太空智造的股票市值

❶ 股票——「熊市」和「牛市」的由來

查得我好辛苦！！

大家可能都聽說過股票市場上有「熊市」和「牛市」之說，前者表示「空頭市場」，而後者是「行情看漲的市場」。那麼為什麼要用這兩種動物來代表兩種不同性質的市場呢?

在證券交易中，bear的意思是「賣空者，做空頭者，拋售股票或期貨希望造成價格下跌的人」；bull 的意思是「買進股票等待價格上漲以圖謀利者；哄抬證券價格的人」。

英語中有句諺語Don't sell the bearskin before the bear was caught（不要在抓住熊之前就把熊皮賣掉）, 這正和人們在「熊市」的賣空頭的做法有異曲同工之處。此外，從熊和公牛的習性分析，公牛更有蠻勁，更有攻擊性；雖然熊也十分強壯，但和見人就頂的公牛比起來，它們善於沉思，並且易於撤退。

❷ 關於多角度思考問題的論據

天才從多角度思考問題

全球化加速了「四大轉移」：權力大轉移、人才大轉移、財富大轉移、觀念大轉移。在發展越來越不均衡的世界裡，未來只屬於「有想法」的人。黑格爾說過——人是靠思想站立起來的。企業界一直都在說，不怕做不到就怕想不到，我們正在尋找的這條「阿里阿德涅的綵線」，它正是一條經營智慧的線索、一條讓你從多個角度去思考問題的線索、一條促進你奮然躍起的線索。經營智慧首先是經營創新，經營創新首先是經營我們的思維方式。一些研究創造過程的專家學者認為至少有八種思維方式把天才與常人區別開來。這八種思維方式是：不能遏制的創造激情；從多角度思考問題；天才從相對立角度思考問題；天才進行獨創性組合；天才設法在事物之間建立聯系；天才善於比喻；天才對變化有所准備；天才使自己的思想形象化。由於人的思維活動是一個整合的過程，在科學發明、藝術創作、商業企劃這些創造性活動中，這八種思維方式往往是同時並舉互為作用的。
歷史上那些科學巨匠與藝術天才，他們首要的思維策略即在於能從多個角度去思考問題、研究問題、解決問題。類似達·芬奇、愛因斯坦、弗洛依德這些傑出人物的一個共同特點，就在於他們往往從不同的角度重新構建所遭遇的各個方面的問題。同樣如此，在全球市場上，眾多的商業天才，諸如錢德勒夫人、泰德·特納、邁克爾·戴爾、傑夫·比克斯，他們創造出此前消費者並不知道的市場。不論是科學家、藝術家還是企業家，這些天才人物都善於從多角度思考問題。他們覺得，看待某個問題的第一種角度太偏向於自己看待事物的通常方式，就會不停的從一個角度轉向另一個角度，以重新構建這個問題。他們對問題的理解隨視角的每一次轉換而逐漸加深，最終便抓住了問題的實質。愛因斯坦的相對論就是對不同視角之間的關系的一種解釋。弗洛依德的精神分析法旨在找到與傳統方法不符的細節，以便發現一個全新的視角。而沃爾瑪公司、戴爾公司這些企業則以全新的視角，開發出某種前所未有的全新的商業模式。

中國為何創新滯後，關鍵在於所謂的社會精英階層，他們往往從傳統的視角出發，深陷「復制性思維的轄區」。我們不妨來看看，從最傳統的農業直至最前衛的電視媒體，它們行當截然不同，操作者的層面在文化教養、社會地位等等的方面其相差又何止十萬八千里！但就是這樣兩個風馬牛不相及的群體，他們的思維模式卻都基本一致。比如說，像我們這樣一個以農業為主導的國家，自古以來，精耕細作就是傳統農業的寶典。但是，現在發現犁地也會損壞土壤的肥力，增加土壤的侵蝕。而且，不用犁翻耕的土地在總體上也有益於地球生態環境。因為，未翻耕的土地，可以緊緊地控制住碳，否則當有機物腐爛時，碳就會跑到空中形成二氧化碳，如果一公頃土地不耕地，則每年可以吸收一噸碳，這樣可以使土地成為扼制全球變暖的關鍵因素。但是在傳統觀念左右著我們的這個行業里，一家一戶仍然熱衷於精耕細作，非如此不足以體現由祖宗流傳下來的吃苦耐勞的精神。直到今天，我們看到數百萬拉丁美洲人已不再用犁翻地的時候，人們依然故我，深翻不輟。

再來看咱們的電視，中國從中央到地方擁有4千多家電視台，此外尚有五、六十家衛星電視台，在數量上佔全球第一！但是，它們做的是只要一個台就能做好的事。一個節目主持人可以客串數十家電視台重復主持內容相差無幾的節目；一部電視劇在多家衛視台於同一時間上映，並可在全國輪流日復一日地播下去；一種樣式的電視劇（「金大俠」 、「瓊阿姨」或是涉案劇）可以一直演繹下去；同一首歌，可以一個城市又一個城市唱下去；一台晚會形式可以自我叫好一、二十年傳承下來……它們在賺取大把廣告費的同時，正在大肆浪費國家資源。如果千家萬戶的農民干同樣的事還能創造價值的話，那千家萬戶的電視機干同樣的事，除了製造傻瓜觀眾而外，還能創造什麼價值？我們是否該質疑當代的文化精英們，誰該為我們的精神生活質量負責？誰又該為我們的奢侈性浪費負責？

正是因為政府與企業都習慣於「復制性思維模式」，導致今天的中國成為產值大國利潤小國。從第一產業直至第四產業，我國有一百多個產品產量雄踞世界第一，諸如產值第一的鋼鐵、第一的鍾表、第一的服裝、第一的鞋業、第一的茶葉、第一的瓷器…以及等等的第一。而在利潤排序上卻在充當墊底的角色。以產值第一的鞋而論，2001年出口40.72億雙，價值100.96億美元，每雙平均不到2.5美元。每年僅出口美國 即達14億雙，可是還換不回一部「泰坦尼克號」。但願2004年西班牙的燒鞋事件，能把中國製鞋業的老闆們從「復制性思維模式」的陷阱中燒將出來。復制性思維方式，從單一的固定的角度看問題，乃是一種「死本能情結」；從多角度研究問題，則是一種「生本能情結」，它主導「創新性思維方式」。

從多角度出發研究問題，乃是「創新性思維」的開始。美國的金門大橋變道創意就是一個顯例。1937年金門大橋建成後，堵車情況非但沒有改善反倒變得更加厲害了。管理部門為此花數千萬美元向社會廣泛徵集解決方案，結果，中獎的方案卻是出人意料的簡單：把大橋中間的隔離欄變成活動的——根據上下班的人流去向，規定上午向左移一條車道，下午向右移一條車道。結果堵塞的問題迎刃而解。顯然，橋是「死的」（它不可能隨意加寬），而換一個角度，人是「活的」，我們可以把固定的車道變成「活動」的車道。此法後來在世界各地廣為應用，效果都很不錯，上海四平路的堵車問題就是借鑒成功的一個典型案例。

換個角度看——垃圾是放錯了地方的寶。1974年美國自由女神像除舊翻新，清除下來的垃圾堆積如山，當時政府公開招標清理堆積的垃圾。因為紐約州對垃圾的處理規定十分嚴厲，弄不好不僅不能掙錢，還可能招致環保部門的投訴，許多運輸公司都望而卻步。其時正在法國旅行的麥考爾公司董事長聞訊當即趕赴紐約，看過自由女神像下面堆積如山的廢銅爛鐵立馬簽字攬了下來。他讓人把廢銅熔化，鑄成小自由女神像；把水泥塊和木頭加工成底座；把廢鉛、廢鋁做成紐約廣場的鑰匙，最後，他甚至把從自由女神像身上掃下來的灰塵都包裝起來，出售給花店。這位從奧斯維辛集中營走出來的猶太人讓這堆垃圾變成了350萬美元現金，硬是把每磅銅的價格整整翻了一萬倍——實現了28年前父親為他設定的目標。1946年，麥考爾隨父親來到美國，在休斯頓做銅器生意。一天，父親問他一磅銅的價格是多少，麥考爾說35美分。父親說，「對，整個得克薩斯州都知道每磅銅的價格是35美分，但是，作為猶太人的兒子應該說3.5美元。你試著把一磅銅做成門的把柄看一看。」

其實，類似的例子俯拾皆是，並非猶太人的「經營專利」。沈陽有個王洪懷，原是拾破爛的。有一天他想到發財，收一個易拉罐才賺幾分錢，如果把它熔化了當金屬賣，興許可以掙「大錢」。於是他試著熔化了一隻，成了一塊指甲大小的銀灰色金屬。他花了600元錢請有關方面進行化驗，技術人員告訴他，這是一種很貴重的鋁鎂合金。王洪懷算了筆帳，當時市場上的鋁錠價格，每噸在1.4萬元至1.8萬元之間，賣材料比賣廢品要多賺六七倍錢。於是他創辦了一家金屬再生加工廠，為了吸引人們交售空易拉罐，他把每隻從幾分錢提升到一角四分。就這樣，他在一年內用空易拉罐煉出了240多噸鋁錠，僅頭三年就賺了270萬元，從「拾荒的」一躍而為百萬富翁。世界旅館業霸主希爾頓說過，「一塊價值5美元的生鐵，鑄成馬蹄鐵後可值10.5美元，倘若製成工業上的磁針之類就值3000多美元，而製成手錶發條，其價值就是25萬美元之多了。」按希爾頓的思路走下去，王洪懷並不就此止步於「金屬再生加工廠」，前景自當了得。

換個角度看問題實在是太有必要了。中國媒體，沒了廣告便沒了炊煙；而美國的HBO，刻意不做廣告卻大把賺錢。當中國和全球絕大多數的大眾媒體離開了廣告便無法賺錢、便無法存活的時候，被譽為世界上最優秀的電視台HBO，它不做任何廣告，卻是美國最賺錢、最受歡迎，也是最大的有線電視台。從1972年11月開播，如今，它擁有2800萬觀眾和高達21億歐元的營業額（盈利高達5.85億歐元），並建立了眾多的分支頻道。它製作的電視劇和電影，如《大象》、《美國天使》、《兄弟連》等屢獲國際大獎，成為收視率最高、最受歡迎的作品。它的掌門人傑夫·比克斯從不同的角度去做同一種事情，堅持打破常規不受限制正是他走向成功的關鍵。

邁克爾·戴爾認為，「成功在很大程度上並不取決於能力，而取決於你是否願意換一個角度來看你所熟悉的事物。」正因為換了一個角度，他發現從「產品→商品」，居然有那麼多中間環節。他決定躍過中間環節「直達」消費者，在節省成本的同時，正是採用了「直達」新模式，也為「批量度身定做」、「網路營銷」創造了條件。1984年創立的DELL「直達營銷」新模式，使戴爾公司大獲成功，10年後它的股票市值已達100億美元，股票價格上漲了296倍。1996年7月創辦網上商店，該「店」每周接待客人在200萬人次以上，每天賣出1400萬美元產品和服務；1999年啟動全球戰略聯盟，目前已有120個戰略夥伴，其中包括微軟、Novell、SAP等各個領域內世界頂級公司；截止2002年，戴爾電腦的全球市場已上升到15%，銷售額達310億美元，利潤18億美元。它逼使惠普與康柏聯合起來，然後，這些後起之秀又迫使IBM退出PC零售市場。2004年，IBM在連年虧損後，最終把PC這一塊完全轉讓給了中國的聯想集團公司。作為競爭的勝出者邁克爾·戴爾在闡述自己的成功時說：「我的公司恰恰可以證明，我們可以看到競爭對手不願去看、認為並不存在的機會，並且利用這種機會來盈利。」

事實上，換個角度去思考，人人都可以是「戴爾」。戴爾本人曾經一再說，「要想做到以不同於他人的方式去思考，你不一定是個天才，甚至不一定非得是高學歷的專家。」事實上，他自己就是一個大學肄業生。關鍵是你得擺脫「復制性思維」定勢。據說中國清代有個叫葉天士的名醫，一次，他在診治一位紅眼病患者時，發現此人為眼疾而憂心忡忡，即說，閣下的眼疾只需吃上幾副葯就行了。但閣下的腳卻會在七天後長出一個毒瘡，弄不好則有生命危險。那人一聽，大驚失色，急急詢問療瘡之法…葉天士囑其連續按摩腳底七天，並付與其一款祖傳秘方。那人千恩萬謝而去，回家後按大夫所囑不敢稍有懈怠，果然七天後腳上沒有長出毒瘡，而他的眼疾也好了。當他前去道謝時，葉天士道出了真相，原來那腳下長瘡是哄他的，意在分其心而已。

顛覆傳統，換個角度創新機會多——芭比娃娃創新玩具業。錢德勒夫人創造芭比娃娃，就是因為她換了一個角度，把歷來任由孩子捏弄的「娃娃」塑造成與兒童心靈有約的「偶像」，因而改變了某種傳統玩具在人門心目中的地位，也因而創造出新的「賣點」。1959年，美泰玩具公司瀕臨破產，其時，公司創始人露絲·錢德勒創造了一款以她女兒名字命名的成人型娃娃——芭比。在股東們一片反對聲中於紐約上市，出人意料的是，這一年就賣出了35萬個。此後，又不斷遭到女權主義者的抨擊，露絲也於1975年被排擠出公司。但是，歷時48年的芭比，在150個國家售出10億多個，年銷售額達10億美元以上（1998年創下18億美元的記錄）。芭比也隨之而成為某種時尚文化，它被公眾評為「60年代美國人最希望記住的15個主題之一」。此後，各國玩具公司紛紛仿效（或追隨、或反對），就像「可口可樂」、「哈佛經典」、「好萊塢」一樣，「芭比」也成了行業的代名詞。目前，在全球范圍，芭比娃娃以每秒售出兩個的速度雄踞行業榜首。據統計，一個美國女孩平均擁有8個芭比娃娃、義大利和日本各為7個、法國和德國各為5個。

虛擬人物，竟然成了大眾偶像、甚而是「大眾情人」。為了把「人物形象」激活，芭比娃娃每年要添置120套新裝。據不完全統計，為了給芭比和她的朋友做服裝，截止1999年，在過去的40個年頭里共用了10萬公里料子，為她縫制的各類鞋子總計10億雙之多。這個虛擬人物，扮演了明星、歌姬、醫生、護士、教師、模特、空中小姐、嬉皮士女郎、賽車手、運動員，直至牙科醫生等70多個角色，從孩子的玩伴轉而成為大眾偶像。它的最成功之處在於能吸引消費者共同創新產品，不僅孩子們情有獨鍾，連成人也都成了狂熱的追隨者，從而使這個虛擬人物成為「大眾情人」。一位名叫芭芭拉的美國女郎，自稱能與芭比的靈魂溝通，並出版一份通訊來報道她們之間的對話，據說芭比的第一句話是：「我需要尊重。」一位英國女孩，為了使自己像芭比，曾先後做了12次整容手術。

今年48歲的芭比何以能永葆青春？關鍵在理念創新，經營者一反傳統，變玩伴而為偶像，從而創造出全新的市場。為了保持活力，他們創新組合營銷新思路，每年都要推出12~20個系列。針對不同的消費者，該公司設計出不同的「版本」，有大眾一族，也有精品系列，甚至還推出經過編碼限量發售的「絕版」。由於設計有新意，盡管售價不菲，「絕版」的造型一時間成了爭相收藏的珍品。現在，收藏各類芭比版漸漸成了時尚。台灣有一位30多歲的小學男教師，他在1999年於台中逛百貨公司時，看見新上市的「薇拉王新娘芭比」，被它的精緻、華麗的造型所打動，由此開始收藏了近百個各種版本的芭比娃娃，都是限量版或超限量版。其中包括有花語系列、模特兒系列、復古系列、藝術家系列、世界系列等。其中最精緻的一款系列，價位高達新台幣兩萬多元。

芭比娃娃所以能風行世界，很大程度上得益於他們實施的系列營銷。盡管單個產品也可能十全十美，但是，如果沒有「眾星拱月」、如果沒有「綠葉相映」，消費者很可能會出現「審美疲勞」棄之而去。因此，如何不斷地保持主打產品的「新鮮度」乃是營銷新課題。而美泰公司圍繞芭比娃娃所實施的系列化運作，不僅大大提升了產品的附加價值，更其重要的是，系列化運作使之找到了比單一產品多得多的新營銷點。比如說，他們不僅為芭比設計了多重身份造型，還以「她」為核心創造了眾多的人物系列和動物系列。作為系列的芭比家族，她有男友「肯」，而後有許許多多的親戚朋友，包括32個男友、12個親戚、和38種動物…於是便有了許許多多的故事。作為賣點，創意小組圍繞芭比製造了一個又一個事件，她一會兒宣布與表哥「肯」訂婚，一會兒又宣稱她決計與「肯」分手。為了不斷引起大眾關注，2000年，芭比決定與另一個娃娃瓦妮莎「競選總統」…

圍繞著芭比的設計師多達數百名，他們不斷地為她整容，不斷地把一些著名的公眾人物變幻成芭比的臉譜。從而形成眾星拱月、群星輝映的態勢，在產品的變幻中奪人眼球。打1959 年以來，芭比始終保持著青春、亮麗的形象，曲線玲瓏、光彩照人。

2002年4月27日，1942年與朋友哈羅德·馬特森合作創辦美泰玩具公司的錢德勒夫人在洛杉磯去世，終年85歲。第二天，「埃菲社」有一篇報道稱——玩具娃娃中的女王芭比娃娃昨日成了「孤兒」。無可置疑，芭比娃娃作為某種「人物形象」已經被廣泛接受。從錢德勒夫人創造出並賦予芭比娃娃以生命的那一刻開始，「娃娃」不再是任意捏弄的玩具，而是孩子們心目中的偶像。經過近半個世紀的創新性營銷，芭比娃娃就像可口可樂、米老鼠、漢堡包似的成了行業的標准與象徵、成了美國文化一個強有力的組成部分。芭比娃娃的誕生引來無數的競爭者、挑戰者與模仿者，諸如此類的「羽西娃娃」、「椰菜娃娃」及眾多的「阿拉伯娃娃」都是她的跟進者。

芭比啟示：換個角度創新機會多。錢德勒夫人創造芭比娃娃，就是因為她換了一個角度，把歷來任由孩子捏弄的「娃娃」塑造成與兒童心靈有約的「偶像」，因而改變了某種傳統玩具在人門心目中的地位，也因而創造出新的「賣點」。好萊塢最近還推出一部動畫片《芭比之天鵝湖》，芭比之化身奧德蒂是一名勇敢的少女，她出身平凡，憑借自己的勇氣、智慧和意志力，和朋友們跨越重重難關，最終戰勝了惡勢力。顯然，芭比娃娃已經無可爭議地成為行業的標准不論是你贊賞它還是反對它

換個角度創新機會多。在被稱為「不眠之城」的紐約，到處是一片喧囂，難得找到寧靜的地角。一個夜總會老闆由此而想到「我為何不能出售寧靜？」於是他開創了一種號稱「沉默的晚會」。在這種晚會上，人們不能發出聲音，只能通過書寫或肢體語言交流。晚會參與者或是「眉目傳情」，或是折疊紙鷂投向心儀的人，一時間觥籌交錯紙鷂飛舞，場內氣氛至為愜意。就在大家「欲言猶止」之時，經過兩個小時的「沉默」之後，主持人突然宣布「禁聲」結束，觀眾終於在「沉默中爆發」。此時場內一片歡騰，情侶們熱烈擁抱高聲歡呼，把整個晚會推到一個新的高潮。聰明的創意者正是在喧囂的大都市裡，試圖尋找一方安靜的樂土而開辦了此類「沉默晚會」，它寓靜於動，寓動於靜，動靜結合，相得益彰。作為一種新型的娛樂方式，近幾年正在紐約悄悄流行開來。

換個角度新鮮多。旅館業該是最古老的行當了，它的功能就是給旅行者提供住宿之地。如果，換個角度看，旅館為什麼只能是「住宿之地」？由此而來，它的功能可就多多了。由於視角轉換，一個最古老的行當卻可能在一夜之間成了最時髦的行當。在美國基拉戈的約翰·彭尼坎普珊瑚礁國家公園水下30英尺處有一家朱爾斯水下旅館；戴維·奧斯曼漂浮旅館建在離城35英里外阿拉斯加的一條河道上，面積達4500平方英尺；此外，在英國的索爾茲伯里、意大里的普雷斯頓村都設有體驗生活的監獄旅館；更為創新的「主題旅館」，還有什麼「樹上旅館」、「帳篷旅館」、「影院旅館」，等等。隨著人們對宇宙的探索步伐加快，近些年還冒出了最最奢華的「空中旅館」。 這座「太空船號」是一個重400噸的豪華巨型飛船，用來運載乘客。這間會飛的酒店相當於兩個足球場大，靠1.4億立方英尺的氦氣，大量的電力，氫燃料推動器和6個渦輪發動機浮於空中。酒店可以承載250位客人，最大飛行速度為174公里每小時，最遠可飛行6，000公里。CSS的體積為165×244x647英尺，在8，000英尺的空中飛行,內部設有賭場，餐廳和特級套房等等。

什麼是開發市場？咱們換一個角度，它應該著眼於創造出消費者原來並不知道的需求。

❸ 5月26日歷史上的今天

5月26日
藏經洞
479 （齊高帝建元元年四月辛卯）劉宋讓帝位於蕭道成。29日，蕭道成稱帝建立齊，宋滅亡。
1679年——英國輝格黨在反對斯圖亞特王朝任意逮捕並無限期監禁其黨人的斗爭中，迫使國王查理二世簽署了《人身保護法》。
1805年——拿破崙在米蘭加冕為義大利國王。
1840年——林則徐反對閉關鎖國
1841年——第一次鴉片戰爭英軍首次進攻廣州城。
1860年——太平軍攻克常州，清將和春逃至蘇州滸墅關自縊死。
1914年——袁世凱停止政治會議，任命黎元洪為參政院院長，命七十人為參政。
1926年——里夫土人革命、反抗法國在摩洛哥的統治，但回教叛徒領袖何布爾克里姆投降後，亂事隨即結束。
1933年——愛國將領馮玉祥、吉鴻昌（共產黨員）、方振武在張家口成立了「察哈爾民眾抗日同盟軍」，抵抗日本侵略。馮玉祥任總司令，吉鴻昌任同盟軍第二軍軍長兼前敵總指揮。
1938年——毛澤東在延安抗日戰爭研究會上講演《論持久戰》，至6月3日結束。毛澤東指出，抗日戰爭是持久戰，最後勝利是中國的。毛澤東總結了抗日戰爭10個月的經驗，進一步揭示了抗日戰爭的發展規律，把持久戰的思想更加理論系統化。
1939年——毛澤東為延安《新中華報》著文：《抗大三周年紀念》。指出抗大的教育方針是「堅定正確的政治方向，艱苦樸素的工作作風，靈活機動的戰略戰術」。
1940年——英國海軍執行從敦刻爾克撤退的「發電機計劃」。8500艘各類艦船在盟軍空軍掩護下，分批從法國向英國撤退了30萬人。英國遠征軍裝備喪失殆盡。
1942年——蘇聯外長莫洛托夫赴倫敦與英簽訂了為期二十年的《英蘇軍事同盟》。
1942年——八路軍副總參謀長左權在山西遼縣麻田與日軍作戰中犧牲。左權（1906—1942）黃埔軍校第一期學生。曾任紅十五軍政委、軍長，第一軍團參謀長。長徵到達陝北後，任紅一軍團代軍團長，紅軍前敵總指揮部參謀長等職。
1942年——中國遠征軍200師師長戴安瀾在緬甸殉職。
1946年——普密蓬繼承泰國王位
1955年——長期駐我國旅順口地區的蘇軍指揮部高級將領和全體官兵撤離旅順回國。我國收回旅順主權。
1955年——赫魯曉夫抵貝爾格萊德，對1949年蘇聯對南斯拉夫的處置表示道歉，呼籲重新加強聯系。1966英屬圭亞娜成為英聯邦內的獨立國家。
1956年——北京——拉薩航空線試航成功。 中國空軍飛行員駕駛的領隊運輸機飛越「世界屋脊」，成功地降落在西藏首府拉薩的機場，創造了航空史上的新紀錄，北京——拉薩航空線試航成功。
1963年——國防部發言人發表聲明，宣布已經釋放和遣返了全部被俘印度軍事人員。
1967年——毛澤東1954年10月16日寫的《關於紅樓夢研究問題的信》發表。
1969年——哥倫比亞、厄瓜多、玻利維亞、秘魯、智利五國建立安第斯一體化的協定簽字。
1979年——根據同埃及達成的新的和約條款，以色列正式把它佔領了十幾年的西奈首府阿里什歸還埃及。
1985年——孟加拉國為前一天遭受颶風襲擊召開內閣緊急會議，並宣布28日為全國哀悼日。25日的颶風至少使一萬五千人喪生，二萬五千人失蹤，三十多萬人無家可歸，十四萬頭牲畜死亡。
2005年——國際著名記者、作家愛潑斯坦在北京逝世，享年90歲。愛潑斯坦，又名艾培，1915年4月20日生於波蘭華沙，1917年隨父母來到中國，1933年開始為中國革命工作，1957年加入中國籍，1964年加入中國共產黨。 他曾任《中國建設》（現名《今日中國》）雜志社總編輯，全國政協六屆至十屆常委，還曾擔任過中國福利會副主席、宋慶齡基金會副主席、中國國際友人研究會名譽會長、中國翻譯協會名譽會長、中國工業合作協會國際委員會名譽副主席等職務。著有《人民之戰》《中國未完成的革命》《中國勞工狀況》《西藏的轉變》等專著。
5 月 26 日收錄 18 件大事：
南朝侯景之亂結束(552年)－－－－－
547年，南朝梁武帝蕭衍在他統治末年，接納了北朝東魏將領侯景的投降，結果引狼入室，發生了長達4年的「侯景之亂」。侯景宇萬景，懷朔人，先屬北魏爾朱榮，繼歸東魏高歡，任鎮守河南大將。
547年高歡死，恐被高歡子高澄所殺，降西苑，不成，反受到東、西魏夾擊。侯景求助南方梁朝，梁武帝認為這正是恢復中原的好機會，於是接納了，封為河南王。
第二年，侯景便與梁宗室蕭正德勾結，舉兵叛亂，南渡長江，回攻梁都建康的核心台城130餘天，城中飢病交加，人口剩下十分之二三。城破，把年已86歲武帝囚禁，飢恨而死。侯景先立正德為帝，不久又把他縊殺，改立簡文帝。連年在江東用兵，燒殺搶掠，長江下游地區受到極大破壞。
551年，侯景廢簡文帝，並用裝滿上的口袋把他壓死，立蕭棟為帝，旋度梁帝自立，改國號漢，建元大始。
552年5月26日（梁承聖元年四月十八日），梁將陳霸先、王增辯攻破建康城，侯景逃亡時被部下所殺。
莫高窟「藏經洞」被發現(1900年)－－－－－
1900年5月26日，莫高窟道士王圓篆，為第17窟(現編號)中偶然發現一個「藏經洞」，里邊藏有從公元4世紀到公元14世紀歷代文物五六萬件，這是20世紀初我國考古學上的一次重大發現。
除漢文寫本外，藏文、梵文、怯盧文、粟特文、古和闐文、回鶻文等民族文字寫本約佔六分之一，並有絹本繪畫、刺綉等美術品數百件。寫本中除大量佛經、道經、儒家經典之外，還有史籍、帳冊、歷本、契據、信札、狀牒等。這些文物對研究我國古代的政治、經濟、文化、軍事以及中外友好往來等，都具有重要的歷史、科學價值。
但這些中華民族文化瑰寶卻在1907年至1925年間，先後遭到英國的斯坦因、法國的伯希和、沙俄的鄂登堡、日本的桔瑞超、美國的華爾納等人的偷竊和掠奪，使莫高窟的史料蒙受重大損失。
美國影星約翰·韋恩出生(1907年)－－－－－
約翰·韋恩(JOHN WAYNE) 1907年5月26日出生於美國。他是以演西部片著稱的好萊塢明星。1939年以一部《關山飛渡》蜚聲世界影壇。他一生共拍片250部，影響甚巨。他在《沉靜的人》中扮演一位退休的拳擊冠軍，與另一名拳擊手的一場激烈搏鬥，被認為是電影史上最逼真的拳擊場面。韋恩於1979年6月11日去世之後，備享哀榮。美國上至總統下至影迷都對他推崇備至，國會還授予他自由勛章。為了表示對他的哀悼，洛杉磯ㄖ

❹ 看不懂的特斯拉市值神話

以往的特斯拉，總以「燒錢」著稱，而如今隨著產能逐漸的釋放，公司表示未來現金流將實現正向，不會再出現資金短缺的問題。特斯拉也在財報聲明中表示：「特斯拉已經能夠依靠自身資金維持，銷量的進一步增長，產能的提升以及現金流的持續產生是我們未來的重點。」

但是特斯拉會滿足於單一的汽車產業嗎？

智能浪潮下的新發展

相比於福特和通用這樣的傳統車企，特斯拉更像是一家科技公司。

「屬於傳統汽車製造商的時代，已經結束了。」大眾汽車集團CEO迪斯在高管戰略會議上曾表示，大眾被當作汽車公司，而特斯拉被認作是科技公司。「汽車會成為最重要的移動設備，我們還被評估為一個汽車企業，而特斯拉已經是一個科技企業了。」

作為一個大膽的革新者，這個新能源汽車的龍頭企業，確實不同於傳統汽車企業。專精化的產品運作，至今也僅是推出了modelX/modelY/modelS/model3等少數幾款產品，主打高端產品，塑造產業體系。

當然，特斯拉不僅僅滿足於汽車產業，太陽能電池板、充電樁網路、軟體服務生態等方面也將成為特斯拉的重要收入來源。僅僅軟體系統而言，車機系統和操作方式的不斷升級，試圖打造一個更加智能化的產品。

2020年是5G元年，在全球不可阻擋的智能化浪潮之下，時代巨輪徐徐向前。萬物互聯、智能生活、自動駕駛的風頭正旺，特斯拉的順勢而行，也彰顯著它不僅僅是一個汽車企業，更加像是唱多者所言，「科技公司才是特斯拉的同行」。

迅猛發展下的老問題

2019年10月23日，2019《財富》未來50強榜單公布，特斯拉排名第48位。

2020年1月，2020年全球最具價值500大品牌榜發布，特斯拉排名第147位。

兩組排名不難看出，特斯拉發展的勢頭迅猛。而在這迅猛發展的背後，逐漸出現的問題，卻是所有車企都會面臨的問題——召回危機。

根據《消費者報道》從國家市場監督管理總局方面所了解信息可知，特斯拉汽車（北京）有限公司決定自2020年6月7日起，召回2016年4月15日至2016年12月16日期間生產的部分進口modelX系列汽車，共計3183輛。而此前，在2019年1月，特斯拉就曾因高田安全氣囊存在的傷人隱患，已經在中國召回超過14000輛modelS汽車。

本次召回范圍內的部分車輛在長期暴露於強效除冰鹽等高腐蝕的環境時，將轉向機電機固定在轉向機殼體上的螺栓可能被腐蝕並斷裂，造成轉向機電機發生移位、傳動皮帶打滑，從而導致轉向助力減弱或喪失，可能會增加車輛發生碰撞的風險，存在安全隱患。

另外部分車主反映，modelX2016款汽車存在制動系統失靈、剎車失靈等影響行車安全的問題，modelS車型也存在中控屏漏液的問題。而對於這些問題，特斯拉方面卻沒有實施相應的召回動作。

這不免會使一些消費者寒心。如果汽車的安全性能都無法保障，那也沒有繼續選擇這個品牌必要。相比於豐田此前的召回事件，其表現的危機公關意識的確值得特斯拉學習。畢竟口碑對於特斯拉而言，絕對是保障其銷量的最重要條件。

這幾次的召回事件之後，特斯拉方面也應該自我反省。雖說產品的質量難以做到百分百保障，但精益求精的態度卻是百分百需要的，一次又一次的不斷改進和提升，才能保證企業今後的可持續發展。

特斯拉想要繼續如今的「奇跡」，這一點毋庸置疑很重要。

那個將跑車送往太空的特斯拉，它的事業是否也能像那輛跑車一般，貼滿了「超速罰單」，一路沖向未知呢？

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

❺ 重組成功,如果把全國的高速公路限速,違章,罰款都歸太空智造,那股票價格得多少

如果把全國的高速公路限售，違章罰款都歸於太空製造，那一年的利潤將會十分的驚人，股價可以會飛漲

❻ 近在身邊的人工智慧設備，有一天，它會超越人類的智慧嗎

我真心覺得想多了，強人工智慧哪有那麼容易出現。這些都是企業家為了吸引投資、為了股票市值好看，而講的故事，搞的噱頭。故事講的越漂亮，畫的餅越大，描述未來的願景越好，則吸引到的投資越多，吸引到的股民啥的也越多。

之所以企業家吹人工智慧，是因為現在只處在信息革命的紅利中，信息革命不就是IT和互聯網嘛？如果同時爆發了其他技術革命。比如生物醫學革命，那麼我們現在同樣會聽到企業家畫長生不老、起死回生、肉價一分錢一斤，等大餅。比如航天革命，那我們現在就會吹星辰大海、太空賓館、殖民宇宙。想想就好，這一天還遠著呢。

❼ 喬布斯和蘋果的故事

簡單的給你講一下吧。希望對你有用。
蘋果的lisa是一款失敗的作品,性能很好,但是價格實在太貴,喬布斯和他的董事會意見不合,所以喬布斯被自己創立的公司開除了.喬布斯自己創立了一個動畫公司叫做Pixel,很出名對吧.
蘋果是80年代個人電腦技術的領先者,但是喬布斯走之後,蘋果幹了兩件非常愚蠢的事情,導致蘋果差點從地球上消失.第一件就是授權其他廠商生產apple兼容機,結果很多廠商只用交一點點版權費,就可以生產比apple
mac更便宜的兼容幾,大把大把賺錢,而很少有人買apple自己生產的電腦.
第二件事情就是apple把圖形用戶界面的版權賣給了microsoft,這直接導致微軟的windows系統誕生,至今還成為apple最大的威脅.
後來蘋果需要用到更加高級的圖形技術,就收購了喬布斯的pixel公司,喬布斯又回到了蘋果,他回來之後第一件事就是把兼容機授權收回,幾年後,蘋果扭虧為贏.
蘋果在90年代末相繼推出幾款經典的mac,採用powerPC的G3,G4處理器,速度快到讓美國政府禁止向中國出口.
2001年是蘋果真正回歸帝國的轉折之年,喬布斯把握市場,推出現在人盡皆知的ipod,並且在網上開設itunes
store音樂商店,ipod一經推出便大獲成功,到2006年市場上的播放器75%是ipod.
powerG5處理器是蘋果和ibm的最後一個神話,它強大到wintel平台的pc放在它面前就如同計算器一般,但是2006年中,喬布斯宣布,由於power處理器研發速度過慢,蘋果的下一代產品將全面採用intel的X86架構處理器.其操作系統和軟體的底層技術將全面改寫.
至此,蘋果一經從一個昔日的巨人重新變為市場的寵兒,但是由於80年代末90年代初的一系列重大失誤,給微軟崛起創造了機會,並痛失成為個人計算機市場老大的地位.
從此
蘋果一發不可收拾
具體的你可以去
http://t.cn/auhwOW
http://..com/question/280020137.html
看下

❽ 股票趨勢技術分析理論

1.股市從998點以來上漲的回顧

從2005年6月6日開始，中國股市進入了第二波周期為8年以上的波瀾壯闊的大牛市。其時間跨度之長，空間幅度之大，不是一般人可以想像。具體的空間點位我不做推測，但是可以說明，已經過去的3000點只是基本的，4000點是肯定要被踩在腳下的，8年之後最終到達的空間點位是多少，我不能預測，相信也沒有人能精確預測。從2005年6月6日至2007年2月16日，時間跨度是1年半左右，上漲幅度是200％。在這么短的時間內，這個幅度不可謂不大，但是其性質我歸納為恢復性上漲，為什麼呢，我們可以仔細回顧一下1年半以來的市場情況。

第一階段：熊市完結，股市試探性緩慢反彈（2005年6月～2005年11月）。

這個階段的特點是熊市雖然已經完結，但是人們飽經摧殘的脆弱心理仍不願相信牛市已經到來，若有上漲，仍將其看作熊市中的反彈，一切都猶猶豫豫，小心翼翼，生怕驚動了沉睡的熊大哥。只有極少數的先知勇敢的買入，因為這個時候的股票，太便宜了，真的太便宜了，遍地黃金啊，可能十年內都再沒同樣的機會了…....這個階段緩慢的上漲，快速的下跌，但是又跌不破前一個底部，磨啊磨啊，終於磨掉了那些不堅定的人，然後就到第二階段了…

第二階段：大夢初醒（2005年11月～2006年5月）

第二階段的特點是拉高成本，脫離估值太低不合理區域。這個階段沒什麼，就是明白事理的人越來越多，懷疑的人越來越少，大家都知道機會來了，趕快搞一把再說，在第二階段行情的末端，就是2006年5月初，形成了一個小小的瘋狂波，接下來就是較大的調整…

第三階段：崢嶸初現（2006年8月～2007年2月）

2006年5月～8月，經過對第二階段的徹底清洗，股指從2006年8月開始，進入到顯露崢嶸的歲月。從8月起，在大象股的強力拉升下，股指強勢進入主升浪，這個階段，牛是沒有回頭吃草的時間的，拉升再拉升，把人都搞瘋狂了。營業部門庭若市，新股民開戶一再創新高。這個階段，只要你買股票，隨便怎樣都賺錢，股指漲得象瘋狗樣，所以都叫瘋狗浪。但是，再怎麼強大的力量也不能使股指永遠上漲而不休息，牛始終會回頭吃草的。在2007年1月30日到2月6日這一段時間，牛低頭了，大盤6日內暴跌近500點。暴漲帶來的暴跌讓很多人消受不起，也給了投資者上了生動的一課，股市有風險，入市需謹慎。

一年半以來，大盤雖然經歷了幾個階段，但從大趨勢來講，股指在火狗年基本屬於單邊上漲，投資者多有斬獲。雖然股指已經上漲很高，但是趨勢沒有改變，股指的連創新高開拓了牛市的空間，增強了投資者的信心，吸引了大量的增量資金，為下一階段行情的演變打下了基礎和鋪墊了條件。

2.股市在2007年可能出現的波動

2007年對於指數的不利的因素：

1）.市盈率太高：現在股市的平均市盈率已經從1年半以前的15倍左右上升到現在的接近40倍，不管從哪個角度講，這個數據「現階段」是高了，從可持續發展的角度講，這樣下去是沒有出路的。我國是處於高速發展的新興市場，又有高速發展的宏觀經濟基本面支持，再加上人民幣升值因素，市盈率可以適當高估，可以讓人接受的長期平均市盈率波動值可以考慮在20倍到25倍（歐美港是15倍），最多也不能長期脫離30倍。所以，市盈率偏高是個問題。

2）.短時間獲利盤太多：1年半時間股指從1000點到3000點，這個市場的資本回報率太高，基本是暴利。一般資金年回報率在15％就有很多人開心的不得了，現在這個市場的資金年回報率超過50％的比比皆是，不是很正常。歷史告訴我們，市場不會讓你這么舒服的賺錢的，市場肯定會用他自己的方式讓投資者抬高成本。

3）.市場進入題材股階段：一般牛市的板塊炒作都大致的模式，剛開始是價值投資，然後擴散到炒作二線藍籌股，後來炒作有實質性題材的板塊，最後進入到炒作垃圾題材的階段。現在這個市場基本是進行到瘋狂炒作題材的階段，不管消息是真是假，先炒了再說。大致瀏覽一下個股，每個股票都基本上都經歷過了一段飆升段了，再漲的空間有多少呢。這些表明行情在逐漸在進入末期。

4）.從波浪理論的角度來看，從2007年2月6日開始的上升段，很象某個稍大級別波段的5浪，5浪過後是什麼呢，是對應更大級別波段的調整浪。

5）.從江恩的時間周期來測算，2007年春節過後3到5周，是及其危險的時間之窗，是大波動的主要時間周期和小波動的次要時間周期的重合點。如果這段時間沖高上漲的話，則更加危險，那表明時間周期點將落在空間的頂點，這個信號預示著下跌不可避免。

總的來看，大盤股指的上漲力量在逐漸減弱，上漲的時間在逐漸縮短，下跌的時間和空間在加大，下跌的推動結構一次比前一次強。上證指數可能在3100點到3500點之間，時間在春節後3～5周內見到2007年春節後的第一個高點，然後進行一個大級別的調整，調整的第一參照點是上次暴跌的低點2541點。

同時聲明一點，技術性調整的目的是什麼呢，是為了下次更好上漲。在技術性調整中，可以等待市盈率逐漸跟上股價上漲的幅度，對股價形成基本面的支撐。同時也為了抬高投資者的成本，消化獲利盤。也就是人們常說的，以時間換空間。

*三、把握趨勢*

1、加息改變不了大牛勢的趨勢

中國人民銀行決定，自2007年3月18日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的2.52％提高到2.79％；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的6.12％提高到6.39％；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。

加息對股市無疑是一個利空，對股市的確也會產生一定程度的影響，但本次加息對股市的影響不至於大到可以改變本輪大牛勢的格局。因此，基金長線投資者的操作思路沒有必要隨著加息而進行調整。

歷次加息對股市的影響：

第一次加息：1993年5月15日

中國人民銀行決定提高人民幣存、貸款利率，各檔次定期存款年利率平均提高2.18個百分點，各項貸款利率平均提高0.82個百分點。這次加息，使得首個交易日滬指下跌27.43點。

第二次加息：1993年7月11日

央行再次調高利率，一年期定期存款利率由93年5月15日9.18％上調到10.98％，利率升幅為19.61％。首個交易日下跌23.05點。

1993年的兩次加息，使滬綜指在隨後3個月時間里從1392點迅速下跌到777點，跌幅達到44.2％。

第三次加息：2004年10月29日

一年期存、貸款利率均上調0.27％。正處於下跌途中的滬綜指大跌1.58％，當天報收於1320點，其後經過幾個交易日的盤整後雖有一波小幅反彈，但最終仍未能擺脫下跌趨勢，滬綜指於2005年6月6日跌破千點創出了998點的多年新低。

第四次加息：2005年3月17日

央行決定住房貸款加息。這對絕大多數購房自住的市民來說，意味著支付房貸的負擔將增加5％至10％。滬綜指當日下跌了0.96％，次日再跌1.29％。稍作反彈後，滬綜指一路下跌，最低至998.23點。

第五次加息：2006年4月28日

2006年4月28日，金融機構貸款利率上調0.27個百分點，由現行的5.58％提高到5.85％。28日，滬指低開14點，最高1445，收盤 1440，漲23點，大漲1.66％。其後依然維持上漲勢頭，並在5月份展開了一波歷史上少見的逼空行情，到2006年7月5日最高摸至1757點。

1993年—1998年，美國經歷了數次加息，但是美國股市從3520點一路漲到8300點，漲幅高達136%，走出了長大5年的大牛市。

綜上所述，在前四次加息中，由於房地產等占的主導比較大，受影響也比較大，必然會對大盤產生很大的影響，同時股市還沒有改革，工商銀行，中國銀行等大市值還沒有引進。但現在除了市值發生變化外，關鍵是投資者已經逐漸適應了加息。從去年的加息看，股市已經發生了根本性的變化，加息不再是毒葯，而是催生股市健康發展的良葯。有些人並不理解加息的真正涵義以及用途，只會盲目跟風殺跌，其實大盤歷來暴跌的罪魁禍首很大程度都要歸咎於恐慌盤，所以，投資者的心態是關鍵。

2、股指期貨推出之日便是A股深調之時

天下既然沒有不散的筵席，也就沒有一路狂奔的牛市。人們都關心股市何時調整？何時終結？這就要從牛市的發動機談起。對於中國牛市的非典型性，我從2003年以來一直在思考，所以在2003年5月19日特意加班寫出了 「非典型牛市的典型開端」，刊於中國證券報的頭版。在我看來，中國牛市的發動機過去一直是政府，政府不掏錢就沒有牛市，這就是人們常說的「政策市」。經濟的高速增長必然產生證券化的需求，所以股市動態超前反應經濟趨勢，這就是所謂的「晴雨表」機制。但是中國經濟的高速增長不僅沒有伴隨著股市的相應上升，反而伴隨著長達五年的大熊市，這一直困擾著中國證券市場上的投資人。其實道理很簡單，就是一個司機和發動機的問題。中國股市這部車是政府造的，政府當司機，用的是老式柴油機。投資人不當司機，也就想不到要換發動機，只想「搭車」，不想開車，所以政府下車就沒人開車了。2004年上半年，這一輪牛市就啟動過一回，當司機的政府本想讓這台車出廠，但沒想到後面沒人接手，司機下車，車就「熄火」。所以 2004年的股市就像飛機起飛後又緊急迫降，管理層開始尋找新的司機，啟動了股權分置改革。股權分置改革解決了兩個問題：第一是解決了「司機」隊伍的問題，第二是解決了股市發動機的問題。機構投資者帶著三種動機進入市場，第一個動機是中國經濟成長的證券化，然後在證券化的過程中獲利；第二個動機是在股市中創造新的博弈棋局，然後在大並購中獲利；第三個動機是把企業變成商品，然後在製造「企業商品」的市場上獲利。全流通市場的背後是企業的商品化，企業商品化的背後是金融的證券化，金融證券化的背後是證券市場的產業化。三者缺一不可，構成了本輪大牛市的基礎，於是在今年才讓中國的「隱形牛市」浮出了水面。

行為經濟學和理論經濟學的差別就像天主教和基督教的差別一樣，亞當.斯密的市場界定如同天主教的上帝，在瞑瞑太空之上遙不可及，納什均衡的市場界定把上帝拉下神壇，變成了買方與賣方的博弈。所以在行為經濟學的市場上，司機可換，行為亦變。當司機從政府變為機構投資人之後，新司機就要換發動機，市場的游戲規則就變了。因為在政府當司機的時候，股市的第一原則是穩定；在機構當司機的時代，股市的本源就是波動。波動的原因有時來自買方，有時來自賣方，就像汽車的軌跡一樣，趨勢在於道路的走向，波動在於司機的駕駛。從這個原理來分析市場趨勢，股市調整發生的時點和深度就主要取決於投資機構的行為了。有機構預測明年是「年初上漲，年中調整，年末回升」，但是要具體分析本輪牛市的發動機，就會發現股市調整更大的概率會發生在年初，或者更確切的說，將發生在股指期貨推出之時。

我把這個牛市的驅動力之一界定為「移民效應」，是場外的投資機構作為股市「新移民」入市推動的牛市。原來在場外的新移民是機構，其中不少是海外機構或者是受海外機構訓練的基金經理。機構投資人有一個職業習慣，就是每到出季報年報的時候，都會「粉飾窗戶（Window Dressing）」，讓投資人,老闆或股東們賞識他們的遠見卓識。所以牛市越接近年底，就會越漲的越高，因為基金經理們在追漲補倉。中國的股市成為今年全球股市上升幅度最高的時候，如果哪個基金經理在年底還沒有用完他自己可以使用的中國投資額度，沒有持有今年漲幅最高的中國藍籌，就等於說你沒有看準市場。由於有這種壓力，年底之前大家都會把額度用完，於是就出現了越漲得好的藍籌就越漲，越牛的股市越牛。

這樣的機制推演下去的結論就是每年過了年底就會有機構先推高市場，伺機拋售，「裝飾窗戶」的工作完成了，沒有必要再繼續「裝飾」，這種職業習慣會引起市場的小幅調整，如果市場上有避險投資工具，還會有較大幅度的修正，因為機構可以先在衍生市場上布局，然後再開始拋售。這樣的對沖交易，可以使基金在正股調倉中的虧損由衍生品市場上的收益對沖，從而在基金調倉的過程中，不會導致基金凈值的大幅下跌。所以除了基本面的因素外，從行為面看股市調整要加一分小心：小調看「窗」；大調看「倉」。

這個機制告訴大家，「裝飾窗戶」後的調整多半是小幅調整。但是，在股指期貨推出之後，由於機構能夠用衍生產品來對沖正股的虧損，就可能出現較大幅度的修正。較大幅度的修正有雙重作用，其一是機構調倉。在調倉的過程當中，由於有衍生品投資的收益來對沖虧損，賬面凈值變化不會很大，但可用現金卻增加了。其二是散戶「震倉」。修正幅度超過一定點的時候，散戶會成為驚弓之鳥。於是在散戶跟風拋售的時候，又為機構創造了機會。所以，機構拋售加衍生產品的對沖會在市場上創造新的投資機會。

機構和散戶的博弈是一個永恆的主題，每一個人都會說保護投資者，但是保護哪一類投資者？是機構還是散戶？又都各有一本帳。對散戶的保護只能在制度上、程序上、和信息披露上來完成一般性的承諾，而市場上新推出的產品基本上都是為機構投資者服務的。所以在市場和產品創新的過程中，保護投資者自然而然就傾向於保護機構投資者。衍生產品市場的開放，股指期貨的推出，其實主要是為保護機構投資者提供新的避險工具。

所以我認為，明年初可能有「裝飾窗戶」後的小幅調整。但是，在股指期貨推出之後，市場可能會出現深度調整。牛市之中的調整隻要不跌破20%的心理線，牛市的基調就還存在，機構就會不斷發動新一輪的拉升，這是我對明年股市調整機制的看法。

中國股市換了司機，新司機換了引擎，市場又從基本面和政策面產生了新的「加速器」：

第一是人民幣升值。今年升了3%，專家預測明年升幅會是5%以上，於是人民幣升值的預期推動股市繼續向好；

第二是公司的盈利。預計明年公司的利潤會大幅超出預期，這是中國經濟成長證券化的內在動力，是基本面的因素；

第三是「隱形收益」的回歸。在管理層的利益和股票價格脫節的時候，上市公司的經營性現金流往往有三個出口：一條出口流到總公司；一條出口流到關聯公司；一條出口流到上市公司。於是，上市公司的管理層在賺錢的同時還要考慮利潤分流，通過利潤分流來平衡三個口袋的不同利益主體。大口袋通常是大股東的，大股東的利益和上市公司管理層的帽子連在一起。小口袋是管理層和關聯機構的，小口袋的現金流關繫到管理層和關聯機構的間接利益，也關繫到上市公司是否能夠持續盈利。所以在兩頭照顧完之後剩下的才流入上市公司的口袋。在這樣的機制存在之時，上市公司實際創造的利潤會有相當部分會流出上市公司。但是在股權分置改革之後，有三個因素會改變上述機制：其一是明年將推出的管理層股權激勵，明年開始試點，上市公司管理層在准備積累可分配利潤；其二是公司治理水平和透明度的提高。由於有強勢的投資機構進了市場，機構人不參與管理，但是監督管理的功能強化了，三個口袋就不那麼容易隨便調劑了；其三是新的會計准則和新的考核辦法，市值的考核會逐步替代原來的凈值考核，新的會計制度和新的考核方式也會使現金流回歸A股，超出預期的利潤就會帶動股價進一步上升。

第四是稅收制度的改革。稅制改革已經提上議事日程，「兩稅合一」會解決中國企業制度中的一個重大問題。當年為了對外開放，我們對三資（外商獨資、中外合資、中外合作）企業實行了優惠的稅收政策。除了 「兩免三減或三免五減」之外，外資實際享受了很多的優惠，實際納稅平均只有內資企業的一半左右。兩稅合一以及包含著兩稅合一之後的減稅，估計會把新的統一稅率下調四分之一左右，也就是說在原來的盈利水平上，稅收制度的改革會使上市公司的利潤增加8%到10%，這會直接影響到目前仍然以內資國企為主導的中國 A股市場，並且還會激勵外資參股中國上市公司的動機，推動A股市場股權結構的多元化。

第五是證券市場的開放。A股市場的對外開放也是國家和跨國公司之間的博弈，結果是把境外的中小型企業排斥在中國市場之外。QFII政策也好，其他對外國機構投資者開放的政策也好，都是在全球排名在前的大行影響之下制訂的。以QFII為例，諾大一個香港地區和台灣地區，居然沒有一家公司能夠達到申請QFII額度的資格。大型的跨國金融機構控制著中國的對外開放，這種情況在明年會有所改善。我預計明年QFII的申請門檻會降低，金融市場會進一步開放，甚至可能把那些通過進出口報價偷偷進入中國市場的熱錢「棄暗投明」轉化為新的機構投資者。

第六是機構投資的規范。目前除了基金公司之外，一般企業如果以投資股票為主營業務之一的話，最好還是用「人頭賬戶」進行投資。因為法人的投資和一個自然人的投資相比，除了法人承擔有限責任的優點之外，法人的投資回報要承受多層課稅。中國目前的稅制實際上是不鼓勵機構進行證券投資的。許多機構藏在自然人的背後進行投資，一方面是為了隱形，另一方面也是為了逃稅。機構投資收益的稅收問題不僅困擾著機構投資的規范化，而且阻礙著資產證券化和房地產信託等創新產品的發行和交易。

第七是A＋H的一體化。隨著越來越多的藍籌股上市和H股的「回鄉」，A+H模式會逐漸導致A股市場和香港市場的一體化，進而提出B股市場退出歷史舞台的問題。B股市場的關閉應當借鑒股權分置改革的經驗，通過協議回購，私有化的退市，或者准QFII的方式來解決，從而加強A股和H股之間的一體化。

總體來說，從宏觀、微觀、國內、國際、稅收改革和企業制度改革等各方面的因素看，明年中國股市繼續向好的基礎非常強勁，今年的儲蓄增長率首次下跌僅僅是開始，是大規模資金投入股市的開始。儲蓄如蓄水，投資如泄洪，從制度上開啟儲蓄資金自動流入證券市場的變革才剛剛開始。

3、把握趨勢

對於趨勢的判定方法有多種，可以用道氏理論，可以用波浪理論，可以用均線理論，更可以簡單到用一把直尺往圖表上一放。而對於如何把握趨勢，使趨勢為己所用，則見仁見智各有各的妙法。事實上，趨勢簡單得嚇人，簡單到可以這樣描述：在多頭市場中做多，在空頭市場中做空。說的好容易，可做起來真的很難。這也怨不得自己也怨不得別人，其實這是由人類的本性所決定的。人性的諸多弱點是來自先天，如恐懼、懶惰、沖動、貪婪等等，而許多優良的品質卻需要依靠後天的培養和歷練，因此也就造成了人們知與行的無法統一。大家看股評的時候，股評師一般會說看空看多的理由，並指出了未來的支撐或阻力，還很好心的建議在支撐處低吸搶反彈，在阻力處減磅。這些先生們的勇氣都很可嘉，但我們不能苟同他們的做法，在一個空頭市場中低吸搶反彈，恐怕會淹沒在向下的瀑布里；在多頭市場中做空，恐怕會一腳踩在直升機上。趨勢是無敵的，這些趨勢運動過程中的阻力支撐能和趨勢對抗嗎？趨勢是如此簡單，你只需要有簡單的思考就會有簡單的動作，而在這個市場里，往往簡單的動作卻受的阻力最小。以市場來講，跌深醞釀反彈；漲多醞釀回落。不過又有多少人能抓住這個極點呢？有句話說：只要市場中還有人在和趨勢對抗，那麼趨勢便不會終止。在趨勢行進過程中，又有多少「敢為天下先」的「聰明人」被市場無情消滅啊。趨勢可以辨認。之所以還有那麼多人虧損，一是源於人性的問題，即知道了趨勢的方向，卻因為貪婪恐懼等等，或者以為自己比市場更聰明，而在不知不覺中選擇了和趨勢抗衡；二是不知道什麼是趨勢，完全憑感覺在市場里行走。因此，等趨勢明朗了，等盤面熱火朝天了，等你知道了明白了，你想不賺錢都難了，那時再做不遲啊。重要的是，在自己迷惘的時候應該身處局外，而不該置身其中。你不能用自己的資金賭在自己的迷惘里。做聰明人沒用的，關鍵是要做個賺錢人。

❾ 股指期貨瀑布效應

1.股市從998點以來上漲的回顧
從2005年6月6日開始，中國股市進入了第二波周期為8年以上的波瀾壯闊的大牛市。其時間跨度之長，空間幅度之大，不是一般人可以想像。具體的空間點位我不做推測，但是可以說明，已經過去的3000點只是基本的，4000點是肯定要被踩在腳下的，8年之後最終到達的空間點位是多少，我不能預測，相信也沒有人能精確預測。從2005年6月6日至2007年2月16日，時間跨度是1年半左右，上漲幅度是200％。在這么短的時間內，這個幅度不可謂不大，但是其性質我歸納為恢復性上漲，為什麼呢，我們可以仔細回顧一下1年半以來的市場情況。
第一階段：熊市完結，股市試探性緩慢反彈（2005年6月～2005年11月）。
這個階段的特點是熊市雖然已經完結，但是人們飽經摧殘的脆弱心理仍不願相信牛市已經到來，若有上漲，仍將其看作熊市中的反彈，一切都猶猶豫豫，小心翼翼，生怕驚動了沉睡的熊大哥。只有極少數的先知勇敢的買入，因為這個時候的股票，太便宜了，真的太便宜了，遍地黃金啊，可能十年內都再沒同樣的機會了…....這個階段緩慢的上漲，快速的下跌，但是又跌不破前一個底部，磨啊磨啊，終於磨掉了那些不堅定的人，然後就到第二階段了…
第二階段：大夢初醒（2005年11月～2006年5月）
第二階段的特點是拉高成本，脫離估值太低不合理區域。這個階段沒什麼，就是明白事理的人越來越多，懷疑的人越來越少，大家都知道機會來了，趕快搞一把再說，在第二階段行情的末端，就是2006年5月初，形成了一個小小的瘋狂波，接下來就是較大的調整…
第三階段：崢嶸初現（2006年8月～2007年2月）
2006年5月～8月，經過對第二階段的徹底清洗，股指從2006年8月開始，進入到顯露崢嶸的歲月。從8月起，在大象股的強力拉升下，股指強勢進入主升浪，這個階段，牛是沒有回頭吃草的時間的，拉升再拉升，把人都搞瘋狂了。營業部門庭若市，新股民開戶一再創新高。這個階段，只要你買股票，隨便怎樣都賺錢，股指漲得象瘋狗樣，所以都叫瘋狗浪。但是，再怎麼強大的力量也不能使股指永遠上漲而不休息，牛始終會回頭吃草的。在2007年1月30日到2月6日這一段時間，牛低頭了，大盤6日內暴跌近500點。暴漲帶來的暴跌讓很多人消受不起，也給了投資者上了生動的一課，股市有風險，入市需謹慎。
一年半以來，大盤雖然經歷了幾個階段，但從大趨勢來講，股指在火狗年基本屬於單邊上漲，投資者多有斬獲。雖然股指已經上漲很高，但是趨勢沒有改變，股指的連創新高開拓了牛市的空間，增強了投資者的信心，吸引了大量的增量資金，為下一階段行情的演變打下了基礎和鋪墊了條件。
2.股市在2007年可能出現的波動
2007年對於指數的不利的因素：
1）.市盈率太高：現在股市的平均市盈率已經從1年半以前的15倍左右上升到現在的接近40倍，不管從哪個角度講，這個數據「現階段」是高了，從可持續發展的角度講，這樣下去是沒有出路的。我國是處於高速發展的新興市場，又有高速發展的宏觀經濟基本面支持，再加上人民幣升值因素，市盈率可以適當高估，可以讓人接受的長期平均市盈率波動值可以考慮在20倍到25倍（歐美港是15倍），最多也不能長期脫離30倍。所以，市盈率偏高是個問題。
2）.短時間獲利盤太多：1年半時間股指從1000點到3000點，這個市場的資本回報率太高，基本是暴利。一般資金年回報率在15％就有很多人開心的不得了，現在這個市場的資金年回報率超過50％的比比皆是，不是很正常。歷史告訴我們，市場不會讓你這么舒服的賺錢的，市場肯定會用他自己的方式讓投資者抬高成本。
3）.市場進入題材股階段：一般牛市的板塊炒作都大致的模式，剛開始是價值投資，然後擴散到炒作二線藍籌股，後來炒作有實質性題材的板塊，最後進入到炒作垃圾題材的階段。現在這個市場基本是進行到瘋狂炒作題材的階段，不管消息是真是假，先炒了再說。大致瀏覽一下個股，每個股票都基本上都經歷過了一段飆升段了，再漲的空間有多少呢。這些表明行情在逐漸在進入末期。
4）.從波浪理論的角度來看，從2007年2月6日開始的上升段，很象某個稍大級別波段的5浪，5浪過後是什麼呢，是對應更大級別波段的調整浪。
5）.從江恩的時間周期來測算，2007年春節過後3到5周，是及其危險的時間之窗，是大波動的主要時間周期和小波動的次要時間周期的重合點。如果這段時間沖高上漲的話，則更加危險，那表明時間周期點將落在空間的頂點，這個信號預示著下跌不可避免。
總的來看，大盤股指的上漲力量在逐漸減弱，上漲的時間在逐漸縮短，下跌的時間和空間在加大，下跌的推動結構一次比前一次強。上證指數可能在3100點到3500點之間，時間在春節後3～5周內見到2007年春節後的第一個高點，然後進行一個大級別的調整，調整的第一參照點是上次暴跌的低點2541點。
同時聲明一點，技術性調整的目的是什麼呢，是為了下次更好上漲。在技術性調整中，可以等待市盈率逐漸跟上股價上漲的幅度，對股價形成基本面的支撐。同時也為了抬高投資者的成本，消化獲利盤。也就是人們常說的，以時間換空間。
*三、把握趨勢*
1、加息改變不了大牛勢的趨勢
中國人民銀行決定，自2007年3月18日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的2.52％提高到2.79％；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的6.12％提高到6.39％；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。
加息對股市無疑是一個利空，對股市的確也會產生一定程度的影響，但本次加息對股市的影響不至於大到可以改變本輪大牛勢的格局。因此，基金長線投資者的操作思路沒有必要隨著加息而進行調整。
歷次加息對股市的影響：
第一次加息：1993年5月15日
中國人民銀行決定提高人民幣存、貸款利率，各檔次定期存款年利率平均提高2.18個百分點，各項貸款利率平均提高0.82個百分點。這次加息，使得首個交易日滬指下跌27.43點。
第二次加息：1993年7月11日
央行再次調高利率，一年期定期存款利率由93年5月15日9.18％上調到10.98％，利率升幅為19.61％。首個交易日下跌23.05點。
1993年的兩次加息，使滬綜指在隨後3個月時間里從1392點迅速下跌到777點，跌幅達到44.2％。
第三次加息：2004年10月29日
一年期存、貸款利率均上調0.27％。正處於下跌途中的滬綜指大跌1.58％，當天報收於1320點，其後經過幾個交易日的盤整後雖有一波小幅反彈，但最終仍未能擺脫下跌趨勢，滬綜指於2005年6月6日跌破千點創出了998點的多年新低。
第四次加息：2005年3月17日
央行決定住房貸款加息。這對絕大多數購房自住的市民來說，意味著支付房貸的負擔將增加5％至10％。滬綜指當日下跌了0.96％，次日再跌1.29％。稍作反彈後，滬綜指一路下跌，最低至998.23點。
第五次加息：2006年4月28日
2006年4月28日，金融機構貸款利率上調0.27個百分點，由現行的5.58％提高到5.85％。28日，滬指低開14點，最高1445，收盤 1440，漲23點，大漲1.66％。其後依然維持上漲勢頭，並在5月份展開了一波歷史上少見的逼空行情，到2006年7月5日最高摸至1757點。
1993年—1998年，美國經歷了數次加息，但是美國股市從3520點一路漲到8300點，漲幅高達136%，走出了長大5年的大牛市。
綜上所述，在前四次加息中，由於房地產等占的主導比較大，受影響也比較大，必然會對大盤產生很大的影響，同時股市還沒有改革，工商銀行，中國銀行等大市值還沒有引進。但現在除了市值發生變化外，關鍵是投資者已經逐漸適應了加息。從去年的加息看，股市已經發生了根本性的變化，加息不再是毒葯，而是催生股市健康發展的良葯。有些人並不理解加息的真正涵義以及用途，只會盲目跟風殺跌，其實大盤歷來暴跌的罪魁禍首很大程度都要歸咎於恐慌盤，所以，投資者的心態是關鍵。
2、股指期貨推出之日便是A股深調之時
天下既然沒有不散的筵席，也就沒有一路狂奔的牛市。人們都關心股市何時調整？何時終結？這就要從牛市的發動機談起。對於中國牛市的非典型性，我從2003年以來一直在思考，所以在2003年5月19日特意加班寫出了 「非典型牛市的典型開端」，刊於中國證券報的頭版。在我看來，中國牛市的發動機過去一直是政府，政府不掏錢就沒有牛市，這就是人們常說的「政策市」。經濟的高速增長必然產生證券化的需求，所以股市動態超前反應經濟趨勢，這就是所謂的「晴雨表」機制。但是中國經濟的高速增長不僅沒有伴隨著股市的相應上升，反而伴隨著長達五年的大熊市，這一直困擾著中國證券市場上的投資人。其實道理很簡單，就是一個司機和發動機的問題。中國股市這部車是政府造的，政府當司機，用的是老式柴油機。投資人不當司機，也就想不到要換發動機，只想「搭車」，不想開車，所以政府下車就沒人開車了。2004年上半年，這一輪牛市就啟動過一回，當司機的政府本想讓這台車出廠，但沒想到後面沒人接手，司機下車，車就「熄火」。所以 2004年的股市就像飛機起飛後又緊急迫降，管理層開始尋找新的司機，啟動了股權分置改革。股權分置改革解決了兩個問題：第一是解決了「司機」隊伍的問題，第二是解決了股市發動機的問題。機構投資者帶著三種動機進入市場，第一個動機是中國經濟成長的證券化，然後在證券化的過程中獲利；第二個動機是在股市中創造新的博弈棋局，然後在大並購中獲利；第三個動機是把企業變成商品，然後在製造「企業商品」的市場上獲利。全流通市場的背後是企業的商品化，企業商品化的背後是金融的證券化，金融證券化的背後是證券市場的產業化。三者缺一不可，構成了本輪大牛市的基礎，於是在今年才讓中國的「隱形牛市」浮出了水面。
行為經濟學和理論經濟學的差別就像天主教和基督教的差別一樣，亞當.斯密的市場界定如同天主教的上帝，在瞑瞑太空之上遙不可及，納什均衡的市場界定把上帝拉下神壇，變成了買方與賣方的博弈。所以在行為經濟學的市場上，司機可換，行為亦變。當司機從政府變為機構投資人之後，新司機就要換發動機，市場的游戲規則就變了。因為在政府當司機的時候，股市的第一原則是穩定；在機構當司機的時代，股市的本源就是波動。波動的原因有時來自買方，有時來自賣方，就像汽車的軌跡一樣，趨勢在於道路的走向，波動在於司機的駕駛。從這個原理來分析市場趨勢，股市調整發生的時點和深度就主要取決於投資機構的行為了。有機構預測明年是「年初上漲，年中調整，年末回升」，但是要具體分析本輪牛市的發動機，就會發現股市調整更大的概率會發生在年初，或者更確切的說，將發生在股指期貨推出之時。
我把這個牛市的驅動力之一界定為「移民效應」，是場外的投資機構作為股市「新移民」入市推動的牛市。原來在場外的新移民是機構，其中不少是海外機構或者是受海外機構訓練的基金經理。機構投資人有一個職業習慣，就是每到出季報年報的時候，都會「粉飾窗戶（Window Dressing）」，讓投資人,老闆或股東們賞識他們的遠見卓識。所以牛市越接近年底，就會越漲的越高，因為基金經理們在追漲補倉。中國的股市成為今年全球股市上升幅度最高的時候，如果哪個基金經理在年底還沒有用完他自己可以使用的中國投資額度，沒有持有今年漲幅最高的中國藍籌，就等於說你沒有看準市場。由於有這種壓力，年底之前大家都會把額度用完，於是就出現了越漲得好的藍籌就越漲，越牛的股市越牛。
這樣的機制推演下去的結論就是每年過了年底就會有機構先推高市場，伺機拋售，「裝飾窗戶」的工作完成了，沒有必要再繼續「裝飾」，這種職業習慣會引起市場的小幅調整，如果市場上有避險投資工具，還會有較大幅度的修正，因為機構可以先在衍生市場上布局，然後再開始拋售。這樣的對沖交易，可以使基金在正股調倉中的虧損由衍生品市場上的收益對沖，從而在基金調倉的過程中，不會導致基金凈值的大幅下跌。所以除了基本面的因素外，從行為面看股市調整要加一分小心：小調看「窗」；大調看「倉」。
這個機制告訴大家，「裝飾窗戶」後的調整多半是小幅調整。但是，在股指期貨推出之後，由於機構能夠用衍生產品來對沖正股的虧損，就可能出現較大幅度的修正。較大幅度的修正有雙重作用，其一是機構調倉。在調倉的過程當中，由於有衍生品投資的收益來對沖虧損，賬面凈值變化不會很大，但可用現金卻增加了。其二是散戶「震倉」。修正幅度超過一定點的時候，散戶會成為驚弓之鳥。於是在散戶跟風拋售的時候，又為機構創造了機會。所以，機構拋售加衍生產品的對沖會在市場上創造新的投資機會。
機構和散戶的博弈是一個永恆的主題，每一個人都會說保護投資者，但是保護哪一類投資者？是機構還是散戶？又都各有一本帳。對散戶的保護只能在制度上、程序上、和信息披露上來完成一般性的承諾，而市場上新推出的產品基本上都是為機構投資者服務的。所以在市場和產品創新的過程中，保護投資者自然而然就傾向於保護機構投資者。衍生產品市場的開放，股指期貨的推出，其實主要是為保護機構投資者提供新的避險工具。
所以我認為，明年初可能有「裝飾窗戶」後的小幅調整。但是，在股指期貨推出之後，市場可能會出現深度調整。牛市之中的調整隻要不跌破20%的心理線，牛市的基調就還存在，機構就會不斷發動新一輪的拉升，這是我對明年股市調整機制的看法。
中國股市換了司機，新司機換了引擎，市場又從基本面和政策面產生了新的「加速器」：
第一是人民幣升值。今年升了3%，專家預測明年升幅會是5%以上，於是人民幣升值的預期推動股市繼續向好；
第二是公司的盈利。預計明年公司的利潤會大幅超出預期，這是中國經濟成長證券化的內在動力，是基本面的因素；
第三是「隱形收益」的回歸。在管理層的利益和股票價格脫節的時候，上市公司的經營性現金流往往有三個出口：一條出口流到總公司；一條出口流到關聯公司；一條出口流到上市公司。於是，上市公司的管理層在賺錢的同時還要考慮利潤分流，通過利潤分流來平衡三個口袋的不同利益主體。大口袋通常是大股東的，大股東的利益和上市公司管理層的帽子連在一起。小口袋是管理層和關聯機構的，小口袋的現金流關繫到管理層和關聯機構的間接利益，也關繫到上市公司是否能夠持續盈利。所以在兩頭照顧完之後剩下的才流入上市公司的口袋。在這樣的機制存在之時，上市公司實際創造的利潤會有相當部分會流出上市公司。但是在股權分置改革之後，有三個因素會改變上述機制：其一是明年將推出的管理層股權激勵，明年開始試點，上市公司管理層在准備積累可分配利潤；其二是公司治理水平和透明度的提高。由於有強勢的投資機構進了市場，機構人不參與管理，但是監督管理的功能強化了，三個口袋就不那麼容易隨便調劑了；其三是新的會計准則和新的考核辦法，市值的考核會逐步替代原來的凈值考核，新的會計制度和新的考核方式也會使現金流回歸A股，超出預期的利潤就會帶動股價進一步上升。
第四是稅收制度的改革。稅制改革已經提上議事日程，「兩稅合一」會解決中國企業制度中的一個重大問題。當年為了對外開放，我們對三資（外商獨資、中外合資、中外合作）企業實行了優惠的稅收政策。除了 「兩免三減或三免五減」之外，外資實際享受了很多的優惠，實際納稅平均只有內資企業的一半左右。兩稅合一以及包含著兩稅合一之後的減稅，估計會把新的統一稅率下調四分之一左右，也就是說在原來的盈利水平上，稅收制度的改革會使上市公司的利潤增加8%到10%，這會直接影響到目前仍然以內資國企為主導的中國 A股市場，並且還會激勵外資參股中國上市公司的動機，推動A股市場股權結構的多元化。
第五是證券市場的開放。A股市場的對外開放也是國家和跨國公司之間的博弈，結果是把境外的中小型企業排斥在中國市場之外。QFII政策也好，其他對外國機構投資者開放的政策也好，都是在全球排名在前的大行影響之下制訂的。以QFII為例，諾大一個香港地區和台灣地區，居然沒有一家公司能夠達到申請QFII額度的資格。大型的跨國金融機構控制著中國的對外開放，這種情況在明年會有所改善。我預計明年QFII的申請門檻會降低，金融市場會進一步開放，甚至可能把那些通過進出口報價偷偷進入中國市場的熱錢「棄暗投明」轉化為新的機構投資者。
第六是機構投資的規范。目前除了基金公司之外，一般企業如果以投資股票為主營業務之一的話，最好還是用「人頭賬戶」進行投資。因為法人的投資和一個自然人的投資相比，除了法人承擔有限責任的優點之外，法人的投資回報要承受多層課稅。中國目前的稅制實際上是不鼓勵機構進行證券投資的。許多機構藏在自然人的背後進行投資，一方面是為了隱形，另一方面也是為了逃稅。機構投資收益的稅收問題不僅困擾著機構投資的規范化，而且阻礙著資產證券化和房地產信託等創新產品的發行和交易。
第七是A＋H的一體化。隨著越來越多的藍籌股上市和H股的「回鄉」，A+H模式會逐漸導致A股市場和香港市場的一體化，進而提出B股市場退出歷史舞台的問題。B股市場的關閉應當借鑒股權分置改革的經驗，通過協議回購，私有化的退市，或者准QFII的方式來解決，從而加強A股和H股之間的一體化。
總體來說，從宏觀、微觀、國內、國際、稅收改革和企業制度改革等各方面的因素看，明年中國股市繼續向好的基礎非常強勁，今年的儲蓄增長率首次下跌僅僅是開始，是大規模資金投入股市的開始。儲蓄如蓄水，投資如泄洪，從制度上開啟儲蓄資金自動流入證券市場的變革才剛剛開始。
3、把握趨勢
對於趨勢的判定方法有多種，可以用道氏理論，可以用波浪理論，可以用均線理論，更可以簡單到用一把直尺往圖表上一放。而對於如何把握趨勢，使趨勢為己所用，則見仁見智各有各的妙法。事實上，趨勢簡單得嚇人，簡單到可以這樣描述：在多頭市場中做多，在空頭市場中做空。說的好容易，可做起來真的很難。這也怨不得自己也怨不得別人，其實這是由人類的本性所決定的。人性的諸多弱點是來自先天，如恐懼、懶惰、沖動、貪婪等等，而許多優良的品質卻需要依靠後天的培養和歷練，因此也就造成了人們知與行的無法統一。大家看股評的時候，股評師一般會說看空看多的理由，並指出了未來的支撐或阻力，還很好心的建議在支撐處低吸搶反彈，在阻力處減磅。這些先生們的勇氣都很可嘉，但我們不能苟同他們的做法，在一個空頭市場中低吸搶反彈，恐怕會淹沒在向下的瀑布里；在多頭市場中做空，恐怕會一腳踩在直升機上。趨勢是無敵的，這些趨勢運動過程中的阻力支撐能和趨勢對抗嗎？趨勢是如此簡單，你只需要有簡單的思考就會有簡單的動作，而在這個市場里，往往簡單的動作卻受的阻力最小。以市場來講，跌深醞釀反彈；漲多醞釀回落。不過又有多少人能抓住這個極點呢？有句話說：只要市場中還有人在和趨勢對抗，那麼趨勢便不會終止。在趨勢行進過程中，又有多少「敢為天下先」的「聰明人」被市場無情消滅啊。趨勢可以辨認。之所以還有那麼多人虧損，一是源於人性的問題，即知道了趨勢的方向，卻因為貪婪恐懼等等，或者以為自己比市場更聰明，而在不知不覺中選擇了和趨勢抗衡；二是不知道什麼是趨勢，完全憑感覺在市場里行走。因此，等趨勢明朗了，等盤面熱火朝天了，等你知道了明白了，你想不賺錢都難了，那時再做不遲啊。重要的是，在自己迷惘的時候應該身處局外，而不該置身其中。你不能用自己的資金賭在自己的迷惘里。做聰明人沒用的，關鍵是要做個賺錢人。

❿ 關於多角度思考問題多維度發散思維的古詩詞

天才從多角度思考問題

全球化加速了「四大轉移」：權力大轉移、人才大轉移、財富大轉移、觀念大轉移。在發展越來越不均衡的世界裡，未來只屬於「有想法」的人。黑格爾說過——人是靠思想站立起來的。企業界一直都在說，不怕做不到就怕想不到，我們正在尋找的這條「阿里阿德涅的綵線」，它正是一條經營智慧的線索、一條讓你從多個角度去思考問題的線索、一條促進你奮然躍起的線索。經營智慧首先是經營創新，經營創新首先是經營我們的思維方式。一些研究創造過程的專家學者認為至少有八種思維方式把天才與常人區別開來。這八種思維方式是：不能遏制的創造激情；從多角度思考問題；天才從相對立角度思考問題；天才進行獨創性組合；天才設法在事物之間建立聯系；天才善於比喻；天才對變化有所准備；天才使自己的思想形象化。由於人的思維活動是一個整合的過程，在科學發明、藝術創作、商業企劃這些創造性活動中，這八種思維方式往往是同時並舉互為作用的。
歷史上那些科學巨匠與藝術天才，他們首要的思維策略即在於能從多個角度去思考問題、研究問題、解決問題。類似達·芬奇、愛因斯坦、弗洛依德這些傑出人物的一個共同特點，就在於他們往往從不同的角度重新構建所遭遇的各個方面的問題。同樣如此，在全球市場上，眾多的商業天才，諸如錢德勒夫人、泰德·特納、邁克爾·戴爾、傑夫·比克斯，他們創造出此前消費者並不知道的市場。不論是科學家、藝術家還是企業家，這些天才人物都善於從多角度思考問題。他們覺得，看待某個問題的第一種角度太偏向於自己看待事物的通常方式，就會不停的從一個角度轉向另一個角度，以重新構建這個問題。他們對問題的理解隨視角的每一次轉換而逐漸加深，最終便抓住了問題的實質。愛因斯坦的相對論就是對不同視角之間的關系的一種解釋。弗洛依德的精神分析法旨在找到與傳統方法不符的細節，以便發現一個全新的視角。而沃爾瑪公司、戴爾公司這些企業則以全新的視角，開發出某種前所未有的全新的商業模式。

中國為何創新滯後，關鍵在於所謂的社會精英階層，他們往往從傳統的視角出發，深陷「復制性思維的轄區」。我們不妨來看看，從最傳統的農業直至最前衛的電視媒體，它們行當截然不同，操作者的層面在文化教養、社會地位等等的方面其相差又何止十萬八千里！但就是這樣兩個風馬牛不相及的群體，他們的思維模式卻都基本一致。比如說，像我們這樣一個以農業為主導的國家，自古以來，精耕細作就是傳統農業的寶典。但是，現在發現犁地也會損壞土壤的肥力，增加土壤的侵蝕。而且，不用犁翻耕的土地在總體上也有益於地球生態環境。因為，未翻耕的土地，可以緊緊地控制住碳，否則當有機物腐爛時，碳就會跑到空中形成二氧化碳，如果一公頃土地不耕地，則每年可以吸收一噸碳，這樣可以使土地成為扼制全球變暖的關鍵因素。但是在傳統觀念左右著我們的這個行業里，一家一戶仍然熱衷於精耕細作，非如此不足以體現由祖宗流傳下來的吃苦耐勞的精神。直到今天，我們看到數百萬拉丁美洲人已不再用犁翻地的時候，人們依然故我，深翻不輟。

再來看咱們的電視，中國從中央到地方擁有4千多家電視台，此外尚有五、六十家衛星電視台，在數量上佔全球第一！但是，它們做的是只要一個台就能做好的事。一個節目主持人可以客串數十家電視台重復主持內容相差無幾的節目；一部電視劇在多家衛視台於同一時間上映，並可在全國輪流日復一日地播下去；一種樣式的電視劇（「金大俠」 、「瓊阿姨」或是涉案劇）可以一直演繹下去；同一首歌，可以一個城市又一個城市唱下去；一台晚會形式可以自我叫好一、二十年傳承下來……它們在賺取大把廣告費的同時，正在大肆浪費國家資源。如果千家萬戶的農民干同樣的事還能創造價值的話，那千家萬戶的電視機干同樣的事，除了製造傻瓜觀眾而外，還能創造什麼價值？我們是否該質疑當代的文化精英們，誰該為我們的精神生活質量負責？誰又該為我們的奢侈性浪費負責？

正是因為政府與企業都習慣於「復制性思維模式」，導致今天的中國成為產值大國利潤小國。從第一產業直至第四產業，我國有一百多個產品產量雄踞世界第一，諸如產值第一的鋼鐵、第一的鍾表、第一的服裝、第一的鞋業、第一的茶葉、第一的瓷器…以及等等的第一。而在利潤排序上卻在充當墊底的角色。以產值第一的鞋而論，2001年出口40.72億雙，價值100.96億美元，每雙平均不到2.5美元。每年僅出口美國 即達14億雙，可是還換不回一部「泰坦尼克號」。但願2004年西班牙的燒鞋事件，能把中國製鞋業的老闆們從「復制性思維模式」的陷阱中燒將出來。復制性思維方式，從單一的固定的角度看問題，乃是一種「死本能情結」；從多角度研究問題，則是一種「生本能情結」，它主導「創新性思維方式」。

從多角度出發研究問題，乃是「創新性思維」的開始。美國的金門大橋變道創意就是一個顯例。1937年金門大橋建成後，堵車情況非但沒有改善反倒變得更加厲害了。管理部門為此花數千萬美元向社會廣泛徵集解決方案，結果，中獎的方案卻是出人意料的簡單：把大橋中間的隔離欄變成活動的——根據上下班的人流去向，規定上午向左移一條車道，下午向右移一條車道。結果堵塞的問題迎刃而解。顯然，橋是「死的」（它不可能隨意加寬），而換一個角度，人是「活的」，我們可以把固定的車道變成「活動」的車道。此法後來在世界各地廣為應用，效果都很不錯，上海四平路的堵車問題就是借鑒成功的一個典型案例。

換個角度看——垃圾是放錯了地方的寶。1974年美國自由女神像除舊翻新，清除下來的垃圾堆積如山，當時政府公開招標清理堆積的垃圾。因為紐約州對垃圾的處理規定十分嚴厲，弄不好不僅不能掙錢，還可能招致環保部門的投訴，許多運輸公司都望而卻步。其時正在法國旅行的麥考爾公司董事長聞訊當即趕赴紐約，看過自由女神像下面堆積如山的廢銅爛鐵立馬簽字攬了下來。他讓人把廢銅熔化，鑄成小自由女神像；把水泥塊和木頭加工成底座；把廢鉛、廢鋁做成紐約廣場的鑰匙，最後，他甚至把從自由女神像身上掃下來的灰塵都包裝起來，出售給花店。這位從奧斯維辛集中營走出來的猶太人讓這堆垃圾變成了350萬美元現金，硬是把每磅銅的價格整整翻了一萬倍——實現了28年前父親為他設定的目標。1946年，麥考爾隨父親來到美國，在休斯頓做銅器生意。一天，父親問他一磅銅的價格是多少，麥考爾說35美分。父親說，「對，整個得克薩斯州都知道每磅銅的價格是35美分，但是，作為猶太人的兒子應該說3.5美元。你試著把一磅銅做成門的把柄看一看。」

其實，類似的例子俯拾皆是，並非猶太人的「經營專利」。沈陽有個王洪懷，原是拾破爛的。有一天他想到發財，收一個易拉罐才賺幾分錢，如果把它熔化了當金屬賣，興許可以掙「大錢」。於是他試著熔化了一隻，成了一塊指甲大小的銀灰色金屬。他花了600元錢請有關方面進行化驗，技術人員告訴他，這是一種很貴重的鋁鎂合金。王洪懷算了筆帳，當時市場上的鋁錠價格，每噸在1.4萬元至1.8萬元之間，賣材料比賣廢品要多賺六七倍錢。於是他創辦了一家金屬再生加工廠，為了吸引人們交售空易拉罐，他把每隻從幾分錢提升到一角四分。就這樣，他在一年內用空易拉罐煉出了240多噸鋁錠，僅頭三年就賺了270萬元，從「拾荒的」一躍而為百萬富翁。世界旅館業霸主希爾頓說過，「一塊價值5美元的生鐵，鑄成馬蹄鐵後可值10.5美元，倘若製成工業上的磁針之類就值3000多美元，而製成手錶發條，其價值就是25萬美元之多了。」按希爾頓的思路走下去，王洪懷並不就此止步於「金屬再生加工廠」，前景自當了得。

換個角度看問題實在是太有必要了。中國媒體，沒了廣告便沒了炊煙；而美國的HBO，刻意不做廣告卻大把賺錢。當中國和全球絕大多數的大眾媒體離開了廣告便無法賺錢、便無法存活的時候，被譽為世界上最優秀的電視台HBO，它不做任何廣告，卻是美國最賺錢、最受歡迎，也是最大的有線電視台。從1972年11月開播，如今，它擁有2800萬觀眾和高達21億歐元的營業額（盈利高達5.85億歐元），並建立了眾多的分支頻道。它製作的電視劇和電影，如《大象》、《美國天使》、《兄弟連》等屢獲國際大獎，成為收視率最高、最受歡迎的作品。它的掌門人傑夫·比克斯從不同的角度去做同一種事情，堅持打破常規不受限制正是他走向成功的關鍵。

邁克爾·戴爾認為，「成功在很大程度上並不取決於能力，而取決於你是否願意換一個角度來看你所熟悉的事物。」正因為換了一個角度，他發現從「產品→商品」，居然有那麼多中間環節。他決定躍過中間環節「直達」消費者，在節省成本的同時，正是採用了「直達」新模式，也為「批量度身定做」、「網路營銷」創造了條件。1984年創立的DELL「直達營銷」新模式，使戴爾公司大獲成功，10年後它的股票市值已達100億美元，股票價格上漲了296倍。1996年7月創辦網上商店，該「店」每周接待客人在200萬人次以上，每天賣出1400萬美元產品和服務；1999年啟動全球戰略聯盟，目前已有120個戰略夥伴，其中包括微軟、Novell、SAP等各個領域內世界頂級公司；截止2002年，戴爾電腦的全球市場已上升到15%，銷售額達310億美元，利潤18億美元。它逼使惠普與康柏聯合起來，然後，這些後起之秀又迫使IBM退出PC零售市場。2004年，IBM在連年虧損後，最終把PC這一塊完全轉讓給了中國的聯想集團公司。作為競爭的勝出者邁克爾·戴爾在闡述自己的成功時說：「我的公司恰恰可以證明，我們可以看到競爭對手不願去看、認為並不存在的機會，並且利用這種機會來盈利。」

事實上，換個角度去思考，人人都可以是「戴爾」。戴爾本人曾經一再說，「要想做到以不同於他人的方式去思考，你不一定是個天才，甚至不一定非得是高學歷的專家。」事實上，他自己就是一個大學肄業生。關鍵是你得擺脫「復制性思維」定勢。據說中國清代有個叫葉天士的名醫，一次，他在診治一位紅眼病患者時，發現此人為眼疾而憂心忡忡，即說，閣下的眼疾只需吃上幾副葯就行了。但閣下的腳卻會在七天後長出一個毒瘡，弄不好則有生命危險。那人一聽，大驚失色，急急詢問療瘡之法…葉天士囑其連續按摩腳底七天，並付與其一款祖傳秘方。那人千恩萬謝而去，回家後按大夫所囑不敢稍有懈怠，果然七天後腳上沒有長出毒瘡，而他的眼疾也好了。當他前去道謝時，葉天士道出了真相，原來那腳下長瘡是哄他的，意在分其心而已。

顛覆傳統，換個角度創新機會多——芭比娃娃創新玩具業。錢德勒夫人創造芭比娃娃，就是因為她換了一個角度，把歷來任由孩子捏弄的「娃娃」塑造成與兒童心靈有約的「偶像」，因而改變了某種傳統玩具在人門心目中的地位，也因而創造出新的「賣點」。1959年，美泰玩具公司瀕臨破產，其時，公司創始人露絲·錢德勒創造了一款以她女兒名字命名的成人型娃娃——芭比。在股東們一片反對聲中於紐約上市，出人意料的是，這一年就賣出了35萬個。此後，又不斷遭到女權主義者的抨擊，露絲也於1975年被排擠出公司。但是，歷時48年的芭比，在150個國家售出10億多個，年銷售額達10億美元以上（1998年創下18億美元的記錄）。芭比也隨之而成為某種時尚文化，它被公眾評為「60年代美國人最希望記住的15個主題之一」。此後，各國玩具公司紛紛仿效（或追隨、或反對），就像「可口可樂」、「哈佛經典」、「好萊塢」一樣，「芭比」也成了行業的代名詞。目前，在全球范圍，芭比娃娃以每秒售出兩個的速度雄踞行業榜首。據統計，一個美國女孩平均擁有8個芭比娃娃、義大利和日本各為7個、法國和德國各為5個。

虛擬人物，竟然成了大眾偶像、甚而是「大眾情人」。為了把「人物形象」激活，芭比娃娃每年要添置120套新裝。據不完全統計，為了給芭比和她的朋友做服裝，截止1999年，在過去的40個年頭里共用了10萬公里料子，為她縫制的各類鞋子總計10億雙之多。這個虛擬人物，扮演了明星、歌姬、醫生、護士、教師、模特、空中小姐、嬉皮士女郎、賽車手、運動員，直至牙科醫生等70多個角色，從孩子的玩伴轉而成為大眾偶像。它的最成功之處在於能吸引消費者共同創新產品，不僅孩子們情有獨鍾，連成人也都成了狂熱的追隨者，從而使這個虛擬人物成為「大眾情人」。一位名叫芭芭拉的美國女郎，自稱能與芭比的靈魂溝通，並出版一份通訊來報道她們之間的對話，據說芭比的第一句話是：「我需要尊重。」一位英國女孩，為了使自己像芭比，曾先後做了12次整容手術。

今年48歲的芭比何以能永葆青春？關鍵在理念創新，經營者一反傳統，變玩伴而為偶像，從而創造出全新的市場。為了保持活力，他們創新組合營銷新思路，每年都要推出12~20個系列。針對不同的消費者，該公司設計出不同的「版本」，有大眾一族，也有精品系列，甚至還推出經過編碼限量發售的「絕版」。由於設計有新意，盡管售價不菲，「絕版」的造型一時間成了爭相收藏的珍品。現在，收藏各類芭比版漸漸成了時尚。台灣有一位30多歲的小學男教師，他在1999年於台中逛百貨公司時，看見新上市的「薇拉王新娘芭比」，被它的精緻、華麗的造型所打動，由此開始收藏了近百個各種版本的芭比娃娃，都是限量版或超限量版。其中包括有花語系列、模特兒系列、復古系列、藝術家系列、世界系列等。其中最精緻的一款系列，價位高達新台幣兩萬多元。

芭比娃娃所以能風行世界，很大程度上得益於他們實施的系列營銷。盡管單個產品也可能十全十美，但是，如果沒有「眾星拱月」、如果沒有「綠葉相映」，消費者很可能會出現「審美疲勞」棄之而去。因此，如何不斷地保持主打產品的「新鮮度」乃是營銷新課題。而美泰公司圍繞芭比娃娃所實施的系列化運作，不僅大大提升了產品的附加價值，更其重要的是，系列化運作使之找到了比單一產品多得多的新營銷點。比如說，他們不僅為芭比設計了多重身份造型，還以「她」為核心創造了眾多的人物系列和動物系列。作為系列的芭比家族，她有男友「肯」，而後有許許多多的親戚朋友，包括32個男友、12個親戚、和38種動物…於是便有了許許多多的故事。作為賣點，創意小組圍繞芭比製造了一個又一個事件，她一會兒宣布與表哥「肯」訂婚，一會兒又宣稱她決計與「肯」分手。為了不斷引起大眾關注，2000年，芭比決定與另一個娃娃瓦妮莎「競選總統」…

圍繞著芭比的設計師多達數百名，他們不斷地為她整容，不斷地把一些著名的公眾人物變幻成芭比的臉譜。從而形成眾星拱月、群星輝映的態勢，在產品的變幻中奪人眼球。打1959 年以來，芭比始終保持著青春、亮麗的形象，曲線玲瓏、光彩照人。

2002年4月27日，1942年與朋友哈羅德·馬特森合作創辦美泰玩具公司的錢德勒夫人在洛杉磯去世，終年85歲。第二天，「埃菲社」有一篇報道稱——玩具娃娃中的女王芭比娃娃昨日成了「孤兒」。無可置疑，芭比娃娃作為某種「人物形象」已經被廣泛接受。從錢德勒夫人創造出並賦予芭比娃娃以生命的那一刻開始，「娃娃」不再是任意捏弄的玩具，而是孩子們心目中的偶像。經過近半個世紀的創新性營銷，芭比娃娃就像可口可樂、米老鼠、漢堡包似的成了行業的標准與象徵、成了美國文化一個強有力的組成部分。芭比娃娃的誕生引來無數的競爭者、挑戰者與模仿者，諸如此類的「羽西娃娃」、「椰菜娃娃」及眾多的「阿拉伯娃娃」都是她的跟進者。

芭比啟示：換個角度創新機會多。錢德勒夫人創造芭比娃娃，就是因為她換了一個角度，把歷來任由孩子捏弄的「娃娃」塑造成與兒童心靈有約的「偶像」，因而改變了某種傳統玩具在人門心目中的地位，也因而創造出新的「賣點」。好萊塢最近還推出一部動畫片《芭比之天鵝湖》，芭比之化身奧德蒂是一名勇敢的少女，她出身平凡，憑借自己的勇氣、智慧和意志力，和朋友們跨越重重難關，最終戰勝了惡勢力。顯然，芭比娃娃已經無可爭議地成為行業的標准不論是你贊賞它還是反對它

換個角度創新機會多。在被稱為「不眠之城」的紐約，到處是一片喧囂，難得找到寧靜的地角。一個夜總會老闆由此而想到「我為何不能出售寧靜？」於是他開創了一種號稱「沉默的晚會」。在這種晚會上，人們不能發出聲音，只能通過書寫或肢體語言交流。晚會參與者或是「眉目傳情」，或是折疊紙鷂投向心儀的人，一時間觥籌交錯紙鷂飛舞，場內氣氛至為愜意。就在大家「欲言猶止」之時，經過兩個小時的「沉默」之後，主持人突然宣布「禁聲」結束，觀眾終於在「沉默中爆發」。此時場內一片歡騰，情侶們熱烈擁抱高聲歡呼，把整個晚會推到一個新的高潮。聰明的創意者正是在喧囂的大都市裡，試圖尋找一方安靜的樂土而開辦了此類「沉默晚會」，它寓靜於動，寓動於靜，動靜結合，相得益彰。作為一種新型的娛樂方式，近幾年正在紐約悄悄流行開來。

換個角度新鮮多。旅館業該是最古老的行當了，它的功能就是給旅行者提供住宿之地。如果，換個角度看，旅館為什麼只能是「住宿之地」？由此而來，它的功能可就多多了。由於視角轉換，一個最古老的行當卻可能在一夜之間成了最時髦的行當。在美國基拉戈的約翰·彭尼坎普珊瑚礁國家公園水下30英尺處有一家朱爾斯水下旅館；戴維·奧斯曼漂浮旅館建在離城35英里外阿拉斯加的一條河道上，面積達4500平方英尺；此外，在英國的索爾茲伯里、意大里的普雷斯頓村都設有體驗生活的監獄旅館；更為創新的「主題旅館」，還有什麼「樹上旅館」、「帳篷旅館」、「影院旅館」，等等。隨著人們對宇宙的探索步伐加快，近些年還冒出了最最奢華的「空中旅館」。 這座「太空船號」是一個重400噸的豪華巨型飛船，用來運載乘客。這間會飛的酒店相當於兩個足球場大，靠1.4億立方英尺的氦氣，大量的電力，氫燃料推動器和6個渦輪發動機浮於空中。酒店可以承載250位客人，最大飛行速度為174公里每小時，最遠可飛行6，000公里。CSS的體積為165×244x647英尺，在8，000英尺的空中飛行,內部設有賭場，餐廳和特級套房等等。

什麼是開發市場？咱們換一個角度，它應該著眼於創造出消費者原來並不知道的需求。 望採納！