股票投資的固投

『壹』 股票、證券屬不屬於個人的固定資產投資

屬於金融資產，固定資產是房子、車這種

『貳』 基金的種類有那些什麼是固投基金請知道的金融才子解答下，小弟在此謝過了

根據投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金，認股權證基金等。股票基金是指以股票為投資對象的投資基金（股票投資比重佔60%以上）；債券基金是指以債券為投資對象的投資基金（債券投資比重佔80%以上）；混合基金是指股票和債券投資比率介於以上兩類基金之間可以靈活調控的；貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉讓存單、商業票據、公司債券等貨幣市場短期有價證券為投資對象的投資基金：期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金；期權基金是指以能分配股利的股票期權為投資對象的投資基金；認股權證基金是指以認股權證為投資對象的投資基金；QDII基金是在一國境內設立，經該國有關部門批准，從事境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業務的證券投資基金。QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境內機構投資者）的英文首個字母縮寫。 固投基金也叫基金定投，是定期定額投資基金的簡稱，是指在固定的時間（如每月8日）以固定的金額（如500元）投資到指定的開放式基金中，類似於銀行的零存整取方式。這樣投資可以平均成本、分散風險，比較適合進行長期投資。

『叄』 固定資產投資與證券投資之間的聯系

證券投資領域中，宏觀經濟分析是非常重要的，不僅投資對象要受到宏觀經濟形勢
的深刻影響，而且證券業本身的生存、發展和繁榮也與宏觀經濟因素息息相關。
國民經濟是一個統一的有機整體，在這個有機整體當中，有著門類齊全的不同部門
；各部門中又有干差萬別的不同行業；各行業中更有成千上萬的不同企業。這些眾多的
企業、行業和部門有著千絲萬縷的密切聯系，它們相互影響，互相制約。
企業的強弱受行業的影響，行業的盛衰受部門的制約，部門是否興旺又取決於國民
經濟的增長與發展的速度和質量。 企業是國民經濟的基本單位，但在不同的經濟氣候之
下，企業的生產經營活動要受到不同的影響，生產經營的後果也會有顯著的不同，這就
要求企業適時地進行調整。比如當國民經濟處在繁榮或衰退的不同階段時，影響國民經
濟發生重大變化的各種關鍵因素的變數，如利率和物價等，也會出現上下波動，企業若
不能適時地作出反應，必定會受到嚴重影6向，遭受重大損失，甚至危及企業的生存。
商品經濟發展到現在，金融活動早已與生產經營活動密不可分，並且在經濟生活中
發揮著越來越重要的作用。作為金融活動重要組成部分的證券投資活動，其效果的好壞
，效率的高低，不僅要受國民經濟基本單位的影響，更要受宏觀經濟形勢的直接制約。
因此，宏觀經濟分析無論是對投資者、投資對象，還是對證券業本身乃至整個國民經濟
的快速健康發展都具有非常重要的意義。從證券投資的理論和實踐來看，證券投資分析
也總是從宏觀經濟分析開始的。
宏觀經濟分析的主要方法
(1)經濟指標。宏觀經濟分析可以通過一系列經濟指標的計算、分析和對比來進行。

經濟指標是反映經濟活動結果的一系列數據和比例關系。這類指標可以對將來的經
濟狀況提供預示性的信息。從實踐來看，通過先行指標對國民經濟的肩峰和低谷進行計
算和預測，得出結論的時間可以比實際高峰和低谷的出現時間提前半年。施行指標主要
有貨幣供應量、股票價格指數等。二是同步指標。通過這類指標算出的國民經濟轉折點
大遠挪匆行動的拋時間同時發生。也就是說這些指標反映的是國民經濟正在發生的情況
，並不預示將來的變動。同步指標主要包括失業率、國民生產總值等。三是滯後指標。
這些指標反映出的國民經濟的轉折點一般要比實際經濟活動晚半年。滯後指標主要有銀
行短期商業貸款利率、工商業末還貸款等。此外，還有國內外在進行宏觀經濟分析時經
常使用的國內生產總值、國民生產凈值、國民收入、個人收入、個人可支配收入等五個
有密切聯系的主要綜合指標來反映和分析國民經濟的主要面貌，如經濟發展水平及其增
長狀況、國內生產總值和國民收入在部門與行業間的分配情況等。
經濟指標有許多個。要進行證券投資的宏觀經濟分析，主要要選取那些能從各方面
綜合反映國民經濟的豐本面貌，並能與證券投資活動有機結合的指標。
（2）計量經濟模型。所謂計量經濟模型，就是表示經濟現象及其主要因素之間數量
關系的方程式。經濟現象之間的關系大屬於相關或函數關系，建立計量經濟模型並進行
運算，就可以探尋經濟變數間的平衡關系，分析影響平衡的各種因素。
計量經濟模型主要有經濟變數、參數以及隨機誤差三大要素。經濟變數是反映經濟
變動情況的量，分為自變數和因變數。而計量經濟模型中的變數則可分為內生變數和外
生變數兩種。內生變數是指由模型本身加以說明的變數，它們是模型方程式中的來知數
，其數值可由方程式求解獲得；外生變數則是指不能由模型本身加以說—8j的量，它們
是方程式中的已知數，其數值不是由模型本身的方程式算得，而是由模型以外的因素產
生。計量經濟模型的第二大要素是參數。參數是用以求出其他變數的常數。參數一般反
映出事物之間相對穩定的比例關系。在分析某種自變數的變動引起因變數的數值變化時
，通常假定其他自變數保持不變，這種不變的白變數就是所說的參數。計量經濟模型的
第二個要素是隨機誤差。這是指那些很難預知的隨機產生的差錯，以及經濟資料在統計
、整理和綜合過程中所出現的差錯。可正可負，或大或小，最終正負誤差可以抵消，因
而通常忽略不計。
為證券投資而進行宏觀經濟分析，主要應運用宏觀計量經濟模型。所謂宏觀計量經
濟模型是指在宏觀總量水平上把握和反映經濟運動的較全面的動態特徵，研究宏觀經濟
主要指標間的相互依存關系，描述國民經濟各部門和社會再生產過程各環節之間的聯系
，並可用於宏觀經濟結構分析、政策模擬、決策研究以及發展預測等功能的計量經濟模
型。
在運用計量經濟模型分析宏觀經濟形勢時，除了要充分發揮模型的獨特優勢，挖掘
其潛力為我所用之外，還要注意模型的潛在變數被忽略、變數的滯後長度難確定以及引
入非經濟方面的變數過多等問題，以充分發揮這一分析方法的優越性。
(3)概率預測。某隨機事件發生的可能性大小稱為該事件發生的概率，概率論則是一
門研究隨機現象的數量規律的學科。目前，越來越多的概率論方法被運用於經濟、金融
和管理科學，概率論成為它們的有力工具。
概率論方法也在宏觀經濟分析中找到了用武之地。比如用計量經濟模型進行預測時
，就要給出以一定的概率處於一個區間的隨機量。
在宏觀經濟分析中引入概率論的方法進行預測，西方國家早在20世紀初期即已開始
，但到二戰後才開始蓬勃發展。這主要是由於政府調節經濟、制定改革措施的迫切需要
。各種宏觀經濟預測實踐都是政府制定財政、貨幣、對外經濟政策的重要依據。例如美
國聯邦儲備委員會就要根據概率預測制定貨幣供應量目標。
概率預測的重要性是由客觀經濟環境和該方法自身的功能決定的。要了解經濟活動
的規律性，必須掌握它的過去，進而預計其末來。比如要進行證券投資，就要先熟知整
個經濟及其組成部門的過去、現狀和未來。雖說國民經濟的領域廣闊、關系錯綜復雜，
但從時間序列上看，卻有必然的前後繼承關系。只要掌握了經濟現象的過去變動情況，
就可以依此為依據，加入可能出現的新因素適當調整，就可以預計事物的將來。過去的
經濟活動都反映在大量的統計數字和資料上，根據這些數據，運用概率預測方法，就可
以推算出以後若干時期各種相關的經濟變數狀況。
概率預測方法運用得比較多也比較成功的是對宏觀經濟的短期預測。宏觀經濟短期
預測是指對實際國民生產總值及其增長率、負貨膨脹率、失業率、利息率、個人收入、
個人消費、企業投資、企業利潤及對外貿易差額等指標的下一時期水平或變動率的預測
，其中最重要的是對前三項指標的預測。西方各國實踐這一預測的公司機構很多，他們
使用自己制定的預測技術或構造的計量經濟模型進行預測並定期公布預測數值，預測時
限通常為一年或一年半，概率預測實質上是根據過去和現在推想未來。廣泛搜集經濟領
域的歷史和現時的資料是開展經濟預測的基本條件，善於處理和運用資料又是概率預測
取得效果的必要手段。
十多年來，我國經濟界普遍開展了經濟預測的研究和實踐，並取得了巨大成果。要
使經濟預測具有科學性，需要科學的理論和方法；可靠、及時的資料；精密、捷便的計
算技術；還需要根據對客觀規律性的認識作出正確的分析和判斷。
評價宏觀經濟形勢的相關變數
1．國內生產總值與經濟增長率。
國內生產總值是指一定時期內(一般按年統計)在一國領土范圍內所產生的產品和勞
務的價值。統計時，要將國內生產而輸出國外的包括進去，在國外產生而在本國消耗的
則不計算在內。區分國內產生和國外產生一般以「常任居民」為標准，只有常任居民在
一年內生產的產品和提供的勞務所得到的收入才計算在本國的國內生產總值之內。常任
居民是指：(1)居住在本國的公民；(2)暫居外國的本國公民；(3)長期居住在本國但未加
入本國國籍的居民。因此，一國的國內生產總值是指在一國的領土范圍內，本國居民和
外國居民在一定時期內所產生的、以市場價格表示的產品和勞務的總值。也就是在一國
的國民生產總值中減去「國外要素收入凈額」後的社會最終產值(或增加值)以及勞務價
值的總和。
在宏觀經濟分析中，國內生產總值指標佔有非常重要的地位，具有十分廣泛的用途
。國內生產總值的持續、穩定增長是政府著意追求的目標。
經濟增長率也稱經濟增長速度，它是反映一定時期經濟發展水平變化程度的動態指
標，也是反映一個國家經濟是否具有活力的基本指標。對於發達國家來說，其經濟發展
總水平已經達到相當的高度，經濟發展速度的提高就比較困難；對經濟尚處於較低水平
的發展中國家而言，由於發展潛力大，其經濟發展速度可能達到高速甚至超高速增長。
這時就要警惕由此可能帶來的諸如總需求膨脹、物價指數上升等問題，以避免造成宏觀
經濟的過熱態勢。因此，應該追求適度經濟增長這一目標。
2．失業率。
高就業率(或低失業率)是經濟社會追求的另一個重要目標。失業串上升與下降是以
GNP相對於潛在GNP的變動為背景的，而其本身則是現代社會的一個主要問題。當失業率
很高時，資源被浪費，人們收入減少，在這種時期經濟的痛苦還會蔓延到影響人們的情
緒和家庭生活，進而引發一系列的社會問題。
3．通貸膨脹。
通貨膨脹是指用某種價格指數衡量的一般價格水平的持續上漲。通貨膨脹常被視為
經濟的頭號大敵，政治家和銀行家天天對通貨膨脹的危險性作出判斷。各國政府都曾為
控制通貨膨脹採取過猛烈的行動。那麼通貨膨脹究竟對社會經濟會產生哪些影響呢?
總的來說：(1)收入和財富的再分配；(2)不同商品相對價格和產量的紐曲，有時甚
至是整體產量和就業的扭曲。但是這種影響是十分復雜的，因為，通貨膨脹從方式上有
平衡和不平衡之分，有被預期和末被預期之分，從程度上則有溫和式、嚴重的和惡性的
二種。溫和式通貨膨脹(年率低於10％)對經濟的影響是十分有限的；而嚴重的通貨膨脹
則指兩位數的廣闊空間；惡性通貨膨脹指三位數以上的通貨膨脹。
無論通貨膨脹的實際或者覺察到的代價究競如何，各個國家在今天都不會長期容忍
高的通貨膨脹率。或遲或早，它們要採取廈步驟減輕通貨膨脹，但為抑制通貨膨脹而采
取的貨幣政策和財政政策的反作用通常是高失業率和GNP的低增長，因此而損失的產量和
就業數量本身作為通貨膨脹的代價是很大的。
4．利率，
利率或稱利息率，是指在借貸期內所形成的利息額與所貸資金額的比率。利率直接
反映的是信用關系中債務人支付給債權人的使用資金的代價，也是債權人出讓資金使用
權的報酬。
從宏觀經濟分析的角度看，利率的波動反映出市場對資金供求的變動狀況。在經濟
發展的不同階段，市場利率有不同的表現。在經濟持續繁榮增長時期，資金供不應求，
利率上升；當經濟蕭條市場疲軟時，利率也會隨著資金需求的減少而下降。除了跟整體
經濟狀況密切相關之外，利率還受到物價上漲幅度的牽制。隨著市場經濟的不斷發展和
政府宏觀調控能力的不斷加強，利率特別是基準利率已經成為一項行之有效的貨幣政策
工具。
5．匯率。
匯率是外匯市場上—國貨幣與他國貨幣相互交換的比率。實質上可以把匯率看作是
以本國貨幣表示的外國貨幣的價格。
一方面，一國的匯率會因該國的國際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平、經濟增
長率等因素的變化而波動；另一方面，匯率及其適當波動又會對一國的經濟發展發揮重
要作用。特別是在當前國際分工異常發達、各國問經濟聯系十分密切的情況下，匯率的
變動對一國的國內經濟、對外經濟以及國際問的經濟聯系都產生著重大影響。
為了不使匯率的過分波動危及一國的經濟發展和對外經濟關系的協調，各國政府和
中央銀行都通過在外匯市場上拋售或收購外匯的方式干預外匯市場，以影響外匯供求，
進而影響匯率。此外；政府的宏觀經濟政策發生變化，也會直接影響到一國對外貿易結
構、通貨膨脹水平以及實際利率水平等因素，從而對匯率水平產生影響。
本世紀70年代以來，除了各國金融當局經常對外匯市場進行干預，使政府幹預越來
越多地成為影響匯率變動的重要因素之外」還出現了幾個國家的中央銀行聯合干預外匯
市場的情況。
6．財政收支。
財政收支包括財政收入和財政支出兩個方面。
財政收入是國家為了保證實現政府職能的需要，通過稅收等渠道集中的公共性資金
收入；財政支出則是為滿足政府執行職能需要而使用的財政資金。
核算財政收支總額是為了進行財政收支狀況的對比。收大於支是盈餘，收不抵支則
出現財政赤字。如果財政赤字過大，彌補手段不足以平衡收支；或者即使總量上能勉強
平衡，卻又形成結構上的失衡，就會引起社會總需求的膨脹和社會總供求的失衡。
7．國際收支。
國際收支是一目居民在一定時期內與非居民在政治、經濟、軍事、文化及其他往來
中所產生的全部交易的系統記錄。這里的「居民」是指在國內居住一年以上的自然人和
法人。
國際收支中包括經常項目和資本項目。經常項目主要反映我國的貿易和勞務往來狀
況；資本項目則集中反映我國同國外資金往來的情況，反映著我國利用外資和償還本金
的執行情況。全面了解掌握國際收支狀況，有利於從宏觀上對國家的開放規模和開放速
度進行規劃、預測和控制。
8．固定資產投資規模。
固定資產投資規模是指一定時期在國民經濟各部門、各行業固定資產再生產中投入
資金的數量。
投資規模是否適度，是影響經濟穩定與增長的一個決定性因素。投資規模過小，不
利於為經濟的進一步發展奠定物質技術基礎；投資規模安排過大，超出了一定時期人力
、物力和財力的可能，又會造成國民經濟比例的失調，經濟建設便無法順利進行，經濟
發展便大起大落。
在經濟增長上升時期，尤其要注意控制固定資產投資規模，防止投資規模的膨脹。
改革開放以來，我同有著這方面的多次教訓。固定資產投資領域盲目建設、重復建設現
象嚴重，各地方盲目擴大投資規模，又導致了社會總需求的膨脹、物資供應的嚴重緊張
和物價的大幅度上漲，影響到經濟的協調發展，最終又不得不回過頭來壓縮投資規模，
造成資源的巨大浪費。因此，適度安排固定資產投資規模才是宏觀經濟得以合理、高效
運行的必要前提。
宏觀經濟變動與證券投資
(1)國內生產總值(GDP)變動對證券市場的影響。 GDP變動是一國經濟成就的根本反
映，GDP的持續上升表明國民經濟良性發展，制約經濟的各種矛盾趨於或達到協調，人們
有理由對未來經濟產生好的預期；相反，如果GDP處於不穩定的非均衡增長狀態，暫時的
高產出水平並不表明一個好的經濟形勢，不均衡的發展可能激發各種矛盾，從而孕育一
個深的經濟衰退。證券市場作為經濟的「晴雨表」如何對GDP的變動作出反應呢?我們必
須將GDP與經濟形勢結合起來進行考察，不能簡單地以為GDP增長，證券市場就將伴之以
上升的走勢，實際上有時恰恰相反。關鍵是看GDP的變動是否將導致各種經濟因素(或經
濟條件)的惡化，下面對幾種基本情況進行闡述。
1)持續、穩定、高速的GDP增長。在這種情況下，社會總需求與總供給協調增長，經
濟結構逐步合理趨於平衡，經濟增長來源於需求刺激並使得閑置的或利用率不高的資源
得以更充分的利用，從而表明經濟發展的良好勢頭，這時證券市場將基於下述原因而呈
現上升走勢。
——伴隨總體經濟成長，上市公司利潤持續上升，股息和紅利不斷增長，企業經營
環境不斷改善，產銷兩旺，投資風險也越來越小，從而公司的股票和債券得到全面升值
，促使價格上揚。
——人們對經濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高，從而增加了對證券
的需求，促使證券價格上漲。
——隨著國內生產總值GDP的持續增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，收入
增加也格增加證券投資的需求，從而證券價格上漲。
2)高通脹下GDP增長。當經濟處於嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給
，這將表現為高的通貨膨脹率，這是經濟形勢惡化的徵兆，如不採取調控措施，必將導
致未來的「滯脹」(通貨膨脹與增長停滯並存)。這時經濟中的矛盾會突出地表現出來，
企業經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經濟增長必將導致證券市場
下跌。
3)宏觀調控下的GDP減速增長。當GDP呈失衡的高速增長時，政府可能採用宏觀調控
措施以維持經濟的穩定增長，這樣必然減緩GDP的增長速度。如果調控目標得叫頃利實現
，而GDP仍以適當的速度增長，而未導致GDP的負增長或低增長，說明宏觀調控措施十分
有效，經濟矛盾逐步得以緩解，為進一步增長創造了有利條件，這時證券市場亦將反映
這種好的形勢而呈平穩漸升的態勢。
4)轉折性的GDP變動。如果GDP一定時期以來呈負增長，當負增長速度逐漸減緩並呈
現向正增長轉變的趨勢時，表明惡化的經濟環境逐步得到改善，證券市場走勢也將由下
跌轉為上升。
當GDP由低速增長轉向高速增長時，表明低速增長中，經濟結構得到調整，經濟的瓶
頸制約得以改善，新一輪經濟高速增長已經來臨，證券市場亦將伴之以快速上漲之勢。

在上面的分析中，我們只沿著一個方向進行，每一點都可沿著相反的方向導出相反
的後果。最後我們還必須強調指出，證券市場—般提前對GDP的變動作出反應，也就是說
它是反應預期的GDP變動，而GDP時實際變動被公布時，證券市場只反映實際變動與預期
變動的差別，因而在證券投資中進行GDP變動分析時必須著眼於未來，這是最基本的原則
。
(2)經濟周期與股價波動的關系。股票市場素有「經濟晴雨表」之稱。經濟情況從來
不是靜止不勸的，某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高峰——繁榮。
之後可能是經濟的衰退，產出、產品銷售、利率、就業開始下降，直至某個低谷——蕭
條，此階段的明顯特徵是需求嚴重不足，生產相對嚴重過剩，銷售量下降，價格低落，
企業盈利水平極低，生產萎縮，出現大量破產倒閉，失業率增大。接下來則是經濟重新
復甦，進入一個新的經濟周期。而股票市場綜合了人們對於經濟形勢的預期，這種預期
較全面地反映了有關經濟發展過程中表現出的有關信息，特別是經濟中的人的切身感受
。這種預期又必然反映到投資者的投資行為中，從而影響股票市場的價格。既然股價反
映的是對經濟形勢的預期，因而其表現必定領先於經濟的實際表現(除非預期出現偏差，
經濟形勢本身才對股價產生糾錯反應)。當經濟持續衰退至尾聲——蕭條時期，百業不振
，投資者已遠離股票市場，每日成交寥寥無幾，此時，那些有眼光，而且在不停搜集和
分析有關經濟形勢並作出合理判斷的投資者已在默默吸納股票，股價已緩緩上升，當各
種媒介開始傳播蕭條已去，經濟日漸復甦時，股價實際上已經升至一定水平。隨著人們
普遍認同以及投資者自身的境遇亦在不斷改善，股市日漸活躍，需求不斷擴大，股價不
停地攀升，更有大戶和做手借經濟形勢之大「利好」進行哄抬，普通投資者在利慾和樂
觀從眾心理的驅使下極力「捧場」，股價累創新高，而那些有識之士在綜合分析經濟形
勢的基礎上，認為經濟將不會再創熱潮時， 俏然拋出股票。股價雖然還在上漲，但供需
力量逐漸發生轉變，當經濟形勢逐漸被更多的投資者認識，供求趨於平衡直至供大於求
時，股價便開始下跌，當經濟形勢發展按照人們的預期走向衰退時，與上述相反的情況
便會發生。
上面實際上描繪了股價波動與經濟周期相互關聯的一個總體輪廊，這個輪廊告訴我
們以下幾點啟示。
1）經濟總是處在周期性運動中。股價伴隨經濟相應地波動，但股價的波動超前於經
濟運動，股市的低迷和高漲不永恆的。
2）收集有關宏觀經濟資料和政策信息，隨時注意動向。正確把握當前經濟發展處於
經濟周期的何種階段，對未來作出正確判斷，切忌盲目從眾，否則極有可能成為別人的
「盤中餐」。
3）把握經濟周期，認清經濟形勢。不要被股價的「小漲」、「小跌」驅使而追逐小
利或迴避小失（這一點對中長期投資者尤為重要）。或許配合技術分析的趨勢線進行研
制會大有裨益。
對於經濟周期的認識，須提請注意的是周期的任何階段往往也是波浪式的完成的，
或者說大周期中有小周期，參照何種周期，投資者就要根據自己的投資目標作出適當的
選擇。
不同行業受經濟周期的影響程度是不一樣的，對具體某種股票的行情分析，應深入
細致地探究該波周期的起因，政府控制經濟周期採取的政策措施，結合行業特徵及發行
公司的「公司分析」綜合地進行。一般來說經濟的景氣與不景氣以示同行業的相對影響
程度在同一波周期中是對稱的，因而下面的現象是常見的。
4）景氣來臨之時首當其沖上漲的股票往往在衰退之時首當其沖下跌。典型的情況是
，能源、設備等股票在上漲初期將有優異表現，但其抗跌能力差；反之，公用事業股，
消費彈性較小的日常消費品部門的股票則在下跌末期發揮較強的抗跌能力。
（3）通貨膨脹對證券市場的影響。通貨膨脹和失業一直是困擾各國政府的兩上主要
經濟問題，在第一節中，我們已有初步的認識。通貨膨脹存在的原因，以及它對經濟的
影響，是一個十分復雜的問題，對此幾乎沒有一個完整的闡述。而政府對通貨膨脹進行
控制的宏觀政策往往只能以一定的代價(比如增加失業率)來實現。
1)通貨膨脹對股票市場的影響。通貨膨脹對股價特別是個股的影響，也無永恆的定
勢，它完全可能同時產生相反方向的影響，對這些影響作具體分析和比較必須從該時期
通脹的原因，通脹的程度，配合當時的經濟結構和形勢，政府可能採取的干預措施等的
分析入手，其復雜程度可想而知，這里，我們只能就一般性的原則作以下幾點說明。
——溫和的、穩定的通貨膨脹對股價的影響較小。
——如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內增長，命經濟處於景氣(擴張)階段，產量
和就業都持續增長，那麼股價也將持續上升。
——嚴重的通貨膨脹是很危險的，一旦其站穩腳跟，經濟將被嚴重鈕曲，貨幣每年
以50％的速度以至更快地貶值，這時人們將會囤積商品，購買房屋以期對資金保值。這
可能從兩個方面影響股價：其一，資金流出金融市場，引起股價下跌；其二，經濟扭曲
和失去效率，企業一方面籌集不到必需的生產資金，同時，原材料、勞務價格等成本飛
漲，使企業經營嚴重受挫，盈利水平下降，甚至倒閉。
——政府往往不會長期容忍通貨膨脹存在，因而必然會動用某些宏觀經濟工具來抑
制通脹，這些政策必然對經濟運行造成影響，這種影響將改變資金流向和企業的經營利
潤，從而影響股價，政策對股價的具體影響在後面闡述。
——通貨膨脹時期，並不是所有價格和工資都按同一比率變動，也就是相對價格發
生變化。這種相對價格變化引致財富和收入的再分配，產量和就業的扭曲，因而某些公
司可能從中獲利，而另一些公司可能蒙受損失。與之相應的是獲利公司的股票上漲；相
反，受損失的公司股票下跌。
——通貨膨脹不僅產生經濟影響，還可能產生社會影響，並影響公眾的心理和預期
，從而對股價產生影響。
——通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性，也使得企業未來經營狀況具
有更大的不確定性，從而影響市場對股息的預期，並增大獲得預期股息的風險，從而導
致股價下跌。
——通貨膨脹對企業(公司)的微觀影響可以從「稅收效應」、「債負效應」、「存
貨效應」、「波紋效應」對公司作具體的分析。但長期的通貨膨脹增長，必然惡化經濟
環境、社會環境，股價必受大環境驅使下跌，短期效應的表現便不復存在。
比如，石油危機導致世界性的通貨膨脹，工業原料、生產物資價格普遍上揚，最初
擁有這些原料的廠商極度興奮，因為庫存的原料原以低價購進，產品價格忽然上揚，意
外地提高了他們的利潤。待一季盈餘增加公布後，自會促使買氣增加，股價上揚。待一
段急速行情之後，通貨膨脹現象未減輕，反而加重，低價原料庫存終究有限，等到事實
證明此次通脹並不是景氣復甦時，有識之士先行賣出股票，又因為股價本已偏高，買氣
弱，而賣壓逐漸加重，當通脹繼續惡化，直接影響產品成本和銷量時，股價已下跌一段
距離。
總之，萬事皆有度，過之則無益。適度的通貨膨脹下，人們為避免損失，將資金投
向股市。而通脹初期，物價上漲，生產受到刺激，企業利潤增加，股價因此看漲。但持
續增長的通貨膨脹下，企業成本增加，而高價格下需求下降，企業經營惡化。特別是，
政府此時不得已採取嚴厲的緊縮政策，則尤如雪上加霜，企業資金周轉失靈，一些企業
甚至倒閉；股市在恐慌中狂跌。
2)通貨膨脹對債券市場的影響。
——通貨膨脹提高了對債券的必要收益率，從而引起債券價格下跌。
——適度通貨膨脹下，人們企圖通過投資於債券實現資金保值從而使債券需求增加
，價格上漲。
——未預期的通貨膨脹增加了企業經營的不確定性，提高了還木付息風險，從而債
券價格下跌。
——過度通貨膨脹，將使企業經營困難其至倒閉；同時投資者將資金轉移到實物資
產和交易上尋求保值，債券需求減少，債券價格下降。
財政政策對證券市場的影響
(1)財政政策的基本涵義。財政政策是政府依據客觀經濟規律制定的指導財政

『肆』 股票投資的原則是什麼

1分散投資原則

分散投資，就是在資金投入時不能過於集中。這里包括兩方面含義，一是不要將資金過於集中地投入到一種或少數幾種股票，要建立合理的股票組合，避免一招不慎，全軍覆沒，這也就是通常所說的不要把雞蛋都裝在一個籃子里；其二是不要將資金在一個時點上集中投入，因為股票的價格具有波動性，應將其分期分批地投入股市，使資金的投入在時間上有一定的跨度，在價格選擇上留有一些餘地，從而避免在最高價位上一次投入。分散投資的目的，也就是為了分散風險。堅持分散投資的原則，其實是對股票風險難以預測和把握的一種無奈的選擇。如果股民能把握和預測所購股票的風險，理所當然地應該將全部資金都押在一隻股票上，在最低價位投入，在最高價位上賣出，這樣收益也就會達到最大，但遺憾的 是，股票投資的風險是不可預測的，無論是那一位什麼預測大師，還是著名股評家，也不論採用什麼方法，都不能准確地預測股價的漲跌。迄今為止，沒有人能完全預測並把握股市的風險，只有很少的幾個人在有限的幾次能碰巧買了個最低價，賣了個最高價。

分散投資，雖不能完全消除投資風險，但通過股票組合，可將好壞股票互相搭配，避免單個股票帶來的風險。通過分期分批投入，可將高低價格予以平均，雖然失去了在最低價位一次性買入的機會，但卻能避免將資金在最高價位全部套牢的風險。 分散投資，一是在股票投資中要注意選擇不同行業和種類的股票進行塔配組合。僅選擇一種股票，一旦該公司經營不善甚至倒閉，就會血本無歸。如果對多種股票或幾家公司同時投資，即使其中一種或數種股票不能盈利，但其它股票總是有效益好的，績優股票就能抵消績差的，其投資收益起碼能達到整體的平均水平。另外在股票搭配上，也不能都集中在某一個行業，如1994年後房地產業整體都比較蕭條，1995年汽車行業不景氣，如果所選股票都碰巧集中在這些行業，其投資收益就比較差。分散投資，其二是將資金分批分期地投入，這樣就可有效地防止整個股市暴跌的風險，因為股市的漲跌要受政治，宏觀經濟、國際形勢等多方面的因素影響，它是難以確定和把握的，特別是我國股市振盪起伏的頻率和幅度很大，如果在某一點位上將全部資金傾囊而出，就有可能招致全部資金套牢而難以自拔的危險局面。

2自主投資原則

股市上掛牌的股票繁多，各公司的股票也有各自的特點，且受各方面因素的影響，股價也總是處在不斷的變化之中。一些投資者看到股票漲漲跌跌，也就心猿意馬，今天炒這個概念，明天追那個板快，其投資目標總是跟著市場變化，投資毫無理智和原則。到頭來，雖然經營的投票有一大堆，但買來拋去的手續費、稅支出就難抵那有限的價差收入。 在股票投資中，股民必須具有理智，要克服自己的情緒沖動，避免受市場氣氛和他人的干擾，且忌跟隨他人追漲殺跌。

在股票投資中，大部分股民特別是散戶都是賠錢的，因而股市上有一賺、二平、七賠一說。如果盲目跟風炒作，一味地模仿他人，自己最終也難以逃脫虧損的命運。所以股民在股票投資時，應保持三分凈靜、七分慎重，勤於獨立思考，堅持自己的投資原則，該選擇什麼股票，在什麼點位買進拋出都要有所計劃。而為了減少和排除傳媒或其他股民對自己的影響，必要時可少聽或不聽股評、少去股票營業部。不論是傳媒還是股民，往往是自己買了股票以後才向別人推薦，拋出以後才告訴別人不成，所以若聽信他人建議，在操作中總是要慢一拍。且投票投資都是自己對自己的資金負責，他人沒有為你的盈虧承擔任何責任的義務。

3投資性買入、投機性拋出原則

在股票投資中把握住買進賣出的機會是致關重要的，低價買、高價賣是千顛不破的真理，是股票投資中股民追求的最高境界，但遺憾的是，沒有幾個股民能經常性地做到這一點。 而股民若能做到在股票具有投資價值時買入，在高於投資價值時賣出，在每一輪的漲跌中都將會小有收獲。長此以往，必能集沙成山、積水成河，獲得豐厚的投資回報。

所謂投資性買入就是當股市具有投資價值以後才買進股票。此時買進股票並不一定就是股價的最低點，還多少有些風險，但此時即使被套牢，坐等分取的股息紅利也能和儲蓄或其他的債券投資收益相當，股民沒有什麼後顧之憂，也不會有太多的心理壓力。而我國股市真正進入投資價值區域的機會並不多，在投資價值區域內購買股票，即使被套，其被套牢的時間也不會太長。 所謂投機性賣出是待股價漲到偏離它的投資價值、市場的投機氣氛較濃的時候再考慮賣出，此時股價一般較高，回調的可能性較大。此時賣出，一方面價差較大；另一方面，即使賣出的不是最高價，其成交價也會在頂部區域附近。

4平均利潤率獲利原則

平均利潤率獲利原則是指在股票投資中的獲利預期以社會平均利潤率為基準，並依此制訂相應的投資計劃，來指導具體的投票操作。具體地講，我國現在一年期的定期存款利率和債券的利率都約在10％左右，可以認為我國的各種投資的年平均利潤率就為10％。那麼在股市投資上，股民就可以10％的收益率為收益目標，不貪大、不求多，只要每次交易的收益達到或接近10％就拋出了結，從而保持心理穩定，實現理性操作。 通過固定收益目標，股民可克服急躁的情緒和心理，避免盲目的追漲殺跌，控制投資風險。而一旦10％的收益目標達到

『伍』 股票上市固定投資分紅股是怎麼回事

應該指「優先股」 優先股是相對於普通股 (ordinary share)而言的。主要指在利潤分紅及剩餘財產分配的權利方面，優先於普通股。
主要特徵 一是優先股通常預先定明股息收益率。由於優先股股息率事先固定，所以優先股的股息一般不會根據公司經營情況而增減，而且一般也不能參與公司的分紅，但優先股可以先於普通股獲得股息，對公司來說，由於股息固定，它不影響公司的利潤分配。二是優先股的權利范圍小。優先股股東一般沒有選舉權和被選舉權，對股份公司的重大經營無投票權，但在某些情況下可以享有投票權。三是如果公司股東大會需要討論與優先股有關的索償權，即優先股的索償權先於普通股，而次於債權人。

『陸』 固定投資和股票價格指標對宏觀經濟行情的反映和影響

固定投資：
1、按對象分類可以分為政府投資、企業投資、實際利用外資。從這三方面來談。如政府投資主導固定投資上升，表明國內需求不足，出口不振，經濟增發放緩；企業投資上升，表明出口旺盛，國內需求旺盛，市場總體供不應求，投資收益率持續高漲出口增長；外資流入，表明國內投資成本比較優勢明顯，如勞動力成本低，土地價格低，匯率低，市場效率提高，國內需求旺盛，相對國內競爭優勢明顯等。反之亦然。
2、固定投資上升，如果國內需求不足，出口不振，會引成物價上漲，貨幣購買力下降，進而引發通貨膨脹。同時貨幣升值預值上升，熱錢流入，也會加快這一進程。投資上升，也容易導致投資過熱，產品供大過求，投資收益率下降，市場競爭加劇。反之亦然。
股票價格指標對宏觀經濟行情的反映和影響：
1、價格上漲，表明企業盈利狀況良好，行業前景看好，宏觀經濟向上；第二就是可能宏觀經濟通脹，資產價格上升，銀行利率過低；第三就是匯率上漲預期，大量熱錢流入，引起輸入性通貨膨脹。反之亦然。
2、股票價格的波動，更多的是對經濟運行狀況的反映，對實體經濟並不會造成實質性的影響。對經濟決策在一定程度上會起到警示和指導的作用。某一行業股票上升，表明這行業投資收益率上升，會吸引更多的投資加入。同時也會吸引外資流入，進一步推高投資和股價。股票過高，表現資產價格過高，流動性過盛，政府會實施緊縮的貨幣政策和財政政策。反之亦然。

『柒』 中國的固定資產投資和宏觀經濟學中的「投資」是一回事嗎

投資，包括資金投資（現金或銀行存款）、股票投資、固定資產投資、技術投資等等。固定資產投資則是其中一部分，比如用機器投資、土地投資、廠房投資、等等。
政府所講的投資則是包含所有形式的投入，政府所講的固定資產投資，則是修建鐵路、公路、興建水庫、建設房屋等等。
一個是廣義的，一個是專業的。

『捌』 如何確定這只股票的發行量它是根據企業的固定資產投資嗎

一般來說股票的發行量和企業的固定資產投資不是很相關，和市場估值相關

『玖』 股票如何每個月固定投資

你說這個的基礎是有點問題，在實際的情況不是你那樣，要是情況效益好，我認為這樣好，定投應是你把錢准備在哪裡，不是你說的下個月就會漲，一般來說要結合一些技術分析，你看巴菲特不是也在恐惶性的時候才入場的嗎，假如你分析的100%的准，那是一定可以投入，可是人總是不那麼準的，為了你彌補這個方面，把資金分成10分，假如你分析個股要見底，你可以要買入1份，可是你有些原因沒有朝著你的方向，又是下跌了你又可買入2份，要是再跌再3份，再跌再買入4份，要是這樣你老是跌呀，說明你的分析是要大大地改進的.僅管是分析正確，有時人的本性是改不了，也會給你彌補不足的損失，要是做長線牛熊是好分別的，只要你抄底就會太多的失誤

『拾』 在哪裡能找到上市公司的固定資產投資項目詳情

可以去新浪網的股票頻道，公告裡面查詢募集說明書、募集資金使用情況報告，能夠看出公司募集資金金額，募集資金投入項目情況，項目產能、項目資產明細，以及後續的效益分析都有