股票市場如何監管異常行為

『壹』 哪些交易行為屬於證券交易所規定的異常交易行為

以下為規定的異常交易行為：

1、可能對證券交易價格產生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關證券。

2、以同一身份證明文件、營業執照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頓繁進行互為對手方的交易。

3、委託、授權給同一機構或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻露進|
行互為對手方的交易。

4、兩個或兩個以上固定的或涉嫌關聯的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。

5、大筆申報、連續申報或者密集申報，以影響證券交易價格。

6、頻繁申報或頻繁撤銷申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定。

7、巨額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格。

(1)股票市場如何監管異常行為擴展閱讀：

合法證券交易的一般規定：

允許交易的證券，必須是依法發行並交付的證券。所謂依法發行並交付，是指證券的發行是完全按照有關法律的規定進行的，符合法律規定的條件和程序，具有法律依據，通過發行程序並將證券已經交付給購買者。

也就是說，進行證券交易的當事人依法買賣的證券，是其合法持有的證券。非依法發行的證券，即證券的發行，沒有按照法律規定的條件和程序進行，這樣的證券，不得買賣。

依法發行的股票或者公司債券及其他證券，都允許依法進行交易。依法發行的證券可以進行交易，但並不排除法律根據證券的性質和其他情況，對某些證券的交易作出限制性規定。

在現實中，對某些證券的轉讓期限作出限制是可能存在的。如有些債券，只允許在發行後滿一定期限才可轉讓。

經依法核準的上市交易的證券在證券交易所掛牌交易，必須採用公開的集中競價交易方式。公開的集中競價，是所有有關購售該證券的買主和賣主集中在一個市內公開申報、競價交易。

每當買賣出價相吻合就構成一筆買賣，交易依買賣組連續進行，每個買賣形成不同的價格。公開的集中競價具有過程公開性、時間連續性、價格合理性和對快速變化的適應性等特點。

『貳』 怎樣完善股票市場的操控犯罪行為

股票的累計市值是指上市公司最新市值與成立以來的分紅業績之和。
市值是指一家上市公司的發行股份按市場價格計算出來的股票總價值，其計算方法為每股股票的市場價格乘以發行總股數。整個股市上所有上市公司的市值總和，即為股票總市值。股票的市場交易價格主要有：開市價，收市價，最高價，最低價。收市價是最重要的，是研究分析股市以及抑制股票市場行情圖表採用的基本數據。
股票市值與上市公司資產可以說是沒有什麼直接的關系。股價短期來說是隨著市場的冷熱度而定的。長期是根據公司的賺錢能力。

公司的賬面價值，簡單地說是指凈資產除以發行的總股份，一般情況下股票的市值會高於其賬面價值，而賬面價值也是公司可以分發給股東的最大的資產，但一般情況下，不會分發，因為公司還要經營。

上市公司的業績對股價有哪些影響
炒股票雖然有各種各樣的題材，但總的來說，一般都是炒經營業績或與經營業績相關的題材。所以在股市上，股票的價格與上市公司的經營業績呈正相關關系，業績愈好，股票的價格就愈高；業績差，股票的價格就要相應低一些。但這一點也不絕對，有些股票的經營業績每股就那麼幾分錢，其價格就比業績勝過它幾十倍的股票還高，這在股市上是非常正常的。

由於股票的價格是由競爭決定，只要股民願意、有足夠的資金，且在股票交易過程中遵紀守法，其最後的成交價就由出價最高的一方決定。
從理論上來講，經營業績對股價的影響通常用兩個公式來表達，一個是股價的靜態計算公式，另一個是動態計算公式，凈態的計算公式如下：
P=L/i
其中P是股票的價格，L是每股股票的稅後利潤、i是股民進行其它投資時可取得的平均投資利潤率，一般用儲蓄利率代替，因為儲蓄是當前股民所能從事的最普通和最便利的投資方式。
這個公式的意義是，當股民從事其它投資每元可獲得收益i時，若在投資股票時要取得收益L，股民所必須支付的資金量就為P，此時，投資股票的收益就與其它投資相等。
如一年期定期儲蓄存款利率為10.98%，現某隻股票的稅後利潤為每股0.66元，按上述公式計算，則該股票的價格就為6.01元。此時，將6.01元投資於股票或將其存銀行，其投資收益都一樣。
在上式中，股票的價格與經營業績成正比、與其它投資的平均利潤率成反比。如果上市公司的經營業績提高或儲蓄的利率降低，都將會導致股票的價格上升。如1996年5月後，中國人民銀行兩次調低居民儲蓄利率，就導致上海股市股票價格上漲一倍多。
但用這個公式來計算股價並不準確。事實上股票市場上的股價也不是因此而確定的，影響股票價格變化的因素也不僅是經營業績和平均投資利潤率兩項。另外，上市公司的經營業績也會隨著經營環境及產品市場的競爭而變化。上例中，如果下一年上市公司的經營業績降到每股0.55元，按此公式計算，其股票價格就會下跌到5元多。如果股民在本年度就預測到上市公司下年度的業績會降低，則就不會用每股6.01元的價格去購買股票，而只會用5元多的價格去購買這只股票。
上面這種計算股票價格的方法是一種靜態法，它假定所選用的參數如股票的稅後利潤及儲蓄利率是一成不變的，其結果肯定會有相當的誤差。
雖然股票的價格難以用一個精確的公式來表示，但有一點，它總是和上市公司的業績即稅後利潤成正比或成正相關關系的。稅後利潤愈大，股民的投資收益就高，相應地，股票的價格就愈高。
公司的價值，投資者所認為的公司的價值，不僅包括公司當前的價值即賬面價值。還包括對於公司未來成長的預期，說的理論一點是指對於公司未來現金流量的預期。 股票價格的漲跌理論上講是應該圍繞公司價值漲跌，從長期來看所有的市場都會如此。
但從短期來看，波動的幅度各個國家的市場不一樣，中國的市場沒有做空機制，因此缺乏一種穩定市場的均衡機制，這樣會使股票的漲跌幅度，被無限放大，甚至會極度脫離公司價值。 上市公司一般不會等於賬面價值，因為一旦小於賬面價值，將面臨清算的危險。
中國美國股市九大差異比較
作者：董登新
中美股市在運行格局上的最大區別就是：中國A股市場的牛熊交替一般表現為「快牛慢熊」，
而美國股市的牛熊交替則大多表現為「慢牛短熊」。事實上，在美股「慢牛短熊」與A股「快
牛慢熊」的背後，折射出的是中美兩國股市存在的重大差異性。
世界兩大經濟體股市比較
（註：表中數據截止2014年1月28日，美國股市不包括並購後的歐洲市場部分）
（一）投融資平台架構。美國擁有世界規模最大、結構最完善的多層次資本市場，從現貨到遠
期、期貨、期權，從場內市場到場外市場，從國內市場到國際市場，它不但為企業提 供了一
個多層次、多元化的融資渠道，同時也為投資者提供了一個組合投資、分散風險的投資平台。
然而，中國資本市場體系卻是不健全、不完善的，我們有現貨市場，但衍生市場十分欠缺；我
們有相對發展較快的場內市場，但場外市場規模狹小；此外，與擁有150萬億總資產的銀行業
相比，中國股市、債市、基市規模仍很狹小。因此，中國企業融資偏好集中於銀行貸款，老百
姓財富保管偏好銀行存款。單一而狹窄的投融資渠道，無法形成組合投資、分散投資，在理財
無門、保值無路的情況下，投資者除了炒還是炒！
（二）國民投資心態。美國擁有全國統籌、全民覆蓋、全國統一、以稅代費的社保體系，以及
僱主設立的補充養老、補充醫保福利，使得國民從搖籃到墳墓全程均有足夠保障，再加上美國
民眾在家庭理財上十分看重養老需求，並將養老作為家庭理財的終極目標，因此，其投資目標
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更長遠，投資行為更理性、更從容、更快樂！相反，中國現代社保制度建立的時間較短，除了
城鎮職工社保外，農民社保及城鎮居民社保只是象徵性地覆蓋、保障程度很低，而且大多數雇
主均不提供補充養老和補充醫保，因此，除了機關事業單位職工及城鎮職工以外，大多數中國
人仍然依靠養子防老或是個人儲蓄養老。在國民保障不足的前提下，投資者缺乏安全感，投資
心態更加浮躁、急功近利，他們希望通過短炒賺快錢、發大財，甚至一夜暴富，這是一種比較
普遍的投機心態。這種心態也造成了中國股市「投資不足、投機有餘」的格局。
（三）上市公司質與量。上市公司是股市的生命線。美國股市是一個開放的國際市場，美國不
僅擁有世界大批一流的跨國公司，例如，可口可樂、麥當勞、IBM、微軟、蘋果等，而且還有
來自世界各地的優秀企業為其提供保質足量的上市資源。相反，我國A股市場只是一個封閉的
市場，國內缺乏世界一流的知名企業，而且也不允許外國企業來上市，市場甚至非常害怕聽
到「國際板」的聲音。
（四）投資者結構。美國股市是一個典型的「機構市」，作為機構市的兩大支撐，美國共同基
金凈資產高達14萬億美元，美國私人養老金總資產高達21萬億美元，後者超過美國股市總市
值。更何況，美國股市作為一個開放的國際市場，它還擁有大量來自國外的投行及機構投資
者。相反，中國股市是一個典型的「散戶市」。中國證券投資基金凈資產僅有3萬億人民幣，
中國企業年金總資產僅有0.5萬億人民幣，與20多萬億的A股總市值相比，相差甚遠。我們雖有
QFII，但總規模小得可憐。機構市多空雙邊博弈主要在機構之間展開，比較容易達成一種「均
衡市」，相反，散戶市的機構則大多將散戶作為博弈對象，更容易形成機構優勢，獵殺散戶，
而且市場更容易劇烈振盪。
（五）IPO體制。美國的注冊制充分發揮市場決定作用，IPO成敗主要在發行人與投資者之間進
行博弈，政府絕對不會干預IPO定價和IPO節奏，而且高效率、低成本的IPO注冊制，極大地降
低了IPO身價，並充分滿足了企業的IPO需求以及投資者的投資需求。相反，中國A股的核准制
過份強調行政審批與行政干預，並代替投資者判斷IPO公司的投資價值，而且直接干預IPO節
奏，政府大包大攬不僅使得權力尋租與道德風險增大，IPO身價暴漲，而且使得市場投機更加
猖獗，投資者似乎從不懂得何為用腳投票。美國公司對待IPO的態度十分謹慎，一個公司從私
人公司變成公眾公司，是否值得，能否經得住投資者考驗？因此，美國公司將IPO看成是開學
典禮，相反
，中國企業則將IPO看成是畢業典禮。
（六）退市機制。眾所周知，美國退市制度的市場化程度極高，退市效率更高，尤其是1美元
退市法則，它將誰該退市的「裁決權」完全交由市場及投資者。1995年至2002年之間，美國三
大股市總計退市7000多家，其中，主動退市（比方私有化）約佔一半，另一半退市則屬於不能
滿足持續掛牌標准而退市的，在這一類退市中，有超過一半是被1美元退市法則「判決」退市
的。在中國，A股退市制度只有凈利潤退市標准一項，由於退市標准單一，而且凈利潤可操
縱，因此，現行A股退市制度形同虛設，不僅導致垃圾股死不退市，而且垃圾股炒作成風，嚴
重扭曲股價信號。如果說，美國股市是「大進大出」的，那麼，中國股市則處在「上市難、退
市更難」的尷尬境地。
（七）公司分紅。在美國，無論是普通股或是優先股，上市公司主要以現金分紅為主，而且分
紅的主流模式都是「按季分紅」，即一年分紅四次，每次分紅的時間間隔及分紅水平基本相
等。只有少數公司一年分紅一次或兩次，當然也有公司不分紅的。不過，在中國，上市公司從
來不會按季分紅，甚至一年分紅兩次也只是個案，大多數上市公司一年分紅一次，而且分紅水
平不高，帶有很強的「象徵性」，當然，不少公司甚至多年不分紅。相比之下，美國公司重回
報，中國公司重圈錢，這就是上市公司對待股東的態度差異。
（八）監管模式。美國證券監管模式是三位一體（行政手段、經濟手段、法律手段）的全方位
監管。美國證監會（SEC）的監管重心在二級市場，主要強調事後監管，其監管之嚴厲、監管
之高效，世界知名，令上市公司、證券中介及其高管們不得不小心謹慎、嚴格自律。此外，美
國還有集體（集團）訴訟機制及強大的市場做空機制，這讓上市公司及證券中介更不敢越雷池
半步。在中國，證券監管模式是單一的行政監管，而證監會的監管重心主要放在IPO前端，主
要精力是IPO審查和審批，因此，相應淡化了IPO之後的監管，或者出現IPO之後的監管乏力、
低效的現象。在美國，IPO容易，但上市後難受；在中國，則是IPO艱難，上市後就萬事大吉。
相比之下，美國的監管模式更能震懾證券犯罪，並能有效打擊犯罪；中國的監管模式則無法有
效威懾並打擊欺詐上市、信息造假、內幕交易、操縱市場等證券犯罪行為。此外，美國有薩班
斯法案（Sarbanes-Oxley Act），它可以讓證券犯罪分子「牢底坐穿」、「傾家盪產」，而中
國卻沒有如此嚴峻立法，犯罪成本較低，缺乏法律威懾力。
（九）牛熊交替周期。正是由於中美兩國股市存在的上述重大差異，才直接導致了中美兩國股
市牛熊交替的周期性差異之巨大：美國股市的運行周期一般表現為「慢牛短熊」；而中國股市
的運行格局則一般表現為「快牛慢熊」。美國的慢牛一般可以維持5至7年以上，其熊市一般為
1至3年。相反，中國股市的牛市短則不足1年，長則不超過3年，而熊市則長達5至7年。不過，
從本質上講，股市是經濟的晴雨表。經濟增長質量好壞，是決定股市長期趨勢的「基本面」，
它對股市牛熊交替的周期性特徵也具有決定性的影響。

『叄』 科創板異常交易監管

科創板是新興事物，上市主體是一批新經濟企業，這也意味著監管難度加大，如何做好科創板的監管，守住風險防控底線，是需要思考解決的關鍵問題。

不同於「企業發展壯大再上市」的先例，科創板允許尚未盈利的高新企業登上資本市場舞台，這類企業研發投入較大、技術迭代快、失敗率較高、經營風險大，在科技創新過程中，不斷積累不斷試錯讓企業存在研發失敗風險，且新技術新產品更迭較快，彼時高科技很有可能此時就全民普及應用，科技隨時的顛覆更新，很難用一套標准對高精尖企業進行界定，行業是動態發展，也就必然要求監管不能一成不變。

縱觀成熟市場，對科創企業的接納也都經歷了一個探索適配的過程。以美國市場為例，每年都有大量的高新技術企業登陸納斯達克，相應的，每年也有大量的科技企業從納斯達克離開，「寬進嚴出」的制度設計讓納斯達克過去十年間，退市企業家數明顯超過上市企業數量，同時，伴隨著企業業績出現較大變化，個股股價波動率也顯著較高，美股投資者經過市場教育，對此習以為常。回歸到我國資本市場，在退市常態化還未完全設立、價值投資理念缺失的市場環境下，中小投資者佔大多數的A股要一下子適應科創板機制恐怕不太現實，在開板初期，「逢新必炒」的投資習慣可能會在科創板上重現，需重視短期投機炒作風險。

在放權給市場的同時，對科創板的監管需秉承事前、事中、事後的全過程監管理念，以應對可能發生的風險問題。一是通過制度設計做好事前防控。設置投資者適當性門檻，壓實中介機構責任，利用降低資金申報頻率、完善融券機制等方式降低科創板上市初期過度炒作的概率；二是強化交易所一線監管，在事中監管方面下足功夫。明確科創板的異常交易標准和問詢標准，在市場波動明顯偏離企業價值時引導信息披露，加強上市公司信息披露與二級市場交易監管聯動，如有必要可通過監管手段讓市場恢復平穩；三是加強稽查執法為科創板運行做好事後保障。對於科創板運行過程中發現的市場操縱、內幕交易等線索，第一時間進行查處震懾違法違規者，通過加大行政處罰力度、加強與公安司法部門協作等方式加大資本市場違法違規打擊力度，不斷完善投資者司法保護機制保護中小投資者。

科創板是一個新設板塊，在發行、交易、退市、持續監管等制度設計上有別於原有板塊，在新板塊推出和新舊制度磨合過程中，不可避免會對原有板塊帶來一定影響，積極方面如帶來增量資金，帶動同行業相應板塊更趨活躍等，而風險方面有的可以預估，有的則難以

『肆』 股票市場中什麼是公司異常現象

公司資產從組 公司價值在市場佔有范圍 股份被大量吸收 高管人事變動 出售固定資產或議價存貨短期內銷售收入暴增 高額負債突然有新鮮血液輸入 經營模式的改變

『伍』 新股上市初期哪些行為屬於異常交易行為

新股上市期間以下行為比較異常：
1、開盤集合競價期間虛假申報。主要指開盤集合競價9:15－9:20允許撤單期間，通過高價申報和撤銷申報影響開盤價的行為。在此期間，個別投資者先以明顯高於發行價的價格進行買入申報，導致行情揭示的虛擬開盤價快速上漲，吸引其他投資者跟風買入，自己隨後撤銷全部買入申報，最終可能形成超出市場預期的開盤價。
2、開盤集合競價期間高價申報、大筆申報和巨量申報。主要指開盤集合競價期間，特別是在9:20-9:25不可撤單階段，以明顯高於虛擬開盤價的價格，巨量申報買入，從而影響甚至決定開盤價。這種行為往往是新股上市首日高開的主要決定力量。
3、連續競價階段高價申報。主要指在開盤後的連續競價階段，以明顯高於行情揭示的最新成交價的價格申報買入，導致股價在短時間內大幅上漲，吸引和誘導其他投資者跟風買入，極易誘發和推動新股上市首日炒作。4、連續競價階段大筆申報、連續申報。主要指連續競價階段，通過大筆申報、連續申報手段買入，造成「主力進場掃單」或大量買單湧入的現象，影響其他投資者對股價走勢的判斷，影響交易價格或交易量。
5、連續競價階段虛假申報。主要指連續競價階段，通過大筆申報和連續申報手段在行情揭示的有效競價范圍內申報買入，隨後撤單的行為。這種行為容易造成買盤活躍的假相，誤導其他投資者對股價走勢的判斷，誘使投資者，尤其是中小散戶跟風買入。
6、多個賬戶一致買入。主要指利用多個賬戶在同一時間或相近時間集中買入。少數蓄意違規者為規避監管部門的監控，通過分散在同一營業部或多個營業部、甚至多個地區的數個賬戶，統一布局，在新股上市首日的某個期間一致行動，集中買入，影響股票交易價格和交易量。

『陸』 對於操縱市場的行為監管部門將怎麼做

對於操縱市場的行為，監管部門從嚴打擊、從重處罰，讓違法者覺得真疼，這理所應當，更是職責所在。

還有人問，操縱一隻股票罰幾千萬上億，財務造假就罰幾十萬，這公平嗎？的確，虛假信息披露也是性質惡劣的行為，目前能夠實施的處罰過輕，起不到震懾效果。這說明法律有待完善，監管還有不足，需要加快補齊短板。但是，如果以此為理由，來質疑一些嚴管市場的舉措，就不合理了。

當然，要讓違法者真正覺得疼，開出罰單只是第一步。如果受罰者通過各種手段規避處罰，「天價」罰單變「空頭」罰單，就不僅不會讓他們覺得疼，反而有損執法的嚴肅性。此外，現在小投資者利益被侵害後，還是缺少有效途徑來維權，多數情況下只能吃「啞巴虧」。多管齊下，方能真正捍衛公開、公平、公正的原則，還市場一片風清氣正。

『柒』 對於出現異常交易行為,交易所可採取哪些監管措施

上交所的監管措施包括：口頭或書面警示；要求提交合規交易承諾；盤中暫停賬戶當日交易；認定賬戶所有人為不合格投資者，限制其一定時期內參與新股上市初期的交易；情節嚴重的，將給予限制證券賬戶交易的紀律處分，並計入誠信檔案；涉嫌違法的，將上報中國證監會查處。深交所的監管措施包括：口頭或書面警示；約見談話；要求提交書面承諾；情節嚴重的，深交所可以採取限制證券賬戶交易；上報證監會調查。

『捌』 關於股票（尤其是海通證券網上所說的異常交易行為受重點監管）的一些疑問，大家幫忙解答一下，謝謝啦！急

我也是在海通開戶的，其實海通的服務是蠻好的。

這些條款的制定實質是防範利用資金優勢來操縱股價，基本上你沒有幾百萬的資金，不可能觸犯到這些條例。

補充：大額交易要看具體股票，比如一些小市值ST股票，你投200，300萬算大額了，但是比起大盤股你頭200，300玩就是毛毛雨。

對於第三點，只要你不是那種掛著大買單或大賣單，然後又撤單，反復做這樣事情的就可以了。原則上，你只要買入賣出成交，就不會算你違規。

『玖』 67股票投資中要注意哪些交易異常行為

股票屬於投機，證劵公司門口都掛著「股市有風險，入市須謹慎」，當下的A股不適合做任何投資，真想做投資可以給你推薦年收益30%-50%的投資項目

『拾』 對於出現異常交易行為,交易所可採取哪些監管措施

您好，上交所的監管措施包括：口頭或書面警示；要求提交合規交易承諾；盤中暫停賬戶當日交易；認定賬戶所有人為不合格投資者，限制其一定時期內參與新股上市初期的交易；情節嚴重的，將給予限制證券賬戶交易的紀律處分，並計入誠信檔案；涉嫌違法的，將上報中國證監會查處。深交所的監管措施包括：口頭或書面警示；約見談話；要求提交書面承諾；情節嚴重的，深交所可以採取限制證券賬戶交易；上報證監會調查。