股票市場投資的理論
Ⅰ 最著名的投資理論有幾種，並詳細敘述
經常被人們追捧的股神巴菲特的。價值投資(Value Investing)一種常見的投資方式，專門尋找價格低估的證券。不同於成長型投資人，價值型投資人偏好本益比、帳面價值或其他價值衡量基準偏低的股票。
第一法則：競爭優勢原則
好公司才有好股票：那些業務清晰易懂，業績持續優秀並且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司就是好公司。
最正確的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。
最關鍵的投資分析----企業的競爭優勢及可持續性。
最佳競爭優勢----游著鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡。
最佳競爭優勢衡量標准----超出產業平均水平的股東權益報酬率。
經濟特許權-----超級明星企業的超級利潤之源。
美國運通的經濟特許權：
選股如同選老婆----價格好不如公司好。
選股如同選老公：神秘感不如安全感
現代經濟增長的三大源泉：
[編輯]第二法則：現金流量原則
新建一家制葯廠與收購一家制葯廠的價值比較。
價值評估既是藝術，又是科學。
估值就是估老公：越賺錢越值錢
駕御金錢的能力。
企業未來現金流量的貼現值
估值就是估老婆：越保守越可靠
巴菲特主要採用股東權益報酬率、帳面價值增長率來分析未來可持續盈利能力的。
估值就是估愛情：越簡單越正確
[編輯]第三法則：「市場先生」原則
在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼
市場中的價值規律：短期經常無效但長期趨於有效。
巴菲特對美國股市價格波動的實證研究（1964-1998）
市場中的《阿甘正傳》
行為金融學研究中發現證券市場投資者經常犯的六大愚蠢錯誤：
市場中的孫子兵法：利用市場而不是被市場利用。
[編輯]第四法則：安全邊際原則
安全邊際就是「買保險」：保險越多，虧損的可能性越小。
安全邊際就是「猛砍價」：買價越低，盈利可能性越大。
安全邊際就是「釣大魚」：人越少，釣大魚的可能性越高。
[編輯]第五法則：集中投資原則
集中投資就是一夫一妻制：最優秀、最了解、最小風險。
衡量公司股票投資風險的五種因素：
集中投資就是計劃生育：股票越少，組合業績越好。
集中投資就是賭博：當贏的概率高時下大賭注。
[編輯]第六法則：長期持有原則
長期持有就是龜兔賽跑：長期內復利可以戰勝一切。
長期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。
長期持有就是白頭偕老：專情比多情幸福10000倍。
美國經濟學家馬考維茨(Markowitz)1952年首次提出投資組合理論（Portfolio Theory)，並進行了系統、深入和卓有成效的研究，他因此獲得了諾貝爾經濟學獎。
該理論包含兩個重要內容：均值－方差分析方法和投資組合有效邊界模型。
在發達的證券市場中，馬科維茨投資組合理論早已在實踐中被證明是行之有效的，並且被廣泛應用於組合選擇和資產配置。但是，我國的證券理論界和實務界對於該理論是否適合於我國股票市場一直存有較大爭議。
從狹義的角度來說，投資組合是規定了投資比例的一攬子有價證券，當然，單只證券也可以當作特殊的投資組合。本文討論的投資組合限於由股票和無風險資產構成的投資組合。
人們進行投資，本質上是在不確定性的收益和風險中進行選擇。投資組合理論用均值—方差來刻畫這兩個關鍵因素。所謂均值，是指投資組合的期望收益率，它是單只證券的期望收益率的加權平均，權重為相應的投資比例。當然，股票的收益包括分紅派息和資本增值兩部分。所謂方差，是指投資組合的收益率的方差。我們把收益率的標准差稱為波動率，它刻畫了投資組合的風險。
人們在證券投資決策中應該怎樣選擇收益和風險的組合呢？這正是投資組合理論研究的中心問題。投資組合理論研究「理性投資者」如何選擇優化投資組合。所謂理性投資者，是指這樣的投資者：他們在給定期望風險水平下對期望收益進行最大化，或者在給定期望收益水平下對期望風險進行最小化。
因此把上述優化投資組合在以波動率為橫坐標，收益率為縱坐標的二維平面中描繪出來，形成一條曲線。這條曲線上有一個點，其波動率最低，稱之為最小方差點（英文縮寫是MVP）。這條曲線在最小方差點以上的部分就是著名的（馬考維茨）投資組合有效邊界，對應的投資組合稱為有效投資組合。投資組合有效邊界一條單調遞增的凹曲線。
如果投資范圍中不包含無風險資產（無風險資產的波動率為零），曲線AMB是一條典型的有效邊界。A點對應於投資范圍中收益率最高的證券。
如果在投資范圍中加入無風險資產，那麼投資組合有效邊界是曲線AMC。C點表示無風險資產，線段CM是曲線AMB的切線，M是切點。M點對應的投資組合被稱為「市場組合」。
如果市場允許賣空，那麼AMB是二次曲線；如果限制賣空，那麼AMB是分段二次曲線。在實際應用中，限制賣空的投資組合有效邊界要比允許賣空的情形復雜得多，計算量也要大得多。
在波動率－收益率二維平面上，任意一個投資組合要麼落在有效邊界上，要麼處於有效邊界之下。因此，有效邊界包含了全部（帕雷托）最優投資組合，理性投資者只需在有效邊界上選擇投資組合。
[編輯]現代投資理論的產生與發展
現代投資組合理論主要由投資組合理論、資本資產定價模型、APT模型、有效市場理論以及行為金融理論等部分組成。它們的發展極大地改變了過去主要依賴基本分析的傳統投資管理實踐，使現代投資管理日益朝著系統化、科學化、組合化的方向發展。
1952年3月，美國經濟學哈里·馬考威茨發表了《證券組合選擇》的論文，作為現代證券組合管理理論的開端。馬克威茨對風險和收益進行了量化，建立的是均值方差模型，提出了確定最佳資產組合的基本模型。由於這一方法要求計算所有資產的協方差矩陣，嚴重製約了其在實踐中的應用。
1963年，威廉·夏普提出了可以對協方差矩陣加以簡化估計的單因素模型，極大地推動了投資組合理論的實際應用。
20世紀60年代，夏普、林特和莫森分別於1964、1965和1966年提出了資本資產定價模型（CAPM）。該模型不僅提供了評價收益一風險相互轉換特徵的可運作框架，也為投資組合分析、基金績效評價提供了重要的理論基礎。
1976年，針對CAPM模型所存在的不可檢驗性的缺陷，羅斯提出了一種替代性的資本資產定價模型，即APT模型。該模型直接導致了多指數投資組合分析方法在投資實踐上的廣泛應用。
[編輯]投資組合的思想
1、傳統投資組合的思想——Native Diversification
（1）不要把所有的雞蛋都放在一個籃子裡面，否則「傾巢無完卵」。
（2）組合中資產數量越多，分散風險越大。
2、現代投資組合的思想——Optimal Portfolio
（1）最優投資比例：組合的風險與組合中資產的收益之間的關系有關。在一定條件下，存一組在使得組合風險最小的投資比例。
（2）最優組合規模：隨著組合中資產種數增加，組合的風險下降，但是組合管理的成本提高。當組合中資產的種數達到一定數量後，風險無法繼續下降。
3、現代投資理論主要貢獻者(Pioneers)：
貢獻者 簡介 主要貢獻 代表作（Classic Papers）
托賓(James Tobin) 1981年諾貝爾經濟學獎，哈佛博士，耶魯教授。 流動性偏好、托賓比率分析、分離定理。 「Liquidity Preference as Behavior toward Risk,」 RES,1958.
馬考維茨(Harry Markowitz) 1990年諾貝爾經濟學獎，曾在蘭德工作。 投資組合優化計算、有效疆界。 「Portfolio Selection,」,JOF,1952.
夏普(William Sharp) 1990年諾貝爾經濟學獎，曾在蘭德工作，UCLA博士，華盛頓大學、斯丹福大學教授。 CAPM 「Capital Asset Pricing: A Theory of Market Equilibrium Under Condition of Risk,」 JOF, 1964.
林特勒(John Lintner) 美國哈佛大學教授 CAPM 「The Valuation of Risk Assets & Selection of Risky Investments in Stock Portfolio & Capital Budget,」 RE&S, 1965.
[編輯]投資組合的基本理論
馬考維茨經過大量觀察和分析，他認為若在具有相同回報率的兩個證券之間進行選擇的話，任何投資者都會選擇風險小的。這同時也表明投資者若要追求高回報必定要承擔高風險。同樣，出於迴避風險的原因，投資者通常持有多樣化投資組合。馬考維茨從對回報和風險的定量出發，系統地研究了投資組合的特性，從數學上解釋了投資者的避險行為，並提出了投資組合的優化方法。
一個投資組合是由組成的各證券及其權重所確定。因此，投資組合的期望回報率是其成分證券期望回報率的加權平均。除了確定期望回報率外，估計出投資組合相應的風險也是很重要的。投資組合的風險是由其回報率的標准方差來定義的。這些統計量是描述回報率圍繞其平均值變化的程度，如果變化劇烈則表明回報率有很大的不確定性，即風險較大。
從投資組合方差的數學展開式中可以看到投資組合的方差與各成分證券的方差、權重以及成分證券間的協方差有關，而協方差與任意兩證券的相關系數成正比。相關系數越小，其協方差就越小，投資組合的總體風險也就越小。因此，選擇不相關的證券應是構建投資組合的目標。另外，由投資組合方差的數學展開式可以得出：增加證券可以降低投資組合的風險。
基於迴避風險的假設，馬考維茨建立了一個投資組合的分析模型，其要點為：
(1)投資組合的兩個相關特徵是期望回報率及其方差。
(2)投資將選擇在給定風險水平下期望回報率最大的投資組合，或在給定期望回報率水平下風險最低的投資組合。
(3)對每種證券的期望回報率、方差和與其他證券的協方差進行估計和挑選，並進行數學規劃(mathematicalprogramming)，以確定各證券在投資者資金中的比重。
[編輯]投資組合理論的應用
投資組合理論為有效投資組合的構建和投資組合的分析提供了重要的思想基礎和一整套分析體系，其對現代投資管理實踐的影響主要表現在以下4個方面：
1．馬考威茨首次對風險和收益這兩個投資管理中的基礎性概念進行了准確的定義，從此，同時考慮風險和收益就作為描述合理投資目標缺一不可的兩個要件(參數)。
在馬考威茨之前，投資顧問和基金經理盡管也會顧及風險因素，但由於不能對風險加以有效的衡量，也就只能將注意力放在投資的收益方面。馬考威茨用投資回報的期望值(均值)表示投資收益(率)，用方差(或標准差)表示收益的風險，解決了對資產的風險衡量問題，並認為典型的投資者是風險迴避者，他們在追求高預 期收益的同時會盡量迴避風險。據此馬考威茨提供了以均值一方差分析為基礎的最大化效用的一整套組合投資理論。
2．投資組合理論關於分散投資的合理性的闡述為基金管理業的存在提供了重要的理論依據。
在馬考威茨之前，盡管人們很早就對分散投資能夠降低風險有一定的認識，但從未在理論上形成系統化的認識。
投資組合的方差公式說明投資組合的方差並不是組合中各個證券方差的簡單線性組合，而是在很大程度上取決於證券之間的相關關系。單個證券本身的收益和標准 差指標對投資者可能並不具有吸引力，但如果它與投資組合中的證券相關性小甚至是負相關，它就會被納入組合。當組合中的證券數量較多時，投資組合的方差的大 小在很大程度上更多地取決於證券之間的協方差，單個證券的方差則會居於次要地位。因此投資組合的方差公式對分散投資的合理性不但提供了理論上的解釋，而且 提供了有效分散投資的實際指引。
3．馬考威茨提出的「有效投資組合」的概念，使基金經理從過去一直關注於對單個證券的分析轉向了對構建有效投資組合的重視。
自50年代初，馬考威茨發表其著名的論文以來，投資管理已從過去專注於選股轉為對分散投資和組合中資產之間的相互關繫上來。事實上投資組合理論已將投資管理的概念擴展為組合管理。從而也就使投資管理的實踐發生了革命性的變化。
4．馬考威茨的投資組合理論已被廣泛應用到了投資組合中各主要資產類型的最優配置的活動中，並被實踐證明是行之有效的。
[編輯]投資組合理論在應用上的問題
馬考威茨的投資組合理論不但為分散投資提供了理論依據，而且也為如何進行有效的分散投資提供了分析框架。但在實際運用中，馬考威茨模型也存在著一定的局限性和困難：
1．馬考威茨模型所需要的基本輸入包括證券的期望收益率、方差和兩兩證券之間的協方差。當證券的數量較多時，基本輸入所要求的估計量非常大，從而也就使得馬考威茨的運用受到很大限制。因此，馬考威茨模型目前主要被用在資產配置的最優決策上。
2．數據誤差帶來的解的不可靠性。馬考威茨模型需要將證券的期望收益率、期望的標准差和證券之間的期望相關系數作為已知數據作為基本輸入。如果這些數據 沒有估計誤差，馬考威茨模型就能夠保證得到有效的證券組合。但由於期望數據是未知的，需要進行統計估計，因此這些數據就不會沒有誤差。這種由於統計估計而帶來的數據輸入方面的不準確性會使一些資產類別的投資比例過高而使另一些資產類別的投資比例過低。
3．解的不穩定性。馬考威茨模型的另一個應用問題是輸人數據的微小改變會導致資產權重的很大變化。解的不穩定性限制了馬考威茨模型在實際制定資產配置政策方面的應用。如果基於季度對輸人數據進行重新估計，用馬考威茨模型就會得到新的資產權重的解，新的資產權重與上一季度的權重差異可能很大。這意味著必須對資產組合進行較大的調整，而頻繁的調整會使人們對馬考威茨模型產生不信任感。
4．重新配置的高成本。資產比例的調整會造成不必要的交易成本的上升。資產比例的調整會帶來很多不利的影響，因此正確的政策可能是維持現狀而不是最優化。
[編輯]投資組合理論在我國證券市場的應用
今天，在我國股票市場運用投資組合理論進行決策分析至少具有兩個方面的意義：
一是馬科維茨投資組合理論的核心思想是利用不同證券收益的相關性分散風險。
我國股票市場的投資者（包括機構投資者）在投資決策中主要應用技術分析面和基本面進行分析，而這兩種分析方法都是注重單只證券，基本上忽略了證券收益的相關性；
二是在我國股票市場中，馬科維茨投資組合理論可以用來穩定地戰勝市場。
通過研究發現，市場綜合指數較大幅度地偏離了投資組合有效邊界。在此條件下，利用投資組合有效邊界完全可以穩定地戰勝市場。
等等很多，說不完的。
Ⅱ 股票投資是什麼原理
短期來看,股票價格的漲跌與市場行為有關,買的人比賣的人多,它就漲,如果賣的人比買的人多,它就跌,是一種市場心理的表現;長期來看與公司創造價值的能力相關,能持續穩定為股東創造價值的股票,它就漲,經營不當,盈利倒退或虧損的公司,股價就跌,甚至破產清算,從而摘牌退市.
作為股票投資者必須要清醒的認識到這一點,否則投資股票就是零和游戲,賭博.
朋友,股市裡永遠都有風險,風險不會因為市場下跌而減少.關鍵在你對風險的了解有多少,知不知道那些是你不清楚的,避開它,否則盲目的抄底跟盲目的追漲一樣,都是非常愚蠢的行為.進去之前好好問問自已,准備好了嗎?股市裡並不是遍地黃金的,在沒做充分准備之前不要冒然進去,否則結局只會很悲慘.投資跟資金多少無關,與學歷高低無關,也不是智商160的人就肯定能戰勝智商140的人的.
進行股票投資,關鍵是要靠自已,怎麼才能靠自已呢?關鍵是要堅持長時間的學習,給你以下幾點建議,堅持每天去做.
1.多留意國內外最新的財經信息,可每天收看CCTV2晚上9:00的<經濟信息聯播>和晚上11:10的<證券時間>.
2.訂閱一份主流的財經報紙,比如:<中國證券報>,<第一財經日報>…等.
3.閱讀一些財經類的書藉,比如:劉建位的<巴菲特股票投資策略>,但斌的<時間的玫瑰>,彼得.林奇的<彼得.林奇的成功投資>…等,不要相信,也不要買那些吹噓可以短時間內讓你暴富的書和軟體.
4.樹立正確的價值觀和投資理念,就是價值投資,長線持有,在正確的方向堅持,堅持,再堅持,這樣你才可能在股市中活得長久.
如果你不想在學習的過程中錯失投資的時機,我給你一些建議,僅供參考.
從長期來看,中國的大金融板塊是可以出偉大公司的,銀行,保險,地產在未來20年裡從眾多行業中勝出的概率很大,招行-600036,平安-601318,萬科-000002,都是這些行業中的最出色的,而且現價也非常有吸引力,你可以持續買進,等1-2年後,你可以獨立思考,然後再自行決定如何操作.記住,千萬別夢想輕易的就能得到成功,在股市裡,你現在什麼都不是,永遠保持謙遜的心,努力學習吧,祝你成功!
備注:我常用的股票行情軟體是萬點理財終端(免費的),感覺用起來還可以.
Ⅲ 股票市場的投資原則
(1)趨勢規則。在准備買入股票之前，首先應對大盤的運行趨勢有一個明確的判斷。一般來說，絕大多數股票都隨大盤趨勢運行。大盤處於上升趨勢時買入股票較易獲利，而在頂部買入則好比虎口拔牙，下跌趨勢中買入難有生還，盤局中買入機會不多。另外，還要根據自己的資金實力制定投資策略，是准備中長線投資還是短線投機，以明確自己的操作行為，做到有的放矢。所選股票也應是處於上升趨勢的強勢股。
(2)分批規則。在沒有十足把握的情況下，投資者可採取分批買入和分散買入的方法，這樣可以大大降低買入的風險。但分散買入的股票種類不要太多，一般以5支以內為宜。另外，分批買入應根據自己的投資策略和資金情況有計劃地實施。
(3)底部規則。中長線買入股票的最佳時機應在底部區域或股價剛突破底部上漲的初期，應該說這是風險最小的時候。而短線操作雖然天天都有機會，也要盡量考慮到短期底部和短期趨勢的變化，並要快進快出，同時投入的資金量不要太大。
(4)風險規則。股市是高風險高收益的投資場所。可以說，股市中風險無處不在、無時不在，而且沒有任何方法可以完全迴避。作為投資者，應隨時具有風險意識，並盡可能地將風險降至最低程度。而買入股票時機的把握是控制風險的第一步，也是重要的一步。買入股票時，除考慮大盤的趨勢外，還應重點分析所要買入的股票是上升空間大還是下跌空間大，上檔的阻力位與下檔的支撐位在哪裡，買進的理由是什麼，買入後不漲反跌怎麼辦。投資者在買入股票時對這些因素都應有一個清醒的認識，這樣就可以盡可能地將風險降低 。
Ⅳ 證券投資有哪些理論
第一：投資總論。主要介紹投資的一般原理和投資決定的兩種基本模式。
第二：證券投資。著重研究證券市場的基本結構及其運行、無風險證券的投資價值、投資風險與投資組合、證券市場的均衡與價格決定、證券投資分析、證券投資的非線性分析、衍生證券投資。
第三：產業投資。著重研究產業投資運動過程、產業投資的市場分析、產業投資的供給因素分析、產業投資效益分析、不確定條件下的產業投資決策、產業投資的社會評價。
第四：宏觀投資。著重研究投資總量、投資周期、投資結構、投資區域配置與投資的宏觀管理。
Ⅳ 證券投資分析的各種投資理論比較
1965年，美國芝加哥大學金融學教授尤金·法瑪(Eugene Fama)，發表了一篇題為《股票市場價格行為》的論文，於1970年對該理論進行了深化，並提出有效市場假說（Efficient Markets Hypothesis，簡稱EMH）。有效市場假說有一個頗受質疑的前提假設，即參與市場的投資者有足夠的理性，並且能夠迅速對所有市場信息作出合理反應。該理論認為，在法律健全、功能良好、透明度高、競爭充分的股票市場，一切有價值的信息已經及時、准確、充分地反映在股價走勢當中，其中包括企業當前和未來的價值，除非存在市場操縱，否則投資者不可能通過分析以往價格獲得高於市場平均水平的超額利潤。
有效市場假說提出後，便成為證券市場實證研究的熱門課題，支持和反對的證據都很多，是目前最具爭議的投資理論之一。盡管如此，在現代金融市場主流理論的基本框架中，該假說仍然占據重要地位。
2013年10月14日，瑞典皇家科學院宣布授予美國經濟學家尤金·法瑪、拉爾斯·皮特·漢森以及羅伯特·J·席勒該年度諾貝爾經濟學獎，以表彰他們在研究資產市場的發展趨勢採用了新方法。
瑞典皇家科學院指出，三名經濟學家「為資產價值的認知奠定了基礎」。幾乎沒什麼方法能准確預測未來幾天或幾周股市債市的走向，但可以通過研究對三年以上的價格進行預測。
「這些看起來令人驚訝且矛盾的發現，正是今年諾獎得主分析作出的工作」，瑞典皇家科學院說。
值得一提的是，尤金·法瑪和羅伯特·席勒持有完全不同的學術觀點，前者認為市場是有效的，而後者則堅信市場存在缺陷，這也從另一個側面證明，至今為止人類對資產價格波動邏輯的認知，還是相當膚淺的，與我們真正把握其內在規律的距離，仍然非常遙遠！ 1979年，美國普林斯頓大學的心理學教授丹尼爾·卡納曼（Daniel Kahneman）等人發表了題為《期望理論：風險狀態下的決策分析》的文章，建立了人類風險決策過程的心理學理論，成為行為金融學發展史上的一個里程碑。
行為金融學（Behavioral Finance，簡稱BF）是金融學、心理學、人類學等有機結合的綜合理論，力圖揭示金融市場的非理性行為和決策規律。該理論認為，股票價格並非只由企業的內在價值所決定，還在很大程度上受到投資者主體行為的影響，即投資者心理與行為對證券市場的價格決定及其變動具有重大影響。它是和有效市場假說相對應的一種學說，主要內容可分為套利限制和心理學兩部分。
由於卡納曼等人開創了「展望理論」（Prospect Theory）的分析範式，成為二十世紀80年代之後行為金融學的早期開拓者，瑞典皇家科學院在2002年10月宣布，授予丹尼爾·卡納曼等人該年度諾貝爾經濟學獎，以表彰其綜合運用經濟學和心理學理論，探索投資決策行為方面所做出的突出貢獻。
現今成型的行為金融學模型還不多，研究的重點還停留在對市場異常和認知偏差的定性描述和歷史觀察上，以及鑒別可能對金融市場行為有系統影響的行為決策屬性。
大致可以認為，到1980年，經典投資理論的大廈已基本完成。在此之後，世界各國學者所做的只是一些修補和改進工作。例如，對影響證券收益率的因素進行進一步研究，對各種市場「異相」進行實證和理論分析，將期權定價的假設進行修改等等。 2010年，中國演化分析專家吳家俊在其專著《股市真面目》及一系列研究成果中，創造性提出股票市場是「基於人性與進化法則的復雜自適應系統」理論體系，首次建立了演化證券學的基本框架和演化分析的理論內涵。該學說運用生命科學原理和生物進化思想，以生物學範式（Biological Paradigm）全面和系統闡釋股市運行的內在動力機制，為解釋股市波動的各種復雜現象，構建科學合理的投資決策框架，提供了令人信服的依據。
作為一個全新的認識論和方法論體系，演化證券學（Evolutionary Analysis Theory of Security，簡稱EAS）摒棄證券市場行為分析中普遍流行的數學和物理學範式，突破機械論的線性思維定式和各種理想化假設，重視對「生物本能」和「競爭與適應」的研究，強調人性和市場環境在股市演化中的重要地位；認為股市波動在本質上是一種特殊的、復雜多變的「生命運動」，而不是傳統經濟學認為的線性的、鍾擺式的「機械運動」，其典型特徵包括：代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性、節律性等。這就是為什麼股市波動既有一定規律可循，又難以被定量描述和准確預測的最根本原因。
比較常用的演化證券學模型，主要有如下幾種：MGS模型、BGS模型、AGS模型、PGS模型、IGS模型、VGS模型、RGS模型等。
當前，除了學科內部的縱深發展外，金融學領域的學科交叉與創新發展的趨勢非常明顯。作為介於生物學和證券學之間的邊緣交叉學科，演化證券學已成為證券投資界的新興研究領域，對於揭示股票價格形成機制及其演變規律，推動現代金融理論的多學科融合發展，都具有十分重要的理論和實踐意義。
Ⅵ 炒股人不懂西方的經典理論，是不是一定要懂股票理論
沒有任何一種股票投資理論是完美無瑕的。只要有一種完美的股票市場理論，懂得這種理論的投資者就會成為股票市場中的長勝將軍，但誰也不能做到。尖端科學也有缺陷，何況股市投資理論呢？
股票理論中存在著各式各樣的假設，它們有時多多少少會與實際情況有一些偏差，因此也就存在著不準的情況，不可能100%地准確。要不然，知道這一理論的人，不上就成為世界首富了嗎？
Ⅶ 證券投資學的各種投資理論比較
1965年，美國芝加哥大學金融學教授尤金·法瑪(Eugene Fama)，發表了一篇題為《股票市場價格行為》的論文，於1970年對該理論進行了深化，並提出有效市場假說（Efficient Markets Hypothesis，簡稱EMH）。有效市場假說有一個頗受質疑的前提假設，即參與市場的投資者有足夠的理性，並且能夠迅速對所有市場信息作出合理反應。該理論認為，在法律健全、功能良好、透明度高、競爭充分的股票市場，一切有價值的信息已經及時、准確、充分地反映在股價走勢當中，其中包括企業當前和未來的價值，除非存在市場操縱，否則投資者不可能通過分析以往價格獲得高於市場平均水平的超額利潤。
有效市場假說提出後，便成為證券市場實證研究的熱門課題，支持和反對的證據都很多，是目前最具爭議的投資理論之一。盡管如此，在現代金融市場主流理論的基本框架中，該假說仍然占據重要地位。
2013年10月14日，瑞典皇家科學院宣布授予美國經濟學家尤金·法瑪、拉爾斯·皮特·漢森以及羅伯特·J·席勒該年度諾貝爾經濟學獎，以表彰他們在研究資產市場的發展趨勢採用了新方法。
瑞典皇家科學院指出，三名經濟學家「為資產價值的認知奠定了基礎」。幾乎沒什麼方法能准確預測未來幾天或幾周股市債市的走向，但可以通過研究對三年以上的價格進行預測。
「這些看起來令人驚訝且矛盾的發現，正是今年諾獎得主分析作出的工作」，瑞典皇家科學院說。
值得一提的是，尤金·法瑪和羅伯特·席勒持有完全不同的學術觀點，前者認為市場是有效的，而後者則堅信市場存在缺陷，這也從另一個側面證明，至今為止人類對資產價格波動邏輯的認知，還是相當膚淺的，與我們真正把握其內在規律的距離，仍然非常遙遠！ 1979年，美國普林斯頓大學的心理學教授丹尼爾·卡納曼（Daniel Kahneman）等人發表了題為《期望理論：風險狀態下的決策分析》的文章，建立了人類風險決策過程的心理學理論，成為行為金融學發展史上的一個里程碑。
行為金融學（Behavioral Finance，簡稱BF）是金融學、心理學、人類學等有機結合的綜合理論，力圖揭示金融市場的非理性行為和決策規律。該理論認為，股票價格並非只由企業的內在價值所決定，還在很大程度上受到投資者主體行為的影響，即投資者心理與行為對證券市場的價格決定及其變動具有重大影響。它是和有效市場假說相對應的一種學說，主要內容可分為套利限制和心理學兩部分。
由於卡納曼等人開創了「展望理論」（Prospect Theory）的分析範式，成為二十世紀80年代之後行為金融學的早期開拓者，瑞典皇家科學院在2002年10月宣布，授予丹尼爾·卡納曼等人該年度諾貝爾經濟學獎，以表彰其綜合運用經濟學和心理學理論，探索投資決策行為方面所做出的突出貢獻。
現今成型的行為金融學模型還不多，研究的重點還停留在對市場異常和認知偏差的定性描述和歷史觀察上，以及鑒別可能對金融市場行為有系統影響的行為決策屬性。
大致可以認為，到1980年，經典投資理論的大廈已基本完成。在此之後，世界各國學者所做的只是一些修補和改進工作。例如，對影響證券收益率的因素進行進一步研究，對各種市場「異相」進行實證和理論分析，將期權定價的假設進行修改等等。 2010年，中國演化分析專家吳家俊在其專著《股市真面目》及一系列研究成果中，創造性提出股票市場是「基於人性與進化法則的復雜自適應系統」理論體系，首次建立了演化證券學的基本框架和演化分析的理論內涵。該學說運用生命科學原理和生物進化思想，以生物學範式（Biological Paradigm）全面和系統地闡釋股市運行的內在動力機制，為解釋股市波動的各種復雜現象，構建科學合理的投資決策框架，實現可持續的高勝算博弈，提供了很好的思路和方法。
作為一個全新的認識論和方法論體系，演化證券學（Evolutionary Analysis Theory of Security，簡稱EAS）摒棄證券市場行為分析中普遍流行的數學和物理學範式，突破機械論的線性思維定式和各種理想化假設，重視對「生物本能」和「競爭與適應」的研究，強調人性和市場環境在股市演化中的重要地位；指出股市波動在本質上是一種特殊的、復雜多變的「生命運動」，而不是傳統經濟學理論認為的線性的、鍾擺式的「機械運動」，其典型特徵包括：代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性、節律性等。這就是為什麼股市波動既有一定規律可循，又難以被定量描述和准確預測的最根本原因。
比較常用的演化證券學模型，主要有如下幾種：MGS模型、BGS模型、AGS模型、PGS模型、IGS模型、VGS模型、RGS模型等。
當前，除了學科內部的縱深發展外，金融學領域的學科交叉與創新發展的趨勢非常明顯。作為證券學、生物學、進化論等有機結合的邊緣交叉學科，演化證券學已成為證券投資界的前沿研究領域，對於揭示股票價格形成機制及其演變規律，推動現代金融理論的多學科融合發展，都具有十分重要的理論和實踐意義。
以上關於證券市場運行規律的理論，基本上都是圍繞著「市場波動的內在邏輯」這個中心命題來展開的。
另外一些經濟學家和市場人士，則從股票交易的具體操作層面進行了技術性探索，主要包括道氏理論、波浪理論、江恩理論等。
Ⅷ 股票投資價值有哪些相關理論
無論投資個股還是基金，其境界高低都可以分為勢道術三重。
層次越高，越講究對趨勢和周期的把握，需要更高的認知水平和哲理邏輯，其對投資效果的杠桿效應也越大。
層次越低，越傾向於具體的術和工具，對投資的成效也相對低些。
圖片
勢
決定資產配置
「勢」是指社會和經濟發展的趨勢，包括社會變革、人口結構變革、科技變革、行業更替、財富變革等。這種勢蘊含著巨大的能量，順之者昌，逆之者亡。有時這種變革是緩慢不知不覺的，而有時又是急劇顛覆的，因此需要投資者去認真感應和把握。我們常說，有時代的企業，而非企業的時代。
比如觸屏等技術的出現，直接將手機的從聯系工具變成了信息獲取和處理平台，造讓諾基亞和摩托羅拉帝國的崩塌，蘋果和google的快速崛起。當前，新的科技範式變化同樣正帶來巨大的機遇，包括人工智慧、自動駕駛、生命科學、免疫基因、精準治療，還有新材料、碳中和等等。
比如，人口老齡化趨勢引發的養老危機，以及碳中和碳達峰引發的新能源和汽車的投資機會等。這些大的趨勢變化都會持續反映到投資市場中來。
把握了這些趨勢之後，我們就可以據此做好自己的大類資產配置，比如房產、債券還是股票，以及對不同行業的資源投入和匹配。過去30年，如果持續投資房產，基本就是人生贏家了。
而要感應和順應「勢」，就要求我們力爭建立如芒格所說的多元思維模型，不斷打破僵化的思維框架，不斷提升自己的認知格局和能力，而這遠非一日之功。
道
具體品種的選擇
在認清大勢後，知道了具體的資產配置，接下來就需要去選擇和配置發展空間大、成長性好的行業和公司。由此，需要對其行業格局和競爭形態有了解，能洞悉公司競爭力和發展態勢，具備對公司的中長期的穿透理解力。
研究公司的時候，需要定性和定量相結合。不能單純地看財務報表，拿企業過去的成長和業績表現線性外推來預測企業未來的狀況，並以此來做為買入的理由。
更為重要的是，去分析企業的核心競爭力與「護城河」的寬度，進行多方面、多維度的挖掘，跟蹤和研究。優秀的投資者總能夠化繁為簡，剝去層層對企業研判沒有用的細枝末節，長期動態關注，抓住最核心的部分。
投資，最後拼的是遠見卓識的洞查力和帶有準確預判性的商業眼光，可以在紛繁有時甚至是矛盾的蛛絲馬跡中抓住最本質的邏輯和找到正確的方向。這需要對具體的企業經營有比較多的了解，往往有經營體驗的投資者更占優勢。
人非全才，因此需要堅守自己的能力圈。將有限的時間和精力專注於我們能夠理解且真正值得我們跟蹤關注的優秀公司身上，建立局部的比較優勢。在我們擅長的領域深耕細作是戰勝市場的關鍵。
術
交易體系和能力的提升
在明確了具體的標的之後，我們需要依託交易體系，選擇買賣時機，做好倉位和風險控制，也就是「術」的層面。「工欲善其事，必先利其器」，「術」的作用是提高效率，把復雜問題簡單化。
但是，作為普通投資者由於沒有堅強的事實和邏輯做支撐，往往很難做好時機的選擇和倉位的控制，因此多流於追漲殺跌，最終導致「指數掙錢自己不掙錢」、「基金掙錢自己不掙錢」的地步。
以上「勢、道、術」三個層面，不是截然分開，而是融合貫通的。上指導下，下輔助和支撐上。因此，我們應該盡可能持續提升自己的認知水準，構建自己的能力圈，加強對某些行業的穿透式了解，力爭抓住時代、行業和公司發展的大機遇，大機會。
Ⅸ 股票理論常識有哪些
一，股票理論常識：
道氏股價波動理論
波浪理論
成長周期理論
股票價值理論
信心理論
隨機漫步理論
亞當理論
黃金分割率理論
相反理論
證券市場分析論