墊形態。最後出現了一個向上跳空缺口，形成了一個完美的圓弧底形態。
有意識的是，從成交量形態看，也形成了一個圓弧底形態：股價下跌時縮量，股價跌到最低點時，成交量也最小。當股價開始上升時，成交量同步放大。形成圓弧底形態的整個過程，量價關系非常默契。
從均線看，出現圓弧底前，市場出現了短、中、長期三種均線的黏合，表明市場前期經過了長期的充分橫盤整理。在主力「挖坑」做空頭陷阱時，短期均線10日均線與K線的圓弧底一樣，也形成了一個圓弧底形態，只是時間上稍微滯後。當圓弧底形態完成時，10日均線上穿中期及長期均線，形成了一個均線發散的多頭行情，隨後市場進入到上升趨勢中。

⑦ 股票價值分析案例

樓主是和我一樣選了苦逼的財管公選課么……
查了一下沒有人解答，我就自己做了下，雖然你現在肯定不需要這份答案了，但希望以後搜到的同學可以省心吧，哈哈……
路過的點個贊哈……
（1）股票價格是市場供求關系的結果，不一定反映該股票的真正價值，而股票的價值應該在股份公司持續經營中體現。因此，公司股票的價值是由公司逐年發放的股利所決定的。而股利多少與公司的經營業績有關。說到底，股票的內在價值是由公司的業績決定的。通過研究一家公司的內在價值而指導投資決策，這就是股利貼現模型的現實意義了。
(2) 1．如果公司增加股利的話，就意味著他存有的現金會減少，將來如果那些投資需要錢的話，就必須通過融資解決，比如貸款、股票增發等但是這些都是需要成本的
2．如果公司沒有什麼特別需要大量現金的項目的話，那還是作為股利發放給股東們比較好，這樣畢竟是反饋給了股東們，而如果不發掉很有可能則放在公司吃銀行利息也是浪費。
3．如果是發放股利的話，在發放日當然股票賬面價值會下降。
以上是我自己搜的
（3）這道計算題是在假設公司將全部盈餘都用來發放股利的情況下做的，也就是凈收益的增長率等於股利增長率，而且此公司的增長率很大，所以最終結果的股票價值較大，應該是對的吧
閑話不說，上過程
k=4%+1.5×﹙8%－4%﹚=10%
d1=2×(1+15%)=2.3
d2=2.3×(1+15%)=2.645
v1=2.3×pvif(10%,1)(括弧里的是下標，字母用大寫，後面的也是)+2.645×pvif(10%,2)
=4.27547
v2=2.645×(1+8%)／(10%－8%)
現值：142.83×pvif(10%,2)=117.97758
v=v1+v2=122.25(元)
~\(≧▽≦)/~啦啦啦解答完畢。

⑧ 關於其他資產評估的案例

摘 要

K整評報字（01）第XXX號

以下內容摘自資產評估報告書，欲了解本評估項目的全面情況，應認真閱讀資產評估報告書全文。

K評估公司接受S公司的委託，根據國家有關資產評估的規定，本著客觀、獨立、公正、科學的原則，按照公認的資產評估方法，對S公司改制為股份有限公司所涉及的整體資產進行了評估。本公司評估人員按照必要的評估程序對委估企業的經營狀況、財務狀況、投資環境、整體資產的使用效果、獲利能力和企業的發展進行了客觀、全面、科學的預測、核算，對該整體資產截至2001年8月31日所表現的市場價值作出了公允反映。現將資產評估情況及評估結果報告如下：
本次資產評估范圍系截止2001年8月31日S公司所擁有的整體資產。
評估基準日：2001年8月31日
評估目的：改制為股份有限公司
評估方法：收益現值法
評估結果：S公司賬面資產總額為657,565,495.68元，賬面負債總額為353,263,253.82元，賬面凈值304,302,241.86元，經評估S公司整體資產價值為495,630,000.00元（大寫：肆億玖仟伍佰陸拾叄萬元整），增值191,327,758.14元，增值率為62.87%。
本報告提出日期為2001年10月16日，評估結果的有效使用日期至2002年8月30日止。
本報告僅供委託方為本報告所列明的評估目的服務和送交財產評估主管部門審查使用，本評估報告的使用權歸委託方所有。除按規定報送有關政府管理部門或依據法律需公開的情形外，未經委託方許可，評估機構不得將報告的全部或部分內容發表於任何公開的媒體上。

K評估公司 法定代表人：

總評估師：

項目負責人：

注冊評估師：

中國 上海 二○○一年十月十六日

S公司改制為
股份有限公司項目的資產評估報告書

K整評報字(01)第XXX號

K評估公司接受S公司的委託，根據國家有關資產評估的規定，本著客觀、獨立、公正、科學的原則，按照公認的資產評估方法，對S公司改制為股份有限公司所涉及的整體資產進行了評估。本公司評估人員按照必要的評估程序對委估企業的經營狀況、財務狀況、投資環境、整體資產的使用效果、獲利能力和企業的發展進行了客觀、全面、科學的預測、核算，對該整體資產截至2001年8月31日所表現的市場價值作出了公允反映。現將資產評估情況及評估結果報告如下：

一、委託方及資產佔有方概況
委託方、資產佔有方：S公司
注冊地址：K市經濟開發區
法定代表人：XXX
注冊資本：美元貳仟捌佰伍拾萬元整
企業類型：外商獨資經營
經營范圍：開發、生產、銷售電子等高科技產品；生產銷售陶瓷製品、美術陶瓷、精密陶瓷。

S公司成立於1994年10月，投資總額3000萬美元，注冊資本2200萬美元，後增資至2850萬美元。1998年5月產品正式開始量產。公司經營范圍為生產銷售陶瓷製品、美術陶瓷、精密陶瓷。現行業務范圍以生產及銷售各種內外牆磚及通體磚為主，產品包括：外牆磚、通體外牆磚、地磚、壁磚、廣場磚、滲花通體磚、多管布料通體磚等。公司先後通過ISO-9001和ISO-14001認證，並被有關評估公司評定為AAA級企業。
長期以來，S公司秉持公司一貫的經營方針及經營理念，積極深入和開發中國大陸市場。公司成立以來，公司經營規模、資產規模逐年增大，盈利總額也逐年增加，保持資產利潤雙增長的局面。2001年公司被授予 「2000年度K市最佳外商投資企業」榮譽稱號。

二、評估目的
根據S公司董事會決議，擬改制為股份有限公司。
本次評估目的即為S公司改制為股份有限公司所涉及的整體資產提供價值參考依據，不用於企業調賬等其他用途。

三、評估范圍和對象
本次資產評估范圍系截止2001年8月31日S公司所擁有的該公司整體資產，其中包括流動資產32,720.63萬元、固定資產28,040.51萬元、無形資產3,931.87萬元、其他資產1,063.54萬元、總資產共計65,756.55萬元，流動負債 34,126.33萬元、長期負債 1,200.00萬元、負債總計35,326.33萬元，凈資產30,430.22萬元。以上均為經營性資產，評估對象為企業的整體資產。
納入評估范圍的資產與委託評估時申報的資產范圍一致。

四、評估基準日
本次評估基準日為2001年8月31日。
確定評估基準日的理由為：
1、月末會計報表完整准確
2、盡可能接近評估目的的實現日期
評估基準日的價格是本次評估中一切取價的唯一有效的價格標准。

五、評估原則
根據國家國有資產管理及評估的有關法規，我們遵循的工作原則是獨立性原則、科學性原則、客觀性原則、專業性原則。評估適用的經濟原則是貢獻原則、替代原則、預期原則以及持續經營原則、最佳使用原則。

六、評估依據
（一）法規依據
1、中華人民共和國國務院1991年第91號令發布的《國有資產評估管理辦法》；
2、原國家國資局制定的《國有資產評估管理辦法施行細則》；
3、財政部財評字[1999]91號文《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》；
4、原國家國資局轉發的《資產評估操作規范意見》；
5、財政部《外商投資企業會計制度》；
6、上海市國有資產管理辦公室頒布的《收益法適用性判斷規則》（試行）；
7、其他有關法規和規定。
（二）經濟行為依據
《S公司董事會決議》。
（三）產權依據
1、外觀設計專利證書34件；
2、外觀設計專利申請受理通知書69件；
3、商標注冊證6件；
4、注冊商標許可使用合同6件；
5、房權證5件；
6、國有土地使用證1件。
（四）評估預測參數及選取依據
1、S公司1998-2000年度財務報表；
2、S公司評估基準日財務報表；
3、S公司歷史經營狀況分析資料；
4、S公司提供的營運計劃書；
5、www.14148.COM中國陶瓷在線、www.TAOCI.COM陶瓷世界、www.TAOCIWORLD.COM全球陶瓷信息網、www.2CUC.COM中國建材網等網站所載相關資料；
6、S公司提供的其他相關資料；
7、評估人員收集的各類與評估相關的佐證資料。

七、評估方法
本次評估採用收益現值法。
（一）評估技術思路和程序的理論基礎
收益現值法是指通過估算被評估資產的未來預期收益並折算成現值，藉以確定被評估資產價格的一種資產評估方法。所謂收益現值，是指企業在未來特定時期內的預期收益按適當的折現率折算成當前價值（簡稱折現）的總金額。
採用收益法評估出的價值是企業整體資產獲利能力的量化和現值化，而企業存在的根本目的就是為了盈利，因此運用收益法評估能夠真實地反映企業整體資產的價值，更能為市場所接受。收益法能彌補成本法僅從各單項資產價值加和的角度進行評估，未能充分考慮企業整體資產所產生的整體獲利能力的缺陷，避免了成本法對效益好或有良好發展前景的企業價值低估、對效益差或企業發展前景較差的企業價值高估的不足。

其中：P—評估值（折現值）；
r—所選取的折現率；
t—收益年限（收益期）；
Fi—未來第i個收益期的預期收益額；
F—未來等額預期收益額；
本次評估使用該公式，是基於企業正常持續經營條件下，通過對企業未來收益的折現來確定評估值，其特點是資產經營期間每年的收益額不等且收益期較長，在對企業未來五年的產品銷售收入、各類成本、費用等進行預測的基礎上，自第六年起以後各年的收益額水平假定保持在第五年（即2006年）的水平上。
（二）適用性判斷
1、總體情況判斷
S公司主要開發、生產、銷售中高檔建築陶瓷製品。截止2000年度，公司在建築陶瓷市場佔有率位居前列，銷售網路輻射江、浙、滬、東北、華北、華南、西南和中南等地區。
本次採用收益現值法的原因分析如下：
（1）本公司接受委託後對S公司資產進行清查核實，至2001年8月31日公司擁有的各類資產基本為經營性資產，為持續經營提供了必備的條件。
（2）S公司進入中國大陸市場已近8年，積累了豐富的經營經驗，建立起了可觀的企業規模和市場網路，進入了高速發展的時期，未來收益可以量化預測，未來風險也可以加以衡量，基本具備了採用收益現值法評估的前提條件。
2、評估目的判斷
本次評估的目的是為S公司改制為股份有限公司所涉及的整體資產提供價值依據，重置成本法僅能反映資產本身的重置價值，不能全面、科學地體現企業的市場價值。本次評估委託方要求我公司在評估時，對S公司的市場公允價值予以客觀、真實的反映，不僅僅是對各單項資產價值予以簡單加總，而是要綜合體現企業各單項資產的價值以及企業經營規模、行業地位、成熟的管理模式所蘊含的整體價值，即把企業的各單項資產作為一個有機整體，以整體資產的獲利能力來評估企業整體資產價值。
3、企業會計報表判斷
根據S公司提供的會計報表，公司前幾年的營業收入、凈利潤等均為正值，平穩增長且波動幅度不大，表明公司的經營活動比較穩定，企業整體資產的獲利能力從前3年的實際運行來看是可以合理預期的。

八、評估過程
我們根據資產評估的有關原則和規定，對評估范圍內的資產進行了評估和權利鑒定，具體步驟如下：
（一）2001年9月22日接受S公司的委託對其整體資產進行評估，業務約定書編號為：XXXXXXX。
（二）聽取關聯方及資產佔有方有關人員對委估對象歷史和現狀的介紹；根據評估目的和評估對象及范圍，選定評估基準日，擬定評估方案。
（三）評估人員在對企業填報的資產評估申報內容進行征詢、鑒別，並與企業有關財務記錄數據進行核對的基礎上，對資產進行了清查核實，並收集了各類與未來年期收益預測相關的資料以及企業產權證明文件，確定企業收益有效年限；
（四）深入了解企業的生產、管理和經營情況，如：人力配備、物料資源供應情況、管理體制和管理方針、財務計劃和經營計劃等；
（五）對企業前幾年的財務資料進行分析，並對經營狀況及發展計劃進行分析。
（六）對由該企業整體資產可帶來的未來收益進行預測；
（七）對與該未來收益有關的各項成本費用進行預測；
（八）根據各類風險預測，選定合理的風險報酬率，進而確定折現率；
（九）對未來年期的收益按選定折現率進行折現，得出整體資產的現值。
（十）根據評估工作情況，得出初步結果，聽取專家意見，確認無重評、漏評事項，分析意見，修改完善。
（十一）起草資產評估報告書，經本公司三級復核完成報告書，向委託方提交正式資產評估報告書。

九、評估結論
S公司賬面資產總額為657,565,495.68元，賬面負債總額為353,263,253.82元，賬面凈值304,302,241.86元，經評估S公司整體資產價值為495,630,000.00元（大寫：肆億玖仟伍佰陸拾叄伍萬元整），增值191,327,758.14元，增值率為62.87%。

評估結果匯總表
金額單位：萬元
資產項目 賬面值 調整後賬面值 評估值 增值額 增減率%
流動資產 32,720.63 32,720.63
固定資產 28,040.51 28,040.51
無形資產 3,931.87 3,931.87
其他資產 1,063.54 1,063.54
總資產 65,756.55 65,756.55
流動負債 34,126.33 34,126.33
長期負債 1,200.00 1,200.00
負債總計 35,326.33 35,326.33
凈資產 30,430.22 30,430.22 49,563.00 19,132.78 62.87%

十、特別事項說明
（一）由於地方城市規劃的需要，公司生產經營場所在未來1年內極大可能面臨搬遷，這將對公司的生產經營活動產生一定的不利影響。本次評估中對此事項已進行了審慎的考慮，並假定公司搬遷產生的損失可由地方政府予以補貼。
（二）對企業存在的可能影響資產評估值的瑕疵事項，在企業委託時未作特殊說明而評估人員根據專業經驗一般不能獲悉的情況下，評估機構及評估人員不承擔相關責任。
（三）本公司不對委託方提供的有關經濟行為批文、營業執照、權證、會計憑證等證據資料的真實性負責。
（四）本公司聲明現在及將來與貴公司委託評估的資產或其評估價值概無利益關系。
（五）本公司對所採用的信息資料來源的真實性，可靠性負責。

十一、評估報告基準日後重大事項
（一）評估基準日後至出具評估報告日，S公司一切經營活動正常，不存在需披露而未披露的重大事項。
（二）評估基準日後至報告有效期內，資產數量和作價標准發生明顯變化時，或委託方發生期後事項並對委估價值產生顯著影響時，不能直接使用本評估結論。

十二、評估報告的法律效力
（一）評估報告成立的前提條件和假設條件：
1、本報告所稱「評估價值」，是指所評估的資產在現有用途不變並繼續經營以及在評估基準日的外部經濟環境前提下，根據公開市場原則確定的現行公允價，沒有考慮將來可能承擔的抵押擔保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的價格等對評估價值的影響；
2、國家宏觀經濟、政治政策變化對企業預期情況的影響，除已經出台尚未實施政策除外，假定其將不會對企業預期情況構成重大影響；
3、不可抗拒的自然災害或其它無法預測的突發事件，不作為預期企業未來情況的相關因素考慮；
4、企業持續經營，仍按原先設計使用、保持原有要素資產、保持原有正常的經營方式；並假定企業在工商登記經營期期滿後，仍繼續經營無期限。
5、企業經營管理者的某些個人的行為未在預測企業未來情況時考慮；
6、預期收益的測算是以企業評估基準日的資產正常經營管理為前提，假定搬遷不會對企業的生產經營造成影響，並假定企業按照原定投資計劃進行追加投資。
7、收益的計算以會計年度為准，假定收支均發生在年末。
當上述條件發生變化時，評估結果將會失效。
（二）本評估報告的作用依據法律法規的有關規定發生法律效力。
（三）根據國家的有關規定，評估結論的有效使用期為一年，從資產評估基準日2001年8月31日起計算，至2002年8月30日止。
（四）資產評估報告的使用范圍：
本報告僅供委託方為本報告所列明的評估目的服務和送交財產評估主管部門審查使用，本評估報告的使用權歸委託方所有。除按規定報送有關政府管理部門或依據法律需公開的情形外，未徵得委託方的許可，本公司承諾不向他人提供或公開本報告的全部或部分內容。

十三、評估報告提出日期
本評估報告提出日期為2001年10月16日。

K評估公司 法人代表：

總評估師：

項目負責人：

注冊評估師：

中國 上海 2001年10月16日

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