股票市場資本化比率

A. 資本化率的計算方法

收益法是建立在貨幣時間價值的理論基礎上，要正確理解資本收益率的含義首先要正確理解貨幣時間價值，所謂貨幣時間價值是指投資者在一定時間內投資一定數額的資金應該實現的報酬l1l。因為貨幣具有時間價值，所以未來各個時點的預期收益不具有可比性，必須把它們換算到同一時點，才能進行數量上的比較，收益性房地產投資的投資者就要選擇一個恰當的投資報酬率作為折現率，把未來不同時點的預期收益折現的估價時點，這個折現率就是房地產投資的資本化率。
收益法的基本公式是：
V是房地產的價值；
A1、A2…An是以後各年的收益；
r1、r2…rn是各年的資本化率。
若假設以後期間的收益及資本化率都相同，在期數有限期的情況下，基本公式可以簡化為：
V是房地產的價值；
A為每期收益；
r為資本化率。
當不動產取得收益的年數較多時，可近似的認為n為無限期，此時，公式可簡化為。
確定資本化率的方法主要有以下幾種：
(1)市場提取法
此法適用於房地產市場發育比較成熟並且交易比較活躍、市場租金和交易價格比較容易收集的情況下，該法容易理解，准確度比較高，因而應用十分廣泛。
此法是通過搜集相同房地產市場上4宗以上的房地產的價格及收益信息，根據收益法的計算公式生，反求出資本化率的一種方法。即
具體做法是，是從市場上收集與待估房地產相似的房地產資料作為依據，為了保證計算的精確度，通常要選擇4個以上的相似交易案例，而且與待估房地產交易日期相近，種類和等級要類似，然後分別求出資本化率，再取簡單算術平均值或求加權平均值。
該方法應用的局限主要是資料的收集比較困難，以及搜集到的資料的准確性可能不能得到保證。而且對於該法，我國許多估價師都認為，既然有市場可比實例，還不如直接用比較法來估價，不需用收益法。
(2)無風險利率加風險調整法
它基於這樣的理論基礎：投資就要得到回報，回報與風險成正比，投資的風險越高，得到的回報也就越高，如果不想冒險，只能得到較低的投資回報。此方法下資本化率的公式是：資本化率=安全利率+風險調整值=。
其中r1表示無風險利率；
r2是投資要求的平均收益率；
β是投資的風險水平。
例如：假定整個房地產投資市場的平均收益率15%，無風險投資的收益率(一般用國債利率替代)為10%，如果該房地產投資項目相對於整個房地產投資市場的風險相關系數為0-8，則可以計算出房地產投資項目的資本化率為。
r=10%+0.8×(15%-10%)=14%。
這種方法應用對的難點是風險調整值的確定仍然沒有統一的標准，不同估價人員的取值會有差別，這直接影響到了估價結果。
(3)復合投資收益法
其使用的前提是需要確定房地產融資的抵押貸款利率、自有資金投資收益率以及它們所佔總價值的比例。復合投資收益率法是將購買房地產的抵押貸款收益率與自有資本收益率的加權平均數作為資本化率的方法，並按下式計算：
。
公式中，a為抵押貸款額占房地產價值的比率，r1是抵押貸款的利率，1-a是自有資金的比率，r2是自有資金收益率。
例如：一項房地產投資，自有資金佔30%，抵押貸款佔70%，自有資金的收益率為15%，而抵押貸款的利率為10%，可以測算出該投資資本化率為。
r=70%×10%+30%×15%=11.5%
(4)投資收益率排序插入法
該方法要求找出和房地產投資相關的其他投資類型及其相應的收益率，然後按照它們的風險程度進行比較判斷，以確定房地產投資的資本化率。投資收益率排序插入法確定資本收益率的基本思路是：先找出社會上與待估價房地產有關的各種類型的投資及其收益率，其次繪出收益率一投資類型的曲線，然後，將估價對象房地產的投資與其它投資進行比較分析，找出同等風險的投資，判斷資本化率應落在的區間范圍，從而確定所要求取的化率率。
例如：銀行一年期存款利率為2.61%，一年期國債的利率為2.71%，企業債券收益為5%，一年期貸款利率為6.90%，投資股票的收益率為8.2%，考慮投資房地產的風險大於銀行一年期貸款而低於投資股票，所以其收益率應高於一年期貸款利率而低於投資股票的收益率，故可以確定資本化率在6.90%-8.2%之間。
資本化率=期間所有專門借款利息支出/所有專門借款本金數與其佔用時間的乘積之和
舉例：
1996年1月1日為建某固定資產借入兩筆專門借款，一筆金額為100萬， 7月1日償還，年利率6%，一筆金額為80萬，1997年12月31日償還，年利率為10%。假定1月1日已開始資本化。
資本化率=(100×6%/2+80×10%×2)/(100/2+80×2)=9.05%

B. 請問巴菲特的資本化率（K-g）是什麼意思

我也遇到過相同的問題,提問過2次都沒人解答,不過現在弄明白了,和你分享一下.
資本化率K,也可以叫做必要報酬率,是在一定條件下投資人要求的報酬率.
G是增長率。
（不變增長模型）股票內在價值=D1/(K-G) 如果將現實的股票價格代入=號左邊，就可以求的在該價格條件下投資人可以獲得的報酬率，如果將投資者預先設定好的報酬率K代入，就可以求的投資者的目標價位。
所以資本化率不等於凈資產收益率，同時也不在報表內，甚至對於不同的投資者、公司，它的值也是不同的，但市場有一個平均的K值。

C. 股票市盈率計算

談到市盈率，人們是又愛它又恨它，有人說它很管用，有人說它沒有用。那麼對於這個市盈率是否有用，該如何去用？

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一、市盈率是什麼意思？

什麼是市盈率呢？就是說股票的市價除以每股收益的比率我們稱之為市盈率，這就完美的體現了投資回本的整個過程需要的時間。

可以像這樣去計算：市盈率=每股價格(P)/每股收益(E)=公司市值/凈利潤

好比說，例如估計20元股價的某家上市公司，那麼算買入成本，就按照20元來算，過去的一年裡公司每股收益可以到達5元，此時市盈率=20/5=4倍。公司要賺回你投入的錢，需要花費4年的時間。

那就代表了市盈率越低越好，投資價值越大？不是的，市盈率是不能隨意就可以套用的，原因是什麼呢，那麼接下來就好好給大家說一說~

二、市盈率高好還是低好？多少為合理？

因為行業不一樣市盈率就有了差異，傳統行業的發展趨勢一般有限制，這將會導致市盈率比較低下，但高新企業有很強的發展力度，投資者就會給予很高的估值，因此，市盈率就會較高。

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那麼多少市盈率才合適？每個行業每個公司的特性是有差異的在上面也說過，所以很難說市盈率多少才合理。但是可以用上市盈率，給股票投資者有用的參考。

三、要怎麼運用市盈率？

一般情況下，使用市盈率有三種方法：第一是深入分析這家公司的歷史市盈率；那麼第二就是，讓本公司以及同業公司市盈率、以及行業平均市盈率進行對比分析；第三個用處是分析這家公司的凈利潤構成。

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我自己覺得比較實用的是第一種方法，由於篇幅的原因，在這里呢我們就一起來研究研究第一種方法，其他的我們就暫不做研究了。

我們都知道，股票的價格波動性極大，令人難以預料，任何一支股票，價格都是處於上下浮動的，不可能一直處於上漲的狀態，同樣的，我們發現，沒有哪支股票價格會一直下跌。在估值太高時，股價就會回調，規律可循，估值過低，股價上升也是必然的。換言之，股票的最終價格，是與它的真正的內在價值相掛鉤，並在內在價值上下浮動。

根據我們剛剛的發現，我們一起來剖析一下XX股票，對股票有了解的朋友應該知道，XX股票近十年裡有超過8.15%的時間都在賺錢，反過來說就是XX股票目前的市盈率低於近十年91.85%的時間，還處於相對低估值中，嘗試考慮買入。



注意，買股票不用一次性投入全部。分批買入是一種買股票的方法，接下來我們教大家怎樣做。

我們用xx股票來說明，現在他的價格是79塊多，如果你准備投入8萬，你可以總共買10手，但不用一次買那麼多，分成4次。

分析最近這十年的市盈率，可以知道在最近的十年裡8.17就是市盈率的最低值，而目前XX股票的市盈率為10.1。這樣的話你可以把8.17-10.1的市盈率這個區間平均的分成5份，每降到一個區間對應的就去買一次。

舉個例子，接下來市盈率為10.1的時候我們就可以開始第一次買入了，買入一手，當市盈率下降到9.5的時候就買入二手，第三次買入是在市盈率降到8.9的時候，買入3手，市盈率下跌至8.3買入4手。

買入後就穩穩的持股，其他的不用擔心，市盈率每次下跌到一個區間，便按計劃買入。

一樣，假若股票的價格升高了，可以將高的估值劃分在一個地方，把自己手裡的股票依次賣出去。

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D. 若一家公司的價值被低估了(即內在價值大於股票價格),那麼其市場資本化率與期望收益率之間的關系是什麼

內在價值是由市場資本話率決定的，股票價格是由期望收益率決定的，價格和折現率是成反比的，所以如果一家公司股票價值被低估，就說明資本化率是低於期望收益率的。

貼現現金流模型（基本模型貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。

(4)股票市場資本化比率擴展閱讀：

在衡量市場風險和收益模型中，使用最久，也是至今大多數公司採用的是資本資產定價模型(CAPM)，其假設是盡管分散投資對降低公司的特有風險有好處，但大部分投資者仍然將他們的資產集中在有限的幾項資產上。

比較流行的還有後來興起的套利定價模型(APT)，它的假設是投資者會利用套利的機會獲利，既如果兩個投資組合面臨同樣的風險但提供不同的預期收益率，投資者會選擇擁有較高預期收益率的投資組合，並不會調整收益至均衡。

E. 股票的總市場資本化比率怎麼計算

股票總市值除以gdp總值

F. 計算 股權資本成本率，股權資本價值，公司價值，綜合資本成本

股權資本成本率 = 無風險收益率 + β系數*(市場收益率-無風險收益率) = 20%

利息=6000*10%=600萬
凈利潤=(息稅前利潤-利息)*(1-稅率)=6000萬

股權資本價值=6000/20%=30000萬

公司價值=負債+股權資本價值=36000萬
綜合資本成本=負債成本*(1-稅率)*負債比重+股權成本*股權比重=17.9%

G. 請問股票資本化率是什麼，是ROE嗎

凈資產收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders』 Equity)，凈資產收益率又稱股東權益報酬率/凈值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/凈資產利潤率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。
資本化率又稱還原化率、收益率、它與銀行利率一樣也是一種利率。後者是把貨幣存入銀行產生利息的能力即利息率，前者則是把資本投入到不動產所帶來的收益率，兩者不能等同。資本化率也不同於其它行業的收益率，因為它們反映的是不同投資領域的獲利能力。

H. 股市資本化率

定義：基於實際個體對象的定義，簡稱為個體地磅資本化率定義：資本化率－－某一個案例或者對象的收益與價值的比率；表達為：R0=A0/PO
定義的解釋：符合定義地磅一般標准，可以滿足各種口經數據的要求。比如收益有凈收益、毛收益，水前收益、稅後收益，息稅前收益、息稅後收益，還貸前收益、還貸後收益等不同的口經和標准。同樣價值概念也可以有不同的口經和標准，比如含稅的價值、不含稅的價值，賬面價值、實際價值，內含價值、權益價值、負債價值、總資產價值、凈資產價值等。同樣，比率數據在收益與價值組合情況下可以有不同的口經和標准。也就是有不同口經下的資本化率。而且要指出的是：各種不同口經下的是可以互相計算的。

I. 一道關於股票市場資本化率的計算題！

股利的現值=5/15%=33.33
股票的價格=年末不含股利的股價+股利現值=110+33.33=143.33