股票債券的投資組合

① 張三的投資組合包括股票和債券，金額分別為股票25萬元及債券45萬元，預計今年股票的投資報酬率為20%，債券

10%。

② 基金是什麼 是股票跟債券的組合嗎

er11209，您好！

基金就是把很多人的錢集合起來，然後形成了較大的資金，就像很多棵樹就成為森林那樣。

然後再由投資專家去投資各種不同的股票，債券等項目增值。

每個基金都有自己的風格，所以類似也有很多。

基金可以按照不同標准進行劃分
1.依據運作方式的不同，可分為封閉式基金與開放式基金
封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。這里所指的開放式基金特指傳統的開放式基金，不包括ETF，LOF等新型開放式基金。

2、依據投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金
根據中國證監會對基金類別的分類標准，60%以上的基金資產投資於股票的為股票基金；80%以上的基金資產投資於債券的為債券基金；僅投資於貨幣市場工具的為貨幣市場基金；投資於股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定的為混合基金。 混合基金的風險主要取決於股票與債券配置的比例大小。一般而言，偏股型基金的風險較高，但預期收益率也較高；偏債型基金的風險較低，預期收益率也較低；股債平衡型基金的風險與收益則較為適中。

3、根據投資目標的不同，可分為成長型基金、價值型基金和平衡型基金
成長型基金是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長潛力的股票為投資對象。
價值型基金是指以追求穩定的經常性收入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩定收益證券為投資對象。
平衡型基金則是既注重資本增值又注重當期收入的一類基金。一般而言，成長型基金的風險大、收益高；收入型基金的風險小、收益也較低；平衡型基金的風險、收益則介於成長型基金與收入型基金之間。

4、根據投資理念的不同，可分為主動型基金和被動（指數）型基金
主動型基金是一類力圖超越基準組合表現的基金。
被動型基金則不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現，並且一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，因此通常又被稱為指數型基金。相比較而言，主動型基金比被動型基金的風險更大，但取得的收益也可能更大。

5、特殊類型基金
（1）系列基金。
系列基金又被稱為傘型基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進行相互轉換的一種基金結構形式。我國目前只有9隻系列基金（包括24隻子基金）。
（2）保本基金。
保本基金是指通過採用投資組合保險技術，保證投資者的投資目標是在鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。目前，我國已有多隻保本基金。
（3）交易型開放式指數基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）。
交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱「ETF」），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。上市開放式基金（Listed Open-ended Funds，簡稱「LOF」）是一種既可以在場外市場進行基金份額申購贖回，又可以在交易所（場內市場）進行基金份額交易、申購或贖回的開放式基金，它是我國對證券投資基金的一種本土化創新。

希望能幫到您！

③ 債券投資方式有那幾種

債券投資組合有三種方式
債券投資和股票投資的基本套路是一樣的，即先通過對整體市場走勢的判斷來決定是否積極介入，然後在總體方向確定的情況下，根據特定的市場情形選取個券。不過這中間還可以加上一個中觀的組合策略，即在大方向既定的情況下，選取不同期限的債券組合成資產池。

收益率曲線的整體變動趨勢是我們判斷整體市場走向的依據，所以一旦我們認為宏觀經濟出現過熱，央行有可能通過升息等緊縮性貨幣政策來調控經濟時，這就意味著收益率曲線將整體上移，其對應的就是債券市場的整體下滑，所以這個時候採取保守的投資策略，縮短債券組合久期，把投資重點選在短期品種上就十分必要，反之則相反。

為什麼我們在這中間還要加入一個組合的概念呢，因為債券收益率曲線的變動並不是整體平行移動的，曲線的局部變動較為突出，帶動整體收益率曲線變動是收益率曲線變化的常態。而這種常態造成了曲線的某些部位和其他部分經常會出現不平衡，而這種不平衡就為我們集中投資於某幾個期限段的債券提供了條件。

主要可以用啞鈴型、子彈型或階梯型三種方式進行債券組合。所謂啞鈴型組合就是重點投資於期限較短的債券和期限較長的債券，弱化中期債的投資，形狀像一個啞鈴。而子彈型組合就是集中投資中等期限的債券，由於中間突出，所以叫子彈型。階梯型組合就是當收益率曲線的凸起部分是均勻分布時，集中投資於這幾個凸起部分所在年期的債券，由於其剩餘年限呈等差分布，恰好就構成了階梯的形狀。

④ 年初,王鑫提取了5萬元存款,投資於一個股票和債券的組合,其中兩萬元投資於股票

這個組合包含股票和債券，投資比例應該在產品介紹里有說明，只是到個人帳戶資金不一定就是完全按規定的比例去投資，投資比例也是針對整體組合來說的。

⑤ 債券與股票的關系

呵呵
1 反映的關系不同.債券反映債權債務關系。債務人無論財務狀況怎樣,到期都需償還本金與利息.股票是所有權關系.依據經營狀況發配紅利,在虧損狀態下不用支付股東紅利.
2 收益與風險程度不同.我們知道風險與收益是正比的關系.債券因為有固定的利率,風險相對股票會小很多.而股票根據公司經營狀況決定分配股東的股息與紅利多少,風險比較大,但收益比債券大很多.這里的風險不是只指虧錢,也包括盈利.這是經濟學里的含義與我們一般所說的風險不大一樣.
3 投資收回方式不同.債券有到期日,到期還本付息.沒到期之前也可能通過貼現等方式提前融資.購買公司股票以後只能在二級市場上交易,沒有到期日,因為股票的存續期和公司一致.公司在股票就在.除非,破產了,清償.
可以分很多細點,比如收益分配方式不同(一個是固定利息,一個是不確定的紅利)等等,不過在裡面都有陳述了,就不像教科書一樣說那麼多了.^_^

你說的,在資產價格（房地產和股票）下跌的時候，會引發金融危機，而這時候主要應持有現金和債券。當然了.股票,房地產都是某種資產,發生金融危機的時候很多人會套現,賣出資產,變成現金在手中比較有安全感.不過相對來說,金融危機一旦發生，會引起通脹等情況,現金在手中也不一定不貶值,要看政府的宏觀調控了.而債券因為前面說了,固定的利息率,與到期必須償還的特性,也是能保證資金保值增殖的好途徑.(在通脹不嚴重的情況下)因為經濟不景氣使對於資產的投資風險變大,這樣的情況下，人們趨向於把資產變現成現金持有.^_^

⑥ \某證券投資基金的投資組合主要由股票和債券構成,其中擁有股票A、B

單位凈值=（資產總值-總負債）/基金總份額

（2000W*10+1000W*8+1500W*6+3億）/2億=3.35元

⑦ 債券投資組合收益率的衡量有哪些

（一）基於交易費用和流動性的投資組合理論
如果市場是無效的和存在摩擦的，就會導致交易成本的存在，而開放式基金的流動性直接與交易成本相關。關於市場摩擦的投資組合問題，是由Magil和 Constantinides首先提出來的，之後Davis和Norman對此做了進一步研究。Davis(1990)等人利用隨機控制方法分析了在存在市場摩擦的情況下與證券流動性相關的交易成本問題，發現保持在一定風險區間內並且在接近區間的邊界時作最小交易是合理的。 Shreve，Akian(1995)等人利用粘度理論研究了具有交易成本的多維資產組合問題，並利用有限差分法求解了一個三資產的期終財富最大化問題。但是，Davis,Shreve,Akian等提出的方法忽略了固定成本所導致的較大交易成本，後來的Eastham和Hastings使用脈沖控制方法有效地解決了這一問題。Morton和Pliska(1995)也研究了固定交易成本下的最優組合管理問題，盡管他們建立的模型中的交易成本不是真實的交易成本，但是他們的方法在解決相應的組合問題時具有一定的指導作用。
最近的研究認為證券的流動性是證券價值的決定性因素，相對於流動性證券來說，非流動性證券的定價總是存在一定的折扣。例如Amihud和 Mendelson(1991),Kamara(1994)就證實在非流動性的中期債券和流動性的國債間存在超過35個基本點的收益差距；Whitelaw(1991)等也證實過類似現象。Brito(1977),Subrahanyam (1979),Amihud和Mendelson(1986),Duma，和Luciano(1991),Boudoukh和 Whitelaw(1993),Constantinides和Mehra(1998)等關於資產組合的流動性作用的研究成果，集中在外生的交易成本和借入或賣出的限定上，而後來Longstaf(2001)的研究則是集中於交易策略和證券價值內生的非流動性作用上。Longstaf解決了投資者受限於流動性限制的跨期組合問題。
（二）基於風格投資的投資組合理論
風格投資始於1992年威廉·夏普的論文《資產配置:風格管理與業績評價》。風格投資在國外的研究主要集中在以下幾方面:
第一，投資風格的分析。目前普遍接受的風格分析方法主要有和基於組合的風格分析。前者是由Sharp提出基於收益的風格分析，他認為通過比較基金的收益和所選擇的風格指數收益之間的關系可以判定基金管理人在過去一段時間的投資風格；後者主要是根據基金實際持有的股票特徵來劃分基金的投資風格。 Kahn(1996)發現對於小樣本基金，基於組合分析來預測風險比基於收益的分析方法具有更高的相關性；Kaplan(2003)研究發現對於大盤價值型組合，兩種風格分析方法所得結果相似，而對於中小盤和成長型組合，兩種分析方法則存在顯著差異。
第二，風格投資的表現及形成原因研究。風格投資常常表現出小市值效應(投資於小規模公司股票所獲得的收益要高於投資於大規模公司股票)和BV/MV效應(凈資產/市值)。Banz（1981）最早發現，最小一類公司股票的平均收益率要高出最大一類股票19.8%；Reinganum (1981)也發現類似現象。對於BV/MV效應，Stattman (1980)發現美國公司股票的平均收益與其BV/MV呈正相關關系；Fama和French(1992)也證明美國市場的BV/MV效應明顯。對此，有這樣幾種解釋:其一，Fama和French(1993,1995),Johnson(1997)等人認為風格投資的超額收益是對風險的補償，而這些風險被正統的資本資產定價模型所遺漏；其二，Lakonishok,Shleifer和Vishny(1994)認為超額收益是由於投資者對某種股票過去表現的過度反應所致；其三，Daniel和Titman(1997)認為由於具有某種相同屬性的公司分享著某些共同特徵，因而有可能同時出現一些經營上的問題而導致上述兩種效應；其四認為是計算方法的選擇以及數據處理等人為原因造成的。
第三，風格投資的周期性以及風格轉換策略研究。從價值型/成長型或大盤股刊、盤股等角度來看，風格投資在不同時期有著不同表現，存在周期性。弗蘭克等 (2002)研究表明，美國、日本股票市場中小盤股/大盤股總是間隔表現較差或優良。David,Robert和Christopher (1997)通過美國、加拿大等國數據分析發現，價值型/成長型組合的收益率存在較為明顯的周期型。由於風格投資具有周期性，因而投資者可以通過風格轉換以獲取更好收益。Levi，和Liodakis(1999)通過對英國股市的研究認為，當兩種相對風格的收益率差異不顯著時，投資者有機會通過風格轉換增進組合績效；另外一些學者如KevinQ .W ang(2003)、Georgi(2003)等也分別對此現象進行了研究。
第四，風格投資對證券市場的影響研究。Lee和Andrei等(1991)用風格投資的理論解釋了為什麼在同一證券市場掛牌的基金雖持有完全不同的股票，但卻同漲同跌；Froot等(1999)同樣運用風格投資的概念解釋了在不同交易所上市的同種股票卻有著不同表現的原因；Sorensen與 Lazzara(1995),Anderrson(1997)及Fochtman(1995)也先後就某種風格與某種具體影響因素(如宏觀經濟因素、價格趨勢等)之間的關系進行了研究。
（三）基於連續時間的長期投資組合理論
長久以來，馬柯維茨的均值--方差理論在指導人們短期投資中佔有重要地位。但事實上，長期投資和短期投資的最優資產組合不盡相同。
Samuelson（1963，1969)等最早描述了長期投資者與短期投資者作出相同決策的限制條件；Merton（1969，1971,1973)也對此進行了長期、深人的研究。他們的研究告訴人們，投資機會會隨時間變化，長期投資者總是關心長期中投資機會所受到的沖擊，並希望從中套利。 Kim，Omberg(1996)；Balzzi；Lynch(1999)；Barberis(2000)等人建立了長期投資者資產組合選擇的實證模型，這些模型是建立在 Samuelson(1963，1969)；Mossin(1968)；Merton（1969，1971，1973）；Stiglitz（1979）；Rubinstein（1976a,b）；Breeden（1979）等文獻的基礎上，並且最終完成了早期理論文獻的實證檢驗。他們假設一個生命有限的投資者具有期末財富的HARA (hyperbolic absolute risk aversion)效用，結果發現沒有用到任何近似，最優的組合權重是線性的。Balzzi，Lynch通過對那些忽視投資長期性的投資者的效用檢驗得出，忽略現實的交易成本將導致效用成本增加0.8%到16.9%；Barberis研究發現即使將許多參數的不確定性包含進模型之後，還有足夠的收益期望使長期投資者總能在股票上分配更多資產。
對於利率在長期的影響，Morton(1973)提出了套期保值效應，當投資者的風險厭惡系數大於1時，對風險資產的需求不僅受到資產風險溢價的影響，還受到預期收益率與預期遠期利率調整的協方差的影響；對於跨期理論中的跨期預算約束條件，Campbel(1993)認為當消費--財富比率不變或變動不大時，投資者的跨期預算約束條件為近似線形；Tepla(2000)在允許借入和賣空的約束條件下，將靜態投資組合的選擇標准結果擴展到動態的跨期模型。 Campbell和Viceira(2001)對這部分結論也有詳細的闡述。
對長期投資的資產組合選擇和風險控制問題，Jeremy Siegel(1994)通過分析認為在長期投資中，股票的風險低於債券甚至國庫券，在長期股票是最安全的投資資產。 Campbel，Viceira(1999,2000)證明對最優投資策略中市場擇機的忽略，會導致更大的效用損失。 Campbell,Chan，Viceira (2001)等用VaR(一階向量自回歸)模型來分析長期投資者的消費和資產組合選擇問題。研究表明，股票收益的可預測性增加了投資者對於股票投資的需要，並且長期通貨膨脹債券能夠增加穩健投資者的效用； John Y.Campbell,George Chacko，Jorge Rodriguez(2004)的研究也展示，保守的長期投資者有一個積極的股票跨期套利需求。這些研究對長期資產組合框架的建立作出了卓越貢獻。
對長期投資的資產配置問題，用連續時間數學來分析動態資產組合選擇，至少可以追溯到Robert Merton(1969--1973)的研討工作。Duffle(1996)；Karatzas，Shreve(1998)；Morton(1990)給出了連續時間中資產組合選擇的一般方法。Chacko，Viceira(1999)探討了時變風險對投資的影響。 Cox，Huang(1989)；Cox，Leland(1982)；Pliska(1996)等提出跨期消費與資產組合選擇的「鞍方法」，利用完全市場中的SDF(隨機貼現因子)屬性，把動態問題轉換為靜態問題，使得結果更容易求解。Campbell，Viceira(2002)在他們合著的《戰略資產配置：長期投資者的資產組合選擇》中第一次系統地討論了長期資產組合選擇問題。他們創立了一個可以與均值方差分析相媲美的跨期實證分析方法；證明了長期通貨膨脹指數化債券是對於長期投資者的無風險資產；揭示了股票作為對長期投資者比短期投資者更為安全資產的條件；證明了勞動收入怎樣影響資產組合選擇。
（四）基於VaR的投資組合理論
VaR方法在20世紀50年代才得到研究證券投資組合理論的學者們關注，它原先被人們用於測度一些金融公司交易證券的市場風險。VaR方法的引入在一定程度上彌補了原先投資組合理論對證券投資組合風險度量的不足。
國外學者先後給VaR從不同角度進行定義。
Joroin（1996）認為是給定概率置信水平內最壞情況下的損失；Sironi，Resti（1997）認為是在定義期間內，在一定的概率條件下，潛在的最大損失。
Luciano（1998）認為是在一定的概率條件下，單個頭寸或整個組合可能產生的損失；在給定資產（組合）價值變動分布的前提下，風險按照價值變動超過某一臨界點的可能性來界定。
Mauser，Rosen，Jorion(2001)分別利用歷史模擬法或蒙特卡羅模擬法估算了VaR條件下的資產組合選擇最優化問題。但VaR仍然存在有很多的缺陷。
Artzner等（1999）提出了一致性風險度量（Coherent Measures of Risk）的概念，其中一致性以四條公理假設條件作為判別標准，由於VaR不滿足四個條件中的次可加性（Sub-Additivity），意味著在某些條件下拒絕資產組合風險分散化原理，認為VaR不是一個Coherent風險度量。
基於此，Pflug，Rockafellar，Uryasev（2000,2002）；Acerbi，Tasche（2002）先後提出了條件風險價值（Conditional Valueat Risk,CVaR）作為風險的度量來對VaR進行修正。CvaR被定義為損失超過VaR部分的條件期望，只考慮下跌風險（Downside Risk）。如果VaR對應的置信區間為（1－α），則α－CVAR就是超過α－VAR的平均損失；針對VaR無法比較來自不同市場的風險暴露，Giuseppe Tardivo（2002）提出Benchmark-VaR的概念，即在一定的時間段內，在一定的置信區間內，基金或者組合偏離基準（Benchmark）的最大離差；Emmer等（2001）引入了風險資本（Capital at Risk,CaR）的概念，用以代替方差來衡量風險；鑒於VaR僅測度了市場常態下的資產組合的風險，Embrechts等（1997）將測度極端情況的極值理論與VaR相結合提出了測度市場極端風險的方法，McNeil，Frey（2000）運用極值理論研究了瑞士金融市場時間序列的尾部特徵，結論認為極值方法比VaR更為穩健和精確。
在界定了VaR和CVaR等風險測度指標後，以其為基礎研究資產組合選擇的工作相應展開。
Rockafellar等（2000），Anderson等（2001）考慮了CVaR作為風險測度時的資產組合優化問題，證明了CVaR是凸函數，可以用來構建有效的優化方法，而且Rockafellar等還提出了一種線性規劃方法，可以同時最小化VaR和CVaR。Emmer等在引入了風險資本（Capital at Risk,CaR）的概念後，建立了資產組合選擇的「均值-CaR模型」，推導出解析形式的最優解和有效邊界；Young（1998）提出了一個極大極小收益的資產組合模型（MMR）：在保證資產組合平均收益率超過某一最低收益水平約束下，極大化其任一時期的極小收益，決策目標是考慮在最不利收益中取最優收益。風險度量指標採用的是最小的可能收益而不是方差。
另外Bogentoft等（2001）；Topaloglou等（2002）；Castellacci，Siclari（2003）也研究了基於VaR和CVaR的資產組合選擇問題。
（五）基於非效用最大化的投資組合理論
Cover是較早非效用最大化投資組合理論的學者之一，他提出了在離散時間條件下的泛組合模型。該模型的突出優點是構建它不需要知道市場參數及有關統計信息，如利率、價格波動率，甚至不需要詳細描述離散時間條件下價格變動的動力學機制，只要通過跟蹤不同證券權重的績效加權變動情況便可達到最優恆定組合。 Cover還描述了泛組合的漸近行為，並引用實例說明了泛組合具有較好的解釋力。
Hellwing提出了一種普遍適用的經濟資源定價方法---價值維持原理(Value Preserving Principle)，即資源的內在價值(將來收益價值)不隨時間變化而變化。Helwing利用該方法考察了在離散時間、有限狀態空間條件下證券市場的組合最優化問題，並表現出較好的解釋力。
Buckley和Korn從考察隨機現金流下的指數跟蹤誤差的角度認為:對於那些消極跟蹤指數的投資者來說，其理想狀況的證券組合總是由進人指數的所有證券持有組成。這必然導致資本資產投資者持有的現金賬戶績效與指數績效的偏離(即導致跟蹤誤差的產生)。據此，Buckley和Korn給出了這種情形下的相關模型(即基於半鞍的一般連續時間模型)，分析了投資者導致的脈沖控制問題，並給出了其存在最優控制策略的一般條件。除此之外，他們還探討了某些擴散類型市場價值維持策略的存在性和惟一性，解決了來自於非完全市場中的期權套期保值理論的惟一價值維持測度問題(即最小鞍測度問題)，並考察了附加約束對組合策略的影響。
（六）行為金融和行為投資組合理論
近20年來的金融實證研究不斷發現股票收益率具有可預測性的證據，EMH的理論基礎和實證檢驗都受到了強有力的挑戰。證券市場上實證研究發現了許多無法由 EMH和資本資產定價模型加以合理解釋的異常現象。面對一系列金融異象，人們開始質疑以有效市場假說為核心的傳統金融理論。由於行為金融學能夠較好地解釋這些現象，因此原先不受重視的行為金融學開始受到越來越多學者的關注。

⑧ 給你一筆資金，設計一個股票加債券的投資組合，或基金、儲蓄的組合都可以 幫我

目前股市已經震盪築底。基金都是處在相對較低的位置。上班族還是選擇定投基金和儲蓄的組合較好。在股市長期的震盪市中，選擇比較靈活一些的混合型基金是較好的選擇。像華夏回報、華夏回報二號、華安寶利、富國天惠等基金都是走勢平穩、收益率排名靠前、風險相對較小收益適中的混合型基金。無論定投還是一次性逢低投資，以上基金都是目前可選擇較好的基金品種。定投基金是長期的投資，選擇目前相對較低的位置開始定投，以後會有較好的投資回報率的。儲蓄可以選擇貨幣型基金儲蓄較好，這是無風險無手續費的投資。建議選擇華夏現金增利貨幣型基金，近一個月的七日年化率都在4%以上，高於定期一年的銀行存款的利率。長期走勢也是較好的，排名貨幣型基金前列.。可到銀行開立一個基金賬戶即可買了。什麼時候買都是一元面值。在星期一到星期五的上午9點到下午3點中間的交易時間都是可以買的。開通網上銀行也是可以在網上銀行投資的.。貨幣型基金都是短期的投資品種，是在急用錢時可以隨時贖回不會損失投資過的收益的基金品種。因為什麼時候買都是一元面值。這比錢放在銀行拿活期的利率要強多了。

⑨ 當增加房地產到一個股票、債券和貨幣的投資組合中,房地產收益的哪些因素影響組合風險（多選）

問感覺是b和d。
房地產的是實物資產，和其它的金融產品的相關性較低。而組合的標准差是衡量組合的風險，當加入一個相關性低的產品後，標准差回降低（也就是風險降低）。