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假定c公司當前股票市場價格35

發布時間: 2021-06-05 19:14:03

1. 假設某公司股票當前的市場價格是每股24元,該公司上年末支付的股利是1.5元,預期必要收益率是10%。

該公司的長期不變增長率是:3.53%
計算:設長期不變增長率為x,則
1.5*(1+x)/(10%-x)=24
x=3.53%

2. 資料:a公司打算買入c公司的股熏無限期持股。c公司股票的市場價格為每股 30元

P0=D1/(r-g)
所以r=D1/P0 + g = 3*(1+2%)/30 + 2% =12.2%
選C

3. 假設某公司2016年1月10日的股票的價格是25元/股,股票看漲期權的執行價格是每

看漲期權的市場價格大於執行價格時,行權更有利,看跌期權的執行價格大於市場價格時,行權更有利。
這里是看漲期權,市場價為25,則執行價低於25時行權,高於25則不行權。

4. 如果某公司股票市場價格低於多少元一股則該公司失去去年發行新股的權利

公司再發新股的資格與股價無關,以前有連續盈利的要求,現在基本上沒有了,只要股東大會通過報證監會審批就可以了。

5. 假定從某一股市采樣的股票為A、B、C、D四種,在某一交易日的收盤價分別為5元、16元、24元和35元,

(5*100+16*80+24*150+35*50)/(4*100+10*80+16*150+28*50)=1.426
1.426*100=142.6
就是這樣的吧,這個股指是用加權平均計算的,即當期每股股價p*該股所佔權重w之和比上基期每股股價p*該股所佔權重w之和,然後乘以基期股價指數即可

6. 財務管理試題 謝謝了。

A公司股票價格:(36+4)/(1+12%)=35.71元
B公司股票價格:2.7/12%=22.5元
C公司股票價格:3×(1+4%)×(1+4%)/(12%-4%)=40.56元

一定要仔細看教科書

7. 假設某股票當前的市場價格為100元,以該價格作為執行價格買權和賣權分別為7元和3元。投資者選擇以下兩種投

買權與賣權都是7元吧!
如果股價太高當然是賣啦!反之當然是買啦!

8. 假設某公司股票當前的市場價格是每股80元;該公司上一年末支付的股利為每股1元,以後每年的股F

已知條件:下一年的股息發放率是25%,上一年每股分紅1元,每年2%的增長.
計算結果:
下一年的每股分紅:1元+(1*0.02)=1.02元,
下一年的每股收益:1.02元(股利)/0.25(股息發放率)=4.08元
下一年的市盈率:80元/4.08元=19.6倍.
答案:
下一年的市盈率是19.6倍.
不知能不能得100分?

9. 某公司當前股票價格40元,去年每股收益(EPS)2.5元,今年上半年每股收益0.9元; 問題如下:

40/0.9=靜態市盈率,因你給的數據有問題,應該是同期對比才合理,下面是東軟市盈率的計算方法

動態市盈率=靜態市盈率/(1+年復合增長率)N次方 動態市盈率,其計算公式是以靜態市盈率為基數,乘以動態系數,該系數為1/(1+i)^n,i為企業每股收益的增長性比率,n為企業的可持續發展的存續期。比如說,上市公司目前股價為20元,每股收益為0.38元,去年同期每股收益為0.28元,成長性為35%,即i=35%,該企業未來保持該增長速度的時間可持續5年,即n=5,則動態系數為1/(1+35%)^5=22%。相應地,動態市盈率為11.6倍?即:52(靜態市盈率:20元/0.38元=52)×22%。兩者相比,相差之大,相信普通投資人看了會大吃一驚,恍然大悟。動態市盈率理論告訴我們一個簡單樸素而又深刻的道理,即投資股市一定要選擇有持續成長性的公司。於是,我們不難理解資產重組為什麼會成為市場永恆的主題,及有些業績不好的公司在實質性的重組題材支撐下成為市場黑馬。

10. (證券-股票)計算題:某股份公司今年預計每股股息25元,目前該公司股票市價45元,必要收益率為8%……

《財務管理》形考作業1參考答案
第二章 財務概念
說明:以下各題都以復利計算為依據
1、假設銀行一年期定期利率為10%,你今天存入5000元,一年後的今天你將得到多少錢呢?(不考慮個人所得稅)
2、如果你現將一筆現金存入銀行,以便在以後的10年中每年末取得實效1000元,你現在應該存入多少錢呢?(假設銀行存款利率為10%)
3、ABC企業需要一台設備,買價為本16000元,可用10年。如果租用,則每年年初需付租金2000元,除此以外,買與租的其他情況相同。假設利率為6%,如果你是這個企業的決策者,你認為哪種方案好些?
4、假設某公司董事會決定從今年留存收益中提取20000元進行投資,期望5年後能得當2.5倍的錢用來對生產設備進行技術改造。那麼該公司在選擇這一方案時,所要求的投資報酬率是多少?
1.5000×(1+10%)=5500(元)
2.1000×(P/A,10%,10)=6145(元)
3.如果租用設備,該設備現值=2000×[(P/A,6%,9)+1]=15603.4(元)
由於15603.4<16000,所以租用設備的方案好些。
4.設所要求的投資報酬率為R,依題意有
20000×(1+R)5=20000×2.5 解得R=(2.5)0.2-1
《財務管理》形考作業2參考答案
第四章 籌資管理(下)
試計算下列情況下的資本成本
(1)10年期債券,面值1000元,票面利率11%,發行成本為發行價格1125的5%,企業所得稅率外33%;
(2)增發普通股,該公司每股凈資產的帳面價值為15元,上一年度行進股利為每股1.8元,每股盈利在可預見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27.5元,預計股票發行價格與股價一致,發行成本為發行收入的5%;
(3)優先股:面值150元,現金股利為9%,發行成本為其當前價格175元的12%。
解:(1)K=1000×11%×(1-33%)/[1125×(1-5%)]=6.9%
(2)K=1.8/[27.5×(1-5%)]+7%=13.89%
(3)K=150×9%/[175×(1-12%)]=8.77%
2.某公司發行面值為一元的股票1000萬股,籌資總額為6000萬元,籌資費率為4%,已知第一年每股股利為0.4元,以後每年按5%的比率增長。計算該普通股資產成本。
解:普通股成本=0.4×1000/[6000×(1-4%)]+5%=11.94%
3.某公司發行期限為5年,面值為2000萬元,利率為12%的債券2500萬元,發行費率為4%,所得稅率為33%,計算機該債券的資本成本。
解:債券成本=2000×12%×(1-33%)/[2500×(1-4%)]=6.7%
4.某企業有一投資項目,預計報酬率為35%,目前銀行借款利率為12%,所得稅率為40%,該項目須投資120萬元。請問:如該企業欲保持自有資本利潤率24%的目標,應如何安排負債與自有資本的籌資數額。
解:設負債資本為X萬元,則
(120×35%-12%X)(1-40%)/(120-X)=24%
解得X=21.43萬元 則自有資本為120-21.43=98.75萬元
5.假設某企業與銀行簽定了周轉信貸協議,在該協議下,他可以按12%的利率一直借到100萬元的貸款,但必須按實際所借資金保留10%的補償余額,如果該企業在此協議下,全年借款為40萬元,那麼借款的實際利率為多少?
解:借款的實際利率=40×12%/[40×(1-10%)]=13.33%
6.承上例,假如企業另外還需為信貸額度中未使用部分支付0.5%的承諾費,那麼實際利率為多少?
解:實際利率=(40×12%+60×0.5%)/[40×(1-10%)]=14.17%
7.假設某公司的資本來源包括以下兩種形式:
100萬股面值為1元的普通股。假設公司下一年度的預期股利是每股0.10元,並且以後將以每股10%的速度增長。該普通股目前的市場價值是每股1.8元。
面值為800000元的債券,該債券在三年後到期,每年年末要按面值的11%支付利息,三年後將以面值購回。該債券目前在市場上的交易價格是每張95元(面值100元)。
另設公司的所得稅率是33%。該公司的加權平均資本成本是多少?
解:普通股成本=0.1/(1.8×100)+10%=10.06%
債券成本=80×11%×(1-33%)/(0.8×95)=7.76%
加權平均成本=10.06%×180/(180+76)+7.76×76/(180+76)=9.37%
8.某公司擬籌資2500萬元,其中發行債券1000萬元,籌資費率2%,債券年利率外10%,所得稅為33%,優先股500萬元,年股息率7%,籌資費率3%;普通股1000萬元,籌資費率為4%;第一年預期股利10%,以後各年增長4%。試計算機該籌資方案的加權資本成本。
解:債券成本=1000×10%×(1-33%)/[1000×(1-2%)]=6.84%
優先股成本=500×7%/[500×(1-3%)]=7.22%
普通股成本=1000×10%/[1000×(1-4%)]+4%=14.42%
加權資金成本=6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.95%
9.某企業目前擁有資本1000萬元,其結構為:負債資本20%(年利息20萬元),普通股權益資本80%(發行普通股10萬股,每股面值80元)。現准備追加籌資400萬元,有兩種籌資方案可供選擇:
全部發行普通股。增發5萬股,每股面值80元;
全部籌措長期債務,利率為10%,利息為40萬元。企業追加籌資後,息稅前利潤預計為160萬元,所得稅率為33%
要求:計算每股收益無差別點及無差別點的每股收益,並確定企業的籌資方案。
解:(EBIT-20)(1-33%)/15=[EBIT-(20+40)]×(1-33%)/10
求得EBIT=140萬元
無差別點的每股收益=(140-60)(1-33%)/10=5.36(萬元)
由於追加籌資後預計息稅前利潤160萬元140萬元,所以,採用負債籌資比較有利。
《財務管理》形考作業3參考答案
第六章 流動資產管理
1、某企業上年現金需要量40萬元,預計今年需要量增加50%,假設年內收支狀況穩定。每次買賣有價證券發生固定費用120元,證券市場平均利率為10%,試用存貨模型確定最佳現金持有量、現金管理總成本及年內有價證券變賣次數。
解:最佳現金持有量=3.7947(萬元)
現金管理總成本=3.7947/2×10%+40×(1+50%)/3.7947×120/10000=0.3795(萬元)
有價證券變現次數=40×(1+50%)/3.7947=16(次)
2、某企業2001年末庫存現金金額1000元,銀行存款余額2000元,其他貨幣資金1000元;應收賬款余額10000元,應付賬款余額為5000元;預計2002年第一季度末保留現金余額2500元,預期2002年第一季度發生以下業務:
實現銷售收入30000元,其中10000元為賒銷,貨款尚未收回;
實現材料銷售1000元,款已收到並存入銀行
采購材料20000元,其中10000元為賒購;
支付前期應付賬款5000元
解繳稅款6000元
收回上年應收賬款
試用收支預演算法計算本季度預計現金余絀
解:預計第一季度現金余額=(1000+2000+1000)+(30000-10000)+1000-(20000-10000)-5000-6000+8000=12000(元)
本期現金余絀為=12000-2500=9500(元)
3、某企業自製零部件用於生產其他產品,估計年零件需要量4000件,生產零件的固定成本為1000元;每個零件年儲存成本為10元,假設企業生產狀況穩定,按次生產零件,每次的生產准備費用為800元,試計算每次生產多少最適合,並計算年度生產成本總額。
解:每次生產零件個數 Q=√2AF/C=√2*4000*800/10=800(件)
年度生產成總總額=10000+√2*4000*800*10=18000(元)
答:每次生產800件最適合,年度生產成本總額為18000元
4、江南股份有限公司預計下月現金需要總量為16萬元,有價證券每次變現的交易費用為0.04萬元,有價證券月報酬率為0.9%。
要求:計算機最佳現金斥有量和有價證券的變現次數。
解:最佳現金持有量= =11.9257(萬元)
有價證券變現次數=16/11.9257=1.34(次)
5、某公司擬制下年度的信用政策,現有兩個方案供選擇:
方案A:信用標准比較嚴格,確定的壞賬損失率為5%,信用條件是30天內全部付清,並採取積極的收賬政策,預計全年的收賬費用為10000元。採用這種信用政策,預計全年可實現銷售收入1000000元,預計平均收賬期為45天。
方案B:信用標准相對寬松,確定的壞賬損失率為8%,信用條件是「1/10,n/40」,採取一般的收賬政策,預計全年的收賬費用為6000元。採取這種信用政策,預計全年可實現銷售收入1200000元,50%的款項會在折扣期內支付,預計平均收賬期為60天。
該公司的銷售利潤率為20%,有價證券利息率為10%
要求:根據以上資料,選擇較好的信用政策方案。
解:方案A凈收益=1000000×20%-1000000×5%-10000-1000000÷(360÷45)×10%=127500
方案B凈收益=
(1200000-1200000×1%×50%)×20%-1200000×8%-6000-1200000÷(360÷60)×10%=116800
由於方案A凈收益大於方案B凈收益,所以選用方案工A。
6、東方流通企業購進甲商品2000件,單位進價(不含增值稅)50元,單位銷售價65元(不含增值稅),經銷該批商品的一次費用為11000元,若貨款均來自負債,年綜合利息率10.8%,該批存貨的月保管費用率2.4‰,銷售稅金及附加800元;該商品適用17%的增值稅率。
計算該批存貨的保本儲存期
若企業要求8%的投資利潤率,計算保利期。
解:(1)(65-50)×2000-11000-800/[50×(1+17%)×2000×(10.8%/360+0.24%/30)]=409(天)
保利期
=(65-50)×2000-11000-800-50×(1+17%)×8%/[50×(1+17%)×2000×(10.8%/360+0.24%/30)]=199(天)
《財務管理》形考作業4參考答案
第八章 利潤管理
某企業主要生產A產品,過去5年A產品的有關資料如下:
年度
產量(件)
單位成本(元)
混合總成本(元)
第1年
1500
205
270000
第2年
1700
201
360000
第3年
2200
190
420000
第4年
2100
200
400000
第5年
3000
175
470000
請用回歸直線法進行混合成本的分解。
解:∑x=10500 ∑y=1920000 ∑xy=4191000000 ∑x2=23390000
b=n∑xy-∑x∑y/[n∑x2-(∑x)2=5×4191000000-10500×1920000/(5×23390000-105002)=1.19
a=1920000-1.187×10500/5=381507
混合成本的公式可確定為y=381507+1.19x
2.某企業只生產一種產品,其單位售價為200元,單位變動成本為120元,每年固定成本為15萬元,本年銷售量為3000件,預期下一年度銷量將增長15%,請計算:
該企業的保本銷售量
下一年度的預期利潤
解:(1)該企業的保本銷售量=150000/(200-120)=1875(件)
(2)下一年度的預期利潤=3000×(1+15%)×(200-120)-150000=126000(元)
3.某企業本年銷售收入為2000萬元,預計下一年度將增長10%,根據統計測算,其銷售收入利潤率約為12%,則其目標銷售利潤是多少?
解:目標銷售利潤=2000×(1+10%)×12%=264(萬元)
4.某企業生產兩種產品,有關資料如下:
產品
單位市價
單位變動成本
單位貢獻毛益
銷量(件)
A
13
11
2
300
B
20
15
5
200
問:(1)其綜合貢獻毛益率是多少?
(2)假如由於某些原因,企業銷售結構發生變動,其中:A產品銷量減少10%,B成品銷量增加8%。試計算新的綜合貢獻毛益率,這種結構變動是否可行?
解:(1)綜合貢獻毛益率=2×300+5×200/(13×300+20×200)=20.25%
(2)新的綜合貢獻毛益率=2×300×(1-.10%)+5×200×(1+8%)/[13×300×(1-10%)+20×200×(1+8%)]=20.69%20.25%
所以,這種結構變動可行。

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