qfii制度對我國股票市場

⑴ 股票中的QFII指什麼IPO又指什麼

QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors（合格的境外機構投資者）的簡稱。在QFII制度下，合格的境外機構投資者（QFII）將被允許把一定額度的外匯資金匯入並兌換為當地貨幣，通過嚴格監督管理的專門賬戶投資當地證券市場，包括股息及買賣價差等在內的各種資本所得經審核後可轉換為外匯匯出，實際上就是對外資有限度地開放本國證券市場。
根據中國人民銀行與中國證監會聯合發布的《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》，QFII的投資范圍包括：在證券交易所掛牌交易的A股股票、國債、可轉換債券、企業債券及中國證監會批準的其他金融工具.

作為一項制度，它指的是我國相關管理部門允許經核準的外國機構投資者在一定的監管和限制下，把外幣轉化為人民幣，並通過專門賬戶投資於當地證券市場；投資者的資本所得與股息等獲利經批准後方可匯出我國。在我國目前貨幣市場尚未完全開放的情況下，QFII作為一種過渡性的、低風險的模式，對我國證券市場漸進性的開放正發揮著獨特的作用。
在一些國家和地區（特別是新興的市場經濟國家），貨幣市場還沒有完全打開，資本項目也還沒有完全開放，外資的介入很有可能對該國的證券市場帶來負面的影響，可以說，正是為了防範此種風險，這一制度才應運而生。通過這一制度，一國的管理部門可以對外資的進入實施必要的監管和引導，使它與本國的經濟和證券市場的發展相適應，也抑制境外投機性游資對經濟的沖擊、推動本國資本市場的國際化和健康發展，保護本國資本市場的獨立性。其實，中國台灣、韓國、印度、巴西等國家和地區在20世紀90年代就設立和實施了這一制度。我國也在2002年11月頒布了《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》。與其他國家和地區相比，我國內地QFII制度在具體制度的設計，特別是在對外開放進程方面，表現得更為積極、更富創新精神，對境外機構投資者也更有吸引力。我國QFII制度有以下的特點。
一是引入QFII制度的跨越式發展，一步到位。按照國際上的一般經驗，資本市場的開放要經過兩個階段，在第一階段可以是先設立「海外基金」（台灣的模式）或者「開放型國際信託基金」（韓國模式）；而這一階段台灣用了7年，韓國也用了11年。我國則是繞過第一階段，一步到位，其後發優勢不可估量。
二是QFII准入的主體范圍擴大、要求提高。新興資本市場的國家和地區為了加大監管和控制的力度，普遍以列舉的方式明確規定了何種類型的境外機構投資者可以進入本國或本地區，此外，對QFII的注冊資金數額、財務狀況、經營期限等等有較為嚴格的要求。與此相反，我國對QFII主體范圍的認定比較寬泛，而且賦予了境外投資者更多的自主權。然而，我國從保障國內證券市場的穩定和健康發展出發，對注冊資金數額、財務狀況、經營期限等指標的要求方面有了進一步的提高。

在一般情況下，QFII所做的持股都比較有戰略眼光，代表了部分光明資金在國內資本市場的主流投資方向，作為一般投資者應該對QFII的持股加以必要的關注。

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首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO），是指企業透過證券交易所首次公開向投資者增發股票,以期募集用於企業發展資金的過程。

對應於一級市場，大部分公開發行股票由投資銀行集團承銷而進入市場，銀行按照一定的折扣價從發行方購買到自己的賬戶，然後以約定的價格出售，公開發行的准備費用較高，私募可以在某種程度上部分規避此類費用。

這個現象在九十年代末的美國發起，當時美國正經歷科網股泡沫。創辦人會以獨立資本成立公司，並希望在牛市期間透過首次公開募股集資(IPO)。由於投資者認為這些公司有機會成為微軟第二，股價在它們上市的初期通常都會上揚。

不少創辦人都在一夜間成了百萬富翁。而受惠於認股權，雇員也賺取了可觀的收入。在美國，大部分透過首次公開募股集資的股票都會在納斯達克市場內交易。

很多亞洲國家的公司都會透過類似的方法來籌措資金，以發展公司業務。

是否IPO的綜合考慮：

好處:

募集資金
流通性好
樹立名聲
回報個人和風投的投入
壞處：

費用，（可能高達20%）
公司必須符合SEC規定
管理層壓力
華爾街的短視
失去對公司的控制
美國IPO的一般過程：

建立IPO團隊
CEO, CFO,
CPA (SEC counsel)
律師
挑選承銷商
盡職調查
初步申請
路演和定價
參考資料：http://zh.wikipedia.org/wiki/IPO

⑵ 試分析QFII制度對證券行市及國際資本移動的影響

目前中國投資者可以到海外證券市場進行投資，但是中國證券市場卻未完全對外國投資者開放，這樣子看來，境內與境外的投資只是單向的。QFII制度允許合格的境外機構投資者（主體只限於銀行、基金、投行等金融機構）投資中國的證券市場，活躍市場，為外國投資者到境內投資證券市場搭建了橋梁。外國的居民或企業如果想投資中國證券市場，可以先向QFII購買基金或者其他金融產品，QFII利用募集到的資本投資中國證券市場。若QFII投資的企業效益良好，有分紅、派息，在提取了企業所得稅後，QFII 向外國居民或企業支付股息、紅利。這樣子，就為外國投資者到境內投資證券市場搭建了橋梁。並且外錢的流入，可以減少證券市場對內需的要求。

QFII的申請投資的最小額度是5000萬美元，累計不能高於10億美元。為了維護證券市場的穩定，QFII的投資額一般都有1年的鎖定期（不能匯出境外），特殊3年。可以看出中國對QFII的要求是一種長期投資，避免在熊市的時候雪上加霜。而且為了避免QFII成為公司的大股東，法律要求單個QFII持股比例不能高於10%，多個QFII的持股比例累計不能高於20%，以免使QFII操控市場。

總的來說QFII制度有利於國際資本的流動。但由於證監會和外管局的審批與限制，QFII更大發揮作用的空間還很大。

如果你不給分我，我以後就不給力了。。。。

⑶ QFII制度的簡介

QFII制度是一種有限度的引入外資、開放資本市場的過渡性制度，已被廣泛應用於一些新興工業化國家和地區，並積累了豐富的實踐經驗。借鑒境外經驗，適時引入QFII制度，是中國逐步開放金融資本市場的現實選擇。
QFII制度的全稱是合格的境外機構投資者（Qualified Foreign Institutional Investor）制度，是指允許合格的境外機構投資者，在一定規定和限制下匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經過批准後可轉換為外匯匯出的一種市場開放模式。作為一種引進外資，開放資本市場的過渡性安排，QFII的根本目的在於吸引國外的資金進入該國資本市場。允許外資直接投資國內證券，尤其是在中國資本項目沒有完全開放，貨幣沒有實現完全可自由兌換的情況下，允許一些具有較高資質和實力、無不良記錄的外國機構投資者進入中國資本市場，有限度的引進外資開放資本市場無疑會有助於建立價值投資和理性投資的市場氛圍，為中國資本市場走向最終完全開放並取得良好經驗創造條件。

⑷ QFII制度是什麼

QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外機構投資者的簡稱，QFII機制是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定製度。
作為一種過渡性制度安排，QFII制度是在資本項目尚未完全開放的國家和地區，實現有序、穩妥開放證券市場的特殊通道。包括韓國、台灣、印度和巴西等市場的經驗表明，在貨幣未自由兌換時，QFII不失為一種通過資本市場穩健引進外資的方式。在該制度下，QFII將被允許把一定額度的外匯資金匯入並兌換為當地貨幣，通過嚴格監督管理的專門賬戶投資當地證券市場，包括股息 及買賣價差等在內各種資本所得經審核後可轉換為外匯匯出，實際上就是對外資有限度地開放本國的證券市場。 QFII是一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關部門的審批通過後匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場。

⑸ 什麼是QFII

你好，QFII是（合格的境外機構投資者）的簡稱,QFII機制是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定製度。作為一種過渡性制度安排,QFII制度是在資本項目尚未完全開放的國家和地區,實現有序、穩妥開放證券市場的特殊通道。包括韓國、台灣、印度和巴西等市場的經驗表明,在貨幣未自由兌換時,QFII不失為一種通過資本市場穩健引進外資的方式。在該制度下,QFII將被允許把一定額度的外匯資金匯入並兌換為當地貨幣,通過嚴格監督管理的專門賬戶投資當地證券市場,包括股息及買賣價差等在內各種資本所得經審核後可轉換為外匯匯出,實際上就是對外資有限度地開放本國的證券市場。
發達國家由於貨幣可以自由兌換,不需要引進QFII。所以,這項制度只是少數發展中國家的成功經驗。而QFII能否成功推行的關鍵在於整體經濟是否有吸引力,有無合適的投資工具和證券市場。

什麼樣的境外機構投資者才是合格的？在這當中需要很多條件,核心是不能短期炒作,應具有中長期投資的性質。台灣、韓國等地的經驗表明,引入QFII機制後,熱衷投資績優股、重視上市公司分紅、關注企業的長遠發展的理性投資理念開始盛行,投機行為有所減少,在一定程度上降低市場的巨幅波動。因此,通過引進QFII機制,吸引境外合格的機構投資者參與進來,將有利於進一步壯大機構投資者隊伍；還可以借鑒國外成熟的投資理念,促進資源的有效配置；同時促進上市公司提升公司治理水平,加速向現代企業制度靠攏。

QFII是一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下,有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進入一國證券市場,必須符合一定的條件,得到該國有關部門的審批通過後匯入一定額度的外匯資金,並轉換為當地貨幣,通過嚴格監管的專門帳戶投資當地證券市場。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。

⑹ 在基金中的QDII與QFII的區別是什麼

1、投資性質不同

QDII是國內投資者向境外資本市場投資，而QFII是合格境外投資者來我國內資本市場投資，這個主要與我國實行資本管制有關。

2、投資主體不同

QDII，即合格境內機構投資者（Qualified Domestic Institutional Investors）是與QFII（合格境外機構投資者Qualified Foreign In－stitutional Investors）相對應的一種投資制度。

3、投資內容不同

QDII在中國發行，並以合法的渠道參與投資中國以外的資本、債券或外匯等市場的資金管理人就是QDII。

QFII制度是一種有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性的制度，主要是管理層為了對外資的進入進行必要的限制和引導，使之與本國的經濟發展和證券市場發展相適應，控制外來資本對本國經濟獨立性的影響、抑制境外投機性游資對本國經濟的沖擊、推動資本市場國際化、促進資本市場健康發展。

(6)qfii制度對我國股票市場擴展閱讀：

QFII，即「合格境外機構投資者」。QFII制度是指允許經核準的合格境外機構投資者，在一定規定和限制下匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經審核後可轉為外匯匯出的一種市場開放模式。

QDII是國內投資者向境外資本市場投資,而QFII是合格境外投資者來我國內資本市場投資.這個主要與我國實行資本管制有關。

⑺ 股票板塊中QFII什麼意思

QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的縮寫，即「合格境外機構投資者」。QFII制度是指允許經核準的合格境外機構投資者，在一定規定和限制下匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經審核後可轉為外匯匯出的一種市場開放模式。

這是一種有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性制度。在一些國家和地區，特別是新興市場經濟的國家和地區，由於貨幣沒有完全可自由兌換，資本項目尚未開放，外資介入有可能對其證券市場帶來較大的負面沖擊。而通過QFII制度，管理層可以對外資進入進行必要的限制和引導，使之與本國的經濟發展和證券市場發展相適應，控制外來資本對本國經濟獨立性的影響，抑制境外投機性游資對本國經濟的沖擊，推動資本市場國際化，促進資本市場健康發展。這種制度要求外國投資者進入一國證券市場時，必須符合一定的條件，得到該國有關部門的審批。

QFII限制的內容主要有資格條件、投資登記、投資額度、投資方向、投資范圍、資金的匯入和匯出限制等等。韓國等國家和地區在20世紀90年代初開始設立和實施這種制度。
引入QFII機制的意義自然是吸引境外有資格的機構投資者來中國資本市場投資，更直接的目的是為中國資本市場帶來大量新增的境外資金。這無疑將為資本市場注入新鮮的血液，給市場帶來活力。

QFII制度1990年發軔於中國台灣。當時施行這一形式的目的，在於解決資本項目管制條件下向外資開放本土證券市場的問題。這一制度在台灣顯然收效良好，其後成為許多新興市場國家所採取的一種重要制度。以台灣的經驗看，QFII對外資的投資比例有很嚴格的限制，對於外資的資產行業配置也有一定的限制。台灣證券市場對外開放歷程分為三個階段：一是1983年到1990年，台灣主要採用開放境內投資信託公司，募集海外基金投資台灣股市的間接投資方式；二是1990年至1996年，允許外國專業投資機構(QFII)經審查後直接投資台灣證券市場，採用資格控制方式控制資金入市，逐步開放直接投資。當時台灣對外國機構投資者的限制和審查要求，主要包括資格條件、投資金額、持股比例、資金匯出匯入期限等方面；第三個階段是1996年3月至今，台灣全面開放「境內外華僑及外國人」直接投資，同時全面放開投資信託業。台灣資本市場有序開放，使得外資沒有對市場造成大的沖擊，相反對其逐步穩定和成熟打下了基礎。

QFII幾乎得到了國內市場的一致贊同。QFII對證券市場有多方面的積極影響。首先，可以增加證券市場的資金供應；其次，有利於完善投資者結構，中國目前的投資者仍主要是以散戶為主，市場表現為以短期炒作為主，推行QFII制度符合中國發展機構投資者的需要。
2002年11月5日，我國《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》正式出台。2006年5月以來，先後已有瑞士銀行、野村證券、摩根士丹利、花旗環球、高盛公司、德意志銀行、匯豐銀行、ING銀行、摩根大通銀行等9家境外機構投資者獲批QFII資格，前8家的投資額度分別為3億美元、5000萬美元、3億美元、7500萬美元、5000萬美元、1億美元、5000萬美元、1億美元，共計10.25億美元，摩根大通銀行的投資額度在審批中。自瑞士銀行2006年7月9日率先試水A股以來，QFII與國內投資基金一樣，主打「價值投資」牌，備受市場關注。

⑻ QFII制度的背景框架

2000年以來，基於我國資本市場投資理念不成熟、公司治理機制不健全和機構投資者規模小、競爭力低等問題，證監會同外匯局等有關部委，組織境內外專家學者開始研究允許外資通過QFII形式有限制地投資於國內A股市場。研究表明：QFII制度作為有組織、有控制開放市場的手段之一，能夠有效防範開放過快的弊端，有助於推動市場的改革開放和穩定發展；與外商直接投資相比，QFII不直接參與管理，不謀求控制民族企業的股權、品牌、知識產權以及市場份額，有利於提高利用外資水平。經過反復論證和周密設計，借鑒了境外經驗，2002年底推出了《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》（以下簡稱《QFII暫行辦法》）。
QFII暫行辦法的主要規定體現在三個方面：一是外資機構的准入入條件，即何等規模、何種類型的外資機構有資格投資於境內市場，二是允許投資的證券產品及其投資比例、持股限制，三是管理層對於投資額度、資金匯出入市場的控制。 1。資格條件認定更高
《暫行辦法》中對基金管理機構、保險公司、證券公司和商業銀行的經營時間、實收資本、管理證券資產的規模或排名都提出了具體標准，所有標准都遠遠超過了台灣地區1991年的要求。如要求所有類型的QFII至少須管理100億美元的證券資產，銀行類機構要排世界前100名。而台灣市場1991年的要求是有關機構須管理3到5億證券資產，銀行類機構要排世界前500名，1993年降低為世界前1000名。
2。投資額度要求更嚴格
《規定》明確限定單個合格投資者申請的投資金額不得低於等值5000萬美元的人民幣，不得高於等值8億美元的人民幣。而台灣地區規定單個QFII投資額度上下限分別為500萬美元和5000萬美元，只有中國內地相應額度的1/10和1/16。
3。資金管理政策更嚴格，本金匯出的門檻更高
在本金匯出的時間要求上，封閉式基金要求資金匯入滿三年後方能匯出，同時，每次匯出本金的金額不得超過本金總額的20%，相鄰兩次匯出的時間間隔不得少於1個月，也就是說，要完全匯出本金至少需要41個月時間。而對於一般的境外機構投資者，本金鎖定期雖然只有1年，但兩次匯出的時間間隔為3個月，即完全匯出本金至少需要27個月。相比之下，台灣地區只要求本金匯入滿3個月後即可匯出，而且也沒有比例限制。
4。投資品種及可投資行業相對寬松
盡管在准入門檻、資金流動性等方面國內對QFII申請機構設置了較高的要求，QFII在獲准進入後可以選擇投資的品種、所涉及的投資行業等方面還是較台灣地區推出QFII之初有所寬松。除了國債回購業務及企業債因為技術問題QFII尚無法參與之外，其他的投資領域幾乎與國內一般投資機構無二。 審批情況
我國於2002年年底施行QFII制度，2003年5月正式啟動。總體來看，境外機構對我國QFII制度表示出較大興趣，申請較為踴躍。目前，證監會已批准QFII機構52家，外匯局批准外匯投資額度90.45億美元。目前，共批准QFII託管銀行13家，其中，外資5家（已開展業務的4家），中資8家（已開展業務的6家）。此外，有10多家境內券商開展了QFII經紀業務，有近20家開始向外資推介英文研究報告。
運作模式
目前來看，QFII的運作基本有三種形式：
1。經紀
表現為QFII主體僅作為其境外客戶的代理券商，收取交易傭金，額度由客戶使用，投資決策由客戶自己決定，投資風險也由客戶承擔。
經紀模式下又有兩種做法。一是客戶資金同QFII自有資金一同鎖定，按暫行辦法規定進行運作；一種是資金不鎖定，需要買入時把資金匯給QFII，所投資的股票賣出後，本金和利潤結清並匯回。就成本上看，QFII客戶透過QFII通道投資的交易成本約2%,涵蓋QFII通道費（包括境內券商傭金（約1.3‰）、印花稅（4‰）、託管費（約0.5%，一般為10個基本點加上逐筆交易的傭金，相當於台灣的1.5－2倍），以及QFII在境內被鎖定的資本的成本。
QFII認為，由於客戶對選擇的股票有至少兩到三成的升值預期，換手率很低，因此並不在意成本問題，倒是額度供不應求。目前，QFII也逐漸把不積極投資的客戶勸退，託管銀行也在積極開展推介，以引入更多QFII，甚至為不具備資格的客戶尋找QFII通道。
2.資產管理
資產管理以公募基金為主，不少QFII在盧森保、愛爾蘭以參與憑證形式（Participation Note）發起基金，作為資產管理人負責投資，收取管理費,日興資產管理公司發起了中國國債基金和A股基金，恆生銀行在香港發起了兩只中國保本基金，富通銀行、馬丁可利基金管理公司（瑞士銀行的客戶）發起了中國A股基金，花旗銀行發起了中國ETF基金。此外，日興資產、野村證券、富通銀行等正籌備發起設立中國A股基金。
3.以自有資金投資
分兩種情況：一類是機構完全從自身需求出發，額度全部供自己使用，風險收益自擔。此類機構以慈善基金、捐贈基金、保險資金、政府投資資金為主，如比爾?梅林達及蓋茨基金、新加坡政府投資公司，前者已予批准。另一類是暫時有限度的自營，將來隨著客戶需求增加，其額度將大部分讓渡給客戶使用，自已使用其中的小部分。典型的如摩根大通銀行、野村證券，主要投資於債券、貨幣市場基金及少量股票。
目前，由於獲批的QFII多是證券公司、銀行，第一、二種模式占據了主導地位，這兩種模式在引進QFII機構本身的同時，也引進了不少對中國證券市場感興趣的QFII機構客戶。事實上，目前多數QFII及其客戶對A股市場並不熟悉，對A股的清算交收體系也心存疑慮，而目前QFII門檻較高，5000萬美元的最低投資額度要求對大多國際機構而言，又增加了投資成本與風險，因此通過QFII投資中國市場的機構投資者較多，這也是目前前兩種模式佔主導的原因。
據了解，隨著有關制度的完善，保險公司、政府投資公司、慈善基金等機構申請會增加，第三種模式將呈現逐步擴大的趨勢，這將有利於向國內市場更好地傳遞QFII成熟的投資理念。 1.了解QFII客戶情況存在較大的不便
由於獲得QFII資格的機構是證監會及外匯局的監管對象，而其背後的客戶情況不在監管范圍之內，所以，在QFII申請資格及額度審批時，監管部門除要求QFII明確自有資金和客戶資金的比例外，均不要求QFII提供客戶名單；此外，從QFII制度設計上來講，沒有在法律上明確分帳戶，託管人基本不為QFII客戶單獨記帳，QFII也按商業運作慣例，並未定期向監管部門報送其客戶情況，所以，目前為止，我們並不詳細掌握QFII客戶構成情況。
2.QFII對客戶性質及交易審查嚴格，以確保其遵守中國法律法規
盡管客戶類型較多，但QFII認為，聲譽比利潤更重要。從調查的情況看，QFII高度重視投資A股市場的法律和制度風險，充分認識到自己是被監管主體，要對A股投資事宜負全責。
為此，QFII公司內部建立了嚴格的客戶審查和風險控製程序，對客戶的資格、投資、資金匯出入等進行嚴格把關。具體操作中，QFII將客戶視同為子QFII，由合規及風控部門嚴格審查，只有合資格的境外高端客戶才能准入，要求客戶作出符合QFII暫行辦法的風控安排，並承諾不違反中國法律法規。此外，客戶不能直接下單，所有交易指令須經QFII審查後由QFII下達。花旗銀行等還請中金公司提供了不宜投資的股票名單，多數QFII請經紀商及時提示可能有問題的股票。 1.對A股市場興趣較高
關於當前的市場環境，QFII普遍反映，目前績差公司價格太高，而績優高成長性公司定價太低，認為市場的結構性調整還會繼續。但是，境外投資者對境內市場的發展空間極為看好，與境內一些機構對市場走勢的看法差別較大，內冷外熱。根據雷曼兄弟證券公司去年在全球的調查情況看，不論是個人投資者，還是全球性基金，普遍對投資中國非常感興趣。雷曼表示，「從長遠來說，這是個全球性的趨勢，包括紐約、倫敦世界各地的投資者，都會過來（到中國來）。」一些境內基金管理公司也有同感，認為「海外是把A股市場作為戰略性的機會來把握的。」
2.對A股市場的投入正逐步加大
考慮到獲批投資額度太小，運營成本較高，多數QFII尚未在A股市場上投入太大人力，只是利用其香港、新加坡或境內代表處的研究員，覆蓋在各地上市的中國公司。多數QFII計劃將來加大在內地的人員配置，如設立代表處，派駐研究員，建立研究團隊等。
出於操作上的便利，已有一些QFII機構聘請境內基金管理公司提供投資顧問服務，如恆生銀行委託南方基金、日興資產委託融通基金擔任投資顧問。博時基金進而計劃以境內基金管理公司作為投資顧問的賣點在境外發起設立基金等等。 1.資產配置概況
截止2006年11月底，共39家機構開始投資，總資產1051億。從資產配置上看，QFII股票投資積極穩健，比重逐漸加大。具體來講，QFII共持有證券資產約954億元，占可運用資產的91%。其中，股票837億，占證券資產87%；國債23億，占證券資產的2%；可轉換債券12億，占證券資產的1%；基金92億，占證券資產的10%。
2.股票投資特徵
QFII普遍堅持以企業價值為本的長期投資理念和從國際比較角度篩選具體獨特優勢的中國企業，對公司的業績、成長性、行業地位特別關注，而對市場整體漲跌考慮較少。在2003年滬指從1500點開始的下調過程中，QFII一直積極買入，2005年一躍成為凈買入最大的機構投資者。QFII的股票換手率也是幾類機構投資者中最低的，並且長期持有宇通客車、寶鋼、中興通訊等績優股，支持了優秀的民族品牌和公司，成為市場價值中樞的有力支持者。
另一方面，QFII對我國政府的宏觀調控政策反應比較敏銳，有助於宏觀政策傳導機制的改善。QFII對於市場的非理性投機具有一定的警示和平抑作用，主要表現在2006年上半年A股市場漲幅近100%，市場炒作氣氛有所升溫，QFII投資首次出現試點以來的凈賣出，主動迴避風險，對市場可能出現的過熱發出了早期信號，在平抑市場沖動方面顯示出一定的作用。
3.不同QFII投資重點不同
瑞士銀行、德意志銀行股票投資非常積極，花旗銀行重點投資可轉債的同時，對股票進行跟蹤指數投資。對於股票基金，QFII主要投資於封閉式基金。QFII表示封閉式基金的折價率很大，具有較高的投資價值。 從QFII制度實施效果看，QFII制度對境內市場的影響積極，作用逐步發揮。小組認為，作為資本市場改革開放和穩定發展的重要舉措，QFII試點推動了資本市場的發育成熟，加快了金融體制改革步伐，提高了資源配置效率和本土市場的國際影響。QFII制度是我國利用外資戰略的重大進步，初步完善了引資機制，符合十六屆三中會會的決議精神，有著深遠的戰略意義。具體如下：
1.推動了資本市場的改革開放
QFII制度是市場開放在嚴格控制下的積極探索，推動了A股市場逐步融入國際金融體系。該制度的試點為市場擴大開放並監控資本跨境流動積累了寶貴經驗，並且，從諸多方面推動了境內市場的發育和制度完善。主要表現在：
QFII投資要求較高，只有信息披露規范、公司治理完善、成長性好的公司才能得到QFII的投資。這促使上市公司更加註重公司治理，規范經營行為，提高透明度，增強誠信守法意識。QFII投資推動了境內證券市場交收體系的完善，為機構投資者發展提供了安全高效的交收平台。QFII投資可轉債市場，使其受到市場普遍的重視，有助於完善金融市場的結構。推動了監管部門的政策研究和制度建設，有助於我國證券法律法規體系的規范化、國際化。
2.推動了資本市場的穩定發展
QFII從全球視野評判上市公司的成長潛力，堅持基本面為主的投資理念，對優質公司長期持有。QFII的投資產生了較強的示範效應，帶動更多資金投向優質公司，使其價值逐步得到發現，從而遏制了股價操縱以及相應的跟庄等投機風氣。市場調整中，績差公司下跌較多，績優公司價格逐步上漲，市場正逐步走上良性發展軌道。此外，由於額度有限，一些沒有拿到額度的QFII將資金投資於H股、紅籌股，有助於香港市場的繁榮穩定。
3.提高了我國資本市場的國際影響力
QFII隆重推介境內市場，在歐、美、日金融界引發了較大的「中國熱」。從反饋情況看，境外金融界對中國政府推進改革開放的認識更為深刻，對A股市場更有信心，取得了我新聞媒體難以替代的宣傳效果。此外，QFII還積極幫助A股市場入選MSCI、FTSE（倫敦金融時報指數）等國際指數，使得全世界投資者都開始關注中國，有助於A股市場走向世界舞台。
4.完善了利用外資的結構和機制，是FDI的有益補充
在引進外資方面，新興市場普遍將引入外商直接投資和證券投資統籌考慮。與外商直接投資相比，QFII不直接參與管理，不謀求控制民族企業的股權、品牌、知識產權以及市場份額。從新興市場經驗看，QFII資金有利於企業的技術創新和品牌提升，有利於培養本國大企業，是外商直接投資的有益補充。長遠上看，QFII制度將逐步完善利用外資的結構和機制，有助於擴大利用外資規模，提高利用外資水平。
5.加快了金融體制改革和創新的步伐
作為資本市場的新生力量，QFII推動了我國金融機構的研究、創新和發展，大大提高了境內金融機構的國際競爭力。
從託管銀行的角度，QFII給中國託管銀行業帶來了革命性變化。一是推出了「全球託管---次託管」這樣一種全新的託管模式，由此形成新的報告路徑和託管模式。這為中國銀行業原有的服務流程帶來了巨大的變化。通過與QFII的全球託管人的全面合作，中國銀行業通過不斷的學習和培訓，為其在全球託管服務打下了一定的基礎，為其國際託管業務的發展較早做了准備，有助於提高其國際競爭力。二是重塑了中國銀行業的託管服務。主要包括：（1）拓寬了託管服務范圍，突出了個性化服務。（2）完善和提升了託管業務系統，使銀行清算和結算與國際慣例進行了接軌（3）託管費收取模式趨向多樣化和合理化。（4）進一步深化了託管銀行風險控制觀念。（5）突出強調託管服務人員的高素質。業界普遍認為，QFII給中國託管銀行業帶來的巨大變革正逐步顯現，有助於境內商業銀行擴大中間業務范圍，改善收入結構。
從券商的角度來看，QFII的進入對於完善券商的理性投資理念、遏制投機風氣，提高代理下單券商的研發能力都起到了較大促進作用。QFII的資金量並不大，但推動了境內證券公司研究和服務水平的大幅提高。標志之一是研究部門開始按國際標准提供研究報告，改進服務質量，從而大大地提高了券商的國際化水平。
此外，QFII制度也促進了境內會計、律師、資產管理等行業的發展，推動了我國資本市場的成熟，加快了金融體制改革的步伐。
6.積累了跨境證券投資和資本流動的監管經驗
QFII進入中國資本市場之前，監管對象主要是境內投資者，對境外投資者沒有監管經驗。QFII進入之後，其資金匯出入、投資理念、投資行為等等對於境內機構來講，都是全新的。QFII的進入對監管部門提出了更高的要求。經過一年多的運作，監管部門對跨境證券投資和資本流動積累了一定的經驗，為今後資本市場擴大開放和人民幣可自由兌換作了一定的探索。