商譽和質押雙高的股票股價

① 如果有商譽有質押我都不選,選股條件如何寫

可以編寫公式選沒有商譽的股票，但無法選沒有質押的股票，因為沒有獲取質押的數據。

例下圖中的股票沒有商譽（選股時間2020年8月1日）

② 股份質押是利好還是利空

你好，股權質押是一種非常常見的融資方式，在整個A股可以說是無股不押，沒有股權質押的上市公司可以說是鳳毛麟角。對不少股民來說這四個字可謂如雷貫耳，聽到就瑟瑟發抖，其實股權質押並不一定是壞事。
股權質押利好還是利空？
【1】敢做股權質押的上市公司一般來說對於相應的投資方向比較有信心的，並且對於垃圾股來說，股權質押往往是利好消息，因這往往伴隨著重組，新鮮血液的注入，至少提高了期望值。
【2】要結合基本面分析。基本面是衡量質押風險的重要因素，如果上市公司本身負債率和大股東質押率雙高，就很容易陷入股價下跌，直至跌破預警線卻無股可加，無錢可補，那麼接下來就是平倉，股票招到拋售，加劇股價下跌，也就是爆雷。
股權質押不一定是壞事，關鍵是結合基本面情況然後再看股權質押比例，一般來說，質押股份比例越高，在股價出現暴跌後平倉風險越大，因為此時所能補充質押的股票極少。選股的時候，一定要注意這個指標。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

③ 炒股心得之157：什麼是商譽減值風險

摘自《證券時報網》


市場喜歡讀什麼故事，上市公司就會怎麼寫，這幾年並購一直是支撐A股公司市值高速增長的利器，使得A股上市公司商譽在去年三季度末達到創紀錄的4638億元。
和上市公司商譽一起增長的，是被收購一方的業績承諾，但業績承諾無法完成的風險越來越大。上周藍色游標公告預計去年凈利潤同比下降85%～93%，原因之一是並購對象無法實現業績承諾，要進行商譽減值。目前已經有6家上市公司因前期的並購重組產生商譽減計。
因並購對象無法完成利潤承諾而發生的商譽減值越來越多，在經濟環境不佳的情況下，可以預料黑天鵝將屢見不鮮。
A股商譽創紀錄
統計顯示，A股上市公司去年三季度末商譽為4638億元，去年上半年和前年三季度末分別為3877億元和2539億元，環比和同比增長分別為19.63%和82.67%。
中小板和創業板商譽增速尤其大，同比增幅都超過一倍，比如中小企業板去年三季度末商譽為1137.42億元，去年上半年和前年三季度末分別為914億元、477億元，環比增長24.44%，同比則增長138.45%。
創業板去年三季度末商譽為871億元，環比增長35.25%，同比增長137.33%。
商譽是一個比較好的並購考察指標，照規定，購買企業成本與被合並企業凈資產公允價值的差額，會被放在商譽中。也就是說，A股現在有4638億元商譽，是在並購時，超過凈資產公允價值的總額。
據彭博統計，2015年A股市場並購重組交易超1000起，涉及金額1.4萬億，比2014年增長77%，創歷史新高。
一般而言，收購一定是溢價的，而且溢價不菲，很少有並購價格低於凈資產——這只能說明並購對象資產質量令人懷疑，盈利能力低下。收購溢價高的，被認為具有增長潛力。
截至2015年三季度，非金融企業中商譽占凈資產的比例已經達到3%，其中中小板及創業板非金融企業商譽占凈資產比例分別達到7%及14%，遠遠超過主板非金融企業。這其實是因為中小板和創業板板塊估值高，並購熱情大，這也意味著，如果並購對象業績承諾不能完成的話，中小板和創業板受的沖擊更厲害。
商譽大增也跟這兩年並購火爆有關，介入並購的任何一方都能賺錢，以至於有上市公司宣布成立產業基金，股價就會大漲。
商譽減值風險
但是並購帶來的風險也越來越大。
去年有北緯通信、藍色游標、溫州宏豐、江南化工、安科瑞、青松股份、西安民生、中海油服、大商股份等公司因為商譽減值進行計提，都影響到公司凈利潤。其中藍色游標兩次進行商譽減值影響利潤，中海油服則計提商譽減值准備約9.24億元。
商譽減值首先影響上市公司業績，等於當初投資成果打了折扣。收購對象業績不能達到預期，是各方都不願看到的，一般都會盡力完成，至少要拖過三年業績承諾期。如果過了3年承諾期，並購對象業績出現問題的概率更大，那時對上市公司拖累更大。
如今市場環境不佳，A股公司凈利潤基本上都不再增長，要求並購對象以超過40%速度增長(並購對象承諾利潤增速一般在40%以上)，不太現實。
其次則是影響到公司穩定。以焦作萬方為例，焦作萬方以17億元的現金收購吉奧高持有的萬吉能源100%股權，吉奧高用該筆資金購買焦作萬方的股票，成為焦作萬方大股東，但是吉奧高承諾業績無法兌現，按約定吉奧高要回購萬吉能源。近日法院判決，判令吉奧高投資返還協議轉讓價款並賠償焦作萬方利息損失。但吉奧高已將該資金用於收購焦作萬方，顯然無力承擔。
最後則是收購後管理團隊不穩定帶來的風險。綠盟科技在上市後不久就啟動收購同業公司億賽通。但億賽通沒法完成業績承諾，該公司管理人員也在流失。
對創業類企業收購最重要的是人。即使房地產類公司，王石也放言如果極端情況發生他准備帶人辭職，重新創業。
如果業績承諾不能兌現，有可能訴諸法院，也有可能修改業績承諾，比如一家公司就因為「重要假設條件」發生變化，所以將完成利潤承諾的時間從3年增加到7年。
中國投資者對商譽減值還不大熟悉，美國投資者已經深入領教，2000年美國在線斥資1650億美元收購時代華納，形成1000多億美元的商譽，兩年後美國在線-時代華納被迫注銷了近990億美元的商譽減值損失。
微軟則是經常計提商譽減值的豪客，去年因為收購諾基亞業務計提72億美元，2012年因為收購電子商務公司aQuantive而計提62億美元。微軟收購公司眾多，而整合成功的比較少。
但受益於微軟自身的業績強勁增長，在大額計提之下，微軟股價並沒受多大影響，這主要是因為計提是一次性，這些公司並沒有為微軟貢獻多少利潤，並不影響微軟扣非後凈利潤的情況。
所以，A股公司的股價受商譽減值影響，主要看減值對象是否會給公司帶來利潤，看該公司主營業務是否穩健。

④ 股票市值對上市公司的影響有哪些

1、吸金作用。中國目前的法律和政策對上市公司給予了最大程度的支持和傾斜，如允許上市公司發行債券、用二級市場交易的股票市值作為質押物向銀行融資。

2、安全帽作用。上市公司是公眾公司，上市公司發起人股東的利益是和最廣大的買股票的人民群眾利益聯系在一起，對財產的安全性能夠起到保護作用。

3、價值最大化作用。上市後，使股東權益衡量標准發生變化。原來所擁有的資產，只能通過資產評估的價格反映價值，但將資產證券化以後，通常用二級市場交易的價格直接反映股東價值，股東價值能夠得到最大程度的體現。

4、信用建立效應。增加公司的透明度，具有天然的信任感，有助於在間接融資市場上建立較高的信譽，便於銀行以較有利條款批出信貸額度。

(4)商譽和質押雙高的股票股價擴展閱讀：

上市公司對股票市值的管理：

市值管理是建立在價值管理基礎上的，是價值管理的延伸。價值管理主要致力於價值創造，而市值管理不僅要致力於價值創造，還要進行價值實現。

價值管理是基於公司股東價值最大化的管理體制，是強調價值創造的管理體制。企業集中於股東價值創造可以有效地平衡不同利益相關者之間相互沖突的利益。

也就是說股東回報是首要的，因為只有保證股東能得到足夠的回報，公司才能受到資本市場的青睞，獲得維持發展的資金。而其他利益相關者才能從公司的持續發展中受益。

市值管理是建立在價值管理基礎上的，是價值管理的延伸。價值管理主要致力於價值創造，而市值管理不僅要致力於價值創造，還要進行價值實現。

價值管理是基於公司股東價值最大化的管理體制，是強調價值創造的管理體制。企業集中於股東價值創造可以有效地平衡不同利益相關者之間相互沖突的利益。

也就是說股東回報是首要的，因為只有保證股東能得到足夠的回報，公司才能受到資本市場的青睞，獲得維持發展的資金。而其他利益相關者才能從公司的持續發展中受益。

⑤ 華誼兄弟發文澄清什麼問題

崔永元又發微博， 華誼兄弟緊急澄清：沒偷稅、沒套現。

禍不單行，風口浪尖的華誼兄弟又遇「幺蛾子」。

「陰陽合同」事件最終結果尚未出來，華誼兄弟過去高價收購明星殼公司一再引發市場不滿，如今華誼兄弟因上周的一則股權質押公告，又在今日發酵成了「實控人兄弟質押套現跑路」事件。

雖然午間有公司回應的消息出來，然後午後繼續下跌，今日收盤大跌3.25%，報收6.85元。今日收盤後市值190億元，較20天前的5月22日已經縮水了57.71億元。

今日晚間，華誼兄弟再次澄清，股權質押融資是常見現象，不代表不看好公司未來。實控人王忠軍、王忠磊兄弟2014年以來未減持過公司股票，還增持了約6.4億元。

雖然華誼兄弟一再澄清旗下藝人合法納稅、收購項目業績完成率極高、實控人股權質押不代表不看好公司也不影響經營，然而股價卻跌跌不休，屢創5年來新低。

晚間，王忠軍（公告名）更是親自發《王中軍致全體股東的一封信》（附文末），對依法納稅、股權質押、投資並購、商譽等問題進行一一回應。

同樣在2015年，華誼兄弟以人民幣現金7.56億元收購浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司70%的股權，該公司注冊資本1000萬元，股東包括李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫等明星。

為什麼市場一再吐槽。一個殼公司，馮小剛以個人IP為該公司承諾5年的凈利潤，馮小剛承諾2016年不低於1個億的凈利潤，2017年到2020年每年比上一年凈利潤增長不低於15%。

華誼兄弟10.5億元收購的70%的股權2016年-2020年對應的凈利潤就是不低於7000萬元、8050萬元、9257.5萬元、10646.13萬元以及12243.04萬元。五年合計權益不低於4.72億元不到5億元。

理論上，華誼兄弟在2015年以10.5個億，賣了未來五年不低於4.72億元的一個凈利潤的資產。但5年過後，馮小剛是否繼續為東陽美拉創造收益並不確定。

甚至極端情況，馮小剛啥事不幹，從拿走的10個億中，五年內拿出部分錢變成東陽美拉的收入和利潤，然後就可以凈賺好幾億，並且自己還是東陽美拉的股東，還能分享收益。

從過去兩年業績來看，勉強完成，今年的業績及後面業績如何尚未可知。近期紛紛揚揚的《手機2》的票房，關乎未來的對賭業績。

不過，今晚王忠軍也發了封信，大概意思是文化行業輕資產重人才，所以要花錢綁定人才，並且東陽美拉的公司價值大幅增長。

來源：新浪財經

⑥ 為什麼會出現商譽暴雷的情況

商譽是一種潛在的經濟價值，他能夠幫助我們分析公司在未來是否能夠帶來超額的利潤，或者是公司預期的獲利能力是否能夠超過社會平均投資回報率的資本化價值。當然，我們也可以理解為商業信譽，它是一個比較抽象的指標，可以通過公司的經營效率、所處的位置、經營的歷史以及公司管理層的素質等等多方面來與同行企業相比較來進行分析。

為什麼會出現商譽暴雷?

當股市在經歷過長時間下跌之後的後期，這時候經常會出現這種現象，那就是刻意尋找利空消息。比如說一家公司暴雷了，大家就會對其原因進行深入挖掘，如果得到的結果是因為高質押所導致的，那麼這個時候所有具備高質押的股票都會開始快速下跌，如果這類股票估值再高一些，那麼集體閃崩也就自然而然的出現了。

當出現這種情況之後，那下一階段暴雷的股票可能就是商譽高的一些股票，我們從另一個方面來激烈，商譽其實就是社會大眾對於這家公司的好感度，或者是認可這家公司預期的能力。

比如說我們都是賣空調的，但是海爾和格力賣的最好，這就是因為大家對於它們的好感度很高。再比如大家都賣酒，但是茅台酒的銷量遙遙領先，也是一個道理，都是因為好感度，大眾認可。

但是，為了防止一些不良公司在做賬的時候對自己的商譽進行言過其實，有規定是不能自己確認內部產生的商譽的，除非是真的有人出資購買，這樣才能在報告中出現公司商譽，如果全市商譽佔比較高的公司要收購別的公司，那麼被收購的公司價值也會構成這家公司的商譽。：