股票市場流動性與買賣差價

A. 為什麼股票買賣時委託價與實際價格存在差價

委託價格高於實時成交的價格時，成交按照實時成交的價格，所以，會出現成交價格低於委託價格的情況，但不會出現成交價格高於委託價格的情況。當然客戶看到的行情與實際行情有延時，所以實時成交價格和行情提供的價格會有時間上的差異。
按照「價格優先、時間優先」基本交易規則，買入掛單價格高於最優5檔賣方掛單的，直接按照最新成交的最優賣方價格成交。
簡單說，就是你出的買價，比最近的成交價格還要高，就按照最新成交價成交了！

B. 流動性是新三板的主要矛盾嗎

接下來我們從影響成交量的因素來看新三板的流動性到底怎麼樣。目前我國新三板市場的二級市場交易主要是採用協議轉讓和做市轉讓兩種方式（競價轉讓尚未實施），其中做市轉讓的方式源於美國納斯達克市場，但跟納斯達克的差異又十分明顯：首先，做市商的庫存股票成本不同。納斯達克做市商主要是通過從發行方獲取（IPO）和通過市場獲取兩種方式獲得。而我國的新三板市場做市商主要是通過通過協議轉讓（從股東處購買股票、在掛牌前向股東購買、從公司增發股票中獲取）、定向增發（做市商向擬掛牌公司認購）和從市場獲取（通過做市直接從二級市場購買）的方式。由於缺少IPO這個環節，通過協議轉讓等方式更容易獲得低成本的股票，使得做市商更願意通過這種非市場手段來獲取做市庫存股票，從而直接導致做市商通過二級市場買賣報價獲取庫存股票的動力嚴重不足，這在一定程度上影響了做市成交，進而大幅抽減了市場流動性。
其次，做市商的獲利渠道不同。納斯達克做市商由於獲取庫存做市股票的成本普遍偏高（從發行方獲取股票成本也超過了90%），因此做市商在獲利渠道上主要是通過盡可能地減少庫存量，通過買賣差價賺取利潤。而國內的新三板做市商則完全不同，獲取庫存做市股票成本非常低廉，在這樣的情況下，做市商就沒有必要急於出手清理手中的庫存股票，也就有必要頻繁地在二級市場交易通過賺取差價的方式獲得利潤，因為他們只需要在合適的時間通過做市轉讓賣出持倉即可賺取豐厚的利潤。顯然，這同樣會對新三板二級市場的流動性構成直接的沖擊。
最後，做市轉讓庫存股票數量要求過高也是束縛做市轉讓市場流動性的另一大症結所在。我們知道，新三板的做市商需要獲得做市股票總股本5%以上的庫存才能開啟做市轉讓，根據2015年上半年協議轉讓交易量的情況來對比，做市商參與做市轉讓需要庫存股票需求的日均值是協議轉讓的60多倍。也就是說，做市商如果想進行做市轉讓，所需要的做市庫存股票的數量比協議轉讓的交易市場日均值要高出一大截，顯然比起做市轉讓，協議轉讓成本更低。
從上面幾點來看，目前新三板流動性低迷的原因主要是由於制度的設計導致了做市場通過大量的一級市場和二級市場的協議轉讓的方式來獲取利潤，而二級市場中通過做市轉讓方式獲取利潤的空間被大幅壓縮，由此引發了新三板的「流動性危機」。
流動性並非新三板的主要矛盾
通過上述兩點分析可知，新三板的流動性低本應該是新三板市場發展應有的正常姿態，但是目前導致新三板流動性低的原因卻是由於制度設計的不合理而導致的，因此新三板市場目前的主要矛盾並非是流動性低，而是導致流動性低的不合理制度。
針對上述問題，當務之急就是管理層盡快規范做市商通過非市場手段獲取低成本庫存股票這一渠道，將更多的做市商引入到二級做市轉讓市場去獲取庫存股票。
解決了成本問題以後，國內做市商就變變得跟美國一樣需要盡可能地減少庫存，通過買賣差價來賺取利潤。當這樣可能做市商需要做的事情就變得更多才能獲得利潤，可能存在缺乏做市動力的可能性。在美國，承銷商是從做市商中挑選出來的，同時做市商具有優先獲取信息，獲取股票，較低的交易成本等權利，因此做市商在履行義務的同時可以獲得切實的利益。而在我國做市商並不能獲得和義務對等的權利，做市商做市的存貨成本和信息處理成本相對較高，為了履行報價和交易的義務，做市商往往要承擔巨大的風險，導致做市商缺乏足夠動力做市，市場缺乏足夠做市商。做市商缺乏會導致報價壟斷，提高報價價差，使得其創造市場的作用難以發揮，侵害投資者利益，美國納斯達克市場規定至少有兩家以上做市商為同一隻股票進行報價，部分活躍股票的做市商甚至可以達到40 個~45 個。
針對激勵機制的問題，可以通過賦予做市商更多權利來解決，激勵其參與做市。如果做市商只是單方面履行義務，不享受權利的話，那麼沒有任何機構願意成為做市商。因此，應該賦予我國做市商更多權利，激勵其參與做市。借鑒海外市場，可以賦予做市商以下權利：①承銷資格獲取優勢。例如美國要求只有先成為做市商，才具有申請承銷商的資格，因此想要獲得市場權利，必須履行更多市場義務；②信息獲取優勢。做市商可以優先獲取股票、債券的訂單交易記錄，利用已有交易獲得更多市場信息；③證券獲取優勢。由於做市商需要儲備足夠的證券進行做市，因此賦予他們優先獲取股票債券的權利，降低其做市成本；④做市成本優勢。做市成本主要包括交易成本和存貨成本。通過減少交易手續費和印花稅可以降低做市商的交易成本；而清算機構對發生頭寸不足的的做市商進行更低價格、更及時的融資融券業務支持也可以降低其存貨成本。

C. 為什麼說在正常情況下，價差越小，流動性越高

買賣報價總是存在，同時價差足夠小，大額交易可以立即完成且不對價格產生重大影響。市場流動性的最重要衡量指標是買賣價差，如果買賣價差越小，則表示立即執行交易的成本越小，市場流動性也越好。

流動性可以用迅速執行一定數量交易的成本來代表。市場的流動性較高，進行即時交易的成本就越低。而較低的交易成本就意味著較高的流動性，或相應的較好的價格。

(3)股票市場流動性與買賣差價擴展閱讀

影響因素

1) 交易量：除非股票交易市場交投疏落，否則100至1000手以內的成交通常不會影響股票的價差或價格。然而，超過1000手的巨額交易可以引致買方出價及賣方要價上揚或下落，進一步影響價差。

2) 在外流通的股票數量：在外流通股數較少的股票，由於競標數目較少，因此一般會有較大價差。

3) 證券的市場活動：由於證券交易量低時，競標的股票數目減少，因此一般價差較大。在市場波動時，過高的交易量亦會令價差擴大，原因是市場製造者及專業交易者均不想承擔下單買賣的風險。

4) 市場狀況： "正常"的市場狀況通常會縮窄價差，因為股票的供應與需求達到平衡；但是在市場迅速上揚或下跌時，價差便會擴大。

D. 我知道做空股票就是在價格比較高的情況賣出你不擁有的股票，再在股價下跌時進行買進，這樣就可以根據差價

這裡面是需要交保證金的，之後利用保證金作為金融杠桿，可以操控數倍於保證金的資金或證券。

打個比方，我用10萬保證金及一些手續費，借了證券公司當時價值100萬的股票，立即賣出，之後這個股票漲了（也就意味著你賠了），買股票的錢+你的保證金的錢正好夠買你之前借的股票數量的時候，證券公司可以操作你的賬戶，直接再買回來，直接還給證券公司，你的保證金清零，你全部賠光了。
證券公司所賺的錢是手續費，他們會按照比例配置固定數額的股票，也可能是別人抵押給他們的，買賣股票多有風險啊，這是一本萬利的，還沒風險。
就像你是一個考出租房子生活的人，房價的漲跌對你的意義不大，反正你也不可能賣，你的收入來源是房租

E. 股票買賣的差價怎麼行成的

低價買入，高價賣出，除去其中的交易費和擁金，得到的就是你的差價，——即利潤。

F. 股票到底是通過什麼收益的除了買賣差價還有別的嗎

發股票本來是一種資金融集手段，通過發股票，籌集生產經營需要的資金又分散個人投資的風險。作為股民，你在股票上市發行時申購到股票投入的資金就構成公司的資本金，公司經營有效益，通過分紅給予回報，同時，由於股民的選擇，可促進資本要素對先進產業間的流動，股票本來應該是多贏的。
但由於上市公司分紅不規范，加上發行時基本是高市盈率溢價發行，目前除了基金及極少的部分股票，已經很難從分紅收回投資收益。因此，大部分投資者都是以賺取價差收益為目的進到股市中來，這就造成了股票交易的投機性泛濫。而在目前的股市中，相當部分大資金，為了謀取高額收益，不惜製造各種信息傳聞，利用資金優勢操縱股份漲跌，變成實際的莊家，而多數散戶也不管投資公司的基本面，一味以追逐莊家為投資方向，追漲殺跌，這就使資本市場確實有點類於賭場了。
雖然，在股市上漲時，出現看似大家都賺錢的情況。但其中部分人是通過股票出售獲得價差收益，這是實實在在的收益。而這部分人的出售，則意味有另外部分人在高位接手。這部分高位接手的股票，從帳面看也是賺錢，但它已經可能賣不出，一旦股價下跌，就變為實實在在的損失。更嚴重的是，由於在股市中，賺錢的主要還是機構與大資金，這就意味一般股民損失更大了。有一種說法是，一般的股民三成人賺錢，七成人虧本，恐怕這應該就是現狀了。
要使大家都能從這個市場賺到錢，這就需要改革。包括降低新股發行高市盈率，給股票一個比較合理的估值，規范公司的分紅規定，使公司能給股民一個實在的回報，鼓勵真正的投資者長期持股，另外，也應該加強股民教育，使股民能理性地對待投資，把選擇股票的標准轉回到注重基本面，注重價值投資上來，徹底改變目前過分投機的現狀，只有這樣，才能改變股市如賭局的現狀，使股票投資真正實現共贏。

G. 請問買賣盤各價位之間的價差越小，則新的買賣發生時對市場價格的沖擊也會比較小，股票的流動性就比較強

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明白了吧
祝你財源廣進鈔票多多

H. 想問一下股指期貨怎麼買的！比如股票買賣是算差價，那股指期貨怎麼算呢！謝謝回答。

股指期貨是看點差，一點的點差是300元。也就是說你開倉一手股指期貨合約，如果是開的空頭的倉單，那麼下跌10點，你就可以賺3000元，如果在同一點指數上開了多頭的倉單，股指下跌10點，你就會虧3000元。反之亦然。

I. 股票中的買賣差價是由誰來出

出價由股票持有方（賣方）提出，就像菜市場里雞蛋多少錢一斤一樣的

J. 什麼是股票報價緊密度與股票流動性強弱有什麼關系

1、報價緊密度，指買賣盤各價位之間的差價，若價差較小，則新的買賣發生時對市場價格的沖擊也會比較小，股票流動性強。價差（市商雙邊報價）是衡量股票流動性最重要指標。
2、股票流動性是指投資者以最小成本、最小價格影響和最快速度完成交易大宗股票的容易程度。報價及密度高的股票說明市場參與者眾多，流動性強容易買賣。