股票期權的投資問題研究

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② 個股期權有哪些投資風險

1、首先，投資者要知道自己購買的個股期權是否是正規的。
所以，投資者想要參與個股期權只能通過機構的渠道，才能進入到期權交易市場中來。也就是跟機構進行合作使用機構的賬戶進行購買期權。選擇機構的時候，切記當你購買個股期權後，正規機構都可以提供期權交易買賣憑證，有券商證明的章印。只有能開期權交易憑證的機構，才能保證投資者購買的個股期權是正規的。雖然，目前在市場上有很多平台都有個股期權業務，但是不能提供期權交易憑證的都是假的。
2、個股期權是屬於一種期權之間的買賣。投資者只需要支付一定的權利金(期權費)，就可以持有一定數量的股票期權。不同股票的期權持有比例也是不同的，同時比例不一樣，權利金(期權費)也是不一樣的，期權費(權利金)是根據股票的定價和波動率等因素產生的。
正規的個股期權，風險主要只有這兩方面了，一方面是人為因素，另一方面是市場波動率因素。

③ 實行股票期權存在的問題和風險是什麼

公司真實價值和股市價值可能不一致，持續「牛市」時公司經營者的股票期權收入可能過高，會產生經營者與一般員工收入差距過大的問題；行權股票來自增發股票，會稀釋股本，回購股票則要佔用公司資金，公司CEO在行權時也可能有短期行為，如為追求公司某個時點的高利潤、高市價放棄重要投資；股票期權有者同時售股會造成股價下跌；受權人的收入也有風險；在行權但未售股同時股價跌至行權價之下的，受權人將同時承受行權後納稅和股票跌破行權的雙重損失。

④ 投資股票與投資股票期權的異同

投資股票是投資者出資購買對一個公司的出資證明，當一個自然人或法人向股份公司參股投資時，便可獲得股票作為出資的憑證，股票的持有者憑借股票來證明自己的股東身份，參加股份公司的股東大會，對股份公司的經營發表意見；股票持有者憑借股票參加股份發行企業的利潤分配，也就是通常所說的分紅，以此獲得一定的經濟股票市場的影響作用。
投資股票期權是指買方在交付了期權費後即取得在合約規定的到期日或到期日以前按協議價買入或賣出一定數量相關股票的權利。股票期權是上市公司給予企業高級管理人員和技術骨幹在一定期限內以一種事先約定的價格購買公司普通股的權利。股票期權是一種不同於職工股的嶄新激勵機制，它能有效地把企業高級人才與其自身利益很好地結合起來。
這樣可以看出：他們的相同點都是對購買公司未來的看好。不同的是買股票後立馬成為公司現實的股東。買股票期權是我已經有一個權力：在未來多長時間內按一個確定的價格可以成為一個公司的股東。

⑤ 股票期權投資和股票投資哪個風險大一點為什麼

股票期權風險比較大，股票期權交易是對未來不可預算來進行交易的，也就是不知道有多大的風險，也不知道有多大的收益，所有說散戶盡量別往這里跳。股票相對來說是可以通過數據和信息進行短期的預判的。摸不透和摸的透，你說那個風險大。

⑥ 股票期權對股市的影響是什麼

股指期貨推出的主要影響在於：

1、改變市場的游戲規則，市場走勢也將更加理性和穩定。

股指期貨將改變以前的游戲規則，單邊市的格局將被改變，而在可以做空的前提下，機構投資人顯然具有散戶難以比擬的優勢，機構之間的博弈也將成為市場的主旋律。

股指期貨作為一種新的金融衍生品，雖然並不阻隔散戶的投資和參與。然而，無論從投機買賣還是套期保值的角度上來說，機構投資者都具備小散戶無可比擬的優勢，這就是說股指期貨本身是一種更加有利於機構投資者參與交易的品種。另外，股指期貨將結束單邊市才能獲利的狀況，市場的博弈規則將更為合理。由於以上的情況，股指期貨的推出將必然會改變目前的游戲規則，而市場走勢也更加趨於穩定和合理。

2、加速股票價格結構的調整，權重藍籌股將成稀缺資源。

按照國外市場的經驗，伴隨著股指期貨的推出和發展，必然逐漸地受到更多機構投資者的青睞和關注，交易量逐漸提升。而能夠對股指施加影響力、基本面較好、流動性高的權重藍籌股將愈發受到機構投資者的關注和搶奪。而質地較差的公司除了基本面不理想外，最大的一個特徵就是對指數的影響力較差，從而導致逐漸被機構放棄，活躍程度日漸萎縮。股市的結構將逐步兩極分化，主要的藍籌股群體決定了大盤的方向，流動性和交易活躍程度將提高。形象不好、基本面差的小盤股逐漸淪落為乏人問津的仙股，進而喪失流動性，慢慢被邊緣化。

3、加速機構投資者群體的發展。

隨著股指期貨交易的問世，資本市場中的大量交易者將湧入，這中間既有套保者也有投機者，現今證券市場的投資主體，如證券公司、基金公司、私募基金以及其他證券機構投資者和個人投資者，都將加入期貨市場的博弈。

正如我們在第一條所提到的，股指期貨的推出將更多地強化機構投資者的交易優勢，可以為機構投資者提供新的投資選擇以及規避風險的工具。而大機構群體完全可以通過集體控制大藍籌股板塊來「攜天子以令諸侯」。這些無疑將進一步確定主流機構投資者的交易優勢，為這一群體的發展提供更大的騰挪空間。而在此情況下，中小資金的交易優勢則進一步喪失。

4、加速資本市場的融合，促使股票走勢更快地反應基本面信息。

股指期貨引入後，還會增強期貨市場與證券市場、貨幣市場等其他金融市場的聯系，期貨市場與主流金融市場間的制度隔斷會自然消失。造成這種情況的原因主要是因為兩個市場資金之間的相互流動，目前參與期貨市場、股票市場之間的投資者群體有很大的差異。然而，隨著股指期貨的出現，無疑為兩個市場的參與者相互流動提供了一條通道。

另外，目前期貨市場上很多大宗交易品種的價格走勢往往相比股票市場上相應股票的走勢更加領先反映宏觀基本面的情況，一旦兩個市場之間的投資者和資金相互流動，投資訊息的傳遞和投資手法必將趨同，則股票市場的走勢將受到期貨市場的影響對基本面的反應更加靈敏。

⑦ 研究股票期權激勵的意義和目的是什麼

這是一個無論在理論上還是實踐中都具有現實意義的課題. 本文試圖提供一個研究國有企業經理人員股票期權激勵機制及其方案設計的初步框架.其中涉及的主要問題包括:股票期權的激勵機制,西方股票期權的經驗,國有企業試行 股票期權的各種方案及其比較,股票期權方案設計的原則和要點等問題.一, 股票期權激勵機制與效應 1.1 概述 股票期權起源於 20 世紀 70 年代的美國,是為解決現代企業中的"代理問題"而提出的. 根據現代企業理論, 風險與收益的對稱關系在企業中表現為剩餘索取權與剩餘控制權的 分配(相當於契約規定而言) .如果經營者的行為及其努力程度無法完全預測,賦予經營者 對剩餘成果的索取權是使其為企業價值最大化而努力的最佳方式, 或者至少通過參與企業剩 余的分享來提高其對所有者利益的關心, 這就是股權激勵的基本含義. 但股權本身並不能避 免經理人員採取損害企業長遠利益來獲得股價的短期上升, 或者放棄長期有利但對近期股價 不利的發展計劃. 消除這種短期行為的有效辦法, 是在經理人員的報酬結構中引入反映企業 價值增長的遠期因素. 於是金融衍生市場中的期權被運用到企業的股權激勵機制中. 股票期 權是給予經理人員在將來某個時間購買企業股票的權利, 從期權中獲利的條件是企業股票價 格超過其行權成本即股票期權的執行價格,並且股價升值越大,獲利越多.經理股票期權 (Executive Stock Options, 簡稱 ESO)正是適應這一要求而形成的特有的對管理者的激勵 機制. 1.2 股票期權的內在激勵機制 期權在金融衍生品交易市場上是作為獨立的標的而存在的,但是用於企業內部激勵的 股票期權本身並不是作為交易的對象. 在大多數情況下, 經理人員獲得股票期權不需要額外 付費,也就是說期權的價格(通常表現為手續費)為零.這似乎給人一種印象,經理人員是 2 風險規避或"負贏不負虧"的,企業的股票期權實際上減少了受益人的風險.但是,股票期 權的激勵作用顯然不在於減少經理人員的風險.假定 S 代表股價,E 代錶行權價,S-E 反映 了受益人獲得的期權的內在價值(Intrinsic Value) .即使行權價格等於股票價格,期權仍然 具有激勵作用,因為其依靠的主要是期權的時間價值(Time Value) .

⑧ 股票期權投資和股票投資有什麼區別和聯系

期權是指在未來某個時間可以在某個指定價格行使買賣某股票的權力，即是一種對沖風險用的 區別是期權有時間限定； 有價格限定； 反正完全是兩回事
滿意請採納

⑨ 股票期權交易的可行性分析

中國推行股票期權交易的可行性分析
1、逐步擴大的股市規模。CBOE前副總裁Dr.Barclay根據全球設立股票期權市場的研究指出，一個成功的期權市場不僅可從合約量的多寡來判斷，還應以股票期權流動性比率(DerivativeLiquidityRat io,DLR)的大小來衡量，DLR=(合約數量×合約乘數×平均指數值)/現貨市場交易值，且DLR>1。對一個成功的股票期權市場，其衡量指標有，在設立股票期權市場前三年股票換手率年平均值均高於20%(21%-102%)；股票總市值在300億美元至4.2兆億美元，且佔GDP比例呈上升趨勢。
截至2001年12月31日，中國滬深兩市的上市公司證券總數達1123種，上市公司家數達1160家,籌資總額達7726.84億元，開戶投資者已突破6650萬戶，總市值達43522.20億元(約5250億美元)，流通市值為14463.17億元,日均成交金額99.02億元。1998-2001年換手率(以上海證券交易所為例)分別為297.04%、361.91%、375.15%、360.71%,總市值分別為19505.65、26610.9 2、48090.94、43522.2億元，佔GDP比例分別為24.52%、31.99%、54.07%、45.7 3%。中國股市換手率數倍於其它國家股市，短線資金進出頻繁，也反映出其對風險管理工具的需求。股票現貨市場規模反映了維持股票期權交易所需的人力資源與資本投資最起碼的規模,證券市值佔GDP的增長趨勢可以衡量資產轉換為證券程度的消長及儲蓄轉化為投資、吸引外資入市的可能性。依照上述DLR>1標准，目前中國已具有設立股票期權市場的條件。
2、迅速增加的機構投資者。股票期權的交易主體是機構投資者，而以前中國證券投資者隊伍以散戶為主。自2000年中國提出了超常規發展機構投資者，積極推動證券投資基金發展、推出開放式基金、組建中外合資基金管理公司、允許三類企業和保險資金入市、合資組建證券公司試點，優化了股市投資者結構。同時,中國居民儲蓄存款已超過七萬億元人民幣，社會上有數千億元的游資，這些為股票期權的推出准備了合適的交易主體和充足的資金。
3、日漸完善的信息披露制度。股票市場所披露的信息與數量是否適時與足夠，關繫到股票與股票期權間的套利交易。信息披露愈充分，對於套利交易的判斷則愈容易。目前中國股票市場形成了一套較為完善的信息披露制度，股票交易採用公開競價、自動撮合,交易行情實時顯示，有最佳買價量、賣價量、成交價量、漲跌停時的累積委託買賣數量等信息，已足夠套利交易者所需的信息透明度要求。 國外推行股票期權交易的可行性分析
由於美國股票期權市場出現最早、運作最成熟，因此以美國股票期權市場為例來分析股票期權市場的運行、風險及監管制度對中國推行股票期權交易更有借鑒意義。股票期權市場的風險主要包括利率、匯率、股票指數變動風險和信用風險。股票期權市場的風險控制主要包括政府的直接控制、行業協會的控制和交易所的控制。與此相適應，其監管體制一般也分為政府監管、行業協會的自我監管和交易所的監管。
紐約BNP Paribas集團資產和衍生品部門的負責人托德·斯坦博格表示，今年以來，由於市場波動性增加，企業處於發展不平衡時期，而這正是經紀人涉足該領域的大好時機。創造衍生品組合為企業鎖定最大利潤並壓低他們回購股票的價格，然後進行適當的風險管理，這一切將使企業股票衍生品市場交易更加活躍。他估計，今年美國的股票回購量上升了22%。
股票衍生品交易不僅有助於鎖定股價，今年還成為了贖回股權使資本升值的基本工具。就像生物能源公司Amgen在今年3月份所作的那樣，這種業務的難點就是如何利用股票期權。Amgen通過買賣許可證把證券轉換費用從50%左右提高到了大約60%，整個業務花費了7.5億美元的成本，籌集了50億美元的資金。如果公司由直接債券市場提供股票回購的資金，它停止支付的點數要比由直接債券市場提供股票回購的資金所需的要少，這還不包括交易的所得稅減免額。
傳統的機構投資者也對股票衍生品很感興趣。在美國，機構投資者要得到高回報較為困難，股票衍生品帶來的收益可以使回報率提高。一家期權交易公司總裁、期權理事會公共營銷經理菲爾·庫奇解釋說，盡管州立和市立計劃的發起者通常較為保守，不過，他們還是已經看到了哈佛和耶魯用於投資可轉換投資期權策略資產的成功。其他發起者也已經發現，這些玩家通過增加多樣化和使用類似的期權產品，使企業獲得了發展的優勢。