為什麼負債比例提高股票市場下跌
❶ 股票負債大於總市值有什麼問題嗎,代表什麼
這說明公司負債總額的數值比較大,有沒有問題還要分析它的負債率和資產質量。
比如起步時期的亞馬遜,前一段的拼多多,實際負債都是相當可觀的,但是只要業務擴張,遠期有利潤支持,加大杠桿就是健康可行的。
但是也有經營風險,比如樂視網,就被債務拖垮,關鍵看遠期現金流的趨勢,近期經營的健康程度。
總的來說,從穩健的角度,負債額過高,不利於保護投資者,用股權融資的方式籌資,更有利於公司度過困難時期,發債的期限內歸還本息壓力,可能對公司構成資金鏈壓力,甚至壓垮一個原本大有前途的公司。
還有就是看負債率,如果負債率不高,償付能力充足,負債就不是風險。
至於負債額大於總市值,如果負債率不高,說明公司股價較低,市場給予的估值比較保守,但公司財務穩健,持股風險並不大;如果負債率很高,持股風險就大些,市場的低定價應引起投資者重視。
❷ 為什麼當企業負債比率最高時,企業的加權平均資本成本最低
根據有稅的MM理論,當企業負債比例提高時,債務資本成本不變,股權資本成本上升,加權平均資本成本下降。
加權平均資本成本按各類資本所佔總資本來源的權重加權平均計算公司資本成本的方法。資本來源包括普通股、優先股、債券及所有長期債務,計算時將每種資本的成本(稅後)乘以其占總資本的比例,然後加總。多用於公司資本預算。
計算個別資金佔全部資金的比重時,可分別選用賬面價值、市場價值、目標價值權數來計算。市場價值權數指債券、股票以市場價格確定權數。
(2)為什麼負債比例提高股票市場下跌擴展閱讀:
企業的經營風險可以用息稅前收益X的標准差來表示,並據此將企業分成不同的組。若不同企業的經營風險程度相同,則它們的風險等級也相同,因而應屬於同一組。
資本市場是完全的。其表現主要為第一,不存在交易費用;第二,對於任何投資者,無論是個人投資者還是機構投資者,其借款利率與貸款利率完全相同。
企業的負債屬於無風險型,且永久不變,其利率等於無風險的市場基準利率,企業所承擔的財務風險不隨籌資數量與結構的變動而變動,且不存在破產的可能性。
❸ 為什麼股票一買就跌,一賣就漲
今年的A股市場專治各種不服。
從1200元的貴州茅台,到99倍市盈率的恆瑞醫葯,再到3000億市值的醬油股。
什麼樣的白馬股都可能會辜負你,只有消費行業的核心資產才是穩穩的幸福。
不過從傳統意義上的估值情況來看,大消費板塊無論市盈率(PE)還是市凈率(PB),都已經不便宜了:
① 食品飲料行業的PE為32.17倍,達到歷史百分位68%,PB為6.5倍,達到歷史百分位的81%;
② 細分白酒板塊市盈率更是高達32.17倍,遠高於歷史均值水平。
消費股的估值,過高了嗎?
國泰君安零售團隊最新發布《堅守消費龍頭,分享中國成長》,詳細地分析了消費股估值邏輯正在發生的轉變。
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還記得美國「漂亮50」嗎?
探討消費白馬股估值是否過高的問題之前,我們不妨先回顧下美國20世紀70年代初的「漂亮50」行情。
所謂「漂亮50」,指的是美國20世紀60年代末至70年代初,在紐約證券交易所備受追捧的50隻大盤股,它們當中有很多我們至今仍然耳熟能詳的消費品牌,比如麥當勞、可口可樂等等。
「漂亮50」一個最主要的特點就是高盈利、高PE同時存在,直譯為「很貴的好股票」。
自1971年開始,「漂亮50」股價和估值水平迅速抬升,1972年底估值中位數超過40倍,最高的寶麗來公司估值甚至超過了90倍,而同期標普500估值中位數僅為12倍。
縱觀市場,我們不難發現,消費股尤其受到大資金的重點青睞。分析其背後原因,我們認為有兩點:
1、業務模式清晰,財務內容簡單 2、經濟下行期更具避險屬性
消費股抱團行情何時會結束?
仍舊以美國「漂亮50」為例,「漂亮50」行情走向終結主要有三方面原因:
1)美國大幅的財政赤字和信貸擴張積聚高通脹泡沫,糧食危機觸發CPI上行,美聯儲不得不加速收緊貨幣政策;
2)1973年石油危機爆發,導致通脹進一步惡化,原材料成本上升侵蝕企業盈利,企業毛利率和盈利增速雙雙下行,股市由牛轉熊;
3)自1973年起,「漂亮 50」的盈利增速和ROE開始回落,盈利穩定性受到市場質疑。
我們認為,A股機構「抱團取暖」的現象只可能在兩種情況下被打破:
1)消費龍頭業績持續低於預期,但目前而言,貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團等白馬股營收和凈利潤保持穩定增長;
2)像美國「漂亮50」那樣,A股遭遇大的外部變動,例如中美摩擦全面升級或全球經濟斷崖式衰退,但目前來看概率很小。
兩種情況在目前來看可能性都很小。
後續如何配置?
後續配置上,我們建議從兩條主線主線挖掘投資機會。
1)供給看效率:經營效率高、業績增長穩健、競爭優勢明顯的龍頭企業,將會持續通過擠壓中小企業的市場份額來獲得成長,值得重點關注。
2)需求看紅利:三四線市場仍存在巨大的消費需求紅利,看好所處賽道成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業,尤其是戰略重心向低線級市場擴張、能夠通過自身管理及成本優勢提升市場份額的龍頭公司。
本文觀點總結:
1從傳統意義上來說,大消費板塊現在已經不便宜了。
2 但消費行業發展到一定階段,其龍頭股不應簡單按照市盈率(PE)判斷估值水平高低。
3消費行業的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉變。消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」,穩健增長、市佔率提升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。
4 國內資金和海外資金在大消費行業保持了較高的配置熱情。消費股受到大資金青睞的原因是其業務模式清晰,財務內容簡單,且在經濟下行期更具避險屬性。
5 消費股抱團行情在短期內不容易被打破。後續配置上,從供給看,關注龍頭企業;從需求看,關注成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業。
❹ 股票負債率是什麼意思
指的是股票中資產負債率
這是一個財務指標,指資產負債表所有資產的總和同所有負債的總和相除得到的一個比值. 通過這個指標可以大致知道企業資產的構成狀況,就是自有的權益同負債在總資產中所佔的比例.通常是用這個指標來衡量企業的經營風險情況.一般認為,自有資產所佔的比重越大,企業的經營風險就比較低,相對來說,企業的資金利用就不是太有效率.當然,判斷指標的好壞不是僅從數字上來看的,需要比較歷史的數據,行業的數據,才能得出該企業的這一指標是否合理
❺ 為什麼增發股票會降低公司的財務杠桿率
因為股票增加負債率就會提高,從而降低公司的財務杠桿率。
增發按照方式的不同分為3類。
1、配股,就是在原有股東內配給同比例的股票,比如10股配10股,那麼下一個交易日股票的開盤價就是前一天的一半,可以看出股東的錢和持股比例還是沒變的。
2、定向增發,就是在特定對象中發行股票不超過10個,這不一定就是利空,也有可能是利好,我就碰到2次因為定向增發而使當天的股價漲停。
3、一般的增發,就是向所有的人賣股,發行價格應不低於公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。
相關信息介紹:
財務杠桿使公司能夠控制大於其股權資本的資源。對於上市公司而言,財務杠桿是一把雙刃劍。如果投資回報率高於債務成本,財務杠桿的增加將增加公司的股本回報率;相反,如果公司未按時支付利息,將面臨金融危機的威脅。
財務杠桿因子可用於預測企業的稅後利潤和普通股的每股收益,但主要用於確定企業的財務風險。人們普遍認為,財務杠桿因素越大,稅後利潤對利息和稅前利潤變化的影響越大,財務風險程度越大;相反,財務杠桿因素越小,財務風險越小。
❻ 通過發行債券融資回購本公司股票,為何會降低負債比率
這種情況是非常特殊的一種情況。
假設:
1、公司發行債券;
2、債券籌集的資金回購對應溢價的股票;
3、公司的總資產百分比增加的比例超過發行債券負債率增加的百分比;
這種情況下,發行債券融資回購本公司股票為何會降低負債比率。
補充:這是一種比較典型的財務技巧。
❼ 房地產政策的頒布為什麼會對整個股票市場造成重大影響
房地產政策的頒布為什麼會對整個股票市場造成重大影響?4月中旬開始,從中央到地方高層連續出台房地產調控政策,而從4月16日股市開始下跌至5月11日收盤,上證指數最大跌幅達到16.24%。當然,在這波股市下挫的過程中,宏觀層面一直處在內憂外患的局面。一方面是歐洲債務危機蔓延繼續加深市場恐慌情緒;另一方面連續的房地產調控政策以及市場對國內緊縮政策的擔憂都進一步加劇了股市的跌勢。而在股市下挫的同時,更多關於房地產調控政策打壓股市轉熊的說法也甚囂塵上。那麼,房地產調控政策究竟會給股市帶來什麼樣的影響已經成為投資者最為關注的問題。 我們先來回顧下近期樓市頻出的新政。4月11日,中國銀監會指出,銀行業金融機構要增加風險意識,不對投機投資購房貸款,如無法判斷,則應大幅度提高貸款的首付款比例和利率水平,加大差別化信貸政策執行力度。4月13日,住房城鄉建設部召開電視電話會議,要求加快保障性住房建設,其中,公共租賃住房建設是下一階段工作的重點,同時遏制部分城市房價過快上漲。4月14日召開的國務院常務會議要求,對貸款購買第二套住房的家庭,貸款首付款不得低於50%,貸款利率不得低於基準利率的1.1倍。對購買首套住房且套型建築面積在90平方米以上的家庭,貸款首付款比例不得低於30%。國務院4月17日發出《關於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》,明確提出遏制房價過快上漲的五項十條舉措,宣示中央政府遏制部分城市房價過快上漲動真格,決心切實解決住房這個既是經濟問題,更是影響社會穩定的重要民生問題。4月20日,住建部規定今後未取得預售許可的商品住房項目,房地產開發企業不得以認購、預訂、排號、發放VIP卡等方式向買受人收取或變相收取定金、預定款等性質的費用。從目前密集出台的房地產調控政策上看,嚴厲程度總體上已經超過07年出台的政策,但目前開發商現金流及負債情況較好,其降價動力要弱些。那麼,房地產市場在未來半年內出現價平量縮的概率較大。當然,後期具體情況還要看是否有更嚴厲的房地產調控政策出台。 房地產行業對當前經濟發展走向有著密切聯系,也是影響股市動向的重要因素。單從股市表現上看,近期密集的房地產調控政策確實對股市產生了強烈沖擊,股市中的地產板塊首當其沖,4月初期便開始出現深幅調整,截止5月11日,地產指數最大跌幅高達27.43%。即便是從4月16日大盤開始下挫算起,同時期地產指數跌幅也有21.37%,遠遠高於上證指數16.24%的跌幅。 從短期影響上看,房地產調控政策對指數有較大的利空影響,並且對相關資產類板塊產生壓力,而這些板塊對指數影響明顯,可能導致市場出現階段性下挫。地產板塊首當其沖也在情理之中。短期內房地產市場的成交量會出現大幅萎縮,投資、投機需求都會受到抑制,而自住需求在強烈看跌預期下也難以有效放出。房價面臨買方力量突然消失的影響勢必有一個調整之勢。房地產投資方面受到預期影響也會逐漸出現萎縮,與之相關的如建材、家電等行業也不可避免受到影響。由於建材業與房地產業關聯度很高,房地產業的收縮,對建材產品的需求也將減少。此外,房地產開發減緩、項目縮減,勢必對建築業帶來不利影響。銀行板塊同樣也受到一定沖擊,由於新增貸款的減少盈利預期會有所下降,新房貸政策的收緊將直接影響到銀行的收益。 其實從整個股市的反應來看,市場對地產金融行業興趣減弱,相反對代表轉型升級方向、增長確定性較強的部分中小盤表現出強烈的興趣。之前我們認為由於受到政策調控,熱錢將從房地產行業流出,並且將有一部分分流至股市。但由於地產金融正是受近期調控政策影響最大的行業,盡管其處於股市中的價值窪地,多數投資者在這個政策敏感期還是會選擇觀望地產金融板塊,而不是貿然進入,正是在這種預期之下,一些中小盤股受到了資金追捧,目前資金驅動也使得中小盤估值高企。
❽ 為什麼說股票配資杠桿比例越高風險就越大
1、杠桿用的不是你自己的錢,是動用了超出你能力范圍之外的錢。這個錢如果賺錢了,雖然能讓你賺的很多,一旦賠錢了,也是超大數額,會讓他人讓社會來跟你共擔這個風險,所以國家要明確禁止杠桿投資。
2、股票配涉杠桿比例越高風險越大,股票有一個跌停的話,你的全倉就爆了,所以說這是風險很大的。
(8)為什麼負債比例提高股票市場下跌擴展閱讀:
一、在股票配資當中的杠桿比例的意思是:它是指權益資本與資產負債表中總資產的比率,杠桿率是一個衡量公司負債風險的指標,可以從側面反映出這個公司的還款能力。使用杠桿後的風險有:杠桿交易本質就是借錢負債炒股,這類操作如果是賺錢,那麼收益就會成倍增長,但如果虧損,則和總資金相比,是直接虧損50%,這是非常大的風險。投資須謹慎!
二、投資者擁有自己的這些資金,但是認為這些資金不是很多,那麼投資者就可以通過股票,公司卻選擇一個杠桿比例,通過這個杠桿比例投資者就可以擁有更多的資金。但是投資者也需要注意的,就是這個資金並不是屬於投資者自己的,只是投資者暫時的擁有這些資金去炒股。
三、舉一個例子,有兩個投資者,它們兩個分別擁有1000元的資金,a投資者選擇了三倍的杠桿比例,那麼這位a投資者一共有4000元去炒股,那麼這個4000元是怎麼來的呢,就是1000元乘以三等於3000,再加上投資者本身擁有的資金,那麼就一共有4000元。所以a投資者一共有4000元的資金去炒股。那麼b投資者選擇了十倍的杠桿比例,那麼這位b投資者一共就有11000元的資金去炒股,但是投資者需要了解的就是,雖然b投資者擁有較多的資金去炒股,但是這位b投資者一旦投資失敗,那麼這個虧損也是很大的。
四、所以股票當中的杠桿比例就是使投資者所擁有的資金成倍的增長,使投資者有更多的本金去進行炒股這一操作,但是投資者在選擇杠桿比例的時候,一定要注意不要選擇過高的杠桿比例,因為投資者選擇過高的杠桿比例給的話所承擔的風險也是非常大的。
❾ 投資炒股時,杠桿比例的原則對投資者有什麼重要性
實際我國的分級基金主要是融資分級基金,分級基金分為A與B兩個份額,A是穩健型,B是進取型。A是資金的提供者,向B提供資金,所以B就具備了杠桿。分級基金的杠桿分為三種類型,分別是為初始杠桿、凈值杠桿和價格杠桿。
當然不是,准確的說,份額杠桿是指基金發行時的杠桿比例,但是隨著AB份額的買賣,杠桿會發生變化。但是也有一些分級基金會事先約定份額配對的比例使份額杠桿恆定不變,即使有新資金進入買賣母基金,分拆也按原定比例進行。
❿ 為什麼股票配資的杠桿比例越高風險就越大
引言:說起股票配資很多人都不是特別了解,但是對於杠桿大多數的投資人都是比較清楚的。其實股票配資和杠桿是有很大關系的,這些股票配資實際上就是在給自己加杠桿,那麼杠桿比率越高,風險也就越大,這是一個基礎的經濟學原理。
三、總結
錢不是天上掉下來的餡餅,不是說自己有某種方式可能獲得錢財就一定會獲得錢財的。所以對於投資來說最重要的是保值,如果有能力的話再實現增值。