全球量化寬松環境下股票市場

⑴ 美國推出量化寬松政策後美國股市是何時開始回升的

如果運用傳統的經濟學估值方法，通常會得出這樣的結論，即A股目前已經進入吸引力不大的區域。傳統經濟學判斷一個市場的行情的趨勢，一般會從兩個方面進行分析：一是在需求一定條件下，從供給的角度分析總體股價與總體業績增長的關系，即所謂估值的高低；二是從流動性的因素考察，即從需求力量的角度看在一定的供給條件下，資金供給總量對需求力量的變化進而對估值的影響。 鑒於反金融危機的背景和社會穩定的需要，當前大規模IPO可能性不大。股票供給主要壓力來自於解禁股。占解禁股66%左右市值約5萬億的國有大盤上市公司由於國有控股的需要，其解禁止壓力主要表現為市場心理的作用，不會出現真正的壓力。據統計，另外約有1.3萬億新增解禁股可能真正進入市場，占居民儲蓄余額21%左右，對市場的壓力不是很大。如果我們不考察新增加的供給對市場的負面影響，決定市場未來的內在動力是A股當前的估值水平。從A股估值歷史看，其最高估值在網路泡沫破裂前的2000年底，PE值當時高達近63倍；最低時為金融危機最嚴重的2008年年底只有13倍左右。在反危機的系列動作後，A股行情經過反彈，估值水平有所回升。目前A股PE處於22倍左右，與美股的15倍左右的市盈率相比，似乎有些高。但是如果考察其PB的估值，我們發現，美國市場的PB為3.5左右，中國PB的2.7左右，金融危機後美國公司的凈資產估值相對於中國上市公司的資產估值仍然偏高。同時，考察中國上市公司的PB，目前估值還是處於歷史低位。因此，我們僅從經濟學角度考察，雖然中國股市處於歷史低位，但從估值低位仍然有更低位的歷史發展看，22倍左右的市盈率下，A股的吸引力可能不大，更何況在目前經濟發展即未來業績還不確定的風險因素作用下。流動性的不斷注入提高整體市場估值 政策價值論認為，正是由於未來經濟發展不確定性因素的作用，中國政府就得給出明確的新的政策導向。最近關於世界經濟還沒有到底的評論和積極財政政策和相對寬松的貨幣政策維持不變的說法，實際上發出了隨時准備繼續向市場注入資金的明確信號。基於過去信貸資金增長過快，央行就會緊縮的政策慣性和思維慣性，投資者未必認真看待有關政策的穩定的信號。因此，投資者對於政策的"誤判"將不可避免。誤判加上市場本身對於前期上升能量的釋放要求，行情的震盪將成為投資者"理性"判斷的依據。但是，國際間政策聯合創新，將會創造出制度經濟學還未涉及國際間的"價值創造"。美國帶頭進行的實際上無限制的向市場注資行為，必然導致國際間經濟力量對比的變化。考慮到美國在反危機過程中的並不是"量化寬松"的貨幣政策而是無限量寬松的貨幣政策，中國政府鑒於國家外匯資產安全與國家經濟安全的雙重考慮，必然採用對應的寬松的貨幣政策。因此，任何忽視央行對市場注資決心和以傳統經濟理論和傳統經驗來判斷市場流動性的"理性"模型，都可能對市場做出"誤判"，即在世界金融危機消除前，以熊市思維做出投資決策。一季度GDP6.1%的增長速度和對世界經濟調整還沒有到底的判斷，實際上向市場表明，中國為了反危機，採用新的貨幣政策向市場注資也將是史無前例的"寬松"。如果考慮到經濟危機結束前，實體經濟對流動性的吸納作用，即在流動性還沒有顯示乘數效應前，央行的寬松政策穩定性仍然可以預期的。流動性的不斷注入，實際上提高了整體市場的估值。企業創造價值時代將會重新來臨 新時代並不是所有人的思維都能與時俱進。除了傳統經濟學理論造就的人心的心理依賴和投資思維的路徑依賴外，群體的"長線記憶"對投資者的周期性行為的"回憶"作用也將會對群體行為造成不可低估的作用，出現"歷史往往有驚人的相似之處"的現象，即歷史性底部行情反彈61%左右，往往會出現進退失據的寬幅震盪現象。上證A股行情曾經從998點上升到1.618倍附近時出現了長達四個月的震盪，然後才擺脫徘徊不前現象。當然，"人不可能兩次踏進同一條河流"，如今的歷史低點卻是上次底部上行後的徘徊點即1664點，但現在1664點的1.618倍數附近遇到特別強烈的阻力，這會否又是一次歷史性的大徘徊？根據新時代下"政策價值論"的觀點，投資者有理由相信：行情雖然曲折，但未來還是可期待的。更何況政策性的向市場注入資金的行為剛剛開始，這些錢遲早要尋找其表現的機會。一旦實體經濟的單向吸納行為結束，貨幣乘數效應必然導致全球估值的大提高。基於"價值投資"理念的機構投資者有理由相信：企業創造價值時代將會重新來臨。

⑵ 量化寬松對股市的影響實是什麼

量化寬松（QE：Quantitative Easing）主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策後，通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預方式，以鼓勵開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。量化指的是擴大一定數量的貨幣發行，寬松即減少銀行的資金壓力。
由於資金大量湧入市場，在中國表現為股市大漲，資金效應首先表現在股市，股市優先於實體經濟體現。（因為中國股市不太和實體經濟掛鉤，所以表現為中國特色）在外國則表現為多種情況：

第一種情況，如果量化寬松政策能成功生效，增加信貸供應，避免通貨緊縮，經濟恢復健康增長，那麼一般而言股票將跑贏債券。
第二種情況，假如量化寬松政策施行過當，導致貨幣供應過多，通貨膨脹重現，那麼黃金、商品及房地產等實質資產可能將表現較佳。
第三種情況，如果量化寬松政策未能產生效果，經濟陷入通縮，那麼傳統式的政府債券以及其他固定收益類工具將較為吸引。

不管是什麼市場，量化寬松都是國家對市場的直接干預，提振市場信心，短期表現都是利好，股市表現為大漲。
參考量化寬松：http://ke..com/link?url=5sr_wf-P9kfhgl3K

⑶ 量化寬松後美元貶值為什麼美國股價會上漲

量化傳送是因為貨幣緊縮，簡單來說就是政府發行的貨幣一些存在在非流動資本裡面，這樣市場就出現了停滯狀態。實行量化寬松以後，貨幣大量流入金融市場，比如股票，所以股票隨著貨幣湧入而升值。

⑷ 郎咸平說美國的量化寬松可以1讓美元貶值，2讓股市上漲，老百姓賣空美元和提前買股票可以賺錢，藏富於民。

美國的企業有好的內在價值，在貨幣貶值時，有保值增值的作用，所以貨幣貶而股市漲；中國的企業缺乏足夠的內在價值，市場內部也非常混亂，人們都在市場中投機，當遇到整個國內貨幣貶值（人民幣在對外，主要是對美元升值，其實對其他貨幣也依然的貶值的狀態，也就是說美元在貶值，而人民幣貶值的速度，相對於美元的貶值速度要慢一點，但總的來說人民幣是對內對外都是一個整體貶值的狀態），這種貶值造成了對經濟預期的一種較悲觀的認識，所以這個股票市場也就沒有什麼投機價值了，它本來也不能投資，現在也不能投機，當然越來越慘淡

⑸ 為何資本市場(例如股票市場)對量化寬松，會有較為正面的反應

量化寬松說白了就是發錢，手裡錢多了咋辦炒股炒房……所以量化寬松對資本市場有正面效應

⑹ 量化寬松對股市有什麼好處

量化寬松（QE：Quantitative Easing）主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策後，通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預方式，以鼓勵開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。量化指的是擴大一定數量的貨幣發行，寬松即減少銀行的資金壓力。對股市主要表現為利好。主要有以下方面：

1、量化寬松表現為政府對拯救市場的積極態度，對未來經濟形式利好，也同時利好股市。
2、大量現金，資本的流入，利好股市。特別是券商和房地產板塊。
3、銀行貸款利率下降，上市公司能借到更多的資金，緩解資金壓力，利於公司發展，利好公司股票。

中國暫時還沒有遇到需要採取量化寬松政策的局面，中國也就是實行寬松的貨幣政策。但是其效應對股市是一樣的。量化寬松極有可能帶來惡性通貨膨脹的後果，所以政府都應該謹慎實施。

⑺ 為什麼美聯儲縮減量化寬松政策會導致股市一片利好呢

美聯儲量化寬松政策本身就是個爭議的政策，好處是以期刺激投資和消費，拉動經濟復甦，提振美國經濟，進而帶動全球經濟的回暖。
而有些經濟學家認為這項政策將導致通脹失控。目前來看這項政策是利好美國股市的，投資者已預料美聯儲將採取行動。自伯南克兩個月前暗示將採取進一步貨幣寬松政策以來,道瓊斯30種工業股票平均價格指數上漲12％。

⑻ 美國量化寬松貨幣政策對中國股市有何影響

美國的量化寬松貨幣政策，說白了就是美國繼續實行美元泛濫的舉措，為的就是稀釋各國對美債權。也可以這么理解，在未來的一段時期里，美元貶值預期將繼續持續或者加速。從這點看，那麼就是針對中國、印度等國近期加息的舉措而做出的反應，目的很明顯：「人民幣被低估，其升值的幅度還很大」。說到底，實際上就是要加速稀釋中國等國所持有的龐大美元債權，以便在匯率反差上吃掉中國等國擁有的美國債。
那麼，回頭看下，A股自國慶後至此的這波行情，根源上可以理解為受貨幣政策上的預期變動而推動。其表現是熱錢大量涌進A股，促使煤炭、有色等具保值性投資的資源類股票大幅暴漲，當然這也是因為全球通脹預期及國際商品價格大幅上揚所造成的。資源股的暴漲帶動了金融、地產等藍籌股上漲，指數也快速反彈到接近今年4月份頂部的高度。但其他大部分中小盤股等卻表現為回調走勢，市場表現為個股兩端分歧走。而至近期大盤指數盤整時，個股才開始實現整體相對協調的走勢。
11月4日，在獲悉美的量化寬松貨幣政策後，各國股市表現整體上漲。5日，A股跳空高開小幅低走，量能也有所放出，而前期4月19日的缺口已然毫無懸念的被突破。
對於這一美政策，從短期看，我的覺得只能算是帶給A股一個小小的震盪，而A股目前的指數也需要一個平台去消化早前的套牢盤。但是從中長期看，我們應該看到該政策對人民幣升值預期的推動作用，而只要人民幣升值且是大幅升值的預期還在，那麼國際上的熱錢，主要是歐美的熱錢就會繼續涌進中國資本市場，而股市作為一種虛擬的投資市場，其套利與投機是必然存在的，那麼從這點看，A股的中長期上揚空間依然還在。
另，鄙人認為，如果中長期行情是真，那麼在指數有陡然向上走跡象的時候，煤炭、有色等資源股及藍籌股還是可以積極參與，而在指數盤整與穩態的時候，消費與新興產業依然還是主流，這是我國十二五發展規劃所使然的。