亞洲金融的股票市值
⑴ 97年亞洲金融危機的原因是什麼
97年亞洲金融危機是發生於1997年的一次世界性金融風波，這場風暴波及馬來西亞、新加坡、日本和韓國、中國等地。泰國、印尼、韓國等國的貨幣大幅貶值，同時造成亞洲大部分主要股市的大幅下跌；沖擊亞洲各國外貿企業，造成亞洲許多大型企業的倒閉，工人失業，社會經濟蕭條。
打破了亞洲經濟急速發展的景象。亞洲一些經濟大國的經濟開始蕭條，一些國家的政局也開始混亂。泰國，印尼和韓國是受此金融風暴波及最嚴重的國家。新加坡，馬來西亞，菲律賓和香港也被波及，中國大陸和台灣則幾乎不受影響。
97年亞洲金融危機爆發的原因：
1、亞洲國家的經濟形態導致；
2、美國經濟利益和政策的影響;
3、喬治·索羅斯的個人及一些支持他的資本主義集團的因素；
亞洲國家的經濟形態導致：新馬泰日韓等國都為外向型經濟的國家，他們對世界市場的依附很大。亞洲經濟的動搖難免會出現牽一發而動全身的狀況。
以泰國為例，泰銖在國際市場上是否要買賣不由政府來主宰，而泰國本身並沒有足夠的外匯儲備量，面對金融家的炒作，該國經濟不堪一擊。而經濟決定政治，所以，泰國政局也就動盪了。
⑵ 97年亞洲金融危機是怎麼回事
1997年發生的亞洲金融危機對東南亞各國、日本、韓國等國家的經濟產生了嚴重影響。
1、危機首先在東南亞爆發並波及港台
短期資金大量進出：泰國於97年首季有19億美元的凈資金流入，第2季變成62億美元的凈資金外流；馬來西亞、泰國、韓國、印尼與菲律賓於96年共獲得478億美元的資金凈流入，97年卻變成300億美元的資金凈流出。
自1997年初起，東南亞地區特別是泰國的泰銖受國際投機者的攻擊，泰銖不斷走軟，最終不得不放棄固定匯率制，造成泰銖狂跌。接著菲律賓、馬來西亞和印尼3國的貨幣也狂跌。
東南亞國家貨幣貶值影響到它們的股市，大多數東盟國家的股票市值至10月底都下跌了20％以上。
1997年第三季度台灣和香港的金融市場也被攻擊。香港特別行政區政府迅速採取了有力的調控措施，成功地捍衛了港元聯系匯率制。但香港股市卻付出了巨大的代價，從16800多點跌至9000點左右。
2、危機蔓延至東北亞
從10月底起韓元持續下跌，股市跌幅也超過40％。
在金融危機中，韓國的大企業紛紛遭殃，又連累了一大批為其生產配套設備的中小企業。企業的大量倒閉使韓國銀行呆帳和壞帳劇增，信譽大幅度下降，幾乎已不可能到國際市場上融資了，到期應償還的外債卻越來越多。
東南亞和韓國的金融風暴很快刮到了日本，使原本就不景氣的日本經濟愈益惡化。
3、危機深化並波及俄羅斯、巴西
1998年上半年，金融危機給東亞經濟造成的巨大殺傷力不斷顯現，大多數東亞國家的經濟跌入谷底。
盡管各國的貨幣都已大幅度貶值，但出口仍呈下降趨勢。
內外投資也呈持續減少的態勢：在國內，由於金融危機造成高利率和貨幣貶值，私人投資者極其謹慎；海外投資由於擔心金融危機造成東亞地區投資環境的惡化，進入的數量銳減，而大量本地資金卻因對本地區經濟前景捉摸不定而逃逸。
危機造成的另一個苦果是通貨膨脹：1998年6月，菲律賓的通貨膨脹率達 10.7％，泰國6月份通脹率亦為10.7%,1998年5月一個月,印尼的通脹率就達5.24% 。
由於出口不振、投資乏力和大量企業破產、倒閉，失業已成為不少東亞國家嚴重的經濟和社會問題。韓國1998年4月的失業率比一年前增加了一倍以上，1998年5月，菲律賓的失業率高達13.3%。
1998年8月，亞洲金融危機嚴重影響俄羅斯、俄股市、匯市猛瀉。之後不久，巴西金融市場持續動盪匯市和股市大瀉。俄羅斯和巴西的金融動盪表明亞洲金融危機已對世界金融市場產生破壞性影響。
⑶ 中國股市金融 工業股票市值接近多少
您好，目前中國股市是比較不錯的，一般前期漲的不錯的就是金融股，但是工業股是一般沒啥好大的機會的。可以查看我的帥氣簽名！
望採納！
⑷ 亞洲金融風暴的前因後果
一、亞洲金融風暴與香港匯股震盪
1、亞洲金融風暴的演進與特點
從今年7月泰國放棄與美元掛鉤的固定匯率而引發亞洲金融危機以來，受沖擊的亞洲各國或地區出現匯市和股市大幅波動（參見表一、表二），並引發全球性股市動盪。目前亞洲金融風暴已持續近6個月，其間大致經歷了較為明顯的三個階段【注1】。
表一 金融風暴下的亞洲匯市波動[略]
表二 金融風暴下的亞洲股市波動[略]
資料來源：引自香港《信報財經月刊》各期
【注1】除非特別指明，本報告所引資料來自：《香港經濟日報》、香港《信報》各期；李羅力主編《金融風暴：東南亞金融危機透視》，貴州人民出版社,1997年10月。
第一階段：泰銖危機爆發並波及整個東南亞，各國匯率屢創歷史新低，股市持續下跌。 7月2日，泰國中央銀行宣布實行浮動匯率制度，取代泰銖對一攬子貨幣的固定匯率制，泰銖危機爆發，當天泰銖匯率下跌20%。一場以泰銖危機開始爆發的金融危機迅速波及其他東南亞各國。7月11日菲律賓宣布實行匯率自由浮動。8月下旬至9月上旬，印尼、馬來西亞、韓國、新加坡等國貨幣相繼與美元脫鉤。在匯率制度變動下，東南亞貨幣匯率屢創歷史新低，同時受貨幣匯率下跌影響，東南亞各國股市狂瀉不止。
第二階段：台灣和香港匯市再次受沖擊,香港股市暴跌引致世界股市巨幅震盪。10月17日，在東南亞金融風暴中堅守了近四個月後，台灣放棄與美元掛鉤，宣布自由浮動，導致台灣匯市和台灣股市重挫。隨後國際金融投機家第四次狙擊仍堅持聯系匯率制的港元，香港特區政府被迫動用外匯儲備基金維持聯系匯率制。在港幣流量受控，利率大幅上升，各大銀行相繼提高拆放貸利率和短期同業拆借息口後，港元匯率迅速平穩下來。但這次港元保衛戰付出的代價十分沉重。10月20日至10月28日，香港恆生指數就從13601點跌破1萬點大關，跌幅達33.4%。其中僅10月21日--24日港股市值損失高達8000億港元。10月28日後，香港股市大跌導致紐約、倫敦、東京股市震盪，反過來又帶動香港股市劇烈震盪。
第三階段：東南亞金融危機沖擊韓國和日本。進入11月份以來，韓元加速貶值，韓元危機爆發。到11月20日，韓元匯率跌至1139兌1美元，跌幅達兩成有餘，以美元表示的國際購買力減少五分之一。接著日本山一證券因1065億日元的外匯虧損和1583億日元的證券交易虧損，於11月24日宣布倒閉，東京股市大幅下跌，隨即帶動紐約、倫敦股市的連鎖下跌，亞洲金融風暴蔓延至日本。12月8日，東京外匯市場上日元對美元的匯率跌破130日元兌1美元的水平，創1992年5月以來的最低點。
從上述演進歷程來分析,本次亞洲金融風暴帶有兩個十分顯著的特點：
（1）以區內國家（或地區）的綜合經濟實力為序,按多米諾效應方式,由弱到強依次受到沖擊。7月泰銖首先與美元脫鉤，隨後菲律賓、印尼、馬來西亞、韓國、新加坡相繼宣布與美元脫鉤，東亞美元區匯市和股市雙雙受到沖擊。10月，台灣放棄與美元掛溝而自由浮動，台幣與台股遭受重挫，同時香港在確保港元匯率穩定的同時，出現股市大幅震盪。11月以來，韓元加速貶值，韓元危機爆發。隨後日本股市因山一證券倒閉而出現波動，日元兌美元也大幅下降。從本幣貶值和股市跌幅來看，受金融風暴沖擊的亞洲國家或地區大致可以分為三類【注2】。其中經濟實力相對弱小的東盟國家，幣值和股市損失明顯高於「四小龍」及日本。
（2）金融風暴在區內多次吹襲、反復震盪、相互影響，同時強度逐漸加大，進而波及全球，由此產生較大的破壞性。與九十年代後出現的幾次國際金融動盪【注3】,如1992年的歐洲金融市場動盪、1994年的墨西哥金融危機、1996年日美英等主要發達國家的銀行破產兼並和倒閉危機所造成的破壞相比（參見圖一），1997年亞洲金融危機不但波及面廣,持續時間長,而且危機的強度和破壞力更大。可以預期,經此金融風暴的沖擊, 雖不至於達到使「東亞奇跡」破滅的程度,但東亞地區的經濟增長將會明顯放慢,並為該地區的長期發展帶來一定的負面影響。
2、亞洲金融風暴的主要原因
從東南亞開始並波及到東北亞的亞洲金融風暴,是在九十年代以來全球金
融自由化步伐加快、金融動盪加劇的背景下，由於東南亞國家普遍存在一些經濟
結構和經濟發展問題,同時受國際投機資本的外部持續沖擊而產生的。因此我們認為，今次亞洲金融風暴既有九十年代後全球金融危機頻繁爆發的共同原因，同時又有由自身經濟問題決定的特殊原因。
【注2】參見綜合開發研究院課題組：《東南亞金融危機：理論與政策分析》（唐傑、馮蘇寶、龍隆執筆）,《開放導報》1997年第11期。
【注3】世界銀行一份研究報告指出，在70年代至90年代90個國家出現的100多起銀行破產中，23個國家的直接損失佔GDP比重超過3%，最高（阿根廷）達50%以上。參見《世界銀行發展經濟學年度會議》，1996年，華盛頓。轉引自世界銀行：《2020年的中國》，中國財經出版社,1997年10月。
圖一 金融危機的直接損失[略]
資料來源：轉引自世界銀行：《2020年的中國》第35頁，中國財經出版社,1997年。
（1）亞洲金融風暴反映了九十年代以來國際金融動盪加劇的趨勢，而導致全球金融危機頻繁爆發的因素則構成本次亞洲金融風暴的背景原因。
第一，隨著全球金融自由化步伐加快，國際金融市場不斷擴大，一體化趨勢日益發展，同時出現資金活動日趨國際化、自由化，由此導致巨額國際游資、國際清算資金和國際儲備資金在全球范圍內頻繁調動，從而間接為國際金融動盪提供了可能。一方面國際資本總額不斷增加，目前已超過1萬億美元，其中1996年西方主要國家跨國股票和債券累計額占其GDP的比重超過100%，美國高達10萬億美元。另一方面國際資本流動速度加快，跨國外匯交易急劇增加，從1986年的1880億美元增至1995年的1.2萬億美元。1996年流入東亞的資金總量達到1087億美元【注4】。結果客觀上導致九十年代後國際金融市場劇烈波動，
（日本）Takuma Takahashi：《金融危機與產業政策》，轉引自《開放導報》1997年第11期。
主要表現為外匯和利率波動。1993年--1996年國際金融市場上利率波動幅度達到3個百分點，1991年--1997年3月日元匯率變動幅度高達70%，美元、德國馬克、加拿大元也達20-30%。當國際資本為賺取利率和匯率差價而在發達國家和發展中國家頻繁進出時，經濟基礎和金融體系存在問題的國家出現金融動盪的可能性也就大大增加。
第二，隨著金融工具不斷創新，金融經營品種也不斷多樣化。目前金融衍生工具已達1200多種,金融衍生交易額也不斷提高。金融衍生工具一方面有利於經濟發展對資金和投資保值的巨大需求,但另一方面也為過度投機創造了條件。隨著金融衍生工具這一現代交易手段的推廣,九十年以來以金融詐騙、銀行危機、金融市場動盪為主要內容的國際金融危機愈演愈烈。特別是在信息時代的現代操作條件下，具有較大投機性的國際游資利用衍生工具，可在瞬間完成全球不同市場上的大筆投機性交易，實現巨額資金在不同地區的快速轉移，從而為引發一個國家、一個地區乃至全球的金融危機和金融動盪創造了條件。
第三,在國際金融動盪不斷加劇的趨勢面前,由國際金融市場、本國金融調控和金融機構監管三個層次構成的金融監管卻出現失控和乏力，結果進一步加劇了全球性的金融動盪與危機【注5】。
(2)亞洲金融風暴是亞洲國家特別是東南亞國家經濟高速增長過程中各種經濟矛盾的集中爆發。這些國家或地區普遍存在的經濟基礎及金融體系方面的缺陷,便成為本次亞洲金融風暴的內在原因。
第一，經濟增長方式未能根據形勢及時調整和轉換，是東南亞國家普遍爆發金融危機的根本原因。東南亞國家普遍選擇的出口導向型工業化道路，創造並延續了「東亞經濟奇跡」。但在基本實現工業化發展目標後，先行的「四小龍」
加大經濟結構調整，初步完成經濟增長方式的轉換。而後來的東盟國家大多仍然依靠粗放型發展戰略，未能及時調整產業結構和完成經濟增長方式轉換；即使對產業結構進行了調整，也存在過於迎合外資流向，不但與周邊國家產業結構趨同，
【注5】胡進、張才進：「全球金融動盪加劇的四大成因」, 《港澳經濟》,1997年第3期。
而且過分集中於簡單加工業。結果在國際競爭日益加劇的沖擊下，以勞動密集型產業為主體的東南亞國家出口擴張勢頭放緩，帶動經濟增長下降，從而導致經常項目赤字、外匯儲備減少，進而對固定匯率產生壓力，最終使金融風暴在區內廣泛爆發。相比之下，在金融風暴中「四小龍」的損失之所以低於東盟國家，從根本上看就是因為其產業結構調整和經濟增長方式轉換快於後者。
第二，東南亞國家普遍存在的外貿逆差遞增、經常項目赤字高企、外匯儲備遞減、外資使用效益不高等問題，是構成本次金融危機的直接隱患。以金融風暴發源地的泰國為例來分析【注6】，其危機的隱患早在90年代初期就已經埋下。從1990年起，泰國的外貿逆差逐年遞增、經常項目赤字居高不下、外匯儲備每年只減不增，分別從1990年的74.94億美元、72.82億美元和32.3億美元，增加到1994年的92.68億美元、82.22億美元和41.75億美元。另一方面，泰國的外債從90年代開始也急劇膨脹，從1990年的280億美元，膨脹到1996年的900億美元，僅1998年即將到期的短期外債就達400多億美元，超過其全部外匯儲備。
第三，東南亞國家金融體系存在根本缺陷是爆發金融危機的深層次原因。東南亞國家在金融體繫上的根本缺陷，一是金融市場結構不合理，主要表現為長期債券市場不發達，短期貸款高於長期貸款，非生產性貸款（特別是房地產和消費性貸款）高於生產性貸款，外資大多以短期資本形式進入國內。結果客觀上導致泡沫經濟大量出現。二是金融資產結構不合理，大多數國家或地區的商業銀行和非銀行金融機構資產增加普遍高於中央銀行，結果使得中央銀行的調控能力下降，金融動盪得以在東南亞各國普遍出現。三是銀行資產質量不高，金融風險加劇，導致金融危機在區內廣泛產生。
第四，在金融制度不健全的基礎上實行金融盲目自由化，直接加劇了亞洲金融危機的進程。金融自由化是世界經濟發展的趨勢，也是世界經濟一體化和區
----------------------------
【注6】參見陳曉軍：「泰國經濟金融危機的演變及其初步啟示」, 《信報財經月刊》,1997年第11期；余永定：「泰國的貨幣危機及其啟示」,《國際經濟評論》,1997年第9-10期；李量、伍達枝：《泰國貨幣危機：教訓及其啟示》,見《開放導報》1997年第11期。
域一體化的客觀要求。但是在國內金融制度不健全，金融市場設施不完備，監管措施和監管機構不完善的條件下，東南亞國家過早開放金融市場，必然會引起金融市場的動盪。這一點以泰國為例可以看得更為清楚。90年代以來，泰國為吸引外資，先後推出了一系列金融改革措施。1990年4月正式接受國際貨幣基金組織協定的有關義務，取消了經常項目國際支付的限制。1991年，開始減少對資本項目交易的外匯限制。1992年又對外資開放，允許國內投資者直接通過銀行獲得低息的外國資金，導致肆意借貸低息資金。1994年又進一步放鬆這方面的限制，比如放寬出入境時可攜帶的外幣限額，允許持有泰國離岸銀行執照的外國銀行在泰國各城市設立分支機構等等。但是，在實行金融自由化的同時卻未能完善金融管理體系，缺乏有效的金融監管，使外匯投機的渠道增加，從而加劇了投機者對泰國金融穩定性的沖擊。此外，日本和韓國也存在類似的問題。
第五，政策失誤加劇了金融危機的破壞程度。從泰國的情況看【注7】，政策失誤主要表現為，一是長期實行釘住以美元為主的一籃子匯率政策,無法與
利用貨幣供應量和利率來調節經濟的貨幣政策有效配合；二是宏觀政策沒能協調國內經濟平衡目標與國際收支平衡目標的關系,從而產生經常帳戶赤字；三是在外匯管理制度上沒能處理好開產資本帳戶與保護本幣安全的相互關系。
第六，政府不當干預在引發投資者信心危機的同時也加劇了金融風暴。這次東南亞金融風暴發生後，東南亞許多國家一方面採取緊縮銀根、提高利率等經濟杠桿來調節。如印尼在印尼盾兌美元的比率跌破3000的水平以後，為了收緊資金流動，中央銀行把利率上調2倍。另一方面甚至採取行政手段直接干預市場,如馬來西亞一度採取措施,限制投資人賣空一百種重要股票；印尼也宣布類似做法，限制外國人進行外匯交易。結果事與願違,馬來西亞宣布限制後，投資人因無法自由買賣而信心大失，資金大規模移出，導致當日吉隆坡股市下挫，並帶動整個東南亞地區股市下跌。印尼的情況也類似，顯示出以限制市場運作的這種短期做法根本無效。
-----------------------
【注7】參見謝多：「泰國的宏觀經濟政策失調與貨幣危機」, 《國際經濟評論》,1997年第9-10期。
3、對香港金融風暴的基本評價
在亞洲金融風暴的反復沖擊下, 香港不但未能倖免，反而一度成為金融風暴的主戰場。港元數度遭到國際炒家的強烈狙擊，但均被香港特區政府擊退，確保了港元匯率的穩定。與此同時，特區政府提高利率也導致香港股市大幅波動，從而引發以股市和樓市為代表的資產價格大幅下跌，為保證港元匯率穩定付出了重大代價。
香港金融危機的產生，既有與東南亞國家或地區出現金融風暴相近的共同背景，又存在不同經濟基礎和金融制度上的特殊原因。第一，與東南亞國家或地區相似，在經濟高度開放條件下，國際金融市場波動的各種背景性因素均會對香港產生直接影響；同時大致相似的經濟增長方式，由產業結構和投資趨向引發的經濟泡沫現象，以及長期實行與美元掛鉤的固定匯率制度，則決定了金融危機的本質特徵。第二，與東南亞國家不同的是，香港並不存在新興市場化和經濟轉型國家或地區普遍出現的一些共性問題，如過分依賴外資來推動經濟發展，在國內金融體系、金融市場設施和金融監管條件還不成熟時盲目對外開放和實行金融自由化，長期資本市場不發達，金融資產結構不合理和銀行資產質量不高等。與這些國家相比，香港經濟體系和金融制度更為完善，這就使得香港具備了確保港元匯率穩定的可靠基礎。第三，受東南亞金融風暴波及而產生的香港金融危機，主要表現為沖擊聯系匯率制和香港股市大幅下降。我們認為，港股下跌決不僅僅是由於為穩定港元匯率而提高利率所致。實際上，對包括「中國概念股」在內的過度投機性炒作，使股市風險不斷積聚，才是這次香港股市大幅下挫的根本原因。為確保聯系匯率制而調高利率，不過是這種長期積累投機風險的釋放誘因而已。
對於本次香港金融危機，可從以下幾個方面進行評價。
第一、在亞洲金融風暴中，香港是唯一保持匯率穩定、繼續與美元掛鉤的地區。這表明與區內大多數國家（或地區）相比，香港具有更為穩定、健康的金融制度、監管體系和經濟基礎，抵抗外部沖擊和國際金融動盪的能力更為強大。
與東南亞國家相比，香港能夠成功地抵抗外部沖擊和國際金融動盪、進而確保港元匯率穩定的原因在於：（1）與大多數東南亞國家和地區相比，香港經濟基礎穩健，經濟實力雄厚，發展前景良好，盡管還存在一些內部隱患，但仍能從總體上為穩定匯率提供一個可靠的經濟基礎。（2）聯系匯率制度是實現港元匯率穩定的內在機制，同時香港特區政府堅持聯系匯率制度的一系列應對操作，客觀上給投資者以極大的信心支持，使港元匯率穩定成為可能。（3）香港擁有龐大的外匯儲備，總量在全世界排名第三（888億美元），人均則為全球第二（13660美元），同時財政盈餘和儲備十分可觀，此外還得到外匯率儲備量達1340億美元的中國政府大力支持。這與金融風暴中大多數國家財政赤字和外匯儲備有限的現狀相比，香港自然具有穩定港元匯率的重要條件。（4）香港金融體系和金融管理體系較為完善，特別是近年來實行了諸如修改銀行條例、實施「會計安排」、「流動資金調節」、「即時結算制」等系列改革【注8】，增加了香港銀行體系的安全度以及對金融體系的監管力度，從而避免了大多數東南亞國家在金融制度和監管體系方面的缺陷，為穩定港元匯率提供了金融制度上的保障。
第二，捍衛聯系匯率制度十分必要，但僅靠提高利率來穩定港元匯率代價沉重。大量事實表明，聯系匯率制度是香港金融市場、經濟發展秩序、政治制度的「穩定器」，在本次金融風暴中香港特區政府成功地捍衛聯系匯率制度，確保香港金融制度和整體經濟基礎的穩定與健全，從而為香港未來發展提供了堅實基礎和可靠保證。從1983年港府推出聯系匯率制度以來，先後成功地渡過了多次政經事件沖擊和港元風潮。實施十多年來，港元兌美元匯價最為低時為7.95:1，最高為7.714:1，港元匯率波幅從未超過2%，充分顯示了該制度在金融危機時期穩定社會政治、經濟生活的重要作用，以及維護金融秩序和市場信心的有效性。因此，從香港經濟發展的實踐來看，捍衛聯系匯率制度十分必要。當然也應看到，在現行操作條件下，香港為保持港元匯率穩定也付出了以股市和樓市為代表的資產價格大幅下跌的沉重代價。
第三，香港為穩定港元匯率而付出的重大代價，客觀上有利於香港未來長期發展。本次金融風暴表明，以金融和地產為核心內容的服務型經濟容易形成泡沫經濟。對香港而言，伴隨經濟轉型而在香港實行多年的高地價高房價政策，以
及近期證券市場上的過度投機性炒作，從長期來看不但增加了香港總體運行成
-----------------------------
【注8】饒余慶：「東南亞貨幣危機的影響與教訓」，《信報財經月刊》,1997年第10期。
本，而且更使香港經濟的泡沫成分不斷加大，對香港長期發展產生不利影響，客觀上要求對此進行調整。我們認為，在本次金融危機中，以證券和地產為代表的資產緊縮以及由此產生的巨大損失，實際上就是對香港前期發展模式的被動式過度調整。而在此過程中所產生的嚴重後果，客觀上表明進行這種調整已到了刻不容緩的地步。香港如果能夠利用金融危機付出的重大代價，來換取對服務型經濟主導條件下的發展路向進行必要的調整，那麼對香港未來長期發展來說，這種代價未嘗不是一件好事。就近期而言，以證券和地產為代表的資產緊縮，至少可以使香港降低經濟運行成本，從而在一定程度上增強香港的國際競爭力。
第四、港股近期走勢不會大幅回升，同時港元可能再度被狙擊。港股經歷了10月下旬的股災後，其泡沫成分被擠了出來，但目前至少有以下幾個因素使得港股近期難以大幅走好：（1）東南亞股市尤其是香港的股災引起了紐約、倫敦、東京股市的震盪，並反過來影響東南亞及香港股市持續波動。這種相互聯動局面一但形成，由於受慣性影響，一般不會馬上停止。（2）目前亞洲金融風暴仍未有停息的跡象，特別是韓國與日本受沖擊後，有可能進一步向世界更大范圍蔓延。在此背景下，香港股市仍有可能動盪。（3）在東南亞國家紛紛放棄原來的固定匯率制度，並導致本國貨幣主動或被動貶值後，香港作為區內唯一保持匯率穩定且仍然實行原來聯系匯率制度不變的地區，相對升值的港元受到國際投機資本沖擊的可能性大大增強，進而引發香港股市震盪。
二、金融風暴表明香港經濟仍潛存隱患
1、缺乏彈性的聯系匯率制度有待完善
香港於1983年開始實行的聯系匯率制，本質上是一種貨幣局制度（Currency Board），在銀行同業港鈔的固定匯率和公開外匯市場的浮動匯率之間，通過銀行套戥機制，實現港幣兌美元的匯率穩定【注9】。實行十多年來，基本取得了預期效果，確保了香港金融和經濟體系的穩定（參見圖二）。但從今
-----------------------------
【注9】參見饒余慶：《走向未來的香港金融》,香港三聯書店,1993年；劉志強、沙振林：《九十年代香港金融改革與發展》, 香港三聯書店,1997年；呂汝漢：《香港金融體系》，香港商務印書館，1991年9月
次金融風暴來看，聯系匯率制度確實在一定程度上影響著香港未來的發展。
圖二 港元匯率走勢（1982年1月--1996年12月）[略]
資料來源：香港金管局，轉引自劉志強等：《九十年代香港金融改革與發展》第14頁，香港三聯書店，1997年。
（1）聯系匯率制存在內部問題，給未來發展帶來不確定性。雖然套戥機制使得港幣兌美元保持穩定，但由於這種穩定是在銀行同業港鈔的固定匯率與公開外匯市場的浮動匯率之間實現的，因此產生以下兩大自身難以解決的問題。
第一，港元與美元的固定匯率如果存在高估或低估，特別是在兩國經濟水平有所差異的條件下，兩種貨幣的市值無法反映其國際競爭力與經常項目收支，從而創造出
⑸ 1990年日經股指跌了多少，97年金融危機亞洲各國的損失！
1990年5月4號日經股指下跌了百分之二十一
1997年發生的亞洲金融危機對東南亞各國、日本、韓國等國家的經濟產生了嚴重影響。1、危機首先在東南亞爆發並波及港台.短期資金大量進出：泰國於97年首季有19億美元的凈資金流入，第2季變成62億美元的凈資金外流；馬來西亞、泰國、韓國、印尼與菲律賓於96年共獲得478億美元的資金凈流入，97年卻變成300億美元的資金凈流出。
自1997年初起，東南亞地區特別是泰國的泰銖受國際投機者的攻擊，泰銖不斷走軟，最終不得不放棄固定匯率制，造成泰銖狂跌。接著菲律賓、馬來西亞和印尼3國的貨幣也狂跌。
東南亞國家貨幣貶值影響到它們的股市，大多數東盟國家的股票市值至10月底都下跌了20％以上。
1997年第三季度台灣和香港的金融市場也被攻擊。香港特別行政區政府迅速採取了有力的調控措施，成功地捍衛了港元聯系匯率制。但香港股市卻付出了巨大的代價，從16800多點跌至9000點左右。
2、危機蔓延至東北亞
從10月底起韓元持續下跌，股市跌幅也超過40％。
在金融危機中，韓國的大企業紛紛遭殃，又連累了一大批為其生產配套設備的中小企業。企業的大量倒閉使韓國銀行呆帳和壞帳劇增，信譽大幅度下降，幾乎已不可能到國際市場上融資了，到期應償還的外債卻越來越多。
東南亞和韓國的金融風暴很快刮到了日本，使原本就不景氣的日本經濟愈益惡化。
3、危機深化並波及俄羅斯、巴西
1998年上半年，金融危機給東亞經濟造成的巨大殺傷力不斷顯現，大多數東亞國家的經濟跌入谷底。
盡管各國的貨幣都已大幅度貶值，但出口仍呈下降趨勢。
內外投資也呈持續減少的態勢：在國內，由於金融危機造成高利率和貨幣貶值，私人投資者極其謹慎；海外投資由於擔心金融危機造成東亞地區投資環境的惡化，進入的數量銳減，而大量本地資金卻因對本地區經濟前景捉摸不定而逃逸。
危機造成的另一個苦果是通貨膨脹：1998年6月，菲律賓的通貨膨脹率達 10.7％，泰國6月份通脹率亦為10.7%,1998年5月一個月,印尼的通脹率就達5.24% 。
由於出口不振、投資乏力和大量企業破產、倒閉，失業已成為不少東亞國家嚴重的經濟和社會問題。韓國1998年4月的失業率比一年前增加了一倍以上，1998年5月，菲律賓的失業率高達13.3%。
1998年8月，亞洲金融危機嚴重影響俄羅斯、俄股市、匯市猛瀉。之後不久，巴西金融市場持續動盪匯市和股市大瀉。俄羅斯和巴西的金融動盪表明亞洲金融危機已對世界金融市場產生破壞性影響。我是在網上找的.
⑹ 97年亞洲金融危機
1997年發生的亞洲金融危機對東南亞各國、日本、韓國等國家的經濟產生了嚴重影響。
1、危機首先在東南亞爆發並波及港台
短期資金大量進出：泰國於97年首季有19億美元的凈資金流入，第2季變成62億美元的凈資金外流；馬來西亞、泰國、韓國、印尼與菲律賓於96年共獲得478億美元的資金凈流入，97年卻變成300億美元的資金凈流出。
自1997年初起，東南亞地區特別是泰國的泰銖受國際投機者的攻擊，泰銖不斷走軟，最終不得不放棄固定匯率制，造成泰銖狂跌。接著菲律賓、馬來西亞和印尼3國的貨幣也狂跌。
東南亞國家貨幣貶值影響到它們的股市，大多數東盟國家的股票市值至10月底都下跌了20％以上。
1997年第三季度台灣和香港的金融市場也被攻擊。香港特別行政區政府迅速採取了有力的調控措施，成功地捍衛了港元聯系匯率制。但香港股市卻付出了巨大的代價，從16800多點跌至9000點左右。
2、危機蔓延至東北亞
從10月底起韓元持續下跌，股市跌幅也超過40％。
在金融危機中，韓國的大企業紛紛遭殃，又連累了一大批為其生產配套設備的中小企業。企業的大量倒閉使韓國銀行呆帳和壞帳劇增，信譽大幅度下降，幾乎已不可能到國際市場上融資了，到期應償還的外債卻越來越多。
東南亞和韓國的金融風暴很快刮到了日本，使原本就不景氣的日本經濟愈益惡化。
3、危機深化並波及俄羅斯、巴西
1998年上半年，金融危機給東亞經濟造成的巨大殺傷力不斷顯現，大多數東亞國家的經濟跌入谷底。
盡管各國的貨幣都已大幅度貶值，但出口仍呈下降趨勢。
內外投資也呈持續減少的態勢：在國內，由於金融危機造成高利率和貨幣貶值，私人投資者極其謹慎；海外投資由於擔心金融危機造成東亞地區投資環境的惡化，進入的數量銳減，而大量本地資金卻因對本地區經濟前景捉摸不定而逃逸。
危機造成的另一個苦果是通貨膨脹：1998年6月，菲律賓的通貨膨脹率達 10.7％，泰國6月份通脹率亦為10.7%,1998年5月一個月,印尼的通脹率就達5.24% 。
由於出口不振、投資乏力和大量企業破產、倒閉，失業已成為不少東亞國家嚴重的經濟和社會問題。韓國1998年4月的失業率比一年前增加了一倍以上，1998年5月，菲律賓的失業率高達13.3%。
1998年8月，亞洲金融危機嚴重影響俄羅斯、俄股市、匯市猛瀉。之後不久，巴西金融市場持續動盪匯市和股市大瀉。俄羅斯和巴西的金融動盪表明亞洲金融危機已對世界金融市場產生破壞性影響。
希望採納
⑺ 九七亞洲金融風暴的情況誰知道啊告訴我一哈子啊
亞洲金融風暴對經濟的直接影響
1.股市價值下滑2成至5成
由1997年10月至1998年10月間，亞洲各國及地區，除了中國外，都面對股市的大幅下跌。日本及台灣下跌約2成，餘下的地方都超過4成；馬來西亞更下跌超過5成。在短短期間，各國及地方都損失四成多的資產，情況實在令人驚心。
2.匯市價值亦出現貶值
經過金融風暴，各國及地方的幣值都相繼下調。四小龍，除香港維持聯系匯率免去貶值可能性外，其餘亞洲國家及地區的貨幣〔中國除外〕有30%至80%的貶值。印尼的貶值更高達340%。這些都對整體資產價值做成龐大的打擊。
3.貶值後出入口不升反跌
有些政策人士，特別是國際組織如世界銀行及國際貨幣基金組織，都認為貶值會有助於出入口的競爭力，刺激經濟復甦。但事實卻剛巧相反，1998年的預測，除了印度外，其餘各國和地區都出現負增長。出口下跌的估計達5%至10%。而入口更出現大幅減少。除了台灣和香港只下跌6%至10%，其餘下跌超過12%以上；泰國和印尼更大幅減少3成。顯示貶值不一定可以增加出口，減少入口也只能延緩而已。
4.經濟前景都出現相當負增長
結果，亞洲各國和地區的經濟由高速增長突然轉為負增長。除中、印、台外，余無一倖免。韓、馬、泰估計負增長6%-8%；印尼則出現可能18%的大幅負增長。
5.失業情況急趨惡劣
當整體經濟呈現負增長時，失業問題肯定急趨惡劣；所有受金融風暴影響的國家及地區，失業率都較前一年增加一倍以上。表5顯示除台灣及新加坡能維持低於4%以外，餘下都超過5%；韓國、菲律賓及印尼等地被估計其失業率急升10%以上。
6.工資下降、樓價下跌
由於失業人員大增，造成勞工市場供大於求。企業僱主乘機調低工資，減少成本。例如香港的工資普遍下調1-2成。同時，因消費力減弱，銷售市場欠佳，用者無法負擔高昂樓價或租金。造成樓價及租金也下跌。香港的情況尤為厲害，樓價下跌達3成。
亞洲金融風暴對社會保障的直接影響
1.社會保障基金投資回報遭受大損
退休保障，特別是個人帳戶形式的公積金制度，積累龐大的社保基金；有關當局必須想法投資以保值增值。但投資往往帶有極大風險，特別是投資於股票及匯率市場，價值漲落波幅很大。這次亞洲金融風暴的出現，導致股市匯市相繼大幅下調，將令很多社保基金損失慘重。這里嘗試看看香港情況。
由於香港已決意發展強制私營公積金，這里將分析對其可能影響。首先，我們發現全球性的金融風暴差不多每十年發生一次。投資回報須以周期性來分析，不能斷章由某高峰期來估算。例如上一次股災是1987年，便不適宜用1983年來估算，應從股災後起投資至另一次大股災如97年為一周期，才能較准確估算投資的真正確實的回報。
就現時強積金草案縱容高風險投資策略，容許以百分之百資產投資於股票市場，即使以最後一年才以百分之百資產投入股票市場，並只以現時香港的金融風暴的影響來計算（若用東南亞情況計算，災害更大），一旦出現問題，非同小可。
在過去十年投資周期，香港私營的整體退休基金的周期年均回報率，粗估只有6%（假設股票損失3成）。這估算低於年均通脹率8.8%。換言之，強積金草案的高風險投資策略易受金融風暴摧殘。
強積金辦事處回應1997年投資回報只損失7%；但參考香港上市公司10大家族的資產變化，即可見1997年大多損失30%至50%不等，可見筆者的估計准確可信。換言之，私營強積金的高風險的投資策略不能抵受金融風暴的打擊，導致市民極大損失。
若以土地基金的穩重投資策略（即30%股票40%債股和30%銀行現金），即使遇到相同金融風暴的負面影響，1988至1997的周期年均回報率粗估有9.5%（假設股票損失30%）。換言之，對比年均通脹8.8%，仍能保值及些少增值。但據最新1998年6月底結算，土地基金的投資也難以保值。可見亞洲金融風暴的殺傷力。相信現時亞洲大多數採用公積金制度的國家，其基金的損失會是慘重的，將嚴重削弱回饋能力。
2.失業人數增加，供款繳費雇員減少
由於亞洲金融風暴導致失業率急劇趨升，大部分國家的失業率達10%。這表示有1/10的雇員不能供款繳費，而其僱主供費繳費部分，亦相應損失。那麼供款繳費總金額肯定損失了那年度的1/10基金。假若這些情況延續3年，情況將更為惡劣。因為大部分國家的估算很少預測失業率達10%以上的，這將造成整個社會保障基金的精算測算出現偏差，甚至影響其財政穩健性。
3.工資下降，供款繳費金額減少
避過失業的雇員很可能會遭僱主減壓工資。因經濟不景，失業大軍增長，僱主會趁機減工資，以降成本，增利潤。當工資下降，自然在供款繳費率不變情況下，雇員僱主雙方的繳費金額數目相應減少，導致社會保險總金額也會下降。當然這會影響其財政穩健性。
4.企業困難增多，撇帳和不繳費上升
由於經濟不景，很多企業會出現倒閉、裁員、減薪或遷離。結果企業負責供款繳費部分減少。另有些企業勉強維持運作，但難以兼顧雇員福利，於是剝減員工福利。首當其沖當然是社會保障利益：志願性質的企業退休金，醫療保險等會取消或削減；國家立法規定的社會保障計劃，也不一定能應付；不能供款繳費比率會相應增加，直接影響社保基金的財政穩健性。
5.失業人數增加，失業保險及社會援助財政負擔加重
由於失業人數增加，自然領取失業保險金人數增多，直接加重失業保險金的支出，導致財政負擔加大。另由於失業保險金一般只提供6個月至1年的保障，領取完畢後仍在失業的只能轉向領取社會援助金。西方國家例子可見一斑；如英國和荷蘭，失業人士領取社會援助金占其總數的4成至6成。現時香港失業人士領取社會援助占社會援助個案總數超過10%，正在走向西方情況。這造成政府財政重擔。
亞洲金融風暴對社會保障發展的啟示
1.社保基金不宜投資股市
從上表1至表6的分析結果，投資股市的風險是極高的。即使依國際慣例限制少於30%投資於股市，其後果一如香港土地基金，難以抵禦金融風暴，要蒙受損失。故社保基金不宜投資股市。近期美國秘密式的對沖基金的違規做法，亦暴露其缺點及風險，損失過千億美元，產生國際銀行體系的連鎖影響，導致美國政府也介入干預及挽救。相信，若沒有其他更好的監管方法，這類隱蔽式的危險投機團體，還會是無日無之，在背後操縱金融市場。對於以社會保障為目標的社保基金，實不宜冒這些風險，以免傷及受保人士的福利。
2.社保基金宜投入社會服務及基本建設，可保值及創造就業機會
社保基金不投資股市，可轉移投入社會服務及基本建設。不但穩健，而且有很大的界外經濟效益。現時很多亞洲國家，尚未依政策規劃，提供足夠的服務，滿足不同對象的需要。因此，可以藉此機會，增加發展社會服務速度，滿足社會需要，從而可即時創造就業機會，聘請人手，提供服務。
投資發展社會服務來增加就業機會的最大好處是它能為很多低技術的中年人士，提供就業機會。在一般情況下，低技術的中年人士，不論男女，都是較難與年青有技能的人士，競爭就業機會。同時，這些上年紀的人士亦較難接受技術培訓，較難提升技能。但社區服務，如個人照顧、家務助理、家居維修等便民服務，是頗適合中年非技術人士來但任的。因此，這些社會服務的設立是很有必要的。
在較高層面來看，社會服務的發展如公共房屋、教育及醫療等將更大規模創造就業機會，解決失業，減少貧困。下面以香港情況來說明論點。
現時輪候公屋人士超過15萬份申請表。假若香港特區政府能堅持每年興建5萬個公屋單位，將大大減少輪候人數，縮短輪候時間；且能滿足未來香港人口的增長，達至800萬人。除了較快地滿足住屋需要外，其創造就業機會及功能效果是顯著的。建造公屋可為建造業帶來生意，聘請建造業工人；入伙時，住客需要裝修設計，增設家用電器、家什雜物等，產生連鎖性的經濟效益，使整個銷售業、百貨業興旺，自然增加就業機會。在公屋戶區內的大型商場會增加零售業的發展。
同樣，為了改善教育質素，有必要修建和加建現時的中小學。現時的教職員辦公室是非常擠迫，難以發揮老師輔導學生的能力。現時師生比例太大，有減少每班學生人數的需要，以增加老師對學生的關顧。
同樣，改善醫療設施也發揮相同的效果。現時報章常有報導醫院病床不足，常要加設帆布床；醫院人手不足，特別是護士及護理人員等。這些都有必要增加分區醫院，招聘更多醫護人員，以維持及改善服務質量。加建醫院，增設醫學科技設備，加聘人手等，將有助創造更多就業機會。
因此，發展整體社會服務，不但能改善社會工作服務、教育、房屋和醫療的設施和服務，更好地滿足市民的需要，也會帶來更多就業機會。
也許政策制訂者會問：究竟投資入社會服務建設可帶來什麼經濟效益？且以北京的「經濟適用住房」建設為例來分析。「經濟適用住房」的供應對象是城市的中低收入家庭，希望他們靠自己的經濟收入，用10到20年時間，拿出20%到30%的家庭收入，買下這樣的一套房。且以北京近郊區縣近北京地段：每平方米2000元到4000元可買商品房。若以1997年北京市政府規定的購房成本價，城近郊區為每建築平方米1450元左右。以一間50平方米小房計算，造價是72500元。若分25年期付款，每月平均要供240元，這供款如同交租，占現時三人家庭平均入息1200元的20%。若訂在25%，中下層人士每月供300元，那麼有60元或20%的利潤。可見投資社會服務基本建設是可保值增值的，還可帶來相關社會經濟效益。
3.應以基本保障為主，維持低水平的社保金額
由於亞洲金融風暴導致股市市值下調，相信不少社保基金損失兩成以上。甚者，更會影響基金財務健全性。因此，社會保障金額水平應維持於低水平和保障基本需要為主；不宜過分擴展，來保障社會中產階層人士。這樣會使社保基金保持穩健，即使受金融風暴打擊，亦能保證融資充裕，有足夠基金提供社保金給予基本需要人士。換言之，在世界金融體系未完成改革之前，甚或改革之後，仍恐怕會有很多隱蔽組織如長期資本管理對沖基金等趁機炒賣，應把「維持低水平社保金額以保障基本需要為主」的政策訂為長期國策，不宜修改。即使國家經濟蓬勃發展，也不宜提高保障金額水平。一則可避免如金融風暴的突如其來的破壞，同時可採用豐富資源用在社會服務式的社會保障，三則更可維持市民工作動力，不因社保金額水平過高而挫傷勞動積極性。
4.不應設立失業保險，造成財政負擔
應否設立失業保險常常成為改策的爭議。但經亞洲金融風暴一役，其後遺症顯然導致大量失業。除新加坡、馬來西亞和台灣仍可維持失業率在5%以下外，其他國家和地區大都接近10%或以上。試問要為這么龐大的失業大軍提供基本的失業保險金，所花費的財政將會是天文數字。一下子要拿出這筆金額，將會對已備受沖擊的經濟不景下的政府財政造成沉重負擔。因此，制訂穩健的社會保障政策適宜避免設立失業保險。保障失業者，可改由社會援助來提供最低生活保障，保證不會跌穿社會安全網。對應付諸如金融風暴的危機，這種社保安排會較為妥善。
事實上，一般西方國家的失業保險安排，都是為失業者提供失業保險金半年至一年後，屆時若還未能找到工作，只能轉移申請資產入息審查的社會援助救濟來解決基本生活問題。因此若以基本生活保障為主，根本無須為有一定資產儲蓄的失業者提供過渡性質的失業保險金。
即使以沒有受金融風暴沖擊的中國來說，為所有非自願性失業者包括那些有一定資產儲蓄的中產失業者提供失業保險金，將造成很多後遺症。
(1)失業保險財政易出赤字。自1986年建立失業保險以來，1992年失業保險支出，因失業人數增加，便達到前來年總和；1994年的失業保險支出，又是前7年總和的1.2倍；有些地區已出現入不敷出的情況。所余的基金只能維持200萬人一年的基本生活，但據預測，從1995年到2000年，由於企業破產解僱，減產裁員的職工將達1800萬人，年均300萬人。加大10倍失業保險基金也不一定足夠應付（《中國再就業工程實施指南》，1998年）。
(2)失業保險制度名下出現各種開支，包括醫療費、喪葬補助費、親屬撫恤費、生產自救費和管理費等，難以監管審計。故有提出建立由用人單位、勞動者、工會和公眾團體的代表組成的社會監督機構，其實效有待證實。
(3)現時適用范圍限於國有企業，若推廣至各種企業制和打破城鄉界限，承擔的責任將超越數億人，包括1.2億的鄉鎮企業工人。是否可以承擔，實成疑問。
較可行的辦法是以最低生活保障制度來為失業者提供「安全網」保證基本生活需要。而有關資源則可用作再就業服務資金，提供職訓津貼，以鼓勵改進本身技能、轉業准備、尋找職業和生產自救。這比設立失業保險金為佳。事實上，現時中國國策也是把失業保險的救濟功能放在首位。因此，精簡正名，倒不如選用最低生活保障和職訓津貼補助來得更直接有效（詳盡分析日後可見莫泰基等編，《香港勞資關系與社會保障》，2000，中國勞動出版社）。
5.制定貧窮線，作為社會援助金的安全綱水平
不設立失業保險，則必須有一個妥善社會援助制度。但很多社會援助制度都是因隨政治爭執而改變，未能有效地提供一適當保障水平，照顧最不能自助者的需要。較有依據的做法是選擇適當的方法，制定官方貧困線，以此為社會援助制度的基本保障金，以社會安全網形式，成為社會最後防線，保障市民。這樣會有效率地照顧最有需要的人士，並保證社會安定，維持良好治安法紀。
【責任編輯】鄭菁
【參考文獻】
1 李羅力主編，1998，《第二沖擊波——從東南亞金融風暴到全球經濟大變局》，貴州人民出版社。
2 姜建青主編，1998，《海外金融風潮評析》，上海財經大學出版社。
3 王航等編，1998，《阻擊風暴——東亞金融危機中的狙擊與阻擊》，貴州人民出版社。
4 莫泰基，1993，《香港貧窮與社會保障》，香港：中華書局。
5 莫泰基，1999，《消滅貧窮的政策構思》，中華書局。
6 莫泰基等，1996，《扶貧與就業》，理工大學與香港社保學會。
7 《中國再就業工程實踐指南》，1998，工商出版社。
8 Asian NGOs,1998,Financial Crisis: Our Response,Hong Kong:Clear Cut Pub.
⑻ 97年亞洲金融風暴詳情
亞洲金融風暴對經濟的直接影響
1.股市價值下滑2成至5成
由1997年10月至1998年10月間，亞洲各國及地區，除了中國外，都面對股市的大幅下跌。日本及台灣下跌約2成，餘下的地方都超過4成；馬來西亞更下跌超過5成。在短短期間，各國及地方都損失四成多的資產，情況實在令人驚心。
2.匯市價值亦出現貶值
經過金融風暴，各國及地方的幣值都相繼下調。四小龍，除香港維持聯系匯率免去貶值可能性外，其餘亞洲國家及地區的貨幣〔中國除外〕有30%至80%的貶值。印尼的貶值更高達340%。這些都對整體資產價值做成龐大的打擊。
3.貶值後出入口不升反跌
有些政策人士，特別是國際組織如世界銀行及國際貨幣基金組織，都認為貶值會有助於出入口的競爭力，刺激經濟復甦。但事實卻剛巧相反，1998年的預測，除了印度外，其餘各國和地區都出現負增長。出口下跌的估計達5%至10%。而入口更出現大幅減少。除了台灣和香港只下跌6%至10%，其餘下跌超過12%以上；泰國和印尼更大幅減少3成。顯示貶值不一定可以增加出口，減少入口也只能延緩而已。
4.經濟前景都出現相當負增長
結果，亞洲各國和地區的經濟由高速增長突然轉為負增長。除中、印、台外，余無一倖免。韓、馬、泰估計負增長6%-8%；印尼則出現可能18%的大幅負增長。
5.失業情況急趨惡劣
當整體經濟呈現負增長時，失業問題肯定急趨惡劣；所有受金融風暴影響的國家及地區，失業率都較前一年增加一倍以上。表5顯示除台灣及新加坡能維持低於4%以外，餘下都超過5%；韓國、菲律賓及印尼等地被估計其失業率急升10%以上。
6.工資下降、樓價下跌
由於失業人員大增，造成勞工市場供大於求。企業僱主乘機調低工資，減少成本。例如香港的工資普遍下調1-2成。同時，因消費力減弱，銷售市場欠佳，用者無法負擔高昂樓價或租金。造成樓價及租金也下跌。香港的情況尤為厲害，樓價下跌達3成。
亞洲金融風暴對社會保障的直接影響
1.社會保障基金投資回報遭受大損
退休保障，特別是個人帳戶形式的公積金制度，積累龐大的社保基金；有關當局必須想法投資以保值增值。但投資往往帶有極大風險，特別是投資於股票及匯率市場，價值漲落波幅很大。這次亞洲金融風暴的出現，導致股市匯市相繼大幅下調，將令很多社保基金損失慘重。這里嘗試看看香港情況。
由於香港已決意發展強制私營公積金，這里將分析對其可能影響。首先，我們發現全球性的金融風暴差不多每十年發生一次。投資回報須以周期性來分析，不能斷章由某高峰期來估算。例如上一次股災是1987年，便不適宜用1983年來估算，應從股災後起投資至另一次大股災如97年為一周期，才能較准確估算投資的真正確實的回報。
就現時強積金草案縱容高風險投資策略，容許以百分之百資產投資於股票市場，即使以最後一年才以百分之百資產投入股票市場，並只以現時香港的金融風暴的影響來計算（若用東南亞情況計算，災害更大），一旦出現問題，非同小可。
在過去十年投資周期，香港私營的整體退休基金的周期年均回報率，粗估只有6%（假設股票損失3成）。這估算低於年均通脹率8.8%。換言之，強積金草案的高風險投資策略易受金融風暴摧殘。
強積金辦事處回應1997年投資回報只損失7%；但參考香港上市公司10大家族的資產變化，即可見1997年大多損失30%至50%不等，可見筆者的估計准確可信。換言之，私營強積金的高風險的投資策略不能抵受金融風暴的打擊，導致市民極大損失。
若以土地基金的穩重投資策略（即30%股票40%債股和30%銀行現金），即使遇到相同金融風暴的負面影響，1988至1997的周期年均回報率粗估有9.5%（假設股票損失30%）。換言之，對比年均通脹8.8%，仍能保值及些少增值。但據最新1998年6月底結算，土地基金的投資也難以保值。可見亞洲金融風暴的殺傷力。相信現時亞洲大多數採用公積金制度的國家，其基金的損失會是慘重的，將嚴重削弱回饋能力。
2.失業人數增加，供款繳費雇員減少
由於亞洲金融風暴導致失業率急劇趨升，大部分國家的失業率達10%。這表示有1/10的雇員不能供款繳費，而其僱主供費繳費部分，亦相應損失。那麼供款繳費總金額肯定損失了那年度的1/10基金。假若這些情況延續3年，情況將更為惡劣。因為大部分國家的估算很少預測失業率達10%以上的，這將造成整個社會保障基金的精算測算出現偏差，甚至影響其財政穩健性。
3.工資下降，供款繳費金額減少
避過失業的雇員很可能會遭僱主減壓工資。因經濟不景，失業大軍增長，僱主會趁機減工資，以降成本，增利潤。當工資下降，自然在供款繳費率不變情況下，雇員僱主雙方的繳費金額數目相應減少，導致社會保險總金額也會下降。當然這會影響其財政穩健性。
4.企業困難增多，撇帳和不繳費上升
由於經濟不景，很多企業會出現倒閉、裁員、減薪或遷離。結果企業負責供款繳費部分減少。另有些企業勉強維持運作，但難以兼顧雇員福利，於是剝減員工福利。首當其沖當然是社會保障利益：志願性質的企業退休金，醫療保險等會取消或削減；國家立法規定的社會保障計劃，也不一定能應付；不能供款繳費比率會相應增加，直接影響社保基金的財政穩健性。
5.失業人數增加，失業保險及社會援助財政負擔加重
由於失業人數增加，自然領取失業保險金人數增多，直接加重失業保險金的支出，導致財政負擔加大。另由於失業保險金一般只提供6個月至1年的保障，領取完畢後仍在失業的只能轉向領取社會援助金。西方國家例子可見一斑；如英國和荷蘭，失業人士領取社會援助金占其總數的4成至6成。現時香港失業人士領取社會援助占社會援助個案總數超過10%，正在走向西方情況。這造成政府財政重擔。
亞洲金融風暴對社會保障發展的啟示
1.社保基金不宜投資股市
從上表1至表6的分析結果，投資股市的風險是極高的。即使依國際慣例限制少於30%投資於股市，其後果一如香港土地基金，難以抵禦金融風暴，要蒙受損失。故社保基金不宜投資股市。近期美國秘密式的對沖基金的違規做法，亦暴露其缺點及風險，損失過千億美元，產生國際銀行體系的連鎖影響，導致美國政府也介入干預及挽救。相信，若沒有其他更好的監管方法，這類隱蔽式的危險投機團體，還會是無日無之，在背後操縱金融市場。對於以社會保障為目標的社保基金，實不宜冒這些風險，以免傷及受保人士的福利。
2.社保基金宜投入社會服務及基本建設，可保值及創造就業機會
社保基金不投資股市，可轉移投入社會服務及基本建設。不但穩健，而且有很大的界外經濟效益。現時很多亞洲國家，尚未依政策規劃，提供足夠的服務，滿足不同對象的需要。因此，可以藉此機會，增加發展社會服務速度，滿足社會需要，從而可即時創造就業機會，聘請人手，提供服務。
投資發展社會服務來增加就業機會的最大好處是它能為很多低技術的中年人士，提供就業機會。在一般情況下，低技術的中年人士，不論男女，都是較難與年青有技能的人士，競爭就業機會。同時，這些上年紀的人士亦較難接受技術培訓，較難提升技能。但社區服務，如個人照顧、家務助理、家居維修等便民服務，是頗適合中年非技術人士來但任的。因此，這些社會服務的設立是很有必要的。
在較高層面來看，社會服務的發展如公共房屋、教育及醫療等將更大規模創造就業機會，解決失業，減少貧困。下面以香港情況來說明論點。
現時輪候公屋人士超過15萬份申請表。假若香港特區政府能堅持每年興建5萬個公屋單位，將大大減少輪候人數，縮短輪候時間；且能滿足未來香港人口的增長，達至800萬人。除了較快地滿足住屋需要外，其創造就業機會及功能效果是顯著的。建造公屋可為建造業帶來生意，聘請建造業工人；入伙時，住客需要裝修設計，增設家用電器、家什雜物等，產生連鎖性的經濟效益，使整個銷售業、百貨業興旺，自然增加就業機會。在公屋戶區內的大型商場會增加零售業的發展。
同樣，為了改善教育質素，有必要修建和加建現時的中小學。現時的教職員辦公室是非常擠迫，難以發揮老師輔導學生的能力。現時師生比例太大，有減少每班學生人數的需要，以增加老師對學生的關顧。
同樣，改善醫療設施也發揮相同的效果。現時報章常有報導醫院病床不足，常要加設帆布床；醫院人手不足，特別是護士及護理人員等。這些都有必要增加分區醫院，招聘更多醫護人員，以維持及改善服務質量。加建醫院，增設醫學科技設備，加聘人手等，將有助創造更多就業機會。
因此，發展整體社會服務，不但能改善社會工作服務、教育、房屋和醫療的設施和服務，更好地滿足市民的需要，也會帶來更多就業機會。
也許政策制訂者會問：究竟投資入社會服務建設可帶來什麼經濟效益？且以北京的「經濟適用住房」建設為例來分析。「經濟適用住房」的供應對象是城市的中低收入家庭，希望他們靠自己的經濟收入，用10到20年時間，拿出20%到30%的家庭收入，買下這樣的一套房。且以北京近郊區縣近北京地段：每平方米2000元到4000元可買商品房。若以1997年北京市政府規定的購房成本價，城近郊區為每建築平方米1450元左右。以一間50平方米小房計算，造價是72500元。若分25年期付款，每月平均要供240元，這供款如同交租，占現時三人家庭平均入息1200元的20%。若訂在25%，中下層人士每月供300元，那麼有60元或20%的利潤。可見投資社會服務基本建設是可保值增值的，還可帶來相關社會經濟效益。
3.應以基本保障為主，維持低水平的社保金額
由於亞洲金融風暴導致股市市值下調，相信不少社保基金損失兩成以上。甚者，更會影響基金財務健全性。因此，社會保障金額水平應維持於低水平和保障基本需要為主；不宜過分擴展，來保障社會中產階層人士。這樣會使社保基金保持穩健，即使受金融風暴打擊，亦能保證融資充裕，有足夠基金提供社保金給予基本需要人士。換言之，在世界金融體系未完成改革之前，甚或改革之後，仍恐怕會有很多隱蔽組織如長期資本管理對沖基金等趁機炒賣，應把「維持低水平社保金額以保障基本需要為主」的政策訂為長期國策，不宜修改。即使國家經濟蓬勃發展，也不宜提高保障金額水平。一則可避免如金融風暴的突如其來的破壞，同時可採用豐富資源用在社會服務式的社會保障，三則更可維持市民工作動力，不因社保金額水平過高而挫傷勞動積極性。
4.不應設立失業保險，造成財政負擔
應否設立失業保險常常成為改策的爭議。但經亞洲金融風暴一役，其後遺症顯然導致大量失業。除新加坡、馬來西亞和台灣仍可維持失業率在5%以下外，其他國家和地區大都接近10%或以上。試問要為這么龐大的失業大軍提供基本的失業保險金，所花費的財政將會是天文數字。一下子要拿出這筆金額，將會對已備受沖擊的經濟不景下的政府財政造成沉重負擔。因此，制訂穩健的社會保障政策適宜避免設立失業保險。保障失業者，可改由社會援助來提供最低生活保障，保證不會跌穿社會安全網。對應付諸如金融風暴的危機，這種社保安排會較為妥善。
事實上，一般西方國家的失業保險安排，都是為失業者提供失業保險金半年至一年後，屆時若還未能找到工作，只能轉移申請資產入息審查的社會援助救濟來解決基本生活問題。因此若以基本生活保障為主，根本無須為有一定資產儲蓄的失業者提供過渡性質的失業保險金。
即使以沒有受金融風暴沖擊的中國來說，為所有非自願性失業者包括那些有一定資產儲蓄的中產失業者提供失業保險金，將造成很多後遺症。
(1)失業保險財政易出赤字。自1986年建立失業保險以來，1992年失業保險支出，因失業人數增加，便達到前來年總和；1994年的失業保險支出，又是前7年總和的1.2倍；有些地區已出現入不敷出的情況。所余的基金只能維持200萬人一年的基本生活，但據預測，從1995年到2000年，由於企業破產解僱，減產裁員的職工將達1800萬人，年均300萬人。加大10倍失業保險基金也不一定足夠應付（《中國再就業工程實施指南》，1998年）。
(2)失業保險制度名下出現各種開支，包括醫療費、喪葬補助費、親屬撫恤費、生產自救費和管理費等，難以監管審計。故有提出建立由用人單位、勞動者、工會和公眾團體的代表組成的社會監督機構，其實效有待證實。
(3)現時適用范圍限於國有企業，若推廣至各種企業制和打破城鄉界限，承擔的責任將超越數億人，包括1.2億的鄉鎮企業工人。是否可以承擔，實成疑問。
較可行的辦法是以最低生活保障制度來為失業者提供「安全網」保證基本生活需要。而有關資源則可用作再就業服務資金，提供職訓津貼，以鼓勵改進本身技能、轉業准備、尋找職業和生產自救。這比設立失業保險金為佳。事實上，現時中國國策也是把失業保險的救濟功能放在首位。因此，精簡正名，倒不如選用最低生活保障和職訓津貼補助來得更直接有效（詳盡分析日後可見莫泰基等編，《香港勞資關系與社會保障》，2000，中國勞動出版社）。
5.制定貧窮線，作為社會援助金的安全綱水平
不設立失業保險，則必須有一個妥善社會援助制度。但很多社會援助制度都是因隨政治爭執而改變，未能有效地提供一適當保障水平，照顧最不能自助者的需要。較有依據的做法是選擇適當的方法，制定官方貧困線，以此為社會援助制度的基本保障金，以社會安全網形式，成為社會最後防線，保障市民。這樣會有效率地照顧最有需要的人士，並保證社會安定，維持良好治安法紀。
【責任編輯】鄭菁
【參考文獻】
1 李羅力主編，1998，《第二沖擊波——從東南亞金融風暴到全球經濟大變局》，貴州人民出版社。
2 姜建青主編，1998，《海外金融風潮評析》，上海財經大學出版社。
3 王航等編，1998，《阻擊風暴——東亞金融危機中的狙擊與阻擊》，貴州人民出版社。
4 莫泰基，1993，《香港貧窮與社會保障》，香港：中華書局。
5 莫泰基，1999，《消滅貧窮的政策構思》，中華書局。
6 莫泰基等，1996，《扶貧與就業》，理工大學與香港社保學會。
7 《中國再就業工程實踐指南》，1998，工商出版社。
8 Asian NGOs,1998,Financial Crisis: Our Response,Hong Kong:Clear Cut Pub.
⑼ 97年金融風暴時，香港對索羅斯的對沖基金，是贏了還是輸了
輸了 1997年，美國金融大亨索羅斯旗下的對沖基金掀起了對東南亞各國的連番狙擊，震驚全球。在橫掃東南亞各國之後，索羅斯把目光移向了中國香港。那麼索羅斯是怎麼做的呢？？？
索羅斯就在一個月黑風高的晚上，突然在半夜12點，索羅斯在紐約賣空港幣。{我們的股市當年5.30好像也是半夜12點宣布提高印花稅的}。什麼叫賣空？就是今天我向一家證券公司借出一張股票，在今天以100元的價格先賣掉，明天等股價跌到60元在買回來把股票還給證券公司，由於我是100元賣，60元買的，所以我就賺了40元。我們的股票是要漲才能賺錢，賣空呢？必須股價跌了才能賺錢。
因此索羅斯要賣空港幣的目的就是狙擊港幣，賭港幣下跌！和賣空股票一樣的，只要港幣跌它就能賺錢。但索羅斯這么做一點都不合理，因為香港的匯率制度非常奇怪，他不是簡單的固定匯率，而是聯系美元匯率。
什麼是固定匯率？固定匯率就是政府定一個外匯價格，比如一美元換七元人民幣。如果美元價格高了，政府就要拋美元來打壓美元價格，買人民幣拉抬價格來調節，政府通過買賣美元外匯來維持這個匯價，保持一美元換七元人民幣。
但香港不是，香港是聯系匯率，那什麼叫聯系匯率呢？它和固定匯率不一樣，那就是香港的三家發鈔銀行，包括匯豐銀行，渣打銀行，和中國銀行，只要他們想發行港幣，就一定要先存美元到香港金融管理局，也就是說我必須存100美元去金融管理局，銀行才能發行750元港幣。如果不存美元進去，就不能發行港幣，這就是聯系匯率。這幾乎是全世界唯一的。和中國大陸不一樣，中國發行人民幣是不需要存美元的，理論上來說中國政府想怎麼印人民幣就能印多少人民幣。但香港不是，香港是必須存入美元，才能發港幣。這樣港幣實際上就是美元的代用券。
既然港幣就是戴著面紗的美元，那索羅斯怎麼可能去賣空呢？他怎麼會去和美元對抗呢？那有用美元狙擊美元的呢？除非索羅斯不想活了，那樣美國政府必然會逮捕他。這樣你看就不合理了，你索羅斯總的用不同的貨幣來狙擊才行呀？對不對？所以他根本就不可能成功的，但結果把我們嚇壞了，天呀！完了，完了，索羅斯要狙擊我們了！
所以香港金融管理局當場就做了個決定，說不準拆借能。也就是說索羅斯今天高價賣空港幣，明天他也就要買回港幣還回去。對不對，但是他今天賣了港幣叫他明天還的時候買不到港幣了，還不了了，他索羅斯不就是違約，就要交罰款了嗎？那你狙擊港幣不就失敗了嗎？我們不就把它打敗了嗎？所以這個時候我們就幹了一件很有意義的事情，那就是讓索羅斯借不到港幣，叫他還不了錢，還不了錢他就是輸！
好，香港金融管理局為了讓索羅斯拿不到港幣，所以大量拋出美元收購港幣，把市面上的港幣都買回來，就叫你索羅斯買不到港幣還不了錢。所以港幣沒有了，對！索羅斯也買不到港幣了。但是大家想過沒有，港幣沒有了，那港幣的利率怎麼辦？肯定會上漲對不對，因為沒有港幣了，我需要港幣怎麼辦？我就只得用高利率來借港幣是不是，好了我告訴你，你把港幣回收的結果就是市面上缺港幣，因此港元的利率立刻狂漲，知道漲了多少嗎？一天的利率就漲到了百分之280的天價。
那這時的香港股市會怎麼樣，不用說了二個字；狂跌！索羅斯在狙擊港幣之前，他就已經賣空了8萬個恆生指數的合同，賭的什麼？賭的就是恆生指數的暴跌。什麼叫賣空？就是他先借8萬個恆生指數高價賣出，等明天恆生指數跌到低谷在買8萬張合同還回去，所以索羅斯真正是靠什麼賺錢？是靠股價大跌賣空賺錢的，而不是外匯。
結果，在1997年10月23日利率提高到百分之280的時候，我們的股票價格暴跌，400億美元的股票市值煙消雲散。索羅斯的狙擊，1997年以後，恆生指數從16673點的高峰一直跌到6660點，跌去百分之60，就這么一招，我們就徹底的失敗了。
⑽ 2018亞洲股市市值最大的是哪個國家
我國房地產市值比歐盟英美日總和還高
但股市連霓虹都不如，霓虹股市是亞洲最大的，霓虹是亞洲經濟領頭羊，全球還是看美國🇺🇸，歐洲有三傻和北歐五國，美日歐洲三傻（我也不明白為什麼大家稱英法德三大強國為三傻）左右著世界股市