拉丁美洲出口銀行股票市值

Ⅰ 哪個國家的哪個股市崩盤了誰能介紹一下當時的情景崩盤了那個股市就沒了

歷史上著名的三次崩盤

有時投資者是非理性的（歷史上著名的三次崩盤）

1636年發生在荷蘭的崩盤故事，雖然距今已有360多年，但仍然是人們了解投資者非理性的最好例子。這個故事最有意義的一方面是，雖然它是世界證券交易史上最大的崩盤之一，雖然它將整個國家投入歇斯底里的狀態，雖然其後果也是破產和蕭條，但是，投資對象既不是股票，也不是債券或商品期貨，而是鬱金香球莖。
鬱金香第一次出現在歐洲是1559年的事情，當時參議員赫華待特別喜好收集奇花異草，有朋友從君士坦丁堡給他送來一箱鬱金香球藝，他把這些鬱金香種在他在德國奧格斯堡的花園里。這些鬱金香吸引了很多人的注意，隨後幾年鬱金香在上層社會越來越流行，尤其是在德國和荷蘭，以極高的價錢從君士坦丁堡定購部金香已經成為一種時尚。到了1634年，這種時尚越來越流行，從那年開始，荷蘭富裕階層認為，缺少鬱金香是沒有品位的象徵。
鬱金香價格年年上漲，最後達到天文數字。根據最狂熱時的原始記載，對於一種被稱為「永遠的奧古斯塔斯」的稀少名

貴的鬱金香，每個球莖的價格相當於：4600弗羅林(當時荷蘭貨幣單位)、一輛新馬車、兩匹母馬，以及全套馬具。 那個時代一頭肥壯的公牛才值120弗羅林，4600弗羅林是一大筆財富。另外一種被稱為「總督」的稀有品種鬱金香．一株的價格是：24車的糧食、8頭肥豬、4頭奶牛、4桶啤酒、l000磅奶油和幾噸的奶酷。到了1636年，對鬱金香球莖的需求激增，人們開始在荷蘭好幾座城市進行交易。不僅僅是富人買鬱金香球莖，代理人和投機客也開始介入。價格即使有微小的一點下跌他們就買進．然後賣出獲利。為了促進保證金交易，鬱金香球莖期權交易也應運而生，保證金可以低至10％一20％。各行各業的普通百姓也開始賣掉他們自己的資產，投入到這個極有誘惑力的市場。
荷蘭部金香的繁榮還引起了國外的注意，資本開始流入這個市場。這些資本不僅僅托起了鬱金香的價格．同時還哄抬了土地、不動產和高檔消費品的價格。財富膨脹，一些暴發戶也加入到上層社會的行列。這些新貴由投機鬱金香而富，並且把掙來的錢又投入到鬱金香的買賣中去。傳說烏得勒文(荷蘭城市名)的一個配酒師，願意為了三個鬱金香球莖而賣掉他的酒廠。
到了九、十月份，一種久違的感覺開始蔓延：困惑和懷疑。怎麼能夠確信三個鬱金香球莖競然相當於一座釀酒廠的價格?人們開始忍住笑容。誰說過鬱金香球莖價值無限？？於是，市場出現恐慌，價格開始崩潰。
很多暴發戶不得不面臨這樣一種殘酷的事實：在他們手裡的僅僅是沒有任何人想要的鬱金香球莖，更不用說歸還經紀人的現金貸款。政府不得不尋求折中方案．宣布1636年以前簽訂的所有鬱金香合約都無效，而1636年以後的合約只按原價的l0％執行。但是，實際價格比l0％還低，破產的人數越來越多。直到很多年以後．荷蘭才逐漸從鬱金香崩盤後的大蕭條中恢復過來。

第二個有教育意義的市場非理性例子是發生於18世紀英國的投機事件。1841年，查爾斯?邁可在《極度流行的幻覺和群眾性癲狂回憶錄》中描述了這件事。
後來被稱為「南海泡沫」的這家公司成立於1711年，當時牛淖伯爵成了南海公司，由那個時代的一些商人給予經濟支持(這個公司的正式全稱是「促進大不列頗商人在南海及美洲其他地區漁業發展管39公司」)。公司得到1000萬英鎊的英國國債支持，年息確保6％，並且壟斷和拉丁美洲的貿易往來。
公司成立不久，有關它生意上的極高的、難以且信的盈利能力的傳言四起，當時英國商品可以和秘魯及墨西哥的金銀直接進行以貸易貸交易，而秘魯和墨西哥的金礦是「取之不盡用之不竭的」。而實際情況是，西班牙殖民當局每年只允許一輪英國船隻停靠，以四分之一的利潤和5％的貨物作抵押。在股票交易所，南海公司股票的表現平平淡談，價格經常是誨個月只有兩三個點的波動。
1717年，英掐格蘭國王建議國債可以再次「私有化」。國家的兩個最大金融機構英格蘭銀行和南海公司，都提出了自己的方案，經過國會的熱烈討論，最後表決允許南海公司更多的負債經營，其年息為5％。但是，1719年發生在法國的一件事對這個英國公司產生了重大影響，一個極其聰明的叫做約翰?羅的人，在巴黎成立了一家名為「西方協會」的公司，從事北美密西西比州的拓殖開發和往來貿易。對該公司的投機炒作使得它的股價很快從1719年8月9日的466法郎因升到12月2日的l705法郎。買家除了法國人外，還有瘋狂的外國人，以至於英國公使請求女工陛下的政府採取措施禁止英國資金流人法國證券交易所的「密西西比泡沫」。密西西比泡沫於1719年12月2日見頂，隨後的崩盤引發大量資金迴流英國，尋找下一個操作目標。
密西西比事件給英國南海公司股票持有者提供丁一個絕妙機會，他們現在願意接受英國的全部債務。1720年1月22日，英國下議院成立了一個委員會考慮這個建議。盡管有很多警告的聲音，但2月2日下議院還是通過了上交國會的議案。該議案建議進一步推進南海公司的資本化，投資者對此歡欣鼓舞，幾天時間股價因升至176英鎊，這其中還有法國資本的貢獻。(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)當議案還在辯論之中時，新的傳言又開始流行，公司的利潤好得不得了，股價進一步漲到317英鎊。1720年4月7日，議案最終獲得通過．但是，第二天，投資者獲利回吐，股價從307典鎊下跌到278英鎊。
即使在這個價格水平上，公司的創始人和合夥人仍然能夠獲得投資收益，這個收益以那個時代的標准來衡量是巨大的，更何況這是一個事實上已經停止活動的公司。但是，這更加刺激了他們的胃口，4月12日，新的傳言又開始出現，要以每股300英鎊的價格發行100萬英鎊的新股。這次新股發行經過兩次公開認購．幾天後股價漲到340英鎊。公司隨即宣布，無論新老股票，每股都可獲得10％的紅利，而母公司將以每股400英鎊的價格再發行l00萬英鎊的新股。這次同樣獲得超額認購，但公司自身還是處在停頓狀態。
在1717一1720年問，南海公司泡沫大大刺激了創業精神，股票市場出現了一種新的現象：越來越多的股票提供新的「概念股發行」。有很多類似「西方協會」和「南海公司」的公司，什麼都不幹，僅僅出售計劃、概念和希望。這些公司在登記成立時完全沒有實際業務，由所計劃的業務領域的新手管理。人們搶購股票，價格直線上升。股票投機不僅僅是富人的游戲：所有人都加人進來．無論男女老幼。這些公司很快獲得流行的名稱「泡沫」，因為公司的創立者在股票上市幾天或幾周內就賣出他們持有的股份，以牟取暴利。剩下可憐的投資者套牢在高高的價位上，而公司名存實亡。
1720年6月11日，國王宣布這些公司的一部分為「公共害蟲」，禁止交易它們的股票．違者將受到罰款處理。共有104家被禁止的公司，包括下列虛構的經營活動：
●改善制皂工藝。
●從鉛中提煉銀。
●購買和組裝船隻以肅清海盜。
●將水銀轉化為可鍛造的精細金屬。

盡管政府努力抑制泡沫．但新的泡沫每天還在產生，投機活動持續升溫。1720年5月28日，南海公司——這個最早最大的泡沫——的股價達到550英鎊。這個價格已經超出入們的想像，6月份價格超過700英鎊，這段時間股價變化特別神經，大起大落。6月3日中午，價格跌到650英鎊，下午又漲回750英鎊。很多大的投資者利用這個夏天的高價位賣出股票，轉而將獲得的利潤投入到其他各行各業．包括土地、商品、房地產及其他股票。但是，另外一些買進南海公司股票的投資者，這其中包括物理學家艾薩克?牛頓，在南海公司股票早期價格上升階段，他就賣出所有股票，獲利5000英鎊。但是，在盛夏期間，他又買了回來，這筆交易使他虧損了20000英鎊。
6月初，南海公司股價再創新高，經過一陣短暫的令人眩暈的變化，1720年6月24口，南海公司股價達到每股1050英鎊。只有極少數人明白，離投資者逃頂的時間已經不遠了。那些明白人是公司的創始人和董事局成員，他們利用這個夏天高高在上的股價成功甩綽自己手中的股票。到了8月初，公司的真相已經開始在普通投資者而前敗露，股價逐級盤跌。
8月31日，公司管理層宣布將連續12年每年支付50％的紅利。這將完全傷空公司，但是這並沒有減輕投資者與日俱增的緊張和不安。9月1日，股價繼續下跌。兩天後，股價跌到750英鎊．崩盤由此開始。股價在這個月的剩餘交易日飛沉直下，9月24日，南海公司銀行宣布破產，股價開始加速下跌。該月的最後一天，股價為150英鎊．一個月內下跌了85％。
南海公司崩盤後，銀行和證券經紀人遇到圍攻。很多人向銀行借貸買進大量南海公司股票，金融界遭遇一系列的破產風暴。南海公司最終於1855年被解散。公司股票轉換為公債。在該公司140年的歷史中、它從來沒有真正成功地從事過任何上規模的南海地區貿易。

第三個有教育意義的市場非理性例子是發生美國。1929年華爾街的崩盤結束了歷史上一幕最大的瘋狂投機。
到1924年前，美國道瓊斯工業指數一直在相對狹小的價格區問內窄幅波動，每當它超過110點，就會遭受強烈賣壓。到了1924年底，股指終於交破這個界限。在1925年，服指躍升到150點以上。股指的上升標志著多頭好日子的到來。
從股市非常蕭條的1921年到1928年，工業產值每年平均增加4％，而1928—1929年．則增加了15％。通貨膨脹率很低，新興工業四處萌芽。
樂觀主義越來越流行，再加上資金成本很低，大大刺激了股票投資者的投資活動，經過1926年短暫的反轉下跌後，股市月月創新高，由此誕生了一代炒股致富的人。這又煽動了更多的人通過經紀人現金貸款以買進更多的股票。隨著股民的增多，信託投資公司也隨之增加。在1921年，大概只有40家信託公司．而到1927年初．這個數目上升到160家．同年底又達到300家。從1927年初到1929年秋，信託投資公司的總資產增加了10倍，人們基本上毫不懷疑這些公司的信用。
其中員著名的是高盛公司，它於1928年出資成立高盛貿易公司(GsTc)，這個公司很快就發行了1億美元的股票，以面值賣給母公司。母公司再以104美元的價格賣給普通投資者．由此獲利400萬美元。1929年2月7日．股票價格是每股222．5美元。買家中就有高盛貿易公司，它在3月14日共持有5700萬美元自己公司的股票，當然可以支持這么高的股價。投資者一點也不擔心前面等待他們的是什麼。
崩盤並不是突然發生的。但是．當巴布森於1929年9月5日發表股市要跌60一80點的著名預言後，市場開始對巴布森的警告有了第一次反應。當天，道瓊斯指數就下跌了10點，很快就有了「巴布森突變」的說法。幾天後．受到利好談話的刺激，買家重新人市，這其中有耶魯大學教授歐文?費雪的著名論斷：「即使以現在的價格來衡量，股幣也還遠遠沒有達到其內在實際價值。」許多報紙也刊登正面服評，以抵消負面批評。證券交易雜志《拜倫》更是如此．它在9月9日那一期封面公開取笑巴布森，(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)將他描述為「來自韋爾斯利山的預言家」。沒有任何人懷疑誰應該對這場危機負責：巴布森。
但是，股票價格卻沒有回到過去的高點，到了9月底，新的大跌開始出現．這次股份跌到上一年夏天的高點。市場再次反彈．但是沒有創新高，而且成交量與前次下跌比較大幅萎縮。10月15日，國家城市銀行總裁查爾斯』米切爾發表談話，指出縱觀全國，股市是正常的、健康的。他的談話很快得到費雪教授的支持，費雪教授說：「我預期股市在幾個月內就會看好，並創新高。」
但是，1929年10月21日，《拜倫》的讀者可以看到圖學家威廉.彼得哈密爾頓的文章，他警告指數圖形走勢很不好，指數已經跌破密集成交區。按照哈密爾頓的說法，如果工業指數跌穿325．17點、鐵路指數跌穿16826點，那將是一個「強烈的熊市信號」。就在那一天，工業指數跌穿了哈密爾頓的臨界值．兩天後鐵路指數也步其後塵。市場垂直跳水．成交量也達到歷史第三位，高達600萬股，崩盤拉開序幕。
l0月24日，成交量放大到1200萬服，人們聚集在大街上，流露出明顯的恐慌氣氛。事態已經明顯失去控制，10月25日，胡佛總統發表下述談話：「國家的經濟基本面，即商品的生產和銷售，是建立在踏實和繁榮的基礎上的。」胡佛的講話與宇航員宣布發動機沒有著火具有同樣的保證作用。恐慌迅速蔓延，隨後幾天股價連續跳水，市場似乎永遠無底。10月29日，在強烈的賣壓下．恐慌達到極點，1600萬股股票不惜血本逃了出來。有這么一個傳說，交易所的一個送信員突然間想到一個主意，出價每股1美元購買一塊無人間津的地皮，他居然做成了這筆生意。直到11月13日，指數跌到224點才穩住陣腳。那些以為股票已經很便宜而冒險買進的投資者又犯了個嚴重錯誤。羅斯福想利用他的「新政』化解這個危機．其結果只是范圍更大、更嚴重的衰退。1930年價格進一步下跌．直到1932年7月8日跌至58點才真正見底。工業股票跌去原市值的85％，而高盛公司的投資證書不到2美元就可買到。

上述三個故事的結論很明顯，那就是市場有時會完全沉浸在那樣一種希望、貪婪和恐懼的非理性感情中。雖然心理學可以部分解釋人們為什麼那麼做的原因，但是它並沒有回答為什麼人們同時行動這個問題。為探尋這個群體現象的答案．我們應該轉而咨詢一些分析復雜運動的專家．也就是數學家。
「價格突然崩潰，但卻沒有發生什麼特別的新聞對嗎？」
「是的。起先股價慢慢下跌、然後突然加速，最後變成歇斯底里。」
「這種情況你見過幾次?」
「總而言之，在過去的500年大概有四五十次。但是我提醒你，那隻是主要的崩盤。除此之外，還方很多小規模的崩盤。至於這些小的崩盤恐怕有幾千次。實際上，它已經成為我們日常生活的一部分。」
(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)

Ⅱ 2007年的世界首富是誰

根據我最近的調查，來自墨西哥的電信業巨頭卡洛斯-斯利姆今年第二季度個人財富已經達到678億美元，超過了微軟公司創始人比爾-蓋茨，成為新任世界首富。

Ⅲ 拉丁美洲的經濟概況.....急啊...

拉丁美洲歷史上長期受西方國家的殖民統治,使這些國家多以生產一兩種_農作物_______產品維持本國經濟,成為發達國家的__原料___供應地和__初級品______銷售市場.20世紀60年代後,許多國家積極發展民族經濟

Ⅳ 中國和巴西經濟發展比較

今年以來，巴西經濟形勢看好，二季度經濟增長達5．4％，為
近些年來少見。巴西計劃部下屬的應用經濟研究所9月份預測，今年巴西經濟增長率將達到4．5％，高於該機構此前預測的4．3％。

1999年金融危機後，巴西貨幣雷亞爾匯率實行自由浮動，巴西的出口貿易獲得了顯著增長，並於2001年實現貿易順差。近幾年來，巴西徹底擺脫了金融危機的影響，經濟發展平穩，出口增長迅速，通貨膨脹得到控制。2006年，巴西國內生產總值約1萬億美元，超過韓國，成為世界第十大經濟體。巴西財政部長吉多·曼特加認為，近幾年的經濟數字顯示巴西經濟發展健康穩定，正向另外三個「金磚」國家中國、俄羅斯和印度靠近。

宏觀經濟數字喜人，股市也隨之升溫。從年初開始，聖保羅博維斯帕股指連創新高。今年6月1日，隨著該指數大漲2．2％，聖保羅股市成為拉丁美洲首個市值超過1萬億美元的股票交易市場。巴西經濟機構的統計數字顯示，在工黨領導人盧拉任巴西總統的4年多時間里，按美元計，聖保羅股市市值增加了1074．4％。巴西股市有如此強勁的表現，得益於國際市場原材料價格持續走高。巴西股指63家成分股中，很多都是生產原材料的公司，例如礦業巨擘淡水河谷公司今年一季度凈利就猛增了85％。

已經步入快車道的巴西經濟具有很強的可持續性發展潛力。巴西地大物博，是礦產資源和農業大國，鐵礦石等礦產資源儲量在世界上名列前茅。根據淡水河谷公司的財報，即便是按照現在的產量挖下去，巴西的鐵礦石還可以挖200年。巴西的大豆等農產品產量和出口量均居世界前列，乙醇等生物能源的開發、利用和出口，改變了巴西依賴進口能源的局面。巴西是拉美大國，有1．8億人口，是發展中國家中最具潛力的消費品市場之一。

今年1月底，獲得連任的盧拉總統宣布了一項雄心勃勃的《加速發展計劃》，計劃到2010年前投資2570億美元發展包括道路、港口、機場、房屋、能源和衛生等在內的基礎設施。盧拉表示，此計劃的目的是給巴西經濟發展注入新的動力，使經濟增長率從2000年以來的平均2．6％，提高到2010年的5％。

相信中國的經濟發展應該知道吧

Ⅳ 世界首富前100強

蟬聯13年後，比爾·蓋茨如今已無法繼續占據全球首富之位。根據最近的一項調查，來自墨西哥的電信業巨頭卡洛斯·斯利姆今年第二季度個人財富已經達到678億美元，超過了微軟公司創始人比爾·蓋茨，成為新任世界首富。

超過蓋茨近90億

美聯社4日報道，墨西哥金融消息網站「共同感受」刊登文章說，斯利姆目前個人財富比蓋茨多出約90億美元。而在今年第一季度末，斯利姆的財富已經比蓋茨多出10億美元。

文章作者、網站創始人愛德華多·加西亞說，今年4月至6月，斯利姆的個人財富增長了約108億美元，其原因除斯利姆所佔股份達33％的拉丁美洲最大電信公司美洲移動的股票大幅上漲了26.5％外，他占股份43％的墨西哥電話公司股票這期間也大幅上揚了11.1％。

此外，斯利姆旗下的其他公司今年第二季度均表現優異，其中因布爾薩投資集團銀行的股票上漲了20％，喀爾索工業集團股票上升了2.9％，而斯利姆旗下的基礎設施建設公司「拉美推動發展和就業」公司股票上漲了22.2％。

相比之下，墨西哥股票市場主要指數在今年4月至6月間僅上漲了7.8％。

目前斯利姆已經成了最新的「世界首富」！在被斯利姆拉下「世界首富」寶座前，蓋茨已經連續13年摘得世界首富的桂冠。

每小時賺錢228萬

據悉，在過去14個月中，斯利姆的財富就增加了230億美元，刷新了10年來全球個人財富增長最快的紀錄。折算下來，在2006年裡，斯利姆平均每小時的進賬高達228萬美元。斯利姆財富陡增的主要原因是因為他手中的股票價格一路飆升。據統計，墨西哥股市在過去一年中總市值增加了將近一倍，而斯利姆名下企業的總市值佔到當今墨西哥股市總市值的近一半。

加西亞對路透社記者說：「3個月前，當我認為斯利姆的財富已經超過比爾·蓋茨時，但《福布斯》雜志仍在幾天後將斯利姆排在了世界第二首富的位置。這一次，讓我們看看這種事情是否還會再發生。」

據加西亞稱，斯利姆擁有的678億美元財富，相當於墨西哥8%的國民生產總值。然而，針對斯利姆已經超越比爾·蓋茨成為世界首富的說法，作為全球富豪榜權威評定機構的美國《福布斯》雜志卻至今沒有發表任何評論。

產業覆蓋眾多領域

據悉，斯利姆的父親是名黎巴嫩移民，後來因投資地產而發跡。上世紀80年代，斯利姆接收父親的家族生意，開始在地產項目上大展拳腳。斯利姆的致富之道是，以低價收購經營困難的企業，然後通過一系列大刀闊斧的改革，將這些原本虧損的企業扭虧為盈，變成他的「搖錢樹」。在不到10年內，一些被他收購的企業的市值已經平均翻了300倍。此後，斯利姆不斷擴大投資領域，將生意觸角伸向了電信、煙草、互聯網、保險、銀行、購物中心、餐飲、音像店、汽車配件、電子、鋼鐵水泥，甚至航空公司等各個領域，斯利姆在1990年收購了墨西哥電信公司，而他控股的美洲移動則是拉丁美洲地區最大的移動公司。

斯利姆是至少25萬墨西哥雇員的「衣食父母」，對於很多墨西哥人來說，他們生活中的一大難事就是不能過上一天不為斯利姆掙錢的日子，用美國威廉與瑪麗學院墨西哥問題專家喬治·格雷森的話說就是：「斯利姆的產業簡直從搖籃覆蓋到墳墓，墨西哥就像是一個『斯利姆王國』，他簡直無處不在。」

新首富不會用電腦

據悉，斯利姆在2000年左右才開始進軍互聯網和個人電腦領域，但在當時，有一半墨西哥人仍然窮得無法裝電話，更不用說買電腦了。但斯利姆對此毫不擔心，他說：「電話和網際網路很快就能到達那些最貧窮的地區，不僅僅是每個人一部電話，我們還要讓他們都能用上網路電話。」

斯利姆和墨西哥國家教育秘書處聯系，確保每個學校都至少有一部能上網的電腦。不過，斯利姆本人卻還不會使用電腦。1999年聖誕節期間，他的孩子送給了他一台筆記本電腦，但他卻笑著說：「我只會一項操作，那就是按『開機』鍵。」

盡管斯利姆非常富有，但他的生活卻相當節儉，幾十年來，他的辦公室仍然在墨西哥城摩天大樓夾縫中的一個兩層水泥小樓里。他僅有的奢侈嗜好就是愛吸古巴雪茄，或在周末前往庫埃納瓦卡市風景勝地度假。

涉嫌通過壟斷聚財

近年來，斯利姆個人財富的急速增長引來全世界關注，同時，也引發了墨西哥國內各界關於他的爭論。

加西亞在文章中說，斯利姆的支持者認為，斯利姆商業帝國的巨額財富是靠他自己的風險投資和管理能力建立起來的。

而斯利姆的反對者則認為，斯利姆利用行業壟斷聚斂錢財。斯利姆旗下的墨西哥電話公司占據了墨西哥90％的固定電話份額，而美洲移動則占據了全國70％的行動電話市場。對市場的高佔有率使得斯利姆可以隨意收取各種通訊費用，從市話到長話，甚至網路寬頻，都被斯利姆的通信帝國全面覆蓋。

不關注財富榜排名

斯利姆的巨額財富與墨西哥大量貧困人口形成鮮明對比，引起了墨西哥國內許多人士的批評，他們認為斯利姆是墨西哥國民貧富差距巨大的例證。

「斯利姆成為了國家一小部分精英掌握各大產業部門的代表人物，」美國《紐約時報》近日發表評論文章說。

《福布斯》雜志3日發表的報告說，他們將會在今年9月對蓋茨資產進行再次評估，並於明年3月公布斯利姆個人財富的評估值。斯利姆的發言人阿圖羅·埃利亞斯·阿尤布則說，斯利姆本人對於財富榜排名並不十分關注。

阿尤布說：「他只是專心為慈善工作，努力在拉美創造更多的就業機會，而不是想和任何人爭做第一名、第10名或者第15名。」

Ⅵ 什麼是新興市場國家

所謂新興市場，是泛指一些正在發展中的國家和地區，如韓國、印度、中國、巴西、南非、俄羅斯及土耳其等。這些國家和地區通常勞動力成本低，天然資源豐富，而發達國家和地區一般都會將生產線移至新興市場，憑借低廉的勞工成本增強競爭力。另一方面，發達國家和地區也會向天然資源豐富的國家和地區買入廉價的原材料。發展中國家和地區可藉此獲得先進的生產技術，改善收入，提高消費能力，並帶動經濟發展。

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什麼是新興市場?什麼是成熟市場?兩者有什麼區別?
新興市場(Emerged
Markets)指的是發展中國家的股票市場。按照國際金融公司的權威定義，只要一個國家或地區的人均國民生產總值(GNP)沒有達到世界銀行劃定的高收入國家水平(1995年的標準是人均9386美
元)，那麼這個國家或地區的股市就是新興市場。有的國家，例如韓國，盡管經濟發展水平和人均GNP水平已進入高收入國家的行列，但由於其股市發展滯後，市場機制不成熟，仍被認為是新興市場。1996年，國際金融公司認定的新興市場有158個，主要集中在亞洲、非洲、拉丁美洲和前蘇聯東歐地區。我國內地股市和台灣股市都屬於新興市場。

成熟市場(Developed
Markets)是與新興市場相對而言的高收入國家或地區(即發達國家或地區)的股市。1996年，國際金融公司認定的成熟市場有51個，主要包括西歐、北美、日本、澳大利亞和紐西蘭的股市。我國的香港股市也屬於成熟市場。

從整體上看，新興市場與成熟市場有以下幾個方面的區別：

(1)新興市場規模小，但發展迅速。1995年，新興市場所在的國家和地區的人口佔全世界人口的84％，國民生產總值佔19％，股市市值卻只佔11％。然而，新興市場的規模擴張迅速。本世紀70年代以來，發展中國家在經濟自由化浪潮的沖擊下，紛紛調整了原有的發展戰略，更加重視證券融資，而發達國家則在經濟全球化的背景下，通過證券方式大量向新興市場投資，促使新興市場得以迅速發展。1987年，新興市場的市值僅佔世界股市總市值的4％，以後逐年增長，1994年超過了12％，1995、1996
年穩定在11％的水平。新興市場的倔起，正在深刻地改變國際證券市場的格局。

(2)從市場運行特徵看，新興市場換手率高，波動程度大，高風險與高收益並存，呈現出較強的投機性和不穩定性。據國際金融公司統計，1996年全球5個換手率最高的股市中，新興市場占據了前4位，其中我國內地股市和台灣股市分別以328．6％和204．1％的換手率名列第1和第2位。成熟股市的換手率相對較低，如美國股市當年的換手率為92．8％，日本股市僅為37．1％。從衡量市場波動性的股價指數月度標准差來看，1991年12月至1996年12月，國際金融公司拉美新興市場指數的月度標准差為
7．10，亞洲新興市場指數為5．54，而同期美國標准·普爾500種股價指數僅為2．5l，英國金融時報指數也只有4．00，反映出新興市場有較高的風險性。

(3)從市場規范化程度看，新興市場普遍存在法規不健全、執法力度不夠、監管技術落後等問題，內幕交易、股市操縱和欺詐行為較為嚴重，因此規范化程度不高，影響了股市的"公開、公平、公正"和市場運行效率。而成熟股市經過多年的發展，基本上都擁有一套行之有效的法律規范行為和相應的監管機構及技術手段，規范化程度較高。

(4)從投資者構成看，新興市場通常以個人投資者為主。在成熟市場上，由於投資基金的發展時間長，社會保險制度較為完善，因此以投資基金和社會保險基金為代表的機構投資者構成了市場投資者的主體，這大大提高了成熟市場的穩定性，並提高了投資行為的理性化程度和市場的運行效率。

Ⅶ 拉丁美洲債務危機與亞洲金融危機的區別在什麼地方，原因是是什麼

IMF：新興市場國家私人債務的增長可能難以維繼

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2006年9月14日 15:20

[世華財訊]國際貨幣基金組織在13日出版的世界經濟展望中表示，近幾年來，新型市場國家、特別是歐洲和中亞地區私人債務大幅增長，如果這些資金撤出，可能會給當地經濟構成威脅。

綜合外電9月14日報道，國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)在13日出版的世界經濟展望中表示，近幾年來，新型市場國家、特別是歐洲和中亞地區私人債務大幅增長，如果這些資金撤出，可能會給當地經濟構成威脅。IMF在一個闡述流入新興市場國家的資本的特別章節中表示，流入這些國家的凈外商直接投資及公共債務資金一直都較為穩定，但專門進行股票投資的資金流動較為活躍，特別是在新興市場股票在5月至6月份出現全面回調時。

不過，在過去的30年中，在凈流入新興市場的總金額中，股票投資相關資金的比例只佔不到6%。在過去20年中，凈公共及私人債務總額最高峰時超過股票投資額的9倍。

IMF的上述報告稱，在這種情況下，如果股票投資組合以外的資本出現范圍更大的迴流，對新興市場的破壞性可能要大的多。IMF稱，新興市場資本流動的不確定風險存在於私人債務領域。最近一次私人債務大幅增長是2003年開始的，這已是第三個高峰了。第一次高峰出現在上世紀70年代，最終導致了1982年發生的拉丁美洲債務危機，而第二次則出現在上世紀90年代中期，並引發了1997年亞洲金融危機。

IMF表示，歷史經驗提醒我們，盡管有許多理由可以說明為什麼最近這次高峰的風險可能不會如以前兩次那麼大，但近年來東歐和亞洲出現的債務大規模增長可能會再次出現無以維繼的局面。

IMF稱，債務大幅增長有幾個來源，其中包括發達國家的銀行貸款及中國私營領域對外投資規模的增長。2005年，歐洲私人債務佔到當年資本流入凈額的60%，成為該地區對外融資中的最大組成部分。

與過去發生危機的時期相比，很多新興市場國家已積累了大量的外匯儲備、增強了銀行體系抗風險能力、削減了外債規模並實現了貨幣的自由浮動。這些成就的取得部分歸功於過去幾年中較為有利的全球市場狀況。這些方面的改善將幫助這些國家的政府抵禦私人債務增長所可能帶來的沖擊。

不過，IMF警告稱，當年，很多人也都認為拉丁美洲的債務危機和亞洲的金融危機不會發生，但這些危機最終都爆發了。

IMF的上述報告稱，一些新興市場國家政府的經常項目赤字很大，特別是一些中歐和東歐國家，這就使這些國家更容易發生上述危機。

(李 志 編輯)