中國股票市場什麼時候能成熟

A. 中國股市什麼時間開始的

中國股市是中華人民共和國股市。1989年開始作為試點，本著試得好就上、試不好就停的理念建立。所以在1995年之前的股市運作中，最大的利空通常是中國股市試點要停、股市要關門這類消息。

後受「3.27國債期貨事件」影響，中國期貨市場於1995年進行全面的整頓清理，中國股市成為扶持的對象，這樣股市才由此迎來了真正的利好，轉而進入了大發展的時期。

中國股市最大的特點是國有股、法人股上市時承諾不流通，因此各股票只有流通股在市場中按照股價進行交易，然而指數卻是依照總股本加權計算，從而形成操盤上的「以少控多」的特點。

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T+1交割，T+1交收：交易雙方在交易次日完成與交易有關的證券、款項收付，即買方收到證券、賣方收到款項。我國上海、深圳證券交易所對A股均實行T+1交收。

漲跌幅限制：證券交易所為了抑制過度投機行為，防止市場出現過分的暴漲暴跌，而在每天的交易中規定當日的證券交易價格在前一個交易日收盤價的基礎上下波動的幅度。

B. 股票到中國多少年了

「堅決地試」中國股市發軔之端
證券、股市，這些東西究竟好不好，有沒有危險，是不是資本主義獨有的東西，社會主義能不能用？允許看，但要堅決地試。看對了，搞一兩年對了，放開；錯了，糾正，關了就是了。關，也可以快關，也可以慢關，也可以留一點尾巴。
——摘自1992年鄧小平南巡講話

綜述

1990年12月19日，位於上海浦江飯店的遠東最大玻璃天棚舞廳經過4個月的裝修，變更為證券交易大廳，上海證券交易所在此開張。

從1990年市值幾十億到今年3月突破5萬億，從幾十家上市公司發展到今年7月的1367家，中國證券市場迅速成長為我國社會主義市場經濟的重要組成部分，並成為全球最具活力的證券市場之一。

中國資本市場能迎來今日的奼紫嫣紅，其發軔始於小平同志南巡時一場中國股市可「堅決地試」的講話。那種「不爭論，大膽試」的務實態度讓處於爭議旋渦中心的中國新生證券市場起死回生。

在中國證券發展歷程的關鍵時刻，小平同志的南巡講話建構了中國股市基本的發展框架，中國的資本市場全面啟動，國務院證券委和中國證監會隨之誕生。

在「堅決地試」的鼓舞下，中國的資本市場也迎來了雨後春筍般的大發展。

由於中國的資本市場很年輕，又處在中國向市場經濟轉型的大環境中，在快速發展中不可避免地出現了這樣或那樣的問題。包裝上市、內幕交易、虛假信息、做莊操縱等有損公開、公平、公正原則，侵害投資者合法權益的現象也在一定程度上屢禁不止。

在這種情勢下，2001年，有人提出了將資本市場「推倒重來」、「另起爐灶」等論調。改革的關鍵時刻，鄧小平理論中的改革創新，依法治市指導思想仍在發揮著其重要作用。國務院今年2月發布了各證券媒體、專家學者、機構和普通投資者都給予高度評價的《九條意見》，正本清源，再一次統一了資本市場各方的思想認識，中國的資本市場必將實現再一次跨越。

近日業間傳出消息，在現有法律法規的框架內，某外資投行有望「提前」進入中國證券市場。醞釀近三年而操作一年有餘的精巧運籌，終於導出一個引入外資市場化處置證券公司風險的創舉，中國證券業的一次重大突破也即將來臨。

「大膽地闖、堅決地試」，鄧小平理論中的精髓部分在中國證券市場今後的發展中仍將熠熠生輝。

見證

浦江飯店上海證交所「搖籃」

浦江飯店位於上海市黃浦路，原名理查飯店，由英國人於1846年創建，目前是上海市文物保護單位。

1990年12月19日至1997年12月18日，這里曾是上海證券交易所駐地，見證了上海證券市場從出生到發展的過程。

8月4日，記者來到浦江飯店，烈日曝曬下的這座石頭建築顯得古老安靜，只有不多的人進出。

朱鎔基帶隊選中「浦江」

浦江飯店營業部副經理蔡冬弟曾參與了證交所選址、裝修和開張後的種種事務。

蔡冬弟回憶，最初上海的證券交易試點是在西康路101號營業部。

1990年上半年，上海市長朱鎔基帶隊考察選擇證交所地址，看了好幾個地方，最終選中了浦江飯店，原因一個是這幢古老的建築有一定象徵性，二是飯店有一個可容納500多人同時用餐的孔雀廳（曾是遠東最大的玻璃天棚舞廳），可用作交易大廳。

「當時餐廳的生意不好，政府看中，雙方很快成交」。上交所共租用浦江飯店3300平方米面積，租用期7年。由於時間很緊張，經過四個月的裝修，上交所正式開業。

蔡冬弟帶記者參觀了曾經的交易大廳，現在這里上了鎖，正在等待改造，黑暗的大廳里空盪盪的，只有一塊大電子顯示屏在提示這里的過去。

查閱資料得知，該交易廳面積為477平方米，這塊顯示屏長4.7米，寬2.7米。記者看到，飯店走廊里的幾張放大照片，向人們顯示當時的交易盛況。由於當時擴印技術不過關，記者看到這些照片顯得相當模糊。

曾經飛漲的「上海老八股」

蔡冬弟回憶，證交所開張之前，股票經歷過跌價，開張之初，股票價格猛漲，由於股票姓社還是姓資的問題沒有解決，證交所業務保守，只發行「上海老八股」，包括飛樂音響、興業房產、延中實業、豫園商城等，每天成交量很小，在股價上漲方面控制很嚴格。

蔡冬弟說，比如豫園商城，證券交易所為控制股票上漲，限定一天只能漲1元，後放寬為一天漲7元，成交量需在5手以上才能漲價。但當時的成交量每天只有一手，沒有人願意賣。證券公司只好採用「對倒」方式，造成虛假的成交量，以使股票獲准漲價。

雖然這樣，股票仍然漲得很猛，如豫園商城原始股為100元一股，後來漲到一萬多元一股。

當時交易方式也很原始，必須由身穿紅馬甲的交易員進場報單，最初有40多個「紅馬甲」。

後來股票多了，證券公司也多了，黃浦到青浦一條街上都是穿著紅馬甲的交易小姐、先生，共有1000多人。

小平南巡後「場地不夠了」

小平南巡後，股票全面放開，證交所場地不夠了，就把浦江飯店一層全部吃下，作為第二交易大廳，交易席位由100多發展到400多。後又租用了東海艦隊的一個辦公樓和上海茶葉進出口公司的倉庫等地，總共搞了11個交易廳。

浦東開發之後，上海證交所遷往陸家嘴，浦江飯店此後有幾家證券公司入駐，又相繼退出。

浦江飯店的管理者告訴記者，目前他們正准備全面裝修，恢復飯店的豪華氣派，證交所在這里的七年，成了浦江飯店一段值得紀念的歷史。

訪談

九二年後證券業「起死回生」

新京報：在小平同志提出「堅決地試」理論前，中國證券市場處於什麼樣的狀態？

周道炯（曾任第二屆證監會主席，並在1992年擔任國務院證券委員會常務副主任）：新中國成立後實行的是蘇聯計劃經濟模式，隨即關閉了證券市場及交易所。

黨的十一屆三中全會前，自留地都要作為資本主義尾巴來割，根本談不上股份制和股票，正所謂「談股色變」。三中全會以後，中國的證券市場開始創試。

「生死攸關之際」小平發話

新京報：「爭議」產生於何時？

周道炯：當時就是摸著石頭過河，先是通過股份制改革，試點發行內部職工股在「櫃台」、「店頭」交易，甚至在集市設攤交易。

1990年，上海、深圳兩地證券交易所建立，當時也只是將兩地的小企業上市，如上海的「老八股」。

證券市場的創試和興起在黨內外、社會各界引起了不同的反響，所謂是「搞資本主義一套」，認為是走「資本主義道路」行不通等等，各種聲音蜂擁而起。

小平同志南巡講話時，針對中國證券市場當時的狀況，提出「允許看，但要堅決地試」。

新京報：這在當時產生了什麼樣的影響？

周道炯：「堅決地試」這幾個字擲地有聲，在中國新生的證券市場生死攸關之際，可以說起到了起死回生的作用。

「摸著石頭過河」的現實意義

新京報：「摸著石頭過河」使中國的證券市場具有什麼樣的特點？

周道炯：與發達國家和地區一二百年的歷史相比，中國的證券市場仍是一個新生的「嬰兒」，也是一個不成熟的市場或者叫新興的市場。

我認為，中國證券市場可以用「五句話」和「一個特點」來概括，即「時間短、發展快、成績大、問題多、前景好」，其特點是兩個90%，即90%以上的上市公司是國有企業，90%以上的證券公司是國有或者公有。

新京報：中國證券市場在前進的過程中要解決很多的問題，這個理論的現實指導意義又體現在什麼地方呢？

周道炯：在改革開放的20多年中，中國證券市場有了快速發展，取得了重大成就，我看首先要歸功於小平同志和他的一系列指導思想。

如何認識和解決前進中的問題，進一步規范證券市場，我看還是要遵循小平同志的指導思想，進一步改革創新，依法治市。

「我在火山口坐了兩年多」

新京報：您對現在的證券市場有什麼期望？

周道炯：中國證券市場的基石是上市公司的質量。進一步深化改革，完善公司治理結構，加強誠信建設，維護投資者的合理收益是當前重中之重。

1997年6月，在我與周正慶同志（第三任證監會主席）的交接會上，我曾戲稱在火山口上坐了兩年多，現在非常慶幸，安全著陸了。現在該由你來坐和起飛了，相信你一定比我飛得更好更安全。

又過了不到三年，周正慶同志與周小川同志（第四任證監會主席）的交接會上也重復了這句話。

我期望後任者，以後不再重復這句話，中國證券市場一定能夠成為一個成熟的市場，絕不是「火山」了。

故事1

楊百萬：我孫子乳名「漲停板」

「讓你在底價時買進，你不聽，現在後悔了吧？」

2004年8月5日，楊百萬坐在上海閘北區廣中西路777弄12號樓204房間自己公司里打電話，指導一個「學生」如何買股。

這間公司以他的真名取名為楊懷定軟體公司。楊的桌上擺著三台筆記本電腦，電腦屏幕上正在接收股票實時信息和運用楊氏股票分析軟體對其進行分析。

「沒有小平同志的南巡講話，我今天就不會坐在這里，坐在自己的公司里，這些學生也不可能喊我楊老師。」楊百萬說。

楊百萬，原名楊懷新，1950年6月生於上海，上海鐵合金廠工人。1988年開始買賣國庫券，此後改名楊懷定，即懷著堅定的信心改變貧窮。（以下是楊百萬的自述）

我們這些人是鄧小平養大的。我出生在1950年，進入債券市場之前，我活了多少年，就窮了多少年。在小平主政後，我們才擺脫貧窮，擺脫了思想觀念的束縛。

我的思路：不爭論大膽地賺

以前搞兩個凡是，什麼事要問個姓社姓資。小平給了我們一種思路：不爭論，大膽地試。我進入債券和股票市場，就是受到這種思路的影響：不爭論，大膽地賺。走自己的路，讓別人去說。如果沒有這種品質，社會上的是非議論早就把我打垮了。

用一句革命歌曲的詞說：新社會給了我的身，鄧小平給了我思想。1988年我開始買國庫券，後來買股票，一直到小平南巡，日子不好過。因為我已經出名，是有爭議的人物，經常受到責難。

小平南巡後我們身份才確定

有人就說我在經濟上成功後，在政治上猖狂進攻。確實，當時上海證券交易所還沒開張，股票姓資姓社的問題還沒解決。小平南巡了，股票不姓資了，股市放開了，我們的身份才確定了，官方邀請我參加各種會議、論壇，上海證交所跟我很熟。

比如你采訪，他們不接受。因為你不是名記，名記能采訪到。我打個招呼，帶你去，就能進去。社會，周圍的人，看我這種人的眼光變了。

以前人家怎麼看我？怕我，又懷疑我，不跟我交往。以後就開始喜歡我，找我請教。最開始是狗屎臭，但就像上海臭豆腐，臭是臭，吃著有味。現在變成了千里香餛飩、辣子雞。你們記者也一樣。以前有個記者不敢采訪報道我，說我是個敏感人物。現在他自己也到證券公司當副總了，跟我是好朋友。

我的太太是「原始股」

上海證券交易所掛牌第一天，成交1000股，我搶了500股。第一筆交易也是我搶的。我在好幾個營業部同時並列第一，我弄了好多身份證第一個辦委託，提前半個月辦。我買的500股真空電子，每股價值由300多元漲到2萬多元。股市暴漲持續了兩年。買國庫券的時候，我就被人叫楊百萬，其實真正的百萬是在炒股之後。上海第一個大戶室就是證券公司為我建的。

我一直沒離開證券市場，這已成為我生命的一部分，不做股票，寧可去死。我現在的吃、用、花都是股票提供的。

我的家人是我公司的員工，我給孫子起的乳名叫「漲停板」，我的太太是「原始股」，兒子是「成長股」，股市是「情人」。我死了以後，骨灰不能像偉人那樣撒在大海里，就撒在上海證券交易所大門口吧。

他們是上層建築我是社會基礎

我只有初中文化。如果我不是只有這個文化水平，那我現在就更不得了。如果我是博士，今天就不會坐在這里了。如果我是大學畢業，我的公司就會開得大一點。現在這公司不需要很多資本，注冊資本也就50萬。

家庭生活沒什麼變化，比以前過得好一點。我住在閘北區頂級樓盤，小富人區。我只能算小有成功，比較成功。最大的變化是在心理狀態上。

我到底在股市上賺了多少？這不能告訴你，個人隱私。我叫楊百萬，也就是賺了100萬吧。我一直是100萬，現在我在股市上的投資也是保持在100萬。前一段投了200萬進去，一波行情過後，還是投100萬。

我曾經在證券發展論壇上講：由於高瞻遠矚的小平，開拓了這個證券市場。他們是上層建築，我是改革開放的社會基礎，我這個社會基礎是不自覺地順應了上層建築的需要。

我個人應該算是中國股市發展的重要見證者、參與者、實踐者。我特別要感謝鄧小平他老人家，他逝世時候我特別悲痛。紀念他100周年誕辰也特別有意義，所以不管誰來采訪，我特別歡迎，所以也給你一小時。

我現在很忙。我請你吃根冰糕。好了，一小時到了，差不多了。

故事2

飛樂股東「飛越重洋」

中國第一股———上海飛樂音響股份所發行的股票。

中國第一股———飛樂音響股份有位洋「原始股東」范爾林先生，屬於他的那張飛樂股票也已永久陳列在紐約證券交易所的櫥窗內。

1986年11月14日，時任美國紐約證券交易所的董事長約翰·范爾林訪華，向鄧小平贈送了一枚紐約證券交易所的證章。

鄧小平對他特意提到新中國也發行了股票，決定贈送給他一張新中國股票。為了股票真實、可靠，這張飛樂股票當時填上了中國人民銀行上海市分行副行長周芝石的名字。這也說明當時大多數人不懂股票所有權這一基本屬性。這位股票專家立即看出破綻，我是范爾林啊！「我的股票就要用我的名字，我親自去上海更名過戶。」

11月24日下午1點，范爾林走進了新中國首家證券交易部———上海靜安證券營業部。營業部免收了1元過戶費。范先生連聲道謝，同時又幽默地說：「中國好，不像我們美國人光認錢。」在場者轟然大笑。

■中國股市大事記

●開業

1990年12月19日，上海證券交易所開業；1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業。

●三大政策「救市」

1994年7月30日，中國證監會宣布三項「救市」措施：1、年內暫停新股發行與上市；2、嚴格控制上市公司配股規模；3、採取措施擴大入市資金範圍。這就是著名的「三大政策」。

●國債期貨事件

1995年2月23日，「3·27國債期貨事件」爆發，5月17日國債期貨市場關閉，5月18日股市井噴，5月19日「3·27」事件始作俑者管金生被捕。

●東南亞金融危機

1997年7月1日，香港回歸；7月2日泰國發生金融危機，隨後長達兩年的東南亞金融風暴全面爆發。

●5·19行情啟動

1999年5月9日發生美軍「誤炸」事件，上證股指跳空下行逼近千點，十天後5·19行情啟動；6月15日人民日報發表特約評論員文章《堅定信心規范發展》，5·19行情進入高潮；7月1日《證券法》實施，指數沖高回落。

●退市制度推出

2001年12月4日，退市制度正式推出，短線反彈結束。

●6·24井噴

2002年6月23日，停止國有股減持，引發6·24井噴，股指隨後見頂回落。

●非典襲股

2003年4月，「非典」流行，行情回落。

●「國九條」出台

2004年2月2日，《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》（國九條）出台，股指越過2003年高點1650點繼續上行。

●中小企業板登場

2004年6月25日，中小企業板塊正式登場、首批八隻股票上市，這是落實「國九條」的首項具體措施。

C. 中國股市什麼時候能好起來

股市上漲最終要靠資本的推動，這個無論是在A股還是在國外成熟的資本市場都是如此，只不過，A股的投機性更強，資本推動的痕跡更明顯，而國外成熟的資本市場一般長線持有的投資者比較多，日內的換手率比較低，成交量比較少，據網上看到的數據，美股歷史上單日成交量最大的一天是2007年的7月26日，總成交995億美元，摺合成人民幣不到7000億元，比起我們A股經常性的萬億成交量弱了不少，可見A股的投機性是多麼嚴重了！
雖然股市的上漲最終依靠的是資本的推動，而為什麼會有資本來進入股市，則主要有以下幾個原因：
一、正面、積極的市場預期：
炒股炒的就是一種市場預期，如果你對未來經濟形勢看好，那麼你可能就會買點股票拿著，如果大多數人都看好，那麼買入的人多了，股價自然就漲上去了，反之，如果大多數人對後市悲觀，則賣出的人會變多，拋壓盤會更大，股價也會隨之下跌！
二、政策利好、業績利好：
無論是A股還是國外成熟的資本市場，宏觀的政策性因素、微觀的上市公司業績及消息面的因素，都會影響股價的漲跌，當有國家政策利好或者業績利好時，則股價也會跟著上漲，反之，則股價會持續下跌！
三、股價被低估：
股市有價值發現的功能，股市往往先於實體經濟見底，當股市經過長期低迷、跌跌不休之後，許多績優股的估值可能就會出現明顯被低估的現象，這時，嗅覺靈敏的資金就會逐漸買入，於是股價逐漸攀升，回到比較合理的區間。
四、市場信心：
在金融市場，信心比黃金還貴，當市場信心受到打擊的時候，股價會出現非理性的殺跌，反之，當市場信心爆棚的時候，股價又會出現瘋漲行情，無論是政策利好、市場預期向好，還是最後資本的推動，說到底，反映的都是市場信心看好股市

D. 中國股票什麼時候能t+0交易

上證破萬點時 呵呵 那時候股票市場應該會比較成熟 不過嘛 還要比較久的時間
一般成熟的市場都是T+0；

T+1是由於中國股票市場和股民不成熟為了減少投機現象而定的策略。

E. 中國 股市 何時成熟

樓主是想問：何時中國股市擺脫政策市，像發達國家股市那樣能夠按照股市的規律運行吧？

這個問題問得很大，也很難得到准確的答案。

畢竟中國資本市場起步晚，到目前才不過近20年，還屬於初級階段，難免出現這樣那樣的問題。從近年來對股市監管的加強和引導上來看，中國股市也是在不斷探索中進步的，但要達到發達國家的那種按照市場內在規律運行的狀態，至少也需要幾十年，還要對應於實體經濟最終改革的進程。目前市場得不成熟也是由當前我國特殊的國情造成的。這個過程急不得，只能循序漸進。

F. 中國的股市什麼時候才能穩步上升

這次金融危機對全球經濟造成得影響是空前的,各國聯合救市更顯得其形勢嚴峻!而面對當前救市不佳得效果,個人認為其原因是:
1.當前投資者對經濟後市存在很大的擔憂.
2.投入的救市資金在短期內不能力桿見影,任何事物的發展都需要受時間因素的影響,即金融危機以及經濟體系也不能在短期內從低迷轉向繁榮.
3.國家出台的救市政策空前頻繁,但其力度不夠,如"大小非"解禁隻字不提,銀行利率基數下調還有待深入.
4.從技術上分析,其調整時間還沒有到位,點位在1400點附近,最快還要調整一年左右,
5.汽車消費滑坡,石油需求下降
6.失業率增加問題開始出現

G. 為什麼說中國股市還不成熟

中國股票市場不成熟因為不規范需要調整的地方很多
主要表現在： 近年來我國已制定了《公司法》、《股票發行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規《證券交易法》尚未制定，證券法規沒有形成完整體系，導致證券交易的某些環節無法可依，加之對已頒布的法規執行不力，證券交易的違規和不規范行為時有發生，我國1995年發生的「三.二七」國債期貨的嚴重事件，主要原因就是證券法規不健全、監管不嚴造成的。 1) 證券市場規模過小。以股票市場為例，雖然發展速度較快，但是從總體規模看，與國外還有相當大差距，參與股票投資的人數占總人數的比例，全世界平均為8%左右，發達國家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國目前股市投資者為3 300萬人，僅佔全國總人口的2.7%。我國股市規模較小，與國民經濟發展的客觀要求有較大差距，同時也可以看出在我國擴大股市規模有很大的潛力可挖。 2) 資本市場主體缺位。在市場經濟條件下，企業是資本市場的重要主體。而目前我國企業主體地位非常脆弱。政企不分、產權不清、權責不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業的主要特徵，企業主體地位殘缺。另外，我國資本市場主體殘缺還表現在投資主體主要是個人，其投資的質和量均較低，以投資基金為代表的機構投資者比重明顯不足。相比之下美國等發達國家，機構投資者成為資本市場的重要主體，其機構投資者主要有年金基金、商業銀行信託部、保險公司、共同基金等。由於我國資本市場機構性投資者發展滯後，這使得僅靠若幹家大機構和數以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機盛行，股價暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發展。 3) 市場分割，整體性差。首先，一級市場的發行仍然按地區分配額度，限制企業進入資本市場，債券地區性發行市場也是按省分派額度(企業債券發行)和按銀行分支機構分派額度(政府債券發行)。至於二級市場分割則更為明顯，把股票市場劃分為A股、B 股和H股，構成中國股票市場發展中的一個非常顯著的特徵；即使在A股中，國家股流通與轉讓只限於極少部分，而且A股不允許在滬、深兩個交易所交叉掛牌，限制了全國性市場的發展。在股票市場中呈現出A股與B股、H股分割；個人股、內部社會個人股與內部職工股分割，個人股市場與法人股市場分割。如此繁雜的分割，不但不利於經濟體制改革，也不利於我國資本市場與國際慣例接軌。 4) 市場中介機構不完善。證券中介機構從廣義上講就是在證券市場上為參與各方提供服務的機構。我國目前的中介機構主要包括證券公司、信託投資公司、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、證券投資咨詢公司等，雖然其業務已涉足證券的承購包銷、發行、交易、自營、財務顧問等內容，但與國外投資銀行業務相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務之一的購並業務對於我國中介機構來說幾乎還未曾涉及。西方國家的公司購並活動大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國目前還沒有這樣的中介機構，這就嚴重製約了我國企業重組活動的順利開展。 5) 資本市場交易工具品種單一、結構殘缺。在發達的資本市場中，資本市場工具保持多樣化趨勢。以香港資本市場為例，目前國際市場上的金融衍生工具中80%以上已被其採用；在股票市場上，不僅出現了期指、期權、認股權證等投資品種，而且這類衍生工具的交投大有超過現貨市場之勢。香港上市公司在債券市場上的集資形式更為多樣化，在債券、票據和存款證3種形式的基礎上，先後出現了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應收債券等多種形式，目前在聯交所掛牌買賣的債務工具已增至129種。相比之下，我國大陸的資本市場除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利於資源的有效配置。 6) 證券市場制度不健全。證券市場制度是支撐證券市場高效、公平運轉的基礎，包括信息披露制度和利益保障與實現制度等。我國證券市場的信息披露制度無論從制度本身還是從執行上看都存在信息公開不夠的問題，表現在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實現制度是指證券投資者在獲取有關信息後，被給予證券投資期收益以必要的保障和實現的制度。我國證券市場的利益保障與實現制度很不健全，使投資者面臨的市場風險過大，嚴重措傷了股民的投資積極性。

H. 什麼時候 中國的股票市場才能大漲

鐵路板塊將持續數年增長 具體理由：經過15年的努力，我國"五縱七橫"國道主幹線已經基本貫通，同樣作為國家經濟命脈的鐵路，在《中長期鐵路網規劃》的指導下將加快發展速度。同時，在"十一五"期間，我國將建設鐵路新線17000公里，因此鐵路行業未來五年仍將保持高速發展，這就給相關受益公司帶來大定單的同時，也保證了其未來幾年業績增長的持續性。所以，隨著國家鐵路大建設的展開，該板塊的未來行情值得期待，中長線繼續關注。 應對策略：投資者應注意把握大盤節奏，捕捉強勢個股的低吸機會。 下周啟穩回升可能性較大 具體理由：由於降息對銀行、保險業的經營有一定負面影響，金融股輪番下的估值對股指造成較大的拖累，而金融股佔比較小的深成指和中小板指數的表現較為穩定，雖然降息會加重銀行、保險的經營壓力，但兩大行業在經濟放緩中的業績下降幅度仍會遠遠低於整個各行業的平均水平，目前兩大板塊對利空的反應已有過度之嫌，由於降息過後，市場對周末的利好預期下降，股指全天表現疲弱，但上證指數已回調至30日均線附近，利好出台後的高開走低也將基本告一段落，下周股指在均線支撐下企穩回升的可能性較大。

I. 中國的股市什麼時候可以牛起來

年底大盤能夠守住1800就是很不錯的結果了.
從8月12日開始的這個震盪箱體已經持續了16個交易日了,雖然中間經過過一次靠謠言帶來的大漲不過，謠言就是謠言,隨著謠言的破滅大盤繼續震盪走低,中間的紅盤游資的抄底力度越來越弱,而大盤如果繼續被均線壓制下去震盪走低無法突破,那大盤破位看低2000點就是很輕松的事了.短線請注意2388的均線壓制區域,如果無法放1100億以上的巨量突破並站穩,就不要期盼有較大的反彈空間,後市還會繼續探底創新底的.大盤只有放巨量站穩了2388才有看高2430這個壓制區域的機會.短線繼續有所謂的利好在市面上謠傳,機構放出來配合出貨的概率很大,不要對政府出政策抱太大希望.投資是理性的活動不要有太多的感性因素在裡面. 而近期市面上公布的8月機構凈加倉100多億的消息小心有貓膩，因為在大漲時候機構都是較大規模凈減倉，地量的時候也是凈減倉，我不知道這100多億凈加倉是怎麼算出來了，小心又是套散戶的套子。謹慎相信。
現在市面上的利好謠言很多,主要是以下方面,
1、證監會「二次發售」解決大小非 (證監會相關人士已經表態,二次發售只是打散大小非使解禁的集中度降低,不限制大小非解禁,同時表示,限制大小非是違背股改精神和市場的行為國家不會限制的,該消息屬於重大利空,如果有投資者能夠看懂?)
2、融資融券的可能在奧運後出台(沒得到證實)
3、摩根大通龔方雄放言政府將出台千億級的經濟刺激方案(周二該黑嘴表態所謂的千億級經濟刺激方案只是自己認為國家應該出的,不是國家有出的計劃和想法,該傳言也遭到了李嘉誠的否認,勸投資者理智點面對現在的行情,他認為到09年為止股市不會太理想,投資者要謹慎介入)
4、據非常接近證監會高層人士可靠消息，將於8/2*宣布印花稅即日起調整為雙向徵收0.05% (沒得到證實)
5、暫停三個月的新股上市審批 (沒得到證實)
6、國家平準基金將入市救市（相關發言人表示，平準基金現在還沒組建，而且組建的資金來源暫時無法確定，所以較長時間內不可能入市，中等利空）
7、政監會組織基金經理開會，會議上的重點議題就是救市（但是有與會經理表示，會上更本沒有談到救市，主要是關於基金發行的部分議題）
而傳言始終是傳言,利好謠言並沒有出現,大盤出現了意料中的回落,把那天大漲跌掉了一大半,而新的資金統計大漲當天靠謠言的掩護基金、保險和QF2凈減倉40.8億，而前幾個交易日累積估算凈減倉在150億左右，注意風險了,如果基金真的這么看好後市行情不該現在減倉。機構出貨的意志和之前一樣堅決，出謠言就是機構出貨的時候。在紅七月行情進行過程中有過無數的眾多利好傳言帶來了游資推動的那波行情,但是結果呢?都要到8月底了傳言的利好都沒出來.所以穩健的投資者建議等待官方公布利好後才介入穩健獲利,而不要被游資和減倉的機構忽悠了,每次真正有利好政策出來的時候,政府都是悄悄的進村,而沒有出現過提前一個多月干叫喚的情況,是機構製造謠言方便出貨還是真的有利好,多思考下吧,再考慮自己是不是要介入。大盤出現了連續很多個交易日的均線壓制震盪走低行情,就算又傳出什麼利好謠言再沖一波,沒兌現的情況下,還是會去2000點的.請參考前幾次運行情況，防止連續多個交易日出現均線壓制震盪走低行情後破位大跌。控制倉位控制風險，大盤短線又要選擇方向了。
而基本面投資者現在也將面臨一個壞消息878家公司半年報:雖然每股收益小幅度增長1分錢,但是增速已經大幅度減緩,凈利潤增長現金流下降,降幅高達64.47%,但總體現金流下降並不意味著所有的行業現金流都出現下降，如採掘業上半年現金流同比就有較大增長。這也是美國次貸危機和中國宏觀調空的的雙重作用,隨著宏觀調空的繼續深入,業績面支撐股市上行的壓力更大,在遇到大小非解禁的高峰期將近,大盤長期趨勢不樂觀.