股票市場有效性研究創新點

『壹』 舉例說明我國股票市場的有效性（以有效市場假說分析）。

要命，那麼多內容打字太累

『貳』 論述股票市場技術分析的有效性（投資學原理）

投資學（原書第6版）作 者： （美）博迪（Bodie，Z.） 等著，朱寶憲 等譯出 版 社： 機械工業出版社內容簡介《投資學》是由三名美國知名學府的著名金融學教授撰寫的優秀著作，是美國最好的商學院和管理學院的首選教材，在世界各國都有很大的影響，被廣泛使用。自1999年《投資學》第4版以及2002年的第5版翻譯介紹進中國以後，在國內的大學里，本書同親得到廣泛運和和熱烈反響。此為本書的第6版，作者在前5版的基礎上根據近年來金融市場、投資環境的變化和投資理論的最新進展做了大幅度的內容更新和補充，還充分利用了網路資源為使用者提供了大量網上資料。全書共分7大部分，27章。詳細講解了投資領域中的風險組合理論、資本資產定價模型、套利定價理論、市場有效性、證券評估、衍生證券、資產組合管理等重要內容。本書觀點權威，闡述詳盡，結構清楚，設計獨特，語言生動活潑，學生易於理解，內容上注重理論與實踐的結合。本書適用於金融專業高年級本科生、研究生MBA學生，金融領域的研究人員、從業者。作者簡介滋維·博迪是波士頓大學管理學院的金融與經濟學教授，他擁有麻省理工學院的博士學位，並一直在哈佛大學和麻省理工學院講授金融學。博迪教授在一流的專業期刊上發表過有關養老金財務和投資戰略等大量文章。他的著作包括《快樂投資：平安實現你一生中財富目標的方法》以及《養老金財務基礎》等。博迪教授是綜合財務有限公司的經理人，這是一家特別的投資銀行和金融工程公司。他同時還是養老金研究顧問委員會的成員。投資學：全球視角作 者： （美）弗朗西斯，伊博森 著，胡堅 等譯出 版 社： 人民大學出版社內容簡介本書由兩位金融教授共同執筆完成，每學期都教授投資學導論、高級投資學、全球投資、資產投資、資產配置、證券分析、資產組合分析或者衍生產品等課程。本書適用於大這本科或者MBA的投資課程。導論性課程所需的章節可以包含在一個學期內。或者，整體書可以用一個學期的課程。將同類的章節劃分為篇，使教師能夠靈活地選擇和排列各章的順序，以滿足自己的需要。高級課程主要集中於本書後半部分的章節。教師手冊為「導論性課程」、「兩學期課程」、「證卷分析課程」、「資產組合分析課程」。本書對於投資學領域中的許多實踐性問題給予了較一般教科書更多的關注。例如，第6章對於全球多層次股票市場的概述，第10章對於價格指數的分析，第26章對於技術分析(又稱技術性市場分析)的詳述，第7篇對於衍生品和可選擇的投資工具的介紹都有別於一般教科書。在傳統的投資學教科書中，基本上不用大量篇幅概述股票市場的層次結構，對於股價指數的分析也很簡略，至於技術性市場分析，通常被認為是主流投資學理論之外的內容而不進行闡述，對於衍生品和可選擇投資工具的介紹更加註重理論而忽略實踐。《投資學：全球視角》的作者對於投資學的這些實踐問題的強調固然與他們的實踐背景有關，但是更重要的是，他們表述了一個重要的理念——投資不僅是一個理論問題，更是一個實踐問題。在當代投資學不斷在理論上演進，克服傳統投資學過分依賴直覺和經驗的不足的同時，也必須注意不要滑向「純理論」的誤區，走向「紙上談兵」的歧途。 本書作為一本教科書，內容豐富，結構完整，體系龐大，論述層次清晰。非常適合不同層次的學習者使用。 作者簡介傑克·弗朗西斯 （Jack C.Francis） 出生在美國印第安納州的印第安納波利斯（Indianapolis）。他在印第安納大學（Indian University）獲得學士和M.B.A學位之後便參軍。在參軍期間，弗朗西斯曾被委任為陸軍中尉，畢業於傘兵學校，當過連長。弗朗西斯在軍隊中服役共兩年。退役之後，他到西雅圖的華盛頓大學（the University of Washington）繼續學習，取得金融學博士學位。弗朗西斯曾在賓夕法尼亞大學（the University of Pennsylvania）的沃頓商學院（Wharton School）金融學系任教五年，後來成為美國聯邦儲備系統（Federal Reserve）的經濟學家。弗朗西斯在聯邦儲備系統任職的兩年間，主要從事貨幣經濟學這方面的研究工作，參與貨幣政策的討論，他曾在許多銀行家會議上發言。目前，弗朗西斯是紐約市伯納德.M.巴魯克學院（Bernard M Baruch college）的經濟學和金融學教授。他自己的專著或者與他人的合著共20多本，已在麥克格勞-希爾出版公司（McGraw-Hill Publishing Company）, 普林迪斯-豪爾出版公司（Prentice-Hall Publishing Company）, 約翰威利出版公司（John Wiley Publishing Company） 和歐文出版公司（Irwin Publishing Company）出版。弗朗西斯教授的研究領域主要在於投資學和銀行學，他的許多文章已經在眾多的學術、商業和政府期刊上發表。弗朗西斯還在一些公司擔任專家、顧問以及董事會成員。他現在居住在美國康涅狄格州西南部的一個城市斯坦福德（Stamford）。最近他買了一個花房，正學習種花。投資學(第6版) 作 者： [美]William F.Sharpe 等著出 版 社： 清華大學出版社內容簡介《投資學》（第6版）是美國同類書籍中的權威著作，是美國眾多知名大學的首選教材和金融界人士參考用書。本書先後六次再版。三位作者都是美國著名大學教授或金融領域的權威。其中，William F.Sharpe是美國斯坦福大學金融系教授，曾任美國金融協會主席，並於1990年獲得諾貝爾經濟學獎。 在本版中，作者以其多年對資本市場的研究和多年的實踐經驗系統闡述了投資理論的發展，介紹了有價證券組合分析，資本資產定價模型，套利定價理論和期權、期貨等衍生工具，以及投資理論的最新研究成果，既有理論分析又有生動案例。 與其他同類書籍相比，本書具有較強的理論性，同時具有實用性，內容豐富，選材新穎，是基於美國資本市場，分析資本市場一般規律的論著。本書可用作大學高年級本科生和研究生教材，也可作為金融領域從業人員的參考讀物。 作者簡介William F.Sharpe is presently the STANCO 25 Professor of Finance at Stanford University,and is also Chairman of the Board of Financial Engines,Incorporated,a firm that provides electronic investment advice for indivial retirement savings,He has published articles in a number of professional journals,including Management Science,Journal of Business,Journal of Finance,Journal of financial Economics,Journal of Financial and Quantitaive Analysis,Journal of Portfolio Management,and the Financial Analysts Journal,Dr.Sharpe is patst President of the American Finance Association,and in 1990 received the Nobel Prize in Economic Sciences.He received his Ph.D.,M.A.,and B.A.in Economics form the University of California,Los Angeles.所有的和投資學有關的書籍 都會涉及到投資學的歷史 不用特別去找如果能讀完其中一本就已經可以掌握到絕大部分

『叄』 主要研究成果及創新點

本書緊抓學科前沿及我國東部中生代盆地群研究熱點,以黑龍江東部中生代雞西盆地的研究為切入點,取得了以下成果:

(1)通過利用最新所獲古生物、磁性地層年代新資料,以及煤田地質、露頭、測井、岩心等資料,運用盆地湖(海)平面升降曲線與全球海平面升降曲線對比、基準面旋迴對比等技術手段,對雞西盆地早白堊世地層進行了全面系統的構造層序和高解析度層序地層學研究,建立了盆地尺度的層序地層等時對比格架。將雞西群時代確定為早白堊世(凡蘭吟—阿爾布期);滴道組形成時間為130.9~128.3Ma之間,相當於凡蘭吟早中期;城子河組形成時間為125.1~116Ma,相當於凡蘭吟早期—巴列姆早期;穆棱組形成時間為116~106.9Ma,相當於巴列姆中期—阿爾布早期;東山組形成時間為106.9~101.7Ma,相當於阿爾布早中期。植物化石以R-O植物群組合為特徵,由下至上表現為由早期組合向晚期組合演化特點。除東山組外,均發育溝鞭藻化石組合,表現為由下至上非典型海相或淡水相-海相特點。城子河組孢粉組合以裸子植物花粉占優勢,穆棱組孢粉組合中蕨類植物占絕對優勢。

(2)根據區域性斷裂構造及盆地內各級構造界面、組內大的岩相轉換界面,對盆地劃分了1個Ⅰ級層序,代表整個盆地充填序列;2個Ⅱ級層序,即早期斷陷沉積的雞西群Ⅱ₁和晚期坳陷沉積的樺山群Ⅱ₂;在盆地Ⅱ₁層序內劃分6個Ⅲ三級構造層序,分別對應滴道組Ⅱ₁、城子河組下部含煤岩系Ⅱ₂和上部含煤岩系Ⅱ₃、穆棱組下部含煤岩系Ⅱ₄和中上部含煤岩系Ⅱ₅及穆棱組頂部和東山組Ⅱ₆。各級層序分別由相應級別的不整合面及整合面限定,各級別不整合面及整合面由不同級別的構造運動所形成。

(3)在大量研究露頭、剖面、岩心資料的基礎上,根據高解析度層序地層學理論,考慮到構造運動、沉積物供應、氣候和湖平面變化等,對雞西群進行了長期、中期、短期基準面旋迴劃分,進而對雞西征群進行了高解析度層序的劃分:

1)根據重要的構造不整合面、岩性突變面、最大洪泛面(大型的侵蝕-沖刷界面)等,將雞西群劃分6個長期基準面旋迴,滴道組代表1個長期基準面旋迴;據城子河組內部發育的1個大型侵蝕—沖刷界面將城子河組分割成2個長期基準面旋迴;據穆棱組內部發育的2個大型侵蝕—沖刷界面將穆棱組分成3個長期基準面旋迴。

2)根據區域可對比性的主要沖刷面、洪泛面及煤層等,劃分出16個中期基準面旋迴,共識別出125個短期基準面旋迴。滴道組內分為2個中期基準面旋迴,識別出了14個短期基準面旋迴。城子河組的第1個長期基準面旋迴內劃分出3個中期基準面旋迴,第2個長期基準面旋迴內劃分出4個中期基準面旋迴,整個城子河組識別出了51個短期基準面旋迴。穆棱組內第1個長期基準面旋迴可分成4個中期基準面旋迴,第2個長期基準面旋迴可劃分2個中期基準面旋迴,第3個長期基準面旋迴由1個中期基準面旋迴組成,整個穆棱組內共識別出60個短期基準面旋迴。

3)短期基準面旋迴是劃分高解析度層序地層的成因地層單元和層序分析的基礎,通過岩心、露頭剖面等的研究,短期基準面旋迴結構類型包括3類,即非對稱型短期基準面旋迴和對稱型短期基準面旋迴。長期基準面旋迴和中期基準面旋迴在全盆地具可對比性,而短期基準面旋迴在全盆地不具可對比性,不同區域劃分的短期基準面旋迴的數量和特徵各不相同。

4)以野外露頭剖面、單井沉積相和高解析度層序地層的精細分析作為劃分各級別基準面旋迴層序的依據,選擇長期旋迴層序的二分時間單元分界線為等時地層對比的優選位置,以最具等時對比意義的中期旋迴層序為等時地層對比單元,在對雞西群高解析度層序地層劃分的基礎上,進行了等時對比,並建立了等時層序地層格架。

(4)雞西群底界和頂界為區域等時性構造界面,頂、底界面限定的雞西盆地二級構造層序在橫向上表現為弧形透鏡狀,內部次級層序也具形態的相似性。二級構造層序內部發育一個平行不整合面和一個相當於整合的最大湖泛面,此兩個界面在盆地內分別具有等時性,將該二級層序分割成代表高水位體系域、湖侵體系域和低水位體系域的上、中、下三部分。滴道組為加積—退積型地層結構構成了雞西盆地Ⅱ級層序的低水位體系域,主要分布於盆地底部;城子河組為退積型地層結構構成了雞西盆地Ⅱ級層序的湖侵體系域,覆蓋了整個盆地;穆棱組、東山組為進積—加積型地層結構構成了雞西盆地二級層序高水位體系域,沉積范圍變小,晚期東山組火山沉積岩分布較零星,橫向變化較大。由此,建立了雞西盆地的構造層序構架。

(5)根據野外實測剖面、露頭、鑽孔等資料,以層序地層學和現代沉積學理論為指導,通過多學科結合,包括對沉積構造、岩礦特徵及岩石地球化學、岩相特徵、生物化石及粒度分析、沉積序列標志等的綜合分析,對雞西群進行了沉積相和沉積體系的識別和劃分。將雞西群沉積劃分為沖積扇、三角洲、湖泊、河流沉積沉積體系,詳細討論了各種相、亞相的特徵信其空間展布,以及各種相在層序地層序列中的位置和控制機制。研究了層序地層格架內沉積體系和沉積相的聚煤作用。沖積扇形成於強氧化環境中,缺乏化石,層理不發育,其形成主要受盆地邊界斷裂的活動方式及強度控制,分布局限,形成的沉積厚度較大,因沉積沖刷作用強,不發育煤層。河流沉積體系是雞西盆地中主要沉積類型之一,雞西群各組均有河流沉積體系,可劃分為辮狀河相和曲流河相,辮狀河沉積形式以垂向加積為主,層理發育,沉積層序表現為向上變細單元結構型,各組底部的厚層砂體,都屬於辮狀河沉積,基本不發育煤層;曲流河相層理發育,沉積層序表現為向上變細二元結構型,各組下部多發育有曲流河相厚層砂體,常見有不穩定煤層。雞西盆地湖泊沉積作用十分活躍,是發生沉積作用的重要場所,根據沉積岩形成時水深、層厚、分布范圍及沉積相標志可以進一步劃分為濱湖和淺湖沉積兩個亞相,濱湖沉積水動力較強,基本不發育工業煤層,局部濱湖沼澤地帶見有不穩定薄煤層;淺湖沉積水體能量及水動力條件較弱,植物化石、陸相和海相動物化石極其發育,淺湖沉積晚期泥炭沼澤發育,形成多層大面積可對比的工業煤層。雞西盆地中三角洲沉積體系在時間上往往出現在湖泊沉積體系演化的晚期,發育煤線,局部煤層厚度較大,但穩定性較差。

(6)通過對不同旋迴沉積體系的對比研究,展示了雞西盆地沉積環境、充填和演化的歷程。總體看,雞西盆地在長期基準面旋迴早期,沉積物堆積速率快,往往發育沖積扇或辮狀河沉積,但分布范圍局限;在長期基準面旋迴中期,隨著構造活動進入相對穩定期,發育曲流河、三角洲和湖泊沉積。

(7)通過對雞西群岩石化學及地球化學的研究,總體反映了活動陸緣復雜源區特點,同時也有被動大陸邊緣特徵,構造背景的雙重性說明雞西盆地的形成是在濱太平洋活動大陸邊緣擠壓構造背景下的走滑拉分過程中的伸展構造背景。太平洋板塊的俯沖,誘發先前加厚的岩石圈拆沉減薄伸展構造機制是中生代盆地形成的主要因素,在這個大前提下,雞西盆地是敦密斷裂在早白堊世走滑剪切拉分作用形成的陸內裂谷盆地,具下斷上坳雙層結構。斷裂的間歇性活動,控制了不同層序的生長和發育,Ⅱ1層序(雞西群)代表了雞西盆地斷陷期經歷由早期斷裂剪切拉分、走滑拉分和晚期走滑伸展、走滑剪切的一個完整的盆地構造沉積旋迴;之後的構造反轉作用,在斷陷盆地基礎上形成坳陷盆地,形成了Ⅱ2層序(樺山群)。

(8)區域性展布的厚煤層的形成需要特定的構造背景、沉積環境和物質基礎。通過構造層序構架和高精度層序地層格架的建立,研究了煤層分布演化規律。雞西盆地煤層主要發育在城子河組的中下部和穆棱組的中下部,在平面上主要分布在盆地中部地帶,在走向上向兩側逐漸變薄,數量減少到尖滅,並由盆緣向盆內減少。在垂向上,城子河組第1個長期基準面旋迴上升半旋迴的中上部和下降半旋迴、第2個長期基準面旋迴的上升半旋迴以及穆棱組的第1個長期基準面旋迴的上升半旋迴的上部和下降半旋迴均有較好的聚煤條件,工業煤層發育。煤層總體分布於長周期基準面旋迴(長期、中期)上升半旋迴的中上部—下降半旋迴的中下部,在長期基準面旋迴中聚煤作用較好的半旋迴內,中期基準面旋迴和短期基準面旋迴的聚煤作用也相應較好。從沉積環境與沉積體系看,與聚煤作用關系密切的環境為三角洲、濱淺湖平原,工業煤層主要形成於湖侵體系域的中期-晚期和高位體系域早-中期,靠近湖泛面附近。

本書的主要創新點:

(1)通過將構造層序格架、年代層序格架與沉積體系、沉積相分析有機結合的綜合分析法,首次對雞西盆地早白堊世地層進行了高解析度層序地層劃分與對比,共劃分出6個長期基準面旋迴、16個中期基準面旋迴和125個短期基準面旋迴。

(2)在高精度層序地層格架建立和詳細的沉積體系與沉積相分析的基礎上,對雞西盆地早白堊世不同級次的基準面旋迴層序及其沉積體系和沉積相的聚煤作用和煤層分布演化規律進行了詳細研究,對提高煤層預測精度,擴大煤炭資源遠景具有重要意義。

『肆』 論述股票市場技術分析的有效性（投資學原理）

技術分析比較敏銳，當基本因素的統計報告等資料公布之前，市場已提前發生作用，所有的一切已被市場消化吸收了。而運用技術分析，則可以提前看到這一切，當市場的價格運動出現改變，且與大眾的看法不相一致時，技術分析者常能提前基本分析者採取行動。
技術分析具有廣泛的適應性，雖然它最早應用於股票市場，但隨著其他衍生金融品種的不斷產生和發展，技術分析的應用范圍也不斷擴大，例如商品期貨、外匯、各種有價證券、甚至現貨交易等等，技術分析都發揮著巨大的作用。不僅如此，技術分析也具有非常強的靈活性，就同一市場來說，它可以追隨市場的變化，並追逐市場變換的主流熱點。市場時而沉迷，時而明朗，時而黯淡。技術分析往往抓住趨勢明朗而且活躍的階段，迴避平淡和迷離的走勢。同時，運用技術分析可以同時跟蹤不同的市場，如債市和股市，及A、B股市場，發現它們相互之間的內在聯系，為交易決策提供更多的線索和參照。
交易的過程分為兩個階段：投資決策及其實施。即必須先分析市場的趨勢，然後選擇買賣的時機，這兩點都離不開技術分析。雖然通過基本分析也能揭示市場大的未來走向，但在選擇入市時機上，只能靠技術分析。只要找到目前市場運行的支撐與阻力位置，就可明確地知道入市與出市的參考價格，而且還可以根據自己的投資習慣和需要，藉助日線圖，周線圖和月線圖進行不同角度和不同范圍的分析，這樣不管中長線的投資者，還是中線的投資者都可以找到適合自己的買賣時機。

『伍』 談談中國股票市場的有效性,可以用什麼方法驗證

A股市場企業融資（發新股，增發，配股）有效，效率還不錯。投資股市不行，投資者大多套牢。

『陸』 如何提高我國股票市場的有效性

提高我國股市的有效性就是管理好，我國金融市場。窮人發展。科學有序的。是金融市場。健康穩步，提高。不要讓金融市場大起大落。讓人們從投機行為。變成投資行為。這樣股票市場就會健康發展。這時差。是有效的。

『柒』 研究股票市場有效性有何意義

判斷大盤短期的走勢，以便進行短線交易。

但炒股大師，巴菲特，彼得林奇，他們只關注於股票的基本面，而不會去研究市場，只當股價被低估是買入，耐心的等待，高估時賣出。這些你多看些他們的書籍就明白了。他們從來不會去預測股市走勢。也不認為任何人能准確預測市場的變化。

所以，我個人覺得，就價值投資而言，研究市場，沒什麼意義。

『捌』 比較中美證券市場「有效性」的差異從投資者特點、類型、結構 比較 盡量詳細點，謝謝！

一、問題提出

一般認為,市場有效性可以分為三個程度:弱勢有效性、半強勢有效性和強勢有效性,其中研究最多、爭議最大的是市場的弱勢有效性。Fama和Blume(1966)、Fama(1970)及以後的大多數研究都驗證了美國股市呈弱勢有效性。對中國股市是否呈現弱勢有效並沒有達成一致的看法,例如:俞喬(1994)、吳世農(1996)與孫碧波、方健雯(2004)通過檢驗認為中國證券市場還沒有達到弱勢有效性;宋頌興、金偉根(1995)、胡朝霞(1998)與周四軍(2003)的研究認為中國股票市場弱勢有效性成立。

本文從弱勢有效性定義出發,弱勢有效性是指交易者無法利用股票的歷史價格預測未來價格。具體而言,如果現行價格充分反映了股票歷史價格序列中包含的全部信息,投資者就無法通過技術分析獲得長期而穩定的超額利潤,這時就認為市場具有弱勢有效性。技術分析是指通過觀察市場過去的行為來預測它的未來走勢。近期大量的實證研究證明,一些簡單的技術規則具有可觀的獲利能力[如Brock等(1992)、Bessembinder和Chan(1995)以及Ito(1999)]。這些結論對有效市場假說提出了極大地挑戰。但技術規則具有預測能力是否可以直接等同於市場不具備弱勢有效性?弱勢有效市場的支持者強調一點即技術分析往往需要頻繁交易,交易成本的存在足以抵消它的超額利潤,若技術分析的確有獲取超額利潤的能力,且去除交易成本這種超額利潤依然存在,則認為股票市場還沒有達到弱勢有效性。

二、技術分析模擬投資的實證檢驗

我們選擇上證指數和S&P500作為投資標的。以技術分析中最為基本的移動平均線為指標,進行歷史期模擬投資檢驗,找到最為合適的指標組合;再對2000年至2007年中國股市的實證檢驗,以期證明移動平均線技術分析對於中國、美國股票市場是否有指導作用。

考慮到市場階段和特性,我們選擇模擬投資歷史期為:1997年初至1999年底,實證檢驗應用期為:2000.01.01～2007.12.31。同時,假設初始資本為1000000單位本國貨幣,根據應用期末的資本情況評價模擬投資結果。本文數據來源於文華財經。

(一)在歷史期內最優步長組合策略(移動平均線指標)的確定

首先,選定上證指數和S&P500移動平均線指標的最優步長組合策略。所謂最優步長組合策略,即按照最為常見的短期(1、5、10日)、中期(20、30、60日)分類,以短期均值>中期均值為買人信號,條件不滿足時為賣出信號。在歷史期進行操作,以歷史期期末總收益率為標准,選擇總收益率最大的步長組合為該指的最優步長組合策略。表1為歷史期內S&P500最優步長組合,今日黃金價格白銀價格我們假設每次交易的費用為總資金的1%,經過測算,短期均值10>中期均值60的為歷史期S&P500的最優步長組合策略。

同樣的,我們可以得到上證指數歷史期內最優步長組合策略。表2為歷史期內上證指數的最優步長組合,我們假設每次交易的費用為總資金的1%,經過測算,短期均值5>中期均值20的為歷史期內上證指數的最優步

『玖』 畢業論文想做一個關於股票市場方面的研究，誰能提示下可以研究哪些謝謝！

比較有價值 的建議還是研究下程序化交易吧。

『拾』 研究創新點，研究意義

①我國還處在社會主義初級階段：科學技術水平和民族文化水平還不高，（加強科技創新和教育創新有助於建設中國特色社會主義的文化）；－－－這從目前中國現狀談

②發展教育與科學，是文化建設的基礎工程，是推動經濟和社會發展的決定性因素，（加強科技創新和教育創新，有助於發展教育與科學）；－－－從地位及作用談

③科學技術是第一生產力，是先進生產力的集中體現和主要標志；

④科技進步和創新是增強綜合國力的決定性因素；－－－從作用談

⑤世界范圍內的競爭、綜合國力的競爭，關鍵是科學技術的競爭；－－－同上

⑥教育是培養人才的基礎，對經濟和發展具有先導性、全局性；－－－同上

⑦增強創新能力關繫到中華民族的興衰存亡；－－－從創新的意義談

⑧創新是一個民族的靈魂，是一個國家興旺發達的不竭動力。