市值管理股票操縱案例

⑴ 股票市值的市值管理

市值管理是建立在價值管理基礎上的，是價值管理的延伸。價值管理主要致力於價值創造，而市值管理不僅要致力於價值創造，還要進行價值實現。
價值管理是基於公司股東價值最大化的管理體制，是強調價值創造的管理體制。企業集中於股東價值創造可以有效地平衡不同利益相關者之間相互沖突的利益。也就是說股東回報是首要的，因為只有保證股東能得到足夠的回報，公司才能受到資本市場的青睞，獲得維持發展的資金。而其他利益相關者才能從公司的持續發展中受益。 市值管理是建立在價值管理基礎上的，是價值管理的延伸。價值管理主要致力於價值創造，而市值管理不僅要致力於價值創造，還要進行價值實現。價值管理是基於公司股東價值最大化的管理體制，是強調價值創造的管理體制。企業集中於股東價值創造可以有效地平衡不同利益相關者之間相互沖突的利益。也就是說股東回報是首要的，因為只有保證股東能得到足夠的回報，公司才能受到資本市場的青睞，獲得維持發展的資金。而其他利益相關者才能從公司的持續發展中受益。
市值是上市公司股本乘以股價之積(市值=股本×股價)股價是個變數，瞬息萬變，它直接傳導市場的真實波動，在股本可比的情況下，市值因股價的漲跌而增減。因此，市值的變化要看市場的臉色。在估值能力強有效的成熟市場里，市值是上市公司投資價值的具體體現，等於上市公司全體股東的財富價值。但在中國這種弱有效市場中，股本×股價之積只是市值的外在表現，市值的內在本質在於它是公司綜合素質或價值的集中體現。
證券投資學理論告訴人們，有兩大因素影響股價：一是內因，即股票的內在價值；一是外因，即市場對股票內在價值的發現和認同。前者是本，因為價格是價值的體現。好的價值，理論上來說，就會有一個好的價格；反之，沒有好的價值，就難有好的價格，即便出現了好價格，由於沒有價值的支撐，也不可能持久。然而，後者也是影響股價的重要因素。由於市場這只無形之手，它有自己的估值標准、漲跌周期和行為偏好，加上信息不對稱因素，所以同樣價值的股票在市場上，可以有溢價和折價之分。
市值差別=股價差別(如股本不變)
市值的大小的確與股價漲跌密切相關；但真正決定市值的不是股價，而是股價背後、影響股價的深層價值因素(盈利能力、成長前景、行業地位、團隊素質、治理結構、運營規范、戰略思路、投資者關系)，人們不能僅僅將市值的大小由股價的高低來確定，還應該看看公司的深層因素。
市值管理=股價管理(甚至股價操縱)
市值管理的確需要關注股價，但關注決不等於直接管理甚至操縱。因為股價由市場形成，不能、不可、也不容許管理。從這個角度說，市值管理是價值管理，重心在決定價格基礎的價值上。
市值管理=迎合市場(市場主力)
市值管理需要考慮市場因素(周期、規律、市場人氣、投資偏好、估值標准等)，但考慮市場因素決不等於迎合市場。不迎合≠不理睬；你不理市值，市值不理你；市值管理是必修之課；市值管理要遵循市場規律，貴在因勢利導。
市值管理=追求股價的最高化
股價上揚的確對提升市值有直接影響，但股價最高化決非市值管理追求的目的；公司和股東價值最大化也不等於股價最高化。價值管理發端於成熟資本市場企業價值最大化理論，人們可以把價值管理定義為「企業通過各種手段實現盡可能高於投資者投資成本之資本收益」。價值管理是通過科學專業的方法與工具提高股東收益―― 這一收益將主要反映在企業股票市值上。
公司價值之體現，涉及公司戰略、公司理財、公司治理、投資者關系4個方面的內容。而這4方面，又可細化出若干涉及企業方方面面的管理課題。與單純追求高股價相比，上市公司良好的價值管理更應該體現在能夠得到資本市場廣泛認同方面，機構投資者、中小投資者要認同公司的理念、內在價值，市場要認同公司能夠保持業績持續增長、維持估值目標。上市公司作為中國資本市場的基礎性變革，股權分置改革的完成標志替全流通時代已經到來。在這個全新的制度環境中，所有上市公司都將面臨一個問題：如何有效管理市值，如何有效激勵管理層。
市值管理是公司經營哲學和經營理念的深刻轉型，這個轉型的核心內容是企業經營的目標從利潤最大化向企業價值最大化過渡。在成熟市場經濟和國際慣例里，企業價值最大化(即市值最大化)已經成為公司經營的最高目標和體現經營績效的綜合性指標。傳統的「利潤最大化」成為一個追求市值最大化的過渡性指標。這種經營目標的轉型．將引發經營思維、經營內容、公司治理、業績考核、管理層激勵等方面的一系列變化。
在股權分置情況下，當非流通股價格無法以流通價衡量時。非流通股股東傾向於以凈資產最大化而非市值最大化為目標。國有上市公司出於資產保值、增值的考慮，更是普遍選擇了將凈資產作為國有企業考核體系的核心因素。
股改完成後，國有股獲得流通並體現出市場價格。股東價值取向逐漸趨於一致，企業價值的考核方式也在適時進行調整。現在將市值作為重要指標納入考核，有利於引導上市公司管理層關心公司市值變化，致力於實現公司價值最大化。
繼股權激勵後，國賢委提出市值考核並不是偶然的，本質上是一個事物的兩個方面：雙輪驅動管理層努力實現公司價值最大化。 全流通使所有股票都獲得了上市流通的權利，實現了「同股同價同權」，為上市公司市值反映公司內在價值搭建了一個良好的平台。投資者可以根據自己的預期對上市公司價值進行評估，得到一個其所偏好的市場價值，然後根據上市公司市值的表現來決定是買人還是賣出，股票市場價格發現功能開始恢復。
近幾年來，中國股市中機構投資者的規模迅速增加．其在資本市場中的比重在2005年底已提高到25%，這改善了中國股市上的投資者構成，使整個證券交易市場上的投資者行為趨於理性，對上市公司的估值更接近於實際價值。
由於所有股票都能夠在二級市場上流動，敵意收購的可能性將會增加。敵意收購指收購方在目標公司不情願的情況下，通過大量購買目標公司股票取得控股權的收購行為。市值被低估的上市公司最容易成為敵意收購者的目標。有時收購者目的是通過敵意收購擴大自己業務范圍，提高自身影響力。但更常見的是，在上市公司市值低估時低價購買公司，然後在市值恢復正常時賣出，從中賺取超額收益。這種做法會影響到上市公司正常經營活動，不利於上市公司長遠發展。而且，敵意收購忽略了管理層的意見，對公司內部來說是不受歡迎的。因此．上市公司有動力進行市值管理．避免其市值被低估。宏觀經濟在股權分置條件下，因為股票價格不能准確反映上市公司的真實價值，股市作為宏觀經濟晴雨表的功能被扭曲。近年來．雖然中國GDP一直高速增長．股市表現卻不盡如人意，出現與宏觀經濟走勢相悖的怪現象。全流通後，伴隨著股票市場價格發現功能的恢復，股票市場中的市值表現將真正成為公司、行業、乃至整個宏觀經濟發展狀況的反映。
市值管理同時也會給宏觀經濟帶來一定的影響。
首先，隨著投資者對股市信心的恢復，會有一部分資金從銀行流入股市．股票市場上的資本量增加．上市公司的融資渠道擴大，融資成本降低。
其次，股市資本配置功能逐漸完善，投資者根據自己的預期在不同行業間投資．這就能通過市場的力量完成資本配置。微觀經濟學原理表明，市場的配置是最有效率的。它能夠確保資本在不同行業間合理分配以實現收益最大化，那些最有發展潛力的行業將能夠吸引更多的資金。市值管理給資本市場帶來的變化將促進公司間的發展和競爭，從而推動整個宏觀經濟健康發展。存在問題全流通是中國股市建立以來意義最為深遠的一次變革。股市基本功能開始健全，投資者信心得以恢復。但由於中國股市發展還不夠完善．市值管理還存在一些問題。其根本問題是，中國股市是一個弱有效市場．上市公司市值變化難以迅速准確地反映其內在價值的變化。一個完善的股票市場需要有雄厚資金參與，需要有大型上市公司作為標的，需要富有彈性的價格機制，需要有良好的信息傳遞機制以及大量理性投資者雖然股權分置改革以來，中國股市在這些方面有了很大提高，但與發達資本市場相比還存在著很大差距。
全流通帶來的利好消息吸引了大量資金進入股市，擴充了市場容量，市場定價機制在逐漸恢復。同時，由於股市上機構投資者比例提高，市場上的投資者行為呈現出較強的理性色彩。全流通給市場帶帶了很大變化， 使市場逐漸走向成熟，股市基本功能開始恢復，但僅僅依靠市場的手段是難以解決所有問題的。國家有關部門要完善立法，規范投資者行為，建立透明的信息披露機制，為市值管理建立一個良好的法律監管環境。

⑵ 上市公司董事長操縱自家股價獲利8500萬，證監會是如何處罰的

證監會對他的處罰是處於5.1億元的處罰，而這個處罰是根據他獲利8,500萬元人民幣，沒一罰5的一個處罰，而這也符合相關的法律規定，也給廣大公司一個不要以身試法。而這件事情是證監會公布的，2020年典型違法案例中的一起。證明被罰款的董事長是浙江溫州人，他在2011年的時候就已經控制了該公司的股份成為該公司實際的控制人，而在2014年到2015年。這時候他們就被證監會進行了行政處罰。因為他們涉及操盤手操縱公司的股價而受到了證監會當時的調查。

其實只要上市公司沒有好好經營做非法的道路，不從事自己的主行業的話，那麼最後沒落是遲早的事情，因為天網恢恢疏而不漏，從未被抓到了，其實在2019年的8月份，最高院和最高檢都發布了，對於操縱市場的司法解釋，而這個司法解釋是刑事責任的司法解釋，對操縱市場的犯罪的一些構成要件和他們的量刑標准都有一個詳細的細化和詳細的明確，這樣的話就可以通過刑事責任來追究操縱股價的人，也讓他們付出了高昂的成本，進一步維護了我國的證券市場秩序。從而給大家一個良好的交易環境。

⑶ 哪18隻股票存在操縱股價的嫌疑

12月19日，證監會新聞發言人張曉軍通報了證監會近期針對市場操縱違法違規行為的執法工作情況。張曉軍指出，近期，證監會依託大數據系統，強化了針對市場操縱線索篩查和調查工作。目前，已對涉嫌操縱中科雲網、百圓褲業、九鼎新材等18隻股票的涉案機構和個人立案調查。
據張曉軍介紹，這18隻股票具體為：中科雲網、百圓褲業、興民鋼圈、山東如意、湖南發展、鐵嶺新城、寶泰隆、寶鼎重工、元力股份、東江環保、中興商業、山東威達、寧波聯合、遠東傳動、科泰電源、新海股份、九鼎新材、珠江啤酒。
「市場操縱行為嚴重破壞『三公』原則，損害投資者利益，是引發資本市場系統性風險的常見因素之一，危害巨大、後果嚴重，是《證券法》、《刑法》中明確禁止、規制的違法犯罪行為，也是證監會歷年來打擊的重點。」張曉軍表示，今年以來，市場操縱行為出現了一些新變化、新特點：一是操縱持續時間短、建倉拉抬出貨快等隱蔽性較強的類庄股操縱模式有所抬頭；二是涉案人集中資金優勢，以連續交易、對倒交易、虛假申報撤單、尾市拉抬等多種手法交叉並用，操縱股價非法獲利巨大；三是出現「以市值管理」名義內外勾結、通過上市公司發布選擇性信息配合等新型手段操縱股價的案件。
針對當前市場運行特徵和市場操縱行為新特點，張曉軍強調說，證監會已於近期開展打擊市場操縱專項執法行動。一是拓寬線索渠道，強化實時監控，全面排查異動交易，依託大數據系統深入分析挖掘操縱市場線索；二是集中力量查處市場操縱案件，發現一起，查處一起，涉嫌犯罪的，依法移送公安機關；三是進一步完善針對市場操縱案件的行刑銜接機制，提高行政執法的時效性，加大刑事追責力度。

⑷ 操縱股價與市值管理有什麼不同

這兩者之間明顯是有區別的。

影響股價是市值管理的一部分，但市值管理不是靠操縱股價來實現的。操縱股價很多分很多種，主要是一些不好的方式。但是，市值管理程度上的影響股價卻是好的方面，除非是動了歪心思。

市值管理除了從二級市場上操作外還可以從經營方面考慮。

⑸ 市值管理與股價操縱的十大差別是什麼

市值管理與股價操縱，兩者原本涇渭分明、迥然各異、無需論證。前者屬管理創新，後者系違法行為。可是，最近披露的蝶彩資產聯手恆康醫療實際控制人
操縱股價高位減持案件(以下簡稱「蝶恆案」)，由於案件主犯身披多件市值管理馬甲，讓人們對已有的相關認知有所動搖。市值管理與股價操縱(特指披著市值管
理馬甲的偽市值管理真股價操縱，下同)究竟有什麼區別？兩者是否真的有什麼關系？回答斬釘截鐵：沒有任何關系。雖然市值與股價有一定的關聯，根據「市值=
股價*股本」公式，假如股本不變，股價高則市值大，股價低則市值小，但市值管理與股價操縱卻風馬牛不相及。究竟市值管理與股價操縱有何本質區別？除基本定義不同以外，市值管理與股價操縱存在十大本質差別。

一、動機有別

市值管理的動機是實現企業價值最大化，而股價操縱則追求股票價格最高化。股價操縱的動機直接又簡單，就是炒高股價，越高越好，即便在操縱過程
中，有時也免不了會打壓股價，但那隻是策略，不改變其推高、再推高股價的根本目的，因為股價推得越高，操縱的獲利就越豐厚，操縱者出貨也越方便。

炒高股價在一定意義上固然可以增加市值，產生做大市值之效，但這種市值並不是代表企業價值的真實市值。不真實，因為它是虛幻的。沒有業績支撐的
股價只是泡沫，說破就破，且泡沫越大，破滅越烈；不真實，也因為它是短命的。資本市場里本來就沒有隻漲不跌的股票，被人為炒高的股價只會加速跌落。

通過股價操縱帶來的市值不但無助於實現企業價值最大化，反而有損於企業價值最大化，個中原因，十分簡單，因為股價被人為炒作，炒得越高，跌得越
慘，不但會令股價「賠了夫人還折兵」，而且還會嚴重挫傷上市公司可持續發展之元氣。股市裡不乏此類案例：莊家惡炒時股價飛上九天雲霄，莊家熄火後股價跌落
九層地獄，還導致上市公司資本市場運作能力長期喪失，持續經營能力嚴重損害。股價暴漲暴跌是企業價值的重大毀滅器。

反觀市值管理，實現企業價值最大化，其動機內涵更豐富、更長期，也更綜合。做大市值固然是強調企業價值最大化的題中應有之義，但是，這個大非絕
對規模之大，非單一規模之大，亦非短期規模之大。實現企業價值最大化強調市值的長期持續健康成長，追求企業內在價值與市場價值的比翼雙飛。因此，市值管理
除了要發揮市值規模放大器作用以外，還要當好市值漲跌的減震器、估值泡沫的防爆器、內在價值的生長器等。

九、保障有別

市值管理以陽光化的制度建設作成功保障，而股價操縱則以躲避陽光為安全保障。凡事要成功都須有保障。市值管理也不例外，要想有序、且有效地展
開，離不開一套專門的制度保駕護航，即市值管理制度。雖然其表現形式因企而異，但基本內容大同小異，主要包括決策機制、組織機制、考核機制、激勵機制和信
息披露機制等若干項機制。市值管理制度的最大作用，也是基本原理是陽光化，讓每一個參與者都有章可循，對號入座，知道自己該做什麼、怎麼做；它讓每一個投
資者都有知情渠道，通過信息披露及時了解公司要向哪裡去、正在做什麼；它讓市值管理實踐成為一項戰略有方向、決策有流程、戰術有方法、行為有規范的陽光工
程。陽光是最有效的防腐劑。

而股價操縱則恰好相反。完全遊走在法律紅線之外的原形使得它不能見陽光，也不敢見陽光，因為一見陽光，就會原形畢露，受到制裁。為了避免敗露在
陽光下，盡最大可能不留下可以不留的痕跡，因此，股價操縱沒有制度只有潛規則，這個潛規則常常表現為只能放在抽屜里的一紙「抽屜協議」，或者是不能採用文
字表達的一句口頭承諾。

試金石：沒有陽光化制度建設的，不是市值管理。

十、政策環境有別

市值管理受政策鼓勵，股價操縱則遭政策嚴打。作為市場創新之舉，市值管理多年來一直受到市場的關心和政府的支持。2014年5月，國務院在《關
於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》(簡稱新「國九條」)中明確提出「鼓勵上市公司建立市值管理制度」；同年12月，時任中國證監會副主席庄心一同
志在「2014鳳凰財經峰會圓桌論壇」上明確表示，「將根據公司自治、依法合規、充分信披等基本原則，支持上市公司開展市值管理，通過簡政放權、完善規則
為上市公司創造有利於長期價值提升的制度環境」；2015年4月，國務院國資委發文強調，中央企業要「用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實現資產價值
最大化」；2017年3月國資委主任肖亞慶同志在兩會記者會上再次明確提出，「央企要加強包括市值管理在內的各項措施，把上市公司做優」。

相反，股價操縱是被寫入《證券法》的過街老鼠，長期以來一直被監管部門嚴打，並被明確列入市值管理的「三條高壓線」——虛假披露、內幕交易和市場操縱，觸犯這條高壓線即為違法，就將成為「堅決依法打擊」的對象。

試金石：觸犯「三條高壓線」的，不是市值管理，而是違法。

綜上所述，市值管理與股價操縱兩者特立獨行，特色鮮明。雖然近年來股價操縱者們熱衷於披市值管理馬甲，但馬甲不是融合劑，它並沒有令市值管理與
股價操縱相互融合；馬甲不是魔術衫，它既沒有讓股價操縱變成市值管理，也不會讓市值管理變成股價操縱；馬甲不是迷彩服，它掩蓋不住股價操縱的狐狸尾巴；馬
甲更不是救生衣，它不能保護股價操縱行為免受法制制裁。

馬甲只是馬甲，而且永遠只是馬甲。我們的資本市場監管和微觀管理創新不能被馬甲所惑，也不能被馬甲所困，更不能被馬甲所擾。

區別還是很大的。

⑹ 在股市中，什麼叫市值管理股票

市值管理，其實從字面意義來看是一個中性詞，並不是大家口中的貶義詞。市值管理，原本屬於上市公司的戰略管理領域，它是一種公司運用科學合法的經營手段，達到公司價值最優化的管理行為。市值管理的目的，在於讓公司在股票二級市場上的價格，充分反映公司的真實經營價值，實現股東利益的最優化。不過，在近一階段的A股市場里，有一部分人藉助「市值管理」的名義，干著操縱上市公司股價、收割中小投資者利益的不法行為。這一類具備基本面劣跡的上市公司，會被市場稱為「市值管理股票」。

3、公司的股價走勢形態怪異、分時走勢不連續。由於「市值管理」的公司不入主流投資機構的法眼，這類公司股票的成交額一般較少。在此情況下，參與「市值管理」的資金力量不大，也很難對市場上的其他投資者形成吸引力，股票的換手率不高，因此這類上市公司的股價K線走勢會呈現不流暢、不連續的走勢，形態比較怪異。

總體來看，監管層已經明確表態要打擊偽「市值管理」，打擊藉助「市值管理」名義來操縱市場的坐莊行為。因此，我們中小投資者最好能夠認真辨別「市值管理」型股票，對其避而遠之。投資有風險，判斷需謹慎。

⑺ 哪18家上市公司被查

2014年12月19日，證監會新聞發言人張曉軍在例行新聞發布會上通報了近期對市場操縱的查處情況。證監會依託大數據系統，目前已對18隻股票的涉案機構和個人立案調查。從具體的資料來看，受調查的上市企業包括中科雲網、百圓褲業、興民鋼圈(002355,股吧)、山東如意(002193,股吧)、湖南發展、鐵嶺新城(000809,股吧)、寶泰隆(601011,股吧)、寶鼎重工(002552,股吧)、元力股份(300174,股吧)、東江環保、中興商業(000715,股吧)、山東威達(002026,股吧)、寧波聯合(600051,股吧)、遠東傳動(002406,股吧)、科泰電源(300153,股吧)、新海股份(002120,股吧)、九鼎新材(002201,股吧)、珠江啤酒(002461,股吧)。當晚的央視新聞聯播也少有地報道了證監會立案一事，引起廣泛關注。
值得注意的是，本次股票操縱案中出現了以市值管理為名的新型操縱手法。張曉軍指出，目前市場上出現了以市值管理名義內外勾結、通過上市公司發布選擇性信息配合等新型手段操縱股價的案件。業內分析人士則指出，由於目前市值管理尚未出台頂層設計，規范邊界界定不清楚，不少上市公司的市值管理被扭曲，操縱股價、概念炒作等現象頻出，背後則是中小投資者面臨巨大虧損。而本次證監會「突襲」，加上新聞聯播節目的首次公開點名，其背後也代表了中央對打擊市場操縱等違法違規行為的堅決態度。

⑻ 如何舉報惡意操縱股票的惡庄

操縱股價是指，某些股票投資者為了獲得巨額盈利，通過控制其他投資者具有參考意義的股票投資信息，控制未來股票價格走勢的行為。可向中國證監會及其派駐機構進行舉報。
應答時間：2021-03-01，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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⑼ 證監會查處股票操縱案後，股價會怎麼變

被查處的股票會大跌，有些會直接停盤，所以只要有類似風聲的股票，就要趕緊遠離。

六類市場操縱行為包括：迎合市場炒作熱點，編題材講故事，以內容虛假、誇大或不確定的信息影響股價的；製造、利用信息優勢，多個主體或機構聯合操縱股價的；以市值管理名義與上市公司及其控股股東、實際控制人以及公司高管內外聯手操縱股價的；在公募和私募等不同資管產品及其他主體之間通過價格操縱，輸送不當利益的；利用「天價」標桿股影響市場估值，聯合操縱多隻或一類股票的；市場操縱與內幕交易等其他違法違規行為並行交織的。

⑽ 中科創業股票操縱案中 中科創業是如何進行股票操作的 案例中得到哪些啟示應如何加強金融市場管理

目前A股市場這樣的例子已經不多了，但是類似這樣的吸血本質的事件卻沒減少過，只是莊家的手法越來越高明。
一個股票的操作其實說穿了很簡單。只是散戶根本沒實力做到而已。
要操作一個股票，首先要有資金，然後需要掌握輿論的力量。高明的庄一般都是做進十大流通股東後炒一把，時間上都是散戶無法接受的時間，長短不一，短的2-3年。長的可能要5年。
都是給有錢人玩的東西。