2016年成熟股票市場基本補償額

Ⅰ 關於保險賠償額計算的，能說一下計算過程和原因嗎謝謝！！

如果這個是試卷題目的話,答案如下
1)保險公司賠償80萬元,原因是損失補償原則,損失金額沒有超過保險金額,按照損失金額賠付
2)不賠 因為一般情況下地震等自然災害不在賠償范圍內
3)不賠 此保險事故的保險責任根據近因原則來講,應該是暴雨,暴雨在企業綜合性中屬於除外責任

如果此問題是實際案例,那麼這個就要根據保險條款上規定的來計算賠款了,因為各個公司的險種不太一樣,其中還要扣除一些免賠額,還要查勘員查勘定損等等

Ⅱ 3年生產平均值值和乖以3再乖以賠償倍數，是否是09土地法補償標准

一、問題的提出 1．按土地平均年產值作為計算土地補償費的標准違背了以市場價值確立補償數額的要求，即不科學，也不合理 根據中國現行《土地管理法》第47條的規定，徵收土地的，按照被徵收土地的原用途給予補償。徵收耕地的補償費用包括土地補償費、安置補助費以及地上附著物和青苗的補償費。土地補償費為該耕地被徵收前三年平均年產值的六至十倍。安置補助費按照被徵收的耕地數量除以征地前被徵收單位平均每人佔有耕地的數量計算。 從中國現行土地管理法的規定來看，征地補償金計算的基準是農地的年產值。眾所周知，年產值是農作物產量與價格的函數，其高低受所處地區的農業生產條件和社會經濟條件的影響，與被征地的區位等地價因素無關。[2]況且，近幾年農產品價格不斷下降，按法定標准計算出來的補償標准根本不能解決失地農民的長遠生計。從理論上講，土地補償費的確定很大程度上與被征地所處的區位、區域經濟發展狀況及區域基礎設施條件等緊密相關，而與土地年產值的關聯性並不明顯。概括的說，現行法定的征地補償標准游離於土地市場價格之外，嚴重損害了農民權益。 2．地上附著物和青苗費的補償標准由政府規定造成了補償偏低，極大損害了被徵收人的利益 根據中國現行《土地管理法》第47條的規定，地上附著物和青苗費的補償標准由省、自治區、直轄市人民政府規定。依據規定標准進行補償，造成的結果往往是補償不到位，極大地損害了被征地人的利益。從中國現行的實際狀況看，要麼是一些地方的省、自治區、直轄市人民政府根本沒有規定地上附著物和青苗費的補償標准，而授權市、縣人民政府自己規定；要麼是雖然規定了補償標准，但往往也是長時間不進行修改，該標准與地上附著物和青苗費實際價值形成較大反差。例如，2005年洛陽市洛龍區政府組織的被征地農民拆遷過程中，仍然依據1997年洛陽市政府（1997）第 71號文件，即《洛陽市建設土地地上附著物補償標准》對磚混結構房屋按280元/平方米對實際價值1000元/平方米的房屋進行補償，使被征地農民遭受了極大的損失。 眾所周知，在中國城市的房屋拆遷補償制度中，起始也是依據政府規定的標准。對於這種其不合理的補償制度，2001年修正的城市房屋拆遷管理條例明確了貨幣補償的金額，應當根據被拆遷房屋的區位、用途、建築面積等因素，以房地產市場評估價格確定。無論實踐中對上述規定貫徹的如何，但該條款最起碼從制度層面實現了補償標准向市場價值的回歸。同樣的道理，農民的房屋也是有價值的，衡量其價值最公平的方式就是市場，任何機關規定的標准也沒有市場決定的價值更具有公平性，更容易讓人接受。 3．法定補償標准偏低，與土地的實際價值形成較大反差，被徵收人應當享受的利益被強行歸公 集體土地是農民集體的財產，在市場經濟條件下其價格是土地所有權的市場價格。公平合理的征地補償應依照等價交換原則，按市場價值對農民進行全額補償。該市場價格不但包括土地的自身價值，還包括土地的增值。實踐中，政府向農民徵收土地時按農業收益支付土地補償安置費，向社會拍賣時卻按土地市場價格成交，增值達數十倍、甚至百倍，形成價格的巨大差距，農村集體土地所有者並沒有分享土地出讓後的增值。對於這樣做的理由，有學者認為，集體土地的市場價格由兩部分組成：一是農地被徵收前三年平均純收入資本化形成的「影子價格」，是「土地本身所值」；二是「農轉非」之後的「自然增值」，國家應當補償是「土地本身所值」，自然增值部分應當歸公。[3] 土地的「自然增值」是早期經濟學家（約翰.穆勒和亨利.喬治）使用的名詞，馬歇爾《經濟學原理》開創的外部性理論問世後，都認為這是由於經濟活動的外部性造成的外部收益（對土地供給者來說）或外部成本（對土地需求者來說）（有正收益，也可能有負收益）。它是由於土地周邊土地利用活動的輻射作用改善了區位，使它獲得外部經濟收益，從而提高了地價。所以，所謂「自然增值」按外部性理論看來，不過是外部經濟收益。經濟活動中的外部性到處可見。如北京市修了城鐵，城鐵沿線的房子都漲了價；這類收獲外部經濟收益的例子比比皆是，而這些「外力增值」都沒有「歸公」，為什麼農民土地獲得的外部收益就要「漲價歸公」呢？[4]這種「漲價應當歸公」的思路完全處於對農民財產權的漠視。 二、原因分析 1．計劃經濟時期長期不合理的城鄉政策，未把農民作為市場經濟的參與者、利益的分享者和受益者，形成了對農村地權歧視的觀念，不把土地作為商品對待，決定了補償計算標準的單一化 歷史上長期以來高度集中的計劃經濟體制，形成了一種忽視城鄉差別的「城市為中心」的價值取向：國家的公共政策優先滿足甚至只反映和體現城市人的利益。在計劃經濟背景下，農民不是市場的參與者，也不是社會發展的受益者。在土地徵收過程中，政府往往以較低的補償費獲得土地，再以很高的出讓金轉入市場。但是，國家對征地補償中的這部分巨額增值不予確認，也沒有讓失地的農民從中獲利。[5]計劃經濟時期的這種以城市為中心的價值理念至今仍然還影響甚至支配著我國現行的土地徵收補償制度。從社會發展的角度來看，農民集體土地轉為建設用地的過程，應是農民分享城市化和工業化的過程，應當有利於縮小城鄉差距而不是擴大城鄉差距。 2．目前法律規定的農村集體土地所有權是一種不完全的權能，農民手中的土地承包經營權是一種被虛置的土地使用權，農村土地的價格並不服從於市場規則 中國1988年憲法修正案將現行憲法第十條第四款修改為：「任何組織或者個人不得侵佔、買賣或者以其他形式非法轉讓土地。土地的使用權可以依照法律規定能夠轉讓」。從憲政層面承認了集體土地使用權的有限流轉。隨後，《民法通則》第80條，《土地管理法》第43條、44條，《土地承包法》第32條都對集體土地使用權、經營權的流轉作了進一步的規定。2004年10月18日出台的國務院《關於深化改革嚴格土地管理的規定》規定：在符合規劃的前提下，村莊、集鎮、建制鎮市中農民集體土地所有建設用地使用權可以依法流轉。憲法雖然規定，我國的土地分為國家所有和集體所有，但事實上集體土地所有權是一種不具備完全權能的權利，農村集體土地的最終處置權屬於國家，集體所有者並沒有土地出讓權，因此使本屬於集體的土地收益注入了國庫。[6] 農民手中的土地雖然是稀缺性資源，但它本身並不服從於市場規則，也沒有一個均衡的價格。政府本應當定位於土地資源的捍衛者和監督者，但實踐中其卻成了游戲的參與者。農民已經開始意識到他們所擁有的這塊土地蘊藏著任何商品不可比擬的價值，要求分享這部分收益的願望已不可阻擋。政府要做的是成為集體土地進入一級市場流轉的游戲規則制定者，為其提供規則，通過徵收土地流轉稅、土地增值稅等實現利益分享，進而達至實現公共利益的目標。[7] 3．傳統的土地徵收制度是在計劃經濟體制下建立的，其補償標準是與相應的就業安置相聯系的，但在市場經濟體制下，傳統的土地徵收補償標准已經不能滿足農民生存的需要，而就業安置在現實中又遭遇了很大的挑戰。 在計劃經濟時期，農民可以通過征地行為成為「城市人」，農轉非的安置方式大部分農民還是樂意接受的。伴隨市場經濟的飛速發展，此種安置方式已經不再具有任何吸引力。當前，大部分地方都選擇了貨幣安置為主的方式，即一次性發放安置補助費，讓農民自謀職業。但是，貨幣安置過程中政府出錢進行一次性買斷的「強制購買」把農民「一腳踢開」造成農民極大的不滿。[8]失地農民因文化程度不高，缺乏就業技能，在就業方面處於明顯的劣勢，很容易陷入失地又失業的困境。另外，貨幣安置著重考慮了被征地農民眼前的生活安排，並沒有與社會保障制度同步銜接。由於安置補助費偏低並不能有效解決問題。在重新就業困難，社會保障又沒有足夠資金支持的情況下，失地農民極易對未來的生活產生憂慮，從而導致社會的不穩定。[9] 三、它山之石 1．在西方實行市場經濟的國家，關於土地用途有著嚴格的規劃管制，土地徵收屬於規劃的變更，依據信賴保護原則的要求，變更規劃需以公正補償為前提 西方市場經濟發達國家基本上都實行嚴格的土地用途管制制度。美國是世界上較早實施土地用途管制的國家。20世紀50年代後伴隨美國城市化的進程，美國各州通過法律要求地方政府根據本地的經濟發展狀況和土地利用現狀，劃定城市增長線，分期分批發展，建築許可的總量控制等措施來控制城市發展規模，保護優質農地。英國土地利用嚴格遵照其城市農村計劃法，農田保護納入計劃法的約束中，謀求土地利用的整體效益。法國於1960年制定農業指導法，隨後建立土地整理與農村安置公司，負責土地整理和維護耕地農用。法國將農田納入農業區域環境保護范疇。規劃用地以決定哪些土地可為非農建設使用，哪些土地為未來城市發展預留地。對劃入農業區域的土地，保證至少在土地規劃公布10年內，不受非農建設威脅，鼓勵對農田上的投入。[10] 變更土地規劃實質上違反了行政信賴保護原則，破壞了行政相對人對行政行為的合理期待，因此行政機關應當履行補償義務，填補利害關系人的信賴損失。 2．西方市場經濟國家和地區的土地以私有為主，土地市場發育比較成熟，徵收補償標准市場化的特徵比較明顯 土地私有是西方市場經濟國家私有財產制度中的一項重要內容，個人對其擁有的土地享有完全的佔有、使用、收益和處分的權利。當然，國家為了公共利益的需要，可以強制購買私人土地，也就是我們所說的土地徵收。該種強制買賣和一般商品買賣的不同在於國家的強制購買權，但就購買價格而言仍然是正常的市場交易價格。在美國，最高法院對補償標準的確定，通常依據公平的市場價值對財產所有者的損失進行評估。公平的市場價值[11]是美國最重要和被普遍接受的估價方式。按照日本憲法第29條第3款規定，土地徵收需要補償全部損失，即補償被收用財產的一般市場交易價格。[12]德國基本法第14條第3款規定：補償應當「經公眾利益和關系人權益的適當斟酌予以確定」。也就是說，補償應當與財產損失平衡，計算根據是考慮被徵收財產的價值，這里的關鍵是流通價值（市場價）。通常應予完全補償的根據至少包括：財產保障本身；負擔平等原則；以市場原則和競爭原則為根據的現有市場秩序。[13] 3．西方市場經濟國家和地區私人財產權保障制度發達，被征地人員的參與權、知情權能得到真正落實，從補償范圍看，直接損失補償和間接損失補償、物質補償和精神補償都很全面 在多數國家和地區，土地徵用方都給土地所有者以較為滿意的補償，徵用補償通常由兩部分組成：土地徵用費和土地賠償額。其中土地徵用費相當於土地價值，一般按照徵用時的市場價格給足補償；土地賠償額是對土地權利人因徵用而造成的經濟及其他損失的補償。因此，征與不征、如何征、如何補、如何安置都不取決於政府一方，由此引發的社會矛盾也少，救濟制度也很完善。 在美國，「合理補償」是指補償所有者財產的公平市場價格，包括財產的現有價值和財產未來贏利的折扣價格。美國土地徵收補償根據徵用前的市場價格為計算標准，它充分考慮到土地所有者的利益，不僅補償被征土地現有的價值，而且考慮補償土地可預期、可預見的未來價值。英國對土地徵收的補償包括土地補償，其標准為公開市場土地價格，此外還包括遷移費、經營損失等補償。德國的土地徵用補償包括：土地或其他標的物損失的補償，其標准為以土地或其他標的物在徵用機關裁定徵用申請當日的移轉價值或市場價值；營業損失補償，其標准為在其他土地投資可獲得的同等收益；徵用標的物上的一切附帶損失補償。[14] 四、幾點建議 1．改革現行不合理的土地產權制度，還權於農民 對於如何改革中國集體土地的產權制度，有學者指出，承認農戶承包經營土地的完全轉讓權，包括農業用途和非農業用途的轉讓承包土地的權利；農戶在非農用地市場轉讓土地經營權，在符合土地利用規劃和土地用途管制的前提下，自願選擇各種合約方式和開發方式。[15]與上述觀點不謀而合，有學者認為在現有制度框架內，進一步弱化集體所有權，強化農戶承包權。這種承包權把佔有、使用、收益和處分權都給農戶，農戶成為實在的而不是名義上的土地主人。這就從根本上解決了保護農民在土地上的權益問題，也使耕地保護有了真正的主體。[16] 筆者認為，農地產權改革的關鍵是要進一步調整農民同土地之間的關系，重塑農民作為土地主人的地位。首先，應當強化農民的土地使用權，明確土地使用權不僅僅限於承包經營權，還包括完整的轉讓權和收益權，使農民直接支配土地。其次，消除各種觀念上的和人為的對農民土地使用權期限的限制。 2．盡快制定土地利用規劃法，明確土地用途規劃的產生和變更程序 土地用途管制是指國家為保證土地資源的合理利用，經濟、社會和環境的協調發展，通過編制土地利用規劃，劃定土地用途區，確定土地使用限制條件，並要求土地的所有者、使用者嚴格按照國家規定的土地用途利用土地的制度。雖然中國土地管理法也確立了相應的土地用途管制制度，但是對於土地用途規劃的制定、變更程序以及用途規劃變更的附隨補償義務等都缺乏具有可操作性的規定。因此，中國應盡快制定土地利用規劃法，完善土地用途的產生和變更程序，明確用途規劃變更的補償義務。 3．盡快制定土地徵收法，確立土地的市場價格為補償計算標準的制度，實現安置方式的多樣化 如前所述，世界各國的土地徵收補償均以土地的市場價值為補償的計算標准，並且同時也建立了完善的市場價格評估機制。例如，在美國的土地徵收中，確立市場價值的方法包括市場數據或比較銷售方法、收入方法、替代物品原理法、開發成本方法等。[17]中國承認農民對土地的完整轉讓權後，必然應當建立與之對應的以土地市場價值為補償基準的補償標准。 此外，還應當實現土地徵收補償方式的多樣化。根據日本、德國等國家的法律規定，土地徵收的補償方式既可以採用貨幣補償，也可以採取留地補償和替代地補償相結合的方式。從中國目前各地的實際做法來看，留地補償是一種非常受歡迎的補償安置方式。因此，中國應當確立多元化的征地補償安置方式。 4．扭轉觀念，把失地補償制度與社會保障制度相分離 針對農民失地後生活沒有保障，工作很難落實的現狀，不少學者提出建立失地農民基本生活保障制度並逐步與城鎮社會保障並軌是失地農民問題的最終解決之道，並提出從征地出讓收益金中提取部分資金作為征地調節資金，用於失地農民的社會保障。[18]從形式上看，這種思路似乎是在解決農民的國民待遇問題，把農民也納入社會保障體系。事實上，農民和城市人一樣，都應當享受同等的待遇和保護，無論是失地農民，還是其他的農民，其都應當享受社會建立的保障制度，而不能拿農民的土地補償金建立所謂的社會保障制度。因此，必須扭轉觀念，逐步建立農村的社會保障制度，實現征地補償和社會保障制度的分離。 依據《土地法》第47條第2款可知：土地補償費＝該耕地被徵收前三年平均年產值×補償倍數。根據地方是否制定了統一年產值標准，土地補償費的計算公式有以下兩種情形： 1.在制定統一年產值標準的情況下，土地補償費的計算方式 依據國務院 《關於深化改革嚴格土地管理的決定》以及國土資源部 《關於開展制訂征地統一年產值標准和征地區片綜合地價工作的通知》等文件的規定，所謂征地統一年產值標準是在一定區域范圍內 （以市、縣行政區域為主），綜合考慮被徵收農用地類型、質量、等級、農民對土地的投入以及農產品價格等因素，以前三年主要農產品平均產量、價格為主要依據測算的綜合收益值。省、自治區、直轄市人民政府要制訂並公布各市縣征地的統一年產值標准，征地補償做到同地同價，統一年產值標准應設定基準時點，一般3～5年調整一次。因此，如果被征地所在市、縣已有徵地統一年產值，那麼結合《土地法》第47條第2款可知：土地補償費＝被征耕地面積×該耕地每單位面積統一年產值標准×補償倍數 2.在沒有制定統一年產值標準的情況下，土地補償費的計算 地方實踐中通常根據統計年報表計算出征地前三年該耕地的平均年產量(也可以採取由地方政府根據統計年產量，分區域定出年產量)乘以平均農作物價格得出該耕地被征前三年平均年產值。其中農作物價格在調查市場價格和國家牌價(包括征購價和超購價)的基礎上，選擇兩者中較高價格確定。而且耕地的年產量也應當包括各類作物的主、副產品的產量。即在沒有制定統一年產值標準的情況下，結合《土地法》第47條第2款可知：土地補償費＝該耕地前三年平均年產量(包括副產品)×平均農作物價格×補償倍數。

Ⅲ 16年入職公司到2020年5月到現在公司賠償金額能賠多少錢

要看你16年幾月份入職的。如果是滿4年不滿4.5年就是4.5個月工資的經濟補償金。如果是滿3.5年不滿4年就是4個月工資的經濟補償金。如果是滿3年不滿3.5年就是3.5個月工資的經濟補償金。

Ⅳ 經濟補償金:計算標准2008年前後分段計算經濟補償金其最終的每月補償金額標准怎麼確定的

最後12個月的平均工資。

Ⅳ 映藝娛樂有限公司 資產評估

評估計算及分析過程

(一)收益法具體方法和模型的選擇

本 評估報告選用現金流量折現法中的企業自由現金流折現模

型。企業自由現金流折現模型的描述具體如下：

股東全部權益價值=企業整體價值－付息債務價值

1.企業整體價值

企業整體價值是指股東全部權益價值和付息債務價值之和。根

據被評估單位的資產配臵和使用情況，企業整體價值的計算公式如

下：企業整體價值=經營性資產價值+溢余資產價值+非經營性資產負

債價值

(1)經營性資產價值

經營性資產是指與被評估單位生產經營相關的，評估基準日後

企業自由現金流量預測所涉及的資產與負債。經營性資產價值的計

算公式如下：

Fn (1 g)

n

Fi

(1 r)

P

(r g) (1 r)n

i

i 1

其中：P：評估基準日的企業經營性資產價值；

Fi：評估基準日後第 i 年預期的企業自由現金流量；

Fn：預測期末年預期的企業自由現金流量；

r：折現率(此處為加權平均資本成本,WACC)；

n：預測期；

i：預測期第 i 年；

g：永續期增長率。

其中，企業自由現金流量計算公式如下：

企業自由現金流量=息前稅後凈利潤+折舊與攤銷-資本性支出-營

運資金增加額

其中，折現率(加權平均資本成本,WACC)計算公式如下：

E D

WACC K e K d (1 t)

ED ED

其中：ke：權益資本成本；

kd：付息債務資本成本；

E：權益的市場價值；

D：付息債務的市場價值；

t：所得稅率。

其 中，權益資本成本採用資本資產定價模型 (CAPM)計算。計算

公式如下：

K e rf MRP β L rc

其中：rf：無風險收益率；

MRP：市場風險溢價；


βL：權益的系統風險系數；

rc：企業特定風險調整系數。

(2)溢余資產價值

溢余資產是指評估基準日超過企業生產經營所需，評估基準日後

企業自由現金流量預測不涉及的資產。被評估單位的溢余資產為超額

現金及未合並子公司價值，本次評估採用成本法和收益法進行評

估。

(3)非經營性資產、負債價值

非經營性資產、負債是指與被評估單位生產經營無關的，評估

基準日後企業自由現金流量預測不涉及的資產與負債。被評估單位

的非經營性資產、負債包括其他應收款押金，遞延所得稅資產，本次

評估採用成本法進行評估。

2.付息債務價值

付息債務是指評估基準日被評估單位需要支付利息的負債。付

息債務以核實後的賬面值作為評估值。

(二)收益期和預測期的確定

1.收益期的確定

由於評估基準日被評估單位經營正常，沒有對影響企業繼續經

營的核心資產的使用年限進行限定和對企業生產經營期限、投資者

所有權期限等進行限定，或者上述限定可以解除，並可以通過延續

方式永續使用。故本評估報告假設被評估單位評估基準日後永續經

營，相應的收益期為無限期。

2.預測期的確定

由於企業近期的收益可以相對合理地預測，而遠期收益預測的

合理性相對較差，按照通常慣例，評估人員將企業的收益期劃分為

預測期和預測期後兩個階段。

評估人員經過綜合分析，預計被評估單位於 2018 年達到穩定經

營狀態，故預測期截止到 2018 年底。

(三)預測期的收益預測

1.營業收入及營業成本的預測評估對象的業務主要為娛樂營銷和整合營銷。

1.1 企業娛樂營銷業務方面主要分為電影和電視。

1.1.1電影

按照企業的實際已簽訂合同和意向合同預測，預測了 2014 年的

拍攝影片，同時根據企業的排片計劃預測 2015-2018 年收入成本具體

如下：

金額單位:人民幣萬元

年度 投資數量 發行數量 銷售收入 銷售成本

FY2014 7 2 7,358.50 3,773.60

FY2015 3 5 22,708.50 12,429.20

FY2016 5 3 27,594.30 7,547.20

FY2017 5 5 35,872.60 14,349.04

FY2018 5 5 43,047.10 17,218.84

136,581.00 55,317.88

合計

1.1.2 電視劇

企業的電視台授權播放分成 3 個步驟，包括首輪、二輪及地方電

視台，首輪授權根據廣電總局的規定，最多授權 4 家衛視台，地方電

視台不受限制。

網路授權方面，根據歷史情況一般為獨家授權，故按照歷史情況

保持授權家數不變。

按照企業的實際已簽訂合同和意向合同預測，預測了 2014 年的

拍攝電視劇，同時根據企業的排片計劃預測 2015-2018 年收入成本具

體如下：

金額單位:人民幣萬元

投資數量(部) 發行數量(部)

年份 項目 收入 成本

FY2014

DMG 主控

7,784.91 4,735.85

FY2014 3

聯合投資

37,159.91 23,240.11

FY2014 3

買斷版權

44,944.81 27,975.96

FY2014 小計

23,801.89 14,530.38

FY2015 2

DMG 主控

26,600.47 15,849.06

FY2015 5

聯合投資

23,702.83 15,659.08

FY2015 2

買斷版權

74,105.19 46,038.51

FY2015 小計

30,443.40 19,618.68

FY2016 3

DMG 主控

14,435.85 8,783.02

FY2016 3

聯合投資

11,320.75 7,547.17

FY2016 2

買斷版權投資數量(部) 發行數量(部)

年份 項目 收入 成本

56,200.00 35,948.87

FY2016 小計

35,009.91 24,506.93

FY2017 3

DMG 主控

16,601.23 11,620.86

FY2017 4

聯合投資

13,018.87 9,113.21

FY2017 2

買斷版權

64,630.00 45,241.00

FY2017 小計

40,261.39 28,182.97

FY2018

DMG 主控

19,091.41 13,363.99

FY2018

聯合投資

14,971.70 10,480.19

FY2018

買斷版權

74,324.50 52,027.15

FY2018 小計

1.2 整合營銷

整合營銷收入主要包括：廣告製作、品牌管理、品牌推廣、品牌

公關、娛樂營銷。其中廣告製作為主要收入來源。

1.2.12014 年收入預測：

企業歷史年度客戶主要為一汽大眾、天津一汽、一汽馬自達、長

安馬自達、龍鳳食品、上海大眾、浙江移動、捷豹、貝因美等，未來

年度企業已簽訂合同和意向合同的客戶主要為：北汽銀翔、茅台、華

晨等。根據企業已簽訂合同和意向合同預測 2014 年收入。

1.2.22015 年-2018 年收入預測：

根據 2014 年收入預測，結合企業策劃方案確定 2015 年-2018 年收

入。

未來整合營銷收入成本預測表

單位：人民幣萬元

2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年

整合營銷

收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本

107,445.30 94,502.49 123,562.10 111,205.90 142,096.40 127,886.80 163,410.90 147,069.80 179,752.00 161,776.80

廣告製作

9,828.90 199.。96 10,320.30 206.40 10,836.30 216.70 11,378.10 227.60 11,947.00 238.90

品牌管理

18,572.70 10,915.27 21,358.60 12,086.60 24,562.40 13,899.70 28,246.70 15,984.50 31,071.40 17,583.10

品牌推廣

14,758.60 9,127.95 16,972.40 10,183.40 19,518.30 11,711.00 22,446.00 13,467.60 24,690.60 14,814.40

品牌公關

16,200.33 5,396.78 18,094.30 5,660.40 27,415.10 7,547.20 32,898.10 9,869.40 37,832.80 11,349.80

娛樂營銷

166,805.83 120,142.45 190,307.70 139,342.70 224,428.50 161,261.40 258,379.80 186,618.90 285,293.80 205,763.00

合計

2.營業稅金及附加的預測

經會計師審計的評估對象基準日財務報告披露，評估對象的稅項

主要有增值稅、城建稅和教育稅附加等。本次評估按照企業的稅金標

准預測後續的銷售稅金及附加。

北京中企華資產評估有限責任公司 73

四川高金食品股份有限公司重大資產置換及發行股份購買資產項目之置入資產-印紀

影視娛樂傳媒有限公司全部股權價值評估說明

未來年度營業稅金及附加預測數據如下：

單位：人民幣萬元

2014 年 2015 年 2016 年

稅種

說明 稅率 繳稅基數 稅額 繳稅基數 稅額 繳稅基數 稅額

5.00% 4,033.00 201.65 5,358.70 267.90 6,207.90 310.40

城建稅 增值稅

3.00% 4,033.00 120.99 5,358.70 160.80 6,207.90 186.20

教育費附加 增值稅

2.00% 4,033.00 80.66 5,358.70 107.20 6,207.90 124.20

地方教育附加 增值稅

3.00% 28,461.73 853.85 32,277.53 968.30 44,122.18 1,323.70

文化事業費 廣告收入差額

1,257.15 0.00 1,504.20 1,944.50

營業稅金及附加

2017 年 2018 年

稅種

說明 稅率 繳稅基數 稅額 繳稅基數 稅額

5.00%

城建稅 增值稅 6,760.40 338.00 7,659.40 383.00

3.00%

教育費附加 增值稅 6,760.40 202.80 7,659.40 229.80

2.00%

地方教育附加 增值稅 6,760.40 135.20 7,659.40 153.20

3.00%

文化事業費 廣告收入差額 52,193.55 1,565.80 59,156.48 1,774.70

營業稅金及附加 2,241.80 2,540.70

3.銷售費用的預測

銷售費用主要為職工薪酬、差旅交通費、業務招待費、影視宣發

費、市場調研、折舊攤銷費、廣告宣傳、物業租賃及其他費用。

其中職工薪酬根據銷售人員工資發放標准，並考慮後續一定水

平的增長。

差旅費、業務招待費、廣告宣傳以企業的歷史實際情況為基礎，

考慮與收入同比變動。

影視宣發宣發費、市場調研、折舊和攤銷、房屋租賃及其他費用

根據實際情況預測。(四)折現率的確定

1.無風險收益率的確定

國債收益率通常被認為是無風險的，因為持有該債權到期不能

兌付的風險很小，可以忽略不計。根據 WIND 資訊系統所披露的信

息，10 年期國債在評估基準日的到期年收益率為 4.5518%，本評估報

告以 4.5518%作為無風險收益率。

2.權益系統風險系數的確定

被評估單位的權益系統風險系數計算公式如下：

β L 1 1 t D E β U

式中：β L ：有財務杠桿的權益的系統風險系數；

β U ：無財務杠桿的權益的系統風險系數；

t ：被評估企業的所得稅稅率；

D E ：被評估企業的目標資本結構。

根據被評估單位的業務特點，評估人員通過 WIND 資訊系統查詢

了 8 家滬深 A 股可比上市公司 2013 年 12 月 31 日的β L 值，然後根據可

比上市公司的所得稅率、資本結構換算成β U 值，並取其平均值 0.6870

作為被評估單位的β U 值，具體數據見下表：

βu 值


3.市場風險溢價的確定

市場風險溢價=成熟股票市場的基本補償額+國家風險補償額

式中：成熟股票市場的基本補償額取 1928-2013 年美國股票與國

債的算術平均收益差 6.29%；國家風險補償額(MRP)取 0.90%。

則：MRP=6.29%+0.90%

=7.19%

4.企業特定風險調整系數的確定

根據企業目前規模和狀況特定風險調整系數取 4%。

5.預測期折現率的確定

5.1 計算權益資本成本

將上述確定的參數代入權益資本成本計算公式，計算得出被評

估單位的權益資本成本。

K e R f β MRP R c

=13.74%

5.2 計算加權平均資本成本

評估基準日被評估單位付息債務的平均年利率為 6.60%，將上述

確定的參數代入加權平均資本成本計算公式，計算得出被評估單位

的加權平均資本成本。

K d 1 t

E D

WACC K e

DE DE

=13.18%

(五)預測期後的價值確定

預測期後的收益以穩定年度的收益進行預測，由於財政獎勵政

策存在一定期限，故預測期後收益不考慮財政獎勵(預測期列入營業

外收入)，即2019年以2018年的收益為基礎進行預測。

(六)測算過程和結果

將被評估單位各期的自由現金流折現並求和，可得到營業性資

產評估值：

單位：人民幣萬元

2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年


2.溢余資產的評估

溢余現金 23,304.83 萬元。

3.股權投資的估算及分析

對於控股長期股權投資單獨進行整體評估，以其評估後的凈資產

乘以被評估單位對其的持股比例計算評估值。

計算公式如下：

長期股權投資評估值=控股長期投資評估值× 持股比例對於全資子公司：浙江中禧影視傳播有限公司於 2013 年投資成

立，與評估基準日日期相近，經了解凈資產變化不大，故按本次評估

按照長期股權投資賬面價值確認評估值；星光布拉格(北京)影院投資

管理有限公司由於其目前尚在基建期，大部分影院尚未開始投資，且

其成立時間較基準日較近採用成本法評估；DMG 香港公司其主要承

擔印紀傳媒的分賬海外片的業務，採用收益法評估。

對於控股子公司：印紀之聲文化傳播(北京)有限公司投資成立日

期與評估基準日較近，故按本次評估按照長期股權投資賬面價值確認

評估值。浙江天弘光耀傳媒有限公司由於其大部分業務為印紀傳媒轉

移過去的故採用收益法評估。

Ⅵ 幫忙解一道題

一、基本的財務比率
（一）變現能力比率
1、流動比率
流動比率=流動資產÷資產負債
2、速動比率
速動比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債
3、保守速動比率＝（現金＋短期證券＋應收票據＋應收賬款凈額）÷流動負債

（二）資產管理比率
1、營業周期
營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數
2、存貨周轉天數
存貨周轉率＝銷售成本÷平均存貨
存貨周轉天數＝360÷存貨周轉率
3、應收賬款周轉天數
應收賬款周轉率＝銷售收入÷平均應收賬款
應收賬款周轉天數＝360÷應收賬款周轉率
「銷售收入」數據來自利潤表，是指扣除折扣和折讓後的銷售凈額。
4、流動資產周轉率
流動資產周轉率＝銷售收入÷平均流動資產
5、總資產周轉率＝銷售收入÷平均資產總額

（三）負債比率
1、資產負債率
資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100%
2、產權比率
產權比率＝（負債總額÷股東權益）×100%
3、有形凈值債務率
有形凈值債務率＝〔負債總額÷（股東權益－無形資產凈值）〕×100%
4、已獲利息倍數
已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息費用
長期債務與營運資金比率＝長期負債÷（流動資產－流動負債）
5、影響長期償債能力的其他因素
（1）長期租賃
（2）擔保責任
（3）或有項目
（四）盈利能力比率
1、銷售凈利率
銷售凈利率＝（凈利潤÷銷售收入）×100%
2、銷售毛利率
銷售毛利率＝〔（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入〕×100%
3、資產凈利率
資產凈利率＝（凈利潤÷平均資產總額）×100%
4、凈資產收益率
凈資產收益率＝凈利潤÷平均凈資產×100%

二、財務報表分析的應用
（一）杜幫財務分析體系
1、權益乘數
權益乘數＝1÷（1-資產負債率）
2、權益凈利率
權益凈利率＝資產凈利率×權益乘數
＝銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數

（二）上市公司財務比率
1、每股收益
每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數
＝（凈利潤－優先股股利）÷（年度股份總數－年度末優先股數）
2、市盈率
市盈率（倍數）＝普通股每股市價÷普通股每股收益
3、每股股利
每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數
4、股票獲利率
股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價×100%
5、股利支付率
股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股凈收益）×100%
6、股利保障倍數
股利保障倍數＝普通股每股凈收益÷普通股每股股利
＝1÷股利支付率
7、每股凈資產
每股凈資產＝年度末股東權益÷年度末普通股數
8、市凈率
市凈率（倍數）＝每股市價÷每股凈資產

（三）現金流量分析
1、流動性分析
（1）現金到期債務比
現金到期債務比＝經營現金流量凈額÷本期到期的債務
（2）現金流動負債比
現金流動負債比＝經營現金流量凈額÷流動負債
（3）現金債務總額比
現金債務總額比＝經營現金流量凈額÷債務總額
2、獲取現金能力分析
（1）銷售現金比率
銷售現金比率＝經營現金流量凈額÷銷售額
（2）每股經營現金流量凈額
每股經營現金流量凈額＝經營現金流量凈額÷普通股股數
（3）全部資產現金回收率
全部資產現金回收率＝經營現金流量凈額÷全部資產×100%
3、財務彈性分析
（1）現金滿足投資比率
現金滿足投資比率＝近5年經營現金流量凈額之和÷近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和
（2）現金股利保障倍數
現金股利保障倍數＝每股經營現金流量凈額÷每股現金股利

第三章 財務預測與計劃

一、財務預測的步驟
1、銷售預測
財務預測的起點是銷售預測。
2、估計需要的資產
3、估計收入、費用和保留盈餘
4、估計所需融資

二、銷售百分比法

（一）根據銷售總額確定融資需求
1、確定銷售百分比
2、計算預計銷售額下的資產和負債
3、預計留存收益增加額
留存收益增加＝預計銷售額×計劃銷售凈利率×（1-股利率）
4、計算外部融資需求
外部融資需求＝預計總資產－預計總負債－預計股東權益

（二）根據銷售增加量確定融資需求
融資需求＝資產增加－負債自然增加－留存收益增加
＝（資產銷售百分比×新增銷售額）－（負債銷售百分比×新增銷售額）－〔計劃銷售凈利率×計劃銷售額×（1－股利支付率）〕

三、外部融資銷售增長比
外部融資銷售增長比＝資產銷售百分比－負債銷售百分比－計劃銷售凈利率×〔（1+增長率）÷增長率〕×（1-股利支付率）

四、內含增長率
如果不能或不打算從外部融資，則只能靠內部積累，從而限制了銷售的增長。此時的銷售增長率，稱為「內含增長率」。

五、可持續增長率
概念：是指不增發新股並保持目前經營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。
其中：經營效率體現於資產周轉率和銷售凈利率。
財務政策體現於資產負債率和收益留存率。
1、根據期初股東權益計算可持續增長率
可持續增長率＝股東權益增長率
＝
＝
＝期初權益資本凈利率×本期收益留存率
＝銷售凈利率×總資產周轉率×收益留存率×期初權益期末總資產乘數
2、根據期末股東權益計算的可持續增長率
可持續增長率＝
＝
3、可持續增長率與實際增長率的聯系：
（1）如果某一年的經營效率和財務政策與上年相同，則實際增長率、上年的可持續增長率以及本年的可持續增長率三者相等。這種增長狀態，可稱之為平衡增長。
（2）如果某一年的公式中的4個財務比率有一個或多個數值增長，則實際增長率就會超過本年的可持續增長率，本年的可持續增長率會超過上年的可持續增長率。
（3）如果某一年的公式中的4個財務比率有一個或多個數值比上年下降，則實際銷售增長就會低於本年的可持續增長率，本年的可持續增長會低於上年的可持續增長率。
（4）如果公式中的4項財務比率已經達到公司的極限水平，單純的銷售增長無助於增加股東財富。

第四章 財務估價

一、貨幣時間價值的計算
（一）復利終值
S＝p×（1+i）n
其中：（1+i）n 被稱為復利終值系數，符號用（ ，i，n）表示。

（二）復利現值
P＝s×（1+i）
其中：（1+i） 被稱為復利現值系數，符號用（ ，i，n）表示。

（三）復利息
I＝S－P

（四）名義利率與實際利率
i＝（1+ ） -1
式中：r－名義利率；
M－每年復利次數；
i－實際利率。

（五）普通年金終值和現值
1、普通年金終值
S=A×
式中 是普通年金1元、利率為i、經過n期的年金終值，記作（ ,i,n）,稱為年金終值系數。
2、償債基金
A＝s×
式中 是普通年金終值系數的倒數，稱為償債基金系數，記作（ ,i,n）。
3、普通年金現值
P＝A×
式中 稱為年金現值系數，記作（ ,i,n）
4 、投資回收系數
A＝P×
式中 是普通年金現值系數的倒數，稱為投資回收系數，記作（ ,i,n）。

（六）預付年金終值和現值
1、預付年金終值
S＝A×〔 -1〕
式中的〔 -1〕是預付年金終值系數。它和普通年金終值系數 相比，期數加1，而系數減1，可記作〔（ ,i,n+1）-1〕。
2、預付年金現值計算
P＝A×〔 +1〕
式中〔 +1〕是預付年金現值系數。它和普通年金現值系數 相比，期數要減1，而系數要加1，可記作〔（ ，I，n-1）+1〕。

（七）遞延年金
1、第一種方法：是把遞延年金視為N期普通年金，求出遞延期末的現值，然後再將此現值調整到第一期初。
P =A×（P/A,i,n）
P =P ×（1+i）
0 1 2 3 4 5 6 7 100 100 100 100
第二種方法：是假設遞延期中也進行支付，先求出（M＋N）期的年金現值，然後，扣除實際並未支付的遞延期（M）的年金現值，即可得出最終結果。
P ＝A×（P/A，i，m+n）
P =A×（P/A，i，m）
P = P - P
（八）永續年金
P＝A×

二、債券估價
（一）債券估價的基本模型
PV＝ + +………+
式中：PV－債券價值
I－每年的利息
M－到期的本金
i－貼現率
n－債券到期前的年數

（二）債券價值與利息支付頻率
1、純貼現債券：是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付（F）的債券。
PV＝
2、平息債券：是指利息在到期時間內平均支付的債券。
PV＝ +
式中：m－年付利息次數；
N－到期時間的年數；
i－每年的必要報酬率；
M－面值或到期日支付額。
3、永久債券：是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。
PV＝

（三）債券的收益率
購進價格＝每年利息×年金現值系數＋面值×復利現值系數
V＝I×（P/A，i，n）＋M×（P/S，i，n）
用試誤法求式中的i值即可。
i=i + ×（i -i ）
也可用簡便演算法求得近似結果：
i= ×100%
式中：I－每年的利息
M－到期歸還的本金；
P－買價；
N－年數。

三、股票估價

（一）股票評價的基本模式
P ＝
式中：D －t年的股利；股利多少，取決於每股盈利和股利支付率兩個因素。
R -貼現率；
t－－年份。

（二）零成長股票的價值
P ＝D÷R

（三）固定成長股票的價值
P＝
式中：D ＝D ×（1+g）；D 為今年的股利值；
g－股利增長率。

（四）非固定成長股票的價值
採用分段計算，確定股票的價值。

（五）股票的收益率
R＝ +g
式中： －－股利收益率
g—股利增長率，或稱為股價增長率和資本利得收益率。
P －是股票市場形成的價格。

四、風險和報酬

（一）單項資產的風險和報酬
1、預期值
預期值（ ）＝
式中：P －第i種結果出現的概率；
K －第i種結果出現後的預期報酬率；
N－所有可能結果的數目。

2、離散程度（方差和標准差）
表示隨機變數離散程度的量數，最常用的是方差和標准差。
（1）方差
總體方差＝
樣本方差＝
（2）標准差
總體標准差＝
樣本標准差＝
總體，是指我們准備加以測量的一個滿足指定條件的元素或個體的集合，也稱母體。
樣本，就是這種從總體中抽取部分個體的過程稱為「抽樣」，所抽得部分稱為「樣本」
式中：n表示樣本容量（個數），n-1稱為自由度。
在財務管理實務中使用的樣本量都很大，沒有必要區分總體標准差和樣本標准差。
在已經知道每個變數值出現概率的情況下，標准差可以按下式計算：
標准差（ ）＝
變化系數是從相對角度觀察的差異和離散程度。其公式為：
變化系數＝ ＝

（二）投資組合的風險和報酬
1、預期報酬率
r =
式中：r －是第j種證券的預期報酬率；
A －是第j種證券的在全部投資額中的比重；
M－是組合中的證券種類總數。
2、標准差
＝
式中：m－組合內證券種類總數；
A －第j種證券在投資總額中的比例；
A －第k種證券在投資總額中的比例；
－是第j種證券與第k種證券報酬率的協方差。
3、協方差的計算
＝r •； •；
式中：r －是證券j和證券k報酬率之間的預期相關系數；
－是第j種證券的標准差；
－是第k種證券的標准差。
4、相關系數
相關系數（r）＝

（三）資本資產定價模型
1、系統風險的度量（貝他系數）
β ＝ ＝ ＝r （ ）
式中：COV（K ，K ）－是第J種證券的收益與市場組合收益之間的協方差；
－市場組合的標准差；
－第J種證券的標准差；
r －第J種證券的收益與市場組合收益之間的相關系數。
2、貝他系數的計算方法有兩種：
一種是：使用回歸直線法。
另一種是按照定義求β，其步驟是：
第一步求r （相關系數）
相關系數（r）＝
第二步求標准差 、
利用公式 ＝ 求出 、
第三步求貝他系數
β ＝r （ ）
3、投資組合的貝他系數
β＝
4、證券市場線
K =R +β（K －R ）
式中：K －是第i個股票的要求收益率；
R －是無風險收益率；
K －是平均股票的要求收益率；
（K －R ）－是投資者為補償承擔超過無風險收益的平均風險而要求的額外收益，即風險價格。

第五章 投資管理

一、資本投資評價的基本原理

投資人要求的收益率＝
＝債務比重×利率×（1-所得稅率）+所有者權益比重×權益成本
投資者要求的收益率即資本成本，是評價項目能否為股東創造價值的標准。

二、投資項目評價的基本方法

（一）凈現值法
凈現值＝ －
式中：n－投資涉及的年限；
I －第k年的現金流入量；
O －第k年的現金流出量；
i－預定的貼現率。

（二）現值指數法
現值指數＝ ÷
優點：可以進行獨立投資機會獲利能力的比較。

（三）內含報酬率法
內含報酬率的計算，通常需要「逐步測試法」。再用內插法來改善。
i=i + ×（i -i ）

（四）回收期法
回收期＝
主要用於測定方案的流動性而非營利性。

（五）會計收益率法
會計收益率＝ ×100%

三、投資項目現金流量的估計

（一）現金流量的估計要注意以下四個問題：
1、區分相關成本和非相關成本
2、不要忽視機會成本
3、要考慮投資方案對公司其他部門的影響
4、對凈營運資金的影響

（二）固定資產更新項目的現金流量
舉例：
繼續使用舊設備 n＝6 200（殘值）

600 700 700 700 700 700 700

更換新設備 n＝10 300（殘值）

2400 400 400 400 400 400 400 400 400 400

1、不考慮時間價值的固定資產的平均年成本
舊設備平均年成本＝
新設備平均年成本＝
2、考慮時間價值的固定資產的平均年成本
有三種計算方法：
（1）計算現金流出的總現值，然後分攤給每一年。
舊設備平均年成本＝
新設備平均年成本＝
（2）由於各年已經有相等的運行成本，只要將原始投資和殘值攤銷到每年，然後求和，亦可得到每年平均的現金流出量。
舊設備平均年成本＝ +700－
新設備平均年成本＝ +400－
（3）將殘值在原投資中扣除，視同每年承擔相應的利息，然後與凈投資攤銷及年運行成本總計，求出每年的平均成本。
舊設備平均年成本＝ +700+200×15%
新設備平均年成本＝ +400＋300×15%
3、固定資產的經濟壽命
UAC＝ ÷（ ，i，n）
式中：UAC－固定資產平均年成本
C－固定資產原值；
S －n年後固定資產余值；
C －第t年運行成本；
n－預計使用年限；
i－投資最低報酬率；

（三）所得稅和折舊對現金流量的影響
稅後現金流量的計算有三種方法：
1、根據現金流量的定義計算
營業現金流量＝營業收入－付現成本－所得稅
2、根據年末營業結果來計算
營業現金流量＝稅後凈利潤+折舊
3、根據所得稅對收入和折舊的影響計算
營業現金流量＝收入×（1-稅率）－付現成本×（1-稅率）+折舊×稅率

四、投資項目的風險處置

（一）投資項目風險的處置方法
1、調整現金流量法
風險調整後凈現值＝
式中：a －是t年現金流量的肯定當量系數，它在0～1之間。
2、風險調整折現率法
調整後凈現值＝
風險調整折現率是風險項目應當滿足的投資人要求的報酬率。
項目要求的收益率＝無風險報酬率+項目的β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）

（二）企業資本成本作為項目折現率的條件
使用企業當前的資本成本作為項目的折現率，應具備兩個條件：一是項目的風險與企業當前資產的平均風險相同；二是公司繼續採用相同的資本為新項目籌資。
計算項目的凈現值有兩種方法：
1、實體現金流量法。即以企業實體為背景，確定項目對企業現金流量的影響，以企業的加權平均成本為折現率。
凈現值＝ －原始投資
2、股權現金流量法。即以股東為背景，確定項目對股權現金流量的影響，以股東要求的報酬率為折現率。
凈現值＝ －股東投資

（三）項目系統風險的估計
項目系統風險的估計的方法是使用類比法。類比法是尋找一個經業務與待評估項目類似的上市企業以該上市企業的β值，這種方法也稱「替代公司法」。
調整時，先將含有資本結構因素的 轉換為不含負債的 ，然後再按照本公司的目標資本結構轉換為適用於本公司的 。轉換公式如下：
1、在不考慮所得稅的情況下：
＝
2、在考慮所得稅的情況下：
＝
根據 可以計算出股東要求的收益率，作為股權現金流量的折現率。如果採用實體現金流量法，則還需要計算加權平均資本成本。

第六章 流動資金管理

一、現金和有價證券管理
企業置存現金的原因，主要是滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要。
確定最佳現金持有量的方法有以下幾種：

（一）成本分析模式
企業持有現金將會有三種成本：機會成本、管理成本和短缺成本。三項成本之和最小的現金持有量，就是最佳持有量。

（二）存貨模式
利用公式：總成本＝機會成本+交易成本＝（C/2）×K+（T/C）×F
求得最佳現金持有量公式：
C ＝
式中：T－一定期間內的現金需求量；
F－每次出售有價證券以補充現金所需的交易成本；
K－持有現金的機會成本，即有價證券的利率。

（三）隨機模式
現金返回線R＝ +L
現金存量的上限H＝3R－2L
式中：b－每次有價證券的固定轉換成本；
i－有價證券的日利息率；
－預期每日現金余額變化的標准差。

二、應收賬款管理

應收賬款賒銷的效果好壞，依賴於企業的信用政策。信用政策包括：信用期間、信用標准和現金折扣政策。

（一）信用期間
確定恰當的信用期的計算步驟：
1、收益的增加
收益的增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻
2、應收賬款佔用資金的應計利息增加
應收賬應計利息＝應收賬款佔用資金×資本成本
應收賬款佔用資金＝應收賬款平均余額×變動成本率
應收賬款平均余額＝日銷售額×平均收現期
3、收賬費用和壞賬損失增加
4、改變信用期的稅前損益
改變信用期的稅前損益＝收益增加－成本費用增加

（二）信用標准
評估標准以「五C」系統來進行。
1、品質：指信譽。
2、能力：償債能力。
3、資本：財務實力和財務狀況。
4、抵押：能被用作抵押的資產。
5、條件：經濟環境。

（三）現金折扣政策
確定恰當的現金折扣政策的計算步驟：
1、收益的增加
收益的增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻
2、應收賬款佔用資金的應計利息增加
提供現金折扣的應計利息＝
+
3、收賬費用和壞賬損失增加
4、估計現金折扣成本的變化
現金折扣成本增加＝新的銷售水平×新的現金折扣率
×享受現金折扣的顧客比例－舊的銷售水平
×舊的現金折扣率×享受現金折扣的顧客比例
5、提供現金折扣後的稅前損益
稅前損益＝收益增加－成本費用增加

三、存貨管理

（一）儲備存貨的成本
1、取得成本
（1）訂貨成本
（2）購置成本
2、儲存成本
3、缺貨成本

（二）經濟訂貨量基本模型
1、 經濟訂貨量 ＝
式中：K－每次訂貨的變動成本
D－存貨年需要量；
K －儲存單位變動成本
2、 每年最佳訂貨次數N ＝
3、 與批量有關的存貨總成本TC ＝
4、 最佳訂貨周期t ＝
5、 經濟訂貨量佔用資金I ＝ ×U
式中：U－存貨單價。

（三）訂貨提前期
再訂貨點R＝L•；d
式中：L－交貨時間；
d－每日平均需用量。

（四）存貨陸續供應和使用
1、 經濟訂貨量 ＝
式中：P－每日送貨量；
d－存貨每日耗用量。
2、 與批量有關的存貨總成本TC ＝

（五）保險儲備
1、 再訂貨點R＝交貨時間×平均日需求+保險儲備
2、 存貨總成本TC ＝缺貨成本＋保險儲備成本
＝K •；S•；N+B•；K
式中：K －單位缺貨成本；
S－一次訂貨缺貨量；
N－年訂貨次數；
B－保險儲備量；
K －單位存貨成本。

第七章 籌資管理

一、債券的發行價格
債券發行價格＝ ＋
式中：t－付息期數；
n－債券期限。

二、應付賬款的成本

放棄現金折扣成本＝ ×

三、短期借款的信用條件

1、信貸限額
是銀行對借款人規定的無擔保貸款的最高額。
2、周轉信貸協定
是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協定。
3、補償性余額
是銀行要求借款企業在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定百分比的最低存款余額。
實際利率＝ ×100%

四、短期借款的支付方法

1、收款法：是在借款到期時向銀行支付利息的方法。
2、貼現法：是銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分。
實際利率＝ ×100%
3、加息法：是銀行發放分期等額償還貸款時採用的利息收取方法。
實際利率＝ ×100%

第八章 股利分配

一、股票股利

發放股票股利後的每股收益＝
發放股票股利後的每股市價＝
式中：E －發放股票股利前的每股收益；
D －股票股利發放率；
M－股利分配權轉移日的每股市價。

第九章 資本成本和資本結構

一、債務成本

（一）簡單債務的稅前成本
P ＝ 求使該式成立的K （債務成本）
式中：P －債券發行價格或借款的金額，即債務的現值；
P －本金的償還金額和時間；
I －債務的約定利息；
K －債務成本；
N－債務的期限，通常以年表示。

（二）含有手續費的稅前債務成本
P （1-F）＝ 求使該式成立的K （債務成本）
式中：F－發行費用占債務發行價格的百分比。

（三）含有手續費的稅後債務成本
1、簡便演算法
稅後債務成本K ＝K ×（1－t）
式中：t－所得稅稅率。
這種演算法是不準確的。只有在平價發行、無手續的情況下，簡便演算法才是成立的。
2、更正式的演算法
P （1-F）＝ 求使該式成立的K （債務成本）

二、留存收益成本
（一）股利增長模型法
K ＝ +G
式中：K －留存收益成本；
D －預期年股利額；
P －普通股市價；
G－普通股利年增長率。

（二）資本資產定價模型
K ＝R ＝R +β（R －R ）
式中：R －無風險報酬率；
R －平均風險股票必要報酬率；
β－股票的貝他系數。

（三）風險溢價法
K ＝K +RP
式中：K －債務成本；
RP －股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價。

三、普通股成本

K ＝ +G
式中：D －預期年股利額；
P －普通股市價；
G－普通股利年增長率。

四、加權平均資本成本
K ＝
式中：K －加權平均資本成本；
K －第j種個別資本成本；
W －第j種個別資本佔全部資本的比重（權數）。

五、財務杠桿

（一）經營杠桿系數
DOL= = =
式中： EBIT－息前稅前盈餘變動額；
EBIT－變動前息前稅前盈餘；
Q－銷售變動量；
Q－變動前銷售量；
P－產品單位銷售價格；
V－產品單位變動成本；
F－總固定成本；
S－銷售額；
VC－變動成本總額。

（二）財務杠桿系數
DFL＝ ＝
式中： EPS－普通股每股收益變動額；
EPS－變動前的普通股每股收益；
I－債務利息。

（三）總杠桿系數
DTL＝DOL×DFL＝ ＝

六、資本結構

（一）融資的每股收益分析
每股收益分析是利用每股收益的無差別點進行的，所謂每股收益的無差別點，是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。
每股收益EPS＝ ＝
式中：S－銷售額；
VC－變動成本；
F－固定成本；
I－債務利息；
T－所得稅稅率；
N－流通在外的普通股股數；
EBIT－息前稅前盈餘。

（二）最佳資本結構
企業的市場總價值V＝股票總價值S+債券價值B
股票的市場價值S＝
式中：K －權益資本成本。K ＝R ＝R +β（R －R ）
加權平均資本成本K ＝稅前債務資本成本×債務額占總資本比重×（1-所得稅稅率）＋權益資本成本×股票額占總資本比重
＝K ×（ ）（1-T）+K ×（ ）
式中：K －稅前的債務資本成本。

第十章 企業價值評估

一、現金流量折現法

（一）現金流量模型的種類
任何資產都可以使用現金流量折現模型來估價，其價值都是以下三個變數的函數：
價值＝
1、現金流量
在價值評估中?/ca>

Ⅶ 131.根據我國《國家賠償法》的規定，賠償額最高可能是（ ）

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Ⅷ n+1補償金額

你好！很高興回答你的問題！
《勞動法》規定，經濟補償按勞動者在本單位工作的年限，每滿一年支付一個月工資的標准向勞動者支付。六個月以上不滿一年的，按一年計算；不滿六個月的，向勞動者支付半個月工資的經濟補償。
所以須給你一個月的經濟補償金，若未提前一個月通知你的，還得給你支付相當於一個月工作的代通金。
如回答對你有所幫助，請採納！

Ⅸ 優勝教育初步統計補償2萬餘人，金額達到了多少

優勝教育表示在重慶，成都，廣州，濟南，沈陽，北京，天津等地區均已開展一輪補償，初步統計補償人數2萬餘人，補償金額9000餘萬元。

Ⅹ 2016、2017年各省股票交易額數據

股票交易金額是指在進行股票交易過程中，買入（或賣出）股票時，投資者需支付（或獲得）的金額。