甲公司2004年預投資購買股票
A. 甲公司計劃利用一筆長期資金投資購買股票。現有M公司股票和N公司股票可供選擇,甲企業只准備投資一家公
1)計算M、N公司股票價值:
M公司股票價值=【0.15(1+6%)】/(8%-6%)=7.95(元)
N公司股票價值=0.6/8%=7.5(元)
(2)分析與決策。由於M公司股票現行市價為9元,高於其投資價值7.95元,故M公司股票目前不宜投資購買。
N公司股票現行市價為7元,低於其投資價值7.5元,故N公司股票值得投資,甲企業應購買N公司股票。
B. 財務管理的計算題,尋求幫助!!!
先來兩個,要去上課了,晚上回來補起。
1:
(1)甲公司證券組合的β系數
=50%*2+30%*1+20%*0.5=1.4
(2)甲公司證券組合的風險收益率(RP)
RP=1.4*(15%-10%)=7%
(3)甲公司證券組合的必要投資收益率(K)
K=10%+RP=17%
(4)投資A股票的必要投資收益率
K=[1.2*(1+8%)]/12+8%=18.8%
(5)目前A股票的實際價值根據股票估價模型得
PV=[1.2*(1+8%)]/(18.8%-8%)=12元
等於其目前市價,所以目前出售的話對甲公司沒有利益。
2:
(1)每年折舊=200/5=40萬
計算期內凈現金流量
初始投資:NCF=-200萬
營業現金流量:每年均為相等NCF=凈利潤+折舊=60+40=100萬
終結現金流量:NCF=0
列表為:
年份 0 1 2 3 4 5 6
凈現金流量:-200 0 100 100 100 100 100
(2)凈現值NPV=100*PVIFA10%,5*PVIF10%,1-200=144.62萬>0
所以該方案可行。
4.由流動比率=流動資產/流動負債 可得 流動負債=流動資產/流動比率=54000/2=27000
又由速動比率=速動資產/流動負債=[流動資產-存貨]/流動負債
可得期末存貨余額為54000-27000*1.5=13500
由存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額 可得
銷售成本=存貨周轉率*存貨平均余額=4*[(30000+13500)/2]=87000
由於除應收賬款外,其他速動資產忽略不計
所以年末應收賬款=流動資產-年末存貨=54000-13500=40500
應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額=400000/[(25400+40500)/2]=12.14次
5.(1)原始投資額=800+600+100=1500萬元
終結點現金流量=400+200=600萬元
(2)不包括建設期的回收期=1500/400=3.75年
包括建設期的回收期=2+3.75=5.75年
(3)該方案凈現值
NPV=400*(PVIFA10%,12-PVIFA10%,2)+600*PVIF10%,12-800-600*PVIF10%,1-100*PVIF10%,2=794.39萬元
NPV=794.39>0,所以該方案可行。
7.公司原有資本結構中債券以及股票的資本成本為
債券=9%*(1-30%)=6.3%
股票=1/10+3%=13%
方案甲:
新發行債券資本成本=[12%*(1-30%)]/(1-3%)=8.7%
股票資本成本變為=1/8+3%=15.5%
股東權益為=8*80=640萬
公司總資產=600+600+640=1840萬
方案甲籌資後公司綜合資本成為為
=600/1840*6.3%+600/1840*8.7%+640/1840*15.5%=10.3%
方案乙:
新發行債券資本成本=[10%*(1-30%)]/(1-2%)=7.1%
新發行股票資本成本率=1/[10*(1-3%)]+3%=13.3%
公司總資產=300+600+80*10+30*10=2000萬
方案乙籌資後公司綜合資本成本
=600/2000*6.3%+800/2000*13%+300/2000*7.1%+300/2000*13.3%=10.2%
由於乙方案籌資後公司綜合資本成本較低,所以選乙方案。
8.經營杠桿DOL=(S-C)/(S-C-F)=(200-200*70%)/(200-200*70%)-20=1.5
財務杠桿DFL=EBIT/(EBIT-I)=[200-200*70%-20]/{[200-200*70%-20]-80*40%*8%}=1.07
復合杠桿DCL=DOL*DFL=1.5*1.07=1.6
9.根據存貨模型
最佳現金余額N=根號下(2*2800000*150)/20%=64807元
全年現金轉換次數=2800000/64807=43.2次
現金管理總成本=64807/2*20%+43.2*150=12961元
第三,六題不會勒··
C. 甲公司准備投資購買乙公司的股票,乙公司最近一次發放的股利為每股股利2.2元,
根據固定股利增長模型,乙公司的合理股價=D*(1+g)/(R-g)=2.2*(1+6%)/(10%-6%)=58.3>公司目前的股價45元,所以應該買入。
D. 某有限責任公司2004年發生有關股票投資的經濟業務如下:
1 借:交易性金融資產-成本 100000
投資收益 350
貸: 銀行存款 100350
2 借:交易性金融資產-成本 590000
應收股利 10000
投資收益 2100
貸: 銀行存款 602100
3 借:銀行存款 10000
貸: 應收股利 10000
4 借: 應收股利 1000
貸: 投資收益 1000
5 借:公允價值變動損益 5000
貸: 交易性金融資產-公允價值變動 5000
6 借:交易性金融資產-公允價值變動 1500
貸: 公允價值變動損益 1500
7 借:銀行存款 645100
貸:交易性金融資產——成本 590000
投資收益 55100
8 借:交易性金融資產——成本 48750
應收利息 1250
投資收益 300
貸:銀行存款 50300
9 借:銀行存款 51560
貸:應收利息 1250
交易性金融資產——成本 48750
投資收益 1560
E. 請教一道財務管理的題
1.
年份 1 2 3
股利 10 30 60
出售股票 1000
現金流量 10 30 1060
購買價格 600
用插值法計算現金流量現值之和為600,有:
當收益率為22.83%時,現值之和為600,如下:
現值 8.14 19.88 572.00
2. (註:我計算過程中保留小數多於2位,可能有尾差)
1) 第1年股利=2×1.14=2.28
第2年股利=2.28×1.14=2.60
第3年股利=2.60×1.08=2.81
第3年年末的持續經營價值=2.81/10%=28.1
分別用10%的報酬率折現1.2.3年的股利和第3年末的持續經營價值,求和等於27.42(我在excel中計算,過程中保留全部小數,與答案存在尾差)
2) 設預期報酬率為r
第1年股利=2×1.14=2.28
第2年股利=2.28×1.14=2.60
第3年股利=2.60×1.08=2.81
第3年的持續經營價值=2.81/r
則24.89 = 2.28×(P/F, r, 1) + 2.60×(P/F, r, 2) + (2.81+2.81/r)×(P/F, r, 3)
用插值法計算得到r=11.28%,約等於11%。
F. 某投資者准備投資購買股票
直接開戶就可以完成投資買股票這塊,所以這個不難的啊。
G. 某投資者2003年准備投資購買股票,現有A、B兩家公司可供選擇,從A、B公司2002年12月31日的有關會計報表及
K=Rf+β*(Km-Rf)=6%+1.5*4%=12%
設該股票5年後市價為X元,
要使該股票現在值得購買,則 10000*(P/A,12%,5)+X*(P/S,12%,5)>200000 成立。
所以,X > (200000-10000*3.6048)/0.5674
=288953.12 元
H. 救助~~!! 財務管理、公司理財計算題求解
(1)計算A公司債券的發行價格;
A公司發行價格=100*8%*(P/A,10%,2)+100*(P/A,10%,2)=8*1.736 + 100*0.826=96.488
(2)若甲公司按面值購買A公司債券,則其到期收益率是多少?
如果A按面值購入,則到期收率與票面利率相同 ,為8%
(3)計算B公司股票的價值;
B公司股票價值=0.9*(1+6%)/(12%-6%)=15.9
(4)計算C公司股票的價值;
C公司股票價值=1.5/12%=12.5
(5)根據上述計算結果,分析甲公司是否應投資上述證券。
購買A債券的到期收益率為8%,小於市場利率,不應投資。(或者,購入債券的價格大於債券價值,不應購入)
B股票的價值大於當前市價,應當投資。
C股票的價值小於當前市價,不應投資。
I. 財務管理的一道習題
這應該是股票股價模型中的三階段模型
其現值P=股利高速增長階段現值+固定增長階段現值+固定不變階段現值
此題中前兩年應該是高速增長階段,所以各自求現值相加,到第三年開始轉為正常,貌似答案不太對,應該是0.281/(10%-8%)再*(p/f,10%,2)
因為從第三年開始就是固定增長了,且固定增長率<投資必要報酬率,計算公式可簡化為P=D/(K-g)
所以我說應該是[0.281/(10%-8%)]*(p/f,10%,2)不知道我說的對不對,我認為應該是這樣的,我中級財務管理教材上就有這樣的題,就是這樣做的,如果不對請高速我,謝謝,相互學習o(∩_∩)o...
J. 某公司准備投資購買一種股票.現有A公司股票和B公司股票可供選擇.已知A公司股票現行市價為每股28元,上年每
1.
A:(0.5/8%-6%)=6.31
B:0.15/8%=1.875
2.甲企業股票內在價值遠小於現價市值,所以應該降低股票的現值市值