霍利的股票市值

1. [泰坦尼克號]心之所向 到底怎麼賣

蘿絲小姐是挑食的，可是卡爾不挑食，看著她面對事物難以下咽的樣子，卡爾嘴角都勾起的弧線都越發柔和了。卡爾還不停壞心的向蘿絲盤子里盛著花生醬，假惺惺的說：「蘿絲，你要多吃一點，最近你都瘦了，如果暈船的話你可以在船艙里休息，不用為難自己跟著我出席宴會。」 想必蘿絲小姐是沒聽說過恨一個女人最好的方法就是把她喂胖的說法，她雖然皺著眉心卻還是強忍著把食物咽下口。伊世梅先生繼續炫耀著泰坦尼克號的成功，很顯然在女人煩躁的時候炫耀自己的成功一項非常愚蠢的決定，蘿絲馬上就把槍口轉向了伊世梅先生。 「伊世梅先生，我覺得你和弗洛伊德先生肯定會合得來，他曾經發表論文說過男性自己□官的大小會影響今後的道路，你也是這么覺得的對吧。」 蘿絲小姐的這個話題在二十世紀初有些下流了，安德魯先生和布朗夫人都側過李安壓抑的笑著，伊世梅先生已經被蘿絲說的愣在了椅子上，他絕對沒想過自己這輩子會從一名淑女嘴裡說出這種話。 「抱歉，布魯斯，蘿絲從小地方過來的，她總喜歡看一些獵奇的東西。」卡爾說著露出了一個男人都能領會的猥瑣笑容，「不過這一點挺好的。」 「敬金錢。」卡爾舉起酒杯，剛剛因為泰坦尼克號而贏得眾多贊譽和金錢的安德魯先生伊世梅先生、因為丈夫挖到一座金山而富有的布朗太太一起跟著舉起了杯子。 只有德維特夫人感到由衷的尷尬，可是她不是脾氣火爆的蘿絲小姐，為了她無力償還的巨額債務，她老老實實的坐在自己的位置上跟著舉起杯子，眾人齊聲說：「敬金錢。」 德維特夫人到底擔心自己女兒的處境，未來女婿已經不是一次兩次表達對她的女兒不滿了。德維特夫人露出略顯歉意的笑容，她探頭看向門外輕聲說：「我去看看蘿絲，請稍候。」 隨後便離開了餐廳，卡爾甚至沒有分一個眼神給離席的德維特夫人。布朗夫人看著這一幕露出微妙的笑容：「卡爾，你不是很愛慕布克特小姐嗎？」 卡爾露出溫和的笑容：「蘿絲喜歡買東西，可是她家的欠款我想不是什麼秘密了。除了花錢之外我當然也沒有找她其他的缺點，雖然蘿絲稱不上溫馴或者幫助我交際之類的。不過，布朗太太，你是個結婚的女人了，我想你比我清楚如果只是需要一個美女，我完全可以養一個情婦。我承認自己愛慕蘿絲小姐，可惜再多的愛情也禁不起任性的消磨，我有點累了。」 「對了，你們認識其他想要收購我手中白星公司股票的人嗎？最近手氣不好。」卡爾嘆了口氣之後露出無奈的眼神，「好吧，和這個也有關系，打從要娶蘿絲做妻子之後，我發現自己在英格蘭投資的紡織廠賠錢了，更詭異的是我收購的農產品也賠了了很多錢。我有點遷怒她了。」 伊世梅先生和安德魯先生露出不敢置信的眼神，他們勸導著卡爾：「霍利先生，白星公司因為泰坦尼克現在股票一直在賺錢，你沒必要把自己手中的股票都拋售出去，這簡直得不償失。」 卡爾攤開手掌，眼睛透過玻璃窗看向遠處蘿絲和德維特夫人的方向遺憾的說：「向蘿絲求婚的時候我答應德維特夫人，在結婚前替她償還布克特家的全部欠款，而與蘿絲結婚我總的買一套絕世珍寶做禮物，手頭錢已經不夠了，可是還有不到十天我就要舉行訂婚典禮了。我哪還有時間計劃賠了多少錢呢？」 說完了卡爾嘆口氣，又強自露出笑容：「不管賠多少錢，能擁有蘿絲都是最值得高興的事情。我相信結婚之後我們都會好過來的——哦，不，我也沒有打算把股份全部都賣掉。」 這么多股票全部都賣出去實在是太過引人注目了，卡爾的目標是自己最後留下一部分，忍了這些賠款，只有大家都倒霉才不會被人苛責。卡爾想要做的只是減少自己賠掉的金錢。 伊世梅先生和安德魯先生馬上轉頭看向窗外，蘿絲小姐站在二層甲板上，海風吹拂著她的秀發，整個人顯得風姿迷人。這一幕讓伊世梅先生和安德魯先生立刻認同了卡爾的論調，隨後開始他們紛紛表示願意在一天之內就給卡爾找到買主。 「按照一周前的市值，」卡爾想都不想的說，「伊世梅先生、安德魯先生辛苦你們了，我會為你們提百分之五的中介費用。」 因為泰坦尼克號的首航，白星公司的股票價格一直在上漲，就算他急著脫手也不能讓手中的股票顯得有問題，不然等到這群有錢人得救之後——最大的可能是得救的女人都變成寡婦——他們絕對都會發現卡爾急於賣出這些股票其實有問題，要是這些人進一步覺得卡爾惡意創造了沉船的機會，那麼他會被這群人分屍的。卡爾必須讓一切看起來正常。 伊世梅先生和安德魯先生也同樣看向那對母女，然後舉起了就被：「敬傾城傾國的美女。」 一頓午餐終於在漫長而無趣的對話之後結束了，卡爾親自將蘿絲和德維特夫人送回房間，德維特夫人露出安心的表情看著卡爾離開。 卡爾卻覺得異常的疲憊，他想要個男人放鬆一下。 也許，他該去甲板上找找那個漂亮的金發男孩。

2. 斯穆特一霍利關稅法提出後受影響最大的國家

一戰結束後，各交戰國在經濟短期通貨膨脹的景氣後便發生了經濟危機，為保護國內市場，各國相繼開征起新關稅，並實行進口配額等非關稅壁壘。經濟危機期間美國的出口市場受到沉重打擊，不少工廠紛紛停工或關閉。先是橡膠、汽車、造絲工業的不景氣，然後又波及到各個部門，農業遭受的打擊最大，並陷入長期慢性蕭條之中。

農業的蕭條對政府產生了很大的政治壓力。 1921年5月，來自各農業洲的兩院議員組成一個「農業集團」，要求政府立法保護農民的利益。當月，政府召開特別會議，通過緊急關稅法，對小麥、玉米、肉類、羊毛、食糖等農產品的進口課以高關稅。1922年9月19日，國會又通過了福德尼一麥坎伯關稅法，恢復了1909年的高額關稅和早期一些關稅，例如恢復對鋼鐵的關稅，提高紡織晶的進口稅，包括農產晶和工業品在內的許多部門受到高關稅的保護。這一法令對「戰時幼稚工業」主要是化學工業和染料工業給予了特別的保護。1927年，戰後首次世界經濟會議在日內瓦召開，從會議提供的統計資料可以看出，這時的美國是僅次於西班牙的世界第二高關稅國.

隨著經濟大蕭條的到來，美國國內提高關稅的呼聲有增無減。 1929年1月，國會召開關稅改革聽證會，再次試圖幫助農場主擺脫蕭條。4月國會議員霍利(Hawley)和斯穆特(Smoot)聯名提出關稅議案。同年10月，紐約股市崩潰，美國乃至世界經濟陷人空前的大危機。此時不光是農業部門要求保護，一個個工業部門也大喊大叫要求增加保護以刺激就業。院外各壓力集團的游說，院內議員相互交易，互投贊成票，最終導致1930年美國歷史上最高關稅法——霍利一斯穆特關稅法誕生。該法律修訂了1 125種商品的進口稅率，其中增加稅率的商品有890種，有50種商品由過去的免稅改為征稅。盡管降低稅率的商品有235種，並有75種商品由征稅改為免稅，但就總體來看，農作物原料的平均稅率由38．1％提高到48．92％；其他商品的稅率由31．02％提高到34．3％，根據1932年進口情況看，估計實際上稅物品的平均稅率達到53．2％。

3. 三生雲商投資1700能賺錢嗎

建議三思，俺以前做過，現在都不做了，，，，，，，具體可以交流噢。數字嘉俺分西。

4. 全球最觸目驚心的房地產崩潰輪回，什麼時候降臨到中國頭上

潮起
二十世紀初，美國經濟進入歷史上最繁榮的時期。
首先是工業革命的升級，汽車、電話、電力工業不斷進步，帶來了生產效率的飛躍。其次是歐洲的一戰，帶來對軍工設備、食品、醫葯等的強烈需求。資本家們拚命擴建工廠，招攬從農村涌進城市裡來的孩子，將城市化浪潮推向了高峰。

▲20年代美國汽車工人
到了20年代，一個強大的美國中產階層形成了。到處都是工作機會，獎金豐厚，假期眾多，人們都可以買得起小汽車玩自駕遊了，買房增值保值更加成為了大家的共識。
這種現象在半個世紀之後的日本同樣上演。
1973年的石油危機過後，日本經濟迅速恢復，其節能型小汽車在全球廣受歡迎，尤其是在美國市場上將通用、福特、克萊斯勒打的丟盔棄甲。家電、高鐵、電子游戲等產業也得益於新技術的進步，迅速興起。持續的貨幣貶值，使得出口業的競爭力更加強大。

▲80年代大蕭條前的日本
1980年代中期，日本外匯儲備超過4000億美元，占當時世界外匯儲備的一半。日本也取代了美國，成為世界上最大的債權國。豪起來的日本人到全世界去收購、旅遊、爆買，當然最剛需的還是日本的房子。
東南亞也有過這一段似曾相識的榮光。

▲80年代,喬治敦,檳城,馬來西亞
80年代日本富起來之後，大量的資本跑到東南亞去投資，那時候的新馬泰就像一片處女地，工資低廉，民風淳樸。豐田、日立、東芝的工廠紛紛在泰國、馬來西亞建起來，工業化迅速發展。熱帶的陽光海灘，相對完善的基礎設施，也使得這里成為了極具誘惑力的旅遊勝地和養老地產開發地。
中國的黃金十年更是歷歷在目。
每年的春運期間，浩浩盪盪的農民工返鄉潮和奔赴沿海打工的人潮，都讓人感概這人類歷史上最壯觀的遷徙。推動這一切的改革開放、匯率貶值、入世、人多力量大、亞太產業轉移、公路港口機場電廠建設……就像一曲震耳欲聾的宏大交響樂，將城市化和工業化的需求交織在一起，也釋放了新富起來的一代人對買房的強烈熱情。
每一段的浪潮湧起，都是來自真實需求的推動。尤其是技術革命、工業化、產業轉移帶來的快速生產力提升，極大的膨脹了全社會的財富購買力，而其中最大的一項支出通常就是房子。
洪水
1925年，大英帝國恢復戰前的金本位制度，英鎊兌美元由之前的1兌3.4 升值至1兌4.866 。這件事帶來的一個結果就是，美國對英出口的加速上漲，歐洲資本大量流入美國。洪水開始泛濫。
另一方面，1920-1929年期間美國連續出台有利於富人的減稅政策 ，再加上壟斷家族對中小企業的擠壓，使得整個社會的財富越來越集中到了上流階層的手中。這群人的財富大部分都不會花在消費上，而是用於各種可以資產增值的投資，比如股市、房市，哪邊升值得快就往哪邊砸。
在日本，這樣的現象本來是殊途，後來竟奇妙的同歸了。
廣場協議之後，日元開始大幅升值，三年的時間就漲了86%。眼看日元天天漲，依靠出口的日本企業唉聲嘆氣，關懷備至的好家長日本政府連忙出台了一系列「穩增長，擴內需」政策。 這種政策全天下都是一個套路：降利率。
從1986年1月到1987年2月，日本銀行連續5次降低利率，將中央銀行貼現率從5%降低到了2.5%，為當時世界之最。利率降下來，貨幣洪水就開始泛濫了。但實業仍然是不好做啊，於是在此間的數年，日本國內的資金開始大量進入股市和房地產，股價扶搖直上，樓市四處暴漲。
日元升值，最得益的就是新馬泰地區了。
因為這些地區採取的是和美元掛鉤的固定匯率制度，同時從1986年開始陸續放鬆了對金融進出的限制。於是日元長驅直入，有投資工廠的，也有隻為賺快錢而跟著來坐等升值的。1989年，泰國的住房貸款額是459億泰銖，到1996年這個數字超過了7900億泰銖，漲了17倍。
在馬來西亞，領導人制定了雄心勃勃的2020年跑步進入發達國家的計劃，強力開動固定資產投資的大殺器，到1997年時已為這些基建項目欠下了高達452億美元的國家外債，其中30%都是短期債務。
匯率貶值和出口暢旺，會帶來大量國際資本的湧入，比如美國、東南亞，也比如黃金十年前半段的中國。但是，貨幣升值與出口承壓，並不意味著洪水就有可能消失，因為政府為了穩增長的需要，通常會逆周期降低利率，使得洪水的輸出龍頭從國際市場轉向了中央銀行。
日本是如此，金融危機之後的中國同樣是如此。今年以來，我國地王頻出，北上深房價問鼎世界前十，南京、蘇州、合肥、廈門房價四小龍接力，此起彼伏，地產中介在城市小區中三五成群，越開越多，莫不是資金泛濫的表徵。
這就像是股市，本來是由基本面驅動的長牛起舞，隨著行情的深入，平均市盈率一步步攀高，這個時候的驅動力量，就從基本面需求轉向了資本的流動性過剩。
泡沫
資金多了，總是要流入有升值空間的投資渠道的。但是有些時候，政府的放縱和市場的金融創新則讓問題進一步邁向滾燙的沸點。
在美國，一方面是政府的不作為，內幕交易不止，投資銀行和商業銀行混業經營，摩根家族等豪強利用其資源買空賣空，大獲漁利。另一方面，是全新消費信貸制度的實行。1916年的《聯邦儲備法》修正案和1927年的《麥克法登法案》，允許國民銀行可以發放非農業不動產貸款。
這是人類歷史上的一次偉大金融創新，本來買不起房的中低收入階層也可以買得起了，成倍的擴張了市場的規模，而杠桿的放大效應也讓這泡沫變得更大、更虛幻。
在日本，一方面是銀行資本金管理制度的改革，在此制度之下，銀行必須大量補充資本金，但是由於房地產抵押貸款的風險權重設定較低，通常只是公司貸款的一半，這使得銀行對房貸資金的去向更加鼓勵。據統計，1984至1989年，日本銀行對房貸的年均增長率為19.9% ，而同期的總體貸款增速只有9.2% ，增速高出了整體的一倍。
另一方面，則是日本的財閥結構，企業與企業之間互相持股，使得一家企業通過房地產或股市獲利了，其他持股企業的賬面資產也同時增加，在向銀行貸款的時候就可以拿到更高的要價。這其實也是一種杠桿，不斷放大著整個社會的財富泡沫。
1985 年，東京的商業用地價格指數為120.1，到了1988 年暴漲至334.2，在短短三年內增長了近兩倍。1990 年，東京、大阪、名古屋、京都、橫濱和神戶六大城市中心的地價指數比1985 年上漲了約90%。
在東南亞，一種從香港傳入的「炒樓花」游戲就像瘟疫一般盛行起來。
所謂炒樓花，就是在房子開建的時候交了首付，等房子還沒有建成的時候，已經把它轉手賣掉了，在房價漲得猛的時候，快進快出，以小博大，其中的復利效應是非常明顯的。老一輩的中國人都應該有印象，這種炒樓花游戲也曾經廣泛在90年代的沿海地區盛行，只不過在後來被建設部的一紙休書給禁了，明令房子必須封頂才能買賣。
而在東南亞，炒作氣氛越來越濃厚，1994年，房地產貸款在總貸款中的佔比，新加坡33%、馬來西亞30%、泰國50%。同期房價，馬來西亞和泰國都出現了三年漲3倍的幅度，而到1996年的時候，曼谷的商業辦公樓空置率已經高達50%。
只要有錢賺，資本總是在變著戲法創新，放大杠桿，那是一種類似於吸毒的癮，讓整個社會興奮不已，陷入一種集體性的癲癇與迷幻意識里。
在我國的變種，則是首付貸和抵押貸，前者在上半年已被封，但後者正如野火春風般，遍地開花。房地產由於其昂貴的價格，高杠桿已是不可避免，最怕的，則是銀行在業績壓力下的非理性放貸失控，通過房價上漲--抵押物升值--進一步推動放貸的攀升，將泡沫一步步吹向雲端。
暗涌
泡沫的吹大並不必然會立即破裂，事情總是在悄悄的起變化。
1922年，美國參議員斯特姆起草了一個關稅法案，目的是為了保護本國自主品牌抵禦歐洲跨國公司的沖擊。1927年，關稅法案在斯特姆的推動下再次提升。事實上，斯姆特-霍利關稅法直到1930年6月才最終獲得通過，但是早在一年多前，其危害已經被放大。
原因就在於，該法案將2000多種的進口商品關稅提升到了歷史最高水平，引來歐洲國家的強烈抵制，1929年，美國政府收到了34份外國正式抗議，和大量的報復性關稅措施。當年，美國的出口額就大幅下降了50%。
日本的問題，則是在於低利率並沒有讓企業的出口競爭力獲得改善，反而鼓勵了更多的企業將資源投向來錢快的股市和樓市。於是出口更加艱難，形成一種惡性循環，股市平均收益率不斷下滑，可以繼續流入投機市場的水龍頭慢慢就枯竭了。
另一方面，隨著城市化的結束，老齡化的到來，龐大存量二手房的積累，剛需市場悄悄的關上了大門。
和美、日這種大國不同，東南亞小國們則是身不由己。
新馬泰的工業化階段仍然處於青春期，人口紅利和工資價格都很有競爭力，但是禁不住北方巨龍騰飛所引發的強烈海嘯。1994年的人民幣強制貶值，匯率從5.7調整為8.6，一下子貶值了50%，亞太產業轉移的方向很快就從南流改為了北上。
另一方面，和美元掛鉤的固定匯率，也讓東南亞各國的出口業在中國面前失去了價格競爭力，實體企業的收益率開始一步步惡化。
在上個二十年的競爭中，中國大獲全勝，然而時移世易，今天的中國所面臨的問題，同樣嚴峻。
最值得警惕的，就是人口的「90後陷阱」。90世代的人口出生量比80世代大幅下滑了接近一半，帶來的三個後果就是——
1、工人減少，議價能力提升，引發漲薪潮，製造業成本上升，失去出口競爭力。
2、房地產剛需市場減少，連鎖效應則是鋼鐵、水泥等重工業萎靡，大量產能的過剩和虧損。
3、財富效應減少了，能夠投資到房地產市場的水龍頭也在慢慢的擰緊。
人口也好，老齡化也好，很多問題都是一點點積累的，開始的時候人們並不在意，就像溫水煮青蛙一樣，直到有一天，暗涌席捲為巨浪，轉化成毀天滅地的海嘯。
刺破
隨著房價的加速上漲，越來越脫離基本面的真實需求，更多的大眾堅信房價會永遠漲下去，將所有的財富押寶在上面，甚至借債買房，危機就將一步步逼近。
在房地產的泡沫高峰期，通常是全社會都在討論房子，聚會在討論，媒體在討論，即使是最理性的人，原來完全不屑一顧的人也被這洶涌的房價所擊潰，傾其所有獻上首付款。人們都堅信一點，「今天不買，明天就買不到了」！
這和牛市巔峰期的輿論氛圍如出一轍。
摧毀這一切心理基礎的，一定不是某個智者的吶喊，狂熱中的賭徒是聽不進任何理性的聲音的。那根針，通常是赤裸裸的現實：錢不見了。
因為錢突然不夠用了，買方無法推動房價繼續上漲，終至引發整個市場天枰的逆轉，看到不對勁的投機者趕緊撤出，由此導致恐慌性的社會踐踏事件。
1929年一季度，美聯儲收縮銀根，力圖抑制過度的投機氣氛，半年後股市崩潰，大蕭條降臨。
1989年，日本央行連續5次加息，並且在政策上嚴厲限制對房地產的貸款，一年後股市崩潰，房價也同步反轉。
1996年，索羅斯為首的對沖基金大量拋售泰銖，泰國政府為穩定匯率，被迫動用大量外匯儲備吸納，並調高利率嚴防死守。錢迅速被抽空，股市房市雙雙崩潰。
2004年，美國開始加息，經過兩年多，連續17次加息以後，聯邦利率從1%上調至5.25%，低收入階層終於還不起房貸了，次級債違約開始，逐步醞釀成又一輪的金融風暴。
縱觀歷次金融危機，幾乎每一次的泡沫刺破都和「加息」緊密相關。利率的每一次升高，都抽走了一部分錢，當連續多次之後，大家忽然就會發覺，錢不夠用了。
於是泡沫，「啪」一聲炸裂！
深淵
房地產崩潰之所以可怕，就在於其市值規模在整個國家財富佔比中的份量。
一般來說，房地產由於貸款杠桿效應，其市值總規模通常是國家GDP的2-3倍，在社會總財富中佔到一半左右的份額。相對來說，股市總市值通常只有前者的五到十分之一，而債市、期貨、收藏品市場等就更少了。
更重要的是，房地產上下游產業鏈牽涉甚廣，其相關投資會佔到一個國家全社會固投的一半左右，不僅僅是搬磚的，還有挖煤的，造船運鐵礦石的，造傢具窗簾的，甚至國道邊服務於運輸司機的沙縣小吃，無不被一根隱形的鎖鏈緊緊扣住。
而這根鎖鏈盡頭，最重要的一環則是銀行。因為銀行貸款中，房貸的佔比通常是最大的，泡沫一旦破裂，不僅是房地產企業破產，銀行也將因為巨量壞賬而深陷其中。當銀行出現問題，那麼所有的人都將逃不脫這噩夢的纏繞。
1929年的大蕭條中，10萬家企業破產，全國四分之一的人口失去工作，無數的富豪、投機者淪為乞丐。麥當勞創始人雷·克洛克，被迫做了17 年的紙杯推銷員來還債，《股票大作手回憶錄》里的主角傑西·利弗莫爾，吞槍自殺。據《光榮與夢想》記載，胡佛總統打電話給參議員波默林，任命他主持復興金融公司。在接到電話時，波默林的口袋裡只有九角八分錢，而且在他前往宣誓就職的路上，就有十個叫花子跟他要錢。
嚴重的房地產危機、股市危機、銀行業危機，最終演化為社會危機、軍事危機，席捲全球。
1990年代日本失去的十年中，日本全國住宅地價下跌了一半，商業用地價格下跌了七成，而跌幅最巨大的則是泡沫最嚴重的東京都地區。
迅速蔓延的危機，推倒了東京協和信用社、宇宙信用社、北海道拓殖銀行、日本債券信用銀行、山一證券等180多家金融機構。
1990 年 6-12 月，僅證券業就裁減了 14000多人。1992年，失業人口高達80-100萬人，失業率直線飆升。
在東南亞金融危機中，無數家庭淪為負資產階層，而最嚴重的印尼，則陷入了政府倒台，社會騷亂，種族屠殺等的一系列動盪之中。
2009年的美國次貸風暴，甚至席捲到歐洲、阿拉伯世界，引爆了突尼西亞、利比亞、埃及、敘利亞等無數國家的內戰和政治危機。
我們將向何處
回顧歷史，十次危機九次地產，在一開始，通常都來自技術革命、產業轉移等帶來的經濟繁榮，然後在社會財富的增長過程中，喚醒買房的剛性需求。接著，房價開始漲，投資屬性凸顯，越來越多精明的投資者入局。
漲的時間越長，人們越堅信「房價永遠會漲」的真理，其支持論點大致有二：
1，「政府不會允許房地產崩盤」；
2，「房價已經漲了20年，如果還要漲20年才會崩盤，那我管那麼多幹嘛？」
我們的人生經驗中，見過了太多資產價格的暴漲暴跌，商品期貨跌過，股市漲跌都好幾輪了，只有房地產，一直在經歷著慢牛。因此人們越來越願意將所有的資產投入到這看起來唯一安全的避風港中，於是推動了房價的進一步暴漲。
房價漲的越快，人們便越失去理性，生怕再也買不起房子了，於是借錢、抵押也要將首付交上，當一個痛並快樂著的有房者。這個階段中，房價租售比越來越高，就像股市一樣，平均市盈率不斷抬升，全社會都陷入了狂熱之中。
但房價是否一定會崩盤呢？
如果讀完上面的這些現象描述，你一定會覺得今天的中國和他們太像了，幾乎每一個問題和徵象都已出現。崩盤，或許隨時都有可能發生。
如果是這樣的話，你讀的歷史還不夠深。
我們再讀一次歷史， 刪繁就簡。
1997年的東南亞，工業化剛剛進入青春期，因為在與中國的資源競爭中敗北而盈利惡化，危機加深，再加上索羅斯的攻擊，國家儲備枯竭導致流動性短缺，意外崩盤；
1929年的美國和1991年的日本，都已經是世界上最發達的國家，城市化完成，工業化結束，需求停滯，再遇上加息、加稅等一系列的政策疊加，最終泡沫刺破。
你得到了什麼啟示呢？
1、對於小國來說，競爭形勢復雜，命運由天不由我。就像小盤股，波動會很劇烈，崩盤說來就來。
比如香港，70年代以來的半個世紀中，房地產周期每十幾年左右輪回一次，1973年石油危機後房價下跌40%，1981年中英談判之後房價暴跌60%，1998年的金融危機中又跌了70%，2016年的這一輪旅遊業寒流中，房價半年時間已經下挫20%。
房地產崩盤就像過家家，什麼樣的世面沒見過。
2、對於大國來說，競爭力掌握在自己手中，結局則完全不同。就像大藍籌，穩定性要好得多。
特別是對於全球第一第二的大國來說，在追趕先進的過程中由於市場規模、潛力等各種資源都是最佳的，競爭力強大，因此通常能夠獲得持續的「轉型優先權」。
比如中國，雖然有著這樣與那樣的諸多問題，但是環顧全球，與同樣經濟發展水平的金磚國家相比，無疑是最強的，而與發達國家相比，人均GDP又仍然較低，因此仍然可以享有技術轉移所帶來的「生產力提升紅利」。
這是非常關鍵的一點。
這使得中國仍然是所有發展中國家裡轉型前景和潛力最好的。這就確保了中國有極大的機會走出轉型陷阱，全產業的平均收益率不會跌到負數。於是房價，高高在上的房價，就得到了支撐，雖泡沫而仍不至於破裂。
事實上，我們今天的社會發展階段，只是1970年代中期的日本。1974年的能源危機過後，日本也經歷了一段時間的轉型低迷，匯率貶值。但是此後，隨著轉型的成功，產業競爭力提升之後，企業利潤大漲，社會財富劇增，房價的泡沫就得到了緩解，繼續維持著又漲了十幾年。
3、在如今這個市道環境下，超過一半的行業都在蕭條，政府不可能加息。在中國3萬億美元的外匯儲備面前，也不可能有哪個對沖基金敢飛蛾撲火。
這就是中國與美日東南亞崩盤時的重要區別。由此我們可以相信， 這泡泡，大概數年之內還看不到破裂的可能性。
4、對於大國來說， 房價的崩盤通常來自其國家走向世界巔峰之後。
1929年的美國，1990年的日本，都已經是當時世界大國中最發達的一員，產業競爭力強大，看似無堅不摧。但危機往往就此而孕育。
因為這個時候的社會生產力提升將不再能夠依靠「轉移」來獲得，於是增速逐漸停滯，再也無力追上膨脹的泡沫，在慣性作用下將泡沫吹向了無窮大。
1929年的美國，1990年的日本，房價泡沫事實上遠遠比今天的中國更加誇張。對比一下就知道了，1990年的日本，光東京都的地價就相當於全美國的地價，1920年代後期的美國，邁阿密市7.5萬人口中就有2.5萬名地產中介，兩千多家地產公司。
承認吧，今天的中國房價，雖然泡沫，但就整體而言，顯然還達不到美日當年的高度。以美日當年的泡沫程度來說，北上深的房價，對應的或許將是紐約房價的兩倍。
就是這么瘋狂的不可思議，就像6000點的A股，2000年的納斯達克，消滅10元股，市盈率千倍萬倍，雞犬升天。
之所以會達到這樣的瘋狂狀態，因為大國盛世，信心膨脹到了極點，股市、樓市、幾乎所有的資產市場都在漲，更加容易讓所有人都陷入迷失狀態之中。
只有極盛，才會狂妄，才會將危機推向萬劫不復，任何人都無法阻擋。與他們相比，中國目前的這點泡沫，仍然處於社會主義的初級階段。

5. 講述與可口可樂廣告相關的故事

從澳大利亞到辛巴威，從奧馬哈到大阪，從中國長城到大暗礁，數百萬人一天就喝掉10億罐的可口可樂。

世界上一半的碳酸飲料都是由可口可樂公司銷售的，這一銷量是它的勁敵百事可樂公司的3倍。在美國，碳酸飲料銷售額一年可達500億美元，而可口可樂公司和百事可樂公司就占據了3/4。

在美國，可口可樂佔全美液體飲料總銷售量的1/10。

可口可樂公司向全球近200個國家約1000家加盟者提供其糖漿和濃縮液，而這200個國家代表了126種語言，同時也銷售其他230種品牌的飲料。在大多數國家中，可口可樂很少有對手。

可口可樂股票仍然是伯克希爾公司最大的投資品種。在可口可樂的世界裡，太陽永遠不會落下。巴菲特投資於可口可樂公司是他的一個重大舉措，而在許多國家，可口可樂幾乎就是美國的代名詞。

巴菲特說：「你的一生能有一個好點子就已經很幸運了，而這基本上就是世界最大的一筆業務。可口可樂擁有世界上最有影響力的品牌，價格公道，深受歡迎——在各個國家，它的人均銷售量每年都在增加，沒有哪一種產品能像它這樣。」

早在1950年5月15日，可口可樂的廣告就上了《時代》雜志(當時每本20美分)的封面，標題為「世界和朋友」，並畫了滿臉快樂、乾渴難***的地球正在狂飲可口可樂。

羅伯托·高澤塔出生於古巴，在耶魯大學接受教育，從亞特蘭大起家，於1997年去世，這位可口可樂公司的前總裁曾說，廚房「飲水機」流的應該是可口可樂而不是涼水。

高澤塔對業務的增長情況十分熟悉，他常說「上帝無處不在」。在古巴卡斯特羅事件發生後(1960年，他和妻子在邁阿密度假時中途變節，再也沒有回過古巴)，他惟一持有的財產就是用8000美元買的100股可口可樂股票，買股票的錢還是向他父親借的。他直到死還堅持持有這些股，那時已經價值300萬美元了。

在高澤塔擔任公司總裁期間，他把可口可樂公司的市值從40億美元提升到大約1500億美元，多麼高的流動資產啊！

高澤塔在去世的時候，已經是可口可樂的億萬富翁了。

可口可樂的低谷

高澤塔去世後，伊維斯特(Ivester)接任總裁，歷經了2年半的動盪期。1999年12月6日，伊維斯特說他打算在2000年4月退休，此語一出，華爾街為之震驚。在許多的外國市場，伊維斯特的名聲急轉直下(由於外國貨幣紛紛貶值，套期保值失去了作用)。在歐洲因污染而出現大量的產品被召回。1999年6月，出於健康因素的考慮，在盧森堡、法國以及荷蘭銷售的可口可樂產品被緊急召回，這起事件起源於比利時，一些兒童因為喝了可口可樂生病。可口可樂公司聲稱，污染是由於在比利時安特衛普市一家工廠所生產的瓶子里裝的二氧化碳，以及在法國敦克爾克一家工廠里易拉罐外面的殺菌劑所致。

最後，比利時一位權威人士總結說，疾病是由於心理原因造成的，是由於年輕人吸入了不良的氣味。

伊維斯特在位時還捲入了美國一宗種族歧視案，後來欲買斷法國一家名為「蓬納德-理查德-歐蘭吉娜」的飲料品牌，但卻以失敗告終，這些使得伊維斯特的名聲一敗塗地。因此，可口可樂公司不得不縮減其原先准備收購卡德伯里-舒威普公司的計劃，以贏得監管部門的許可。利潤赤字最終導致了公司的大重組，5200人離崗失業，在一些國家如俄羅斯、印度和越南，業務大幅度下滑。

漸漸地，可口可樂公司面臨一系列的困擾：飲料口味的轉變；瓶裝車間的問題；外國政府的抵制以及國際反美***的浪潮。

30歲的道格拉斯·達夫特(Douglas Daft)，從前是一名數學教師，他接手可口可樂公司後，就立即任命傑克·斯達爾(Jack Sthl)為公司總經理。《財富》雜志(2000年1月10日)報道說，可口可樂公司的兩位董事巴菲特和赫伯特·阿倫，於1999年12月1日在芝加哥召見伊維斯特，表明他們已經對伊維斯特的領導失去了信心。伊維斯特回到亞特蘭大後緊急召開了董事會，宣布辭職。

在20世紀90年代後期，可口可樂公司大滑坡之前，1990年的凈資產收益率為39%，並且持續增長，到1997年增至61.3%，可是到了1998年降至45.1%，在可口可樂公司混亂無序「最差勁的1999年」又降到了27.1%。

那麼，可口可樂公司一直以來銷售的是什麼呢？伯克希爾公司副總裁查爾斯·芒格引用了基奧的一段話：「可口可樂公司的業務就是創造並維持條件反射。」可口可樂公司就是在銷售它的飲料品牌，世界上沒有什麼東西會比食物或能量更重要了，它僅僅是一種飲料。也許你會說它不過是一家糖水飲料公司，沿街叫賣牙齒腐蝕劑而已。但是，我們最好要審視它們製造飲料的理念。多年來，可口可樂公司一直提供新鮮可口的飲料，最終在世界主流飲料品牌中佔有了一席之地。

巴菲特首次投資於生產罐裝飲品的可口可樂公司就達到10.2392億美元。用這筆錢，他購買了可口可樂公司2335萬股股份，由於1990年的股票分拆為2:1，因此，伯克希爾公司得到了4670萬股股份。到了1992年再按照2:1的比例進行股票分拆，它又得到9340萬股股份。1994年中期，巴菲特又再次投資購買這家公司股票，使得伯克希爾公司所持有的可口可樂股份愈1億股。這是一筆非常可觀的財富。正如我們前面提到的，這一數字通過在1996年的2:1比例分股，已經達到2億股份。

在伯克希爾公司宣布投資可口可樂公司的第二天，巴菲特告訴《華爾街日報》記者邁克爾.麥卡錫(1989年3月16日)，購買可口可樂公司的股份是「將理論付諸行動的最好表現。」

巴菲特告訴他：「可口可樂公司正是我所喜歡的那種公司，我喜歡我能理解的產品，比如說，我就不知道什麼是晶體管。」他又進一步說：「近年來，我對他們高層的管理決策以及戰略重點越來越了如指掌」。

這個故事表明，分析師們將巴菲特的購買行為看做是為了躲避經濟衰退。巴菲特回答：「從現在開始到我們賣出可口可樂股票這段時期，可能有10次經濟衰退。我們最喜愛的持股期限是永遠持有。」

太陽信託銀行是可口可樂公司的另一個大股東，持有可口可樂將近8%的股份，但是，這些股份可劃分為這家銀行所擁有的大約2%的股份和這家銀行在財產信託賬戶里持有的大約6%的一部分股份。太陽信託銀行自身擁有大約4800萬股的可口可樂股票。因此，如果它從11萬美元或者說每股不足0.5美分的價格開始長期持有，那又會怎麼樣呢？每股0.5美分這個價格是喬治亞信託公司在1919年幫助可口可樂公司承銷其股票首次發行，以股票而非現金形式所收取的服務費。太陽信託購買了大量的可口可樂股票，順便說一句，太陽信託銀行的保險庫收藏有惟一一份書面的可口可樂配方。

可以說，除非得到可口可樂公司董事會的投票許可，否則任何人都不可能拿到這份手寫的配方。很顯然，只有少數幾個不曾一起外出的員工才能知道這份秘密配方。

據說這份秘密的可口可樂配方「商品7X」是由橙子、檸檬、桂皮以及其他成分混合而成的。這份配方是通過口頭傳授而流傳下來的，就如同是一種秘密友好次序的儀式隱語一樣。

位於亞特蘭大市的艾莫里大學商學院是依據高澤塔的名字命名的，這所大學擁有可口可樂公司4000萬股份，將其所得的股息已經用於建設校園、設立獎學金和教授職位。

回溯1922年，佛羅里達州昆西市的煙草農場主在當地一位銀行家馬克.門羅的敦促下，購買了可口可樂公司的股份，獲利豐厚。門羅的女兒朱莉亞.伍德沃德說：「可口可樂現在很流行，我爸爸很喜歡它的味道。而且，他認為可口可樂股票是一份很不錯的財產，因為每個人都買得起一杯可樂。」今天，那些聽從那位銀行家建議的農場主的後裔們，擁有可口可樂公司750萬股股份，這些股票經過分拆調整後成本是每股2美分。可口可樂的25位百萬富翁也非常慷慨地將他們的財產，投資給他們位於塔拉哈西市附近的家鄉。

巴菲特6歲時就開始了他的經商生涯，他用25美分為他祖父的「巴菲特父子雜貨店」買了6瓶可口可樂，然後在鄰里間以每袋5美分的價格出售，他發現獲利不菲。

除了作為一名可口可樂銷售員賺點零用錢之外，巴菲特也喝百事可樂，並且將近半個世紀都不願意更換口味，已經到了「可樂狂」的地步。巴菲特曾在1988年夏天說，他的「眼球與大腦相連」，但是在1989年3月，他開始大量購買可口可樂股票。可口可樂公司自身也回購股份，因此,市場上就有兩家大的可口可樂股票買主。

真正讓巴菲特眼前一亮，並對可口可樂感興趣的是可口可樂這一世界最響亮的品牌名稱。在可口可樂公司的資產負債表上，可口可樂的品牌價值未做任何記錄，然而，這家公司擁有國際性的利潤增長潛力和全球性的有效廣告優勢。巴菲特發現了——正如人們看到的——一個在世界范圍內都刀槍不入的品牌。

可口可樂公司主導著美國的軟飲料市場，並且是許多大型快餐連鎖店的首選供應商，如麥當勞、溫迪、伯格金、比薩店以及許多阿比餐館。可以說，哪裡有麥當勞，哪裡就有可口可樂。麥當勞是可口可樂最大的顧客。

德爾塔航空公司、大陸航空公司、美國航空公司以及特蘭航空公司都提供可口可樂這種飲料。

可口可樂行銷全世界。可口可樂自動售貨機遍布歐洲和美國。就連伯克希爾公司下屬的博希姆珠寶店和內布拉斯加州傢具公司都有可口可樂自動售貨機。

可口可樂公司70%的銷售額和80%的利潤都來自它遍布海外的分支機構。百事可樂公司70%的銷售額和80%的利潤卻是來自美國。

1989年11月柏林牆拆除後，可口可樂公司迅速佔領原東德市場，設立了數千台售貨機，運輸卡車運送幾千罐的可口可樂。到了1991年初，可口可樂公司在德國全境買下了從事瓶裝和分銷運輸的工廠。在柏林牆拆除之前，原東德人是通過電視知道可口可樂的，而可口可樂甚至比原東德自己生產的軟飲料更受人們的歡迎。

在1991年早些時候，可口可樂公司的管理人員宣稱原東德人平均每人一年喝掉30瓶飲料，公司旨在今後的幾年裡讓這一數字趕上西德人的190瓶。可口可樂公司也迅速發展起來在東原德的業務。對於在東歐一些國家擁有很大市場的百事可樂公司和長期活躍在歐洲市場的可口可樂公司來說，兩德合並真是一件天大的好事。

可口可樂公司還鞏固了它在歐洲的瓶裝可樂銷售網，在法國、比利時和英國設立的特許經營店都有可口可樂公司最大的瓶裝可樂銷售公司——可口可樂實業公司。

由於邊際利潤很大，可口可樂在日本賺的錢比在美國賺的錢還要多。可口可樂200萬台軟飲料機器中的76萬台售貨機在日本市場，使得可口可樂公司軟飲料的市場佔有率為30%。可口可樂公司的喬治亞牌罐裝咖啡也在日本暢銷。

可口可樂公司1989年的年度報告是這樣說的：「我們的國際機遇是顯而易見的。隨著市場開發，會有越來越多的人喝軟飲料。這只是個時間問題而已，我們開發市場的時間也在漸漸縮短。」

可口可樂公司在國外的發展機會是巨大的，因為外國人和美國人一樣只喝少量的蘇打水。盡管在已經成熟的美國市場上，可樂的人均年消費量為395瓶，而在世界范圍內每個人平均消費只有64瓶。美國的人均消費量是世界平均消費量的幾倍，而這一差距對可口可樂公司和伯克希爾公司來說都是極為有利的。

可口可樂公司已經在世界各地的瓶裝廠投入了巨大資金。尤其在歐洲，可口可樂公司正加大它的許多瓶裝生產線的投資，並期望在歐共體經濟一體化進程中能夠解除這個行業管制。

由於瓶裝生產線的固定成本很高，在少數幾個工廠生產和銷售產品，將會使可口可樂公司能夠分享很大的規模經濟，並且鞏固它作為低成本軟飲料生產商的地位。可口可樂公司的金融人士隨時保持清醒的頭腦，對國際貨幣風險開展謹慎的套期保值，並很好地利用了它們為數不多的債務。

《商業周刊》(1990年11月12日)如是這般地描述了可口可樂公司運用債務的一個方面：

可口可樂公司充分展示了如何像演奏樂器一樣運用財務杠桿。在1986年，一度反對借債的可口可樂公司借了25億美元買下它的瓶裝廠。然後，它把一個新的瓶裝部門51%的股份出售給社會公眾。可口可樂公司將這筆收購債務轉移至這個新部門的資產負債表，通過銷售收入抵還債款。結果是：可口可樂公司獲得了一家資產為39億美元的公司49%的股份——並且通過合並一些獨立的瓶裝廠獲得了市場營銷力量。

這里還有一些令人震驚的數據資料，依舊是記載於1989年可口可樂公司的年度報告中：

「在20世紀20年代，可口可樂公司開始轉型，變成了一家全球性的企業。60多年來，我們已經建立起很多的商業關系，投入了大量資金，今天，我們公司的重置成本高達1000多億美元。

1000多億美元呀！

假設你想進軍軟飲料行業，同可口可樂公司抗衡，你絕對不會掙到1000多億美元的。巴菲特也不能。

談到1000多億美元，巴菲特說：「如果你想出1000億美元讓我買下可口可樂公司在全球的領導權，我會把錢還給你，告訴你說這不行。」

可口可樂公司1995年的年度報告中有這樣一句話：「如果你的公司徹底倒閉，我們只需依據我們產品商標的力量毫不猶豫地借錢重建它。」

任何一個品牌都會受到競爭的影響。美國通用汽車公司和國際商用機器公司也是如此。曾有一小撮的日本公司狠狠地將了美國通用公司一軍，也有數不清的公司在破壞著國際商用機器公司。20世紀90年代，可口可樂公司業績雖然增長緩慢。但是，如果世界上還有一家強盛不衰的企業，那它一定是可口可樂公司。在伯克希爾公司1990年的年度報告中，巴菲特說，他視可口可樂公司為「世界上最有價值的商號」，這一點你不會感到奇怪。

巴菲特看到的是一個長盛不衰的國際品牌，它有著很大的贏利空間，在美國有固定的消費群體。可口可樂還成功地利用了1996年在喬治亞州亞特蘭大舉辦的奧林匹克夏季運動會，從此使可口可樂在亞特蘭大深入人心。

巴菲特購買可口可樂公司的股份時，它的市場價格只是其每股收益的12倍。

巴菲特給出了一些購買可口可樂公司股份的理由，其他人又做了一些補充，歸結起來大概會有一大堆的理由。

他說：「這就像是娶一個姑娘，是因為她的眼睛，或者是她的氣質，還是其他一些不可分開的特質？」隨著年齡的增長，我們會認識到，真正的愛情考驗是「我是否介意在經濟上被這個人打垮？」(洛尼·沙克斯)

巴菲特追求可口可樂時，他就是這樣不聲不響、默默無聞地去做。幾個月來，他一直和電話另一端的三位經紀人保持電話聯系，而他們正在收購所有能找到的可口可樂股票。

1989年3月份的第一個星期後，《亞特蘭大憲章》商業記者梅莉沙·特娜在巴菲特奧馬哈的辦公室采訪了他。她問巴菲特為什麼沒有早點買可口可樂的股票。他回答說：「你是想問我的購買動機，是嗎？我只是想到要買它而已。」

巴菲特還告訴她：「假設你要退到10年前，你想做一項投資，並且你已經掌握了你現在所掌握的一切信息。但是，一旦你做出決定，一切都不能改變了。你會怎樣想呢？」

「如果我非常確切地有某個想法，我也知道市場依然會增長，領導仍然還是那個領導——我的意思是說世界范圍內的——我也知道還會有很大的增長，我只是不明白像可口可樂這樣的事情。」

喝了一口櫻桃可樂後，他繼續說：「我能夠確信的是，我再回來時，他們的業務一定會比現在做得更大。」

他告訴她，荷希食品公司也會加入進來，但是，它不會像可口可樂公司那樣提升對荷希酒吧的投入。

「但是，人們在一天內會喝掉8瓶飲料，歷史表明，如果他們面前正好放著它[可口可樂]，他們一定會喝掉它。我就是一個很鮮活的例子。」

特娜的文章說，巴菲特辦公室的輕便冰箱里塞得滿滿的，檯子上還有36瓶待冷藏的可口可樂。

「我每天喝掉5瓶，相當於750卡路里，5天就是1磅，一年就是70磅。」他告訴特娜。後來在伯克希爾公司1992年股東年會中，他又換了一種說法：「我每天喝掉5瓶，相當於750卡路里，如果我不喝的話，一年就會損失70磅。真的，可口可樂就是我的救生圈。」

一天5瓶？說謊吧？來自「能說會道先生」的白色謊言？他真的一天喝5瓶？「他一天喝掉8瓶-10瓶，」每天都跟巴菲特見面的弟普·斯洛特這樣說.

巴菲特告訴特娜，就在采訪他的前一天晚上，他家太熱了，他在凌晨2點的時候從床上爬起來，沖到樓下的冰箱，拿了一瓶櫻桃可樂，一通狂飲後，他感覺舒服多了，然後就又回到床上睡覺。

就在巴菲特結束購買可口可樂公司的股份後，他馬上飛抵亞特蘭大的可口可樂公司總部，請高澤塔和基奧共進午餐。

那麼，巴菲特、高澤塔和基奧是在哪裡共進午餐的呢？在瓦西迪餐廳。哪裡？瓦西迪餐廳。

位於喬治亞科技大學和可口可樂公司總部之間的瓦西迪餐廳是當地有名而且價廉物美的一家快餐店。在巴菲特的要求下，一行三人來到瓦西迪餐廳。巴菲特的飲食習慣是就著一杯櫻桃可樂來吃「可里斯科」食品。瓦西迪這個世界上最大的免下車快餐店在有球賽的周末會接待30多萬名顧客，但是不提供「可里斯科」食品。在這家快餐店裡少有不含膽固醇的食品，「油的、鹹的、脆的、真正的洋蔥圈」是極其誘人的。

這家快餐店擁擠、繁忙，裡面有許多房間，其中一些房間配有課桌椅，前面擺放著電視，供球迷們觀看球賽。巴菲特、高澤塔和基奧並不是僅僅來喝點東西，基奧回憶說：「我是正式來拜訪巴菲特的。」

這家餐館的人力資源經理戈頓.繆依說：「我知道他們來這里……巴菲特進來後，我和他簡短地打了個招呼，你看見他，決不會想到他會是個富翁。」

這家餐館是繆依的父親在1928年創立的。繆依的母親，南希.希姆現在是這家餐館的主人，她與巴菲特、高澤塔以及基奧坐在窗邊的圓桌旁，從這里可以看到幾個街區以外的可口可樂公司總部。瓦西迪餐館是世界上最大的非連鎖店的可口可樂消費商。可口可樂彷彿就是從可口可樂公司總部汩汩流淌到這兒的。

「我們以紅色和白色為主色調，因此，我在桌子上鋪了紅白相間的桌布，在瓦西迪的食品托盤上放了一些紅色的秋海棠。」希姆夫人說。「他們都是非常坦誠相見的人……巴菲特點了熱狗、洋蔥圈和炸薯條，他很喜歡這些食品……我們把這些放在紙盤子上……他們買了6瓶櫻桃可樂。那是他最喜歡喝的。

「他們在這里呆了大約1小時或1個半小時。自己談論自己的眾多企業，談論喜飴糖果公司、內布拉斯加傢具公司，他說他喜歡收購那些管理有方的企業，然後放手讓他們按照過去的方式繼續經營。」

她說：「他的性格表明他是一個風趣幽默、獨一無二的人。我正希望他能用他最後的10億美元買下我的快餐店。」

對於巴菲特而言，買下瓦西迪餐廳只是笑談而已，但他仍然回答道：「她很聰明，不會賣掉它的。」

像吉米.卡特，喬治.布希和比爾.柯林頓這樣的人都曾經到過瓦西迪餐廳來拉選票。重量級拳擊比賽的前冠軍依凡得.霍利費爾德——現在是可口可樂公司的代言人，曾來過這家快餐店，還有伯特.雷諾茲，露西.保爾和亞瑟.高德夫里也來過這兒。尼普斯.羅素也曾一度在這里工作。巴菲特被提名擔任可口可樂公司董事之後就來到了亞特蘭大。

1989年4月，伯克希爾公司的股東年會結束後，巴菲特來到博希姆珠寶店，在這里他見到了他的股東們。他剛買下可口可樂公司10億美元的股份，有人問他會不會長期持有，因為在年度報告中沒有提到這一點。

巴菲特說：「我還不想這么快就將它列入那份名單。」但是相信時間不會太長，他就會把它稱為一個永久持有的投資品種。毫無疑問，對伯克希爾公司來說，它正向著永久持有的方向發展。

100多年來，可口可樂已經成為人們生活的一部分，這一世界知名品牌誕生於1886年5月8日，當時，葯劑師約翰.斯迪斯.彭伯頓在亞特蘭大瑪麗愛特街107號他家後院，用一隻三腳銅壺第一次調制出可口可樂糖漿。

他提上一壺新產品來到雅各布葯店所在的那條大街，這里有亞特蘭大的主要蘇打水銷售店(與現如今的亞特蘭大地鐵站相隔不遠)。這一新產品一杯賣1分錢。雅各布葯店的威爾斯.維那波是第一個賣可口可樂的人。第一年，每天可賣6杯可口可樂。第一年的總銷售額為50美元，而這一年的成本費是73.96美元。所以，彭伯頓賠錢了。

再後來，這種飲料就成為了「美味和清爽」的代名詞。

彭伯頓於1886年5月29日在《亞特蘭大日報》上登了一則廣告說，這種飲料美味可口、清新涼爽、令人振奮、激發活力。

傳說，1886年11月15日，一個宿醉的人要買一種能減緩頭疼的葯。彭伯頓於是把他的飲料作為頭疼葯出售。不知道是故意還是巧合，碳化水加入糖漿製成的飲料減輕了這位顧客的頭疼症。

格雷厄姆女士寫道，自從兒時經歷了一場意外事故，從滿載的馬車上摔了下來，又被車輪碾過了頭，亞撒.康德勒就窮其一生都在尋找一種可以醫治頭疼的葯。

彭伯頓研究可口可樂配方的目的之一，就是要研製出一種醫治頭疼的葯。在可口可樂問世的前10年，它都是被當作一種葯。康德勒在19世紀90年代登了一則廣告，將可口可樂稱做是「大腦和神經的神奇葯物、療效顯著的治療葯劑。」

1887年，一個名為「可口可樂糖漿濃縮液」的產品申請了專利.
這是個據說股民需要看的關於可口可樂公司的故事
還有一個是可口可樂被百事可樂惡搞的視頻網站:http://blog.anyp.cn/diary/070519083644562

6. 美國經濟大蕭條時期的改革對其國家發展有什麼作用

第一次世界大戰後，美國飛速發展，然而，「柯立芝繁榮」並沒有持續太久，隨之而來的大蕭條給了美國當頭一棒。胡佛實施了一系列措施應對大蕭條，但由於低估了大蕭條嚴重性，胡佛並沒有帶領美國走出困境，最終匆匆下台。羅斯福上台後，頒布新政，才逐漸化解了危機。本文將詳細列舉兩位總統在大蕭條時期實施的政策，並分析其對當今中國的啟示。
關鍵詞：大蕭條；政策
美國以前遇到經濟蕭條時，自由放任通常都被作為一條傳統政策所採納。蕭條發生時，胡佛堅信自由放任政策，反對政府幹預。而當時國內清算主義流行，因此胡佛的主張並未受到太多質疑。然而，大蕭條的嚴重性超乎人們的想像，自由放任失效，胡佛逐漸意識到問題的嚴重性，不得不出台一系列應對措施。下面將列舉胡佛在總統任期內採取的部分舉措。
1929年11月，胡佛召集美國主要金融家和實業家參加白宮會議，強調他們應該保持工資率和擴大投資。在股市崩盤一周內，美聯儲向美國的銀行追加了約3億美元的准備金，聯儲持有政府債券增加了一倍。11月中旬，美聯儲將再貼現率從6%降為4.5%。11月23日，胡佛敦促公共建設計劃的實施。11月25日，胡佛召開會議承諾將對農業組織進行補貼。1930年初，政府制訂了大規模低利率貸款計劃，紐約聯儲將再貼現率由4.5%下降到年末的2%。1930年，胡佛簽署斯穆特-霍利關稅命令，關稅繼續增加，阻礙了美國出口和國際貿易。1930年7月，胡佛決定放寬住宅所有權。同年9月，進一步禁止向美國移民。1931年，歐洲爆發了嚴重的經濟危機，美國「功不可沒」，美國的國外貸款和高關稅是兩個原因。隨後，紐約聯儲向英格蘭銀行提供1.25億美元貸款，德國國家銀行0.25億，匈牙利和奧地利也收到了少量貸款，這進一步加重了美國的負擔。英國、奧地利等國紛紛放棄金本位，美國卻依然堅守。美聯儲在1931年中期將再貼現率再度下調至1.5%，但到了年末，上調回3.5%。1931年8月，胡佛建立總統失業救濟組織，11月，胡佛召開會議建立國家信貸公司。1932年，胡佛決定採取更激烈的措施，除了繼續實施前面的措施，他還增加稅收，向股市空頭「宣戰」，建立住宅貸款銀行系統，修改破產法等。1932年2月末，銀行准備金總量下降到18.5億美元，美聯儲開始大規模購買政府債券，到年末，准備金總量上升至25.1億美元，但貨幣供給總量卻下降了35億美元。這次通貨膨脹以失敗告終，外國對美元失去了信心，百姓對銀行失去了信心，銀行將增加的貨幣用於還債或放回金庫，通貨膨脹最終變成了通貨緊縮。
從開始的堅信自由放任主義，到後來盲目地強制地干涉，胡佛始終沒有帶領美國走出蕭條。雖然他自己信心十足，但美國民眾並不買賬。羅斯福成為了新一任總統。
羅斯福全面採用了凱恩斯的需求管理政策，宏觀政策以財政政策為主，貨幣政策為輔，，政府採取了一系列擴張性的財政政策。羅斯福上任後，廢除了金本位制，採取放鬆的貨幣政策，擴張貨幣供給。羅斯福還敦促通過了《緊急銀行法》、《農業調整法》、《聯邦緊急救濟法》、《經濟法》等15個法案。加上其他各項措施，構成了有名的「羅斯福新政」。不能說羅斯福新政是美國走出蕭條的原因，但羅斯福給了美國人信心，而羅斯福新政也推動了美國的復興。
大蕭條已經過去了幾十年，我們從中汲取了教訓，積累了經驗。現在的中國仍然能從大蕭條中得到不少啟示。我整理出了自己覺得重要的四點。（1）政府要在宏觀經濟的調控中有所作為。自由放任在危機較小時可能有用，政府可以不加干涉，但需要政府時，政府一定要出面進行調節，採取有力的舉措。在美聯儲的貨幣政策下，我們也看到了貨幣政策的巨大作用，所以國家實施貨幣政策時一定要謹慎，盲目地使用貨幣政策只會適得其反。歷史經驗表明，逆周期操作通常是更為有效地手段，經濟過熱時澆水，經濟過冷時生火，當然，採取何種操作也要具體情況具體分析，歷史只是參考。黨的十八大報告指出：「經濟體制改革的核心問題是處理好政府和市場的關系，必須更加尊重市場規律，更好發揮政府作用。」在社會主義市場經濟下，我們需要將政府宏觀調控和市場自身調節有機結合起來，處理好政府與市場的關系問題。（2）加強對金融機構的監管，從事相關行業的人員自己也要有自覺性。在二十年代的「繁榮」下，金融機構實則丑聞重重，如：銀行和證券交易所勾結，過度放款，保證金交易增加。投行利用自己為上市公司擔保的條件，把略高於成本但遠低於市值的股票賣給政客、記者、律師等相關利益者為自己謀利。大蕭條的原因之一就是銀行、證券體制不健全。然而，美國人並未吸取教訓，到了二十一世紀，金融界的亂象更加瘋狂，政府官員、評級機構甚至大學院長也加入其中，掠奪性貸款風靡，房地產泡沫越來越大。金融危機最終爆發，但受苦最多的依舊是普通百姓，謀取非法利益的人依舊逍遙法外。我個人認為美國以後仍有很大可能發生嚴重度不亞於前兩次的危機，不過，引爆的「炸彈」肯定會遠比第一次的股票，第二次的MBS，CDO，CDS等結構性工具高級和先進。中國一定要引以為戒，建立健全金融制度，加強監管，對違法行為一定要嚴厲處罰，規範金融市場。（3）完善保險等社會保障制度。二十年代的「繁榮」很大程度上得益於富人，窮人依舊貧窮，危機來臨時，對窮人沒有很好的保障制度，而窮人的數量遠高於富人，問題最終暴露，全國一片蕭條。中國現在情況比較類似，貧富差距懸殊，財富集中在小部分人手中，絕大多數人都是中產階級和貧窮階級，我們需要不斷完善養老保險等社會保障制度，促進社會穩定和經濟發展。羅斯福在1934年建立聯邦存款保險公司，在1935年通過《社會保障法》，都對走出蕭條起到了重要作用。（4）實施政策因考慮國際因素，處理好國際關系。世界各國間總會相互影響，尤其是大國的影響更大。1931年的歐洲危機一定程度上也受到了美國大蕭條的影響。而匯率和匯率制度讓國家之間的聯系更加緊密。金本位制度，布雷頓森林體系最終都走向滅亡。美國在1931年為防止黃金流出而提高利率，加重了蕭條，而英國等放棄金本位制度的國家卻率先走出了蕭條；布雷頓森林體系也在「特里芬難題」等缺陷下崩潰。如今，世界各國實行固定或浮動匯率制度，黃金不再與貨幣掛鉤，匯率成為了影響經濟的重要因素。在資本處於不同流動狀態的情況下，一國實施貨幣政策或財政政策通常將對匯率產生影響，並且會關繫到其他國家，美聯儲一個領導的講話也可能會引起美元對其他貨幣匯率的大幅波動。一國想刺激出口，可以讓本幣貶值，但是實際操作中並沒有這么簡單，因為需要考慮其他國家的意願，否則會遭致譴責甚至報復。因此，在宏觀調控中，要站在國際的層面上，一個政策影響的不僅是本國，還有其他國家。目前中國也存在「保匯率還是保房價」的問題，我國房價過高，存在泡沫，如果房價持續上漲，信貸擴張，國內貨幣過多，人民幣貶值壓力加大，中國在世界的影響力會受到影響。但是如果保了匯率，又面臨著房價泡沫崩潰以及由此引發的一系列其他問題。
以史為鑒，可以知興替。不論是大蕭條，還是次貸危機，抑或是曾經發生的各種規模較小的經濟衰退，都已成為歷史。中國歷史上還沒有發生過這么大規模的金融危機，但並不意味著以後不會發生，我們需要時刻警惕，防範於未然。這么多大大小小的危機，美國都挺了過來，美國依舊是那個世界第一大國。中國雖然發展迅速，但是金融實力明顯落後於美國，如果危機真的發生在神州大地，我們是否有能力渡過難關呢？我們無法重寫歷史，也無法預見未來，我們只能在現在腳踏實地。如果認真做好了該做的事情，就算危機發生，也有足夠的能力應對

7. 美國經濟大蕭條的時候，給世界經濟帶來了什麼影響

1929年10月29日，美國紐約證券交易所的股票市場徹底崩盤。人們將這一天稱之為「黑色星期二」，標志著經濟大蕭條的開始。這場史無前例的經濟危機很快就席捲全球，許多世界強國都未能在這場危機中「獨善其身」，從而引發了一系列意想不到的後果。

04 貿易保護主義盛行

在歷史上，美國的關稅政策幾經變更。早在1913年，美國國會就通過了《安德伍德-西蒙斯關稅法案》，大幅降低了關稅。而到了1921年，美國國會又通過了《緊急關稅法案》，結束了這一嘗試。1922年，《福特-麥肯伯關稅法案》頒布，將關稅提高到了高於1913年的水平。它還授權總統將關稅調整50%，以平衡國內外的生產成本。

1928年，胡佛以提高關稅為競選綱領，旨在保護農民免受歐洲的競爭。1930年，國會通過了《斯姆特·霍利關稅法》。盡管許多經濟學家反對，胡佛還是簽署了該法案。關稅本身並不太可能導致大蕭條，但它們助長了全球貿易保護主義。從1929年到1934年，世界貿易下降了66%。

05 銀行大批倒閉

1929年的時候，美國一共有銀行25568家，而大蕭條開始之後，到了1933年，這一數字驟降到了14771家。在此期間，美國個人和企業的儲蓄從1929年的153億美元下降到1933年的23億美元。銀行驟減，信貸緊縮，工資變少，消費不足。這就是「消費太少」理論，許多人認為這是美國經濟大蕭條的重要原因，甚至是唯一的原因。

8. 軟銀創始人孫正義是中國人嗎

韓裔日人
日本首富——孫正義

財富檔案

日本首富，著名的互聯網風險投資公司「軟體銀行」的創立者，公司的資產約300億美元，個人的身價約為40億美元，日本傳媒稱之為「帶動日本走出網路的黑暗時代」，美國《商業周刊》在評定1999年度全球25名「管理精英」中，孫正義名列榜首，《福布斯》雜志稱他為「日本最熱門企業家」。

企業類型

計算機業。

成長記錄

所謂「時勢造英雄」，當人們還不知道計算機是什麼的時候，人們的嘴裡談論的是摩根、洛克菲勒、李嘉誠，但自從有了計算機、互聯網，幾乎所有的人都知道了比爾·蓋茨、楊致遠、艾利森，在這場迅捷而又掀起了狂風暴雨的運動中，或許人們會問，誰是互聯網時代最大的受益者？答案不是比爾·蓋茨，而是孫正義。誰是網路時代的無冕之王？不是楊致遠，還是孫正義。他是互聯網時代的一個奇跡，雖然有人說他是賭徒，說他是投機者，但這些都不妨礙他實施自己的雄心壯志，建立起自己的網路帝國。

第一個100萬

1957年8月11日，孫正義出生在日本佐賀縣馬棲市。孫正義的祖父在二次大戰前即從韓國渡海來日本，在築豐煤礦做礦工，所以孫正義應該算是第三代的韓裔日人。

孫正義剛出生的時候，家裡的情況並不是很富裕，父親靠養雞養豬來討生活，為了給雞弄些飼料，祖母每天都很早起床，推著推車去各個地方搜集剩飯，而孫正義便坐在推車上，雖然很辛苦，但祖母卻樂觀向上，教育孫正義有顆學會感恩的心，至今孫正義想起祖母，都會流淚。

漸漸地，在全家人的努力之下，家境開始好轉，父親開始做點小生意，略有資產。1974年2月，年僅17歲的孫正義踏上了前往美國的征途。一到美國，孫正義先進了加利福尼亞的一所英語學校。1975年9月，又進了塞拉蒙特高中，但入學僅兩星期，他就通過了大學入學測驗，一躍進入霍利·耐姆茲大學。

兩年之後，孫正義又轉入加利福尼亞大學的伯克利分校經濟系，插班進了三年級。可以說，伯克利的生活徹底改變了孫正義後來的人生。在美國留學的6年中，孫正義學習十分刻苦，常常連走路、吃飯、入廁甚至進澡盆都捧著書，每天的睡眠時間濃縮為3～5個小時。

一次偶然的機會，孫正義買到了一本《大眾電子》，看到了那幅偉大的照片——英特爾生產的計算機晶元的擴大照片。這時的孫正義「激動得像是失去了知覺，不僅出了很多汗，連眼淚都涌了出來」。下意識地，他知道這個小小的晶元將會改變世界，改變自己的一生。而這一瞬間的直覺，讓孫正義踏上了與計算機結緣的不歸路——「我要搞計算機，企業家應走的路是計算機行業。」

當時大學里很多人都在勤工儉學，可是孫正義卻不想去洗盤子，他認為那沒有創造性，他想通過自己的發明創造去賺錢。他規定自己，每天都必須有個發明，不管大小。一年後，在他的「發明研究筆記」中一共洋洋灑灑記載了250項發明，其中最重要的一項發明就是「多國語言翻譯機」。它是從字典、聲音合成器和計算機這三個單片語合而來的。類似於今天的「詞霸」，只要你輸入一個日文單詞，就會有正確的英文發音來回應。

為了推銷自己的產品，孫正義在假期里回到日本，事前先發信給50家家電廠商的社長，並親自拜訪佳能、歐姆龍、日本HP、卡西歐、松下電器、夏普等10家公司，但無一例外，都遭到了拒絕，有的前台人員甚至說這個東西「一文不值」。

但孫正義並不氣餒，幾經周折和關系，孫正義見到了「夏普」的負責人、「日本電子產業之父」佐佐木正，剛開始的時候，佐佐木對這個年輕人並不在意，但在孫正義認真講述自己的發明時，他被這種「認真」和「朝氣」打動了，他認為這個年輕人很勇敢，要「大力栽培」，於是，佐佐木用4000萬日元也就是當時的100萬美元買下了這個發明，而孫正義獲得了自己的第一桶金。