資本資產定價模型與我國股票市場

㈠ 根據資本資產定價模型計算得出的公司股票資本成本是稅前資本成本還是稅後資本成本，為什麼

股票資本成本一般不論稅前或者稅後，因為股東獲得的收益都是稅後支付，所以只有稅後成本。負債利息是稅前支付，為了與股票成本相比較，才會在稅前的基礎上再扣除稅率計算稅後成本。

根據資本資產定價模型，對於一個給定的資產i，它的期望收益率和市場投資組合的期望收益率之間的關系可以表示為：

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事實上，有很多研究也表示對CAPM正確性的質疑，但是這個模型在投資界仍然被廣泛的利用。雖然用Beta預測單個股票的變動是困難，但是投資者仍然相信Beta值比較大的股票組合會比市場價格波動性大，不論市場價格是上升還是下降；而Beta值較小的股票組合的變化則會比市場的波動小。

對於投資者尤其是基金經理來說，這點是很重要的。因為在市場價格下降的時候，他們可以投資於Beta值較低的股票。而當市場上升的時候，他們則可投資Beta值大於1的股票上。

對於小投資者來說，沒有必要花時間去計算個別股票與大市的Beta值，因為據筆者了解，現時有不少財經網站均有附上個別股票的 Beta值，只要讀者細心留意，但定可以發現得到。

㈡ 資本資產定價模型中無風險報酬率高於股票市場平均值 請問怎麼算資本資產定價模型

㈢ 資本資產定價模型的結論是什麼

資本資產定價模型CAPM給出了一個非常簡單的結論：只有一種原因會使投資者得到更高回報，那就是投資高風險的股票。不容懷疑，這個模型在現代金融理論里占據著主導地位。

當然，這是傳統的CAPM模型。原始CAPM認為影響定價的因素很自由一個：回報率。之後有無數的牛人通過各個角度對原始的CAPM模型進行擴充。比如1993年，FARMER AND FRENCH的3因素模型就比較火。今年，2015年，兩位神人直接把3因素擴展到了5因素模型。他們認為影響定價的因素有：1.綜合回報率。2.股票回報率低差。3.股票回報率高差。4.盈利高低股票的回報率差。5.投資高低股票的回報率差。

盡管，5因素模型看起來比原始CAPM要高端許多，但其實，仍然是圍繞著股票回報率展開的。所以，原始的CAPM仍然是效果非常好的，用來確定資產定價的模型。

㈣ 按照資本資產定價模型，影響特定股票必要收益率的因素有那些因素

1、通貨膨脹。當發生通貨膨脹時，貨幣貶值，物價上漲，股票必要收益率增加。

2、風險迴避程度的變化，風險迴避程度越大，則股票必要收益率越小；風險迴避程度越小，則股票必要收益率越大。

3、股票β系數的變化，β的大小表示收益的波動性的大小，從而說明特定資產風險的程度。當β系數大於1時，該資產風險大於市場平均風險；反之，當β系數小於1時，該資產風險小於市場平均風險；當β系數等於1時，該資產風險與市場平均風險相同。一般來說，若β大於1.5，則認為風險很高。

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資本資產定價模型的應用：

1、投資者要求的必要報酬率部分地決定於無風險利率。

2、投資收益率與市場總體收益期望之間的相關程度對於必要報酬率有顯著影響。

3、任何投資者都不可能迴避市場的系統風險。

4、謀求較高的收益必須承擔較大的風險，這種權衡取決於投資者的期望效用。

㈤ 投資組合模型與資本資產定價模型的異同

最大的區別在於對風險的量化方式和描述不同！
投資組合理論是馬克維茨提出的，主要是用方差來衡量風險，描述的是絕對風險。通過分散化投資，使得投資組合的風險（也就是方差）最小化。
資本資產定價模型（CPAM）公式為：預期收益率=無風險收益率+貝塔值*（市場組合收益率-無風險收益率）。用貝塔值來衡量風險，意思是該項資產價格相對於市場的波動，描述的是相對風險。
希望能幫到你~~

㈥ 中國股票市場的股票收益資本資產定價模型能解釋多少

資本資產定價模型，也稱為CAPM。即內部收益率等於無風險利率加上風險溢價。無風險利率一般取國債的年化利率，而風險溢價是風險系數與市場利率超於無風險利率的乘積。風險系數β值，可以用某隻股票的時間序列的收益率與整個市場指數之間的回歸系數。可通過eviews或者stata用OLS回歸，即可得到。如此便可判斷一個股票的收益情況。資本資產定價模型在投資項目評估中，內部收益率可作為折現率。與套利定價模型互補。如果需要進一步了解請閱讀相關的定價模型，建議參閱人大出版社《金融學》第一版。

㈦ 簡述資本資產定價模型(CAPM)的核心原理

資本資產定價模型的核心思想，資產價格取決於其獲得的風險價格補償。

資本資產定價模型反應的是資產的風險與期望收益之間的關系，風險越高，收益越高。當風險一樣時，投資者會選擇預期收益最高的資產；而預期收益一樣時，投資者會選擇風險最低的資產。

資本資產定價模型，是基於一系列假設條件而成立的。但這些條件，可能並不符合現實的標准，資本資產定價模型也一度遭到質疑。對於市場的投資組合，風險溢價和市場投資組合的方差成線性關系。但對於單個資產來說，收益和風險是市場投資組合組成的一分部，受市場共同變化的影響。

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資本資產定價模型的說明如下：

1、單個證券的期望收益率由兩個部分組成，無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價。

2、風險溢價的大小取決於β值的大小。β值越高，表明單個證券的風險越高，所得到的補償也就越高。

3.、β度量的是單個證券的系統風險，非系統性風險沒有風險補償。

㈧ 資本資產定價模型（CAPM）中的β系數一般怎麼測算

資本資產定價模型中的Beta是通過統計分析同-時期市場每天的收益情況以及單個股票每天的價格收益來計算出的。
當Beta值處於較高位置時，投資者便會因為股份的風險高，而會相應提升股票的預期回報率。
舉個例子，如果一個股票的Beta值是2. 0，無風險回報率是3%，市場回報率是7%，那麼市場溢價就是4% (7% - 3%)，股票風險溢價
為8% (2X4 %，用Beta值乘市場溢價)，那麼股 票的預期回報率則為11% (8% + 3%，即股票的風險溢價加上無風險回報率)。
拓展資料
1.資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model 簡稱CAPM）是由美國學者威廉·夏普（William Sharpe）、林特爾（John Lintner）、特里諾（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人於1964年在資產組合理論和資本市場理論的基礎上發展起來的，主要研究證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關系，以及均衡價格是如何形成的，是現代金融市場價格理論的支柱，廣泛應用於投資決策和公司理財領域。
2.資本資產定價模型假設所有投資者都按馬克維茨的資產選擇理論進行投資，對期望收益、方差和協方差等的估計完全相同，投資人可以自由借貸。基於這樣的假設，資本資產定價模型研究的重點在於探求風險資產收益與風險的數量關系，即為了補償某一特定程度的風險，投資者應該獲得多少的報酬率。
3.計算方法
4.當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風險所得到的補償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產定價模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
5.資本資產定價模型的說明如下：1.單個證券的期望收益率由兩個部分組成，無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價。2.風險溢價的大小取決於β值的大小。β值越高，表明單個證券的風險越高，所得到的補償也就越高。3. β度量的是單個證券的系統風險，非系統性風險沒有風險補償。

㈨ 資本資產定價模型 證券 市場組合

雖然已經有個大牛解釋了
不過我回答不了樓主的問題 卻能幫lz給沙發翻譯

資本資產定價模型 證券 市場組合
Capital Asset Pricing Model Security market portfolio

在滿足資本資產定價模型的市場上，有可能存在一種政權，它是市場組合的一部分嗎？
急！！在線等

When CAPM is applicable in the market, there may exist a kind of regime. Do you think this regime is a part of the market portfolio？

Urgent, I am waiting for the reply online.

希望沙發的仁兄能根據我的翻譯給出lz想要的答案

㈩ 資本資產定價模型與證券市場線的關系

我剛剛看書也有這個疑問，感覺資本資產定價模型其實就是證券市場線的表達公式，證券市場線是資本資產定價模型的圖像表示，不知道對不對，個人觀點