股票投資者獲利能力分析

『壹』 獲利能力分析在股票投資中的作用

國脈的？

『貳』 哪些財務指標可分析上市公司盈利能力

（一）凈資產收益率
凈資產收益率是反映了上市公司資金的投入產出能力的指標，這個指標數值越高，表明充分運用資源，配置合理，最有效地利用好資源，最大化收益。
從股東角度分析，凈資產收益率反映了股東向公司投入資本的報酬率。
我們知道，企業的資金來源有兩個渠道，一個是向銀行借貸，一個是來自股東投資。
凈資產收益率是一個綜合性指標，在杜邦分析法中，從凈資產收益率這個指標出發，繼續分解成樹形相互聯系的多個指標，比如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數等，還可以結合應收賬款、其他應收款、待攤費用等進行分析。
凈資產收益率也稱為權益報酬率。
（二）主營業務銷售利潤。
銷售利潤就是指公司一定時期內利潤與產品銷售凈收入的比值，簡單地說，就是企業銷售了一塊錢收入帶來的凈利潤是多少。
為什麼要分析主營業務呢？
主營業務是比較重要的一塊，主營業務也是一家上市公司主要經營的內容，比如汽車企業主要經營汽車生產、研發、銷售等核心業務。
如果主營業務銷售利潤增長快，或說明公司在同行業中競爭能力提高，市場份額增大，生產力提高也降低了成本，凈利潤增幅也表明了業績比較好。
分析銷售利潤還需金額和財務費用、資本結構等因素綜合分析。
（三）市值與資本保值增值指標。
如果一個上市公司市值增長，表明經營有效，市值穩定的股票，投資者可以考慮長期投資。
資本保值增值反映了期初、期末資產的變化情況，資本保值率可以考核企業資本是否保值。
（四）資產凈利率
資產凈利率與凈資產收益率不同，資產凈利率=凈利潤/【（期初資產總額+期末資產總額）/2】乘以100%。
這個指標可以表明資產利用效率，考核公司資產綜合利用效果，資產利用效率越高，比值越高。
除上述指標，還有營業利潤率、成本費用利潤率、盈餘現金保障倍數、總資產報酬率、每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標來分析盈利能力。
盈利能力反映了上市公司獲取利潤能力，我們可以運用衡量財報有關指標，通過盈利能力分析來發現有潛力可長期持有股票。

『叄』 財務分析中的盈利能力分析怎麼分析

財務盈利能力分析的評價指標如下：
1、核心指標
1）資本金利潤率=利潤總額/資本總額。又稱資本收益率，反映資本金的盈利能力
2）銷售凈利潤（營業凈利潤）=凈利潤/銷售收入。反映每1元收入實現多少凈利潤
3）營業利稅率=（利潤總額+銷售稅金）/營業收入。反映每1元營業收入實現多少利稅
4）成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額。考察企業成本費用與利潤的關系，說明1元成本實現多少利潤
5）資產報酬（收益）率（生產率比率）=（凈收益+利息費用+所得稅）/資產平均總額
。考察企業運用全部資本的收益率，衡量資產運用效率的高低
6）邊際利潤率（臨界收益率）=1-變動成本率=邊際貢獻/銷售收入=單位邊際貢獻/銷售單價，邊際貢獻總額=銷售收入總額-變動成本總額，單位邊際貢獻=銷售單價-單位變動成本
。考察邊際利潤變動對銷售利潤的影響程度
7）流動資產利潤率=利潤總額/流動資產平均佔用額。考察流動資產佔用與利潤的關系
8）固定資產利潤率=利潤總額/固定資產平均余額。考察固定資產佔用與利潤的關系
9）凈收益與銷售額比率=（凈收益+利息費用）/銷售收入。反映每一單元獲得的收益額，說明企業獲利能力
10）所有者權益與銷售額比率=所有者收益/銷售收入。觀察每一單元銷售的資本實力
11）費用水平變動速度=（報告期費用水平-基期費用水平）/基期費用水平。考察企業費用水平變動趨勢
12）銷售成本、費用率=成本費用總額/銷售收入。考察每1元銷售收入耗費成本、費用多少
13）權益系數=資產總額/所有者權益總額=1/ 所有者權益總額 / 資產總額=1÷（1-負債比率）。考察資產總額是所有者權益的幾倍
14）權益報酬（收益）率=凈資產/所有者權益。是美國杜邦系統財務指標體系中最有代表性、綜合性的收益性指標。考察投資取得的報酬
2、股份公司指標
1）普通股權益報酬率=（凈收益-優先股股利）/平均普通股權益。衡量普通股的獲利能力
2）普通股每股收益額=（凈收益-優先股股利）/普通股股數。反映普通股每股所獲盈利額
3）股票價格與收益比率=普通股每股市價/普通股每股收益額。反映每股市價相當於每股收益的倍數，衡量市價的合理性
4）每股股利=已分配普通股利總額/普通股股數。反映普通股每股獲利數
5）股利分派率=每股現金股利/每股收益額。考察企業分派的股利占每股凈收益的比例
6）證券收益率=利息（股息）+證券面值期末價格與期初價格之差 / 證券期初價格（證券持有期收益率）。反映投資者從證券投資中獲利的收益
7）股利與股票價格利率=每股股利/每股市價。反映每股現在價的獲利能力
8）股東權益比率=股東（所有者）權益總額/資產總額。反映所有者權益在總資產中的比重，衡量所有者權益的保障程度
9）收益與利息保障倍數（利息收益倍數）=營業利潤/利息費用。反映利潤對應付利息的保障程度
10）收益對優先股=凈收益+利息費用+所得稅。用作優先股分析
11）每股現金流量=（凈收益+折舊）/發行在外的普通股股數。反映每一普通股股本提供現金流量的情況
12）股利支付率=普通股每股股利/普通股每股利潤額。衡量普通股股利支付的程度
13）普通股本每股賬面價值=普通股權益/普通股本發行在外股數。在兼並破產情況下衡量企業股東權益情況

『肆』 股票的盈利怎樣計算

首先你的成本包括買賣需要支出的手續費和稅，目前，一般證券公司的網路交易手續費會低一些，電話委託和櫃台委託基本是一樣的，目前０．２％，它是根據交易的成交金額計算的．譬如：你買某股票，其成交價格是１０元／股，你買到了１０００股，那麼你需要交的手續費是１０００＊１０＊０．２％＝２０元（注意不包括印花稅）；第二天股價上漲了，你以１０．５元賣出，那麼你要交的手續費為１０００＊１０．５＊０．２％＝２１元（同樣不包括印花稅）．此外，交易時還要交印花稅，目前是０．１％，計算方法同手續費．也就是說，你買入是實際交的總金額是１００３０元，而你賣時實際得到的總金額是１０５００－３１．５＝１０４６８．５元，這樣你的凈收入就是４３８．５元。另外還有些小的成本，譬如上海每千股交易手１元的過戶費等．
在明確了所有的交易費用後，計算交易的收益就是：
收益＝（賣出的收入-賣出交納的交易費用和稅金等）-（買入的本金＋交易的手續費稅等費用）
所謂買入、賣出的收入、本金，就是你的買、賣單位價格乘以買賣的股數。
收益率=收益/（買入的本金＋交易的手續費稅等費用）。
當然在公司分紅的時候，還要加上分到你手的實際收入。
所以股票的投資收益是交易收益和分紅收益兩個部分組成的。

『伍』 基本面選股之看公司的盈利能力如何

對於一個公司來說，賺錢就是硬道理。 股票發行公司的盈利水準是影響股票市場價格的主要因素之一。由於股票價值是未來各期股息收益的折現值，而股息又來自公司利潤，因此，利潤的增減變動就成為影響股票價值以及股票價格的最本質因素。 在一般情況下，公司的盈利水準上升，其所發行股票的市場價格也將上升，反之公司的盈利水平下降，其股票的市場價格也將下跌。因此，現在歐美的證券市場，多以盈利為標准衡量高低。 通常的情況是，股票價格的變化往往是在公司盈利的變動之前發生，其變動的幅度也大於公司盈利的變動幅度，原因在於股票投資者的心理預期。 由於投資者非常關注股票的預期收益，而股票發行公司盈利水準的上升或下降往往事前會有一些徵兆，故一旦公司具有盈利下降的跡象，投資者就會出售股票，造成股票市場價格下降。反過來，如果跡象顯示公司盈利將會上升，勢必有更多的投資者購買股票，使股票價格上升。 因此，投資者必須關心公司的盈利，並對公司有關盈利的情況進行分析。其具體分析可從以下三個方面展開： （1）由於公司的盈利額是收入減去支出總額而得出的，在核算公司的盈利時，要把那些一次性影響盈利增減的因素除去，對於使盈利額臨時增加或減少的部分進行調整，以便正確地估計公司的正常盈利。 （2）對公司的盈利能力，可以從各個不同的角度進行衡量，如公司產品銷售利潤率是否明顯高於同行業競爭對手；凈資產收益率是否明顯高於同行業競爭對手；公司留存收益盈利能力是否強大。 （3）對公司盈利前景的預測是盈利能力分析的重要一環，因為投資者感興趣的是投資以後企業的盈利前景，也就是我們通常所說的「買股票是買未來」。公司歷史的盈利指標只能提供歷史的資料，並不能完全保證公司將來的盈利，因為公司的未來收益不僅取決於公司內部經營管理的改善和變化，還取決於公司外部市場條件以及其他條件的變化。事實上，准確地估計公司未來盈利前景是一件十分困難的事情，即使是專家也同樣如此。 盡管大的咨詢公司僱傭各方面專家，建立復雜的統計學模型，採用回歸分析方法試圖預測將來的發展前景，但實際效果並不盡如人意。 對中小投資者而言，若能適當關注各類信息，積累經驗，挑選自己熟悉的股票，採用比較簡單的經驗方法，也能准確地預測未來變化。在這方面，主營業務利潤率和經營活動現金流量為投資者提供了一個相對可靠的預測基礎。

『陸』 一位頂級股票投資者的獨白：散戶如何在中國股市盈利

閃牛分析：跟庄原則
(1)散戶最常犯的錯誤是中長線拿不住,短線不敢止損,中長線是最考驗一個人的耐心說以要有一定的耐心,超短線和短線考驗的是決心所以一定要果斷。
(2)熊市做中長線,牛市多做短線和超短線,大牛市一般是十年一次,小牛市一般在三年左右,熊市是股票市場上的主流,所以朋友們一定要保持好良好的心態,投資是一個漫長而曲折的過程,不要天天想著都是大牛市那是一萬年也不會實現的。
(3)炒股講究的是學中炒,炒中學,新手好比新司機,老股民好比老司機,新手駕校都沒有上過就開始開車你說能開好車嗎對不對,存在同樣的道理,如果沒有經歷一輪大牛市和大熊市都不算有大氣大落。
(4)中國股市是偏投機,含有價值投資的股票市場,通俗的講就是股價上漲跟公司本身沒什麼關系部分具有投資價值的股票一定是會受到主力資金的青睞遲早都是會漲的。
庄股的特徵
特徵之一：股價暴漲暴跌
受莊家操縱的股票價格極易出現這種現象，因為在市場環境較為寬松的條件下，做莊的基本過程就是先拚命將股價推高，或者同上市公司聯系，通過送股等手段造成股價偏低的假象；在獲得足夠的空間後開始出貨，並且利用投資者搶反彈或者除權的機會連續不斷地拋出以達到其牟取暴利的目的，其結果就是股價長期下跌不可避免。造成這種局面，同目前上市公司股利分配政策不完善也有一定關系，莊家客觀上不可能依靠現金分紅來獲取回報並降低風險，在二級市場賺取差價成為唯一選擇。
特徵之二：成交量忽大忽小
莊家無論是建倉還是出貨都需要有成交量配合，有的莊家會採取底部放量拉高建倉的方式，而庄股派發時則會造成放量突破的假象藉以吸引跟風盤介入從而達到出貨目的。另外，莊家也經常採用對敲、對倒的方式轉移籌碼或吸引投資者注意。無論哪一種情況都會導致成交量的急劇放大，而這些行為顯然已經違反了法律的有關規定。同時由於庄股的籌碼主要集中在少數人手中，其日常成交量會呈現極度萎縮的狀況，從而在很大程度上降低了股票的流動性。
特徵之三：交易行為表現異常
庄股走勢經常出現的幾種情況是，股價莫名其妙地低開或高開，尾盤拉高收盤價或偶而出現較大的買單或拋單，人為做盤跡象非常明顯。還有盤中走勢時而出現強勁的單邊上揚，突然又大幅下跌，起伏劇烈，這種現象在行情末期尤其明顯，說明莊家控盤程度已經非常高。
特徵之四：經營業績大起大落
大多數庄股的市場表現則同公司基本面有密切關系，在股價拉高過程中，公司業績會有明顯提高，似乎股價的上漲是公司業績增長的反映，有較強的迷惑性，如對應銀廣夏股價連續翻番的是業績的翻番，而這種由非正常因素引起的公司業績是異常提高還是異常惡化都是不正常的現象，對股東的利益都會造成損害。同時很多庄股在股價下跌到一定階段後，業績隨即出現大滑坡，這種上市公司利潤的數據就很值得懷疑。
對待短線庄股的應對策略：
1、以快制勝。「天下武功，無堅不破，唯快不破」。在跟庄時也應該以快制勝，不可戀戰。短線莊家的特徵之一就是他們往往速戰速決，長則1個月左右，短則數天，快進快出，盤面特徵為不經洗盤，獲利即退，盡快落袋為安；即使虧損，也會盡快止損離場。
2、看量不看基本面。首先搞清楚，跟短線庄就是投機！這個問題筆者在和許多散戶交流時，就一再提醒他們。投機千萬不要最後變成了中長線投資。這類股票低位突然放量時應立即跟進，投機不要任何的基本面分析，只要有成交量就行，既然莊家要做，就一定會有題材。
3、注重熱點轉移。強勢市場有一個熱點輪轉的特徵，短線炒家必須緊扣市場脈搏，注意觀察下一板塊的啟動跡象，以免延誤時機。短線莊家藉助於朦朧利好時大量進貨，待股價上揚，眾人追漲時，趕緊出貨。
主力正在建倉品種的特點和規律：
1、「折騰」。有時，盤中突然出現一波小幅急升，但隨即又迅速走軟；有時盤中突然放量殺跌，但馬上又被大單拉起。
2、「低調」。主力剛開始建倉的品種，一般不會引起市場的廣泛關注，顯得比較清冷，不像沖在一線的強勢股那樣顯得十分「張揚」和「高調」。
3、「壓盤」。主力正在建倉的品種，有時也會隨著吸籌數量的增加和速度的加快而出現連續小幅上漲。正當投資者充滿希望之時，該股突然來了個急轉彎，呈長陰破位的「嚇人」走勢，有時則會出現連續小跌走勢。但當不少投資者擔心、絕望時，該股又長陽拔起，甚至在大盤和個股跳水時也表現得極為抗跌。所有這一切，都是主力建倉的需要和壓盤的結果。

『柒』 股票盈利能力指標有哪些

1、目前，股票盈利能力指標有：相對強弱指標（RSI）、隨機指標（KD）、趨向指標（DMI）、平滑異同平均線（MACD）、能量潮（OBV）、心理線、乖離率等。這些都是很著名的技術指標，在股市應用中長盛不衰。而且，隨著時間的推移，新的技術指標還在不斷涌現。包括：MACD（平滑異同移動平均線）DMI趨向指標（趨向指標）DMA EXPMA（指數平均數）TRIX（三重指數平滑移動平均）TRIX（三重指數平滑移動平均）BRAR CR VR（成交量變異率）OBV（能量潮）ASI（振動升降指標）EMV（簡易波動指標）WVAD（威廉變異離散量）SAR（停損點）CCI（順勢指標）ROC（變動率指標）BOLL（布林線）WR（威廉指標）KDJ（隨機指標）RSI（相對強弱指標）MIKE（麥克指標）
2、股票指標是屬於統計學的范疇，依據一定的數理統計方法，運用一些復雜的計算公式，一切以數據來論證股票趨向、買賣等的分析方法。主要有動量指標、相對強弱指數、隨機指數等等。由於以上的分析往往需要一定的電腦軟體的支持，所以對於個人實盤買賣交易的投資者，只作為一般了解。但值得一提的是，技術指標分析是國際外匯市場上的職業外匯交易員非常倚重的匯率分析與預測工具。

『捌』 企業盈利能力分析從哪些方面分析

對企業盈利能力的分析將從以下幾方面進行:

1、與投資有關的盈利能力分析

與投資有關的盈利能力分析主要對總資產報酬率、凈資產收益率指標進行分析與評價。

2、與銷售有關盈利能力分析

商品經營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析,包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析,有必要對銷售利潤進行因素分析。

3、上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。

盈利能力的分析是企業財務分析的重點,財務結構分析、償債能力分析等,其根本目的是通過分析及時發現問題,改善企業財務結構,提高企業償債能力、經營能力,最終提高企業的盈利能力,促進企業持續穩定地發展。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。

(8)股票投資者獲利能力分析擴展閱讀

股份公司稅後利潤分析所用的指標很多,主要有每股利潤、每股股利和市盈率。

1、每股利潤

股份公司中的每股利潤(Earnings Per Share,縮寫EPS)是指普通股每股稅後利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅後利潤,如果發行了優先股還要扣除優先股應分的股利,然後除以流通股數,即發行在外的普通股平均股數。其計算公式

普通股每股利潤=(稅後利潤-優先股股利)/流通股數

2、每股股利

每股股利(Dividends Per Share,縮寫 DPS)是企業股利總額與流通股數的比率。

股利總額是用於對普通股分配現金股利的總額,流通股數是企業發行在外的普通股股份平均數.計算公式如下:

每股利潤=股利總額/流通股數

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。

每股股利的高低,一方面取決於企業獲利能力的強弱,同時,還受企業股利發放政策與利潤分配需要的影響。如果企業為擴大再生產,增強企業的後勁而多留,則每股股利就少,反之,則多。

3、市盈率

市盈率,又稱價格一盈餘比率(Price---Earning Ratio,縮寫P/E)是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標,也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所願支付的價格。計算公式如下:

市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤

該項比率越高,表明企業獲利的潛力越大。反之,則表明企業的前景並不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較,用作投資選擇的參考。

『玖』 盈利能力分析

盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業狀況。非正常的營業狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。因此，證券分析師在分析公司盈利能力時，應當排除以下因素：證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計准則和財務制度變更帶來的累計影響等。
反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率等。

主營業務凈利潤率
主營業務凈利潤率是企業凈利潤與主營業務收入凈額的比率，計算公式為：
主營業務凈利潤率=凈利潤÷主營業務收入凈額×100%
凈利潤=利潤總額-所得稅額
主營業務凈利潤率是反映企業盈利能力的一項重要指標，這項指標越高，說明企業從主營業務收入中獲取的利潤的能力越強。影響該指標的因素較多，主要有商品質量、成本、價格、銷售數量、期間費用及稅金等。
資產凈利潤率
資產凈利潤率又叫資產報酬率、投資報酬率或資產收益率，是企業在一定時期內的凈利潤和資產平均總額的比率，
計算公式為：資產報酬率=凈利潤÷資產平均總額×100%
資產平均總額=（期初資產總額+期末資產總額）÷2
資產凈利潤率主要用來衡量企業利用資產獲取利潤的能力，反映了企業總資產的利用效率，表示企業每單位資產能獲得凈利潤的數量，這一比率越高，說明企業全部資產的盈利能力越強。該指標與凈利潤率成正比，與資產平均總額成反比。
把公司一定期間的凈利與公司的資產相比較，可表明公司資產利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明公司在增加收入資金使用等方面取得了良好的效果；否則相反。資產凈利率是一個指標，公司的資產是由投資人投資或舉債形成的。凈利潤的多少與公司望量、資產結構、經營管理水平有著密切的關系。為了正確評價公司經營的高低、挖掘提高利潤水平的潛力，證券分析師可以用該項指標與本型期、與計劃、與本行業平均水平和本行業內先進公司進行對比，分析開異的原因。影響資產凈利率高低的因素主要有：產品的價格、單位成本低、產品的產量和銷售的數量、資金佔用量的大小等。
資本收益率
（return on capital employed）
資本收益率又稱資本利潤率，是指企業凈利潤（即稅後利潤）與所有者權益（即資產總額減負債總額後的凈資產）的比率。用以反映企業運用資本獲得收益的能力。也是財政部對企業經濟效益的一項評價指標。資本收益率也是資產收益率。
資本收益率=凈利潤/實收資本（或股本）×100%
資本收益率的內涵可分為實收資本收益率、自有資本收益率、總資本收益率、經營資本收益率、人力資本收益率
資本收益率越高，說明企業自有投資的經濟效益越好，投資者的風險越少，值得投資和繼續投資。因此，它是投資者和潛在投資者進行投資決策的重要依據。對企業經營者來說，如果資本收益率高於債務資金成本率，則適度負債經營對投資者來說是有利的；反之，如果資本收益率低於債務資金成本率，則過高的負債經營就將損害投資者的利益。
凈資產收益率(權益報酬率）
公式：凈資產收益率=凈利潤/[（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]×100%
企業設置的標准值：0.08
意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性，是重要的財務比率。
影響凈資產收益率的主要因素包括：資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數、應收賬款、其他應收賬款、待攤費用等。
普通股每股收益
普通股每股收益也稱普通股每股利潤或每股盈餘，是指股份有限公司實現的凈利潤總額減去優先股股利後與已發行在外的普通股股數的比率。
計算公式：普通股每股收益=（凈利潤-優先股股利）÷發行在外的普通股股數
該指標能反映普通股每股的盈利能力，便於對每股價值的計算，因此被廣泛使用。每股收益越多，說明每股盈利能力越強。影響該指標的因素有兩個方面，一是企業的獲利水平，二是企業的股利發放政策。
該指標是衡量上市公司獲利能力的重要財務指標。
市盈率
市盈率是普通股每股市價與每股收益的比率，計算公式為：
市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股收益
市盈率越高，表明投資者對公司未來充滿信心，願意為每一元盈餘多付買價。通常認為，市盈率在5-20之間是正常的。當股市受到不正常的因素干擾時，某些股票的市場被哄抬到不應有的高度，市盈率會過高。超過20的市盈率被認為不是正常的。很可能使股價下跌的前兆，風險較大。股票的市盈率比較低，表明投資者對公司的前景缺乏信心，不願為每一元盈餘多付買價。一般認為，市盈率在5以下的股票，其前景黯淡，持有這種股票的風險較大。不同行業股票市盈率是不相同的，而且會將常發生變化。當人們預期將發生通貨膨脹或提高利率時，股票市盈率會普遍下降，當人們預期公司的利潤將增長時，市盈率通常會上升。此外，債務比重大的公司，股票市盈率通常較低。
其他相關公式：
權益凈利率=盈餘報酬率=凈利潤/企業股東權益=每股收益*n/每股市場價格*n=市凈率/市盈率
市凈率=股票市價/每股凈資產
市盈率=股票市價/每股收益
資本保值增值率
資本保值增值率反映了企業資本的運營效益與安全狀況，是評價企業經濟效益狀況的輔助指標。其計算公式為：
資本保值增值率=(年末所有者權益÷年初所有者權益) x 100%
這一指標是根據資本保全原則設計的，反映企業資本的保全和增值情況。它充分體現了對所有者權益的保護，能夠及時、有效地發現所有者權益減少的現象。該指標越高，說明企業資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的權益越有保障，企業發展後勁越強。
銷售凈利率
（Net profit percentage)
銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百分比，其計算公式為：
凈利銷售凈利率=（凈利/銷售收入）×100%
凈利，或稱「凈利潤」，在我國會計制度中是指稅後利潤。
以SA公司為例，SA公司XXX年凈利潤為11003萬元，銷售收入為234419萬元，則該公司銷售凈利率為：
銷售凈利率=11003/234419×100%≈4.69%
該指標反映每1元銷售收入帶來的凈利潤是多少，表示銷售收入的收益水平。從銷售凈利率的指標關系看，凈利額與銷售凈利率成正比關系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關系。公司在增加銷售收入額的同時，必須相應獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使公司在擴大銷售業務的同時，注意改進經營管理，提高盈利水平。
銷售毛利率
(Gross profit percentage)
銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。其計算公式為：
銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%
續前例，依上式計算SA公司XXXX年銷售毛利率為：
銷售毛利率=（234419-195890）/234419×100%≈16．44%
銷售毛利率表示每1元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是公司銷售凈利率的基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。
凈資產收益率
l 會計
凈資產收益率是反映所有者對企業投資部分的盈利能力，又稱所有者權益報酬率或凈資產利潤率。
凈資產收益率=凈利潤/所有者權益平均余額×100%
所有者權益平均余額=（期初所有者權益余額+期末所有者權益余額）/2
凈資產收益率越高，說明企業所有者權益的盈利能力越強。影響該指標的因素，除了企業的盈利水平以外，還有企業所有者權益的大小。對所有者來說，該比率越大，投資者投入資本盈利能力越強。在我國，該指標既是上市公司對外必須批露的信息內容之一，也是決定上市公司能否配股進行再融資的重要依據。
l 股票
凈資產收益率是凈利潤與年末凈資產的百分比，「凈值報酬率」或「權益報酬率」。其計算公式為：
凈資產收益率=凈利潤/年末凈資產×100%
年末凈資產是指資產負債表中「股東權益合計」的期末數。一般j如果所考察的公司不是股份制企業，該公式中的分母也可以使用「平璉產」。而作為本章主要分析對象的上市公司基於股份制企業的特徵(增份時新股東要超面值繳入資本並獲得同股同權的地位，期末的股東對席潤擁有同等權利)，採用年末凈資產或年末股東權益為分母，既符合中監會發布的《公開發行股票公司信息披露的內容與格式准則第2號---報告的內容和格式》中關於凈資產收益率計算公式的規定，也可以和上司每股收益、每股凈資產等按「年末股份數」的計算保持一致。
凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，具有很強目的性。美國杜邦公司最先採用的杜邦財務分析法(因素分析法的典型)以凈資產收益率為主線，將公司在某一時期的銷售成果以及資產營運全面聯系在一起，層層分解，逐步深入，構成一個完整的分析體系

『拾』 求一篇某上市公司股票投資分析報告。

江中葯業股票分析報告
我國滬深股市發展至今已有上千隻A股，經過十年的風風雨雨，投資者已日漸成熟，從早期個股的普漲普跌發展到現在，已經徹底告別了齊漲齊跌時代。從近兩年的行情分析，每次上揚行情中漲升的個股所佔比例不過1/2左右，而走勢超過大盤的個股更是稀少，很多人即使判斷對了大勢，卻由於選股的偏差，仍然無法獲取盈利，可見選股對於投資者的重要。
那麼如何選擇一隻股票呢？需要考察哪些技術指標呢？
選股的基本策略是：價值發現，選擇高成長股，技術分析選股，立足於大盤指數的投資組合（指數基金）。基本分析選股，就是要進行
公司所處行業和發展周期分析，公司競爭地位和經營管理情況分析，公司財務分析 ，公司未來發展前景和利潤預測，發現公司已存在或潛在的重大問題，結合市盈率指標選股 。

以江中葯業為例，具體分析一下它的價值。
一． 公司所處行業和發展周期
任何公司的發展水平和發展的速度與其所處行業密切相關。一般來說，任何行 業都有其自身的產生、發展和衰落的生命周期，行業經歷這四個階段的時間長短不一
通常人們在選則個股時，要考慮到行業因素的影響，盡量選擇高成長行業的個 股，而避免選擇夕陽行業的個股品牌，江中葯業之後經歷了11年的高速成長期，目前已進入成熟期，它的股價，也在幾年 中經歷了十餘倍的狂飈後穩定下來。又如滬市中的大盤股新鋼礬，雖然屬於被認為 是夕陽行業的鋼鐵行業，但是由於自身良好的經營和管理水平，98年實現了凈利 潤增長超過100％的驕人業績，說明夕陽行業中照樣可以出現朝陽企業。以上事實 表明，行業發展周期和公司自身的發展周期有時可能差別很大，投資者在選股時既 要考慮行業周期，又要具體問題具體分析。
在我國，由於公司的一般規模較小，抗風險能力較弱，企業的短期經營思想比較濃厚，要想獲得長期持續穩定的發展難度較大 ，上市公司中往往曇花一現者較多，但江中葯業公司規模較大
二． 公司競爭地位和經營管理情況分析
市場經濟的規律是優勝劣汰，無競爭優勢的企業，註定要隨著時間的推移逐漸萎縮及至消亡，只有確立了競爭優勢，並且不斷地通過技術更新、開發新產品等各 種措施來保持這種優勢，公司才能長期存在，公司的股票才具有長期投資價值。決定一家公司競爭地位的首要因素是公司的技術水平，其次是公司的管理水平，另外 市場開拓能力和市場佔有率、規模效益和項目儲備及新產品開發能力也是決定公司 競爭能力的重要方面。對公司的競爭地位進行分析，可以使我們對公司的未來發展 情況有一個感性的認識。除此之外，我們還要對公司的經營管理情況進行分析，主 要從以下幾個方面入手：管理人員素質和能力、企業經營效率、內部管理制度、人才的合理使用等。 通過對公司競爭地位和經營管理情況的分析，我們可以對公司基本素質有比較深入的了解，這一切對投資者的投資決策很有幫助。
三． 公司財務分析
如果說，對公司的競爭地位和經營管理情況進行的分析，主要是定性分析，那 么對公司財務報表進行的財務分析則是對公司情況的定量分析。
四． 公司未來發展前景和利潤預測
投資者可以綜合分析公司各方面情況，對公司的未來發展前景作一基本估計，分析方法主要從上面介紹的幾方面加以考慮。另外還可通過對公司的產品產量、成本、利潤率、各項費用等各因素的分析，預測公司下一期或幾期的利潤，以便為公司的內在價值作一定量估計。這項工作由於專業性較強，一般由專業分析師進行，普通投資者雖然對利潤預測難度較大，仍然可以根據自己掌握的信息作一大概的估 計，對於選股的投資決策不無裨益。
五．發現公司已存在或潛在的重大問題
在選股時，除對公司其它各方面情況進行詳細分析外，我們還必須通過對公司 年報、中報以及其它各類披露信息的分析，發現公司存在的或潛在的重大問題，及時調整投資策略，迴避風險。由於各家公司所處行業、發展周期、經營環境、地域等各不相同，存在的問題也會各不相同，我們必須針對每家的情況作具體的分析，沒有一個固定的分析模式，但是一般發生的重大問題容易出現在以下幾方面：
1． 公司生產經營存在極大問題，甚至難以持續經營
公司生產經營發生極大問題，持續經營都難以維持，甚至資不抵債，瀕臨破產和倒閉的邊緣。
2． 公司發生重大訴訟案件
由於債務或擔保連帶責任等，公司發生重大訴訟案件，涉及金額巨大，一旦債務成立並限期償還，將嚴重影響公司利潤、對生產經營將產生重大影響，對公司信 譽也可能受到很大損害。更為嚴重的公司還可能面臨破產危險。
3．投資項目失敗 ，公司遭受重大損失
公司運用募股資金或債務資金，進行項目投資，由於事先估計不足、或投資環境發生重大變化、或產品銷路發生變化、或技術上難以實現等各種原因，使得投資 項目失敗，公司遭受重大損失，對公司未來的盈利預測發生重大改變。
4．從財務指標中發現重大問題
從一些財務指標中可以發現公司存在的重大問題。(1) 應收帳款絕對值和增幅巨大，應收帳款周轉率過低，說明公司在帳款回收上可能出現了較大問題；(2) 存貨巨額增加、存貨周轉率下降，很可能公司產品銷售發生問題，產品積壓，這時最 好再進一步分析是原材料增加還是產成品大幅增加；(3) 關聯交易數額巨大，或者上市公司的母公司佔用上市公司巨額資金，或者上市公司的銷售額大部分來源於母公司，利潤可能存在虛假，但是對待關聯交易需認真分析，也許一切交易都是正常合法的；(4) 利潤虛假，對此問題一般投資者很難發現，但是可以發現一些蛛絲馬跡，例如凈利潤主要來源於非主營利潤，或公司的經營環境未發生重大改變，某年的凈利潤卻突然大幅增長等，隨著我國證券法的實施及監管措施的俞加完善，這一困擾投資者的問題有望呈逐漸好轉趨勢。
六．結合市盈率指標選股
運用基本分析方法，我們可以通過每股盈利、市盈率等指標，並綜合考慮公司所在板塊、股本大小、公司發展前景等因素，確定公司的合理價格，如果價格被低 估，則可作為備選股票，擇機買入。 在此方法中，市盈率是最重要的參考指標，究竟市盈率處在什麼位置比較合 理，並沒有一個絕對的標准，各個國家和地區的平均市盈率差距也很大，歐美國家 股市平均市盈率經常保持在20倍左右，日本則在很長一段時間內高居60倍以上嗎、近幾年來，我國滬深股市的平均市盈率水平在30－50倍的范圍內波動，一般來 說，30倍左右是低風險區，50倍左右是高風險區，從投資價值的角度分析，假如我們把一年期的銀行存款利率作為無風險收益 率，那麼在股市中高於這一收益率的收益水平就是我們可以接受的，例如我們以目 前的一年期銀行存款利率3.78% 所對應的市盈率26.5倍，作為判斷股票投資價值的標准，低於這一市盈率水平的股票，就可以認為價值被低估、具備了投資價值。然而如果僅從這一角度去考慮問題，我們必然要犯錯誤，因為市盈率受一些因素的 影響巨大。首先，市盈率水平與公司所處行業密切相關。此外，公司高成長與否，對市盈率有重大影響。俗話說，買股票就是買公司的未來，一個對未來有良好預期的個股，其股價自然就高。公司未來前景越好，成長性越高，市盈率水平就越高。那麼如何衡量這一因素呢，我們在此引入動態市盈率的概念，從市盈率的公式可以看出，市盈率是股價與每股收益的比值，每股收益的變化，使市盈率向相反方向變化，由每股收益的不同，我們可以計算出3種市盈
率，即市盈率Ⅰ，市盈率Ⅱ，市盈率Ⅲ。
市盈率Ⅰ＝考察期股價 / 上年度每股收益
市盈率Ⅱ＝考察期股價 / 中期每股收益 ×2
市盈率Ⅲ＝考察期股價 / 預期本年每股收益
市盈率Ⅰ是基於假設企業考察期每股收益與上年每股收益相同，而上年每股收益實際上不能真實地反映企業當前的實際經營情況和獲利能力，因此該市盈率不能真實地反映實際市盈率水平，其作用也就大打折扣。 3種市盈率雖然各有不足，畢竟是投資的重要依據，我們將3種市盈率結合起來考慮問題就會更加全面。從以上分析可以看出，市盈率受多種因素影響，因此要辯證地看待市盈率，而且應該把市盈率和成長性結合起來考慮。在成長性類似的企業中，應選擇市盈率低 的股票，若一個企業成長性良好，即使市盈率高些也還是可以介入。